Tytuł prezentacji podsumowanie wyników 1H 2009 i perspektywy wrzesień 2009, Warszawa
ZastrzeŜenia Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych. Nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych w publicznym obrocie. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które Kopex S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, Ŝe są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie moŝe zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie róŝnić się od faktycznych rezultatów. Kopex S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Odpowiedzialność spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody Kopex S.A. 2 www.kopex.com.pl
Podsumowanie działalności w 1H 2009 rekordowe wyniki finansowe Grupy Kopex w 1H 2009 osiągnięcie dodatniej rentowności operacyjnej we wszystkich kluczowych segmentach działalności rentowność w segmencie maszyn górniczych oraz urządzeń elektrycznych i elektronicznych na poziomie porównywalnym / wyŝszym od światowych liderów zakończenie wysyłki i kompletacji systemu ścianowego do Carborough Downs w Australi: dotrzymanie wszystkich terminów pomyślny wynik pierwszych testów bardzo pozytywny odbiór w specjalistycznej prasie i w środowisku górniczym w Australii rozpoczęcie realizacji kontraktu chińskiego /Ninxgia2/ pozyskane kontrakty na rynku polskim na sumę ponad 450 mln złotych 3 www.kopex.com.pl
Podsumowanie wyników 1H 2009 w mln zł 1H 2009 1H 2008 zmiana przychody 1 1110 815,6 +36% EBITDA 138,5 96,9 +43% EBIT 103,1 68,1 +51,4% zysk netto po udziałach mniejszości 51,7 43,8 +17,8% bardzo dobra dynamika wyników na kaŝdym poziomie rachunku wyników dalsza poprawa marŝy brutto na sprzedaŝy i marŝy EBIT z 8,3% do 9,3% przyrost odpisów amortyzacyjnych o 20%, głównie w wyniku dokonanych inwestycji w ZZM i Tagor wzrost kosztów finansowych r/r o 23 mln zł /100%/, w tym odsetkowych o 6 mln zł i ujemnych róŝnic kursowych o blisko 12 mln zł ujemna kontrybucja biznesu odlewniczego oraz spółek serbskich: łączny wpływ na zysk netto: -7,3 mln zł, restrukturyzacja w toku 4 www.kopex.com.pl
Wyniki wg segmentów 1H 2009 maszyny i urządzenia usługi górnicze urz. elektr. i elektroniczne energia pozostałe w mln zł 1H 09 1H 08 1H 09 1H 08 1H 09 1H 08 1H 09 1H 08 1H 09 1H 08 przychody 426,5 323,7 97,4 65 121,7 83,3 363,5 226,6 79,2 96,4 EBIT 60,7 45,1 0,1-0,9 27 12,9 13,2 3 1,3 8 ponad 30% dynamika sprzedazy w segmencie maszyn i urządzeń oraz 50% w segmencie urządzeń elektrycznych i elektronicznych, generujących razem 85% marŝy operacyjnej Grupy kontynuacja wzrostu zyskowności w segmencie maszyn i urządzeń 14% EBIT segmentu szczegółowo: 16% EBIT segmentu maszyn do górnictwa podziemnego taki sam poziom co światowi liderzy JOY i Bucyrus (15-16%) wzrost rentowności segmentu energii m.in. dzięki poszerzeniu zakresu usług poza handel hurtowy 5 www.kopex.com.pl
Rentowność EBIT EBIT /%/ 25% 22,1% 20% 15% 16% 14,2% 13,9% 16,1% 15,3% 10% 9,3% 5% 0% 0,1% 3,6% maszyny górnictwa podziemnego segment maszyn urządzenia elektryczne usługi górnicze handel energią Grupa Kopex "core business" Grupa Kopex JOY Bucyrus rentowność głównych spółek z segmentów maszyn górniczych (ZZM, Tagor) oraz segmentu urządzeń elektrycznych i elektrotechnicznych na poziomie wyŝszym od liderów branŝy na świecie EBIT całego segmentu maszyn górniczych porównywalny do poziomu zyskowności JOY-a i Bycyrusa (100% przychodów JOY i Bucyrus pochodzi z produkcji maszyn) 6 www.kopex.com.pl
Inwestycje mln zł 350 300 w tym przyrost o 20% mocy produkcyjnych w ZZM i Tagor 250 114 200 150 212,5 50 w tym nowe produkty ok. 32 mln, capex ok. 50 mln 100 205 50 101,2 120 0 2007 2008 2009P capex akwizycje finansowanie inwestycji (capex) ze środków własnych akwizycja ujęte w planie: zakończenie akwizycji w ramach Grupy Hansen w segmencie urządzeń elektrycznych (1Q) oraz akwizycja kolejnej firmy australijskiej (3Q) dwie duŝe akwizycje w obszarze zainteresowań, nie uwzględnione w powyŝszym planie, w tym Remag roczne odpisy amortyzacyjne w kwocie ok. 70 mln zł 7 www.kopex.com.pl
