Raiffeisen-Europa- SmallCap fundusz

Raiffeisen-Europa- SmallCap fundusz zagraniczny Sprawozdanie półroczne 2008/2009 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. www.rcm.at

Raiffeisen-Europa-SmallCap fundusz zagraniczny 1) Zarządzanie funduszem: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Sprawozdanie półroczne za okres od 1 sierpnia 2008 do 31 stycznia 2009 Kod ISIN przy wypłacaniu: Kod ISIN przy aprecjacji kapitału: Kod ISIN przy pełnej aprecjacji kapitału (zagranica): Kod ISIN plany oszczędnościowe funduszu przy wypłacaniu: Kod ISIN plany oszczędnościowe funduszu przy aprecjacji kapitału: AT0000638986 AT0000638994 AT0000639000 AT0000639018 AT0000639026 1) Opublikowany prospekt funduszu Raiffeisen-Europa-SmallCap fundusz zagraniczny w aktualnej wersji łącznie ze wszystkimi zmianami wprowadzonymi od pierwszego wydania dostępny jest na stronie internetowej www.rcm.at. Strona 2

Spis treści Wspólnicy i organy...4 Szczegółowe dane o funduszu w EUR...6 Rynek kapitałowy...8 Polityka inwestycyjna...9 Struktura majątku funduszu w EUR...10 Zestawienie majątku funduszu w EUR...11 Zarządzane fundusze inwestycyjne...16 Strona 3

Wspólnicy i organy (stan na: 31 stycznia 2009) Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Schwarzenbergplatz 3, A-1010 Wien Tel. +43 1 71170-0, Fax +43 1 71170-1092 Wspólnicy: Komisarze państwowi: Rada nadzorcza: Rada polityki handlowej: Bank depozytariusz: Zarząd: Prokurenci: RZB Sektorbeteiligung GmbH, Raiffeisenlandesbank Burgenland und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisenlandesbank Kärnten Rechenzentrum und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., RAIFFEISENLANDESBANK NIEDERÖSTERREICH-WIEN AG, Raiffeisen-Landesbank Steiermark AG, Raiffeisenlandesbank Vorarlberg Waren- und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisenverband Salzburg reg.gen.m.b.h., Raiffeisen Landesbank (Tirol) Sektor Beteiligungsverwaltungs GmbH, Raiffeisen Landesbank OÖ Unternehmensbeteiligungs GmbH dr Edeltraud LACHMAYER, mgr Kristina FUCHS dyr. dr Gerhard GRUND, przewodniczący, prok. mgr Regina REITTER z-ca przewodniczącego z-ca dyrektora gen. Leopold BUCHMAYER, dyr. zarz. Dkfm. Arndt HALLMANN, dyr. zarz. mgr Georg MESSNER, dyr. mgr Johann SCHINWALD, dyr. zarz. dr Georg STARZER, dyr. mgr Gobert STERNBACH, dyr. mgr Gobert STERNBACH, dyr. Anton TROJER, mgr Manfred BAYER, mgr Stefan GRÜNWALD, Martin HAGER, Sylvia KUBICEK, prok. mgr Friedrich SCHILLER dyr. zarz. mgr Manfred URL, przewodniczący, prok. mgr Harald SCHODER, z-ca przewodniczącego, dyr. wydziału mgr Peter BREZINSCHEK, mgr inż. Alexander EGGER, dyr. dr Gerhard GRUND, mgr Margot INSAM-GSTACH, z- ca dyr. dr Nicolaus HAGLEITNER, prok. Uwe HANGHOFER, prok. Paul KIRCHKNOPF, mgr Petra RUDERER-KNOLLMAYR, prok. Helmut WIMMER Raiffeisen Zentralbank Österreich AG dr Mathias BAUER, przewodniczący, mgr (FH) Dieter AIGNER, mgr Gerhard AIGNER Anne AUBRUNNER MSc., Andreas BOCKBERGER, mgr Mathias BREIER, mgr Elke EBNER, mgr Harald FRODL, mgr Gerhard GALLNER, mgr Klaus GLASER, Wolfgang HÖFNER, mgr Norbert JANISCH, mgr Gabriele KELLNER, mgr Kurt KOTZEGGER, Martina LENZ, dr Heinz MACHER, dr Angelika MILLENDORFER, Herbert PERUS, Herbert POPOVITS, mgr Hans RAPATZ, mgr Monika RIEDEL, mgr Andreas RIEGLER, mgr Friedrich SCHILLER, dr Michael SCHMID, mgr Robert SENZ, mgr Rosemarie STIPKOVICH-WIMMER, mgr Ingrid SZEILER, mgr Sheila TALEBIZADEH, mgr Daniela UHLIK-KLIEMSTEIN, mgr Georg WILDNER, dr Marina ZENKER Strona 4

Szanowni posiadacze jednostek uczestnictwa! Spółka Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. przedkłada niniejszym sprawozdanie z działalności funduszu Raiffeisen-Europa-SmallCap fundusz zagraniczny Fundusz współwłasnościowy zgodnie z 20 InvFG za okres od 1 sierpnia 2008 do 31 stycznia 2009. Wartość jednostki uczestnictwa wynika z podziału wartości całkowitej funduszu inwestycyjnego wraz z zyskami przez liczbę jednostek uczestnictwa. Wartość całkowitą funduszu inwestycyjnego ustala bank depozytariusz na podstawie aktualnych kursów wchodzących w jego skład papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego i praw do poboru akcji łącznie z wartością wchodzących w skład funduszu inwestycji finansowych, kwot pieniężnych, wkładów, należności i pozostałych praw po potrąceniu zobowiązań. Majątek netto ustalany jest według poniższych zasad: a) Wartość wartości majątkowych, które są notowane lub są w obrocie na giełdzie lub innym rynku uregulowanym, ustalane są z reguły na podstawie ostatniego dostępnego kursu. b) O ile wartość majątkowa nie jest notowana lub nie jest w obrocie na giełdzie lub innym rynku uregulowanym lub o ile dla wartości majątkowej, która jest notowana lub jest w obrocie na giełdzie lub innym rynku uregulowanym, kurs nie odzwierciedla właściwie faktycznej wartości rynkowej, miarodajne są kursy wiarygodnych dostawców danych lub papierów wartościowych w cenach rynku lub inne metody wyceny. Strona 5

