http://www.gpw.pl/kalendarium_en GRUPA KAPITAŁOWA GPW PREZENTACJA DLA INWESTORÓW CZERWIEC 2014 R. -1-
Agenda Slajd Wprowadzenie 3 Ostatnie inicjatywy 10 GPW - atuty inwestycyjne 15 Reforma systemu emerytalnego (oczekiwany średnioterminowy wpływ na rynek kapitałowy) 28 Grupa GPW w 2013 r. 33 Wyniki finansowe Grupy GPW w 2013 r. 40 Załącznik do prezentacji dane finansowe 54 Załącznik do prezentacji dane rynkowe 59-2-
Wprowadzenie -3-
Giełda Papierów Wartościowych wprowadzenie GPW rozpoczęła działalność w 1991 roku; organizuje obrót instrumentami na rynku finansowym i rynku towarowym Akcje GPW na Giełdzie 1 Największa krajowa giełda papierów wartościowych w Europie Środkowej i Wschodniej Kapitalizacja 1,65 mld zł Silny rynek instrumentów pochodnych (1 miejsce w regionie CEE i 5. w Europie) Zintegrowana pionowo struktura biznesu tzw. vertical silo dzięki udziałom GPW w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych (KDPW) 3 Wdrożenie jednego z najnowocześniejszych na świecie systemów transakcyjnych UTP Stopa zwrotu od początku roku -5,3% Średnia wartość obrotów na sesję 2,7 mln zł Free float 64,7% Wskaźnik obrotów 2 40,3% Rynek kasowy (akcje i inne inst.) Rynek instrumentów pochodnych Rynek kasowy (obligacje) Rynek towarowy Dane rynkowe i indeksy giełdowe Usługi post-transakcyjne 4 3 1 Dane za /na koniec I kw. 2014 r. 2 Uroczniona wartość obrotów w I kw. 2014 r. do kapitalizacji na koniec I kw. 2014 r. 3 Jednostka stowarzyszona GPW posiada 1/3 udziałów w Grupie KDPW 4 Jednostka stowarzyszona GPW ma 32,61% udziałów w Aquis Exchange (docelowo 30,00%) -4-
Grupa GPW i struktura akcjonariatu GPW Spółki zależne Spółki stowarzyszone Towarowa Giełda Energii 100%, giełda towarowa KDPW 33,33%, usługi depozytowe i rozrachunkowe IRGiT 100%, usługi rozliczeniowe i rozrachunkowe BondSpot 92,96%, prowadzi obrót obligacjami KDPW_CCP 100%, usługi rozliczeniowe Aquis Exchange Limited 32,61% 1 Wielostronna Platforma Obrotu (MTF) WSEInfoEngine 100%, platforma OTC, usługi dla uczestników rynku towarowego Centrum Giełdowe 24,79%, zarządza budynkiem GPW IRK WSE Research 100%, szkolenia, usługi PR i IR WSE Commodities 100% 1 32,61% praw majątkowych i głosu wynikających z akcji i 39,06% akcji; docelowo udział GPW w Aquis Exchange ma wynosić 30,00% 2 Akcje serii A (akcje imienne) w posiadaniu Skarbu Państwa, firm inwestycyjnych, banków i innych akcjonariuszy są uprzywilejowane w ten sposób, że na jedną akcję przypadają dwa głosy na Walnym Zgromadzeniu -5-
Rozwój Grupy Kapitałowej GPW - przychody WSEInfoEngine 100% akcji BondSpot 92,96% akcji Instytut Rynku Kapitałowego 100% akcji Towarowa Giełda Energii 100% akcji WSE Commodities 100% akcji Usługi dla uczestników rynku towarowego (wcześniej usługi PR / IR) Obrót Obrót obligacjami Usługi PR i IR (wcześniej edukacja) Giełda towarowa 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Przychody GPW i spółek z Grupy (struktura, %) Przychody GPW i Grupy GPW (mln zł) Przychody GPW Przychody spółek z Grupy Przychody jednostkowe Przychody skonsolidowane 100% 300 80% 250 60% 200 150 40% 100 20% 50 0% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013-6-
