Raiffeisen- TopDywidenda-Akcje

Transkrypt

1 Raiffeisen- TopDywidenda-Akcje fundusz zagraniczny Sprawozdanie półroczne 2008 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.

2 Raiffeisen-TopDywidenda-Akcje fundusz zagraniczny 1) Zarządzanie funduszem: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Sprawozdanie półroczne od 1 czerwca 2008 do 30 listopada 2008 Kod ISIN przy wypłacaniu: Kod ISIN przy aprecjacji kapitału: Kod ISIN przy pełnej aprecjacji kapitału (zagranica): Kod ISIN plany oszczędnościowe przy wypłacaniu: Kod ISIN plany oszczędnościowe przy aprecjacji kapitału: AT AT AT AT AT ) Opublikowany prospekt funduszu Raiffeisen-TopDywidenda-Akcje fundusz zagraniczny w aktualnej wersji łącznie ze wszystkimi zmianami wprowadzonymi od pierwszego wydania dostępny jest na stronie internetowej Strona 2

3 Spis treści Wspólnicy i organy...4 Szczegółowe dane o funduszu w EUR...6 Rynek kapitałowy...8 Polityka inwestycyjna...10 Struktura majątku funduszu w EUR...11 Zestawienie majątku w EUR...12 Zarządzane fundusze inwestycyjne...16 Strona 3

4 Wspólnicy i organy (stan na: 30 listopada 2008) Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Schwarzenbergplatz 3, A-1010 Wien Tel , Fax Wspólnicy: Komisarze państwowi: Rada nadzorcza: Rada polityki handlowej: Bank depozytariusz: Zarząd: Prokurenci: RZB Sektorbeteiligung GmbH, Raiffeisenlandesbank Burgenland und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisenlandesbank Kärnten Rechenzentrum und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., RAIFFEISENLANDESBANK NIEDERÖSTERREICH-WIEN AG, Raiffeisen-Landesbank Steiermark AG, Raiffeisenlandesbank Vorarlberg Waren- und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisenverband Salzburg reg.gen.m.b.h., Raiffeisen Landesbank (Tirol) Sektor Beteiligungsverwaltungs GmbH, Raiffeisen Landesbank OÖ Unternehmensbeteiligungs GmbH dr Edeltraud LACHMAYER, mgr Kristina FUCHS dyr. dr Gerhard GRUND, przewodniczący, dyr. zarządu Betr.oec. Wilfried HOPFNER, z-ca przewodniczącego, z-ca dyrektora gen. Leopold BUCHMAYER, z-ca przewodniczącego, dyr. zarz. Dkfm. Arndt HALLMANN, z- ca przewodniczącego, dyr. mgr Georg MESSNER, prok. mgr Regina REITTER, dyr. mgr Johann SCHINWALD, dyr. zarz. dr Georg STARZER, dyr. mgr Gobert STERNBACH, mgr Manfred BAYER, mgr Stefan GRÜNWALD, Martin HAGER, Sylvia KUBICEK, prok. mgr Friedrich SCHILLER dyr. zarz. mgr Manfred URL, przewodniczący, prok. mgr Harald SCHODER, z-ca przewodniczącego, dyr. Anton TROJER, z-ca przewodniczącego, dyr. wydziału mgr Peter BREZINSCHEK, inż. mgr Alexander EGGER, dyr. dr Gerhard GRUND, z-ca dyr. dr Nicolaus HAGLEITNER, prok. Uwe HANGHOFER, prok. Paul KIRCHKNOPF, mgr Petra RUDERER-KNOLLMAYR, prok. Helmut WIMMER Raiffeisen Zentralbank Österreich AG dr Mathias BAUER, Vorsitzender, mgr (FH) Dieter AIGNER, mgr Gerhard AIGNER Anne AUBRUNNER MSc., Andreas BOCKBERGER, mgr Elke EBNER, mgr Harald FRODL, mgr Klaus GLASER, Wolfgang HÖFNER, mgr Norbert JANISCH, mgr Gabriele KELLNER, mgr Kurt KOTZEGGER, Martina LENZ, dr Heinz MACHER, dr Angelika MILLENDORFER, Herbert PERUS, Herbert POPOVITS, mgr Hans RAPATZ, mgr Monika RIEDEL, mgr Andreas RIEGLER, mgr Friedrich SCHILLER, dr Michael SCHMID, mgr Robert SENZ, mgr Rosemarie STIPKOVICH-WIMMER, mgr Ingrid SZEILER, mgr Sheila TALEBIZADEH, mgr Daniela UHLIK- KLIEMSTEIN, dr Marina ZENKER Strona 4

