POZNAJ SWÓJ FUNDUSZ Sukces wymaga koncentracji



Podobne dokumenty
POZNAJ SWÓJ FUNDUSZ Sukces wymaga koncentracji

Sukces wymaga koncentracji. Legg Mason Akcji Skoncentrowany FIZ

Sukces wymaga koncentracji. Legg Mason Akcji Skoncentrowany FIZ

WYSOKI POTENCJAŁ MAŁYCH I MIKRO PRZEDSIĘBIORSTW - USA, AKTUALNA SYTUACJA

Wyniki Legg Mason Akcji Skoncentrowany FIZ

QUERCUS Multistrategy FIZ. Oferta publiczna certyfikatów inwestycyjnych

QUERCUS Multistrategy FIZ. Oferta publiczna certyfikatów inwestycyjnych Emisja certyfikatów serii 002: 6-27 I 2016 r.

ESALIENS SENIOR FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY LUBIĘ SPOKÓJ

QUERCUS Multistrategy FIZ Emisja nowych certyfikatów: 7-29 IV 2016 r. Cena emisyjna: 1027,26 zł Minimalna liczba certyfikatów: 10 sztuk

TYPY MODELOWYCH STRATEGII INWESTYCYJNYCH

KBC Alokacji Sektorowych FIZ

FUNDAMENTALNE ZNACZENIE WARTOŚCI

Ogłoszenie o zmianach statutu KBC BETA Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego z dnia 27 lutego 2015 r.

Ubezpieczeniowe Fundusze Kapitałowe

KBC PARASOL Funduszu Inwestycyjnego Otwartego (KBC PARASOL FIO)

Produkty szczególnie polecane

OGŁOSZENIE O ZMIANIE PROSPEKTU INFORMACYJNEGO IPOPEMA SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 WRZEŚNIA 2012 R.

KBC Alokacji Sektorowych FIZ

Ogłoszenie o zmianach wprowadzonych do prospektu informacyjnego: KBC Parasol Fundusz Inwestycyjny Otwarty w dniu 10 stycznia 2017 r.

Systematyczne Oszczędzanie w Alior SFIO

KURS DORADCY FINANSOWEGO

Systematyczne Oszczędzanie w Alior SFIO

QUERCUS Multistrategy FIZ

Systematyczne Oszczędzanie w Alior SFIO

PROSPEKT INFORMACYJNY

Fundusze nieruchomości w Polsce

FUNDUSZ DŁUŻNY W DOBIE NISKICH STÓP PROCENTOWYCH - A NEW WAY OF THINKING

Informacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 17 marca 2011 roku


Wejdź do akcji! Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa marzec 2011 r.

Wyniki finansowe w I połowie 2015 r. Spotkanie analityczne

Strategie Inwestycyjne Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych Sopockiego Towarzystwa Ubezpieczeń na Życie Ergo Hestia SA

Ogłoszenie o zmianach statutu KBC BETA Dywidendowy Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego z dnia 2 maja 2016 r.

Aktywny Portfel Funduszy praktyczne zarządzanie alokacją

BPH Fundusz Inwestycyjny Zamknięty. Sektora Nieruchomości 2

1. Za pieniądze wpłacone do funduszu inwestycyjnego jego uczestnik nabywa:

OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIOBLIGACJE HIGH YIELD FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIĘTEGO Z DNIA 23 CZERWCA 2016 R.

UFK SELEKTYWNY. Fundusz Inwestycyjny: ALTUS Absolutnej Stopy Zwrotu Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Obligacji 1

Opoka One. Prezentacja Funduszu. Opoka One Prezentacja Funduszu

Aktywny Portfel Funduszy

OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU SKARBIEC FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 26 LISTOPADA 2013 R.

