Wyniki za 2014 rok oraz perspektywy rozwoju Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. r.
Rynek obrotu wierzytelnościami w Polsce w 2014 roku Grupa Kapitałowa P.R.E.S.C.O. w 2014 roku Wyniki finansowe Realizowane projekty i zadania Podsumowanie sytuacji Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. i perspektywy rozwoju 2
3
Z raportu InfoDług przygotowanego przez BIG InfoMonitor wynika, że od września 2014 r. do grudnia 2014 r. saldo zaległego zadłużenia Polaków spadło o 0,61 mld zł i na koniec roku wyniosło 40,94 mld zł. Łączna wartość zaległego zadłużenia Polaków (w mld zł) Wartość zaległego zadłużenia przypadająca na jednego dłużnika (w tys. zł) 34,35 35,75 36,08 37,03 39,28 39,85 39,03 39,82 40,46 40,89 41,55 40,94 17,4 17,34 17,07 17,16 17,3 17,59 17,47 17,21 16,48 16,56 16,48 16,71 XI III VI IX IV VI IX XII III VI IX XII 2011 2012 2012 2012 2013 2013 2013 2013 2014 2014 2014 2014 XI III VI IX IV VI IX XII III VI IX XII 2011 2012 2012 2012 2013 2013 2013 2013 2014 2014 2014 2014 Aż 2,38 mln Polaków ma problem z regulowaniem swoich zobowiązań (grudzień 2014) Na każde 1000 osób mieszkających w Polsce 62 nie spłaca zobowiązań terminowo Wartość zaległego zadłużenia na osobę zadłużoną na koniec grudnia 2014 r.: 17,21 tys. zł Spadek o 255 zł (o 1,5%) w porównaniu z wrześniem 2014 r. 4
Wartość portfeli wystawionych w 2014 r. do sprzedaży: 12,94 mld zł (10,79 mld zł w 2013) Wartość sfinalizowanych przetargów: 11,84 mld zł (10,49 mld zł w 2013) Zdecydowana większość sprzedanych pakietów wierzytelności pochodziła od instytucji finansowych (91%) W sprzedaży od większości banków głównie wierzytelności niezabezpieczone o niskiej jakości (bezskuteczne egzekucje komornicze, multidłużnicy) Wzrost średniej ceny za pakiet przy stosunkowo niskiej jakości portfeli 13,2% w 2014 r. wobec 10,7% w 2013 (bez dwóch dużych portfeli wierzytelności niezabezpieczonych i portfela wierzytelności hipotecznych z I kw. 2014 r. oraz znaczącego portfela pożyczkowego z 2013 r.) Wzrost wartości rynku obrotu wierzytelnościami detalicznymi (sprzedane portfele) o prawie 13% r/r. Wystawianie przez banki b. dużych portfeli wierzytelności niezabezpieczonych w 2014 dwa banki sprzedały takie portfele Dynamiczny wzrost podaży portfeli wierzytelności zabezpieczonych hipotecznie Intensyfikacja sprzedaży portfeli wierzytelności przez jeden z polskich banków Struktura i wartość rynku podaży wierzytelności w 2014 r. (tys. zł) 1 417 920 11% Struktura i wartość rynku podaży wierzytelności w 2013 r. (tys. zł) 743 237 7% 11 517 511 89% 10 048 096 93% Instytucje finansowe Media elektroniczne Źródło: Spółka 5 Instytucje finansowe Media elektroniczne Źródło: Spółka
6
Liczba posiadanych spraw (w tys.) 1999 662 832 1188 1093 2010 2011 2012 2013 2014 Liczba posiadanych spraw wzrosła w 2014 roku o 906 tys. (83%) w porównaniu do roku 2013. Źródło: Spółka Na koniec 2014 roku wartość bieżąca spraw, rozumiana jako wartość nominalna wszystkich posiadanych spraw powiększona o należne odsetki ustawowe oraz koszty sądowo-egzekucyjne i pomniejszona o spłaty dłużników wyniosła 2,6 mld zł. 7
70% 60% 53% 58% 52% 50% 40% 30% 20% 10% 24% 24% 54% 51% 40% 33% 33% 33% 27% 28% 28% 20% 21% 23% 25% 17% 0% 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 2005-13 2005-14 Lata 1 rok 2 rok 3 rok 4 rok 5 rok 6 rok 7 rok 8 rok 9 rok 10 rok Kumulatywnie 2005-2014 24% 54% 51% 40% 33% 27% 20% 21% 25% 17% 312% Z 1,00 zł nakładów na pakiety wierzytelności zakupione w latach 2005 2014 spółka wygenerowała 3,12 zł przychodu Najwyższe wartości spłat zadłużenia notowane są w drugim i trzecim roku od nabycia Wypłaszczenie krzywej spłat w porównaniu z portfelami nabytymi w latach 2005 2013 w związku ze zmianą struktury wierzytelności w portfelu Odzyski z wierzytelności o wyższej wartości jednostkowej spraw rozłożone są na dłuższy okres 8
