Raiffeisen- RynkiWschodzące- Infrastruktura fundusz

Transkrypt

1 Raiffeisen- RynkiWschodzące- Infrastruktura fundusz zagraniczny Sprawozdanie okresowe 2008/2009 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.

2 Raiffeisen-EmergingMarkets-Infrastruktur Raiffeisen-RynkiWschodzące-Infrastruktura 1) Zarządzanie funduszem: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Sprawozdanie okresowe za okres od 5 sierpnia 2008 do 31 stycznia 2009 Kod ISIN przy wypłacaniu: Kod ISIN przy aprecjacji kapitału: Kod ISIN przy pełnej aprecjacji kapitału (zagranica): Kod ISIN plany oszczędnościowe funduszu przy aprecjacji kapitału: AT0000A09ZJ4 AT0000A09ZK2 AT0000A09ZL0 AT0000A09ZX5 1) Opublikowany prospekt funduszu Raiffeisen-RynkiWschodzące-Infrastruktura fundusz zagraniczny w aktualnej wersji łącznie ze wszystkimi zmianami wprowadzonymi od pierwszego wydania dostępny jest na stronie internetowej Seite 2

3 Spis treści Wspólnicy i organy...4 Szczegółowe dane o funduszu w EUR...6 Rynek kapitałowy...7 Polityka inwestycyjna...8 Struktura majątku funduszu w EUR...9 Zestawienie majątku funduszu w EUR...11 Zarządzane fundusze inwestycyjne...15 Strona 3

4 Wspólnicy i organy (stan na: 31 stycznia 2009) Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Schwarzenbergplatz 3, A-1010 Wien Tel , Fax Wspólnicy: Komisarze państwowi: Rada nadzorcza: Rada polityki handlowej: Bank depozytariusz: Zarząd: Prokurenci: RZB Sektorbeteiligung GmbH, Raiffeisenlandesbank Burgenland und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisenlandesbank Kärnten Rechenzentrum und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., RAIFFEISENLANDESBANK NIEDERÖSTERREICH-WIEN AG, Raiffeisen-Landesbank Steiermark AG, Raiffeisenlandesbank Vorarlberg Waren- und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisenverband Salzburg reg.gen.m.b.h., Raiffeisen Landesbank (Tirol) Sektor Beteiligungsverwaltungs GmbH, Raiffeisen Landesbank OÖ Unternehmensbeteiligungs GmbH dr Edeltraud LACHMAYER, mgr Kristina FUCHS dyr. dr Gerhard GRUND, przewodniczący, prok. mgr Regina REITTER z-ca przewodniczącego, z-ca dyrektora gen. Leopold BUCHMAYER, dyr. zarz. Dkfm. Arndt HALLMANN, dyr. mgr Georg MESSNER, dyr. mgr Johann SCHINWALD, dyr. zarz. dr Georg STARZER, dyr. mgr Gobert STERNBACH, dyr. Anton TROJER, mgr Manfred BAYER, mgr Stefan GRÜNWALD, Martin HAGER, Sylvia KUBICEK, prok. mgr Friedrich SCHILLER dyr. zarz. mgr Manfred URL, przewodniczący, prok. mgr Harald SCHODER, z-ca przewodniczącego, dyr. wydziału mgr Peter BREZINSCHEK,mgr inż. Alexander EGGER, dyr. dr Gerhard GRUND, mgr Margot INSAM-GSTACH, z- ca dyr. dr Nicolaus HAGLEITNER, prok. Uwe HANGHOFER, prok. Paul KIRCHKNOPF, mgr Petra RUDERER-KNOLLMAYR, prok. Helmut WIMMER Raiffeisen Zentralbank Österreich AG dr Mathias BAUER, przewodniczący, mgr (FH) Dieter AIGNER, mgr Gerhard AIGNER Anne AUBRUNNER MSc., Andreas BOCKBERGER, mgr Mathias BREIER, mgr Elke EBNER, mgr Harald FRODL, mgr Gerhard GALLNER, mgr Klaus GLASER, Wolfgang HÖFNER, mgr Norbert JANISCH, mgr Gabriele KELLNER, mgr Kurt KOTZEGGER, Martina LENZ, dr Heinz MACHER, dr Angelika MILLENDORFER, Herbert PERUS, Herbert POPOVITS, mgr Hans RAPATZ, mgr Monika RIEDEL, mgr Andreas RIEGLER, mgr Friedrich SCHILLER, dr Michael SCHMID, mgr Robert SENZ, mgr Rosemarie STIPKOVICH-WIMMER, mgr Ingrid SZEILER, mgr Sheila TALEBIZADEH, mgr Daniela UHLIK-KLIEMSTEIN, mgr Georg WILDNER, dr Marina ZENKER Strona 4