KBC Alokacji Sektorowych FIZ

UFK SELEKTYWNY. Fundusz Inwestycyjny: AXA Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Globalnych Obligacji

Ogłoszenie o zmianie statutu. I. Pkt III otrzymuje nowe następujące brzmienie:

OPIS FUNDUSZY OF/ULM3/1/2013

2) W Rozdziale II pkt 7.3. otrzymuje nowe następujące brzmienie:

OPIS FUNDUSZY OF/ULM4/1/2012

WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

QUERCUS Multistrategy FIZ

Opis funduszy OF/1/2015

Jak zbierać plony? Krótkoterminowo ostrożnie Długoterminowo dobierz akcje Typy inwestycyjne Union Investment

WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Strategia DALI no Bogey

OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU ALIOR SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO

LYXOR ETF WIG20. Pierwszy ETF notowany na Giełdzie Papierów. 2 września 2010 r.

Stopa zwrotu a ryzyko inwestycji na NewConnect. Marek Zuber Dexus Partners

Informacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 6 stycznia 2010 roku

OPIS FUNDUSZY OF/1/2014

QUERCUS Multistrategy FIZ Emisja nowych certyfikatów: 6 I 10 II 2017 r. Cena emisyjna: 1080,40 zł Minimalna liczba certyfikatów: 10 sztuk

Investor Private Equity FIZ

ZACZNIJ RAZ Z KORZYŚCIĄ NA DŁUGI CZAS Celowe Plany Oszczędnościowe Legg Mason (CPO)

Załącznik do dokumentu zawierającego kluczowe informacje DODATKOWE UBEZPIECZENIE Z FUNDUSZEM W RAMACH:

WYBIERZ SWÓJ KLUCZ DO INWESTYCJI. Sięgnij po jeden z trzech portfeli inwestycyjnych

I. Wykaz zmian w Prospekcie Informacyjnym PZU SFIO Globalnych Inwestycji

czyli Piotr Baran Koło Naukowe Cash Flow

S E C U S P R E M I U M S E L E C T I O N. EUROPA FUND InReturn A B S O L U T N A S T O P A Z W R O T U

Dobór spółek do portfela okiem inwestorów

ING Subfundusz Selektywny Plus Nowe podejście do inwestowania w akcje

SKRÓT PROSPEKTU INFORMACYJNEGO PIONEER FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY

UFK SELEKTYWNY. Fundusz Inwestycyjny: ALTUS Absolutnej Stopy Zwrotu Fundusz Inwestycyjny Zamknięty GlobAl

-> Spółka musi być niedoceniona przez innych inwestorów. (Wykorzystujemy wskaźniki niedowartościowania).

Opis funduszy OF/1/2016

QUERCUS Multistrategy FIZ Emisja nowych certyfikatów: 7 X 10 XI 2016 r. Cena emisyjna: 1064,82 zł Minimalna liczba certyfikatów: 10 sztuk

Analiza inwestycji i zarządzanie portfelem SPIS TREŚCI

KBC Kapitalny Start FIZ WYGRYWASZ JUŻ NA STARCIE

QUERCUS Multistrategy FIZ

KBC Alokacji Sektorowych FIZ

EV/EBITDA. Dług netto = Zobowiązania oprocentowane (Środki pieniężne + Ekwiwalenty)

Ogłoszenie o zmianie statutu Esaliens Parasol Zagranicznego Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego

REGULAMIN FUNDUSZU UFK OPEN LIFE BY1

BZ WBK Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. pl. Wolności 16, Poznań telefon: (+48) fax: (+48)


Oferta publiczna Investor Property FIZ i Arka BZ WBK Fundusz Rynku Nieruchomości 2 FIZ

Ogłoszenie o zmianie Prospektu Informacyjnego AXA Funduszu Inwestycyjnego Otwartego z dnia 2 maja 2018 r.

Ogłoszenie o zmianie statutu Pioneer Walutowy Funduszu Inwestycyjnego Otwartego

Wykaz zmian wprowadzonych do prospektu informacyjnego KBC PARASOL Fundusz Inwestycyjny Otwarty w dniu 28 maja 2014 r.

