wtorek, 11 września 12 r. Indeksy GPW WIG 42 764,2,61% 2,47% WIG 2 3,3,78% 3,% mwig4 2 266,2,27% 1,37% swig8 9 462,2 -,21%,4% Obrót (mln zł) 81,1 -,34% 42,27% CCENERGY Największe spadki PBG IGROUP EFH PKOBP KGHM PZU Kurs Kurs,76 28,81%,7 27,27%,23,% 4,1-18,16%,21-16,%,21-8,7% Wartość (mln) 37, 119,9 141, 78,4 348,8 64,4 SK-3 42 472 SK- 41 84 SK- 42 6 SK-21 41 73 SK-8 42 72 SK- 41 17 WIG - poziomy wsparcia 42 3 42 194 42 1 Indeksy - zamknięcia DJIA Nasdaq Composite S&P BUX FT-SE DJIA Futures Nasdaq Futures Zamknięcie Największe wzrosty 8OCTAVA WESTAISIC Największe obroty Indeksy i futures - bieżące Kursy średnie NBP dzienna Kurs Wartość 13 4 -,39% 3 4-1,3% 1 429 -,61% 18 334,4% 793 -,3% Wartość tygodniowa Średnie kroczące dla WIG wg cen zamknięcia WIG - poziomy oporu 42 828 43 43 4 13 2,% 2 79,% USD 3,2189 -,389-1,19% EUR 4,1141 -,134 -,32% CHF 3,3971 -,1 -,29% GBP,147 -,8-1,7% Źródło: GPW, NBP, Reuters 42 828 WIG, SAR 4 688 41 217 SK 4 11 18 2 une July Derivative Oscillator (3.89) Composite Index (6.28, 137.219, 164.764) Relative Strength Index (66.999).% 23.6% 38.2%.% 61.8%.% 161.8% ADX, +DI, -DI 38 8 9 16 23 6 August 42 21 SK 41 17 42 79 13 27 3 Septemb - 7 6 4 4 4 4 4 4 4 4 39 39 38 38 37 37 36 Sesja Sytuacja techniczna Pierwsze dni ubiegłego tygodnia przebiegały w atmosferze wyczekiwania na konferencję EBC, w obecnym czekamy na ewentualne decyzje Fed w sprawie polityki monetarnej (czwartek) oraz wyrok niemieckiego sądu konstytucyjnego w sprawie funduszu ratunkowego ESM (środa). Poniedziałkowa sesja pokazała, że inwestorzy wykazują umiarkowaną ostrożność wobec nadchodzących wydarzeń. W Europie nie widać było skracania długich pozycji na akcjach i przez większość dnia główne giełdy pozostawały blisko neutralnych poziomów. WIG, podobnie jak indeksy z Rosji i Węgier, był nieco lepszy od przeciętnej. Po starcie chwilowo zyskiwał nawet blisko 1%, ale potem wobec braku sygnałów kupna z zachodu wzrosty w Warszawie stopniały. Przed rozpoczęciem notowań na Starym Kontynencie poznaliśmy dane z gospodarek chińskiej oraz japońskiej. W obu przypadkach negatywne w odniesieniu do oczekiwań. Najbardziej zaniepokoił bilans handlowy Chin, który był na większym od prognoz plusie tylko przez zaskakujący spadek importu. Rynki jednak chwilowo odczyty z realnej gospodarki traktują z przymrużeniem oka, licząc na pomoc banków centralnych. Tak też było w poniedziałek - nawet giełdy azjatyckie po słabszych danych lekko rosły. Między innymi dzięki takiemu podejściu WIG kończył poniedziałkową sesję zyskując,8% (23 pkt), przy obrocie 3 mln PLN. Tym samym zbliżył się w rejon sierpniowych szczytów Optymizm panujący od kilku dni na rynku sprawił, że wczorajsza sesja kolejny dzień z rzędu należała do popytu. Trwające od pierwszych minut sesji zakupy spowodowały, że dość łatwo kurs indeksu szerokiego rynku pokonał opór w postaci 42 21 pkt a także piątkowe maksimum na 42 617 pkt. Obrazem graficznym dnia stała się biała świeca poprzedzona niewielką luką hossy. Wybicie indeksu w cenach zamknięcia z ponadrocznej konsolidacji stanowi mocny prowzrostowy sygnał techniczny, co może zostać przełożone na kontynuację zwyżki w najbliższych dniach. Pewne obawy niesie za sobą skala wybicia a także stojący przed kupującymi mocny opór na 42 828 pkt, wynikający z luki bessy z sierpnia 11 r. Obserwowany układ wskaźników potwierdził wczorajsze wzrosty. RSI pokonał barierę z okolic 6 pkt, co zostało potwierdzone przez Composite Index i Derivative Oscillator. O 1 pkt poprawił także odczyt ADX, który jednak nadal oscyluje na granicy ruchu bocznego. W perspektywie dzisiejszej sesji kupujący będą musieli zmierzyć się z istotnym oporem, co może wywołać chęć realizacji zysków i chwilowo zatrzymać czterosesyjną zwyżkę. Zlecenia telefoniczne: 81 377 933 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (8) 8 6 9 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.bm.bph.pl Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 12 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM
wtorek, 11 września 12 r. RYNEK Wartość aktywów netto zgromadzona przez TFI wyniosła na koniec sierpnia 131,6 mld zł (+,7% m/m) wynika z danych Analiz Online oraz IZFiA. Wzrost wartości aktywów stanowił zasadniczo pochodną dodatnich wyników zarządzania (~ 1 mld zł w sierpniu). Saldo wpłat i wypłat według szacunków było ujemne i wyniosło niecałe (-,2 mld zł). mber October November December 12 February March April May June July August Septem INFOVIDE-MATRIX Stochastic Oscillator (9.) Directnl Movement ADX (24.), Directnl Movement -DI (18.), Directnl Movement +DI (38.) WIG (42,43.6, 42,794.99, 42,43.6, 42,764.19, +26.621) W przetargu na budowę i wdrożenie jednolitego systemu bilingowego dla Enei, jako najkorzystniejsza została wybrana oferta konsorcjum, którego liderem jest Infovide-Matrix. Wartość oferty to kilkadziesiąt mln zł, jednak nadal nie podpisano umowy w tej sprawie. /PAP/ 9 8 7 6 4 4 4 4 4 4 4 4 4 39 39 38 38 37 37 36 36 x Stochastic Oscillator (18.) Directnl Movement ADX (.), Directnl Movement -DI (.), Directnl Movement +DI (.) IVMX (.,., 4.89,.4, +.4) 16 14 13 12 11 9 8 7 6 4 Oct Nov Dec 11 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 12 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Zlecenia telefoniczne: 81 377 933 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (8) 8 6 9 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.bm.bph.pl Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 12 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM x
wtorek, 11 września 12 r. HYDROBUDOWA Zarząd Hydrobudowy Polska w upadłości układowej podjął uchwałę i złożył wniosek do sądu upadłościowego o zmianę trybu postępowania upadłościowego z układowego na obejmujący likwidację majątku. Jak poinformowała spółka, decyzja zarządu jest spowodowana m.in.: obecną sytuacją finansową spółki, stwierdzonymi przez nadzorcę sądowego okolicznościami nieregulowania przez spółkę zobowiązań finansowych powstałych po dacie ogłoszenia upadłości, brakiem wpływów z realizacji kontraktów zawartych przez spółkę, stanem i wartością wolnego od obciążeń majątku spółki oraz brakiem możliwości dalszego kontynuowania działalności produkcyjnej. Stochastic Oscillator (28.714) Directnl Movement ADX (4.), Directnl Movement -DI (36.), Directnl Movement +DI (13.) 4 HBPOLSKA (.,.,.,., -.) 1. 1.4 1.3 1.2 1.1 1..9.8.7.6..4.3.2.1. x mber October November December 12 February March April May June July August Septem BUDIMEX Oferta konsorcjum Budimeksu i firmy T4B o wartości 34,4 mln zł netto została wybrana, jako najkorzystniejsza w przetargu na budowę drogowego przejścia granicznego w Dołhobyczowie. Termin zakończenia robót został ustalony na listopada 13 r. Stochastic Oscillator (7.474) Directnl Movement ADX (4.), Directnl Movement -DI (27.), Directnl Movement +DI (18.) BUDIMEX (48.8, 49., 48.4, 48.6, +.) 9 8 7 6 4 4 9 8 8 7 7 6 6 x September October November December 12 February March April May June July August September Zlecenia telefoniczne: 81 377 933 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (8) 8 6 9 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.bm.bph.pl Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 12 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM
wtorek, 11 września 12 r. TVN/CYFROWY POLSAT W tygodniu 3-9 września udział Polsatu w oglądalności wyniósł 13,43% wobec 12,81% tydzień wcześniej. W przypadku TVN udział w oglądalności wyniósł 14,96% wobec 12,% przed tygodniem - wynika z szacunkowych danych firmy Nielsen Audience Measurement. /PAP/ Stochastic Oscillator (26.1) Directnl Movement ADX (41.), Directnl Movement -DI (41.), Directnl Movement +DI (7.) TVN (6.6, 6.6,.9, 6., +.) 4 16. 16... 14. 14. 13. 13. 12. 12. 11. 11... 9. 9. 8. 8. 7. 7. 6. 6.. x mber October November December 12 February March April May June July August Septem Stochastic Oscillator (23.33) Directnl Movement ADX (31.), Directnl Movement -DI (24.), Directnl Movement +DI (12.) CYFRPLSAT (14., 14., 13.99, 13.99, -.) 9 8 7 6 4 16... 14. 14. 13. 13. 12. 12. x September October November December 12 February March April May June July August September Zlecenia telefoniczne: 81 377 933 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (8) 8 6 9 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.bm.bph.pl Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 12 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM
wtorek, 11 września 12 r. BUMECH Aviva Investors Poland Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA zwiększyło zaangażowanie w ogólnej liczbie głosów spółki do 9,67% z 4,2%. Stochastic Oscillator (6.66663) Directnl Movement ADX (13.), Directnl Movement -DI (23.), Directnl Movement +DI (16.) BUMECH (8.1, 8.1, 8., 8.4, -.1) 19 18 17 16 14 13 12 11 9 8 Nov Dec 11 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 12 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Se Zlecenia telefoniczne: 81 377 933 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (8) 8 6 9 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.bm.bph.pl Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 12 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM
wtorek, 11 września 12 r. KALENDARIUM Istotne wydarzenia w tygodniu.9.12 14.9.12 Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 1: Japonia PKB (annualizowany) - fin. II kw.,7% 1%,3% : Strefa Euro Indeks Sentix wrzesień -23,2 -,7 -,3 Wtorek Strefa Euro Spotkanie Rajoy - Katainen Strefa Euro Spotkanie Samaras - Draghi 14: Polska Saldo rachunku bieżącego lipiec -1 mln EUR -124 mln EUR 14: USA Bilans handlu zagranicznego lipiec -44,2 mld USD -42,92 mld USD Środa Niemcy Wyrok niemieckiego Trybunału Konstytucyjnego ws. paktu fiskalnego i ESM 8:2 Niemcy Inflacja CPI - fin. sierpień 2% r/r 1,7% r/r : Wlk. Brytania Stopa bezrobocia lipiec 8% 8% 11: Strefa Euro Produkcja przemysłowa lipiec -3,3% r/r -2,1% r/r 16: USA zapasów ropy tydzień -7,4 mln brk Czwartek Szwajcaria Decyzja ws. stóp procentowych III kw. % 14:1 Polska Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych sierpień 3,8% r/r 4% r/r 14: USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 37 tys. 36 tys. 14: USA Inflacja PPI sierpień,9% m/m,3% m/m 18: USA Decyzja FOMC ws. stóp procentowych wrzesień,%,% : USA Projekcje makroekonomiczne FOMC : USA Konferencja prasowa po posiedzeniu FOMC Piątek Strefa Euro Spotkanie ministrów finansów Unii Europejskiej 11: Strefa Euro Inflacja HICP sierpień 2,6% r/r 2,4% r/r 14: Polska Podaż pieniądza M3 sierpień 9,7% r/r 11,1% r/r 14: USA Inflacja CPI sierpień,% m/m % m/m 14: USA Sprzedaż detaliczna sierpień,% m/m,8% m/m : USA Produkcja przemysłowa sierpień,3% m/m,6% m/m : USA Indeks Uniwersytetu Michigan - wst. wrzesień 74 74,3 16: USA Zapasy niesprzedanych towarów lipiec,2% m/m,1% m/m Wydarzenia w spółkach Spółka Wydarzenie KOMPUTRON Pierwszy dzień notowań bez dywidendy,36 zł na akcję. MERCOR WZA ws. m.in. sposobu pokrycia straty za rok obrotowy kończący się 31 marca 12. Zlecenia telefoniczne: 81 377 933 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (8) 8 6 9 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.bm.bph.pl Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 12 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM
wtorek, 11 września 12 r. Biuro Maklerskie Banku BPH Al. Pokoju 1, 31-48 Kraków tel.: (12) 682 64 Zespół Analiz Agata Filipowicz-Rybicka makler papierów wartościowych kierownik Zespołu Analiz agata.filipowicz-rybicka@bph.pl Tomasz Kolarz starszy analityk rynku finansowego tomasz.kolarz@bph.pl Tomasz Chwiałkowski starszy analityk rynku finansowego tomasz.chwialkowski@bph.pl Biuro Maklerskie Banku BPH jest wyodrębnioną organizacyjnie i finansowo jednostką Banku BPH SA Organem sprawującym nadzór nad działalnością BM Banku BPH jest Komisja Nadzoru Finansowego. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. BM Banku BPH nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez BM Banku BPH za wiarygodne. BM Banku BPH nie gwarantuje jednak ich kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie stanowi projekcję zachowania instrumentów finansowych w okresie obowiązywania raportu. Raport nie stanowi jakiejkolwiek gwarancji, że dana strategia, czy projekcja cenowa jest właściwa dla konkretnego inwestora. Korzystając z opracowania nie należy rezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia innych niż przedstawione czynników ryzyka. Inwestycja w kontrakty terminowe wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. Należy zwrócić uwagę na fakt, że rynek terminowy charakteryzuje się w horyzoncie krótkoterminowym większą zmiennością niż rynek kasowy, co dodatkowo zwiększa ryzyko inwestycyjne. W związku z powyższym inwestycja w instrumenty pochodne takie jak kontrakty terminowe na indeks WIG wiąże się z możliwością utraty nie tylko wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata % kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję na rynku terminowym. Negatywny efekt zmian kursów kontraktów terminowych na indeks WIG, może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednej sesji giełdowej. Zlecenia telefoniczne: 81 377 933 (koszt jak za jednostkę taryfikacyjną) (8) 8 6 9 (koszt wg taryfy operatora) Internet: www.bm.bph.pl Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. 12 BM Banku BPH. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody BM