5 Szanowni posiadacze jednostek uczestnictwa! Spółka Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. przedkłada niniejszym sprawozdanie półroczne z działalności funduszu Raiffeisen-TopDywidenda-Akcje fundusz zagraniczny Fundusz współwłasnościowy zgodnie z 20 InvFG za okres od 1 czerwca 2008 do 30 listopada Wartość jednostki uczestnictwa wynika z podziału wartości całkowitej funduszu inwestycyjnego wraz z zyskami przez liczbę jednostek uczestnictwa. Wartość całkowitą funduszu inwestycyjnego ustala bank depozytariusz na podstawie aktualnych kursów wchodzących w jego skład papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego i praw do poboru akcji łącznie z wartością wchodzących w skład funduszu inwestycji finansowych, kwot pieniężnych, wkładów, należności i pozostałych praw po potrąceniu zobowiązań. Majątek netto ustalany jest według poniższych zasad: a) Wartość wartości majątkowych, które są notowane lub są w obrocie na giełdzie lub innym rynku uregulowanym, ustalane są z reguły na podstawie ostatniego dostępnego kursu. b) O ile wartość majątkowa nie jest notowana lub nie jest w obrocie na giełdzie lub innym rynku uregulowanym lub o ile dla wartości majątkowej, która jest notowana lub jest w obrocie na giełdzie lub innym rynku uregulowanym, kurs nie odzwierciedla właściwie faktycznej wartości rynkowej, miarodajne są kursy wiarygodnych dostawców danych lub papierów wartościowych w cenach rynku lub inne metody wyceny. Strona 5

6 Szczegółowe dane o funduszu w EUR na na Majątek funduszu łącznie , ,48 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa uprawniającą do wypłaty 105,28 64,78 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa uprawniającą do wypłaty 109,49 67,37 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa częściowej aprecjacji kapitału 111,47 70,39 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa częściowej aprecjacji kapitału 115,93 73,21 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa pełnej aprecjacji kapitału 112,75 71,86 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa pełnej aprecjacji kapitału 117,26 74,73 Wypłata/wypłacenie w EUR na Wypłata na jednostkę uczestnictwa uprawniającą do wypłaty 3,20 Wypłacenie na jednostkę uczestnictwa częściowej aprecjacji kapitału 0,90 Ponownie zainwestowano na każdą jednostkę uczestnictwa w ramach częściowej aprecjacji kapitału 7,40 Ponownie zainwestowano na każdą jednostkę uczestnictwa w ramach pełnej aprecjacji kapitału 8,38 Będące w obiegu jednostki uczestnictwa funduszu Raiffeisen- TopDywidenda -Akcje fundusz zagraniczny 1) : Jednostki uczestnictwa uprawniające do wypłaty Jednostki częściowej aprecjacji kapitału Jednostki pełnej aprecjacji kapitału Jednostki uczestnictwa będące w obiegu na dzień , , ,751 Sprzedaże 4.402, , ,546 Odkupienia 7.311, , ,471 Jednostki uczestnictwa będące w obiegu , , ,826 Jednostki uczestnictwa w obiegu łącznie na dzień ,141 Strona 6

7 Szczegółowe informacje o funduszu za ostatnie trzy lata rozliczeniowe w EUR: Jednostki uczestnictwa uprawniające do wypłaty: Data Majątek funduszu łącznie Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa uprawniającą do wypłaty Wypłata na jednostkę uczestnictwa uprawniającą do wypłaty Zmiana wartości w % 2) ) ,00 112,60 4, , ,91 135,35 4, , ,26 105,28 3,20 19, ,48 64,78 36,27 Jednostki uczestnictwa częściowej aprecjacji kapitału: Data Majątek funduszu łącznie Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa częściowej aprecjacji kapitału Kwota wykorzystana do częściowej aprecjacji kapitału Wypłacenie na podstawie 13 ustęp 3 InvFG Zmiana wartości w % 4) ) ,00 112,60 7,68 0, , ,91 139,49 8,29 0, , ,26 111,47 7,40 0,90 19, ,48 70,39 36,27 Jednostki uczestnictwa pełnej aprecjacji kapitału: Data Majątek funduszu łącznie Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa pełnej aprecjacji kapitału Kwota wykorzystana do pełnej aprecjacji kapitału Zmiana wartości w % ) ,00 112,60 8,31 + 5, ,91 140,08 9, , ,26 112,75 8,38 19, ,48 71,86 36,27 1) 2) 3) 4) Części ułamkowe wynikają z planów rozbudowy majątku. Przy założeniu pełnego ponownego zainwestowania wypłaconych kwot według wyceny na dzień wypłaty Rok obrachunkowy niepełny. Przy założeniu pełnego ponownego zainwestowania wypłaconych kwot według wyceny na dzień wypłacenia. Strona 7

