Źródła finansowania a etap rozwoju przedsiębiorstwa

Źródła finansowania a etap rozwoju przedsiębiorstwa Sieci Inwestorów Kapitałowych (Aniołów Biznesu) na świecie Roma Toft, MAEŚ Kraków, r. Agenda 1. Fazy rozwoju a finansowanie przedsięwzięcia - problemy 2. Aniołowie Biznesu 3. Sieci Aniołów Biznesu 4. Best practices dla Przedsiębiorców i Aniołów Fazy rozwoju przedsiębiorstwa

Źródła finansowania a etap rozwoju przedsiębiorstwa Faza seed, start-up, wczesny etap rozwoju Oszczędności, karta kredytowa, hipoteka Pożyczki od rodziny, znajomych i przyjaciół (family, friends and fools) Aniołowie Biznesu Dotacje, granty Fundusze zalążkowe, fundusze Venture Capital inwestujące w start-up y Faza rozwoju i ekspansji Fundusze VC / PE (Private Equity) Inwestorzy korporacyjni Inwestorzy działający na rynku publicznym (poprzez giełdę papierów wartościowych) Problem: Luka kapitałowa Spółki tworzone w celu komercjalizacji innowacji produktowej lub procesowej lub posiadające krótką historię działalności: zazwyczaj brak zdolności kredytowej trudności z uzyskaniem kredytu bankowego nie spełniają wymagań publicznego rynku kapitałowego Ograniczona liczba inwestorów zainteresowanych inwestycjami w przedziale 100 tys. 1 mln zł w przedsięwzięcia o podwyższonym poziomie ryzyka inwestycyjnego Problem: Luka kompetencyjna Ograniczone kompetencje i wiedza inwestorów na temat określonych sektorów gospodarki np. biotechnologia oraz nowe materiały Niska gotowość inwestycyjna projektów przedstawianych przez przedsiębiorców wynikająca z ograniczonych umiejętności w zakresie przygotowania dokumentacji niezbędnej do negocjacji z inwestorami (biznesplany, prezentacje przedsięwzięcia)

Rozwiązanie: Aniołowie Biznesu Zamożne osoby z doświadczeniem biznesowym (aktywni lub byli przedsiębiorcy) O stosunkowo niskiej awersji do ryzyka Posiadający wiedzę dotyczącą danego sektora Oraz kontakty z innymi aktywnymi przedsiębiorcami Mogą dodać nowym firmom ogromną wartość Z drugiej strony: są ludźmi i jako tacy mają swoje ograniczenia Często łączą się w formalne lub nieformalne grupy Sieci Aniołów Biznesu Sieci Aniołów Biznesu: fakty Pierwsze sieci: powstały w USA oraz krajach Unii Europejskiej na początku lat 90-tych XX w. Ostatnie 15 lat: stały się integralną częścią rynku kapitałowego, szczególnie w zakresie finansowanie nowych, innowacyjnych spółek oraz pierwszych rund finansowania działających spółek na wczesnym etapie rozwoju z dużymi perspektywami wzrostu 1996-2003: w USA - wzrost liczby sieci z 10 do ponad 200 2004: w krajach UE wzrost do ponad 300 Marzec 2007: w Polsce 6 sieci (???) Najczęściej sieci o charakterze regionalnym: inwestorzy chcą być blisko inwestycji, które finansują Wiele sieci, niezależnie od formy, wielkości, sposobu zarządzania odniosło sukces. Nie ma jednego przepisu na powodzenie Po co anioły łączą się w sieci BO JEST TO DLA NICH KORZYSTNE Zazwyczaj działają w grupach inwestorskich, choć niektórzy wolą inwestować indywidualnie Ograniczanie ryzyka inwestycyjnego poprzez decyzje inwestycyjne podejmowane kolegialnie Dywersyfikacja ryzyka poprzez inwestowanie w większą ilość projektów Zwiększony napływ propozycji projektów inwestycyjnych dzięki zaangażowaniu inwestorów w ich pozyskiwanie Możliwość kumulowania środków inwestycyjnych w większych projektach inwestycyjnych Atrybuty związane z funkcjonowaniem w grupie (rozwój sieci kontaktów, identyfikacja z grupą, wizerunek, społeczny etc.) EFEKT: WZROST INNOWACYJNOŚCI GOSPODARKI

Co decyduje o sukcesie sieci Wartość funduszy reprezentowanych przez jej członków Aktywny udział inwestorów w inwestycjach Wysoka jakość projektów biznesowych Sieć RESIK Finansowanie przedsięwzięć Best practices dla przedsiębiorców Przedsiębiorcy muszą odrobić lekcje szkolić się, uczyć, rozmawiać z ekspertami od finansów aby byli w pełni przygotowani do przedstawienia swojego pomysłu inwestorowi. Niekompletne biznes plany nie są w ogóle brane pod uwagę; tylko 1 2 % wszystkich biznes planów przedstawianych aniołom biznesu lub funduszom VC otrzymuje finansowanie Pomysły są tanie ; trzeba wykazać, że naprawdę posiada się zasoby (produkt i ludzi), z którymi można podbić rynek Efektywni przedsiębiorcy korzystają z nieformalnych kontaktów, żeby dotrzeć do aniołów biznesu. To bardzo podnosi szansę, że ich biznes plany zostaną zauważone Zainwestuj we własny biznes. Jeśli tego nie robisz to czerwona flaga dla inwestorów. Nie licz tylko na ich pieniądze Znalezienie inwestora to jak znalezienie współmałżonka musi zadziałać chemia! Wzajemna kooperacja to MUS.

Best practices dla aniołów Zawsze szukaj sposobności jak pomóc start-up owi. Korzystaj ze swoich kontaktów, aby znaleźć właściwych ludzi. Bądź uszami i oczami przedsiębiorcy; jest on często tak skoncentrowany na rozwoju produktu, że nie widzi zachodzących zmian w otoczeniu Dywersyfikuj ryzyko przez inwestowanie mniejszych kwot w większą ilość start-up ów (w Europie Zach. i w USA aniołowie działają grupowo) Podziel swoje fundusze tak, aby starczyło ci na dalsze rundy finansowania lub uzupełnienie finansowania Inwestuj w te przedsięwzięcia, co do których masz zapewnienie funduszy VC co do dalszego finansowania pod warunkiem spełnienia określonych celów operacyjnych Nie kontroluj nadmiernie przedsiębiorcy ma on swoje powody dlaczego zaczął ten a nie inny biznes pewno wie, jak go prowadzić; wchodź wtedy, gdy biznes nie spełnia swoich celów operacyjnych Dziękuję za uwagę