Przedsiębiorstwa 2012 wzrost przy wysokim poziomie ryzyka. Warszawa, 18 stycznia 2012 r Warszawa, 18 stycznia 2012 r. Małgorzata Starczewska-Krzysztoszek mkrzysztoszek@prywatni.pl
Dynamika przychodów w firmach 50+ wyniesie w 2012r. 8,1%. Będzie jej towarzyszyło o 0,6 pp (7,5%) niższe tempo wzrostu kosztów. Przychody: popyt wewnętrzny, utrzymanie ponad 10% dynamiki eksportu. Koszty: wyższe koszty pracy (wzrost składki rentowej), wyższe ceny surowców i materiałów oraz wyższe koszty amortyzacji (konsekwencja inwestycji 2011 oraz 2012). Przychody i koszty (mld PLN) 108,1% 2500 2300 2100 1900 1700 1500 1300 1100 900 700 500 'I-XII.2001 1259 1315 1187 1250 1081 965 963 1051 959 956 'I-XII.2002 'I-XII.2003 112,7% 109,9% 112,1% 109,9% 'I-XII.2004 116,1% 113,2% 104,4% 'I-XII.2005 105,3% 'I-XII.2006 111% 113,3% 101,6% 100,7% 104,6% 114,8% 112,5% 1717 1498 1610 1412 'I-XII.2007 1933 2030 1906 1962 1826 1837 'I-XII.2008 'I-XII.2009 112,3% 108,0% 105% 112,2% 'I-XII.2010 2465 2173 2330 2157 'I-XII.2011*/ 'I-XII.2012*/ Przychody z całokształtu działalności Koszty uzyskania przychodów */ prognozy PKPP Lewiatan 2 Źródło: GUS, prognozy - PKPP Lewiatan
W 2012 r. firmy 50+ osiągną wynik finansowy netto ponad 110 mld zł (przy przewidywanych ponad 100 mld zł w 2011 r.). Rentowność sprzedaży netto powinna utrzymać się na podobnym poziomie jak w 2011 r. Wynik finansowy netto (mld PLN) Rentowność sprzedaży netto (ROS; %) 120 100 80 60 40 60,7 51,4 69,8 88,1 63,0 78,8 89,4 102,0 111,0 5,0 4,0 3,0 2,0 4,8 3,9 4,7 5,0 3,3 4,1 4,4 4,5 4,5 20 1,0 1,7 0-2,5-1,9 18,0 0,0-0,3-0,2-20 'I-XII.2001 'I-XII.2002 'I-XII.2003 'I-XII.2004 'I-XII.2005 'I-XII.2006 'I-XII.2007 'I-XII.2008 'I-XII.2009 'I-XII.2010 'I-XII.2011*/ 'I-XII.2012*/ -1,0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 200 2008 2009 2010 2011*/ 2012*/ */ prognoza PKPP Lewiatan 3 Źródło: GUS, opracowanie PKPP Lewiatan
Zdolność do regulowania zobowiązań będzie cały czas bardzo wysoka firmy będą zarabiały, a jednocześnie nie zwiększą w sposób istotny swoich zobowiązań krótkoterminowych. Jednak będzie ona zróżnicowana między branżami, a także wewnątrz branż. A to oznacza, że ciągle relatywnie duży odsetek firm nie osiągnie dodatniego wyniku finansowego. Wskaźnik płynności gotówkowej (%) Odsetek przedsiębiorstw osiągających zysk netto (%) 40 35 30 25 20 23,6 30,1 31,9 35,1 33,8 33,3 38,5 39,7 38,5 38,0 80 70 70,6 60 61,6 63,5 77,4 76,0 79,7 82,6 76,7 77,3 78,4 78,5 78,0 15 'I-XII.2001 17,9 17,9 'I-XII.2002 'I-XII.2003 'I-XII.2004 'I-XII.2005 'I-XII.2006 'I-XII.2007 'I-XII.2008 'I-XII.2009 'I-XII.2010 'I-XII.2011*/ 'I-XII.2012*/ 50 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011*/ 2012*/ */ prognozy PKPP Lewiatan 4 Źródło: GUS, prognozy - PKPP Lewiatan
Rozwój przedsiębiorstw mierzony zmianami sprzedaży, będzie zróżnicowany branżowo, a także w niektórych sekcjach gospodarki silnie wewnątrzbranżowo. Sprzedaż w 2012 r. */ Sekcje gospodarki Spadek Bez mian Wzrost MSP Duże MSP Duże MSP Duże Działalność produkcyjna Dostawy wody, gospodarka ściekami i odpadami, rekultywacja Budownictwo Handel hurtowy i detaliczny Transport, gospodarka magazynowa Zakwaterowanie i usługi gastronomiczne Informacja i komunikacja X X Obsługa nieruchomości Działalność profesjonalna, naukowa i techniczna Uwagi Silne zróżnicowanie Silne zróżnicowanie wśród MSP */ Netto liczba spółek rosnących liczba spółek malejących 5 Źródło: GUS, prognozy - PKPP Lewiatan