8 Rynek kapitałowy (Okres sprawozdawczy 12 miesięcy) Do końca roku 2007 europejskie rynki akcji zdołały się utrzymać na całkiem wysokich poziomach. Dopiero na początku 2008 roku wzmożone obawy inwestorów odnośnie globalnych skutków kryzysu finansowego, który rozpoczął się w USA, doprowadziły do gwałtownych spadków kursów, co w konsekwencji zaszkodziło również europejskim indeksom, które na pewien czas spadły nawet o ponad 15 %. Później jednak europejskim rynkom akcji udało się nieco odrobić wcześniejsze straty. Gdy negatywne wiadomości z amerykańskiego sektora finansowego ponownie wznieciły niepokój na rynkach kapitałowych, w połowie marca 2008 r. znów testowane były roczne poziomy minimalne. Z uwagi na pewne uspokojenie sytuacji odnośnie rozwoju amerykańskiej koniunktury, potem nastąpiło jednak umocnienie globalnych rynków akcji. W dalszej części roku znaczący wzrost ceny ropy naftowej wywołał u inwestorów kolejne obawy przed nowymi rewizjami zysków przedsiębiorstw. Ponadto wysokie wskaźniki inflacji sprawiły, że zwłaszcza w przypadku amerykańskiego banku centralnego nastąpił spadek gotowości do dalszych obniżek stóp procentowych. W związku z tym pod koniec maja na europejskich rynkach znów pojawiły się obawy odnośnie podwyżek stóp procentowych przez EBC. Kolejne zaostrzenie sytuacji nastąpiło do połowy lipca. Jego przyczyną było w pierwszym rzędzie ponowne umocnienie się obaw dotyczących kłopotów z płynnością oraz dalszych odpisów, przede wszystkim w przypadku amerykańskich instytucji finansowych. Zdecydowany spadek cen ropy naftowej oraz poprawa nastrojów, która nastąpiła w USA, sprawiły jednak, że do końca lipca europejskie rynki akcji nieco nadrobiły straty. Potem jednak z sektora finansowego znów napłynęły złe nowiny, które w połączeniu z odradzającymi się obawami odnośnie koniunktury wywołały na rynkach wyjątkową zmienność trwającą do końca sierpnia. Przyczyną gwałtownego pogorszenia nastrojów, które obserwowano we wrześniu, był natomiast niepokój dotyczący możliwości systemowego kryzysu sektora finansowego. Nastąpiło więc powszechne wycofywanie się inwestorów z rynków akcji, w wyniku czego indeksy spadły do najniższych od wielu lat poziomów. Jeśli chodzi o rynki, dodatkowym czynnikiem obciążającym okazały się powracające obawy przed recesją. W październiku sytuacja ponownie się zaostrzyła. Na skutek złych wiadomości gospodarczych wyceny walorów na rynkach akcji uwzględniały silną recesją, czemu towarzyszył spadek wszystkich europejskich indeksów do nowych, nie notowanych od lat poziomów. Pewną stabilizację przyniosły pod koniec października dopiero połączone działania banków centralnych, głównie zaś rządów. Dramatyczny spadek wskaźników wyprzedzających koniunktury, seria bardzo złych danych gospodarczych, a także negatywne w przeważającej części perspektywy przedsiębiorstw sprawiły, że do połowy listopada europejskie rynki akcji sięgnęły najniższych poziomów w roku. Mimo to w naznaczonym wyjątkową zmiennością otoczeniu udało im się do połowy grudnia ponownie osiągnąć wyraźnie wyższe wartości. W drugiej połowie 2007 r. hossa na giełdach amerykańskich, która do tego momentu opierała się na wysokich dochodach przedsiębiorstw, uległa gwałtownemu wyhamowaniu. Notowania akcji zostały przygniecione wskaźnikami wyprzedzającymi koniunktury, które wykazywały tendencję spadkową, oraz hiobowymi wieściami z sektora finansowego. Na przełomie roku dramatyczne załamanie prognoz zysków koncernów finansowych a także wyraźne pogorszenie nastrojów koniunkturalnych znowu doprowadziły do poważnych spadków kursów, które przejściowo sprowadziły amerykańskie indeksy akcji do poziomów obserwowanych ostatnio późnym latem 2006 roku. W kwietniu i maju stosunkowo dobre wyniki finansowe przedsiębiorstw spoza sektora finansowego oraz nieco lepsze od oczekiwanych wskaźniki koniunktury przyniosły jednak wyraźne odwrócenie trendu, które na nowo wywindowało amerykańskie indeksy akcji do poziomów najwyższych od połowy stycznia 2008 r. Strona 8

