Raport dzienny 2 czerwca 21 G³ówne indeksy 1 czerwca 21 WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm 16 27 WIG2 2 391-1.78% -6.2% 21.4% 911/268 WIG 4 932-1.44% -5.5% 3.5% 855/251 swig8 11 619 -.66% -7.% 25.3% 39/11 mwig4 2 451 -.84% -3.8% 36.6% 16/31 WIGBANKI 6 172-2.16% -4.1% 61.% 267/78 14 12 1 8 26 25 24 G³ówne indeksy œwiatowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 1 24-1.11% -8.94% -3.67% 14.68% S&P5 1 71-1.72% -9.77% -4.26% 13.33% NASDAQ 2 222-1.54% -9.71% -2.56% 2.99% DAX 5 981.28% -2.52% 3.54% 16.28% BUX 21 761-1.55% -12.13%.6% 39.43% IBOV 61 841-1.91% -8.42% -8.76% 14.52% 6 4 2 5/3/1 1/3/1 15/3/1 18/3/1 23/3/1 26/3/1 31/3/1 7/4/1 12/4/1 15/4/1 2/4/1 23/4/1 28/4/1 4/5/1 7/5/1 12/5/1 17/5/1 2/5/1 25/5/1 28/5/1 23 22 21 2 Surowce Rentownoœæ skarbowych papierów d³u nych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y MiedŸ 6737. -3.27% -8.9% -8.5% 35.9% Polska 3.76% 3.64% 4.69% 5.31% 5.81% Ropa 72.3.15% -16.6% -7.2% 6.4% Wêgry 5.% 5.5% 5.47% 6.73% 7.23% Aluminium 1979. -4.42% -1.5% -7.2% 35.5% Niemcy.16%.27%.5% 1.56% 2.68% Z³oto 1223.7 -.13% 3.8% 7.6% 24.7% USA.15%.34%.77% 2.6% 3.26% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.3953 2.48% 15.9% 17.5% 8.7% EUR/PLN 4.128 1.7% 5.6% 4.6% -7.3% EUR/USD 1.2155-1.24% -8.7% -1.1% -14.5% USD/HUF 227.89 1.81% 14.% 15.4% 13.5% Informacje ze spó³ek PKO BP. Bank przygotowuje siê do z³o enia oferty na BZ WBK. KGHM. Zwi¹zki ¹daj¹ gwarancji zatrudnienia. PGE. Oferta na kupno Energi. BRE. Sukces emisji akcji. Lotos. 1 mln ton wydobycia po 212. Cyfrowy Polsat. Spó³ka uruchomi³a we wtorek ofertê zintegrowan¹. ATM Grupa. Budowa studia za 5 mln PLN. Novitus. Plan skupu akcji w³asnych. LPP. Sprzeda w maju wzros³a o 3% r/r. Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotów obroty (PLN/USD) PKO BP 4.35-2.6% -5.5% 2.9% 19/56 PZU 348.6 -.4% 19.% 173/51 KGHM 95.4-3.15% -13.7% 18.8% 171/5 Pekao 164. -2.61% -2.8% 7.3% 66/19 Wygrani/Przegrani 1D 1D Cyfrowy Polsat 14.99 1.7% KGHM 95.4-3.15% CEZ 14.9.43% Asseco Poland 56.5-3.2% Prognozy makro Godz. Wydarzenie Bêdzie Ostatnio 11: Inflacja PPI EU 2.6%.9% 13:3 Wnioski o kredyty hipoteczne US - 11.3% 16: Podpisane umowy kupna domów US 5.% 5.3% Wydarzenia w spó³kach Spó³ka Wydarzenie Eurocash ZWZA Wikana ZWZA Bipromet Koniec zapisów w wezwaniu Informacje dotycz¹ce powi¹zañ Millennium DM ze spó³k¹, bêd¹c¹ przedmiotem niniejszego raportu oraz pozosta³e informacje, wymagane przez Rozporz¹dzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zosta³y na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze spó³ek PKO BP Bank przygotowuje siê do z³o enia oferty na BZ WBK Spó³ka nawi¹za³a wspó³pracê z bankiem inwestycyjnym Credit Suisse, w celu z³o enia oferty zakupu 7% akcji BZ WBK. Œrodki na przeprowadzenie transakcji mia³yby pochodziæ z kapita³ów w³asnych oraz emisji akcji. Rozwa ana jest równie opcja stworzenia konsorcjum z pasywnymi inwestorami finansowymi. Wed³ug doniesieñ prasowych, podmioty zainteresowane przejêciem BZ WBK, maj¹ czas do koñca czerwca na z³o enie niewi¹ ¹cych ofert. KGHM (neutralnie, 96.6 PLN) Zwi¹zki ¹daj¹ gwarancji zatrudnienia "Solidarnoœæ" grozi przeprowadzeniem referendum strajkowego. Zwi¹zki oczekuj¹ dla pracowników gwarancji zatrudnienia na 2 lat. Wczeœniej Zwi¹zek Zawodowy Pracowników Przemys³u Miedziowego ¹da³ gwarancji zatrudnienia na 1 lat. PGE Oferta na kupno Energi Spó³ka z³o y³a niewi¹ ¹c¹ ofertê na zakup 82.9% akcji Energi. Ofertê przejêcia z³o y³o jeszcze siedem innych podmiotów, w tym Kulczyk Investments oraz gie³dowy CEZ. Kolejnym etapem transakcji bêdzie dopuszczenie poszczególnych podmiotów do zbadania ksi¹g spó³ki. Termin sk³adania ostatecznych ofert zosta³ wyznaczony na koniec sierpnia bie ¹cego roku. BRE Sukces emisji akcji Inwestorzy z³o yli zapisy na wszystkie akcje nowej emisji banku. Wykonanie prawa poboru objê³o 99% wszystkich walorów. Na akcje, które nie zosta³y objête w ramach prawa poboru zosta³y z³o one zapisy dodatkowe. TVN Spadek udzia³ów ogl¹dalnoœci Spó³ka poda³a, e w maju 21 roku ca³odobowy udzia³ kana³u TVN w rynku spad³ do 15.8% z 16.1% rok wczeœniej. PGNiG (neutralnie, 3.65 PLN) Spó³ka nie kupi Energii Spó³ka nie z³o y³a oferty kupna 82.9% akcji Energi, ze wzglêdu na realizowan¹ strategiê wymagaj¹c¹ znacznych nak³adów finansowych. Lotos 1 mln ton wydobycia po 212 (redukuj, 28.3 PLN) Wed³ug przedstawicieli Lotosu, grupa dojdzie do 1 mln ton ropy naftowej w³asnego wydobycia nie, jak wczeœniej zapowiada³a, w roku 212, lecz póÿniej. Wed³ug inwestorów te za³o enia i tak by³y nierealne wiêc zmiana nie powinna byæ adnym zaskoczeniem. PBG, Hydrobudowa 57 dni prolongaty Konsorcjum buduj¹ce Stadion Narodowy w Warszawie, w sk³ad którego wchodz¹ m.in. Hydrobudowa Polska oraz PBG, uda³o siê porozumieæ ze spó³k¹ Narodowe Centrum Sportu w sprawie przesuniêcia na koniec lipca terminu zakoñczenia stawiania g³ównej konstrukcji stalowej obiektu. Konsorcjum wspar³o siê opini¹ ekspertów z Polskiego Zwi¹zku In ynierów i Techników Budownictwa wskazuj¹cych, e d³uga i mroÿna zima mog³a spowodowaæ opóÿnienie rzêdu 97 dni. Powy sza decyzja chroni konsorcjum od kar umownych za opóÿnienie w zakoñczeniu prac I etapu budowy stadionu. Cyfrowy Polsat (redukuj, 15.9 PLN) Spó³ka uruchomi³a we wtorek ofertê zintegrowan¹ Spó³ka uruchomi³a we wtorek ofertê zintegrowan¹, która umo liwia w ramach jednej umowy i op³aty zakup telewizji, internetu i telefonii komórkowej. Prezes spó³ki Dominik Libicki liczy na wzrost lojalnoœci klientów dziêki tej ofercie. W nowej ofercie Cyfrowego Polsatu, w ramach op³aty za wybrany pakiet kana³ów telewizyjnych, klient otrzyma dodatkowo pakiet nawet 2 GB danych w us³udze internet i 3 minut na po³¹czenia telefoniczne. Ceny pakietów telewizyjnych nie uleg³y zmianie. Ul. aryna 2A, 2-593 Warszawa Fax: (22) 898 32 2 Telefon: (22) 598 26