Rozwój Grupy Kapitałowej GPW - koszty Koszty działalności operacyjnej jednostkowe i skonsolidowane (mln zł) Koszty działalności operacyjnej GPW, jednostkowe (mln zł) Koszty operacyjne jednostkowe Koszty operacyjne skonsolidowane Koszty działalności operacyjnej jednostkowe Koszty bez opłat na KNF i amortyzacji 175 150 125 125 100 100 75 50 25 75 50 25 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Cost/Income ratio 1 Wzrost kosztów operacyjnych na poziomie skonsolidowanym efektem rozwoju organicznego (wzrost zatrudnienia w spółkach zależnych) i rozwoju zewnętrznego (przejęcie Towarowej Giełdy Energii) W 2013 r. opłaty na KNF ponoszone przez GPW stanowiły blisko 15% jednostkowych kosztów GPW (podobnie jak w 2012 r.) W 2013 r. amortyzacja w GPW stanowiła blisko 18% jednostkowych kosztów GPW, o połowę więcej niż w 2012 r. w związku z nakładami inwestycyjnymi poniesionymi na nowy system transakcyjny 300 250 200 150 100 50 47,7% Przychody Koszty Cost/Income ratio 44,7% 44,6% 42,0% 43,1% 38,7% 50,0% 30,0% 10,0% 1 Dane skonsolidowane, koszty bez uwzględnienia amortyzacji i opłat na rzecz KNF 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013-7- -10,0%
Struktura przychodów Grupy GPW Rynek towarowy: 26,8% przychodów Struktura przychodów Grupy GPW 283,8 mln zł 0,9% 26,8% 12,4% Pozostałe przychody Rynek towarowy Sprzedaż informacji Struktura przychodów rynek towarowy 76,0 mln zł 27,0% 20,5% 9,4% 25,1% 0,1% 17,9% Rozliczenia transakcji Prowadzenie rejestru świadectw pochodzenia Inne opłaty od uczestników rynku Obrót prawami majątkowymi do świadectw pochodzenia Obrót gazem Obrót energią elektryczną Rynek finansowy: 72,3% przychodów 7,9% 13,9% 38,2% Obsługa emitentów Obrót pozostałe instrumenty finansowe (m.in. instrumenty pochodne, obligacje) Obrót akcje i inne instrumenty o charakterze udziałowym 2013 r. Katalizatory wzrostu rynek towarowy: Rynek gazu obligo gazowe: 40% w 2014 r., 55% w 2015 r. Powrót systemu wsparcia dla kogeneracji - nowa ustawa przedłuża wsparcie do czerwca 2019 r. Rozwój segmentu certyfikatów efektywności energetycznej (białe certyfikaty) Rozwój usług w segmencie OTC (działalność InfoEngine OTC ) Rozwój segmentu instrumentów pochodnych na towary rozliczane finansowo 2013 r. Wykorzystanie dużego potencjału rynku rolno-spożywczego w Polsce Inne usługi dla sektora energetycznego -8-
GPW.2020 nowa strategia Wzrost organiczny Rozwój zewnętrzny Umiędzynarodowienie i dywersyfikacja Maksymalizacja wykorzystania dotychczasowych źródeł wzrostu oraz wykorzystania dotychczasowych i nowych kompetencji w organizacji Zmniejszenie zależności wyników od trendów i aktywności inwestorów na rynku akcji Produktowa Geograficzna Kliencka -9-
Ostatnie inicjatywy GPW -10-
Strategia i umiędzynaradawianie 1 Strategia Strategia Polskiego Rynku Kapitałowego aktywny udział we wznowieniu prac Rady Rozwoju Rynku Finansowego i uruchomieniu prac nad Strategią Polskiego Rynku Kapitałowego, w tym przygotowanie i przekazanie Ministerstwu Finansów szeregu szczegółowych propozycji zawartości Strategii PRK, głównie w dwóch obszarach: zachęt dla emitentów korzystanie z rynku kapitałowego do finansowania rozwoju zachęt dla inwestorów długoterminowe inwestowanie Strategia GPW - przygotowanie strategii GPW na lata 2014 2020 oraz spójnego ze strategią planu działań GPW do końca 2014 r. i rozpoczęcie realizacji zadań mających na celu w szczególności: stałe podnoszenie atrakcyjności rynku giełdowego dla emitentów i inwestorów uruchomienie wskazanych, nowych linii biznesowych dywersyfikujących przychody GPW i pozwalających wytworzyć potencjał obniżki kosztów transakcyjnych 2 Wzmocnienie pozycji międzynarodowej GPW Osiągnięcie ok. 60% udziału w obrotach akcjami, ok. 90% w obrotach kontraktami indeksowymi oraz 49% w kapitalizacji spółek z Regionu CEE Nabycie znaczących udziałów w Aquis Exchange z Londynu platformie organizującej aktualnie obrót na czterech, a docelowo na czternastu rynkach europejskich Przeprowadzenie i zakończenie pozytywnymi rekomendacjami pierwszego etapu rozmów na temat ew. połączenia z holdingiem CEESEG Uruchomienie stałego przedstawiciela GPW w Londynie (sprzedaż oferty GPW i promocja Polskiego Rynku Kapitałowego) -11-
