Grupa BEST Publiczna emisja obligacji detalicznych styczeń 216 r. 1I 1
ZASTRZEŻENIE PRAWNE Niniejszy dokument został sporządzony przez BEST S.A. ( Spółka, Emitent ) i ma charakter wyłącznie informacyjny. Zaprezentowany materiał nie jest ofertą wrozumieniuart.66ustawyzdnia23kwietnia1964r.kodekscywilny(tekstjedn.dz.u.z214r.,poz.827zpóźn.zm.),aniofertąpublicznąwrozumieniuart.3ust.1 Ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych z dnia 29 lipca 25 r. (Dz.U. z 213 r. poz. 1382 z późn. zm.) ( Ustawa o ofercie ) i nie stanowi zobowiązania Emitenta do zawarcia transakcji. Udostępnienie materiału nie jest dokonywane w ramach akcji promocyjnej w rozumieniu art. 53 ust. 1 Ustawy o ofercie. Jedynym prawnym źródłem informacji o ofercie publicznej obligacji Spółki jest prospekt emisyjny podstawowy Spółki, który został zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 9 czerwca 215 r. wraz z ewentualnymi aneksami i komunikatami aktualizującymi do prospektu emisyjnego podstawowego ( Prospekt Podstawowy ) oraz Ostateczne Warunki emisji Obligacji danej serii. Prospekt Podstawowy, aneksy i komunikaty aktualizujące do Prospektu Podstawowego oraz Ostateczne Warunki zostały opublikowane elektronicznie i są dostępne na stronie internetowej Spółki(www.best.com.pl). Obligacje nie stanowią lokaty bankowej ani nie są objęte systemem gwarantowania depozytów. W przypadku podjęcia przez Spółkę decyzji o emisji obligacji, Inwestor rozważający nabycie takich obligacji nie powinien podejmować żadnych decyzji, w tym inwestycyjnych, wyłącznie na podstawie niniejszego materiału bez dokonania własnych dalszych analiz czy też bez zasięgnięcia niezależnych, profesjonalnych porad doradców: inwestycyjnego, prawnego, podatkowego i rachunkowego. Inwestor, po zasięgnięciu opinii niezależnego doradcy, powinien dokonać oceny ryzyka każdej zawieranej transakcji oraz jej skutków ekonomicznych, prawnych, podatkowych i księgowych, a także konsekwencji mogących z niej wyniknąć dla Inwestora. W szczególności Inwestor powinien zapoznać się z ogólnie dostępnymi sprawozdaniami finansowymi Emitenta oraz komunikatami giełdowymi Emitenta dostępnymi na stronie http://www.best.com.pl, jak również z dokumentacją transakcji, w szczególności prospektem Podstawowym i Ostatecznymi Warunkami. Wszelka odpowiedzialność mbanku S.A. oraz Domu Maklerskiego mbanku S.A., ich zarządów, pracowników, współpracowników, kooperantów, agentów w związku z niniejszym materiałem i zawartymi w nim informacjami jest wyłączona. mbank S.A. oraz Dom Maklerski mbanku S.A. nie ponoszą żadnej odpowiedzialności za decyzje, w tym inwestycyjne Klienta i ich skutki, w szczególności za poniesione przez Klienta szkody(zarówno za rzeczywistą stratę, jak i utracone korzyści). mbank S.A. oraz Dom Maklerski mbanku S.A. nie prowadziły niezależnej weryfikacji, że informacje dostarczane przez Emitenta są prawdziwe i kompletne. Informacje zawarte w prezentacji odzwierciedlają warunki i szacunki na dzień jej sporządzenia, które mogą ulec zmianie. Niniejszy materiał nie stanowi porady ani rekomendacji dotyczącej kupna lub sprzedaży instrumentów finansowych lub przeprowadzenia transakcji. 2I 1