Azoty Tarnów Spó³ka rozwa a przejêcie ZAK Spó³ka rozwa a mo liwoœæ przejêcia ZA Kêdzierzyn (ZAK) poprzez objêcie akcji nowej emisji. Najbardziej prawdopodobny wariant przejêcia to objêcie akcji nowej emisji Kêdzierzyna. W pierwszym etapie nie wchodzi³oby w grê kupno akcji nale ¹cych do Skarbu Pañstwa. Œrodki na przejêcie, spó³ka prawdopodobnie pozyska³by z emisji obligacji, obligacji zamiennych albo z kredytów. Spó³ka nie chcia³aby na to przeznaczaæ posiadanej gotówki, gdy jest ona przeznaczona na cele emisyjne. Police (redukuj, 4.75 PLN) Spó³ka rozmawia z PGNiG o sp³acie zad³u enia w aktywach Spó³ka rozmawia z PGNiG o mo liwej sp³acie d³ugu wobec tej spó³ki w postaci aktywów. Porozumienie w tej sprawie mo liwe jest w ci¹gu kilkunastu dni. Police chcia³yby sp³aciæ jak najwiêksz¹ czêœæ d³ugu wobec PGNiG w formie aktywów. Spó³ka chcia³aby, by wartoœæ tych aktywów zbli y³a siê do wartoœci d³ugu. ATM Grupa Budowa studia za 5 mln PLN ATM Studio, spó³ka nale ¹ca do ATM Grupy, otrzyma³a pozwolenie na budowê kompleksowego oœrodka produkcji filmowo-telewizyjnej w Warszawie. Planowana wartoœæ inwestycji wynosi ok. 5 mln PLN. Budowa ma siê rozpocz¹æ ju w czerwcu i potrwaæ ok. 1 roku. Studio ma nale eæ do najnowoczeœniejszych w Europie. Asseco BS Umowa z wydawnictwem Œwiat Ksi¹ ki Spó³ka podpisa³a umowê z wydawnictwem Œwiat Ksi¹ ki (grupa wydawnicza Bertelsmann Media), w sprawie wdro enia systemu Asseco Softlab ERP. Termin zakoñczenia projektu ustalono na styczeñ 212 roku. Novitus Plan skupu akcji w³asnych Wed³ug projektu uchwa³ na WZA, które zwo³ano na 29 czerwca, spó³ka planuje skup do 4 tys. akcji w³asnych, stanowi¹cych 7.11% kapita³u zak³adowego, po 2-3 PLN za akcjê. Na nabycie akcji w³asnych spó³ka planuje utworzyæ kapita³ rezerwowy w kwocie 12 mln PLN. Novitus chce, aby zysk za 29 r. pozosta³ w spó³ce, gdy planuje akwizycje, które wymagaj¹ zaanga owania znacznych œrodków finansowych. Spó³ka prowadzi obecnie prace nad kilkoma projektami akwizycyjnymi, jednak najprawdopodobniej aden nie bêdzie sfinalizowany w najbli szym czasie. Comp Kontrakt w konsorcjum za 4.4 mln PLN Konsorcjum Crowley Data Poland i Compu wygra³o przetarg organizowany przez Miasto Sto³eczne Warszawa na zakup us³ug transmisji wraz z dostaw¹ i konfiguracj¹ urz¹dzeñ. Wartoœæ oferty z³o onej przez konsorcjum to 4.36 mln PLN brutto. Polnord Rekomendacja.43 PLN dywidendy na akcjê Rada nadzorcza pozytywnie oceni³a rekomendacjê zarz¹du dotycz¹c¹ przeznaczenia na dywidendê 9.5 mln PLN (tj..43 PLN na akcjê). Zelmer Propozycja przeznaczenia 92% zysku za rok 29 na dywidendê