9 Do połowy lipca w sektorze finansowym pojawiły się jednak nowe obawy, które w połączeniu z wysokimi cenami ropy naftowej i wskaźnikami inflacji oraz obawami koniunkturalnymi sprawiły, iż znów testowane były roczne poziomy minimalne. Niepokój związany z poziomem inflacji oraz groźbą podwyżek stóp procentowych zmalał dopiero w wyniku znaczącego spadku ceny ropy naftowej, co doprowadziło również do krótkotrwałego ożywienia amerykańskiego rynku akcji. O prawdziwym ożywieniu nie mogło być jednak mowy. Przyczynił się do tego zwłaszcza odczuwalny wzrost obaw dotyczących recesji, a także umocnienie dolara amerykańskiego (USD) w stosunku do najważniejszych walut stosowanych w handlu zagranicznym. Pomimo wszystkich działań podejmowanych przez rząd i bank centralny niepokój spowodowany groźbą długotrwałego systemowego kryzysu finansowego sprawił, że do końca września główne amerykańskie indeksy spadły do poziomów najniższych od 2004 r. W październiku nastąpiło wprawdzie ogłoszenie oraz częściowa realizacja kroków mających na celu uratowanie sektora finansowego, potem jednak nasiliły się obawy dotyczące recesji. W połączeniu z osłabieniem lub brakiem perspektyw rozwoju sytuacji przedsiębiorstw w okresie sprawozdawczym doprowadziło to w listopadzie 2008 r. do przejściowego stłamszenia indeksu S&P 500 do pułapu najniższego od 1997 r. (!). Dopiero w grudniu zauważalną stabilizację indeksów giełdowych na niskich poziomach przyniosły zapowiedzi pakietów działań związanych z inwestycjami w infrastrukturę oraz wzmocnieniem Citigroup i dużych koncernów samochodowych. Początek roku 2008 charakteryzował się silnym niepokojem odnośnie koniunktury, który utrzymywał się przez dużą część pierwszego kwartału i doprowadził do poważnych strat kursowych. W związku z tym notowania na japońskim rynku akcji spadły do najniższego od końca lata 2005 r. poziomu. Później sytuacja na wiodącym rynku świata USA spowodowała wzrost notowań, w wyniku którego w ciągu sześciu tygodni indeks Nikkei 225 zyskał blisko 20 %. W połowie roku rekordowo wysoki poziom cen ropy naftowej oraz uzasadnione obawy odnośnie koniunktury doprowadziły do pogorszenie nastrojów na rynkach. W Kraju Wschodzącego Słońca sytuacji na rynku akcji nie zdołał znacząco poprawić nawet gwałtowny spadek ceny ropy naftowej. Przyczyną dalszych masowych wyprzedaży były dramatyczne rewizje zysków japońskich przedsiębiorstw, brak klarownych perspektyw makroekonomicznych czy wreszcie upadek banku Lehman i wynikający stąd strach przed zapaścią globalnego systemu finansowego. W czwartym kwartale dzięki zakrojonym na skalę globalną pakietom koniunkturalnym oraz awaryjnym obniżkom stóp procentowych przez banki centralne nastąpiła tymczasowa stabilizacja na najniższych od wielu lat poziomach. Strona 9

10 Polityka inwestycyjna W pierwszej połowie roku obrotowego 2007/2008 fundusz zanotował spadek wartości na poziomie 36%. Przyczyną tej sytuacji było wyraźne pogorszenie się gospodarczych warunków ramowych. Trudności, z którymi borykała się branża finansowa, dotknęły bowiem także wszystkich pozostałych sektorów. Fundusz opiera się na skoncentrowanym portfelu obejmującym walorów i skupia się na papierach przedsiębiorstw o średniej kapitalizacji. Dobór akcji następuje w toku ilościowego procesu inwestycyjnego, którego uzupełnienie stanowią elementy jakościowe. Przy selekcji akcji istotnymi kryteriami doboru są wypłacanie dywidendy o ponadprzeciętnej w skali europejskiej wartości, jak również długoterminowy wzrost dywidendy. Jeśli chodzi o aspekty jakościowe, ważną rolę odgrywa osobisty kontakt z zarządem firmy oraz racjonalność modelu działalności gospodarczej. W okresie sprawozdawczym sprzedano walory kilku spółek finansowych, które w przewidywalnym okresie na skutek skorzystania z pomocy państwa mogą nie wypłacić dywidendy. Do grupy tej należą Royal Bank of Scotland, Dexia czy Fortis. Ponadto latem sprzedano walory przedsiębiorstw z sektora surowców podstawowych (BASF i Anglo American), które do końca okresu sprawozdawczego jeszcze znacząco straciły na wartości. Do portfela funduszu włączono natomiast akcje Vienna Insurance Group, walory brytyjskiej firmy z branży tytoniowej BAT oraz brytyjskiego dostawcy gazu, firmy Centrica. Jeśli chodzi o wyważenie poszczególnych krajów, w dniu sporządzenia sprawozdania największy udział przypadał Wielkiej Brytanii, w dalszej kolejności zaś Francji i Szwecji. Transakcje pożyczkowe pod zastaw papierów wartościowych umożliwiły wypracowanie dodatkowych zysków. Strona 10

11 Struktura majątku funduszu w EUR 1. Papiery wartościowe TYS % Akcje: Euro ,41 52,17 Funt brytyjski ,17 26,70 Korona szwedzka 7.953,21 10,90 Frank szwajcarski 2.948,71 4,04 Korona norweska 2.611,97 3,58 Akcje łącznie ,47 97,39 Warranty subskrypcyjne: Euro 6,17 0,01 Papiery wartościowe łącznie ,64 97,40 2. Wkłady na rachunku bankowym Wkłady na rachunku bankowym w EUR 1.859,06 2,55 Zobowiązania w walutach obcych 75,75 0,11 Wkłady na rachunku bankowym łącznie 1.783,31 2,44 3. Rozliczenia międzyokresowe Przypadające odsetki (z wkładów bankowych) 13,48 0,02 Odsetki debetowe 5,44 0,01 Rozliczone należności z tytułu dywidendy 207,98 0,29 Rozliczenia międzyokresowe łącznie 216,02 0,30 4. Pozostałe pozycje rozliczeniowe Opłaty różne 100,45 0,14 Majątek funduszu ,52 100,00 Strona 11