Szczegółowe dane o funduszu w EUR na 31.07.2008 na 31.01.2009 Majątek funduszu łącznie 94.980.897,63 53.728.471,18 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa uprawniającą do wypłaty 165,98 97,25 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa uprawniającą do wypłaty 174,28 102,11 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa częściowej aprecjacji kapitału 168,40 98,74 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa częściowej aprecjacji kapitału 176,82 103,68 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa pełnej aprecjacji kapitału 171,19 101,19 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa pełnej aprecjacji kapitału 179,75 106,25 Wypłata/wypłacenie w EUR w dniu 15.10.2008 Wypłata na jednostkę uczestnictwa uprawniającą do wypłaty 1,10 Wypłacenie na jednostkę uczestnictwa częściowej aprecjacji kapitału 1,03 Ponownie zainwestowano na każdą jednostkę uczestnictwa w ramach częściowej aprecjacji kapitału 15,46 Ponownie zainwestowano na każdą jednostkę uczestnictwa w ramach pełnej aprecjacji kapitału 16,75 Będące w obiegu jednostki uczestnictwa funduszu Raiffeisen- Europa-SmallCap fundusz zagraniczny 1) : Jednostki uczestnictwa uprawniające do wypłaty Jednostki częściowej aprecjacji kapitału Jednostki pełnej aprecjacji kapitału Jednostki uczestnictwa będące w obiegu na dzień 31.07.2008 43.977,111 370.658,502 147.559,883 Sprzedaże 3.020,749 20.031,003 9.057,039 Odkupienia 5.382,172 24.727,088 22.767,846 Jednostki uczestnictwa będące w obiegu 41.615,688 365.962,417 133.849,076 Jednostki uczestnictwa w obiegu łącznie na dzień 31.01.2009 541.427,181 1) Części ułamkowe wynikają z planów rozbudowy majątku. Strona 6

Szczegółowe informacje o funduszu za ostatnie pięć lat rozliczeniowych w EUR: Jednostki uczestnictwa uprawniające do wypłaty: Data Majątek funduszu łącznie Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa uprawniającą do wypłaty Wypłata na jednostkę uczestnictwa uprawniającą do wypłaty Zmiana wartości w % 1) 31.07.2004 65.460.928,03 117,16 0,50 + 17,08 31.07.2005 107.899.972,85 156,72 1,00 + 34,34 31.07.2006 103.387.856,44 186,12 2,10 + 19,51 31.07.2007 174.676.465,31 252,24 2,50 + 36,92 31.07.2008 94.980.897,63 165,98 1,10 33,53 31.01.2009 53.728.471,18 97,25 40,89 Jednostki uczestnictwa częściowej aprecjacji kapitału: Data Majątek funduszu łącznie Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa częściowej aprecjacji kapitału Kwota wykorzystana do częściowej aprecjacji kapitału Wypłacenie na podstawie 13 ustęp 3 InvFG Zmiana wartości w % 2) 31.07.2004 65.460.928,03 117,16 5,37 0,26 + 17,08 31.07.2005 107.899.972,85 157,04 3,97 0,23 + 34,34 31.07.2006 103.387.856,44 187,41 31,82 1,86 + 19,51 31.07.2007 174.676.465,31 254,30 19,13 0,94 + 36,92 31.07.2008 94.980.897,63 168,40 15,46 1,03 33,53 31.01.2009 53.728.471,18 98,74 40,89 Jednostki uczestnictwa pełnej aprecjacji kapitału: Data Majątek funduszu łącznie Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa pełnej aprecjacji kapitału Kwota wykorzystana do pełnej aprecjacji kapitału Zmiana wartości w % 31.07.2004 65.460.928,03 117,16 5,17 + 9,61 31.07.2005 107.899.972,85 157,39 4,29 + 34,34 31.07.2006 103.387.856,44 188,09 33,82 + 19,51 31.07.2007 174.676.465,31 257,54 20,31 + 36,92 31.07.2008 94.980.897,63 171,19 16,75 33,53 31.01.2009 53.728.471,18 101,19 40,89 1) 2) Przy założeniu pełnego ponownego zainwestowania wypłaconych kwot według wyceny na dzień wypłaty. Przy założeniu pełnego ponownego zainwestowania wypłaconych kwot według wyceny na dzień wypłacenia. Strona 7

Rynek kapitałowy (okres sprawozdawczy 12 miesięcy) Po tym, jak w pierwszym kwartale 2008 roku kryzys finansowy uległ wyraźnemu zaostrzeniu i spowodował na europejskich rynkach akcji znaczne straty, bezpośrednio potem nastąpiło swoiste uspokojenie ze względu na rozwój amerykańskiej koniunktury i sprawiło, że nieznacznie się umocniły. W dalszej części roku poważnie rosnące ceny ropy naftowej wywołały jednak u inwestorów kolejne obawy przed dalszymi negatywnymi rewizjami zysków przedsiębiorstw. Do tego doszły wysokie wskaźniki inflacji, które sprawiły, że spadła ogólna gotowość banków centralnych do dalszych obniżek stóp procentowych. Pod koniec maja europejskie rynki były już obciążone obawami inwestorów o podwyżki stóp procentowych przez EBC. Następnie do połowy lipca sytuacja jeszcze raz uległa zaostrzeniu, ponieważ znów mocno na znaczeniu zyskały przede wszystkim obawy inwestorów związane z problemami płynnościowymi oraz dalszymi odpisami na pokrycie strat, dokonywanymi w pierwszej linii przez amerykańskie instytucje finansowe. Wyraźny spadek cen ropy naftowej oraz mająca swoje źródło w USA poprawa nastrojów sprawiły jednak, że do końca lipca na rynkach znów można było obserwować lekkie polepszenie atmosfery. Potem na rynkach dominowały już znowu złe wiadomości z sektora finansowego oraz znowu odżywające obawy koniunkturalne, które sprawiły, że okres do końca sierpnia był na rynkach czasem skrajnej zmienności kursów. Obawy o kryzys systemowy w sektorze finansowym spowodowały we wrześniu silne pogorszenie nastrojów. Inwestorzy zaczęli masowo wycofywać się z rynków akcji i spowodowali, że indeksy osiągnęły wieloletnie poziomy minimalne. Dodatkowo wciąż ciążyły na rynkach obawy przed recesją. W październiku sytuacja uległa ponownie zaostrzeniu. W konsekwencji złych wiadomości gospodarczych na rynkach akcji została zdyskontowana głęboka recesja i w związku z tym europejskie indeksy osiągnęły nowe wieloletnie poziomy minimalne. Dopiero skoncentrowane środki banku centralnego, a przede wszystkim rządu zapewniły w okolicach końca października pewną stabilizację. Silny spadek wskaźników wyprzedzających koniunktury, seria bardzo złych wskaźników gospodarczych oraz przeważnie negatywne perspektywy przedsiębiorstw sprawiły, że europejskie rynki akcji zanotowały do połowy listopada po raz kolejny roczne poziomy minimalne. W skrajnie zmiennym otoczeniu osiągnęły jednakże po przełomie roku ponownie wyraźnie wyższe poziomy. Dramatyczne załamania w przypadku oczekiwań zysków przez koncerny finansowe oraz widocznie pogarszająca się atmosfera koniunkturalna sprawiły z początkiem roku 2008, że na amerykańskich giełdach zanotowano znaczne spadki kursów. Relatywnie dobre wyniki finansowe przedsiębiorstw spoza sektora finansowego oraz nieco lepsze od oczekiwanych wskaźniki koniunktury przyniosły jednak w kwietniu i maju spektakularne odwrócenie trendu, które wywindowało amerykańskie indeksy akcji znów na najwyższe poziomy od połowy stycznia 2008 r. Do połowy lipca pojawiły się jednak nowe obawy związane z sektorem finansowym, które w połączeniu z wysokimi cenami ropy naftowej i wskaźnikami inflacji oraz obawami koniunkturalnymi sprawiły, że znów testowane były roczne poziomy minimalne. Dopiero znaczne spadki cen ropy naftowej, które nastąpiły potem, spowodowały wyraźne ustąpienie obaw inflacyjnych oraz zanik obaw o podwyżki stóp procentowych, co ponownie dodało krótkoterminowego rozpędu amerykańskiemu rynkowi akcji. Regularna poprawa notowań na amerykańskich giełdach jednak nie nastąpiła, zwłaszcza, że odczuwalne zaczęły być obawy związane z recesją, a amerykański dolar umocnił się w stosunku do najważniejszych walut, używanych w handlu zagranicznym. Obawy dotyczące trwałego kryzysu systemowego sektora finansowego spowodowały, że mimo wszystkich środków ze strony rządu i banku centralnego, amerykańskie indeksy spadły do najniższych poziomów od roku 2004. Mimo że w październiku zostały ogłoszone i po części zastosowane środki, dzięki którym sektor finansowy zaczął być postrzegany jako "uratowany", obecnie powróciły rosnące obawy o recesję. Strona 8