Rada nadzorcza spó³ki pozytywnie odnios³a siê do propozycji zarz¹du mówi¹cej o przeznaczeniu na dywidendê 14.1 mln PLN (tj..93 PLN na akcjê) z zysku za rok 29. Kwota 25.1 mln PLN z zysku za rok 28 pozostanie w spó³ce w zwi¹zku z planowanymi inwestycjami i wzrostem skali biznesu. Energomonta Po³. Sprzeda w 21 roku przekroczy 35 mln PLN Andrzej Ho³da, prezes spó³ki poinformowa³ e sprzeda w roku bie ¹cym przekroczy 35 mln PLN przy rentownoœci netto rzêdu 5-8%. Obecnie wartoœæ portfela grupy wynosi ok. 5 mln PLN, docelowo ma siêgn¹æ 7 mln PLN. Prezes spó³ki zapytany przez dziennikarza o mo liwoœæ powi¹zania z Rafako powiedzia³, e by³oby korzystne, gdy obie spó³ki pasuj¹ do siebie, jednak zaznaczy³, e w tej sprawie nie s¹ prowadzone jakiekolwiek rozmowy. W podobnym tonie wypowiedzia³ siê prezes Rafako. Ul. aryna 2A, 2-593 Warszawa Fax: (22) 898 32 2 Telefon: (22) 598 26
ABM Solid Umowy z Strabag Sp. z o.o. Spó³ka podpisa³a z STRABAG Sp. z o.o. now¹ umowê. W ci¹gu ostatnich 12 miesiêcy podmioty podpisa³y dwie umowy o ³¹cznej wartoœci 14 mln PLN netto, z czego najwiêksz¹ wartoœæ ma umowa z 9 wrzeœnia 29 roku dotycz¹ca wykonania i monta u przez ABM Solid konstrukcji stalowej zwi¹zanej z realizowan¹ przez STRABAG budow¹ autostrady p³atnej A-1 na odcinku od wêz³a Be³k do wêz³a Œwierklany. Wartoœæ umowy wynosi 8.9 mln PLN netto, a termin realizacji - 3 czerwca 21 roku. LPP Sprzeda w maju wzros³a o 3% r/r Skonsolidowane przychody za maj wynios³y 156 mln PLN, co oznacza wzrost o 3% r/r. Szacowana mar a brutto by³a równa 57% i by³ to wzrost o 3 punkty procentowe r/r. Przychody za okres styczeñ - maj wynios³y 722 mln PLN, co oznacza spadek o 6% r/r. North Coast ZapowiedŸ poprawy w II kwartale Wiceprezes Giorgio Pezzolato stwierdzi³ w wypowiedzi dla "Parkietu", e w II kwartale powinna nast¹piæ poprawa r/r przychodów i zysku netto. Wed³ug niego, spó³ka powinna zakoñczyæ ca³y rok z zyskiem netto. Takie wyniki maj¹ byæ m.in. efektem dzia³alnoœci spó³ki zale nej Latteria Tinis. North Coast zakoñczy³ na pocz¹tku roku inwestycjê o wartoœci 12 mln EUR w Latteria. Obecnie produkcja wzrasta z ka dym miesi¹cem, a wiceprezes zapowiada wykorzystanie wiêkszoœci mocy produkcyjnych jeszcze w bie ¹cym pó³roczu. Delko Prognoza wyników Zarz¹d spó³ki przedstawi³ prognozê wyników finansowych na 21 rok, która zak³ada osi¹gniêcie 479.1 mln PLN przychodów (by³by to wzrost o 1.6% r/r) i 1.5 mln zysku brutto (by³by to wzrost roczny o 12.9%). Prognoza nie obejmuje skutków planowanych akwizycji. Bytom Uk³ad z wierzycielami Bytom przyj¹³ uk³ad s¹dowy z wierzycielami zale nej spó³ki. Uk³ad dotyczy wierzytelnoœci w kwocie 14.3 mln PLN. Ul. aryna 2A, 2-593 Warszawa Fax: (22) 898 32 2 Telefon: (22) 598 26