Rachunek wyników (w tys. PLN) 2014 2013 Zmiana wartościowa Zmiana % Przychody ze sprzedaży 45 019 61 772 (16 753) (27,1) Koszt własny sprzedaży (33 499) (46 097) (12 598) (27,3) Wynik brutto ze sprzedaży 11 520 15 675 (4 155) (26,5) Zysk z działalności operacyjnej (EBIT) 8 603 12 585 (3 982) (31,6) Zysk netto za okres 1 978 5 065 (3 087) (60,9) EBITDA 9 524 13 401 (3 877) (28,9) Źródło: Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. za rok obrotowy 2014 9
Bilans (w tys. PLN) 2014 2013 AKTYWA RAZEM 171 860 192 280 Aktywa finansowe wykazywane w wartości godziwej 154 734 164 402 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 10 383 21 440 Kapitał własny 112 268 112 798 Zobowiązania długoterminowe 38 374 44 720 Zobowiązania krótkoterminowe, w tym: 21 218 34 762 Kredyty, pożyczki i pozostałe zobowiązania finansowe 16 253 30 446 Zobowiązania handlowe oraz pozostałe zobowiązania 3 312 2 196 Źródło: Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. za rok obrotowy 2014 10
Wskaźniki Definicja 2014 2013 % zmiany RENTOWNOŚĆ Marża EBIT Marża EBITDA Rentowność netto Rentowność brutto PŁYNNOŚĆ Płynność bieżąca wynik z działalności operacyjnej/ przychody ze sprzedaży 19,1% 20,4% (1,3) pkt % EBITDA/ przychody ze sprzedaży 21,2% 21,7% (0,5) pkt % wynik netto/ przychody ze sprzedaży 4,4% 8,2% (3,8) pkt % wynik brutto na sprzedaży/ przychody ze sprzedaży 25,6% 25,4% 0,2 pkt % aktywa obrotowe/ zobowiązania krótkoterminowe 7,8 5,4 45,3% INNE WSKAŹNIKI Zysk na akcję wynik netto/ liczba akcji zwykłych 0,10 PLN 0,26 PLN (61,5)% Źródło: Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. za rok obrotowy 2014 11
Zmniejszenie poziomu zadłużenia grupy w 2014 roku - P.R.E.S.C.O. posiada jeden z niższych w skali całej branży poziom zadłużenia 41,3% Ogólne zadłużenie (zobowiązania ogółem / pasywa razem) Poziom zadłużenia 47,6% 34,7% 39,4% Wskaźnik zadłużenia netto (oprocentowane zob. finansowe - środki pieniężne / kapitały własne) 2013 2014 Program Emisji Obligacji Niezabezpieczonych Parametry Obligacje serii D Obligacje serii E Wartość nominalna jednej obligacji 1.000 PLN 1.000 PLN Liczba obligacji 10.000 sztuk 35.000 sztuk Wartość emisji 10.000.000 PLN 35.000.000 PLN Oprocentowanie zmienne, WIBOR6M + 5,0 p.p. zmienne, WIBOR6M +4,4 p.p. Rynek notowań ASO Catalyst ASO Catalyst Termin zapadalności 8 sierpnia 2015 r. 28 listopada 2017 r. W sierpniu 2014 r. P.R.E.S.C.O. wykupiło 30 tys. sztuk papierów dłużnych serii C o łącznej wartości nominalnej 30 mln zł za kwotę 31,18 mln zł W obrocie na Catalyst pozostają dwie serie obligacji korporacyjnych grupy Do wykorzystania w ramach PEON do końca czerwca 2016 r. pozostaje 45 mln zł Źródło: Sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej P.R.E.S.C.O. za rok obrotowy 2014 12