Rynek finansowy i technologia 3 Podniesienie atrakcyjności i zainteresowania rynkiem giełdowym Wprowadzenie indeksu WIG30 (oraz indeksów WIG50 i WIG250) podnoszące zainteresowanie inwestorów większą liczbą spółek giełdowych Uruchomienie kilku programów (w szczególności w obszarze opłat giełdowych) promujących płynność obrotu Wprowadzenie do obrotu nowych instrumentów finansowych: kontraktów terminowych na WIBOR kontraktów terminowych na obligacje skarbowe kontraktów na indeks WIG20 z mnożnikiem 20 zł kilkuset instrumentów strukturyzowanych obligacji nominowanych w Euro przygotowanie do wdrożenia pochodnych na towary giełdowe Działania na rzecz uruchomienia agencji ratingowej Instytutu Analiz i Ratingu Udział przedstawicieli GPW w pracach legislacyjnych związanych z pożyczkami papierów wartościowych przez OFE, umożliwieniem bankom bezpośredniej działalności na giełdzie, zmianą modelu finansowania nadzoru 4 Modernizacja technologiczna GPW Sprawne uruchomienie nowego systemu transakcyjnego (UTP CDE) Utrzymanie 100% dostępności systemów transakcyjnych GPW (najwyższy wskaźnik na świecie) Rozpoczęcie realizacji II etapu projektu UTP (system dla instrumentów pochodnych) Uruchomienie nowego Ośrodka Zapasowego GPW o bardzo wysokim standardzie bezpieczeństwa Uruchomienie nowych usług np. kolokacji i szybkiego dostępu do systemu transakcyjnego -12-
Wzmacnianie wiarygodności i rozwój 5 6 7 8 9 10 Wzmocnienie wiarygodności i bezpieczeństwa rynku giełdowego Rozwiązanie problemu tzw. spółek groszowych Reforma rynku NewConnect podniesienie jakości rynku i odbudowanie jego reputacji Przygotowanie do wdrożenia zmian Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW Promocja compliance i CSR Projekt IRIS Views i edukacja (m. in. platforma GPWTr@der) Uruchomienie InfoEngineOTC, platformy obrotu towarami na rynku OTC Rozpoczęcie działań na rzecz wspierania rozwoju nowych firm start-upów Wejście GPW do indeksu RESPECT oznaczające spełnienie przez GPW najwyższych standardów w obszarze CSR Dołączenie GPW do inicjatywy ONZ Sustainable Stock Exchange, zrzeszającej światowe giełdy promujące najwyższe standardy CSR w ramach rodzimych rynków kapitałowych Uatrakcyjnienie polityki dywidendowej GPW (zmiana podstawy do wypłaty z zysku jednostkowego na skonsolidowany; utrzymanie przedziału 30-50%) -13-
Aquis Exchange wzmacnianie pozycji międzynarodowej GPW 2013 r. zakup udziału w Aquis Exchange: sierpień 2013 r. GPW zawarła z Aquis Exchange umowę objęcia akcji nowej emisji spółki, która zakłada docelowo kontrolę przez GPW: akcji reprezentujących 30% praw głosu na walnym zgromadzeniu Aquis Exchange akcji dających m. in. prawo do 30% dywidendy w przypadku jej wypłaty przez Aquis Exchange nabyte akcje dały GPW uprawnienia do powołania dwóch dyrektorów w skład Board of Directors Aquis Exchange luty 2014 r. GPW sfinalizowała zakup udziału w Aquis Exchange wartość transakcji: 5 mln GBP Aquis Exchange: 1 2 3 wielostronna platforma obrotu (MTF) działa od listopada 2013 r. i obecnie oferuje handel akcjami spółek blue chips z Wlk. Brytanii, Francji, Holandii i Niemiec; od 26 czerwca nowe rynki: Belgia, Dania, Finlandia, Norwegia, Portugalia, Szwajcaria, Szwecja, Włochy docelowo zaoferuje ponad 1200 akcji spółek z 14 rynków Europy Zachodniej 4 5 6 nowoczesny system transakcyjny stworzony przez Aquis innowacyjny, abonamentowy model opłat doświadczona kadra menadżerska (CEO - Alasdair Haynes, były prezes Chi-X Europe największej platformy MTF w Europie) -14-