Ul. aryna 2A, 2-593 Warszawa Fax: (22) 898 32 2 Telefon: (22) 598 26 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX BUX IBOV 5 1 15 2 25 17/2/1 22/2/1 25/2/1 2/3/1 5/3/1 1/3/1 15/3/1 18/3/1 23/3/1 26/3/1 31/3/1 6/4/1 9/4/1 14/4/1 19/4/1 22/4/1 27/4/1 3/4/1 5/5/1 1/5/1 95 1 15 11 115 12 125 5 1 15 2 25 3 35 4 45 5 17/2/1 22/2/1 25/2/1 2/3/1 5/3/1 1/3/1 15/3/1 18/3/1 23/3/1 26/3/1 31/3/1 6/4/1 9/4/1 14/4/1 19/4/1 22/4/1 27/4/1 3/4/1 5/5/1 1/5/1 9 95 1 15 11 2 4 6 8 1 12 14 17/2/1 22/2/1 25/2/1 2/3/1 5/3/1 1/3/1 15/3/1 18/3/1 23/3/1 26/3/1 31/3/1 6/4/1 9/4/1 14/4/1 19/4/1 22/4/1 27/4/1 3/4/1 5/5/1 1/5/1 19 2 21 22 23 24 25 26 5 1 15 2 25 3 35 17/2/1 22/2/1 25/2/1 2/3/1 5/3/1 1/3/1 15/3/1 18/3/1 23/3/1 26/3/1 31/3/1 7/4/1 12/4/1 15/4/1 2/4/1 23/4/1 28/4/1 3/5/1 6/5/1 11/5/1 5 52 54 56 58 6 62 64 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 16/2/1 19/2/1 24/2/1 1/3/1 4/3/1 9/3/1 12/3/1 18/3/1 23/3/1 26/3/1 31/3/1 6/4/1 9/4/1 14/4/1 19/4/1 22/4/1 27/4/1 3/4/1 5/5/1 1/5/1 18 19 2 21 22 23 24 25 26 5 1 15 2 25 3 35 4 18/2/1 23/2/1 26/2/1 3/3/1 8/3/1 11/3/1 16/3/1 19/3/1 24/3/1 29/3/1 1/4/1 7/4/1 12/4/1 15/4/1 2/4/1 26/4/1 29/4/1 4/5/1 7/5/1 56 58 6 62 64 66 68 7 72
Kalendarz Poniedzia³ek Wtorek Œroda Czwartek Pi¹tek 31 maj '1 1 czerwiec '1 2 czerwiec '1 3 czerwiec '1 4 czerwiec '1 Dane makro Indeks nastrojów konsumentów (EU), Indeks nastrojów w gospodarce (EU), Inflacja CPI (EU) PKB (PL) Bezrobocie (GER, EU), Indeks ISM dla przemys³u (US), Inflacja PPI (EU), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Sprzeda domów (US) Indeks PMI (EU), Sprzeda detaliczna (EU), Raport ADP (US), Wnioski o zasi³ek (US), Zamówienia w przemyœle (US), Indeks ISM (US) PKB (EU), Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (US), Bezrobocie (US) Wyniki spó³ek Dywidenda PBG (dzieñ wyp³aty), Tell (dzieñ wyp³aty) Pekao (dzieñ wyp³aty), TVN (dzieñ wyp³aty) Inne Prima Moda (WZA), Energoinstal (WZA), Unibep (WZA), Fast Finance (WZA) BPH (WZA), Sanwil (ZWZA), PA Nova (ZWZA),Drewex (WZA) Eurocash (ZWZA), Multimedia Polska (pocz¹tek zapisów w wezwaniu), Bipromet (koniec zapisów w wezwaniu) Poniedzia³ek Wtorek Œroda Czwartek Pi¹tek 7 czerwiec '1 8 czerwiec '1 9 czerwiec '1 1 czerwiec '1 11 czerwiec '1 Dane makro Wnioski o kredyty hipoteczne (US) Wnioski o zasi³aek (US) Sprzeda detaliczna (US), WskaŸnik zaufania konsumentów (US) Wyniki spó³ek Dywidenda Dom Development (dzieñ prawa do dywidendy) Eurotel (dzieñ ustalenia prawa Enea (dzieñ wyp³aty do dywidendy) dywidendy) Inne Atrem (WZA), Wola Info (pocz¹tek zapisów w wezwaniu) Koelner (WZA), Swarz¹dz (WZA) PZU (WZA), Inter Cars (WZA), IB System (WZA), Pamapol (WZA) Swissmed (WZA) Ul. aryna 2A, 2-593 Warszawa Fax: (22) 898 32 2 Telefon: (22) 598 26
