GPW - Indeksy Indeksy Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] WIG 56 785,5 2,05% - 2,68% WIG20 2 132,4 2,34% 0,28% 3,26% mwig40 4 733,5 2,07% 0,02% 2,33% swig80 15 342,7 0,81% -1,22% 0,87% Obrót (mpln) 1 262,6 33,40% - 75,17% GPW - FW20 Wybrane dane Zamknięcie dzienna tyg. zamknięcia 2 139 52 2,49% 3,28% Wolumen 21 090 11 032 109,68% 104,38% Otwarte pozycje 74 499 189 0,25% -0,14% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) 64 964,9 0,20% -1,81% BUX (WĘGRY) 32 949,1 1,08% -0,95% CAC 40 (FRANCJA) 4 826,2 1,25% -0,78% DAX (NIEMCY) 11 642,9 0,86% -1,17% DIJA (USA) 20 172,4 0,59% -1,43% EUROSTOXX 50 (EU) 3 277,8 1,23% -0,80% FTSE 100 (GB) 7 229,5 0,57% -1,45% ISE 100 (TURCJA) 88 830,2 0,66% -1,36% MERVAL (ARGENTYNA) 19 302,3 0,81% -1,22% MSCI EM 925,6 0,42% -1,60% NASDAQ COMPOSITE (USA) 5 715,2 0,58% -1,44% PX (CZECHY) 953,5-0,18% -2,19% RTS (ROSJA) 1 163,2-0,13% -2,14% S&P 500 2 307,9 0,58% -1,44% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 7:28 Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) 19 378,9 2,49% 0,43% HANG SENG (HONG KONG) 23 580,0 0,62% -1,40% BSE 30 (INDIE) 28 352,2 0,08% -1,93% KOSPI 100 (KOREA Płd.) 2 029,0 0,26% -1,75% SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) 3 350,2 0,51% -1,51% 342,2 0,50% -1,52% Surowce - kursy zamknięcia Surowiec [%] ROPA WTI (USD za baryłkę) 53,1 0,23% -1,78% MIEDŹ (USD za tonę) 5 875,0-0,07% -2,08% ZŁOTO (USD za uncję) 1 236,8-0,43% Waluta EUR CHF USD EUR/USD Źródło: Bloomberg Waluty - kurs na godzinę [PLN] 07:28 [PLN] [%] 4,3125 0,0001-0,01% -2,02% 4,0389 0,0003-0,05% -2,06% 4,0481-0,0001 0,02% -1,99% 1,0653 0,0000-0,02% -2,03% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 3 279,0 0,00% 4 825,5 0,00% 11 650,5 0,00% 2 307,0 0,00% 20 171,0 0,06% 5 223,5 0,00% 7:28 relatywna do fwig20-2,37% 1
SEKTOR BANKOWY W 2016 roku zysk sektora bankowego wyniósł 13,91 mld PLN (+24,3% r/r). Wynik z tytułu odsetek wyniósł 38,06 mld PLN (+7,6% r/r), a z tytułu prowizji: 12,6 mld PLN (-5,4% r/r). Zanotowano spadek odpisów aktualizujących do 7,34 mld PLN (-14,1%). GUS W 4Q 16 przeciętne wynagrodzenie wzrosło do 4.218,92 PLN (+3,8% r/r). Wzrost k/k wyniósł 4,0%. Spółka przedstawiła strategię: możliwa wielkość produkcji w latach 2017-2025 może wynieść do 9,2 mln BOGDANKA, ENEA ton, a nakłady inwestycyjne w latach 2016-2025: 4 mld PLN. Dla roku 2025 zakładane ROE ma wynieść 10,9%, a ROA: 8,5%. Kluczowa dla spółki będzie budowa infrastruktury w Obszarze Górniczym Ludwin: planowany koszt 1,2-1,3 mld PLN. ENTER AIR Spółka podpisała aneks do umowy z ITAKA HOLDINGS o wartość ok. 49 mln USD. Aneks dotyczy okresu Lato 2017 oraz Zima 2017 & Zima 2018. PEM Spółka poinformowała o szacunkowych wynikach za 2016 rok. Skonsolidowane przychody z zarządzania mają wynieść 44 mln PLN, a zysk brutto: 13,9 mln PLN. 2