Słabe prognozy przedsiębiorstw lub ich brak w ciągu sezonu sprawozdawczego spowodowały, że indeks S&P 500 w listopadzie 2008 przejściowo spadł do najniższego poziomu od roku 1997 (!). Dopiero w grudniu, dzięki zapowiadanym pakietom zaradczym dla inwestycji infrastrukturalnych oraz wsparciu dla Citigroup i dużych koncernów motoryzacyjnych, mogła nastąpić wyraźna stabilizacja giełd na niskim poziomie, zanim w styczniu bieżącego roku zapowiedzi spadków zysków (profit warning) oraz pierwsze rozczarowujące perspektywy przedsiębiorstw na rok 2009 znów wpłynęły negatywnie na nastrój panujący na giełdzie. Początek roku 2008 były nacechowany prawie do końca pierwszego kwartału poważnymi o- bawami koniunkturalnymi oraz będącymi ich konsekwencją silnymi spadkami kursów, które doprowadziły japoński rynek akcji do najniższego poziomu od późnego lata 2005 roku Później nastąpiła jednak pewna poprawa notowań, napędzana sytuacją na wiodącym rynku USA. W przeciągu sześciu tygodni indeks Nikkei 225 zdołał urosnąć aż o prawie 20 %. Wraz ze zbliżającą się połową roku nastąpiło pogorszenie nastrojów na rynkach ze względu na rekordowo wysoki poziom cen ropy naftowej oraz uzasadnione obawy o dalszy rozwój koniunktury. Jednak nawet gdy ceny ropy naftowej zaczęły gwałtownie spadać, poprawiło to sytuację na rynku akcji w Kraju Wschodzącego Słońca jedynie w niewielkim stopniu. Gwałtowne rewizje zysków w przypadku japońskich przedsiębiorstw, nadzwyczaj mętne perspektywy makroekonomiczne i ostatecznie przypadek "Lehman" oraz związany z nimi lęk przed załamaniem globalnego systemu finansowego doprowadziły do dalszych masowych wyprzedaży. Globalnie przygotowane pakiety koniunkturalne i konieczne obniżki stóp procentowych przez banki centralne zadbały jednakże w czwartym kwartale o tymczasową stabilizację na niskim poziomie. Początek roku 2009 był dość przytłumiony, nie zostały przy tym jednak osiągnięte poziomy minimalne z roku 2008. Polityka inwestycyjna W połowie roku fundusz poniósł straty w wys. 40 % i ukształtował się tym samym na poziomie 3 % poniżej benchmarku. Na tak niekorzystny rozwój wartości funduszu wpływ miało głównie przeważenie branży przemysłowej. W listopadzie 2008 roku zaostrzyła się sytuacja w przypadku walorów z branży przemysłowej. Zatrważająco zmalał wolumen nowych zamówień. Walory spółek z branży przemysłowej o małej kapitalizacji wykazywały w połowie roku podobnie słabe wyniki jak walory ze spółek finansowych. Przede wszystkim walory ze spółek przemysłowych, a szczególnie te z branży usług paliwowych, wykazały wyniki poniżej przeciętnej. Również w przypadku akcji spółek surowcowych można było zaobserwować silną presję wyprzedaży. Konsekwencją rozszerzenia się kryzysu finansowego na Azję i Europę była konieczność zrewidowania oczekiwanego globalnego wzrostu gospodarczego. Branża surowcowa zanotowała w drugiej połowie 2008 roku najsłabsze wyniki, czego przyczyny należy upatrywać w spadku cen ropy naftowej. Słabsze wyniki osiągnęły również przedsiębiorstwa o wysokim stopniu zadłużenia, takie jak zarządcy autostrad oraz dostawcy infrastruktury. Dobre wyniki zanotowały branże niecyklicznych dóbr konsumpcyjnych oraz farmaceutyczna. W ich przypadku rynek spodziewa się mniejszej presji na zyski w ciągu kolejnych lat. Fundusz był niedoważony z powodu wysokich wycen obu tych branż. Strona 9

Struktura majątku funduszu w EUR 1. Papiery wartościowe TYS % Akcje: Euro 43.331,17 80,65 Korona norweska 1.360,81 2,54 Korona szwedzka 1.176,08 2,19 Frank szwajcarski 457,13 0,85 Korona duńska 400,16 0,74 Forint węgierski 175,39 0,33 Korona estońska 27,60 0,05 Funt brytyjski 24,39 0,04 Papiery wartościowe łącznie 46.952,73 87,39 2. Wkłady na rachunku bankowym Wkłady na rachunku w bankowym w EUR 6.868,68 12,78 Zobowiązania w walutach obcych 9,97 0,02 Wkłady na rachunku bankowym łącznie 6.858,71 12,76 3. Rozliczenia międzyokresowe Przypadające odsetki (z wkładów na rachunku bankowym) 10,97 0,02 Odsetki debetowe 0,08 0,00 Rozliczenia międzyokresowe łącznie 10,89 0,02 4. Inne pozycje rozliczeniowe Opłaty różne 93,86 0,17 Majątek funduszu 53.728,47 100,00 Strona 10