GPW atuty inwestycyjne -15-
GPW atuty inwestycyjne 1 Największa giełda papierów wartościowych w regionie Europy Środkowej i Wschodniej i najszybciej rozwijająca się giełda w Europie 2 3 4 5 6 7 8 Rosnąca gospodarka oparta na solidnych fundamentach Potencjał dalszego wzrostu poprzez strukturalny rozwój rynku Wiodący rynek pod względem debiutów w Europie Największa baza inwestorów instytucjonalnych w regionie Europy Środkowej i Wschodniej Perspektywiczny rynek towarowy Zdywersyfikowana działalność, solidne wyniki finansowe i wysoka rentowność Bezpieczna struktura bilansu i atrakcyjna polityka dywidendowa 16-16-
Polska Ukraina Rumunia Belgia Norwegia Bułgaria Dania Węgry Szwecja Czechy Włochy świat Portugalia Wielka Brytania Francja UE Hiszpania Niemcy Szwajcaria Holandia Finlandia Grecja Luksemburg Irlandia Słowacja CEESEG - Budapest Bratislava SE CEESEG - Prague CEESEG - Ljubijana Bucharest SE Bulgarian SE Irish SE Luxembourg SE BME MICEX-RTS CEESEG - Vienna Athens Exchange GPW Borsa Italiana SIX Swiss Oslo Børs Istambul SE NASDAQ OMX NYSE Euronext Deutsche Börse LSE 1 Największa giełda w regionie i najszybciej rozwijająca się giełda w Europie Największa krajowa giełda w regionie CEE z największym udziałem w obrotach akcjami 1 Kapitalizacja giełd w regionie CEE udział GPW udział CEESEG 1 Wartość obrotu akcjami w regionie (mld EUR) udział GPW udział CEESEG 400 300 200 100 59% 33% CEESEG GPW 70% 49% 42% 15 12 9 6 3 64% 35% CEESEG GPW 59% 39% 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Źródło: Europejska Federacja Giełd Papierów Wartościowych (FESE) Jedna z najszybciej rozwijających się europejskich giełd CAGR dla wartości obrotu akcjami w latach 2002 2012 40% 31% 20% 3,4% 2,1% 0% 0% 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Źródło: Thomson Reuters (transakcje sesyjne) ze stosunkowo niewielką koncentracją obrotów 2 100% Koncentracja obrotów akcjami TOP5 (%) w 2013 r. 80% 54% 60% 40% 20% -20% 0% Źródło: Bank Światowy 1 w mld EUR, zwiera dane z GPW, Grupy CEESEG, giełd papierów wartościowych z Bułgarii, Rumunii i ze Słowacji 2 koncentracja obrotów na 5 spółkach o najwyższych obrotach Źródło: Europejska Federacja Giełd Papierów Wartościowych (FESE) -17-
2 Rosnąca gospodarka oparta na solidnych fundamentach Dynamika PKB Polska 5,1 1,6 0,4 UE 3,9 4,5 2,0 1,6 2,0 1,6-0,4 0,1 2,9 3,1 1,5 2 ok. 38,5 mln mieszkańców, co odpowiada ok. 7,6% liczby ludności zamieszkującej kraje członkowskie Unii Europejskiej w 2013 r. 33 kraj na świecie pod względem liczby ludności w 2012 r. PKB Polski odpowiadał w 2013 r. za ok. 36% łącznej wartości PKB 13 nowych państw członkowskich UE -4,5 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014E 2015E 23 miejsce na świecie pod względem wartości PKB Źródło: Eurostat, Komisja Europejska - European Economic Forecast, Winter 2014 PKB per capita wg parytetu siły nabywczej (EUR) PKB Polski per capita według parytetu siły nabywczej jako % poziomu PKB per capita 27 państw UE PKB Polski per capita według parytetu siły nabywczej (EUR) 56% 51% 63% 65% 16 200 15 300 14 100 14 200 66% 16 800 Od wejścia do Unii Europejskiej w 2004 r. polska gospodarka odczuła wymierne efekty konwergencji, m.in. szybki wzrost dochodów gospodarstw domowych 2008 2009 2010 2011 2012 Źródło: Ministerstwo Finansów, Główny Urząd Statystyczny, Eurostat -18-