Finansowanie stan na 30 czerwca 2009 w mln zł dług bankowy i pochodne /536,6/ gotówka i ekwiwalenty 122,3 dług netto /414,3/ brak istotnego zmniejszenia kapitału obrotowego: spadek zapasów stali, wydłuŝenie naleŝności od polskich kopalń poszukiwanie moŝliwości finansowania sprzedaŝy maszyn do polskich kopalń współpraca z firmami leasingowymi swap naleŝności przeterminowanych na obligacje KHW projekty akwizycyjne finansowane ze źródeł zewnętrznych preferowane kredyty inwestycyjne lub obligacje, obligacje zamienne alternatywnie zagraniczni partnerzy finansowi lub 10% emisja akcji w ramach kapitalu docelowego 8 www.kopex.com.pl
Backlog backlog wg segmentów (w mln zł) 2009 2010 po 2010 razem maszyny i urządzenia górnicze 554.3 228,5 11 793,8 usługi górnicze 86.6 130,4 281,3 499.3 urządzenia elektryczne i elektroniczne 72.5 22 16.5 111 energia 32.2 55,2-87.7 całkowity backlog (w tym inne) 772.5 435,8 308.8 1517.1 backlog w segmentach maszyn i urządzeń górniczych oraz urządzeń elektrycznych i elektronicznych przewyŝsza dwa-trzy kwartały sprzedaŝy w tych segmentach: zamówienia obudów ścianowych (Tagor) na ponad trzy kwartały kontraktacja kombajnów (ZZM) 100% obłoŝenie mocy najlepszy w historii backlog w segmencie usług górniczych zakładany obrót w segmencie handlu energią: 500 mln zł rocznie duŝe zakontraktowanie w sektorach usług górniczych oraz maszyn i urządzeń górniczych oczekiwane na rynkach zagranicznych późną jesienią 9 www.kopex.com.pl
Perspektywy spółki poza 2009 rokiem udział w zaawansowanych etapach licznych procesów przetargowych mających aktualnie miejsce na wielu rynkach eksportowych w segmencie maszyn i urządzeń do realizacji na 2010-2011 rok: m.in.. Rosja, Macedonia, Australia, RPA; w segmencie robót szybowych: m.in. Kanada, RPA bliskie podpisanie kolejnego kontraktu szybowego w Polsce przez Kopex PBSz o wartości 75 mln zł aktywność marketingowa na nowych rynkach: Indie, Vietnam nowa akwizycja w Australii: zaplecze sprzedaŝowo-serwisowe kombajnów ZZM na rynku australijskim wejście w produkcję nowych urządzeń z przeznaczeniem na rynek Australii i RPA docelowe uruchomienie produkcji na duŝą skalę w RPA wzrost udziału eksportu w segmencie maszyn górniczych z 50% do 70%+ dalszy wzrost rentowności operacyjnej: w segmencie maszyn do poziomu 15-16% w segmencie usług górniczych do poziomu dwucyfrowego utrzymanie rentowności w segmencie urządzeń elektronicznych i elektrycznych 10 www.kopex.com.pl
Perspektywy rynku węgla wzrost ceny węgla o około 30% w trakcie ostatniego odbicia na rynkach surowcowych zwiększenie zapotrzebowania na węgiel koksujący do wytopu stali lepsze perspektywy polskich kopalń w II półroczu pod kątem wydobycia i poprawy wyników finansowych oŝywienie na czołowych rynkach wydobywczych, pozytywne zmiany regulacyjne i planowane inwestycje: Chiny upadek wielu mniejszych kopalń + efekty pakietów rządowych napędzające import węgla oraz wzrost wydobycia w czołowych kopalniach Indie zmiany regulacyjne mające na celu znaczący wzrost wydobycia i przyciągnięcie zagranicznych inwestorów do sektora Indonezja zmiany regulacyjne /ochrona środowiska/ na korzyść górnictwa podziemnego Rosja poprawa płynności w sektorze wydobywczym, rozstrzygane pierwsze przetargi oczekiwane duŝe inwestycje światowych koncernów w Afryce /Vale, BHP, Anglo-American/ Australia potencjalne uruchomienie duŝego projektu wydobywczego w Queensland: 3 kopalnie, wartość inwestycji 20 mln AUD, docelowe wydobycie 100m ton rocznie 11 www.kopex.com.pl
Korzystne perspektywy węgla Światowy popyt na węgiel Źródła produkcji energii mld ton 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 mld kwh 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 2000 2005 2007 2015F 2030F 2005 2010F 2015F 2020F 2025F 2030F Ameryka Północna Chiny Indie pozostałe odnawialne węgiel en. jądrowa gaz ziemny ropa i pochodne Źródło: BP Statiscical Review of World Energy June 2008 (historical data), World Energy Outlook 2008 (forecasted data), Energy Information Administration (EIA) Outlook 2008 and Annual Review June 2007, World Coal 2008 12 www.kopex.com.pl