Zestawienie majątku funduszu w EUR ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA ZAKUPY SPRZEDAŻE KURS WARTOŚĆ UDZIAŁ W 30.01.2009 PRZYCHODY ROZCHODY KURSOWA W EUR MAJĄTKU W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM FUNDUSZU (%) AKCJE WE FRANKU SZWAJCARSKIM CH0018263415 KARDEX INH. 19.000 0 0 28,0000 355.175,75 0,66 CH0012324627 SWISSLOG HOLDING AG 381.778 0 0 0,4000 101.953,60 0,19 AKCJE W KORONIE DUŃSKIEJ DK0060083210 DAMPSKIBSS. NORDEN 9.300 0 6.000 186,500 0 232.760,53 0,43 DK0060082915 DS TORM NAM. 19.800 5.000 0 63,0000 167.399,17 0,31 AKCJE W EURO NL0000852564 AALBERTS IND. NV 74.092 0 0 4,5700 338.600,44 0,63 DE0005408116 AAREAL BANK AG O.N. 44.000 0 0 3,8200 168.080,00 0,31 ES0105200416 ABENGOA INH. 29.300 0 0 12,2300 358.339,00 0,67 IT0001207098 ACEA S.P.A. 40.296 10.000 0 9,4150 379.386,84 0,71 IL0010837248 ADVANCED VISION TECHNOLOGY 36.788 0 0 2,0900 76.886,92 0,14 AT0000603709 AGRANA BETEILIGUNGS-AG 5.000 0 0 44,6000 223.000,00 0,42 DE0005156004 ARQUES INDUSTRIES AG O.N. 72.000 0 0 1,8200 131.040,00 0,24 NL0000334118 ASM INTL N.V. 30.000 0 0 5,5800 167.400,00 0,31 IT0003261069 ASTALDI S.P.A. 121.211 0 0 3,5775 433.632,35 0,81 AT0000969985 AT & S AUSTRIA TECHN. U. SYSTEMT. AG 52.277 0 0 2,8900 151.080,53 0,28 IT0003261697 AZIMUT HLDG S.P.A. O.N. 99.500 0 0 3,7900 377.105,00 0,70 PTBNF0AM0005 BANIF SGPS N.P.REG. EO5 190.332 0 0 1,1100 211.268,52 0,39 GRS014013007 BANK OF PIRAEUS S.A. 43.137 0 0 5,1800 223.449,66 0,42 NL0000339760 BE SEMICON.INDS INH. 68.360 0 0 1,5500 105.958,00 0,20 BE0003780948 BEKAERT 5.000 0 0 44,7850 223.925,00 0,42 AT00000BENE6 BENE INH. AKT. O.N. 195.400 0 0 1,3900 271.606,00 0,51 NL0000335578 BINCKBANK N.V. 83.750 0 0 6,4200 537.675,00 1,00 IT0001050910 BREMBO S.P.A. 77.000 0 0 3,5525 273.542,50 0,51 IT0001347308 BUZZI UNICEM S.P.A. 27.000 0 0 9,6150 259.605,00 0,48 FR0000039620 CARBONE LORRAINE S.A. 27.700 5.000 0 19,6300 543.751,00 1,01 FI0009013429 CARGOTEC CORP. B O.N. 29.000 0 0 7,6100 220.690,00 0,41 DE0005407100 CENIT AG SYSTEMHAUS 40.000 0 0 2,7400 109.600,00 0,20 DE0005403901 CEWE COLOR HOLDING O.N. 16.902 0 0 12,6000 212.965,20 0,40 IT0000080447 CIR ORD. 260.000 60.000 0 0,8005 208.130,00 0,39 GRS104003009 COCA COLA HELL.BOTT. 26.600 26.600 0 10,4500 277.970,00 0,52 FR0000120164 COMP. GEN. DE GEOPHYSIQUE S.A. 8.085 8.085 0 9,5690 77.365,37 0,14 AT0000697750 CONWERT IMMOBILIEN INVEST AG 27.035 0 15.000 4,6000 124.361,00 0,23 ES0117160111 CORPORACION FINANCIERA ALBA S.A. 15.700 0 0 27,7000 434.890,00 0,81 IT0003849244 DAVIDE CAMPARI-MIL. 50.000 50.000 0 4,4725 223.625,00 0,42 DE000DCAG010 DEMAG CRANES AG 18.000 0 0 18,4800 332.640,00 0,62 DE0007480204 DEUTSCHE EUROSHOP AG O.N. 7.000 7.000 0 21,1900 148.330,00 0,28 DE000A0HN5C6 DEUTSCHE WOHNEN AG INH 19.000 0 0 11,1100 211.090,00 0,39 BE0003669802 D'IETEREN PARTS SOC. 2.171 0 0 88,3800 191.872,98 0,36 GRS294183009 DUTY FREE SHOP S.A. 40.368 0 8.000 4,6400 187.307,52 0,35 ES0130960018 ENAGAS INH. 14.000 14.000 0 13,6700 191.380,00 0,36 PTMEN0AE0005 ENGIL - SOC.GEST.DE PART.SOCIETA SA 166.219 0 0 2,4900 413.885,31 0,77 LU0011904405 ESPIRIT.SAN.FINL GRP 43.100 0 0 11,0700 477.117,00 0,89 GRS491003000 EUROBANK PROP.REAL EST.I. O.N. 206.156 0 32.000 5,5800 1.150.350,48 2,14 GRS359353000 EYDAP S.A. 38.700 0 0 5,6200 217.494,00 0,40 AT0000911805 FLUGHAFEN WIEN AG 10.500 10.500 0 30,6100 321.405,00 0,60 GRS287003016 FOLLI-FOLLIE NAM 42.488 0 0 5,0200 213.289,76 0,40 GRS346153000 FRIGOGLASS NA 42.950 5.300 0 3,0800 132.286,00 0,25 NL0000352565 FUGRO NV CVA 24.957 4.000 0 21,2700 530.835,39 0,99 ES0143416115 GAMESA CORP.TEC. 18.010 0 0 12,9000 232.329,00 0,43 IT0001480323 GEMINA S.P.A. 700.468 0 0 0,3795 265.827,61 0,49 GRS002013001 GENIKI BANK 57.784 0 0 1,3600 78.586,24 0,15 DE0003304101 GERRY WEBER INTERNAT. O.N. 38.276 0 0 18,3900 703.895,64 1,31 IE00B00MZ448 GRAFTON GROUP PLC UTS O.N. 152.300 0 0 1,5200 231.496,00 0,43 GRS419003009 GREEK O.FOOTB.INH 18.400 0 0 22,1400 407.376,00 0,76 DE0005865901 GRENKE-LEASING 35.710 0 0 20,2500 723.127,50 1,35 FR0000072910 GROUPE STERIA SCA INH. 50.000 0 0 8,1170 405.850,00 0,76 ES0130625512 GRUPO EMP.ENCE INH. 88.500 0 0 2,2900 202.665,00 0,38 DE0008402215 HANNOVER RUECKVERS. AG NAM. 25.000 0 0 24,3400 608.500,00 1,13 FR0000066755 HAULOTTE GROUP INH. 38.980 0 0 4,2000 163.716,00 0,30 DE0007314007 HEIDELBERG. DRUCKMA. 40.000 0 10.000 3,2500 130.000,00 0,24 GRS395363005 HELLENIC STOCK EXCHANGE S.A. HOLDING 79.540 15.000 0 4,5800 364.293,20 0,68 GRS191213008 HELLENIC TECHN. NA. 168.824 27.000 0 3,9600 668.543,04 1,24 DE000A0EQ578 HELMA EIGENHEIMBAU AG O.N. 20.000 0 0 2,9300 58.600,00 0,11 FI0009006308 HK RUOKATALO A 12.900 0 0 4,7900 61.791,00 0,12 FR0000120859 IMERYS S.A. 15.200 0 0 31,2850 475.532,00 0,89 IT0001413837 IMMSI S.P.A. 464.000 0 0 0,6900 320.160,00 0,60 PTIPR0AM0000 IMPRESA SGPS S.A. 175.000 0 0 0,7700 134.750,00 0,25 NL0006055329 IMTECH N.V. 73.230 6.750 0 11,6800 855.326,40 1,59 DE0006204407 IND.W.KARLSR.AUGSBG. 32.800 0 30.500 9,4200 308.976,00 0,58 IE0004614818 INDEPENDENT NEWS AND MEDIA 190.000 0 0 0,2700 51.300,00 0,10 IT0000076197 INDESIT COMPANY 100.800 0 0 3,0425 306.684,00 0,57 DE0007162000 K+S AG O.N. 20.000 0 0 38,2300 764.600,00 1,42 Strona 11

ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA ZAKUPY SPRZEDAŻE KURS WARTOŚĆ UDZIAŁ W 30.01.2009 PRZYCHODY ROZCHODY KURSOWA W EUR MAJĄTKU W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM FUNDUSZU (%) AKCJE W EURO FR0004007813 KAUFMAN+BROAD INH. 14.400 0 0 6,0300 86.832,00 0,16 FI0009005870 KCI KONECRANES INTERNATIONAL CORP. 63.950 4.750 15.000 11,8000 754.610,00 1,40 NL0000337319 KONINK.BAM GROEP 46.425 0 0 6,7000 311.047,50 0,58 NL0000393007 KONINKLIJKE VOPAK N.V. 17.431 0 0 29,5050 514.301,66 0,96 DE0006335003 KRONES AG O.N. 8.800 0 0 27,5800 242.704,00 0,45 FR0000050353 LISI SA INH. 14.500 0 0 26,0000 377.000,00 0,70 DE0006174873 LLOYD FONDS AG O.N. 18.230 0 0 2,2000 40.106,00 0,07 IE00B1W38B04 MCINERNEY HLDGS 107.000 0 220.000 0,1200 12.840,00 0,02 GRS426003000 MOTOR OIL (HELL.) 26.700 0 0 7,7600 207.192,00 0,39 DE0006452907 NEMETSCHEK 53.000 0 0 8,4000 445.200,00 0,83 FI0009013296 NESTE OIL CORP. 19.000 0 0 11,3900 216.410,00 0,40 FR0000044448 NEXANS INH. 24.934 0 0 44,5300 1.110.311,02 2,07 FI0009005318 NOKIAN RENKAAT OYJ 30.000 0 0 7,6000 228.000,00 0,42 NL0000375400 NUTRECO HOLDING NV 45.897 0 0 26,1450 1.199.977,07 2,23 AT0000625108 OBERBANK AG 10.400 0 13.000 43,5000 452.400,00 0,84 ES0142090317 OBRASCON INH. 40.000 0 0 9,0400 361.600,00 0,67 FI0009003222 OKOBK CL.A O.N. 43.500 0 0 9,2200 401.070,00 0,75 NL0000852556 OPG GROEP NV A 16.000 0 0 8,9900 143.840,00 0,27 FI0009002422 OUTOKUMPU OY CL. A 30.100 0 0 9,0700 273.007,00 0,51 AT0000758305 PALFINGER AG 26.800 0 0 8,8900 238.252,00 0,44 DE0006764749 PFLEIDERER AG O.N. 27.000 0 23.000 4,8400 130.680,00 0,24 FR0000124570 PLASTIC OMNIUM INH. 21.180 0 0 6,6800 141.482,40 0,26 AT0000A00XX9 POLYTEC HOLDG/INH 75.000 0 10.000 2,2500 168.750,00 0,31 AT0000APOST4 POST AG AKT.O.N. 20.000 0 0 24,4000 488.000,00 0,91 GRS492003009 POSTAL SAVINGS BANK O.N. 23.700 0 0 4,4200 104.754,00 0,19 ES0175438235 PROSEGUR-COMP.DE SEGURIDAF S.A. 26.900 0 0 24,5100 659.319,00 1,23 GRS434003000 PUBLIC POWER CO. OF GREECE 32.200 0 0 12,8400 413.448,00 0,77 DE0006969603 PUMA AG O.N. 1.760 0 0 141,0700 248.283,20 0,46 AT0000606306 RAIFF.INT.BK.HLDG INH.AKT.O.N. 5.600 0 0 15,3800 86.128,00 0,16 FI0009003552 RAUTARUUKKI OY CL. A 30.500 0 9.000 12,5600 383.080,00 0,71 IT0003828271 RECORDATI SPA 78.948 0 0 3,9350 310.660,38 0,58 DE0007030009 RHEINMETALL BERLIN 27.300 4.000 0 24,9100 680.043,00 1,27 AT0000676903 RHI AG 42.257 0 0 12,3500 521.873,95 0,97 FR0010479956 RHODIA S.A. INH. 25.000 0 0 3,6070 90.175,00 0,17 DE0007042301 RHÖN-KLINIKUM O.N. 32.000 32.000 0 15,7500 504.000,00 0,94 FR0000062994 RODRIGUEZ GRP INH. 20.536 0 0 3,5010 71.896,54 0,13 NL0000360618 SBM OFFSHORE N.V. 23.978 0 0 9,7500 233.785,50 0,44 AT0000946652 SCHOELLER-BLECKMANN OILFIELD EQU.AG 38.900 7.000 0 20,0000 778.000,00 1,45 PTSEM0AM0004 SEMAPA SGPS NAM. 81.433 0 0 6,3000 513.027,90 0,95 IE00B1RR8406 SMURFIT KAPPA PLC 95.440 0 0 1,7800 169.883,20 0,32 PTSON0AM0001 SONAE SGPS NAM. 280.000 0 0 0,4820 134.960,00 0,25 FR0000051807 SR. TELEPERF. INH. 56.000 0 0 21,2400 1.189.440,00 2,21 DE0007251803 STADA- ARZNEIMITTEL AG NA-AKT. 16.000 16.000 0 18,9700 303.520,00 0,56 DE0007226706 SUESS MICROTEC 88.000 0 82.000 1,2100 106.480,00 0,20 ES0178165017 TECNICAS R.+W.INH. 8.000 8.000 0 20,1400 161.120,00 0,30 BE0003555639 TESSENDERLO CHEM. P.S. O.N. 13.000 0 0 23,5300 305.890,00 0,57 GRS428003008 THES. WATER S.+S. 74.570 5.000 0 4,3600 325.125,20 0,61 GRS074083007 TITAN CEMENT CO.S.A. 9.560 0 0 13,3000 127.148,00 0,24 DE000A0N4P43 TOGNUM AG 39.992 0 0 8,9300 357.128,56 0,66 IE00B1HDWM43 TOTAL PRODUCE PLC 385.000 0 0 0,2400 92.400,00 0,17 FR0005691656 TRIGANO SA INH. 9.350 0 0 5,1400 48.059,00 0,09 ES0132945017 TUBACEX INH. 70.000 0 0 2,0700 144.900,00 0,27 BE0003884047 UMICORE S.A. NEW O.N. 30.210 0 0 14,4200 435.628,20 0,81 NL0000389096 UNIT 4 AGR. 26.400 0 0 8,0100 211.464,00 0,39 NL0000354488 USG PEOPLE N.V. 75.010 0 0 8,1910 614.406,91 1,14 FR0000130338 VALEO 26.500 0 10.000 8,6020 227.953,00 0,42 FR0000120354 VALLOUREC REUNIES 10.700 0 2.700 79,1100 846.477,00 1,58 FR0000031577 VIRBAC SA 7.500 0 0 53,1000 398.250,00 0,74 IL0010838154 VIZ.R.T. LTD. 125.610 0 0 2,1500 270.061,50 0,50 DE0007667107 VOSSLOH AG O.N. 10.810 0 0 79,8900 863.610,90 1,61 DE0007507501 WASHTEC AG O.N. 52.621 0 0 5,5600 292.572,76 0,54 FI0009800643 YIT-YTHYMAE OY 29.200 0 0 4,7900 139.868,00 0,26 FR0000125684 ZODIAC S.A. 17.606 0 0 27,8600 490.503,16 0,91 AT0000837307 ZUMTOBEL AG AKT. 55.000 0 0 6,2200 342.100,00 0,64 AKCJE W FUNCIE BRYTYJSKIM GB0006872096 INNOVATION GRP PLC 340.000 0 0 0,0655 24.388,11 0,04 AKCJE W FORINCIE WĘGIERSKIM HU0000061726 OTP BANK 21.000 0 0 2.421,0000 175.389,39 0,33 AKCJE W KORONIE NORWESKIEJ NO0003097503 AKVA GROUP ASA 10.000 0 0 15,5000 17.561,75 0,03 NO0010227036 CAMILLO EITZEN + CO. 84.250 0 0 15,0000 143.184,91 0,27 NO0010019649 EDB BUSINESS PARTNER ASA 127.000 0 0 12,4000 178.427,37 0,33 NO0003033102 KONGSBERG AUTO.HLDG 99.900 0 0 2,4500 27.731,14 0,05 KYG8549P1081 SUBSEA 7 INC. 15.000 15.000 0 36,9000 62.712,44 0,12 NO0003078800 TGS NOPEC GEOPHYSICAL 142.000 0 0 39,6000 637.117,61 1,19 NO0005668905 TOMRA SYSTEMS ASA 50.000 0 0 22,4000 126.897,80 0,24 Strona 12

ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA ZAKUPY SPRZEDAŻE KURS WARTOŚĆ UDZIAŁ W 30.01.2009 PRZYCHODY ROZCHODY KURSOWA W EUR MAJĄTKU W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM FUNDUSZU (%) AKCJE W KORONIE SZWEDZKIEJ SE0001852419 LINDAB AB O.N. 56.500 0 0 48,3000 259.171,85 0,48 SE0000113250 SKANSKA AB -B- NAMEN 86.300 0 0 70,2500 575.770,45 1,07 SE0000120669 SSAB SVENSKT STAL AB B(FRIA) 62.200 10.000 0 57,7500 341.141,55 0,63 SUMA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH DOPUSZCZONYCH DO OBROTU OFICJALNEGO LUB NA INNYM UREGULOWANYM RYNKU EUR 46.757.956,33 87,03 AKCJE W KORONIE ESTOŃSKIEJ EE3100034653 ARCO VARA AS 200.000 0 0 2,1592 27.600,00 0,05 AKCJE W KORONIE NORWESKIEJ NO0010176852 ODIM ASA 65.000 0 0 22,7000 167.176,52 0,31 SUMA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH NIEDOPUSZCZONYCH DO OBROTU OFICJALNEGO LUB NA INNYM UREGULOWANYM RYNKU EUR 194.776,52 0,36 SUMA MAJĄTKU W PAPIERACH WARTOSCIOWYCH EUR 46.952.732,85 87,39 ZOBOWIĄZANIA BANKOWE WKŁADY NA RACHUNKU BANKOWYM W EUR EUR 6.868.684,57 ZOBOWIĄZANIA W WALUTACH SPOZA UE NOK EUR -9.970,53 EUR 6.858.714,04 12,76 ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE PRZYPADAJĄCE ODSETKI EUR 10.966,57 ODSETKI DEBETOWE EUR -76,53 EUR 10.890,04 0,02 INNE POZYCJE ROZLICZENIOWE OPŁATY RÓŻNE EUR -93.865,75-0,17 MAJĄTEK FUNDUSZU EUR 53.728.471,18 100,00 WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA UPRAWNIAJĄCĄ DO WYPŁATY EUR 97,25 WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA CZĘŚCIOWEJ APRECJACJI KAPITAŁU EUR 98,74 WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU EUR 101,19 BĘDĄCE W OBIEGU JEDNOSTKI UPRAWNIAJĄCE DO WYPŁATY ILOŚĆ 41.615,688 BĘDĄCE W OBIEGU JEDNOSTKI CZĘŚCIOWEJ APRECJACJI KAPITAŁU ILOŚĆ 365.962,417 BĘDĄCE W OBIEGU JEDNOSTKI PEŁNIEJ APRECJACJI KAPITAŁU ILOŚĆ 133.849,076 KURSY WALUT SKŁADNIKI MAJĄTKU W WALUCIE OBCEJ PRZELICZONO NA EURO PO KURSACH WALUT Z 29.01.2009: WALUTA JEDNOSTKA KURS FRANK SZWAJCARSK 1 EUR = 1,49785 CHF KORONA DUŃSKA 1 EUR = 7,45165 DKK KORONA ESTONSKA 1 EUR = 15,64660 EEK FUNT BRYTYJSKI 1 EUR = 0,91315 GBP FORINT WĘGIERSKI 1 EUR = 289,87500 HUF KORONA NORWESKA 1 EUR = 8,82600 NOK KORONA SZWEDZKA 1 EUR = 10,52950 SEK ZAKUPY I SPRZEDAŻE PAPIERÓW WARTOŚCIOWCYH POCZYNIONE W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM, O ILE NIE ZOSTAŁY WYKAZANE W ZESTAWIENIU MAJĄTKU: ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO ZAKUPY SPRZEDAŻE PRZYCHODY ROZCHODY AKCJE W EURO BE0003836534 OPTION N.V. NOUVELLES O.N. 0 42.000 DE000A0KF6M8 HANSEYACHTS O.N. 0 16.000 DE000SKWM013 SKW STAHL-METAL.-HLDG.ON 0 17.000 DE0005336804 D + S ONLINE AG 0 67.000 ES0161560018 NH HOTELES S.A. 0 40.657 GRS104111000 COCA COLA HBC 0 16.600 PTSNP0AE0008 SONAE CAPITAL SGPS IN. 0 35.000 AKCJE FUNCIE BRYTYJSKIM GB0034367325 RAB CAPITAL PLC 0 300.000 AKCJE W KORONIE NORWESKIEJ BMG174301025 BW GAS LTD 0 95.360 NO0010295504 WAVEFIELD INSEIS 0 56.600 Strona 13