5 Szanowni posiadacze jednostek uczestnictwa! Spółka Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. przedkłada niniejszym sprawozdanie z działalności funduszu Raiffeisen-RynkiWschodzące-Infrastruktura fundusz zagraniczny Fundusz współwłasnościowy zgodnie z 20 InvFG za okres od 5 sierpnia 2008 do 31 stycznia Na wstępie pozwalamy sobie zauważyć, że Raiffeisen- A.R.-Global-Obligacjefundusz zagraniczny jest założony zgodnie z 20 InvFG. Podległym podfunduszom zarządzające nimi spółki inwestycyjne rozliczyły odszkodowania administracyjne do maksymalnie 2,00 % rocznie. W rachunku nie policzono narzutu emisyjnego dla planowania i odkupienia jednostek. Wartość jednostki uczestnictwa wynika z podziału wartości całkowitej funduszu inwestycyjnego wraz z zyskami przez liczbę jednostek uczestnictwa. Wartość całkowitą funduszu inwestycyjnego ustala bank depozytariusz na podstawie aktualnych kursów wchodzących w jego skład papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego i praw do poboru akcji łącznie z wartością wchodzących w skład funduszu inwestycji finansowych, kwot pieniężnych, wkładów, należności i pozostałych praw po potrąceniu zobowiązań. Majątek netto ustalany jest według poniższych zasad: a) Wartość wartości majątkowych, które są notowane lub są w obrocie na giełdzie lub innym rynku uregulowanym, ustalane są z reguły na podstawie ostatniego dostępnego kursu. b) O ile wartość majątkowa nie jest notowana lub nie jest w obrocie na giełdzie lub innym rynku uregulowanym lub o ile dla wartości majątkowej, która jest notowana lub jest w obrocie na giełdzie lub innym rynku uregulowanym, kurs nie odzwierciedla właściwie faktycznej wartości rynkowej, miarodajne są kursy wiarygodnych dostawców danych lub papierów wartościowych w cenach rynku lub inne metody wyceny. Strona 5

6 Szczegółowe dane o funduszu w EUR na na Majątek funduszu łącznie , ,73 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa uprawniającą do wypłaty 100,00 68,56 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa uprawniającą do wypłaty 104,00 71,30 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa częściowej aprecjacji kapitału 100,00 68,56 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa częściowej aprecjacji kapitału 104,00 71,30 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa pełnej aprecjacji kapitału 100,00 68,56 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa pełnej aprecjacji kapitału 104,00 71,30 Będące w obiegu jednostki uczestnictwa funduszu Raiffeisen- RynkiWschodzące-Infrastruktura fundusz zagraniczny 1) : Jednostki uczestnictwa uprawniające do wypłaty Jednostki częściowej aprecjacji kapitału Jednostki pełnej aprecjacji kapitału Sprzedaże 432, , ,573 Odkupienia 25, ,884 50,496 Jednostki uczestnictwa będące w obiegu 407, , ,077 Jednostki uczestnictwa w obiegu łącznie na dzień ,538 1) Części ułamkowe wynikają z planów rozbudowy majątku. Strona 6