KALENDARIUM Dane makro: 10.02.2017 Piątek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 8:00 Norwegia Zharmonizowana inflacja CPI m/m Sty -0,40% -0,60% 8:00 Norwegia Zharmonizowana inflacja CPI r/r Sty 2,90% 3,80% 8:00 Norwegia Inflacja CPI m/m Sty -0,40% -0,50% 8:00 Norwegia Inflacja CPI r/r Sty 2,80% 3,50% 8:00 Norwegia Inflacja PPI m/m Sty 0,30% 5,10% 8:00 Norwegia Inflacja PPI r/r Sty 12,60% 7,20% 8:45 Francja Produkcja przemysłowa m/m Gru -0,85% 2,20% 8:45 Francja Produkcja przemysłowa r/r Gru 1,25% 1,80% 8:45 Francja Produkcja manufakturowa m/m Gru -0,70% 2,30% 8:45 Francja Produkcja manufakturowa r/r Gru 0,70% 1,40% 10:30 Wielka Brytania Eksport Gru 47,34 mld 10:30 Wielka Brytania Import Gru 51,51 mld 10:30 Wielka Brytania Produkcja przemysłowa m/m Gru 0,24% 2,10% 10:30 Wielka Brytania Produkcja przemysłowa r/r Gru 3,47% 2,00% 10:30 Wielka Brytania Produkcja manufakturowa m/m Gru 0,43% 1,30% 10:30 Wielka Brytania Produkcja manufakturowa r/r Gru 1,77% 1,20% 10:30 Wielka Brytania Bilans handlu zagranicznego bez UE Gru -3,60 mld -3,60 mld 10:30 Wielka Brytania Bilans handlu zagranicznego Gru -3,50 mld -4,16 mld 10:30 Wielka Brytania Bilans handlu zagranicznego z UE Gru -11,57 mld -12,10 mld 14:30 Kanada zatrudnienia Sty 53,70 tys. 14:30 USA Eksport m/m Sty 0,30% 14:30 USA Eksport r/r Sty 1,10% 14:30 USA Indeks cen importu m/m Sty 0,40% 14:30 USA Indeks cen importu r/r Sty 3,30% 1,80% 14:30 Kanada Stopa bezrobocia Sty 6,90% 6,90% 20:00 USA Budżet rządowy Sty -28,00 mld Wydarzenia w spółkach 10.02.2017 PULAWY - NWZA w sprawie zmian w składzie rady nadzorczej, zmian w statucie, ustalenia wysokości wynagrodzeń członków zarządu oraz rady nadzorczej. HERKULES - NWZA: cd z 3.02.2017 ATLANTAPL - Dzień dywidendy: Dywidenda w wysokości 0,33 PLN na akcję. UNIMOT - Podanie ceny emisyjnej i ostatecznej liczby oferowanych akcji, w tym poszczególnych transzach, początek zapisów w transzy detalicznej i instytucjonalnej w ofercie publicznej do 2,2 mln akcji serii J spółki. Początek zapisów na akcje serii J w transzy indywidualnej i instytucjonalnej spółki. 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Finanse D/Y [%] PKO BP 32,26 40 325 13,7 16,0 14,4 1,3 1,2 1,2 3,5 1,7 1,9 BANK PEKAO 139,75 36 680 15,6 18,5 16,7 1,6 1,6 1,6 6,1 5,9 5,4 BZ WBK 344,00 34 137 15,6 17,9 15,7 1,8 1,7 1,6 3,9 2,4 2,7 PZU 36,61 31 614 13,8 16,3 13,2 2,5 2,5 2,3 7,3 4,9 5,6 ING BSK 175,00 22 768 20,5 19,4 16,9 2,1 2,0 1,9 2,4 2,5 2,4 mbank 415,00 17 546 14,3 17,9 16,0 1,4 1,3 1,2 2,5-2,0 BANK HANDLOWY 79,45 10 381 15,7 18,0 17,2 1,5 1,5 1,5 6,8 5,8 5,7 ALIOR BANK 