Informacja o publicznej ofercie akcji Węglowa Spółka Akcyjna 2011-06-13 www.bm.aliorbank.pl 1
Podstawowe informacje o Ofercie Na podstawie Prospektu w ramach pierwszej oferty publicznej oferowanych jest do 39.496.196 istniejących akcji zwykłych na okaziciela serii A i B o wartości nominalnej 5,00 zł każda, stanowiących 36,29% udziałów w dotychczasowym kapitale zakładowym Spółki oraz 33,13% w planowanym kapitale zakładowym Spółki*. Jedynym Akcjonariuszem Sprzedającym jest Skarb Państwa. Akcje Sprzedawane są oferowane na terytorium Polski w drodze oferty publicznej. Uprawnionymi do wzięcia udziału w Ofercie są: (i) Inwestorzy Indywidualni (ii) Osoby Uprawnione oraz (iii) Inwestorzy Instytucjonalni. Szczegółowe warunki oferty przedstawione są w Prospekcie Emisyjnym dostępnym na stronie www.jsw.pl. * subskrypcja prywatna 3.954.210 akcji serii C po cenie emisyjnej równej cenie nominalnej skierowana do firmy inwestycyjnej, która zobowiąże się zbyć objęte akcje na rzecz pracowników Spółki i Spółek Zależnych zatrudnionych w dniu pierwszego notowania akcji spółki, którzy nie posiadają prawa do nabycia akcji Spółki, akcji Kompanii Węglowej, akcji KK Zabrze, ani udziałów w Koksowni Przyjaźń na mocny Ustawy o Komercjalizacji i Prywatyzacji; subskrypcja prywatna 6.404.110 akcji skierowana do Skarbu Państwa po cenie emisyjnej 41,76 zł, który pokryje obejmowane akcje, 5.610.000 akcjami KK Zabrze. Cena oferowanych akcji Cena Maksymalna została ustalona na poziomie 146 zł. Cena Sprzedaży dla Inwestorów Instytucjonalnych może zostać ustalona na poziomie wyższym niż Cena Maksymalna. Natomiast Cena Sprzedaży dla Inwestorów Indywidualnych i Osób Uprawnionych nie będzie wyższa niż Cena Maksymalna, ceny obu transz będą równe. W przypadku, gdy Cena Sprzedaży dla Inwestorów Instytucjonalnych zostanie ustalona na poziomie nie wyższym niż Cena Maksymalna, Inwestorzy Indywidualni oraz Osoby Uprawnione nabędą Akcje Sprzedawane po Cenie Sprzedaży ustalonej dla Inwestorów Instytucjonalnych. Harmonogram oferty Data Wydarzenie 13 czerwca 2011 r. Początek budowy księgi popytu wśród inwestorów instytucjonalnych 14 czerwca 2011 r. Początek przyjmowania zapisów od Inwestorów Indywidualnych i Osób Uprawnionych 24 czerwca 2011 r. Zakończenie przyjmowania zapisów od Osób Uprawnionych 27 czerwca 2011 r. Zakończenie przyjmowania zapisów od Inwestorów Indywidualnych 28 czerwca 2011 r. Koniec budowy księgi popytu, ustalenie ostatecznej liczby sprzedawanych akcji w ramach oferty, liczby akcji oferowanych poszczególnym kategoriom inwestorów oraz ceny sprzedaży dla poszczególnych kategorii inwestorów 29 czerwca 2011 r. Początek przyjmowanie zapisów od Inwestorów Instytucjonalnych 1 lipca 2011 r. Koniec zapisów od Inwestorów Instytucjonalnych, przydział akcji Inwestorom Indywidualnym i Osobom Uprawnionym Do 5 lipca 2011 r. Zapis akcji na rachunkach inwestycyjnych Inwestorów Indywidualnych 6 lipca 2011 r. Pierwszy dzień notowania akcji na GPW 2011-06-13 www.bm.aliorbank.pl 2