12 Zestawienie majątku w EUR ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA ZAKUPY SPRZEDAŻE KURS WARTOŚĆ UDZIAŁ W PRZYCHODY ROZCHODY KURSOWA MAJĄTKU W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM W EUR FUNDUSZU (%) AKCJE WE FRANKU SZWAJCARSKIM CH CIE FIN.RICHEMONT A SF , ,47 1,02 CH ZURICH FINANCIAL SERVICES , ,05 3,02 AKCJE W EURO DE ALLIANZ VINK. NAMEN , ,00 0,97 IE ALLIED IRISH BANKS PLC , ,00 0,68 IT AUTOSTRADE , ,00 1,44 FR AXA , ,00 1,76 ES J37 BCO SANTANDER N.EO , ,00 1,46 FR BNP PARIBAS S.A , ,00 2,28 PTCPR0AM0003 CIMPOR-CIMENTOS DE PORTUGAL , ,00 1,20 DE COMMERZBANK , ,00 0,83 DE DEUTSCHE BANK AG NAMEN , ,00 0,55 DE DEUTSCHE TELEKOM , ,00 2,50 IT ENEL S.P.A , ,00 1,80 IT ENI , ,00 3,45 FI FORTUM OYJ , ,00 1,87 GRS HELLENIC TELECOMM.ORGANIZATION , ,00 1,59 IE INDEPENDENT NEWS AND MEDIA , ,00 0,47 NL KONINKLIJKE KPN N.V , ,00 2,68 GRS NATIONAL BANK OF GREECE , ,00 0,63 FR NEOPOST S.A. INH , ,00 1,20 FR PAGES JAUNES , ,00 1,18 DE PROSIEBENSAT.1 MEDIA AG , ,00 0,29 LU REINET INVESTMENTS S.C.A , ,20 0,07 FR RENAULT , ,00 0,74 ES REPSOL YPF S.A , ,00 1,25 GB00B03MLX29 ROYAL DUTCH SHELL A EO , ,00 2,58 DE RWE AG (NEU) , ,00 2,69 IT SNAM RETE GAS , ,00 2,84 ES E18 TELEFONICA S.A , ,24 3,44 FR TOTAL S.A , ,00 2,89 IT UNICREDITO ITALIANO , ,00 1,34 AT VIENNA INSURANCE GROUP , ,00 1,94 FR VIVENDI S.A , ,00 2,22 AT ZUMTOBEL AG AKT , ,00 0,98 AKCJE W FUNCIE BRYTYJSKIM GB ASTRAZENECA GROUP , ,95 1,33 GB AVIVA PLC , ,67 2,50 GB BRITISH AMERICAN TOBACCO , ,27 0,93 GB CABLE AND WIRELESS , ,44 1,83 GB00B033F229 CENTRICA , ,62 2,21 GB00B3F9ZN01 CENTRICA -ANR , ,44 0,25 GB GLAXOSMITHKLINE PLC , ,06 2,62 GB IMPERIAL TOBACCO GROUP PLC , ,92 2,12 GB LLOYDS TSB GROUP , ,41 1,21 GB MARKS & SPENCER GROUP PLC , ,98 1,58 GB PEARSON , ,61 1,48 GB PERSIMMON PLC , ,86 0,75 GB ROYAL BANK OF SCOTLAND , ,33 0,02 GB00B1VYCH82 THOMAS COOK GROUP , ,96 1,63 GB00B10RZP78 UNILEVER PLC , ,70 2,81 GB00B39J2M42 UNITED UTILITIES GRP , ,40 1,69 JE00B2R84W06 UTD BUSIN.MEDIA , ,82 1,74 AKCJE W KORONIE NORWESKIEJ NO STATOIL ASA , ,75 3,58 AKCJE W KORONIE SZWEDZKIEJ SE SKANSKA AB -B- NAMEN , ,69 1,73 SE SKF AB -B- (FRIA) , ,24 1,81 SE SVENSKA CELLULOSA -B , ,05 1,68 SE SVENSKA HANDELSBK. -A- NAMEN , ,42 1,91 SE TELEFONAKT. L.M. ERICSSON -B- (FRIA) , ,47 1,82 SE TELIASONERA AB , ,40 1,95 WARRANTY SUBSKRYPCYJNE W EURO LU REINET INVESTMENTS WTS , ,78 0,01 SUMA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH DOPUSZCZONYCH DO OFICJALNEGO OBROTU LUB OBROTU NA INNYM UREGULOWANYM RYNKU EUR ,20 97,03 Strona 12