7 Rynek kapitałowy (okres sprawozdawczy 12 miesięcy) Po tym, jak w pierwszym kwartale 2008 roku kryzys finansowy uległ wyraźnemu zaostrzeniu i spowodował na europejskich rynkach akcji znaczne straty, bezpośrednio potem nastąpiło swoiste uspokojenie ze względu na rozwój amerykańskiej koniunktury i sprawiło, że nieznacznie się umocniły. W dalszej części roku poważnie rosnące ceny ropy naftowej wywołały jednak u inwestorów kolejne obawy przed dalszymi negatywnymi rewizjami zysków przedsiębiorstw. Do tego doszły wysokie wskaźniki inflacji, które sprawiły, że spadła ogólna gotowość banków centralnych do dalszych obniżek stóp procentowych. Pod koniec maja europejskie rynki były już obciążone obawami inwestorów o podwyżki stóp procentowych przez EBC. Następnie do połowy lipca sytuacja jeszcze raz uległa zaostrzeniu, ponieważ znów mocno na znaczeniu zyskały przede wszystkim obawy inwestorów związane z problemami płynnościowymi oraz dalszymi odpisami na pokrycie strat, dokonywanymi w pierwszej linii przez amerykańskie instytucje finansowe. Wyraźny spadek cen ropy naftowej oraz mająca swoje źródło w USA poprawa nastrojów sprawiły jednak, że do końca lipca na rynkach znów można było obserwować lekkie polepszenie atmosfery. Potem na rynkach dominowały już znowu złe wiadomości z sektora finansowego oraz znowu odżywające obawy koniunkturalne, które sprawiły, że okres do końca sierpnia był na rynkach czasem skrajnej zmienności kursów. Obawy o kryzys systemowy w sektorze finansowym spowodowały we wrześniu silne pogorszenie nastrojów. Inwestorzy zaczęli masowo wycofywać się z rynków akcji i spowodowali, że indeksy osiągnęły wieloletnie poziomy minimalne. Dodatkowo wciąż ciążyły na rynkach obawy przed recesją. W październiku sytuacja uległa ponownie zaostrzeniu. W konsekwencji złych wiadomości gospodarczych na rynkach akcji została zdyskontowana głęboka recesja i w związku z tym europejskie indeksy osiągnęły nowe wieloletnie poziomy minimalne. Dopiero skoncentrowane środki banku centralnego, a przede wszystkim rządu zapewniły w okolicach końca października pewną stabilizację. Silny spadek wskaźników wyprzedzających koniunktury, seria bardzo złych wskaźników gospodarczych oraz przeważnie negatywne perspektywy przedsiębiorstw sprawiły, że europejskie rynki akcji zanotowały do połowy listopada po raz kolejny roczne poziomy minimalne. W skrajnie zmiennym otoczeniu osiągnęły jednakże po przełomie roku ponownie wyraźnie wyższe poziomy. Dramatyczne załamania w przypadku oczekiwań zysków przez koncerny finansowe oraz widocznie pogarszająca się atmosfera koniunkturalna sprawiły z początkiem roku 2008, że na amerykańskich giełdach zanotowano znaczne spadki kursów. Relatywnie dobre wyniki finansowe przedsiębiorstw spoza sektora finansowego oraz nieco lepsze od oczekiwanych wskaźniki koniunktury przyniosły jednak w kwietniu i maju spektakularne odwrócenie trendu, które wywindowało amerykańskie indeksy akcji znów na najwyższe poziomy od połowy stycznia 2008 r. Do połowy lipca pojawiły się jednak nowe obawy związane z sektorem finansowym, które w połączeniu z wysokimi cenami ropy naftowej i wskaźnikami inflacji oraz obawami koniunkturalnymi sprawiły, że znów testowane były roczne poziomy minimalne. Dopiero znaczne spadki cen ropy naftowej, które nastąpiły potem, spowodowały wyraźne ustąpienie obaw inflacyjnych oraz zanik obaw o podwyżki stóp procentowych, co ponownie dodało krótkoterminowego rozpędu amerykańskiemu rynkowi akcji. Regularna poprawa notowań na amerykańskich giełdach jednak nie nastąpiła, zwłaszcza, że odczuwalne zaczęły być obawy związane z recesją, a amerykański dolar umocnił się w stosunku do najważniejszych walut, używanych w handlu zagranicznym. Obawy dotyczące trwałego kryzysu systemowego sektora finansowego spowodowały, że mimo wszystkich środków ze strony rządu i banku centralnego, amerykańskie indeksy spadły do najniższych poziomów od roku Mimo że w październiku zostały ogłoszone i po części zastosowane środki, dzięki którym sektor finansowy zaczął być postrzegany jako "uratowany", obecnie powróciły rosnące obawy o recesję. Strona 7

