Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 53 582,6-0,23% - 0,32% 2 015,3-0,49% -0,26% -0,41% 4 399,0 0,08% 0,31% 1,91% 14 638,8 0,69% 0,92% 1,61% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 722,8-10,78% - -32,50% tyg. 2 021-11 - -0,30% 11 785-895 -7,06% -26,72% 74 532-79 -0,11% 0,86% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 64 354,3 0,82% 1,05% 32 782,3-0,65% -0,42% 4 859,7-0,46% -0,23% 11 540,0-0,13% 0,10% 19 826,8-0,30% -0,07% 3 285,0-0,29% -0,06% 7 220,4-1,46% -1,23% 82 362,8 0,80% 1,03% 18 875,6-0,64% -0,41% 894,9 0,65% 0,88% 5 538,7-0,64% -0,41% 923,3-0,42% -0,19% 1 156,5 0,47% 0,70% 2 267,9-0,30% -0,07% Waluty - kurs na godzinę 8:04 18 894,4 0,43% 0,66% 23 148,0 1,29% 1,52% 27 372,2 0,50% 0,73% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 2 016,2-0,15% 0,08% 3 258,6 0,10% 0,33% 332,6 0,12% 0,35% [%] 52,7 0,32% 0,55% 5 797,0-1,50% -1,27% 1 216,1 1,08% 1,31% 08:04 [PLN] [%] 4,3634 0,0010-0,04% 0,19% 4,0680 0,0023 0,01% 0,24% 4,0854 0,0037 0,27% 0,50% 1,0680-0,0008-0,31% -0,08% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 3 281,0 0,00% 4 860,0 0,00% 11 557,5 0,00% 2 268,0 0,00% 19 731,0 0,00% 5 052,8 0,00% 8:04 relatywna do fwig20 1
BREXIT Premier May przedstawiła najważniejsze elementy wyjścia Zjednoczonego Królestwa z UE. Rozmowy mają się zakończyć w przeciągu dwóch lat. Obecny udział we wspólnym rynku ma zostać zastąpiony umową o wolnym handlu. Z kolei UK osiągnie oszczędności dzięki nie dopłacaniu do budżetu Unii, choć dopuszcza uczestnictwo w wybranych programach. Sprawa Brexitu zostanie jeszcze poddana pod głosowanie w parlamencie. KSF, ZBP W ocenie ZBP skutkiem podwyższenia wymogów kapitałowych dla banków będzie zmniejszenie akcji kredytowej. Obecnie banki mają ograniczoną możliwość powiększenia funduszy własnych, najbardziej prawdopodobne byłoby zatrzymanie zysków. Słabe nastroje na rynku akcyjnym z kolei utrudniają skuteczne przeprowadzenie emisji akcji. ENEA Spółka uzyskała zgodę UOKiK na nabycie 50% akcji Elektrowni Ostrołęka. Dzięki temu możliwe będzie zbycie akcji elektrowni przez Energę na rzecz Enei (wartość pakietu ok. 101 mln PLN). Pozwoli to na kontynuację inwestycji budowy bloku energetycznego (moc 1000 MW, surowcem węgiel kamienny). Zrealizowanie projektu zakładane jest na 2023 rok. MIRACULUM (MIR) Na walnym zebraniu akcjonariuszy zdecydowano o obniżeniu kapitału zakładowego (obniżenie wartości nominalnej akcji z 3 PLN na 1,5 PLN) oraz zatwierdzono emisję akcji. Wyemitowanych ma zostać 11.512.223 akcje o wartości nominalnej 1,5 PLN, emisja odbędzie się w drodze subskrypcji zamkniętej, z zachowaniem praw poboru. Dzięki obniżeniu wartości nominalnej akcji spółka uzyska środki potrzebne do pokrycia strat, z kolei emisja przywróci pierwotną wielkość kapitału zakładowego. Komentarz DM Banku Informację oceniamy pozytywnie, udane przeprowadzenie emisji wniesie do spółki 17,2 mln PLN środków pieniężnych (25% sumy bilansowej: