Dagmara Szeptuch Paulina Ptasińska

Transkrypt

1 Zapewnienie sukcesu w emisji instrumentów oraz płynności rynku: organizacja pierwszych emisji publicznych, budowanie księgi popytu, rola subemitentów, prawa do akcji, kwity depozytowe Dagmara Szeptuch Paulina Ptasińska

2 Powiększanie kapitału Subskrypcja -prywatna -zamknięta -otwarta W przypadku niedopasowania emisji do popytu -subemisja -widełki emisyjne -zastosowanie praw do akcji

3 Emisja instrumentów oraz płynność rynku Subemisja - jest to nabycie akcji, które nie znalazły kupców w drodze subskrypcji przez subemitenta (zazwyczaj jest nim bank lub inna instytucja finansowa).

4 Subemisja może przewidywać upust cenowy dla subemitenta (subemisja usługowa), który następnie rozprowadza akcje na rynku wtórnym. Subemisja inwestorska - subemitent jest inwestorem, nabywa akcje bez upustu i nie rozprowadza ich na innych rynkach.

5 Dzięki widełkom emisyjnym kapitał zakładowy może ulec podwyższeniu w pewnym, ustalonym przez spółkę, przedziale - w zależności od popytu zgłoszonego na objęcie akcji. Popyt ten może być badany np za pomocą procesu book building (ksiega popytu).

6 Pierwsza oferta publiczna Initial Public Offering - Pierwotna emisja akcji Najważniejsze elementy: -przygotowanie prospektu emisyjnego -postępowanie przed KNF Akcje nowe <> stare Oferta Publiczna a Publiczne Planowanie Nabycia Papierów Wartościowych Emisja Akcji

7 Debiuty

8 Największy debiut 2007 Makarony Polskie S.A. Największy debiut- największa wartość ze względu na wielkość emisji brutto - 27 mln zł. Data emisji: Wartość nominalna akcji serii A, B, C, D, E 3zł Widełki cenowe 6,70zł a 9,00zł Cena emisyjna 9 zł Subemisja Nie zawarto umów o subemisję Podmiot oferujący akcje spółki: Dom maklerski PKO BP S.A. Oferta publiczna: Emisja 3mln akcji serii C -Transza indywidualna 1mln -Transza instytucjonalna 2mln Poprzedzona budową księgi popytu Akcje na okaziciela Brak prawa poboru

9 Najatrakcyjnieszy debiut Noble Bank S.A. Najatrakcyjniejszy debiut: Przynoszący największą stopę zwrotu w miesiącu po debiucie spółki - 62,9% Data emisji: Wartość nominalna 1zł Widełki cenowe Cena maksymalna 10,50zł Cena emisyjna 10,50zł Podmiot oferujący akcje spółki: Mercurius DM Sp. z o. o. Subemisja: Nie zawarto umów Oferta publiczna: Emisja do 15mln akcji sprzedawanych serii G Akcje zwykłe imienne, po dematerializacji akcje na okaziciela Prawo poboru Podwyższenie kapitału zakładowego

10 Budowa księgi popytu Rekordowe zapisy na akcje GPW (listopad 2010) Ponad 323 tysiące zapisów złożonych przez inwestorów indywidualnych na łączną liczbę około 30,9 mln akcji Skarb Państwa zwiększył liczbę akcji oferowanych inwestorom indywidualnym z 25% do 30% liczby akcji oferowanych w ofercie publicznej. Równie znaczącym dowodem na atrakcyjność oferty oraz polskiego rynku jest bardzo duże zainteresowanie akcjami GPW inwestorów instytucjonalnych, które ponad 25-krotnie przekroczyło popyt. Przyspieszona budowa księgi popytu W grudniu 2012 Renault sprzedał kcje Volvo warte 1,5 mld euro. Wyszedł w ten sposób z akcjonariartu szwedzkiej spółki pozbywając się pakietu 6,5% udziałów.

11 Prawa do akcji Prawo do akcji - papier wartościowy, z którego wynika uprawnienie do otrzymania niemających formy dokumentu, akcji nowej emisji spółki publicznej. Notowanie na giedzie praw do nowych akcji

12 Prawa do akcji podnoszą atrakcyjność inwestycji, pozwalając na szybsze wycofanie kapitału z inwestycji, co umożliwia uczestnictwo w plasowaniu akcji akcjonariuszy krótkoterminowych, szczególnie lewarowanych

13 Kwity depozytowe Kwit depozytowy - jest papier wartościowy, który jest emitowany i stanowi przedmiot obrotu na zagranicznych rynkach kapitałowych. Kwity depozytowe emitowane są jako: ADR GDR

14 PKN ORLEN akcje PKN Orlen były notowane w GDR obrót kwitami depozytowymi również w Ameryce wysłanie do The Bank of New York Mellon wypowiedzenia umów depozytowych ustanawiających GDR-y oraz ADR-y rozwiązanie umowy depozytowej ustanawiającej GDR-y rozwiązanie umowy ustanawiającej ADR-r

15 DZIĘKUJEMY ZA UWAGĘ