Zasady składania zapisów przez inwestorów indywidualnych Inwestor Indywidualny ma prawo złożyć tylko jeden zapis na Akcje Sprzedawane. Liczba Akcji Sprzedawanych, którą może obejmować zapis złożony przez jednego Inwestora Indywidualnego, nie może być mniejsza niż 5 ani większa niż 75 Akcji Sprzedawanych. Zapis opiewający na większą liczbę akcji niż 75 będzie traktowany jak zapis na 75 Akcji Sprzedawanych. Zapis złożony na mniej niż 5 akcji będzie uznawany za nieważny. W przypadku złożenia przez Inwestora Indywidualnego więcej niż jednego zapisu zostanie uwzględniony tylko jeden zapis opiewający na największą liczbę Akcji Sprzedawanych. W przypadku złożenia przez Inwestora Indywidualnego więcej niż jednego zapisu na jednakową liczbę Akcji Sprzedawanych zostanie uwzględniony tylko jeden zapis o przyjęciu konkretnego zapisu zdecyduje losowanie. Inwestorom Indywidualnym i Osobom Uprawnionym zostanie przydzielone do 25% Akcji Sprzedawanych, przy czym Skarb Państwa może dodatkowo zwiększyć tę pulę do 30% ostatecznej liczby Akcji Sprzedawanych. Dla Inwestorów Indywidualnych, w ramach Akcjonariatu Obywatelskiego będzie obowiązywać zasada Maksymalnego Przydziału. Oznacza to, że na podstawie ważnych zapisów złożonych przez Inwestorów indywidualnych zostanie określona maksymalna liczba akcji, które mogą zostać przydzielone Inwestorowi Indywidualnemu. Zapisy, które opiewały na mniejszą lub równą liczbę akcji zostaną zrealizowane w pełni. Te, które przekraczały ten poziom zostaną zrealizowane na poziomie maksymalnego przydziału. Podstawowe informacje o JSW SA została utworzona 1 kwietnia 1993 roku jako jedna z siedmiu powstałych wówczas spółek węglowych. W jej skład weszło siedem samodzielnie funkcjonujących przedsiębiorstw górniczych, które przekształcono w jednoosobową spółkę Skarbu Państwa. W skład JSW wchodzi 5 kopalń węgla kamiennego: Borynia-Zofiówka, Budryk, Jas-Mos, Krupiński i Pniówek, w których wydobywany jest węgiel koksowy i węgiel do celów energetycznych oraz Zakład Logistyki Materiałowej. Do większych spółek powiązanych kapitałowo z JSW SA należą: Koksownia Przyjaźń Sp. z o.o., Spółka Energetyczna "Jastrzębie" SA, Jastrzębskie Zakłady Remontowe Sp. z o.o., Kolejowa Sp. z o.o. oraz Polski Koks SA. Kopalnie JSW posiadają ok. 0,55 mld t zasobów operatywnych węgla. Grupa zamierza rozszerzyć omawiane zasoby operatywne do 0,84 mld t. Umożliwi to utrzymanie mocnej pozycji na międzynarodowych rynkach przez okres następnych 60 lat. Grupa JSW to największy producent wysokiej jakości węgla koksowego typu 35 (hard) i znaczący producent koksu w Unii Europejskiej. Węgiel koksowy JSW wykorzystywany jest głównie w produkcji koksu obok rudy żelaza, podstawowego składnika wsadu do wytwarzania stali. Grupa JSW przetwarza we własnej koksowni około 40% produkowanego przez Grupę węgla koksowego, dzięki czemu finalnie może oferować produkt bardziej przetworzony i o większej wartości. Spółka produkuje także węgiel do celów energetycznych, który sprzedawany jest głównie do elektrowni i elektrociepłowni. Obszar wydobywczy JSW ulokowany jest w Górnośląskim Zagłębiu Węglowym. Produkty Grupy znajdują klientów w Polsce, ale również Niemczech, Austrii, Czechach, na Słowacji, w Rumunii i na Węgrzech. Wśród największych zewnętrznych odbiorców węgla koksowego oferowanego przez Grupę są ArcelorMittal Poland, Zakłady Koksownicze Zdzieszowice, Kombinat Koksochemiczny Zabrze, Wałbrzyskie Zakłady Koksownicze Victoria, Koksownia Częstochowa Nowa, voestalpine Stahl, U.S. Steel i Moravia Steel. Poza odbiorcami zewnętrznymi, największa cześć sprzedanego 2011-06-13 www.bm.aliorbank.pl 3