8 Słabe prognozy przedsiębiorstw lub ich brak w ciągu sezonu sprawozdawczego spowodowały, że indeks S&P 500 w listopadzie 2008 przejściowo spadł do najniższego poziomu od roku 1997 (!). Dopiero w grudniu, dzięki zapowiadanym pakietom zaradczym dla inwestycji infrastrukturalnych oraz wsparciu dla Citigroup i dużych koncernów motoryzacyjnych, mogła nastąpić wyraźna stabilizacja giełd na niskim poziomie, zanim w styczniu bieżącego roku zapowiedzi spadków zysków (profit warning) oraz pierwsze rozczarowujące perspektywy przedsiębiorstw na rok 2009 znów wpłynęły negatywnie na nastrój panujący na giełdzie. Początek roku 2008 były nacechowany prawie do końca pierwszego kwartału poważnymi o- bawami koniunkturalnymi oraz będącymi ich konsekwencją silnymi spadkami kursów, które doprowadziły japoński rynek akcji do najniższego poziomu od późnego lata 2005 roku Później nastąpiła jednak pewna poprawa notowań, napędzana sytuacją na wiodącym rynku USA. W przeciągu sześciu tygodni indeks Nikkei 225 zdołał urosnąć aż o prawie 20 %. Wraz ze zbliżającą się połową roku nastąpiło pogorszenie nastrojów na rynkach ze względu na rekordowo wysoki poziom cen ropy naftowej oraz uzasadnione obawy o dalszy rozwój koniunktury. Jednak nawet gdy ceny ropy naftowej zaczęły gwałtownie spadać, poprawiło to sytuację na rynku akcji w Kraju Wschodzącego Słońca jedynie w niewielkim stopniu. Gwałtowne rewizje zysków w przypadku japońskich przedsiębiorstw, nadzwyczaj mętne perspektywy makroekonomiczne i ostatecznie przypadek "Lehman" oraz związany z nimi lęk przed załamaniem globalnego systemu finansowego doprowadziły do dalszych masowych wyprzedaży. Globalnie przygotowane pakiety koniunkturalne i konieczne obniżki stóp procentowych przez banki centralne zadbały jednakże w czwartym kwartale o tymczasową stabilizację na niskim poziomie. Początek roku 2009 był dość przytłumiony, nie zostały przy tym jednak osiągnięte poziomy minimalne z roku Polityka inwestycyjna Przedsiębiorstwa z sektora infrastruktury (sektor użyteczności publicznej, telekomunikacji oraz infrastruktury transportu) z powodu swojego defensywnego charakteru wykazały co prawda w okresie sprawozdawczym wyraźnie lepsze wyniki niż akcje z rynków wschodzących, w późniejszym okresie zanotowały jednak spadek kursów w wys. ponad 30 %. Dodatkowym czynnikiem wpływającym negatywnie na wynik funduszu, poza słabym rozwojem rynków akcji, było również osłabienie walut z Europy Wschodniej i z Ameryki Łacińskiej. Z powodu wysokich wpływów walutowych w ostatnich latach, liczne rynki wschodzące są w stanie - inaczej niż we wcześniejszych sytuacjach kryzysowych - reagować na osłabienie gospodarcze przez antycykliczne środki zaradcze. Podobnie jak w Stanach Zjednoczonych, obecnie na rynkach wschodzących realizowane są projekty infrastrukturalne. I tak, przykładowo w Chinach uchwalony został pakiet koniunkturalny w wys. 586 mld dolarów amerykańskich, który przewiduje między innymi inwestycje w infrastrukturę krajową (taką jak ulice, sieci elektryczne, oczyszczanie wody), sieć transportu (tory, lotniska) oraz projekty związane z ochroną środowiska (oczyszczanie ścieków i utylizacja śmieci). Te wysokie wydatki publiczne na inwestycje infrastrukturalne powinny w przyszłym roku wpłynąć na osiągnięcie profitów przez przedsiębiorstwa infrastrukturalne. W Indiach uchwalono podobny program koniunkturalny w wys. 60 mld dolarów amerykańskich, który został pozytywnie przyjęty przez inwestorów. Kryzys finansowy zaczyna być odczuwalny dla przedsiębiorstw z sektora infrastruktury przede wszystkim poprzez trudniejsze warunki refinansowania, co doprowadziło do przesunięcia lub rezygnacji z poszczególnych projektów. Przedsiębiorstwa te wykazują jednak w większej części solidne bilansy z niewielkim stopniem zadłużenia i dodatkowo korzystają z państwowych agencji finansowych, które oferują kapitał obcy na bardzo korzystnych warunkach. Strona 8

9 Struktura majątku funduszu w EUR 1. Papiery wartościowe TYS % Akcje: Dolar amerykański 576,58 26,01 Dolar hongkoński 497,59 22,45 Real brazylijski 214,62 9,68 Ringgit malezyjski 143,26 6,46 Won koreański 131,29 5,92 Korona czeska 116,86 5,27 Rupia indonezyjska 77,30 3,49 Rand południowoafrykański 75,64 3,41 Nowa lira turecka 58,05 2,62 Baht tajlandzki 40,24 1,82 Peso meksykańskie 39,53 1,78 Złoty polski 30,66 1,39 Funt brytyjski 29,04 1,31 Forint węgierski 19,61 0,89 Akcje łącznie 2.050,27 92,50 Warranty subskrypcyjne: Dolar amerykański 39,17 1,77 Papiery wartościowe łącznie 2.089,44 94,27 2. Produkty pochodne Opcje sprzedane (Short Position): Opcje Call na finansowe kontrakty terminowe (HKD) 0,00 0,00 3. Wkłady na rachunku bankowym Wkłady w EUR 130,71 5,89 Wkłady w walutach obcych 0,45 0,02 Wkłady na rachunku bankowym łącznie 131,16 5,91 Strona 9

10 4. Rozliczenia międzyokresowe TSD % Przypadające odsetki (z papierów wartościowych) 0,19 0,01 Rozliczone należności z tytułu dywidendy 0,42 0,02 Rozliczenia międzyokresowe łącznie 0,61 0,03 5. Inne pozycje rozliczeniowe Opłaty różne 4,66 0,21 Majątek funduszu 2.216,55 100,00 Strona 10