Departament Analiz Sprzeda Marcin Materna, CFA Doradca Inwestycyjny +22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Micha³ Buczyñski +22 598 26 58 michal.buczynski@millenniumdm.pl Marcin Palenik, CFA +22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Adam Kaptur +48 22 598 26 59 adam.kaptur@millenniumdm.pl Dyrektor banki i finanse Analityk telekomunikacja, przemys³ chemiczny Analityk paliwa i surowce, przemys³ metalowy Asystent Rados³aw Zawadzki +22 598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Arkadiusz Szumilak +22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytu³a +22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Jaros³aw O³dakowski +22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Dyrektor Franciszek Wojtal +48 22 598 26 5 franciszek.wojtal@millenniumdm.pl Asystent Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Asystent Ul. aryna 2A, Harmony Office Center IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +22 898 32 2 Tel. +22 598 26 pe³ni funkcjê animatora emitenta dla spó³ek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od których otrzyma³ wynagrodzenie z tego tytu³u. pe³ni funkcjê animatora rynku dla spó³ek: Bank Handlowy, TP SA, KGHM, PKN Orlen, Techmex, Skyline Investment, Konsorcjum Stali, Aplisens, Alterco. w ci¹gu ostatnich 12 miesiêcy pe³ni³ funkcjê oferuj¹cego w trakcie oferty publicznej dla akcji spó³ek: Ferro, Internet Group, Millennium od których otrzyma³ wynagrodzenie z tego tytu³u. Spó³ki bêd¹ce przedmiotem raportu moga byæ klientami Grupy Kapita³owej Millennium Banku S.A., g³ównego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiêdzy, a spó³kami bêd¹cymi przedmiotem niniejszego raportu nie wystêpuj¹ adne inne powi¹zania, o których mowa w Rozporz¹dzeniu Rady Ministrów z dnia 19 paÿdziernika 25 roku w sprawie Informacji stanowi¹cych rekomendacje dotycz¹ce instrumentów finansowych lub ich emitentów, które by³yby znane sporz¹dzaj¹cemu niniejsz¹ rekomendacjê inwestycyjn¹. Niniejsza publikacja zosta³a przygotowana przez wy³¹cznie na potrzeby klientów, nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartoœciowych, mo e byæ ona tak e dystrybuowana za pomoc¹ œrodków masowego przekazu, na podstawie ka dorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materia³u w ca³oœci lub w czêœci bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja zosta³a przygotowana z dochowaniem nale ytej starannoœci i rzetelnoœci, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, e s¹ one w pe³ni dok³adne i kompletne. Podstaw¹ przygotowania publikacji by³y informacje na temat spó³ek, jakie by³y publicznie dostêpne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie maj¹ charakter informacyjny, nie s¹ ofertami kupna lub sprzeda y wymienionych instrumentów ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialnoœci za szkody poniesione w wyniku decyzji podjêtych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.