Struktura funduszu 1) 1) Zastosowane oprogramowanie dokonuje obliczeń z dokładnością do piętnastu miejsc po przecinku (na wykresie wykazano tylko dwa miejsca). Przy dalszych obliczeniach na podstawie wykazanych powyżej wartości nie są zatem wykluczone odchylenia. Strona 14

Przyrost wartości od momentu utworzenia funduszu 1) (na dzień: 31 stycznia 2009) 280,00 260,00 0,22 % p. a. 240,00 220,00 200,00 180,00 160,00 140,00 120,00 100,00 80,00 25.07.2003 24.07.2004 24.07.2005 24.07.2006 24.07.2007 23.07.2008 Przyrost wartości w kolejnych latach kalendarzowych 1) 60,00 40,00 20,00 16,78 32,35 35,34 in % p. a. 0,00-20,00-40,00-60,00-80,00 5,56 53,06 2004 2005 2006 2007 2008 1) 3 lata 5 lat 10 lat % p. a. 15,63 1,49 Zwracamy uwagę, że zyski mogą wzrastać lub maleć wskutek wahań kursów walut. Przyrost wartości (performance) został obliczony przez Raiffeisen KAG metodą OeKB w oparciu a dane Banku Depozytariusza. Nie uwzględniono opłat emisyjnych oraz opłat przy umorzeniu. Wyniki z przeszłości nie upoważniają do wniosków co do przyszłego rozwoju funduszu inwestycyjnego. Rozwój wartości przedstawiono w procentach (bez opłat) z uwzględnieniem wypłaty i wypłacenia. Wiedeń, 20 marca 2009 Strona 15

Zarządzane fundusze inwestycyjne (stan na: 31 stycznia 2009) Fundusze inwestycyjne otwarte Kathrein Corporate Bond, Kathrein Euro Bond, Kathrein European Equity, Kathrein Geldmarkt +, Kathrein Global Bond, Kathrein Max Return, Kathrein Multi 100, Kathrein Q.I.K. 100, Kathrein Q.I.K. 15 (USD), Kathrein Q.I.K. 25, Kathrein Q.I.K. 50, Kathrein Q.I.K. 70, Kathrein Risk Optimizer, Kathrein US-Dollar Bond, Kathrein US Equity, ORS DUO, Prosperity Fonds progressiv, Prosperity Special Opportunities, R-2012 Spezial, Raiffeisen- 14-Mix, Raiffeisen- 14-MixLight, Raiffeisen- 14-Rent, Raiffeisen- A.R.-Rynki Wschodzące fundusz zagraniczny, Raiffeisen-A.R.-Global- Zrównoważony fundusz zagraniczny, Raiffeisen-A.R.-Global Obligacje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Active-Aktien, Raiffeisen- Ceský akciový fond, Raiffeisen-Ceský balancovaný fond, Raiffeisen-Ceský dluhopisový fond, Raiffeisen-Ceský fond konzervativnich investic, Raiffeisen- Dolar-Obligacje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Dolar-ObligacjeKrótkoterminowe fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Dynamic-Bonds, Raiffeisen- EuropejskieRynkiWschodzące-SmallCap-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-EmergingASEAN- Aktien, Raiffeisen- Rynki Wschodzące-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen- Rynki Wschodzące- Infrastruktura fundusz zagraniczny, Raiffeisen-EmergingMarkets-Rent, Raiffeisen- Energia-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Energie-Garantiefonds, Raiffeisen-Ethik-Aktien, Raiffeisen-EU-Spezial-Rent, Raiffeisen- Euroazja-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Eurasien-Garantiefonds, Raiffeisen-Eurasien- Garantiefonds 08, Raiffeisen- Euro-Spółki fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Euro-Rent, Raiffeisen-Euro- ShortTerm-Rent, Raiffeisen-Europa- Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Europa-Garantiefonds 08, Raiffeisen-Europa-HighYield, Raiffeisen-Europa-SmallCap fundusz zagraniczny, Raiffeisen- EuroPlus- Obligacje fundusz zagraniczn, Raiffeisen-Fondsernte-Garantie 2008, Raiffeisen-Global- Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Global-Fundamental- Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Global-Mix fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Global- Obligacje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-HealthCare- Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen- HealthCare-Garantiefonds, Raiffeisen-Hedge-Dachfonds, Raiffeisen-Inflationsschutz-Fonds, Raiffeisen-OK-Rent, Raiffeisen-Österreich-Aktien, Raiffeisen-Österreich-Rent, Raiffeisen- Europa Wschodnia-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Osteuropa-Garantiefonds, Raiffeisen-Osteuropa-Rent, Raiffeisen- EuropaWschodniaPlus-Obligacje fundusz zagraniczny, Raiffeisen- Pacyfik-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2003, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2004, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2005, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2006, Raiffeisen- Pensionsfonds-Österreich 2007, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2008, Raiffeisen- Rosja- Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Stabilitätsfonds, Raiffeisen-Stabilitätsfonds-Wachstumsländer, Raiffeisen- Technologia-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen- Top Dywidenda-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen- Top Selekcja-Fundusz gwarantowany fundusz zagraniczny, Raiffeisen-US- Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Wachstumsländer-Garantiefonds, Raiffeisenfonds-Anleihen, Raiffeisenfonds- Ertrag, Raiffeisenfonds-Sicherheit, Raiffeisenfonds-Wachstum, WALSER Euro Cash AT, WALSER Valor AT Strona 16