11 Zestawienie majątku funduszu w EUR ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA ZAKUPY SPRZEDAŻE KURS WARTOŚĆ UDZIAŁ W PRZYCHODY ROZCHODY KURSOWA W EUR MAJĄTKU W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM FUNDUSZU (%) AKCJE W REALU BRAZYLIJSKIM BRELETACNOR6 CENTRAIS ELECTRICAS BRASILEIRAS S.A , ,54 1,73 BRCCROACNOR2 CIA DE CONCESSOES ROD. O.N , ,09 3,26 BRELPLACNPB0 ELETROPAULO-ELETRIC PFD B O.N , ,34 0,85 BREQTLACNOR0 EQUATORIAL ENERGIA , ,04 2,15 BRMPXEACNOR2 MPX ENERGIA S.A. O.N , ,35 1,69 AKCJE W KORONIE CZESKIEJ CZ CESKY TELECOM A.S , ,23 1,89 CZ CEZ AS , ,92 3,38 AKCJE W FUNCIE BRYTYJSKIM GB00B1CL5249 LAMPRELL PLC , ,33 1,31 AKCJE W DOLARZE HONGKOŃSKIM HK CHINA MERCHANTS HDG.INTERN.CO.LTD , ,15 3,08 HK CHINA MOBILE (HONGKONG) LTD , ,29 8,56 HK CHINA RES POWER HLDGS , ,55 2,60 CNE V2 CHINA TELECOM H , ,35 3,60 CNE J5 JIANGSU EXPRESSWAY , ,78 3,94 CNE X4 ZH.CSR TIMES ELEC , ,95 0,67 AKCJE W FORINCIE WĘGIERSKIM HU MAGYAR TELEK.NA A , ,14 0,89 AKCJE W RUPII INDONEZYJSKIEJ ID JASA MARGA TBK , ,93 1,74 ID PERUSAHAAN GAS N , ,21 1,75 AKCJE W WONIE KOREAŃSKIM KR KOREA ELECTRIC POWER CORP , ,96 3,21 KR LG DACOM CORP , ,47 1,39 KR SK TELECOM LTD , ,03 1,32 AKCJE W PESO MEKSYKAŃSKIM MX01ME MEGACABLE HLDGS S.A. CPO , ,07 1,78 AKCJE W RINGGICIE MALEZYJSKIM MYL5052OO005 PLUS EXPRESSWAYS , ,66 3,01 MYL5347OO009 TENAGA NASIONAL BERHAD , ,29 2,13 MYL6888OO001 TM INTL BHD , ,87 1,32 AKCJE W ZŁOTYM POLSKIM PLTLKPL00017 TELEKOMUNIKACJA POLSKA S.A , ,61 1,39 AKCJE W BAHCIE TAJLANDZKIM TH R11 ADV.INFO SERV.-NVDR , ,62 1,82 AKCJE W NOWEJ LIRZE TURCKIEJ TRATCELL91M1 TURKCELL ILETISIM HIZMETLERIE A.S , ,33 2,62 AKCJE W DOLAR ZE AMERYKAŃSKIM US02364W1053 AMERICA MOVIL S.A.DE C.V.(ADRS) , ,56 4,54 US CIA EN.GER.ADR/1000PFD NV , ,06 3,81 US20441A1025 CIA SANEAMENTO BA.ADR/250 O.N , ,77 1,37 US20441B4077 COMP. PARANAENSE ENER. COPEL , ,15 1,04 US47972P2083 COMSTAR-OBY.TEL.REGS , ,64 1,07 US GRUPO AERO.D.PAC.B ADR O.N , ,33 3,29 LU MILLICOM INTL CELL , ,48 2,15 US MOBILE TELESYSTEMS (SP.ADRS) , ,01 0,83 RU MOBILNIYE TELESIST , ,30 1,55 US68554W2052 ORASCOM TELECOM HOLDING , ,43 1,83 US TELECOM ARGENTINA S.A. (SP.ADRS) , ,24 2,19 US TELEMAR (SP.ADRS) , ,21 1,03 RU TRANSNEFT PFD , ,85 0,87 US68370R1095 VIMPEL-KOMMUNIKATSII (SP.ADRS) , ,73 0,44 AKCJE W RANDZIE POŁUDNIOWOAFRYKAŃSKIM ZAE AVENG LTD , ,78 1,31 ZAE MTN GROUP , ,74 2,10 WARRANTY SUBSKRYPCYJNE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM DE000DB9ATC0 DT.BK.LONDON CALL , ,69 1,77 SUMA MAJĄTKU W PAPIERACH WARTOSCIOWYCH EUR ,07 94,27 Strona 11