Szwajcaria Luksemburg USA Szwecja Holandia Świat Hiszpania Dania Francja Finlandia UE Belgia Norwegia Niemcy Turcja Polska Portugalia Austria Włochy Czechy Grecja Włochy Słowenia 3 Potencjał dalszego wzrostu poprzez strukturalny rozwój rynku Jeden z najszybciej rozwijających się rynków na świecie Wsparcie polskiej gospodarki przez rynek kapitałowy nie jest jeszcze na takim poziome jak średnia europejska czy światowa Kapitalizacja spółek krajowych/pkb, % posiadający znaczący potencjał w zakresie przyszłych IPO 171 Duży potencjał wzrostu w zakresie przyszłych IPO w porównaniu do innych zachodnioeuropejskich rynków Kapitalizacja spółek krajowych w 2012 roku/pkb w 2012 roku, % 123 119 107 61 63 72 77 84 77 74 72 70 63 63 62 51 44 39 36 31 27 24 19 18 17 14 36 28 46 15 0,2 1992 2002 2012 Polska 1992 2002 2012 Unia Europejska 1992 2002 2012 Świat W ciągu ostatnich 10 i 20 lat kapitalizacja spółek krajowych wyrażona w USD zanotowała 20% wzrost CAGR (średnia roczna stopa wzrostu), co plasuje GPW wśród najszybciej rozwijających się giełd na świecie W opinii GPW wiele spółek krajowych, które nie są obecnie notowane na giełdzie papierów wartościowych, będzie w przyszłości zainteresowanych pozyskaniem kapitału poprzez ofertę publiczną Pozyskiwaniu nowych emitentów wśród spółek krajowych będą towarzyszyć aktywne działania marketingowe mające na celu pozyskanie zagranicznych emitentów Polski rynek ma duży potencjał do przyciągania nowych emitentów i do zachęcania notowanych już spółek do kolejnych emisji akcji, co może pozytywnie wpłynąć na wzrost przychodów Grupy GPW z tytułu obsługi obrotu i obsługi emitentów Źródło: Bank Światowy -19-
3 Potencjał dalszego wzrostu poprzez strukturalny rozwój rynku (cd.) Wskaźniki obrotów akcjami w 2012 r. w Europie wskazuje na znaczący potencjał wzrostu GPW Włochy Turcja Hiszpania Świat Niemcy Rosja Wielka Brytania Finlandia UE Szwecja Holandia Francja Szwajcaria Norwegia Węgry Austria Polska Portugalia Belgia Grecja Czechy Rumunia Irlandia Słowenia Bułgaria Słowacja Luksemburg 81% 73% 71% 66% 64% 56% 55% 50% 43% 42% 39% 38% 27% 11% 11% 6% 5% 4% 0,2% 106% 100% 92% 88% 84% 84% 137% 167% Tylko 47% kapitalizacji krajowych spółek znajduje się w wolnym obrocie (free float), co w stosunku do innych rynków ogranicza możliwość wzrostu obrotów: w najbliższych latach spodziewana jest dalsza sprzedaż pakietów akcji spółek Skarbu Państwa na GPW, co powinno mieć pozytywny wpływ na free float i wskaźnik obrotów Free float 47% Kapitalizacja spółek krajowych Pakiety Skarbu Państwa 18% Inni statyczni akcjonariusze 35% Wzrost free floatu w latach 2008-2013 46% 47% 44% 43% 40% 39% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Pozostałe czynniki, które mogą mieć wpływ na wielkość obrotów na GPW: emisja nowych akcji przez spółki notowane na GPW wzrost aktywności i obrotów inwestorów zagranicznych reforma OFE w Polsce Wprowadzenie nowego systemu UTP potencjał do wzrostu płynności i nowe funkcjonalności tradingowe (nowe typy zleceń, nowe zasady notowań) Wskaźnik obrotów akcjami na GPW jest istotnie ograniczany przez wysoki udział Skarbu Państwa w akcjonariacie wielu dużych spółek; w miarę postępu procesu prywatyzacji tych podmiotów spodziewany jest dalszy wzrost płynności rynku akcji Źródło: GPW, Bank Światowy -20-
