Na przebieg dzisiejszych wydarzeń na europejskich parkietach miały wpływ wydarzenia na globalnym rynku akcji. Rynki nadal są niestabilne, a informacje dochodzące z USA sugerują dalsze powolne spadki indeksów, może to trwać dopóki nie nastąpi seria korzystnych danych makro. DAX W dniu dzisiejszym indeks DAX nadal tracił na wartości. Sesję rozpoczął na poziomie 6532, zatem powyżej ceny zamknięcia z dnia wczorajszego. Jednakże wzrosty nie trwały długo. W ciągu dnia doszło do testowania linii wsparcia na poziomie 6437,5. Maksimum osiągnął nieco powyżej ceny otwarcia na poziomie 6539,1. Indeks zakończył dzień nieco powyżej testowanej linii wsparcia na poziomie 6500,8. W czasie dzisiejszej sesji zostało potwierdzone bardzo ważne wsparcie 6437,5. Należy zwrócić szczególną uwagę na bardzo długi dolny cień świecy, który jest widoczny na wykresie dziennym. Wskaźniki MACD wskazują rozbieżność: na wykresie dziennym spadki, na wykresie intraday wzrosty. Najprawdopodobniej na czwartkowej sesji będzie kontynuowana korekta i dzień upłynie pod znakiem zwyżki.
ESTOXX 50 Indeks 50 największych spółek giełdowych strefy Euro również w dniu dzisiejszym odnotował spadki. Dzisiaj w Eurolandzie został opublikowany raport dotyczący produkcji przemysłowej za miesiąc styczeń. Wyniosła ona 3,7 %, zatem nieco poniżej oczekiwanej wartości (4,2%). ESTOXX 50 rozpoczął sesje na poziomie 3950,5 tworząc dosyć sporą lukę cenową w stosunku do ceny zamknięcia z dnia wczorajszego W ciągu dnia indeks osiągnął maksimum wynoszące 3959,5. W trakcie dzisiejszej sesji doszło do przebicia linii wsparcia z poziomu 3924,5. Indeks zakończył sesję na poziomie 3902,5. Zmiana ceny intraday wyniosła 42,5. Należy zwrócić szczególną uwagę na poziom 4015,5 (początek dzisiejszej luki), gdyż stanowi ona bardzo ważną linię oporu. Dodatkowo niemalże pokrywa się on z psychologicznym poziomem 4000 co wzmacnia jego znaczenie. Wskaźniki MACD wykazują zbieżność spadki. Istnieje duże prawdopodobieństwo, że indeks nadal będzie odnotowywał spadki. Należy zwrócić szczególną uwagę na dane makroekonomiczne, które zostaną jutro podane (wskaźnik inflacji CPI za styczeń). Prognoza dla wskaźnika wynosi 1,8%.
OBLIGACJE: W dniu dzisiejszym w Polsce miała miejsce publikacja danych makroekonomicznych (Consumer Price Index). Pokazały one, że sprawdzają się oczekiwania inwestorów co do rosnącej inflacji (1,9% w lutym, co było zgodne z prognozą rynkową). dane z godziny 21:00 W dniu dzisiejszym na rynku obligacji doszło do zmian: nastąpił wzrost ich rentowności w porównaniu z dniem wczorajszym. Jednakże porównując sytuacje obecną z tą, która miała miejsce miesiąc temu nadal możemy mówić o sytuacji korzystnej w średnioterminowym okresie czasu, zwłaszcza że dzisiejsze wzrosty te są nieznaczne. W przypadku bonu skarbowego o 3 miesięcznym terminie wykupu spadek nastąpił o 12 punktów bazowych w stosunku do sytuacji w ubiegłym miesiącu. Natomiast
dzisiejszy wzrost nastąpił o zaledwie 1 punkt bazowy w stosunku do dnia wczorajszego. Największy spadek rentowności zanotowano na obligacjach o dwuletnim terminie wykupu wyniósł on 39 punktów bazowych w stosunku do sytuacji jaka miała miejsce w ubiegłym miesiącu. Z kolei porównując rentowność w dniu dzisiejszym z wczorajszą zanotowany został jej wzrost o 3 punkty bazowe. Drugimi, co do atrakcyjności obligacjami są te o 3 letnim terminie wykupu. Zanotowano tutaj spadek ich rentowności o 37 punktów bazowych w stosunku do ostatniego miesiąca. Z kolei dzisiejszy wzrost w porównaniu z dniem wczorajszym wyniósł 2 punkty bazowe. Obligacje 10-cio letnie również od miesiąca odnotowują spadki dochodowości, z wyjątkiem dnia dzisiejszego, kiedy to jej wzrost w stosunku do dnia wczorajszego wyniósł 3 punkty bazowe.
Krótkoterminowa stopa procentowa w USA wynosi obecnie 525 punktów bazowych. Wczorajsza oraz dzisiejsza wartość różnicy pomiędzy krótkoterminową stopą procentową a kontraktami FRA wynosi 50 punktów bazowych. Oznacza to korzystną sytuację dla inwestorów zarabiających na rykach obligacji, którzy spodziewają się dalszych spadków rentowności, a co za tym idzie wzrostu cen. Europejska krótkoterminowa stopa procentowa wynosząca obecnie 375 punktów bazowych jest niższa od kontraktów terminowych FRA z dnia dzisiejszego o 29 punktów bazowych. Różnica pomiędzy tymi stopami w dniu wczorajszym wynosiła 30 punktów bazowych. Dane te świadczą o 1 - punktowym spadku rentowności. Jest to oczywiście pozytywna informacja dla inwestorów posiadających długie pozycje w obligacjach. W przypadku obligacji na rynku polskim również mamy do czynienia z niewielkim spadkiem rentowności. Różnica pomiędzy stopami FRA 9x12 z dnia wczorajszego i dzisiejszego wyniosła 3 punkty bazowe. Krótkoterminowa stopa procentowa w Polsce, która, obecnie wynosi 400 punktów bazowych jest niższa od kontraktów terminowych FRA 9x12, które dzisiaj wyniosły 465 punktów bazowych. Jest to negatywna informacja dla inwestorów ze względu na występującą między nimi różnicę in plus.
Różnica pomiędzy rentownością kontraktów terminowych FRA 9x12 z dnia wczorajszego i dzisiejszego wyniosła 3 punkty bazowe. Dane te świadczą o spadku ich rentowności. Informacja ta jest korzystna dla inwestorów posiadających długie pozycje w obligacjach. Joanna Szczurowska szczurow@us.edu.pl