PUBLICZNA EMISJA OBLIGACJI DETALICZNYCH Parametry emisji obligacji serii L2: Emitent: BEST S.A. Wartość nominalna emisji: 4 mln zł Okres do wykupu: 4 lata(wykup: marzec 22 r.) Oprocentowanie: zmienne WIBOR 3M + 3,8% w skali roku Wypłata odsetek: co 3 miesiące Wartość nominalna jednej obligacji: 1zł Cena emisyjna: z dyskontem wobec wartości nominalnej, wielkość dyskonta zależy od dnia, w którym składany jest zapis (patrz tabela) Minimalny zapis: 1 szt. Przyjmowanie zapisów: od 4 do 17 lutego 216 r. Oferujący: Dom Maklerski mbanku Członek konsorcjum: Dom Maklerski PKO Banku Polskiego Przewidywany termin przydziału: 19 lutego 216 r. Przewidywany dzień emisji: 4 marca 216 r. Przewidywany pierwszy dzień notowań na Catalyst: 18 marca 216 r. Termin złożenia zapisu Cena emisyjna obligacji serii L2 (zł) 4 lutego 99,77 5 lutego 99,79 6 lutego 99,8 7 lutego 99,82 8 lutego 99,83 9 lutego 99,85 1 lutego 99,86 11 lutego 99,88 12 lutego 99,89 13 lutego 99,91 14 lutego 99,92 15 lutego 99,94 16 lutego 99,95 17 lutego 99,97 3I 1
PODSTAWOWE INFORMACJE JEDEN Z LIDERÓW RYNKU WINDYKACJI 1,1 mld zł wartość nominalna wierzytelności w zarządzaniu 1) SPECJALIZACJA 96% obsługiwanych wierzytelności pochodzi z sektora bankowego WŁASNE TFI Pełna kontrola nad procesem zakupu i zarządzania wierzytelnościami SYSTEMATYCZNIE ROSNĄCE WYNIKI 27% CAGR przychodów 211-214 2) 29% CAGR zysku netto211-214 2) WZROSTOWY ROK 215 4% wzrost przychodów 1-3Q r/r 67% wzrost zysku netto 1-3Q r/r WYSOKA RENTOWNOŚĆ Rentowność netto: 211: 42%, 212: 34%, 213: 53%, 214: 47%, 1-3Q 215: 61% EFEKTYWNE OPERACJE Połączenie windykacji polubownej i sądowo-egzekucyjnej, nowoczesne IT DŁUGA GIEŁDOWA HISTORIA Akcje od 18 lat na GPW, obligacje od 4 lat na Catalyst DOŚWIADCZONY ZESPÓŁ Już ponad 4 pracowników 1) Portfele własne i inkaso 2) Średnioroczny wzrost wyników z powtarzalnej działalności (po wyeliminowaniu zdarzeń o charakterze jednorazowym) Źródło: Spółka GRUPA BESTI POZYCJARYNKOWA I WYNIKI FINANSOWE I OBLIGACJE I KIERUNKI ROZWOJU 4I 1
STRUKTURA GRUPY KAPITAŁOWEJ Główne podmioty Grupy BEST Zarządzane fundusze: BEST Capital FIZAN udział Grupy BEST: 1% BEST I NSFIZ udział Grupy BEST: 1% BEST S.A. Akcjonariat BEST S.A. Udział w kapitale zakładowym 3% 15% BEST TFI udział Grupy BEST: 1% BEST Nieruchomości udział Grupy BEST: 1% BEST II NSFIZ udział Grupy BEST: 1% BEST III NSFIZ udział Grupy BEST: 5% (konsolidacja metodą praw własności) 82% Krzysztof Borusowski Marek Kucner Pozostali Kancelaria Radcy Prawnego Rybszleger Sp.K. udział Grupy BEST: 9% Kredyt Inkaso udział Grupy BEST: 32,99% (konsolidacja metodą praw własności)* 5% Źródło: Spółka. *pełne informacje na temat działalności oraz danych finansowych podmiotu na stronie internetowej http://www.kredytinkaso.pl 5I 1