13 ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA ZAKUPY SPRZEDAŻE KURS WARTOŚĆ UDZIAŁ W PRZYCHODY OZCHODY KURSOWA MAJĄTKU W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM W EUR FUNDUSZU (%) AKCJE W EURO ES X39 BCO SANTAN.E.11/ , ,00 0,36 SUMA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH DOPUSZCZONYCH DO OFICJALNEGO OBROTU LUB OBROTU NA INNYM UREGULOWANYM RYNKU EUR ,00 0,36 SUMA MAJĄTKU W PAPIERACH WARTOŚCIOWYCH EUR ,20 97,40 WKLADY NA RACHUNKU BANKOWYM WKŁADY W EUR EUR ,15 WKŁADY W POZOSTAŁYCH WALUTACH UE EUR ,37 ZOBOWIĄZANIA W WALUTACH SPOZA UE NOK EUR ,76 EUR ,76 2,44 ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE PRZYPADAJĄCE ODSETKI EUR ,71 ODSETKI DEBETOWE EUR ,06 ROZLICZONE NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DYWIDENDY EUR ,20 EUR ,85 0,30 POZOSTAŁE POZYCJE ROZLICZENIOWE OPŁATY RÓŻNE EUR ,33-0,14 MAJĄTEK FUNDUSZU EUR ,48 100,00 WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA UPRAWNIAJĄCĄ DO WYPŁATY EUR 64,78 WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA CZĘŚCIOWEJ APRECJACJI KAPITAŁU EUR 70,39 WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU EUR 71,86 JEDNOSTKI UCZESTNICTWA UPRAWNIAJĄCE DO WYPŁATY W OBROCIE ILOŚĆ ,977 JEDNOSTKI UCZESTNICTWA CZĘŚCIOWEJ APRECJACJI KAPITAŁU W OBROCIE ILOŚĆ ,338 JEDNOSTKI UCZESTNICTWA PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU W OBROCIE ILOŚĆ ,826 PAPIERY WARTOŚCIOWE ZABLOKOWANE W ZESTAWIENIU MAJĄTKU (TRANSAKCJE DŁUŻNYMI PAPIERAMI WARTOŚCIOWYMI): FR AXA EUR PTCPR0AM0003 CIMPOR-CIMENTOS DE PORTUGAL EUR FR PAGES JAUNES EUR DE RWE AG (NEU) EUR AT ZUMTOBEL AG AKT. EUR KURSY WALUT SKŁADNIKI MAJĄTKU W WALUCIE OBCEJ PRZELICZONO NA EUR PO KURSACH WALUT Z : WALUTA JEDNOSTKA KURS FRANK SZWAJCARSKI 1 EUR = 1,54695 CHF FUNT BRYTYJSKI 1 EUR = 0,83550 GBP KORONA NORWESKA 1 EUR = 8,94725 NOK KORONA SZWEDZKA 1 EUR = 10,29050 SEK ZAKUPY I SPRZEDAŻE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH POCZYNIONE W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM, O ILE NIE ZOSTAŁY WYKAZANE W ZESTAWIENIU MAJĄTKU: ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO ZAKUPY SPRZEDAŻE PRZYCHODY ROZCHODY AKCJE WE FRANKU SZWAJCARSKIM CH CIE FIN.RICHEM.A+PS AKCJE W KORONIE DUŃSKIEJ DK DANSKE BANK AS AKCJE W EURO DE BASF AG ES BCO SANTANDER -ANR BE DEXIA S.A. PARTS SOC BE FORTIS NL ING GROEP N.V Strona 13

14 ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO ZAKUPY SPRZEDAŻE PRZYCHODY ROZCHODY AKCJE W FUNCIE BRYTYJSKIM GB00B1XZS820 ANGLO AMERICAN GB BT GROUP PLC GB HBOS PLC GB00B2R89Q92 HBOS PLC -ANR GB00B2R9HC45 IMP. TOBACCO GRP -ANR GB00B3DVNQ73 ROYAL BK SC.SUB SH GB00B2R3F116 ROYAL BK SCOTLD -ANR GB UNITED UTILITIES PLC GB00B1TQY924 UTD BUS.MEDIA GB00B39J5363 UTD UTILITIES GRP B(INT.) O.N AKCJE W KORONIE SZWEDZKIEJ SE SKF AKTIEB. RED.B PRAA OPCJI W PAIERACH WARTOŚCIOWYCH NA FINANSOWE KONTRAKTY TERMINOWE W EURO 0REPA8F00028 REPSOL STOCK CALL 20/06/08 28, Struktura funduszu 1) EUR 54,89 % GBP 26,94 % NOK 3,10 % CHF 4,04 % SEK 11,04 % 1) Zastosowane oprogramowanie dokonuje obliczeń z dokładnością do piętnastu miejsc po przecinku (na wykresie wykazano tylko dwa miejsca). Przy dalszych obliczeniach na podstawie wykazanych powyżej wartości nie są zatem wykluczone odchylenia. Strona 14

15 Przyrost wartości od momentu utworzenia funduszu 1) (na dzień: 30 listopada 2008) 150,00 140,00 130,00 120,00 110,00 100,00 90,00 80,00 70,00 9,22 % p.a. 60, Przyrost wartości w kolejnych latach kalendarzowych 1) 25,00 20,00 19,65 15,00 in % p.a. 10,00 5,00 0,00-5,00-10,00 4, ) Zwracamy uwagę, że zyski mogą wzrastać lub maleć wskutek wahań kursów walut. Przyrost wartości (performance) został obliczony przez Raiffeisen KAG metodą OeKB, bazując na danych Banku Depozytariusza. Nie uwzględniono opłat emisyjnych oraz opłat przy umorzeniu. Wyniki z przeszłości nie upoważniają do wniosków co do przyszłego rozwoju funduszu inwestycyjnego. Rozwój wartości przedstawiono w procentach (bez opłat) z uwzględnieniem wypłaty i wypłacenia. Wiedeń, 21 stycznia 2009 Strona 15