przez Grupę węgla jest dostarczana do Koksowni Przyjaźń na potrzeby działalności koksowniczej Grupy. Akcjonariat Obecnie jest wyemitowanych 108.849.600, których jedynym właścicielem jest Skarb Państwa. Po przeprowadzeniu oferty publicznej, emisji akcji serii C i D oraz udostępnieniu Akcji Pracowniczych struktura akcjonariatu będzie wg poniższego podziału. Przewagi konkurencyjne wg Zarządu Spółki Wiodąca pozycja rynkowa w UE Znaczne zasoby węgla Korzystna lokalizacja odbiorców Stabilne i długotrwałe relacje z największymi odbiorcami Zintegrowanie działalności wydobywczej i produkcji koksu, wpływ na dywersyfikację produkcji Wysoki poziom kompetencji w zakresie robót górniczych w trudnych warunkach Wysokie standardy odpowiedzialności społecznej i środowiskowej Doświadczona kadra kierownicza najwyższego szczebla oraz duża liczba utalentowanych pracowników z bogatym doświadczeniem Strategia Nadrzędnym celem Grupy jest (i) dalsze umacnianie wiodącej pozycji na rynku węgla koksowego i koksu w Unii Europejskiej oraz (ii) maksymalizacja rentowności i płynności finansowej w celu tworzenia wartości dla akcjonariuszy i wspierania długookresowego rozwoju Grupy. W celu realizacji tych zamierzeń Grupa planuje skoncentrować się na kluczowych i najbardziej rentownych przedsięwzięciach inwestycyjnych, kontynuować wdrażanie działań związanych z optymalizacją kosztów, wykorzystywać efekty synergii pomiędzy działalnością 2011-06-13 www.bm.aliorbank.pl 4
wydobywczą i koksowniczą oraz zwiększać możliwości wynikające z efektu skali prowadzonej działalności. W szczególności, Grupa zamierza realizować tę strategię w następujących obszarach: Powiększanie bazy zasobowej Grupy Zwiększenie zdolności produkcyjnych koksowni Poprawa efektywności funkcjonowania Grupy, poprzez m.in.: o Wprowadzanie usprawnień w obszarze rozwiązań technicznych o Centralizację sprzedaży, logistyki i marketingu wszystkich produktów Grupy w Polskim Koksie o Optymalizację procesów wewnętrznych, w tym organizacji pracy oraz systemów motywacyjnych o Inne, w tym m.in. integracja organizacyjna kopalni Jas-Mos z kopalnią Borynia- Zofiówka Maksymalizacja wykorzystania produktów ubocznych procesów wydobycia węgla i produkcji koksu w celu zwiększania własnej produkcji energii i zmniejszania negatywnego wpływu działalności Grupy na środowisko Utrzymanie i dalsze podnoszenie wysokich standardów bezpieczeństwa. Wykorzystanie wpływów z Oferty - cele emisji Spółka nie uzyska żadnych wpływów ze sprzedaży Akcji Sprzedawanych przez Skarb Państwa w ramach Oferty. Wybrane dane finansowe Tabela 1. Skonsolidowane wyniki finansowe JSW(w mln PLN) w latach 2008-2011 wg MSSF. Dane roczne na 31 grudnia każdego roku. I kw 2011 I kw 2010 2010 2009 2008 Przychody ze sprzedaży 2 267,2 1 483,7 7 288,9 4 470,1 7 646,1 Zysk na działalności operacyjnej 788,7 217,4 1 946,9-716,5 1 142,4 Zysk brutto 774,5 185,6 1 866,4-801,8 1 012,9 Zysk netto 619,4 149,3 1 501,9-669,1 806,0 EBITDA 989,7 410,3 2 770,5 33,7 1 889,8 Przepływ środków pieniężnych -369,1-275,0 1 066,8 350,0-393,3 - z działalności operacyjnej 764,7 235,3 2 235,9-61,3 1 778,2 - z działalności inwestycyjnej -1 102,3-457,3-797,9 247,6-2 096,0 - z działalności finansowej -31,5-53,0-371,2 163,7-75,5 Aktywa ogółem 11 134,2 10 611,3 9 133,6 9 785,8 Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 4 505,3 4 508,8 4 334,8 4 302,4 Zobowiązania długoterminowe 2 341,0 2 286,9 2 193,3 2 146,5 Zobowiązania krótkoterminowe 2 164,3 2 221,9 2 141,5 2 155,9 Kapitał własny 6 628,9 6 102,5 4 798,8 5 483,4 Źródło: Prospekt Sprzedaż akcji za pośrednictwem BM Alior Banku 2011-06-13 www.bm.aliorbank.pl 5
Biuro Maklerskie Alior Banku SA wchodzi w skład konsorcjum dystrybucyjnego i przyjmuje zapisy na akcje Jastrzębskiej Spółki Węglowej SA, sprzedawane w ofercie publicznej w transzy dla Inwestorów Indywidualnych za pośrednictwem: a) Punktów Przyjmowania Zleceń, których lokalizację znaleźć można na stronie: http://www.aliorbank.pl/pl/biuro_maklerskie/informacje_o_biurze/placowki b) Infolinii, pod numerem 19 503 (w przypadku połączenia z telefonu stacjonarnego koszt za minutę połączenia liczony jest według taryfy lokalnej; w przypadku połączenia z telefonu komórkowego, koszt połączenia liczony jest według taryfy operatora sieci komórkowej) http://www.aliorbank.pl/pl/biuro_maklerskie/informacje_o_biurze/dostep_przez_telefon c) Internetu: http://www.aliorbank.pl/pl/biuro_maklerskie/informacje_o_biurze/dostep_przez_internet Źródła: prospekt emisyjny, www.jsw.pl, PAP Biuro Maklerskie Alior Bank SA 2011-06-13 www.bm.aliorbank.pl 6
Zespół Analiz Biura Maklerskiego Alior Bank: Zbigniew Obara - Analityk giełdowy Marcin Brendota - Analityk giełdowy Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, Al. Jerozolimskie 94, 00-807 Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy, KRS: 0000305178, REGON: 141387142, NIP: 1070010731, kapitał zakładowy: 500 000 000 PLN (opłacony w całości). Opracowanie zostało przygotowane przez pracowników Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. będącego wydzieloną organizacyjnie i finansowo jednostką w strukturach Alior Bank Spółka Akcyjna. działającą na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 5 września 2008 roku i będącą pod jej nadzorem. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autorów i nie powinny byd inaczej interpretowane. Autorzy ani Biuro Maklerskie Alior Bank Spółka Akcyjna nie ponoszą odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Dane zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł uznanych przez autora opracowania za wiarygodne, jednak ani Biuro Maklerskie Alior Bank SA, ani autor publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za kompletnośd i prawdziwośd danych zawartych w publikacji, jak również za wszelkie szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Każda z opinii wyrażonych w niniejszym publikacji jest opinią własną autora opracowania i może ulec zmianie bez zapowiedzi. Niniejsza publikacja została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi porady inwestycyjnej, rekomendacji i/lub oferty zakupu lub sprzedaży instrumentu finansowego. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank Spółka Akcyjna jest zabronione. 2011-06-13 www.bm.aliorbank.pl 7