Niższe wpływy gotówkowe od osób zadłużonych r/r Wpłaty gotówkowe w 2014 roku wyniosły 70,64 mln zł wobec 80,21 mln zł rok wcześniej (rozłożenie spłat na dłuższy horyzont czasowy) Przejściowe obniżenie wpływów z windykacji w wyniku przeniesienia nacisku na polubowną współpracę z dłużnikami i odroczenia w tym samym czasie kierowania części spraw na drogę postępowania sądowego i egzekucyjnego korzyść - zabezpieczenie całości należności w momencie podpisania ugody w sprawie spłaty zadłużenia korzyść - w kolejnych okresach oczekiwana jest windykacja wyższej wartości spraw w drodze egzekucji polubownej niż przewidywana w dotychczasowym modelu operacyjnym wartość wpływów z windykacji biurowej i sądowej łącznie Relatywnie mniejsza liczba spraw z nowo nabytych portfeli wprowadzonych do obsługi ze względu na wcześniejszą politykę inwestycyjną. Spadek kosztów własnych sprzedaży o 27% w ujęciu r/r Skierowanie w 2014 r. mniejszej liczby spraw do sądu i egzekucji komorniczej jako wynik przejścia na nowy model operacyjny Nakłady na postępowania sądowo-egzekucyjne osiągnęły wartość 13 426 tys. zł w 2014 roku wobec 29 661 tys. zł rok wcześniej Tendencja spadkowa odnotowana w wynikach roku 2014 ma charakter tymczasowy stanowi naturalną konsekwencję wdrożonych zmian w modelu biznesowym P.R.E.S.C.O. GROUP 13
Zmiany w modelu biznesowym Działania windykacyjne obejmują obecnie głównie procesy polubowne; egzekucja komornicza następuje, gdy procedury ugodowe nie przynoszą efektów Nawet do 50% wpływów realizowane poprzez postępowania polubowne Uruchomienie pod koniec 2014 r. zespołu doradców terenowych realizującego działania polubowne u osób zadłużonych głównie poprzez oferowanie produktów ugodowych Zadaniem zespołu jest dotarcie do osób, z którymi dotychczas nie było kontaktu Wysoki potencjał windykacji polubownej - skumulowana wartość spraw, w przypadku których Grupa dotąd nie mogła nawiązać kontaktu z dłużnikami to ponad 1,5 mld zł Windykacja polubowna umożliwia powrót do obsługi starszych wierzytelności, których nie udało się wyegzekwować na drodze sądowej i komorniczej Obserwowana wysoka skuteczność i regularność wpływów gotówkowych z zawieranych ugód, przy czym spłaty z windykacji rozłożone na szereg rat będą realizowane w dłuższym horyzoncie czasowym 14
Zmiany w modelu biznesowym Perspektywiczne narzędzia wspierające windykację w modelu polubownym i zapewniające nowe źródła przychodów dla grupy: Duże zainteresowanie pożyczkami restrukturyzacyjnymi wśród dłużników Wprowadzenie w 2015 do oferty porozumień ratalnych Ugoda MINI RATA Planowane rozszerzenie działalności w obszarze consumer finance wyjście poza refinansowanie spłat długu i rozwój nowych produktów Zmiany mają na celu zapewnienie stabilnego, długoterminowego rozwoju, poprawę wyników i umocnienie pozycji rynkowej grupy w kolejnych latach 15
Zakup piętnastu portfeli wierzytelności w 2014 roku WARTOŚĆ NOMINALNA PORTFELI 2014 (tys. PLN) 2013 (tys. PLN) 2014/2013 298 097 132 340 +125% r/r KWOTA INWESTYCJI 16 042 14 106 +14% r/r Wzrost poziomu inwestycji w drugiej połowie 2014 roku w wyniku obserwacji skuteczności zmian wprowadzonych do modelu operacyjnego Inwestycje w Polsce Wartość nominalna portfeli nabytych w Polsce: 138,61 mln zł Inwestycje w Rosji Wartość nominalna portfela zakupionego na rynku rosyjskim: 159,48 mln zł 16
Rozwój na rynku rosyjskim Przeprowadzenie w I półroczu analizy opłacalności windykacji przez podmioty zewnętrzne: Wykazanie, że możliwe jest osiąganie wyższych zwrotów z inwestycji w Rosji w przypadku działalności poprzez swoje struktury i wg własnego know-how Uruchomienie struktur operacyjnych: Powołanie spółki zależnej w Moskwie Utworzenie oddziału OOO П.Р.Е.С.К.O. w Rostowie nad Donem w IV kw. 2014 r. Zakup drugiego już bankowego portfela wierzytelności konsumenckich na rynku rosyjskim o wartości nominalnej 159,5 mln zł (pod koniec 2014 roku) Windykacja na rynku rosyjskim prowadzona w oparciu o model operacyjny stosowany na rynku polskim 17
