Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 47 920,8 0,98% - 2,15% 2 602,5 1,04% 0,06% 3,32% 2 626,0 1,21% 0,23% 1,68% 10 348,3 0,53% -0,45% 0,46% 1 165,0 25,95% - 97,45% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) tyg. 2 604 30 1,17% 3,29% 38 715-19 787-33,82% 76,67% 69 949-13 253-15,93% -38,84% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 60 998,3 0,89% -0,09% 17 807,4 0,04% -0,93% 3 664,6 0,44% -0,53% 7 668,5 0,19% -0,78% 13 252,0-0,74% -1,70% 2 654,7 0,42% -0,55% 5 961,6 0,43% -0,54% 76 810,3-0,63% -1,59% 2 844,0-0,95% -1,91% 1 053,2 0,66% -0,32% 3 044,4-0,33% -1,30% 1 041,3 1,00% 0,02% 1 503,8-0,89% -1,85% 1 435,8-0,76% -1,72% 8:15 10 042,9-1,16% -2,12% 22 519,0-0,42% -1,39% 19 394,8-0,42% -1,38% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 2 005,7 0,05% -0,92% 2 257,9-0,28% -1,25% 229,7-0,32% -1,29% [%] 89,5-0,56% -1,53% 7987,0-0,63% -1,59% 1665,0-1,71% -2,66% 08:15 [PLN] [%] 4,0741-0,0037 0,02% -0,95% 3,3717-0,0048 0,01% -0,96% 3,0819-0,0046 0,08% -0,89% 1,3222 0,0010-0,04% -1,01% WIG (47,494.07, 47,920.75, 47,494.07, 47,920.75, +463.320) 8 October SP500 (1,446.79, 1,447.75, 1,435.80, 1,435.81, -10.9800) 1 8 October SK-20 15 22 29 5 12 19 26 3 10 17 November December 15 22 31 12 November Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK-50 SK-200 SK-50 SK-20 SK-200 19 26 3 10 17 December - kurs na godzinę: 2 647,0-0,30% 3 656,0-0,30% 7 648,5-0,32% 1 429,0 0,10% 13 187,0 0,07% 2 687,8 0,06% 5000 x100 2 2 8:15 48000 47500 47000 46500 46000 45500 45000 44500 44000 43500 43000 42500 42000 41500 41000 40500 40000 10000 relatywna do fwig20-1,45% -1,45% -1,47% -1,06% -1,08% -1,10% 1480 1475 1470 1465 1460 1455 1450 1445 1440 1435 1430 1425 1420 1415 1410 1405 1400 1395 1390 1385 1380 1375 1370 1365 1360 1355 1350 1345 1340 1335
INFORMACJA DNIA POLSKA Główny Urząd Statystyczny poinformował, iż produkcja przemysłowa w listopadzie 2012 r. okazała się niższa o 0,8% niż w listopadzie 2011 r., oraz niższa o 4,8% niż w październiku 2012 r. Ekonomiści oczekiwali wzrostu produkcji o 0,6% r/r i spadku o 3,4% m/m. PGNiG (PGN), TAURON PE (TPE) NG2 (CCC) SOLAR COMPANY (SOL) ENEA (ENA) AMREST HOLDINGS (EAT) ARCHICOM (ARH0713) W dniu 19 grudnia 2012 r. doszło do podpisania listu intencyjnego przez PGNiG oraz Tauron w sprawie budowy bloku energetycznego na terenie Elektrowni Łagisza. Nowy blok kogeneracyjny o mocy elektrycznej ok. 400 MW byłby zasilany gazem, charakteryzowałby się wysoką sprawnością (ok. 58%) oraz niewielką emisją zanieczyszczeń. Budowa miałaby się zakończyć w 2017 r. Komentarz DM Banku BPS Informacje o zamiarze podpisania listu intencyjnego pojawiły się wcześniej. Obecnie obie spółki realizują już wspólny projekt budowy bloku gazowo-parowego w Stalowej Woli. Wartość tej inwestycji wyniesie ok. 1,6 mld PLN. Blok w Stalowej Woli (450 MWe, 240 MWt) ma zostać oddany w połowie 2015 r. (D. Szparaga) Spółka NG2 poinformowała w komunikacie, iż wczorajsze NWZA uchwaliło program motywacyjny