16 Zarządzane fundusze inwestycyjne (stan na: 30 listopada 2008) Zarządzane fundusze inwestycyjne Kathrein Corporate Bond, Kathrein Euro Bond, Kathrein European Bond Fund, Kathrein European Equity, Kathrein Geldmarkt+, Kathrein Global Bond, Kathrein Max Return, Kathrein Multi Manager, Kathrein Q.I.K. 15 (USD), Kathrein Q.I.K. 25, Kathrein Q.I.K. 50, Kathrein Q.I.K. 70, Kathrein Q.I.K. 100, Kathrein Risk Optimizer (EUR), Kathrein Safe (USD), Kathrein US Equity, Kathrein World Bond, ORS DUO, Prosperity Fonds progressiv, Prosperity Special Opportunities, R-2012 Spezial, Raiffeisen-Active-Aktien, Raiffeisen-A.R.- Rynki Wschodzące fundusz zagraniczny, Raiffeisen-A.R.-Global- Zrównoważony fundusz zagraniczny, Raiffeisen-A.R.-Global Obligacje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-CZK-Aktien- Fonds, Raiffeisen-CZK-Balanced-Fonds, Raiffeisen-CZK-Liquid-Fonds, Raiffeisenfonds-Ertrag, Raiffeisenfonds-Sicherheit, Raiffeisenfonds-Wachstum, Raiffeisen-Dollar-Liquid, Raiffeisen- Dolar- Obligacje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Dynamic-Bonds, Raiffeisen-EmergingASEAN-Aktien, Raiffeisen- EuropejskieRynkiWschodzące-SmallCap-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Rynki Wschodzące-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-EmergingMarkets-Rent, Raiffeisen-Energia-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen- Energie-Garantiefonds, Raiffeisen-Ethik-Aktien, Raiffeisen-Euroazja-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen- Eurasien-Garantiefonds, Raiffeisen-Europa- Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Euro-Spółki fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Euro-Liquid, Raiffeisen-EuroPlus-Obligacje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Euro-Obligacje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Europa-HighYield, Raiffeisen-Europa- SmallCap fundusz zagraniczny, Raiffeisen-EU- Spezial-Rent, Raiffeisen- Global-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Global-Equity-Strategies, Raiffeisen- Global-Fundamental- Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Global-Mix fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Global- Obligacje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-HealthCare-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-HealthCare- Garantiefonds, Raiffeisen-Hedge-Dachfonds, Raiffeisen-Inflationsschutz-Fonds, Raiffeisen-Österreich- Aktien, Raiffeisen-Österreich-Rent, Raiffeisen-OK-Rent, Raiffeisen- Europa Wschodnia-Akcje fundusz zagraniczny,, Raiffeisen-Osteuropa-Garantiefonds, Raiffeisen-Osteuropa-Rent, Raiffeisen- EuropaWschodniaPlus-Obligacje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Pacyfik-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen- Pensionsfonds-Österreich 2003, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2004, Raiffeisen- Pensionsfonds-Österreich 2005, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2006, Raiffeisen- Pensionsfonds-Österreich 2007, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2008, Raiffeisen-Rosja- Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Stabilitätsfonds, Raiffeisen-Stabilitätsfonds-Wachstumsländer, Raiffeisen-Technologia-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Top Dywidenda-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen- Top Selekcja-Fundusz gwarantowany, Raiffeisen-Tschechischer Anleihen Fonds, Raiffeisen-US- Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Wachstumsländer-Garantiefonds, Raiffeisen- 14-Mix, Raiffeisen- 14- MixLight, Raiffeisen- 14-Rent, Raiffeisenfonds-Anleihen, Raiffeisen-Fondsernte-Garantie 2008, WALSER Euro Cash AT, WALSER Rent EURO AT, WALSER Rent Global AT, WALSER Valor AT Strona 16