12 ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA ZAKUPY SPRZEDAŻE KURS WARTOŚĆ UDZIAŁ W PRZYCHODY ROZCHODY KURSOWA W EUR MAJĄTKU W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM FUNDUSZU (%) PRAWA OPCJI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH NA FINANSOWE KONTRAKTY TERMINOWE W DOLARZE HONGKOŃSKIM 00CHT9A00080 CHINA MOBILE HONGK.CALL 29/01/09 80, ,0100-1,48 0,00 00CHT9A00825 CHINA MOBILE HONGK.CALL 29/01/09 82, ,0100-2,46 0,00 PRAWA OPCJI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH ŁĄCZNIE 1) EUR -3,94 0,00 WKŁADY NA RACHUNKU BANKOWYM WKŁADY W EUR EUR ,18 WKŁADY W WALUTACH SPOZA EU HKD EUR 450,70 EUR ,88 5,91 ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE PRZYPADAJĄCE ODSETKI EUR 188,22 ROZLICZONE NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DYWIDENDY EUR 427,54 EUR 615,76 0,03 INNE POZYCJE ROZLICZENIOWE OPŁATY RÓŻNE EUR ,04-0,21 MAJĄTEK FUNDUSZU EUR ,73 100,00 WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA UPRAWNIAJĄCĄ DO WYPŁATY EUR 68,56 WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA CZĘŚCIOWEJ APRECJACJI KAPITAŁU EUR 68,56 WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU EUR 68,56 BĘDĄCE W OBIEGU JEDNOSTKI UPRAWNIAJĄCE DO WYPŁATY ILOŚĆ 407,000 BĘDĄCE W OBIEGU JEDNOSTKI CZĘŚCIOWEJ APRECJACJI KAPITAŁU ILOŚĆ ,461 BĘDĄCE W OBIEGU JEDNOSTKI PEŁNIEJ APRECJACJI KAPITAŁU ILOŚĆ 176,077 KURSY WALUT SKŁADNIKI MAJĄTKU W WALUCIE OBCEJ PRZELICZONO NA EURO PO KURSACH WALUT Z : WALUTA JEDNOSTKA KURS REAL BRAZYLIJSKI 1 EUR = 2,98895 BRL KORONA CZESKA 1 EUR = 27,58250 CZK FUNT BRYTYJSKI 1 EUR = 0,91315 GBP DOLAR HONGKOŃSKI 1 EUR = 10,14550 HKD FORINT WĘGIERSKI 1 EUR = 289,87500 HUF RUPIA INDONEZYJSKA 1 EUR = ,45500 IDR WON KOREAŃSKI 1 EUR = 1.803,33610 KRW PESO MEKSYKAŃSKIE 1 EUR = 18,54805 MXN RINGGIT MALEZYJSKI 1 EUR = 4,70735 MYR ZLOTY POLSKI 1 EUR = 4,39175 PLN BAHT TAJLANDZKI 1 EUR = 45,66055 THB NOWA LIRA TURECKA 1 EUR = 2,12215 TRY DOLAR AMERYKAŃSKI 1 EUR = 1,30795 USD RAND POŁUDNIOWOAFRYKAŃSKI 1 EUR = 13,00430 ZAR ZAKUPY I SPRZEDAŻE PAPIERÓW WARTOŚCIOWCYH POCZYNIONE W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM, O ILE NIE ZOSTAŁY WYKAZANE W ZESTAWIENIU MAJĄTKU: ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO ZAKUPY SPRZEDAŻE PRZYCHODY ROZCHODY AKCJE W REALU BRAZYLIJSKIM BRBRTPACNOR5 BRAS.TEL.PAR O.N BRELETACNPB7 CENTRAIS ELETRICA BRASILEIRAS S.A BRENBRACNOR2 EDP - ENERGIAS DO BRASIL BRENBRD01OR7 EDP-E.DO BR.-ANR. ENERSUL AKCJE W DOLARZE HONGKOŃSKIM CNE G3 CHINA CMNCTS SRVCS CNE CHINA RAILWAY CONS KYG9826J1040 XINAO GAS HOLDINGS LTD AKCJE W RUPII INDYJSKIEJ INE306B01029 ICSA INDIA DEMAT AKCJE W WONIE KOREAŃSKIM KR DAELIM INDL AKCJE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM US BRASIL TELECOM S.A. PREF.SHS (SP.ADRS) US CPFL ENERGIA SA ADR O.N US29274F1049 ENERSIS ADR'S US TELEFONOS DE MEXICO US TELMEX INT.L SPONS.ADR/ ) Wycena kursów na dany dzień. Strona 12

13 ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO ZAKUPY SPRZEDAŻE PRZYCHODY ROZCHODY AKCJE W RANDZIE POŁUDNIOWOAFRYKAŃSKIM ZAE NETCARE LTD ZAE TELKOM SA LTD WARRANTY SUBSKRYPCYJNE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM XS CLSA F.P. ZT11 ICSA INDIA Struktura funduszu 1) 1) Zastosowane oprogramowanie dokonuje obliczeń z dokładnością do piętnastu miejsc po przecinku (na wykresie wykazano tylko dwa miejsca). Przy dalszych obliczeniach na podstawie wykazanych powyżej wartości nie są zatem wykluczone odchylenia. Strona 13

14 Przyrost wartości od momentu utworzenia funduszu Zgodnie z postanowieniami Ustawy o nadzorze nad rynkiem papierów wartościowych z roku 2007 podawanie rozwoju wartości w ciągu roku jest zabronione. Dziękujemy za wyrozumiałość. Wiedeń, 17 marca 2009 Strona 14