na 30 IX 16 wyniosła 68,8 mln PLN). Środki te umożliwią przeprowadzenie planowanej ekspansji (rynek polski, rynek rosyjski). (H. Wach) BRASTER (BRA) Prezes zarządu poinformował, że wejście na rynek zagraniczny powinno odbyć się do końca 2Q 17. Docelowym rynkiem jest małe państwo w Europie Zachodniej, np.: Holandia. Strategia przewiduje rozpoczęcie od małego rynku, by przetestować funkcjonowanie systemów za granicą przy ograniczonym zaangażowaniu środków. W dalszej kolejności możliwa będzie ekspansja na większy rynek (np.: Anglia, Niemcy). Najważniejszym celem pozostaje wejście na rynek amerykański. Spółka przewiduje, że wejście na większy rynek europejski będzie wiązało się z potrzebą pozyskania dodatkowego finansowania, dokładna forma nie została jeszcze podana. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna, istotną kwestią będzie termin wejścia na duży rynek europejski. Ważna będzie również forma finansowania kolejna emisja obligacji powiększyłaby wypływ gotówki ze spółki. (H. Wach) 2
KALENDARIUM Dane makro: 18.01.2017 Wydarzenia w spółkach 18.01.2017 Środa Wydarzenie Okres Prognoza Poprzednio 8:00 Niemcy Zharmonizowana inflacja CPI m/m Gru 1,00% 0,00% 8:00 Niemcy Zharmonizowana inflacja CPI r/r Gru 1,70% 0,70% 8:00 Niemcy Inflacja CPI m/m Gru 0,10% 8:00 Niemcy Inflacja CPI r/r Gru 1,70% 0,80% 10:30 Wielka Brytania Stopa bezrobocia Lis 4,80% 4,80% 11:00 Euroland Zamówienia budowlane m/m Lis 0,50% 0,80% 11:00 Euroland Zamówienia budowlane r/r Lis 1,70% 2,20% 11:00 Euroland Bazowa inflacja CPI r/r Gru 0,90% 0,80% 11:00 Euroland Inflacja CPI m/m Gru -0,10% -0,10% 11:00 Euroland Inflacja CPI r/r Gru 1,10% 0,60% 14:30 USA Bazowa inflacja CPI m/m Gru 0,22% 0,20% 14:30 USA Bazowa inflacja CPI r/r Gru 2,23% 2,10% 14:30 USA Inflacja CPI m/m Gru 0,29% 0,20% 14:30 USA Inflacja CPI r/r Gru 2,12% 1,70% 15:15 USA Wykorzystania mocy produkcyjnych m/m Gru 75,40% 75,00% 15:15 USA Produkcja przemysłowa m/m Gru 0,70% -0,40% 15:15 USA Produkcja przemysłowa r/r Gru -0,60% 16:00 Kanada Stopa procentowa 0,50% 0,50% 16:00 USA NAHB Indeks rynku nieruchomości Sty 69,67 70,00 22:00 USA Napływ długoterminowych kapitałów netto Lis 9,40 mld 22:00 USA Napływ kapitałów netto Lis 18,80 mld SILVACG - NWZA w sprawie zmian w składzie rady nadzorczej, zmian statutu oraz ustalenia tekstu jednolitego statutu spółki. PEMANAGER - CD. NWZA z 09 stycznia 2017 r. PZU - NWZA w sprawie zasad kształtowania wynagrodzeń członków zrządu i rady nadzorczej. INTROL - Dzień wypłaty dywidendy: Wypłata dywidendy zaliczkowej w wysokości 0,30 PLN na akcję. PYLON - Dzień pierwszego notowania w alternatywnym systemie obrotu na rynku NewConnect 13.536.038 praw do akcji zwykłych na okaziciela serii H spółki o wartości nominalnej 0,10 zł. 