66,39 8 581 17,1 20,3 23,0 1,7 1,4 1,4 0,0 0,0 0,0 BANK MILLENNIUM 6,28 7 618 11,7 13,1 13,8 1,2 1,1 1,0 0,0 0,0 0,9 KRUK 243,50 4 570 21,7 17,7 15,7 5,6 4,0 3,3 0,8 0,8 1,3 IDEA BANK 23,20 1 819 5,5 4,1 7,2 0,9 0,7 0,7-6,2 - GETIN BANK 1,54 1 126 7,0 4,3 8,6 0,5 0,5 0,5 0,0 0,0 0,0 Mediana - 13 964 15,0 17,8 15,7 1,5 1,4 1,4 2,5 2,4 2,0 Deweloperzy GTC 8,53 3 926 24,1 7,0 9,8 1,4 1,2 1,1 23,3 11,7 11,0 DOM DEVELOPMENT 61,20 1 522 19,0 13,5 11,4 1,7 1,7 1,6 15,6 11,2 9,5 LC CORP 2,07 926 9,4 6,7 8,6 0,7 0,7 0,6-7,0 12,2 ROBYG 3,02 795 10,3 8,4 8,9 1,6 1,4 1,4 20,6 10,6 9,6 RONSON 1,63 444 20,9 7,9 10,7 1,0 0,7 0,6 18,0 10,1 12,3 POLNORD 8,10 265 24,5 43,3 10,8 23,8 0,4 0,3 26,8-27,4 PA NOVA 26,43 264 10,7 10,3 9,2 0,8 0,8 0,8 14,6 13,2 12,0 Mediana - 795 19,0 8,4 9,8 1,4 0,8 0,8 19,3 10,9 12,0 Handel LPP 5 180,0 9 528 24,7 39,2 27,0 4,8 4,6 4,0 13,5 17,8 13,5 CCC 217,00 8 491 34,2 31,5 25,7 7,7 6,5 5,6 31,6 22,5 18,0 EUROCASH 39,4 5 483 24,8 25,0 22,3 4,8 4,6 4,2 12,1 12,4 11,4 VISTULA 3,2 572 18,1 16,0 14,3 1,2 1,1 1,1 11,5 10,4 9,5 MONNARI 8,9 270 10,9 10,6 11,3 1,7 1,5 1,3 6,6 7,5 7,4 BRIJU 29,29 175 8,5 6,6 6,4 2,7 2,0 1,7 7,9 5,8 5,3 BYTOM 2,55 182 14,0 13,4 11,6 4,5 3,5 2,7 10,9 10,4 8,9 GINO ROSSI 2,20 111 13,8 13,9 9,6 1,2 1,3 1,1 9,9 9,6 8,4 WOJAS 5,4 68 13,8 54,0 18,0 1,0 1,1 1,0 7,4 10,2 9,4 Mediana - 270 14,0 16,0 14,3 2,7 2,0 1,7 10,9 10,4 9,4 Przemysł spożywczy WAWEL 1 155,0 1 732 18,5 19,7 18,4 3,5 3,1 3,0 12,5 12,8 11,6 COLIAN 3,31 638 10,9 16,6 16,6 0,7 0,7 0,7 5,4 6,8 6,1 ZM HENRYK KANIA 2,12 265 7,1 5,3 5,3 1,2 1,0 0,8 7,9 6,5 6,1 TARCZYNSKI 12,10 137 7,0 11,0 8,4 0,9 0,9 0,9 5,5 6,3 5,6 WILBO 0,59 10-53,6 29,5-2,3 2,1-10,2 9,8 Mediana - 265 9,0 16,6 16,6 1,1 1,0 0,9 6,7 6,8 6,1 Przemysł/inne BUDIMEX 231,20 5 903 26,8 17,6 16,5 10,2 8,0 7,5 26,8 17,6 16,5 UNIWHEELS 241,00 2 988 19,1 13,0 11,4 3,5 2,9 2,6 19,1 13,0 11,4 STOMIL SANOK 58,30 1 567 16,9 13,9 14,2 3,8 3,2 2,8 16,9 13,9 14,2 AMICA 186,50 1 450 15,5 12,0 11,9 2,4 2,1 1,9 15,5 12,0 11,9 MEDICALGORITHMICS 335,30 1 209 49,5 45,7 21,7 10,9 8,8 6,8 49,5 45,7 21,7 ALUMETAL 62,75 965 12,2 10,8 11,0 2,5 2,2 2,0 12,2 10,8 11,0 UNIBEP SA 11,64 408 16,9 12,9 10,6 1,8 1,7 1,5 16,9 12,9 10,6 FERRO 12,75 271 10,6 9,8 9,1 1,4 1,3 1,3 10,6 9,8 9,1 ERGIS 6,20 245 11,1 10,4 9,7-1,2 1,1 11,1 10,4 9,7 IZOBLOK 181,00 229 19,0 25,9 13,6 3,6 3,4 1,5 19,0 25,9 13,6 KONSORCJUM STALI 36,60 216 11,1 4,7 6,4 0,6 0,6 0,6 11,1 4,7 6,4 Mediana - 965 16,9 12,9 11,4 3,0 2,2 1,9 16,9 12,9 11,4 4
Puls parkietu - 2017-02-10 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Analityk techniczny: Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Jacek Borawski Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 5