17 Fundusze instytucjonalne Aberdeen Sovereign High Yield Bond Fund, Absolute Plus Global Alternative II Fund, APK Renten, CEE Fixed Income Fund, Dachfonds Südtirol, DASAA 8010, DURA11_1, DURA11_2, DURA3_1, DURA7_1, EURAN 8051, EURAN 8052, GLAK 8071, GLAN 8041, Global Protected, Kathrein SF12, Kathrein SF13, Kathrein SF14, Kathrein SF15, Kathrein SF19, Kathrein SF21, Kathrein SF23, Kathrein SF26, Kathrein SF27, Kathrein SF28, Kathrein SF29, Kathrein SF31, Kathrein SF35, Kathrein SF37, Kathrein SF39, Kathrein SF40, Kathrein SF41, Kathrein SF42, Kathrein SF43, Kathrein SF45, Kathrein SF50, MVK B.E.S.T. MVK Bond Ethic Steady Tendency, N 192 Ostarrichi-Fonds, Omega, OP Bond Euro hedged, Pension-Equity D2, Pension-Equity F1, Pension Equity Global 1, Pension-Income C1, Pension-Income D1, Q.I.K. SF 1, Q.I.K. SF30, Raiffeisen 301 Euro Gov. Bonds, Raiffeisen 302 Euro Gov. Bonds Plus, Raiffeisen 303 Non-Euro Bonds, Raiffeisen 304 Euro Corporates, Raiffeisen 305 Non-Euro Equities, Raiffeisen 306 Short Term Euro Bond, Raiffeisen 307 Short Term Investments, Raiffeisen 308 Euro-Equities, Raiffeisen 310 CEE Bonds, Raiffeisen 311, Raiffeisen 311 Euro MM Plus, Raiffeisen 312, Raiffeisen 312 Euro MM, Raiffeisen 313 Euro Trend Follower, Raiffeisen 314 Euro Inflation Linked, Raiffeisen 315, Raiffeisen 315 Euro Enhanced MM, Raiffeisen 316 Hedge FoF Balanced, Raiffeisen 317 Absolute Return 1, Raiffeisen 318 Global Diversified, Raiffeisen 319 Absolute Return Balanced, Raiffeisen 321 Hedge FoF Dynamic, Raiffeisen 322 Euro Alpha Duration, Raiffeisen 323 Euro VA Trend Follower, Raiffeisen 324 USD MM Plus, Raiffeisen 325, Raiffeisen 326 Asset Allocation Alpha, Raiffeisen 327 Fixed Income Absolute Return, Raiffeisen 328 Hedge FoF Balanced II, Raiffeisen 329 Euro Macro L/S, Raiffeisen 332 Hedge FoF Diversified, Raiffeisen 336 GTAA Overlay, Raiffeisen 337 Strategic Allocation Master A.R. I, Raiffeisen 338 Strategic Allocation Master A.R. II, Raiffeisen 341, Raiffeisen 342, Raiffeisen 900 Treasury Zero, Raiffeisen 902 Treasury Zero II, Raiffeisen 903 Euro Bonds, Raiffeisen 904 Treasury Alpha, Raiffeisen-Dynamic-Mix, Raiffeisen-OK.Spezial-Rent, Raiffeisen- ProfitInvest-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Ertrag, Raiffeisen- ProfitInvest-Spezial-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Wachstum, RPIE, RPIW, Raiffeisen Short Term Strategy, Raiffeisen Short Term Strategy Plus, R-VIP 1, R-VIP 1 Spezial, R-VIP 12, R-VIP 12A, R-VIP 2, R-VIP 2 Spezial, R-VIP 24, R-VIP 24A, R-VIP 3, R-VIP 3 Spezial, R-VIP 4, R-VIP Classic Aktien, Tirol Duration Fonds 5, Triton 100, UNIQA Eastern European Debt Fund, UNIQA Emerging Markets Debt Fund, UNIQA Global ABS, UNIQA High Yield Funds, UNIQA Structured Credit Fund, UNIQA Vermögensaufbaufonds, UNIQA World Selection, USAN 8061, VBV RCM Euro Bond, VorsorgeInvest-Fonds, WSTW II-Fonds, ZKV-Aktiv, ZKV-Europa, ZKV-Index, R2 CEE Bond EUR, R2 Eurobond 1-3, R2 Eurobond 3-5, R2 Eurobond All, R2 Eurocash Plus, R2 Euro Corporates, R2 Private Portfolio, R2 Total Return Portfolio, R 5-Fonds, R 6-Fonds, R 8-Fonds, R 9-Fonds, R 15- Fonds, R 16-Fonds, R 17-Fonds, R 18-Fonds, R 19-Fonds, R 20-Fonds, R 24-Fonds, R 26-Fonds, R 32-Fonds, R 36-Fonds, R 42-Fonds, R 45-Fonds, R 46-Fonds, R 51-Fonds, R 53-Fonds, R 55- Fonds, R 63-Fonds, R 71-Fonds, R 73-Fonds, R 77-Fonds, R 78-Fonds, R 81-Fonds, R 85-Fonds, R 86-Fonds, R 87-Fonds, R 88-Fonds, R 91-Fonds, R 96-Fonds, R 107-Fonds, R 112-Fonds, R 113- Fonds, R 123-Fonds, R 126-Fonds, R 127-Fonds, R 130-Fonds, R 131-Fonds, R 135-Fonds, R 138- Fonds, R 139-Fonds, R 140-Fonds, R 142-Fonds, R 143-Fonds, R 146-Fonds, R 157-Fonds, R 158- Fonds, R 164-Fonds, R 165-Fonds, R 168-Fonds, R 169-Fonds, R 170-Fonds, R 171-Fonds, R 172- Fonds, R 174-Fonds, R 175-Fonds, R 177-Fonds, R 178-Fonds, R 179-Fonds, R 180-Fonds, R 183- Fonds, R 184-Fonds, R 185-Fonds, R 187-Fonds, R 188-Fonds, R 189-Fonds, R 190-Fonds, R 193- Fonds, R 195-Fonds, R 197-Fonds, R 198-Fonds, R 311 A, R 402-Fonds, R 406-Fonds, R 410-Fonds, R 420-Fonds, R 423-Fonds, R 424-Fonds, R 435-Fonds, R 438-Fonds, R 453-Fonds, R 461-Fonds, R 468-Fonds, R 474-Fonds, R 475-Fonds, R 482-Fonds, R 770-Fonds, R 888-Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds Strona 17