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] PKO BP 29,45 36 813 12,5 14,3 13,3 1,2 1,1 1,1 3,8 2,4 2,5 BANK PEKAO 130,35 34 213 14,6 17,0 15,6 1,5 1,5 1,5 6,5 6,2 5,7 BZ WBK 330,80 32 827 15,0 16,9 14,9 1,7 1,6 1,5 4,1 2,8 3,0 ING BSK 168,30 21 896 19,7 18,0 16,9 2,1 1,9 1,8 2,5 2,6 2,6 mbank 345,95 14 627 12,0 14,7 14,4 1,2 1,1 1,0 3,0 2,5 2,9 BANK HANDLOWY 77,40 10 113 15,3 17,7 16,5 1,5 1,5 1,5 7,0 6,0 5,9 ALIOR BANK 59,10 7 639 15,2 18,0 22,0 1,5 1,2 1,2 0,0 0,0 0,0 BANK MILLENNIUM 5,51 6 684 10,3 12,8 11,5 1,1 1,0 0,9 0,0 0,0 2,0 IDEA BANK 23,10 1 811 5,5 4,0 7,2 0,9 0,7 0,7-6,2 - GETIN BANK 1,18 863 5,4 3,3 6,6 0,4 0,4 0,4 0,0 0,0 0,0 Mediana - 12 370 13,5 15,8 14,7 1,3 1,2 1,1 3,0 2,6 2,6 Deweloperzy DOM DEVELOPMENT 58,70 1 460 18,2 12,7 11,1 1,6 1,6 1,6 15,0 10,5 9,3 LC CORP 2,00 895 9,1 10,5 4,9 0,7 0,7 0,6-11,2 6,2 ROBYG 3,15 829 10,8 8,9 8,8 1,7 1,5 1,5 21,2 11,1 9,6 RONSON 1,56 425 20,0 13,8 10,2 0,9 0,9 0,9 17,4 12,0 10,9 POLNORD 8,27 270 25,1 44,2 11,1 24,3 0,4 0,4 27,0-27,6 PA NOVA 25,00 250 10,2 9,7 8,7 0,8 0,8 0,8 14,2 12,9 11,7 Mediana - 627 14,5 11,6 9,5 1,3 0,8 0,8 17,4 11,2 10,2 Handel LPP 5 355,6 9 850 25,5 39,5 27,6 5,0 4,7 4,2 13,9 18,0 13,9 CCC 213,10 8 338 33,6 31,3 25,2 7,5 6,3 5,4 31,1 22,4 17,8 VISTULA 3,3 578 18,3 16,1 14,3 1,2 1,2 1,1 11,6 10,5 9,6 MONNARI 9,6 295 11,8 11,8 11,4 1,8 1,6 1,5 7,2 8,7 8,1 BRIJU 35,75 214 10,4 8,0 7,8 3,3 2,4 2,1 9,5 6,9 6,3 BYTOM 2,73 195 15,0 14,4 12,4 4,8 3,7 2,9 11,7 11,1 9,6 GINO ROSSI 2,42 122 15,1 14,2 10,2 1,4 1,4 1,2 10,4 10,1 8,5 REDAN 2,28 81 - - - - - - - - - WOJAS 5,7 72 14,5 56,5 18,8 1,0 1,1 1,1 7,6 10,4 9,7 Mediana - 214 15,1 15,3 13,4 2,5 2,0 1,8 11,0 10,5 9,6 Przemysł spożywczy WAWEL 1 070,0 1 605 17,1 18,3 17,0 3,3 2,9 2,7 11,5 11,8 10,7 COLIAN 3,31 638 10,9 16,6 16,6 0,7 0,7 0,7 5,4 6,8 6,1 ZM HENRYK KANIA 2,11 264 7,0 5,3 5,3 1,2 1,0 0,8 7,9 6,4 6,1 PKM DUDA 7,07 197 24,4 - - 0,5 - - 8,0 - - TARCZYNSKI 12,18 138 7,0 11,1 8,5 1,0 0,9 0,9 5,5 6,3 5,6 ZPC OTMUCHÓW 3,65 47 10,9 - - 0,3 - - 5,1 - - WILBO 0,72 12-65,5 36,0-2,8 2,6-11,9 11,5 Mediana - 197 10,9 13,8 12,5 0,7 1,0 0,9 5,5 6,6 6,1 Przemysł/inne BUDIMEX 203,80 5 203 23,7 15,8 14,8 9,0 7,2 6,7 23,7 15,8 14,8 UNIWHEELS 219,00 2 716 17,2 12,2 10,5 3,1 2,7 2,3 17,2 12,2 10,5 STOMIL SANOK 60,00 1 613 17,4 14,4 14,6 3,9 3,2 2,9 17,4 14,4 14,6 AMICA 178,10 1 385 14,8 11,5 11,2 2,3 2,0 1,8 14,8 11,5 11,2 MEDICALGORITHMICS 303,00 1 093 44,8 44,4 20,2 9,8 8,0 6,1 44,8 44,4 20,2 ALUMETAL 63,04 969 12,3 10,9 11,1 2,5 2,2 2,0 12,3 10,9 11,1 UNIBEP SA 10,55 370 15,4 11,5 9,6 1,7 1,5 1,4 15,4 11,5 9,6 FERRO 12,30 261 10,3 9,5 8,8 1,3 1,3 1,3 10,3 9,5 8,8 ERGIS 6,00 237 10,7 10,0 9,3-1,1 1,0 10,7 10,0 9,3 IZOBLOK 176,00 223 18,5 25,1 13,2 3,5 3,3 1,5 18,5 25,1 13,2 KONSORCJUM STALI 30,80 182 9,3 3,9 5,4 0,5 0,5 0,5 9,3 3,9 5,4 RADPOL 3,50 90 23,3 - - 0,9 - - 23,3 - - Mediana - 669,7 16,3 11,5 11,1 2,5 2,2 1,8 16,3 11,5 11,1 4
Puls parkietu - 2017-01-18 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Analityk techniczny: Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Jacek Borawski Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 5