15 Zarządzane fundusze inwestycyjne (stan na: 31 stycznia 2009) Fundusze inwestycyjne otwarte Kathrein Corporate Bond, Kathrein Euro Bond, Kathrein European Equity, Kathrein Geldmarkt +, Kathrein Global Bond, Kathrein Max Return, Kathrein Multi 100, Kathrein Q.I.K. 100, Kathrein Q.I.K. 15 (USD), Kathrein Q.I.K. 25, Kathrein Q.I.K. 50, Kathrein Q.I.K. 70, Kathrein Risk Optimizer, Kathrein US-Dollar Bond, Kathrein US Equity, ORS DUO, Prosperity Fonds progressiv, Prosperity Special Opportunities, R-2012 Spezial, Raiffeisen- 14-Mix, Raiffeisen- 14-MixLight, Raiffeisen- 14-Rent, Raiffeisen- A.R.-Rynki Wschodzące fundusz zagraniczny, Raiffeisen-A.R.-Global- Zrównoważony fundusz zagraniczny, Raiffeisen-A.R.-Global Obligacje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Active-Aktien, Raiffeisen- Ceský akciový fond, Raiffeisen-Ceský balancovaný fond, Raiffeisen-Ceský dluhopisový fond, Raiffeisen-Ceský fond konzervativnich investic, Raiffeisen- Dolar-Obligacje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Dolar-ObligacjeKrótkoterminowe fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Dynamic-Bonds, Raiffeisen- EuropejskieRynkiWschodzące-SmallCap-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-EmergingASEAN- Aktien, Raiffeisen- Rynki Wschodzące-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen- Rynki Wschodzące- Infrastruktura fundusz zagraniczny, Raiffeisen-EmergingMarkets-Rent, Raiffeisen- Energia-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Energie-Garantiefonds, Raiffeisen-Ethik-Aktien, Raiffeisen-EU-Spezial-Rent, Raiffeisen- Euroazja-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Eurasien-Garantiefonds, Raiffeisen-Eurasien- Garantiefonds 08, Raiffeisen- Euro-Spółki fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Euro-Rent, Raiffeisen-Euro- ShortTerm-Rent, Raiffeisen-Europa- Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Europa-Garantiefonds 08, Raiffeisen-Europa-HighYield, Raiffeisen-Europa-SmallCap fundusz zagraniczny, Raiffeisen- EuroPlus- Obligacje fundusz zagraniczn, Raiffeisen-Fondsernte-Garantie 2008, Raiffeisen-Global- Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Global-Fundamental- Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Global-Mix fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Global- Obligacje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-HealthCare- Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen- HealthCare-Garantiefonds, Raiffeisen-Hedge-Dachfonds, Raiffeisen-Inflationsschutz-Fonds, Raiffeisen-OK-Rent, Raiffeisen-Österreich-Aktien, Raiffeisen-Österreich-Rent, Raiffeisen- Europa Wschodnia-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Osteuropa-Garantiefonds, Raiffeisen-Osteuropa-Rent, Raiffeisen- EuropaWschodniaPlus-Obligacje fundusz zagraniczny, Raiffeisen- Pacyfik-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2003, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2004, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2005, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2006, Raiffeisen- Pensionsfonds-Österreich 2007, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2008, Raiffeisen- Rosja- Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Stabilitätsfonds, Raiffeisen-Stabilitätsfonds-Wachstumsländer, Raiffeisen- Technologia-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen- Top Dywidenda-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen- Top Selekcja-Fundusz gwarantowany fundusz zagraniczny, Raiffeisen-US- Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Wachstumsländer-Garantiefonds, Raiffeisenfonds-Anleihen, Raiffeisenfonds- Ertrag, Raiffeisenfonds-Sicherheit, Raiffeisenfonds-Wachstum, WALSER Euro Cash AT, WALSER Valor AT Strona 15