OGŁOSZENIE O ZMIANACH PROSPEKTU INFORMACYJNEGO COMMERCIAL UNION SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY, z dnia 14 stycznia 2009 r.

Wyniki finansowe za 2017 r. Spotkanie analityczne

REGULAMIN UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH I. REGULAMIN UBEZPIECZENIOWEGO FUNDUSZU KAPITAŁOWEGO PORTFEL KONSERWATYWNY

Regulamin Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych IKE

Aktywny Portfel Funduszy. praktyczne zarządzanie alokacją w mbanku r.

Zadanie 1. Zadanie 2. Zadanie 3

Wyniki finansowe w 3Q16 Spotkanie analityczne

Transkrypt:

POZNAJ SWÓJ FUNDUSZ Sukces wymaga koncentracji LEGG MASON AKCJI SKONCENTROWANY FIZ

KONCENTRUJ SWOJĄ UWAGĘ NA TYM, CO NAJBARDZIEJ WARTOŚCIOWE

Legg Mason przedstawia unikalny na polskim rynku produkt inwestycyjny Legg Mason Akcji Skoncentrowany Fundusz Inwestycyjny Zamknięty. Jego koncepcja jest bardzo prosta i opiera się na sprawdzonej na świecie strategii, polegającej na tym, że bardziej opłaca się zainwestować kapitał w niewielką liczbę przedsiębiorstw, które zostały dokładnie przeanalizowane, niż rozpraszać swoje środki między wiele rozmaitych, niekiedy przypadkowych inwestycji bez dostatecznej ich znajomości. Legg Mason Akcji Skoncentrowany FIZ jest propozycją dla Klientów, którzy wbrew nastrojom rynkowym szukają rozwiązań umożliwijących wykorzystywanie średnio- i długoterminowych okazji cenowych do zajmowania znaczących pozycji na rynku akcji oraz ich zamykania, kiedy wartość fundamentalna nie uzasadnia dalszego ich utrzymywania.

Stawiamy na efektywność Ilościowy skład portfela funduszu oraz procentowy udział w nim każdej spółki zdeterminowane będą wyłącznie czynnikami fundamentalnymi i oczekiwaną stopą zwrotu ważoną ryzykiem. Takie podejście jest logiczne jeśli wybrana spółka jest wyjątkowo efektywna, to warto, aby miała duży udział w portfelu, a tym samym duży wpływ na ostateczny wynik funduszu. Inwestowanie skoncentrowane jest wypróbowanym na świecie sposobem aktywnego zarządzania portfelem, który zwiększa szanse osiągania wyników istotnie lepszych od innych modeli zarządzania, np. market-timingowego czy indeksowego. Inwestowanie w wartość Styl skoncentrowany jest wypróbowanym na świecie sposobem aktywnego zarządzania portfelem, który zwiększa szanse osiągania wyników istotnie lepszych od innych modeli zarządzania, np. market-timingowego czy indeksowego. W przeciwieństwie do modeli opartych na przewidywaniach rynkowych, strategia skoncentrowana stara się wyłapywać różnice pomiędzy wyceną giełdową spółki i jej wartością wewnętrzną oraz ponoszonym ryzykiem. Sytuacja na giełdzie oraz panujące trendy mają znikomy wpływ na decyzje inwestycyjne. Podejście długoterminowe Styl skoncentrowany wymaga cierpliwości i dystansu do tego, co się dzieje na rynkach finansowych. W krótkim okresie (tj. w ciągu pierwszych 3 lat) na akcje mogą mieć decydujący wpływ czynniki nie do końca związane z samą spółką i jej działalnością gospodarczą. W dłuższym okresie czynniki ekonomiczne przedsiębiorstwa zaczynają determinować kurs jego akcji na giełdzie. Dlatego horyzont inwestycyjny powinien być nie krótszy niż 5 lat.