Rynek wierzytelności w Rosji w 2014 roku Wartość rynku sprzedaży wierzytelności wynosiła pod koniec roku ok. 290 mld rubli (tj. ok. 20,5 mld zł) Wzrost rynku nieregularnych wierzytelności w Rosji o ok. 25% r/r w okresie trudnej sytuacji gospodarczej Wartość sfinalizowanych transakcji sprzedaży wierzytelności wzrosła o 31% w porównaniu z rokiem 2013, osiągając poziom 160 mld rubli Ok. 80% wystawionych portfeli pochodziła od kilkunastu instytucji finansowych, choć na rynku pojawili się też nowi gracze Średnie ceny transakcyjne niższe o 42,4% w porównaniu do 2013 roku poziom wielokrotnie niższy niż na rynku polskim P.R.E.S.C.O. zamierza kontynuować działalność w Rosji tamtejszy rynek w dłuższej perspektywie cechuje duży potencjał wzrostu 18
19
Optymalizacja modelu operacyjnego Grupy Zwiększenie nacisku na windykację polubowną w celu osiągnięcia wyższych odzysków w dłuższym horyzoncie czasowym Zabezpieczenie całości należności w chwili podpisania ugody w sprawie spłaty zadłużenia Zwiększenie aktywności inwestycyjnej Jako efekt obserwowanej skuteczności nowego modelu Identyfikowanie i zakup portfeli gwarantujących satysfakcjonujące dla grupy wpływy Dwa strategiczne projekty GK P.R.E.S.C.O. operacyjne Efektywne, dostosowane do potrzeb osób zadłużonych narzędzia restrukturyzacji długu (początkowo pożyczki restrukturyzacyjne, obecnie Ugoda MINI RATA Jeszcze w 2015 roku planowane rozszerzenie działalności Debet Partner o nowe produkty z oferty consumer finance, wykraczające poza refinansowanie spłaty zadłużenia Zakup kolejnego portfela na rynku rosyjskim i rozpoczęcie działalności windykacyjnej w tym kraju przy użyciu własnych struktur operacyjnych Stabilna sytuacja finansowa Grupy Wysoki poziom środków własnych oraz bezpieczny dostęp do zewnętrznego finansowania przy zachowaniu jednego z najniższych w skali całej branży wskaźników ogólnego zadłużenia 20
21
Przykładowa symulacja spłat i przychodów dla nabytego portfela wierzytelności Cena nabycia portfela 1 000 LATA 0 1 2 3 4 Ʃ Planowane wpływy (1 000) 650 650 650 650 1 600 Stopa dyskontowa (IRR) Wycena portfela na początek okresu 53% 1 000 882 702 424 - Wpływy windykacyjne: 650 650 650 650 1 600 - przychody odsetkowe 532 470 372 226 1 600 - amortyzacja portfela 118 180 278 424 1 000 Wycena portfela na koniec okresu 882 702 424 0 - Wynikowa z planowanych wpływów i ceny nabycia portfela Iloczyn wartości na początek okresu i stopy dyskontowej Różnica wpływów i przychodów Wartość początkowa pomniejszona o amortyzację 22 Portfele nabyte podział na odsetki i raty kapitałowe Dla każdego nabytego portfela wierzytelności obliczana jest, wg prognozy wpłat windykacyjnych i zapłaconej ceny, stopa dyskontowa tej inwestycji (IRR). W okresie sprawozdawczym jako przychód rozpoznawany jest iloczyn stopy dyskontowej i wartości godziwej danego portfela na początek okresu. Różnica między wpłatami windykacyjnymi i przychodami pomniejsza bilansową wartość godziwą portfela (tzw. amortyzacja portfela). Co kwartał każdy portfel podlega analizie pod kątem konieczności aktualizacji planowanych wpływów lub stopy dyskontowej, ew. zmiany wpływają na wartość godziwą portfela, a różnica jako aktualizacja rozpoznawana jest w P&L.
Katarzyna Galant Dyrektor Działu Komunikacji P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. tel. +48 519 137 933 e-mail: Katarzyna.Galant@presco.pl