Irlandia Holandia Luksemburg Islandia Wielka Bryt. Szwecja Hiszpania Szwajcaria Francja Belgia Portugalia Grecja Niemcy Norwegia Austria Włochy Dania Finlandia Węgry Polska 3 Potencjał dalszego wzrostu poprzez strukturalny rozwój rynku (c.d.) Duży potencjał rozwoju obligacji nieskarbowych wzmocniony uruchomieniem rynku obligacji GPW Emisja obligacji przez instytucje finansowe i przedsiębiorstwa niefinansowe w relacji do PKB (%) Wartości emisji na rynku Catalyst i wartość rynku papierów dłużnych w Polsce łącznie (obligacje nieskarbowe, w mld zł) 189 187 180 120 127 116 91 82 71 71 68 67 65 57 57 53 50 47 44 35 7,6 100 80 60 40 20 0 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 58,9 Źródło: Eurostat, BISE, Fitch, dane na koniec 3 kw. 2013 r. Komercyjne papiery dłużne Obligacje bankowe Obligacje nieskarbowe notowane na Catalyst Źródło: GPW, Fitch Polska Obligacje korporacyjne Obligacje samorządowe Biorąc pod uwagę ograniczoną skłonność do ryzyka w sektorze bankowym po ostatnim kryzysie finansowym oraz sprzyjające otoczenie regulacyjne, GPW oczekuje wzrostu zainteresowania emisją obligacji wśród przedsiębiorstw Zalety emisji papierów dłużnych pozostają niewykorzystane przez przedsiębiorstwa, które najczęściej sięgają po kredyt bankowy jako najpopularniejsze źródło pozyskania finansowania -21-
4 Wiodący rynek pod względem liczby debiutów w Europie Wiodąca pozycja w Europie liczba debiutów Silny wzrost liczby nowych spółek 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Londyn Warszawa NYSE Euronext Frankfurt NASDAQ OMX 900 750 600 450 300 150 0 Główny Rynek NewConnect CAGR: 16,0% 429 445 351 185 84 107 24 203 230 255 284 351 374 379 400 426 438 450 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Źródło: PwC IPO Watch Europe Review 2013 (dla GPW łącznie Główny Rynek i NC) Źródło: GPW Rynek atrakcyjny dla zagranicznych emitentów 1 Liczba emitentów na rynkach GPW 1 58 zagranicznych spółek (48 na Głównym Rynku GPW oraz 10 na NewConnect), których kapitalizacja łącznie wynosi ponad 292 mld zł Z 58 zagranicznych spółek, 26 spółek notowanych jest jednocześnie na dwóch rynkach (tzw. dual listingu), a dla 32 spółek GPW jest jedynym rynkiem notowania 1 dane na 20 maja 2014 r. Źródło: GPW Główny Rynek 407 spółki krajowe 48 spółek zagranicznych NewConnect 430 spółki krajowe 10 spółek zagranicznych Catalyst 184 emitentów (SP włącznie) 433 notowanych serii obligacji nieskarbowych Kapitalizacja: 599 mld zł 292 mld zł 10,3 mld zł Wartość notowanych emisji obligacji nieskarbowych: 57,1 mld zł -22-
Akcje notowane na GPW w posiadaniu inwestorów zagranicznych (w mld zł) Struktura oszczędności Polaków (%) Aktywa w zarządzaniu OFE i funduszy inwestycyjnych (w mld zł) 5 Największa baza inwestorów instytucjonalnych w regionie Europy Środkowej i Wschodniej OFE Fundusze inwestycyjne 417 338 341 273 211 488 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Aktywa funduszy inwestycyjnych należące do gosp. domowych w stosunku do oszczędności gosp. domowych w bankach wynoszą 17,8%; wskaźnik ten rośnie w ślad za poprawą koniunktury na rynku kapitałowym Aktywa w zarządzaniu funduszy inwestycyjnych: 189 mld zł, z których ok. 25% stanowią akcje spółek notowanych na GPW Wskaźnik obrotu aktywów w portfelu: OFE: 14%; fundusze inwestycyjne: 74% Inne 26% Akcje 3% Polacy lokują oszczędności głównie w gotówce i na depozytach istnieje duży potencjał do zwiększenia udziału Polaków w inwestowaniu na GPW Gotówka i depozyty 44% Łącznie na koniec IV kw. 2013 r.= 1 522,8 mld zł Fundusze emerytalne 20% Fundusze inwestycyjne 7% Akcje stanowią jedynie 3% oszczędności Polaków mimo to GPW wyróżnia się dużą i aktywną grupą inwestorów indywidualnych (1,49 mln otwartych rachunków maklerskich) Wskaźnik obrotu aktywów w portfelu: 80% w 2013 r. (dla inwestorów indywidualnych) 110 153 215 184 212 236 Wdrożony w kwietniu 2013 r. nowy system transakcyjny UTP umożliwia GPW pozyskiwanie nowych inwestorów, m. in. dzięki wystandaryzowanym parametrom technicznym oraz dużo większej wydajności i szybkości; UTP wspomaga rozwój handlu algorytmicznego i handlu wysokiej częstotliwości 2008 2009 2010 2011 2012 Q4 2013 Wskaźnik obrotu aktywów w portfelu: 48% w 2013 r. (dla inwestorów zagranicznych) Źródło: GPW, NBP, KNF, IZFA -23-