Charakterystyka funduszu Legg Mason Akcji Skoncentrowany FIZ jest funduszem typu opportunity (poszukującym okazji inwestycyjnych), którego celem jest osiąganie średniorocznych stóp zwrotu na poziomie kilkunastu procent w cyklach 5-letnich. Fundusz będzie charakteryzować się: - niskim poziomem dywersyfikacji, - bardzo wysoką zmiennością jednostki uczestnictwa, - udziałem akcji od 60% do 100%, - limitem zaangażowania w pojedynczą spółkę, który może wynieść nawet do 20% wartości aktywów funduszu. Inwestowanie w wartość (to sie dubluje) Styl skoncentrowany jest wypróbowanym na świecie sposobem aktywnego zarządzania portfelem, który zwiększa szanse osiągania wyników istotnie lepszych od innych modeli zarządzania, np. market-timingowego czy indeksowego. W przeciwieństwie do modeli opartych na przewidywaniach rynkowych, strategia skoncentrowana stara się wyłapywać różnice pomiędzy wyceną giełdową spółki i jej wartością wewnętrzną oraz ponoszonym ryzykiem. Sytuacja na giełdzie oraz panujące trendy mają znikomy wpływ na decyzje inwestycyjne.

ESENCJA INWESTOWANIA SKONCENTROWANEGO 1. 2. 3. 4. Selekcja wyłącznie wartościowych spółek Wysoka koncentracja portfela Brak pozycji neutralnych w funduszu Niska rotacja portfela

Do portfela Funduszu wybierane są akcje wyłącznie wyróżniających się spółek o relatywnie niskiej wycenie giełdowej w stosunku do ich rzeczywistej wartości. Jako zarządzający funduszem poszukujemy spółek, które charakteryzują się: prostym i zrozumiałym profilem działalności, wysoką efektywnością mierzoną wskaźnikiem zwrotu na kapitale (ROE), wysokimi marżami operacyjnymi, ponadprzeciętnymi możliwościami generowania płynności finansowej (tzw. cash flow), niską stopą zadłużenia, istotnymi przewagami konkurencyjnych, kompetentnym zarządem nastawionym na długofalowe korzyści dla swoich akcjonariuszy. Ocena spółek opiera się na rzetelnej analizie fundamentalnej przedsiębiorstw dokonywanej przez zespół inwestycyjny Legg Mason. Inwestowanie skoncentrowane wymaga skupienia uwagi na znacznie mniejszej liczbie spółek niż przy konwencjonalnej dywersyfikacji, co pozytywnie wpływa na lepsze oszacowanie ryzyka biznesowego. Selektywne podejście do inwestycji pozwala wnikliwiej przeanalizować wybrane spółki i dokonać wyboru wyłącznie firm o największym prawdopodobieństwie osiągania systematycznej i ponadprzeciętnej efektywności operacyjnej. W funduszu Legg Mason Akcji Skoncentrowany FIZ średnia liczba spółek w portfelu powinna mieścić się w przedziale 10 20, zaś 5 największych pozycji może stanowić aż 75% wartości aktywów netto funduszu. Jest to zupełnie inne podejście od stosowanego w tradycyjnych funduszach akcji, gdzie udział poszczególnych spółek jest uzależniony od ich udziału w indeksie giełdowym, zaś liczba spółek w portfelu często sięga 100 pozycji. Pozycja neutralna poszczególnych spółek w portfelu oznacza, że jej procentowy udział w portfelu jest zbieżny z procentowym udziałem tych spółek w indeksie giełdowym. Taka sytuacja oznacza, że zarządzający nie ma zdania co do konkretnej spółki bądź też stara się na siłę wypełnić portfel akcjami w imię zasad tradycyjnej dywersyfikacji. Podejście to w naszej ocenie nie jest efektywne i upodabnia portfel do indeksu. Unikamy takich sytuacji, ponieważ celem nadrzędnym funduszu jest osiąganie ponadprzeciętnych stóp zwrotu. Inwestowanie skoncentrowane jest przeciwieństwem inwestowania zdywersyfikowanego o dużej rotacji. Mniejsza liczba spółek w portfelu zwiększa ryzyko zmienności, ale ma też pozytywny skutek - ograniczenie kosztów transakcji. Środki zaoszczędzone na kosztach transakcyjnych powiększają dodatkowo aktywa funduszu.