dla członków zarządu spółki, w ramach którego spółka wyemituje 768.000 imiennych warrantów subskrypcyjnych serii A uprawniających do objęcia takiej samej liczby akcji serii E z wyłączeniem prawa poboru. Warunkiem realizacji programu jest wypracowanie przez spółkę w latach 2013, 2014 i 2015 łącznego skonsolidowanego zysku netto na poziomie 620 mln PLN, jak również podjęto decyzję o powrocie do nazwy CCC. Jak również NWZA NG2 w dniu 19 grudnia 2012 roku powołało Pana Marcina Murawskiego na członka Rady Nadzorczej. Komentarz DM Banku BPS Spółka działała pod nazwą NG2 od 2007 roku, kiedy to sieć została poszerzona o nowe marki BOTI i QUAZI. Aktualnie plan rozwoju spółki zakłada rozwój jedynie o brand CCC, dlatego zmiana/ powrót do starej nazwy wydaje się być dobrym rozwiązaniem. Przypomnijmy, iż w latach 2010-12 spółka również miała program motywacyjny, którego założeń mówiących o wypracowaniu w tych latach łącznego zysku na poziomie 450 mln PLN nie udało się zrealizować. Jwęli chodzi o cenę emisyjną w nowym programie motywacyjnym to każdy Warrant Subskrypcyjny uprawniać będzie do objęcia jednej Akcji Motywacyjnej po cenie emisyjnej równej wartości średniej arytmetycznej z kursów ostatniej transakcji akcjami Spółki na sesji na GPW w okresie 3 miesięcy przed dniem 19 grudnia 2012 r. Z naszych kalkulacji wynika, iż jest to poziom 61,23 PLN. (M. Stebakow) Zarząd Solar Company informuje, że Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Solar Company podjęło uchwałę w sprawie zarządzenia przerwy w obradach Walnego Zgromadzenia. Wznowienie obrad nastąpi 3 stycznia 2013 roku o godzinie 11.00, przy ulicy Zielnej 41/43 w Warszawie. Komentarz DM Banku BPS Z doniesień prasowych wynika, iż bezpośrednią przyczyną był sposób liczenia głosów. Mianowicie spółka nie dysponowała elektronicznym systemem liczenia głosów, który część akcjonariuszy uznała za właściwy. (M. Stebakow) Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy w dniu wczorajszym wyraziło zgodę na zbycie udziałów spółki Elektrownie Wodne Sp. z o.o. będących dotychczas w posiadaniu Enea S.A. na rzecz spółki Enea Wytwarzanie S.A. Wartość nominalna udziałów wynosi 239 890 tys. PLN. Walne zgromadzenie dokonało także zmian w statucie spółki Enea S.A. (D. Szparaga) Zarząd AmRest Holdings SE informuje o podpisaniu w dniu 18 grudnia 2012 umowy z dnia 7 grudnia 2012 pomiędzy spółką zależną AmRest - AmRest Sp. z o.o. a Pepsi-Cola General Bottlers Poland Sp. z o.o., której przedmiotem jest zakup i sprzedaż napojów, wody i soków przez restauracje KFC, Pizza Hut i Burger King operowane przez Spółkę na terytorium Polski oraz współpracy w zakresie akcji marketingowych i promocyjnych. Szacunkowa wartość kontaktu to 105 mln PLN. Umowa została podpisana na okres pięciu lat (01.01.2013-31.12.2017). (M. Stebakow) Zarząd spółki podjął uchwałę o rozpoczęciu przedterminowego wykupu obligacji własnych serii A w celu ich umorzenia, poprzez skup obligacji poza rynkiem zorganizowanym. Komentarz