JEDEN Z LIDERÓW RYNKU WINDYKACJI W POLSCE 2 15 1 5-5 35 16,2 126, 82,7 61,5 33,2 36,8 Kruk GetBack* BEST Kredyt Inkaso** Wynik netto spółek windykacyjnych 1) (mln zł) 1-3Q 214 1-3Q 215 29,9 23,7 22, 18,5 DTP 7,3 11,5 6,5 6,4 7,8 5,4 1,9 2,4 3,8 GPM Vindexus Fast Finance EGB Investments Wartość nominalna portfeli wierzytelności w zarządzaniu 2) (mld zł, wg stanu na 3.9.215) PRESCO -1,9 Pragma Inkaso Grupa BEST jednym z największych podmiotów na polskim rynku windykacji, zarówno pod względem zarządzanych portfeli wierzytelności, jak i osiąganych wyników finansowych. Grupa BEST jedną z najbardziej rentownych spółek w branży zarządzania wierzytelnościami i wśród spółek notowanych na GPW. Wewrześniu215r.BEST nabyłok. 33% akcji Kredyt Inkaso. Planowane jest połączenie obu spółek łączna wartość nominalna portfeli w zarządzaniu tych firm przekracza 17 mld zł. 25 15 5-5 Aktywni konsolidatorzy branży 3,7 1,1 1, 1, 7,5,6,6 2,7 2,7 Kruk BEST Ultimo*** GetBack Kredyt Inkaso DTP PRESCO Fast Finance EGB KRUK S.A. Źródło: Opracowanie własne na podstawie sprawozdań finansowych i prezentacji spółek 1) Wynik netto przypisany akcjonariuszom podmiotu dominującego 2) Łączna wartość portfeli wierzytelności w zarządzaniu (portfele nabyte i inkaso) * Wynik netto GetBack za 1-3Q 214 jako 75% zysku netto za 214 r. ** Rok obrotowy Kredyt Inkaso trwa od 1.4 do 31.3; na potrzeby zestawienia ujęte zostały przekształcone dane za trzy ostatnie kwartały, dla których opublikowane zostały sprawozdania finansowe Kredyt Inkaso, tj. za okres od 1.1.215 do 3.9.215 oraz analogiczny okres 214 r. *** Dane ze strony internetowej spółki (na koniec 214 r.) 6I 1
SYSTEMATYCZNY WZROST WYNIKÓW Z POWTARZALNEJ DZIAŁALNOŚCI Przychody (mln zł) Zysk netto 1) (mln zł) 14 12 1 8 6 4 2 55,7 77, 131,4 35,7 one-off 95,7 124, 1,8 113,2 72,2 11,3 8 7 6 5 4 3 2 1 23,1 26,2 69,7 35,7 one-off 34, 58,9 8,8 5,1 36,8 61,5 211 212 213 214 1-3Q 214 1-3Q 215 211 212 213 214 1-3Q 214 1-3Q 215 Grupa BEST notuje w ostatnich latach systematyczny wzrost przychodów i zysków. Dynamicznywzrostwynikóww215r. to m.in. efekt zwiększenia wiv kwartale 214r. udziału wfunduszu BEST II NSFIZ z 17% do 1% i objęcia tego funduszu pełną konsolidacją. 35,7 mln zł kwota jednorazowego przeszacowania wartości portfeli wierzytelności należących do BEST I NSFIZ, dokonanego w I półroczu 213 r. 1,8mlnzł dodatkowyprzychódrozpoznanywivkwartale214r.wzwiązkuzprzejęciemkontrolinadfunduszembestiinsfiz;dodatni wpływtegozdarzenianawyniknettogrupybestwyniósł8,8mlnzł. 1) Zysk netto przypisany Akcjonariuszom BEST CAGR średnioroczny wskaźnik wzrostu (po oczyszczeniu wyników ze zdarzeń jednorazowych) Źródło: sprawozdania finansowe Spółki 7I 1
BEZPIECZNY POZIOM ZADŁUŻENIA, REINWESTOWANIE ZYSKÓW Zadłużenie Zadłużenie netto (mln zł) - skala lewa Kapitał własny (mln zł) 4 35 3 25 2 15 1 5 31,6 63,8 Dług netto / kapitały własne - skala prawa 58,38 161,8 37 1,42 2,5 2, 1,5 1,,5 3 25 2 15 1 5 52 79 151 2 261 211 212 213 214 3Q 215, 211 212 213 214 3Q 215 3 Nakłady inwestycyjne na portfele wierzytelności (mln zł) Inwestycje bezpośrednie Inwestycje pośrednie* 238 Wzrost zadłużenia w 215 r. związany jest z rosnącymi wydatkami na zakup nowych portfeli wierzytelności (głównie bankowych) oraz nabyciem 32,99% akcji Kredyt Inkaso. 2 1 147 91 153 Maksymalna wartość wskaźnika zadłużenia (długnetto/kapitaływłasne)możewynieśćod2,do2,5. 56 85 214 215 * Zwiększenie udziału w BEST II NSFIZ z 17% do 1% (214), nabycie niemal 33% akcji Kredyt Inkaso (215) Źródło: Spółka Łączne inwestycyjne bezpośrednie i pośrednie w portfele wierzytelności w 215 r. przekroczyły 238 mln zł wobec około147mlnzłrokwcześniej(wzrosto53%r/r). 8I 1