6 Perspektywiczny rynek towarowy Rynek energii rozwija się w szybkim tempie Znaczący wzrost rynku energii elektrycznej w Polsce od momentu wprowadzenia w 2010 r. obowiązku sprzedaży 15% energii na giełdach towarowych W 2013 r. wolumen obrotu energią elektryczną na TGE stanowił 109% wytworzonej w tym czasie w Polsce energii elektrycznej 10,1 9,1 Wolumen obrotu energią elektryczną (TWh) 176,6 130,8 139,4 Produkcja energii w Polsce 87,9 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Wskaźnik obrotu do produkcji energii Obrót energią na TGE Rynek gazu Nowy obowiązek sprzedaży przez giełdę określonego % gazu ziemnego wprowadzonego do sieci przesyłowej: 30% w 2013 r. 40% w 2014 r. 55% w 2015 r. Oczekuje się, że obligo gazowe będzie podobnym katalizatorem dla wzrostu obrotu gazem, jak miało to miejsce w przypadku wprowadzenia obowiązku sprzedaży 15% energii na giełdach towarowych Rozwój rynku OTC InfoEngine OTC, platforma obrotu towarami w segmencie OTC, rozpoczęła działalność 15 października 2013 r. Uzupełnienie oferty Grupy GPW w obszarze rynku towarowego 200 160 120 80 40 0 TWh Źródło: dane GPW 108,6% 77,5% 82,6% 51,8% 1,4% 2,4% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Plany dotyczące rynku rolno-spożywczego Wykorzystanie dużego potencjału rynku rolno-spożywczego w Polsce Integracja hurtowych rynków rolno-spożywczych na Towarowej Giełdzie Energii -24-
7 Zdywersyfikowana działalność Przychody Grupy GPW 9% 2% 14% 2008 r. 24% 51% 184,7 mln zł 1% 27% 2013 r. 8% 12% 14% 38% 283,8 mln zł Obrót akcjami Pozostałe przychody z rynku finansowego (m.in. instrumenty pochodne i obligacje) Sprzedaż informacji Obsługa emitentów Rynek towarowy Pozostałe przychody Spółki stowarzyszone KDPW Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych (jako udział w zyskach jednostek stowarzyszonych w RZS) Aquis Exchange (od 1Q 2014 jako udział w zyskach jednostek stowarzyszonych w RZS) Udział w KDPW zapewnia GPW zarówno wpływ na strukturę polskiego rynku kapitałowego jak i proporcjonalny udział w zyskach Spółki Rozwój usług spowodowany wprowadzeniem w życie nowych regulacji prawnych: MiFIR, EMIR KDPW jako jeden z pierwszych podmiotów zarejestrował w ESMA repozytorium transakcji Obowiązkowe rozliczanie derywatów rynku OTC w KDPW CCP GPW objęła 32,61% 1 udział w Aquis Exchange Duży potencjał rozwoju wynikający m.in. z innowacyjnego sposobu pobierania opłat od członków system abonamentowy W ofercie Aquis jest m.in. także sprzedaż licencji na nowoczesny system transakcyjny stworzony przez tę spółkę 1 Docelowo, po zakończeniu procesu pozyskiwania kapitału przez Aquis Exchange, posiadane przez GPW 384 025 akcji powinno stanowić 36,23% całkowitej liczby akcji i uprawniać Spółkę do 30,00% praw majątkowych i praw głosu w Aquis Exchange -25-
7 Solidne wyniki finansowe i wysoka rentowność Przychody w trendzie wzrostowym Przychody [mln zł] Wzrost zysku netto Zysk netto [mln zł] CAGR: 9,0% 184,7 199,5 225,6 268,8 273,8 283,8 CAGR: 4,8% 89,7 100,7 94,8 134,1 106,2 113,5 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Wysoka rentowność Marża zysku operacyjnego Marża EBITDA 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Dynamika wzrostu EBITDA EBITDA 1 [mln zł] CAGR: 11,3% 49,7% 52,7% 54,3% 61,3% 55,2% 55,3% 91,8 105,1 122,6 164,7 151,1 156,9 38,5% 39,9% 40,7% 49,7% 45,7% 41,8% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1 EBITDA = zysk operacyjny + amortyzacja + udział w zyskach jednostek stowarzyszonych 2008 2009 2010 2011 2012 2013-26-