Prognoza parametrów finansowych i pozafinansowych przedsiębiorstw oraz prognoza najważniejszych, z punktu widzenia firm, parametrów makroekonomicznych. Przedsiębiorstwa 2012 Przychody ze sprzedaży (r/r; %) 8,1 Koszty uzyskania przychodów (r/r; %) 8,0 Wynik finansowy netto (mld PLN) 111,0 Rentowność sprzedaży netto (%) 4,5 Płynność gotówkowa (I stopnia) (%) 38,0 Odsetek firm osiągających dodatni wynik finansowy netto (%) 6 PKB (r/r; %) 3,0 Źródło: PKPP Lewiatan 78,0 Zatrudnienie (na koniec okresu; r/r; %) 2,0 Wynagrodzenia (na koniec okresu; r/r; %) 3,8 Nakłady brutto na środki trwałe (r/r; %) 4,0 Eksport (r/r; %) 10,0 Kredyty przedsiębiorstw (na koniec okresu; r/r; %) Depozyty przedsiębiorstw (na koniec okresu; r/r; %) 10,0 Dynamika spożycia prywatnego 2,5 CPI (średnia w roku; %) 3,8 Stopa referencyjna NBP (na koniec roku; %) 4,25 Euro/PLN (na koniec roku) 6,0 Duża zmienność
SZANSE I ZAGROŻENIA DLA ROZWOJU PRZEDSIĘBIORSTW w 2012 r. Uwarunkowania makroekonomiczne i regulacyjne SZANSE Utrzymanie dobrego tempa wzrostu gospodarczego w Europie Północnej, przede wszystkim w Niemczech, Szwecji, Holandii Słabe euro wspierające wzrost gospodarczy europejskich eksporterów, w tym głównie Niemiec Fundusze unijne Powoli, ale rosnące zatrudnienie i wynagrodzenia Ciepła zima, Euro2012 ZAGROŻENIA Niewypłacalność Grecji (i jej wyjście ze strefy euro) Nie ratyfikowanie paktu fiskalnego (veta) pogłębianie się problemów w strefie euro Wysoka inflacja Wysokie ceny ropy, a tym samym benzyny i oleju napędowego Wahania kursu złotego Wysoki koszt pieniądza Wzrost składki rentowej (z 4,5% do 6,5%) Podniesienie wynagrodzenia minimalnego Udane reformy zwiększające wpływy do budżetu, przy braku reform ograniczających wydatki z budżetu 7 Brak regulacji dotyczących wydłużenia okresu rozliczania czasu pracy
SŁABE I MOCNE STRONY PRZEDSIĘBIORSTW 2012 MOCNE STRONY Wysoka płynność finansowa Wysoki poziom własnych środków finansowych (depozyty przedsiębiorstw na koniec 2011 r. ok. 203 mld zł) Poprawa zarządzania finansami Wzrost umiejętności identyfikacji ryzyk i zarządzania nim Koncentracja na jakości a nie na cenie przy budowaniu pozycji konkurencyjnej Wzrost skłonności do innowacji Wzrost skłonności do inwestycji o charakterze modernizacyjnym Traktowanie kapitału ludzkiego jako jednego z ważniejszych czynników produkcji (wpływ na wynagrodzenia) SŁABE STRONY Koncentracja na celach krótkookresowych Wysoki stopień amortyzacji majątku trwałego (ponad 80%) Zachowawcza struktura finansowania majątku i działalności (bazowanie w działalności na środkach własnych) negatywny wpływ na decyzje inwestycyjne Zbyt niska otwartość przedsiębiorstw na współpracę handlową z zagranicą 8
DZIĘKUJĘ. Małgorzata Starczewska-Krzysztoszek mkrzysztoszek@prywatni.pl 9