OBLIGACJE WAŻNYM ŹRÓDŁEM FINANSOWANIA DZIAŁALNOŚCI 3 mln zł docelowa wartość publicznego programu emisji obligacji 9mlnzł wartośćprogramuemisjiobligacjidowykorzystaniaw1h216r. Od 21 r. Spółka i fundusze BEST przeprowadziły emisje o wartości nominalnej około 647 mln zł, dotychczas wykupiono około 277 mln zł Większość wyemitowanych obligacji została wprowadzona do obrotu na Catalyst Cele emisji: zakup portfeli wierzytelności udział w konsolidacji branży refinansowanie zadłużenia Grupy Wykup obligacji korzystnie rozłożony w czasie Źródło: Spółka mln PLN 8 6 4 2 1 15 Obligacje z przyszłym terminem wykupu 9 6 Program publicznych emisji obligacji BEST S.A. (3 mln zł) 2 45 35 5 Seria K1 (kwiecień 214 - inwestorzy detalliczni) Seria K2 (październik 214 - inwestorzy detalliczni) Seria K3 (marzec 215 - inwestorzy detalliczni) Seria K4 (marzec 215 - instytucje) Seria L1 (sierpień 215 - instytucje) Pozostała wartość programu emisji obligacji 216 217 218 219 22 21 39 17 1 BEST S.A. BEST II NSFIZ BEST III NSFIZ 2 45 5 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 35 2 6 9I 1
PERSPEKTYWY ROZWOJU Mocne strony Grupy BEST JEDEN Z LIDERÓW NA ROSNĄCYM RYNKU EFEKTYWNE OPERACJE, WYSOKA RENTOWNOŚĆ SILNA ORGANIZACJA, ZMOTYWOWANY ZESPÓŁ AKTYWNY KONSOLIDATOR BRANŻY UNIKALNE DOŚWIADCZENIE NAJNOWOCZEŚNIEJSZE TECHNOLOGIE Kierunki rozwoju ZWIĘKSZENIE SKALI DZIAŁALNOŚCI WZROST AKTYWÓW DYWERSYFIKACJA PORTFELA W KRAJU I ZAGRANICĄ POŁĄCZENIE Z KREDYT INKASO 1) 1) We wrześniu 215 r. BEST nabył (bezpośrednio i pośrednio) 32,99% akcji Kredyt Inkaso z zamiarem doprowadzenia do połączenia obu spółek w 216 r. W grudniu 215 r. zaprezentowana została strategia dla połączonego podmiotu. W styczniu 216 r. Zarząd Kredyt Inkaso wypowiedział umowę o współpracy z powodu braku konsensusu w sprawie parytetu wymiany akcji. BEST pozostaje największym akcjonariuszem Kredyt Inkaso i będzie dążyć do połączenia spółek. W opinii Zarządu BEST, fuzja z Kredyt Inkaso umożliwi stworzenie niekwestionowanego, krajowego wicelidera na rynku zarządzania wierzytelnościami w Polsce i liczącego się gracza w Europie, oraz pozwoli osiągnąć liczne synergie (głównie po stronie przychodowej). Równolegle do prac związanych z planowanym połączeniem, Grupa BEST realizuje własny program inwestycyjny i podejmuje inne działania, mające na celu dalszy dynamiczny rozwój Grupy BEST, niezależnie od procesu połączenia z Kredyt Inkaso, jego ewentualnego wydłużenia lub zawieszenia. Pełne informacje na temat działalności oraz danych finansowych podmiotu na stronie internetowej http://www.kredytinkaso.pl 1I 1
Kontakt dla inwestorów: Mariusz Ilnicki Tel. +48 668 48 36 73 e-mail: marisz.ilnicki@best.com.pl BEST S.A. UL. MORSKA 59 81-323 GDYNIA Tel.(58) 769 92 99 Fax(58) 769 92 26 best@best.com.pl www.best.com.pl Zachęcamy do śledzenia profilu Grupy BEST na Twitterze: twitter.com/best_grupa Profil Inwestora BEST najważniejsze,spersonalizowane informacje o Grupie BEST bezpośrednio na Twój e-mail. Zarejestruj się! www.best.com.pl zakładka: Dla Inwestorów -> Profil Inwestora BEST 11I 1