16 Fundusze inwestycyjne otwarte dla głównych inwestorów Aberdeen Sovereign High Yield Bond Fund, Dachfonds Südtirol, DURA11_1, DURA11_2, DURA3_1, DURA3_2, DURA7_1, Global Protected, Kathrein SF13, Kathrein SF19, Kathrein SF21, Kathrein SF26, Kathrein SF28, Kathrein SF29, Kathrein SF42, N 192 Ostarrichi-Fonds, Omega, OP Bond Euro hedged, Pension-Equity F1, Pension-Income C1, R-VIP 1, R-VIP 1 Spezial, R-VIP 12, R-VIP 12A, R- VIP 2, R-VIP 2 Spezial, R-VIP 24, R-VIP 24A, R-VIP 3, R-VIP 3 Spezial, R-VIP 4, R-VIP Classic Aktien, R 130-Fonds, R 140-Fonds, R 15-Fonds, R 16-Fonds, R 165-Fonds, R 17-Fonds, R 174- Fonds, R 180-Fonds, R 185-Fonds, R 192-Fonds, R 20-Fonds, R 32-Fonds, R 45-Fonds, R 5-Fonds, R 51-Fonds, R 53-Fonds, R 55-Fonds, R 6-Fonds, R 71-Fonds, R 770-Fonds, R 8-Fonds, R 88-Fonds, R 888-Fonds, R 9-Fonds, R 91-Fonds, R2 CEE Bond EUR, R2 Euro Corporates, R2 Euro Credit, R2 Eurobond 1-3, R2 Eurobond 3-5, R2 Eurobond All, R2 Eurocash Plus, R2 Private Portfolio, R2 Total Return Portfolio, Raiffeisen-Dynamic-Mix, Raiffeisen-OK.Spezial-Rent, Raiffeisen-ProfitInvest-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest- Spezial-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Wachstum, Raiffeisen Euro Gov. Bonds, Raiffeisen Euro Gov. Bonds Plus, Raiffeisen Non-Euro Bonds, Raiffeisen Euro Corporates, Raiffeisen Non-Euro Equities, Raiffeisen Short Term Euro Bond, Raiffeisen Short Term Investments, Raiffeisen Euro-Equities, Raiffeisen CEE Bonds, Raiffeisen 311, Raiffeisen Euro MM Plus, Raiffeisen 312, Raiffeisen Euro MM, Raiffeisen Euro Trend Follower, Raiffeisen Euro Inflation Linked, Raiffeisen 315, Raiffeisen Euro Enhanced MM, Raiffeisen Hedge FoF Balanced T, Raiffeisen Absolute Return 1, Raiffeisen Global Diversified, Raiffeisen Absolute Return Balanced, Raiffeisen Hedge FoF Dynamic, Raiffeisen Euro Alpha Duration, Raiffeisen Euro VA Trend Follower, Raiffeisen USD MM Plus, Raiffeisen 325, Raiffeisen Asset Allocation Alpha, Raiffeisen Fixed Income Absolute Return, Raiffeisen Hedge FoF Balanced II, Raiffeisen Euro Macro L/S, Raiffeisen 332-Hedge FoF Diversified, Raiffeisen GTAA Overlay, Raiffeisen Strategic Allocation Master A.R. I, Raiffeisen Strategic Allocation Master A.R. II, Raiffeisen 341, Raiffeisen 342, Raiffeisen Treasury Zero, Raiffeisen Treasury Zero II, Raiffeisen Euro Bonds, Raiffeisen Treasury Alpha, Raiffeisen Short Term Strategy, Raiffeisen Short Term Strategy Plus, RPIE, RPIW, Tirol Duration Fonds 5, Triton 100, UNIQA Eastern European Debt Fund, UNIQA Emerging Markets Debt Fund, UNIQA Global ABS, UNIQA High Yield Funds, UNIQA Structured Credit Fund, UNIQA Vermögensaufbaufonds, UNIQA World Selection, ZKV-Aktiv, ZKV-Europa, ZKV-Index Fundusze specjalne Absolute Plus Global Alternative II Fund, APK Renten, CEE Fixed Income Fund, DASAA 8010, EURAN 8051, EURAN 8052, GLAK 8071, GLAN 8041, Kathrein SF12, Kathrein SF14, Kathrein SF15, Kathrein SF23, Kathrein SF27, Kathrein SF31, Kathrein SF35, Kathrein SF37, Kathrein SF39, Kathrein SF40, Kathrein SF41, Kathrein SF43, Kathrein SF45, Kathrein SF50, MVK B.E.S.T. - MVK Bond Ethic Steady Tendency, Pension-Equity D2, Pension-Income D1, Pension Equity Global 1, Q.I.K. SF1, Q.I.K. SF30, R 107-Fonds, R 112-Fonds, R 113-Fonds, R 123-Fonds, R 126-Fonds, R 127-Fonds, R 131- Fonds, R 135-Fonds, R 138-Fonds, R 139-Fonds, R 142-Fonds, R 143-Fonds, R 146-Fonds, R 157- Fonds, R 158-Fonds, R 164-Fonds, R 168-Fonds, R 169-Fonds, R 170-Fonds, R 171-Fonds, R 172- Fonds, R 175-Fonds, R 177-Fonds, R 178-Fonds, R 179-Fonds, R 18-Fonds, R 183-Fonds, R 184- Fonds, R 187-Fonds, R 188-Fonds, R 189-Fonds, R 19-Fonds, R 190-Fonds, R 193-Fonds, R 194- Fonds, R 195-Fonds, R 197-Fonds, R 198-Fonds, R 203-Fonds, R 204-Fonds, R 205-Fonds, R 24- Fonds, R 26-Fonds, R 311 A, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R 36-Fonds, R Fonds, R 402-Fonds, R 406-Fonds, R 410-Fonds, R 42-Fonds, R 420-Fonds, R 423-Fonds, R 424-Fonds, R 435-Fonds, R 438-Fonds, R 453-Fonds, R 46-Fonds, R 468-Fonds, R 474-Fonds, R 475-Fonds, R 482-Fonds, R 73-Fonds, R 77-Fonds, R 78-Fonds, R 81-Fonds, R 85- Fonds, R 86-Fonds, R 87-Fonds, R 96-Fonds, USAN 8061, VBV RCM Euro Bond, Vorsorge Renten Portfolio 1, VorsorgeInvest-Fonds, WSTW II-Fonds Strona 16