Fundusze inwestycyjne otwarte dla głównych inwestorów Aberdeen Sovereign High Yield Bond Fund, Dachfonds Südtirol, DURA11_1, DURA11_2, DURA3_1, DURA3_2, DURA7_1, Global Protected, Kathrein SF13, Kathrein SF19, Kathrein SF21, Kathrein SF26, Kathrein SF28, Kathrein SF29, Kathrein SF42, N 192 Ostarrichi-Fonds, Omega, OP Bond Euro hedged, Pension-Equity F1, Pension-Income C1, R-VIP 1, R-VIP 1 Spezial, R-VIP 12, R-VIP 12A, R- VIP 2, R-VIP 2 Spezial, R-VIP 24, R-VIP 24A, R-VIP 3, R-VIP 3 Spezial, R-VIP 4, R-VIP Classic Aktien, R 130-Fonds, R 140-Fonds, R 15-Fonds, R 16-Fonds, R 165-Fonds, R 17-Fonds, R 174- Fonds, R 180-Fonds, R 185-Fonds, R 192-Fonds, R 20-Fonds, R 32-Fonds, R 45-Fonds, R 5-Fonds, R 51-Fonds, R 53-Fonds, R 55-Fonds, R 6-Fonds, R 71-Fonds, R 770-Fonds, R 8-Fonds, R 88-Fonds, R 888-Fonds, R 9-Fonds, R 91-Fonds, R2 CEE Bond EUR, R2 Euro Corporates, R2 Euro Credit, R2 Eurobond 1-3, R2 Eurobond 3-5, R2 Eurobond All, R2 Eurocash Plus, R2 Private Portfolio, R2 Total Return Portfolio, Raiffeisen-Dynamic-Mix, Raiffeisen-OK.Spezial-Rent, Raiffeisen-ProfitInvest-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest- Spezial-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Wachstum, Raiffeisen 301 - Euro Gov. Bonds, Raiffeisen 302 - Euro Gov. Bonds Plus, Raiffeisen 303 - Non-Euro Bonds, Raiffeisen 304 - Euro Corporates, Raiffeisen 305 - Non-Euro Equities, Raiffeisen 306 - Short Term Euro Bond, Raiffeisen 307 - Short Term Investments, Raiffeisen 308 - Euro-Equities, Raiffeisen 310 - CEE Bonds, Raiffeisen 311, Raiffeisen 311 - Euro MM Plus, Raiffeisen 312, Raiffeisen 312 - Euro MM, Raiffeisen 313 - Euro Trend Follower, Raiffeisen 314 - Euro Inflation Linked, Raiffeisen 315, Raiffeisen 315 - Euro Enhanced MM, Raiffeisen 316 - Hedge FoF Balanced T, Raiffeisen 317 - Absolute Return 1, Raiffeisen 318 - Global Diversified, Raiffeisen 319 - Absolute Return Balanced, Raiffeisen 321 - Hedge FoF Dynamic, Raiffeisen 322 - Euro Alpha Duration, Raiffeisen 323 - Euro VA Trend Follower, Raiffeisen 324 - USD MM Plus, Raiffeisen 325, Raiffeisen 326 - Asset Allocation Alpha, Raiffeisen 327 - Fixed Income Absolute Return, Raiffeisen 328 - Hedge FoF Balanced II, Raiffeisen 329 - Euro Macro L/S, Raiffeisen 332-Hedge FoF Diversified, Raiffeisen 336 - GTAA Overlay, Raiffeisen 337 - Strategic Allocation Master A.R. I, Raiffeisen 338 - Strategic Allocation Master A.R. II, Raiffeisen 341, Raiffeisen 342, Raiffeisen 900 - Treasury Zero, Raiffeisen 902 - Treasury Zero II, Raiffeisen 903 - Euro Bonds, Raiffeisen 904 - Treasury Alpha, Raiffeisen Short Term Strategy, Raiffeisen Short Term Strategy Plus, RPIE, RPIW, Tirol Duration Fonds 5, Triton 100, UNIQA Eastern European Debt Fund, UNIQA Emerging Markets Debt Fund, UNIQA Global ABS, UNIQA High Yield Funds, UNIQA Structured Credit Fund, UNIQA Vermögensaufbaufonds, UNIQA World Selection, ZKV-Aktiv, ZKV-Europa, ZKV-Index Fundusze specjalne Absolute Plus Global Alternative II Fund, APK Renten, CEE Fixed Income Fund, DASAA 8010, EURAN 8051, EURAN 8052, GLAK 8071, GLAN 8041, Kathrein SF12, Kathrein SF14, Kathrein SF15, Kathrein SF23, Kathrein SF27, Kathrein SF31, Kathrein SF35, Kathrein SF37, Kathrein SF39, Kathrein SF40, Kathrein SF41, Kathrein SF43, Kathrein SF45, Kathrein SF50, MVK B.E.S.T. - MVK Bond Ethic Steady Tendency, Pension-Equity D2, Pension-Income D1, Pension Equity Global 1, Q.I.K. SF1, Q.I.K. SF30, R 107-Fonds, R 112-Fonds, R 113-Fonds, R 123-Fonds, R 126-Fonds, R 127-Fonds, R 131- Fonds, R 135-Fonds, R 138-Fonds, R 139-Fonds, R 142-Fonds, R 143-Fonds, R 146-Fonds, R 157- Fonds, R 158-Fonds, R 164-Fonds, R 168-Fonds, R 169-Fonds, R 170-Fonds, R 171-Fonds, R 172- Fonds, R 175-Fonds, R 177-Fonds, R 178-Fonds, R 179-Fonds, R 18-Fonds, R 183-Fonds, R 184- Fonds, R 187-Fonds, R 188-Fonds, R 189-Fonds, R 19-Fonds, R 190-Fonds, R 193-Fonds, R 194- Fonds, R 195-Fonds, R 197-Fonds, R 198-Fonds, R 203-Fonds, R 204-Fonds, R 205-Fonds, R 24- Fonds, R 26-Fonds, R 311 A, R 32000-Fonds, R 32001-Fonds, R 32003-Fonds, R 32004-Fonds, R 32005-Fonds, R 32025-Fonds, R 32033-Fonds, R 32073-Fonds, R 32118-Fonds, R 32195-Fonds, R 32250-Fonds, R 32300-Fonds, R 32322-Fonds, R 32415-Fonds, R 32585-Fonds, R 32667-Fonds, R 32800-Fonds, R 32865-Fonds, R 32880-Fonds, R 32904-Fonds, R 32937-Fonds, R 32951-Fonds, R 36-Fonds, R 37000-Fonds, R 402-Fonds, R 406-Fonds, R 410-Fonds, R 42-Fonds, R 420-Fonds, R 423-Fonds, R 424-Fonds, R 435-Fonds, R 438-Fonds, R 453-Fonds, R 46-Fonds, R 468-Fonds, R 474-Fonds, R 475-Fonds, R 482-Fonds, R 73-Fonds, R 77-Fonds, R 78-Fonds, R 81-Fonds, R 85- Fonds, R 86-Fonds, R 87-Fonds, R 96-Fonds, USAN 8061, VBV RCM Euro Bond, Vorsorge Renten Portfolio 1, VorsorgeInvest-Fonds, WSTW II-Fonds Strona 17