DM Banku BPS Decyzja o przedterminowy wykupie zapadła już 2 miesiące temu (również w drodze uchwały). W ramach którego spółka do tej pory nabyła z rynku obligacje własne o wartości nominalnej ok. 8,7 mln PLN, tj. ok. 29% wyemitowanych obligacji serii A. Nominalna wartość obligacji serii ARH0713 wynosi 30 mln PLN. Obecnie cena rynkowa tych obligacji znajduje się na poziomie 100,99% (na rynku detalicznym). Papiery te mają stałe oprocentowanie na poziomie 10,1%. Pierwotny termin ich wykup zaplanowano na 22 lipiec 2013 r., czyli za ok. 8 miesięcy. Teraz spółka będzie także skupowała obligacje poza rynkiem zorganizowanym. (K. Artyszuk)
KALENDARIUM Dane makro: 20.12.2012 r. Czwartek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 08:00 Niemcy Inflacja PPI Listopad 1,4% r/r 1,4% r/r 1,5% r/r 08:00 Niemcy Inflacja PPI Listopad -0,1% m/m -0,2% m/m 0,0% m/m 10:30 Wlk. Brytania Sprzedaż detaliczna Listopad 1,5% r/r 0,6% r/r 10:30 Wlk. Brytania Sprzedaż detaliczna Listopad 0,4% m/m -0,8% m/m 14:30 USA Produkt Krajowy Brutto (annualizowany) 3Q'12 2,8% q/q 2,7% q/q 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 360 tys. 343 tys. 16:00 USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym Listopad 4,90 mln 4,79 mln Wydarzenia w spółkach 20.12.2012 r. Zremb-Chojnice - wprowadzenie do obrotu 712.500 akcji serii G; Alterco - wznowienie obrad NWZ przerwanego 3 grudnia; Fasing - NWZ ws. zmian w składzie rady nadzorczej; Analizy Online - NWZ ws. skupu akcji własnych; Ursus - wprowadzenie do obrotu 4 mln PDA s. N;
Banki na GPW BGŻ 55,60 2 843 16,5 17,9 7,7 - - - - - - 0,0 0,0 - BZ WBK 240,00 17 913 13,9 14,2 12,1 16,1 14,7-2,1 1,9-3,3 3,9 4,6 BRE BANK 333,20 14 041 12,3 13,4 11,7 13,3 11,1 11,3 1,5 1,4 1,3 2,5 2,8 3,7 BPH 46,30 3 550-14,7 11,3 4,4 5,0 6,1 0,8 0,7 0,7 - - - GET BANK 1,84 4 876 10,8 12,0 9,2 8,8 7,8 9,1 1,0 0,9 0,8 0,0 0,0 - HANDLOWY 100,00 13 066 14,8 16,4 15,3 12,9 11,2 11,7 1,9 1,8 1,8 4,2 5,2 6,0 ING BSK 90,00 11 709 13,8 14,4 12,2 12,3 11,1 11,6 1,6 1,5 1,3 2,1 2,7 3,5 KREDYT BANK 16,65 4 523 18,6 20,3 14,5 6,9 7,4 9,1 1,4 1,3 1,2 0,0 0,0 2,0 MILLENNIUM 4,40 5 338 12,2 13,1 11,0 9,2 8,1 8,8 1,1 1,0 0,9 0,2 1,7 3,2 PEKAO 163,80 42 991 14,3 15,1 14,0 13,1 12,1 12,7 1,9 1,8 1,8 4,3 5,0 5,5 PKO BP 36,46 45 575 12,0 12,3 11,2 16,1 14,4 14,6 1,8 1,7 1,6 3,8 3,8 4,5 Mediana - 11 709 13,9 14,4 11,7 12,6 11,1 11,3 1,6 1,4 1,3 2,3 2,7 4,1 Inwestorzy polskich BCP 0,08 6 348 - - 79,0-24,0-9,6-0,4 0,5 0,5 0,6 0,0 0,0 0,0 CITIGROUP 39,45 357 059 10,8 8,6 7,7 6,1 7,1 7,5 0,6 0,6 0,5 0,1 1,2 2,1 COMMERZBANK 1,50 35 703 12,8 10,4 7,1 2,1 3,0 4,3 0,4 0,4 0,3 0,0 0,5 2,1 ING GROEP 7,20 112 468 7,7 6,3 6,1 7,2 8,2 7,6 0,6 0,5 0,5 0,1 1,5 3,2 KBC GROEP 26,10 41 900 8,5 7,0 6,0 6,9 11,6 12,6 0,9 0,9 0,8 0,5 1,1 1,8 UNICREDIT 3,80 89 851-12,9 8,2 2,2 2,7 4,2 0,4 0,4 0,3 1,6 2,7 4,2 SANTANDER 6,01 252 935 14,4 9,3 8,3 4,7 7,9 9,0 0,8 0,8 0,8 8,9 9,0 8,9 Mediana - 89 851 10,8 9,0 7,7 4,7 7,1 7,5 0,6 0,5 0,5 0,1 1,2 2,1 Banki - zagranica DEUTSCHE BANK 33,75 127 898 9,2 7,8 6,3 6,5 7,1 8,3 0,6 0,5 0,5 2,2 2,3 2,8 ERSTE GROUP 24,30 39 096 16,3 10,6 8,0 5,7 7,2 8,8 0,9 0,8 0,7 1,5 2,2 2,7 Mediana - 83 497 12,7 9,2 7,2 6,1 7,1 8,5 0,7 0,7 0,6 1,8 2,2 2,8 Górnictwo na GPW BOGDANKA 139,20 4 735 13,9 11,8 8,0 15,0 16,4 23,2 2,0 1,9 1,7 3,4 5,3 8,1 JSW 92,05 10 808 9,4 12,6 10,2 12,8 8,0 10,0 1,2 1,2 1,1 5,0 3,8 3,4 KGHM 194,50 38 900 7,7 9,1 9,7 22,0 18,0 16,2 1,7 1,6 1,5 9,3 5,5 4,6 NWR 15,50 4 093 102,7 65,5 19,4 1,1 3,8 7,7 1,4 1,5 1,3 0,0 1,3 2,4 SADOVAYA 2,01 87 4,1 1,6 1,0 - - - 0,4 0,3 0,2 - - - Mediana - 4 735 9,4 11,8 9,7 13,9 12,2 13,1 1,4 1,5 1,3 4,2 4,6 4,0 Maszyny górnicze BUMECH 6,45 41 6,4 6,3 5,7 17,2 15,0 14,2 1,1 0,9 0,8 0,0 0,0 0,0 CATERPILLAR 90,79 183 242 10,0 10,5 9,2 37,2 28,9 28,1 3,3 2,7 2,3 2,2 2,3 2,4 FAMUR 4,85 2 335 8,6 12,2 12,2 30,5 19,4 19,5 2,6 2,3 2,2 0,0 5,1 4,3 KOPEX 18,30 1 360 12,3 13,9 12,0 - - - 0,5 0,5 0,5 0,0 2,2 4,0 SANDVIK 103,30 61 004 13,6 13,2 11,9 25,9 23,9 23,4 3,3 3,0 2,6 3,8 3,9 4,3 Mediana - 2 335 9,3 12,2 11,9 33,9 24,2 23,8 3,0 2,5 2,2 1,1 3,7 3,3 Deweloperzy DOM DEVELOPMENT 34,65 856 8,6 13,6 14,8 - - - 1,0 0,9 0,9 4,3 4,3 3,3 GANT 3,82 77 - - - - - - - - - - - - JW. CONSTRACTION 4,19 227 10,5 12,7 9,3 4,1 3,7 4,5 0,4 0,4 - - - - ROBYG 1,45 374 - - - - - - - - - - - - Mediana - 1 108 9,5 13,1 12,1 4,1 3,7 4,5 0,7 0,7 0,9 4,3 4,3 3,3
Puls parkietu - rynek akcji Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Płocka 11 /13 01-231 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Departament Operacji: Łukasz Kopeć przemysł elektromaszynowy, górnictwo Dyrektor Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego lukasz.kopec@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Grzegorz Kołcz, MPW banki grzegorz.kolcz@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 503 Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 535 Damian Szparaga, MPW damian.szparaga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Jacek Tyszko, MPW, Dyrektor Zarządzający jacek.tyszko@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 505 Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 523 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Grzegorz Górski, MPW grzegorz.gorski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 540 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Bartosz Walczak bartosz.walczak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Analitycy techniczni: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży ROS (zysk netto/przychody ze sprzedaży) rentowność sprzedaży ROA (zysk netto/aktywa) rentowność aktywów ROE (zysk netto/kapitał własny) rentowność kapitału własnego EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla następujących spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, Hygienika. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku dla następujących spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, KGHM, Pekao, Polnord.