JAKOŚĆ ZAZRĄDZANIA Legg Mason Proces inwestycyjny Legg Mason - styl selektywny - analiza fundamentalna - inwestowanie w wartość Zasady procesu inwestycyjnego Legg Mason są stosowane niezaleznie od sytuacji panującej aktualnie na rynku. Ważnym elementem procesu zarządzania jest praca zespołowa. Doświadczenie. Podstawę jakości usług Legg Mason, i tym samym efektywnego zarządzania aktywami, stanowi kompetentna i doświadczona kadra profesjonalistów. W ciągu ostatnich 15 lat członkowie naszego zespołu inwestycyjnego mieli okazję w praktyce sprawdzić swoją wiedzę zarówno w warunkach hossy, jak i bessy na rynku kapitałowym. Nasz styl pracy i jego doskonałe efekty zostały docenione przez Klientów, którzy niejednokrotnie rozpoczynali z nami swoje inwestycje jeszcze w latach 90-tych. Unikanie market-timingu. Krótkoterminowy horyzont czasowy i możliwość korzystania z nagłych wahań na rynku może być kusząca. W naszej ocenie takie podejście niesie za sobą jedynie ryzyka, a nie możliwości osiągania nadzwyczajnych zysków. Dlaczego? Ponieważ próba pobicia rynku poprzez aktywną alokację aktywów (tzw market-timing ) opiera się na przewidywaniu przyszłych zmian indeksów giełdowych, kursów akcji czy zachowań samych inwestorów. My nie mamy szklanej kuli, która podpowie nam co będzie jutro czy za miesiąc. Natomiast posiadamy wieloletnie doświadczenie i sprawdzone narzędzia analityczne, według których jesteśmy w stanie ocenić realną wartość poszczególnych spółek bazując na ich dotychczasowych osiągnięciach i kompetencjach managerów, którzy te biznesy prowadzą. NIEZALEŻNE MYŚLENIE (tzw. kontrarianizm ). Od czasu do czasu rynek ulega dużym emocjom i wynosi wyceny spółek do skrajnego przewartościowania bądź wycenia je za grosze. Są też sytuacje w których analitycy zbytnio wierzą w atrakcyjność pewnej branży bądź przez lata o niej zapominają. Naszym celem jest wyszukiwanie tych nieefektywności i dokonanie rzetelnej oceny czy faktycznie taki stan rzeczy jest uzasadniony. W jaki sposób można zarobić pieniądze na giełdzie? Dla mnie istnieje tylko jeden trzeba postawić inaczej niż większość uczestników rynku i mieć rację. Nie ma innej drogi! Jeżeli podąża się za ogólnie przyjętym tokiem rozumowania, nie można zarobić więcej niż inni. Źródłem ponadprzeciętnego zarobku jest zawsze niezgadzanie się z innymi. Tomasz Jędrzejczak, CFA, prezes zarządu Legg Mason Zarządzanie Aktywami S.A. Ważne informacje przeczytaj uważnie Opis warunków subskrypcji i czynników ryzyka oraz szczegółowe informacje dotyczące funduszu Legg Mason Akcji Skoncentrowany FIZ znajdują się w prospekcie emisyjnym certyfikatów inwestycyjnych funduszu, opublikowanym na www.leggmason.pl, www.gpw.pl oraz dostępnym w siedzibie Legg Mason TFI S.A Wartość aktywów netto funduszu cechować się będzie dużą zmiennością z uwagi na skład portfela inwestycyjnego. Fundusz nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Posiadacze certyfikatów muszą liczyć się z możliwością utraty przynajmniej części wpłaconych środków. Powyższy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny. Przed dokonaniem inwestycji należy uważnie zapoznać się z treścią prospektu emisyjnego certyfikatów inwestycyjnych funduszu.