8 Bezpieczna struktura bilansu i atrakcyjna polityka dywidendowa Wysoka zdolność 1 generowania gotówki Stabilna polityka dywidendowa Solidne wyniki finansowe w niepewnym środowisku rynkowym Korzystna struktura bilansu obejmująca emisję obligacji o wartości 245 mln zł Wypłata dywidendy na poziomie pomiędzy 30% a 50% skonsolidowanego zysku netto Grupy GPW za dany rok obrotowy, skorygowanego o udział w zyskach jednostek stowarzyszonych Generowanie gotówki Wypłaty dywidendy Gotówka 1 2 Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe Jednostkowy zysk netto Wskaźnik wypłaty stopy dywidendy 156 191 229 0,1 57 0,1 484 31 291 257 312 108 2008 2009 2010 2011 2012 2013 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 136,0 121,1 100% 65,6 50% 50% 2010 2011 2012 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Źródło: GPW 1 Nie zawiera aktywów systemu gwarantowania rozliczeń w IRGiT (środki o ograniczonej możliwości dysponowania) 2 Zawiera krótkoterminowe aktywa finansowe dostępne do sprzedaży oraz aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności 27-27-
Reforma systemu emerytalnego (spodziewany średnioterminowy wpływ) -28-
Reforma systemu emerytalnego Akcje pozostaną w portfelach OFE (ich wartość na koniec kwietnia 2014 r. wyniosła 123 mld zł) W lutym 2014 r. część aktywów OFE (głównie obligacje skarbowe) została przeniesiona do ZUS i umorzona (51,5% aktywów netto funduszy) Od lutego 2014 r. OFE nie mogą inwestować w bony skarbowe i inne dłużne instrumenty gwarantowane przez Skarb Państwa Minimalny poziom zaangażowania OFE w akcje będzie wynosił: 75% w 2014, 55% w 2015, 35% w 2016 i 15% w roku 2017 i w latach późniejszych Więcej możliwości inwestowania na rynkach zagranicznych: do końca 2014 r. limit wyniesie 10%, w 2015 20%, w 2016 30% Uczestnicy funduszy będą mieli możliwość wyboru pozostania w OFE lub wpłacania przyszłych składek do ZUS Na 10 lat przed przejściem na emeryturę aktywa będą stopniowo (przez 10 lat) przekazywane z OFE do ZUS Wzrost aktywów w zarządzaniu OFE i malejący wpływ OFE na obroty akcjami 350 300 250 200 150 100 50 0 Portfel inwestycyjny OFE (w mld zł) Akcje Pozaskarbowe dłużne papiery wartościowe Depozyty i bankowe papiery wartościowe Skarbowe papiery wartościowe Inne lokaty 0,5% 41,7% 9,6% 5,9% 42,3% 30 25 20 15 10 5 0 16,7% 13,6% Udział akcji należących do OFE w transakcjach sesyjnych na GPW 12,0% 8,2 8,0 8,0 8,8% 9,8 11,6 18,9 27,6 21,5 20,3 28,0 30,0 21,7 29,4 6,4% 5,8% 6,0% 6,7% 6,1% 6,8% 6,0% 5,8% 6,7% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Value Wartość of turnover obrotów OFE of pension na GPW (mld funds zł) on WSE (PLN bn) 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Źródło: IZFA Share Udział of OFE OPF w in transakcjach EOB trading sesyjnych on WSE na GPW Źródło: KNF, GPW -29-
Perspektywa wzrostu free float i płynności na GPW OFE odgrywają ważną rolę w rozwoju polskiego rynku kapitałowego, ich udział w kapitalizacji i free float GPW stał się jednak tak duży, że ogranicza możliwość wzrostu płynności rynku OFE stale zwiększają swój udział we free float Udział OFE we free float GPW 40% 44% 43% 46% 47% 39% 28% 33% 33% 36% 39% 43% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Free float na GPW Udział OFE we free float Źródło: GPW Reforma systemu emerytalnego powinna mieć będąc jednocześnie najmniej aktywną grupą inwestorów Rok Wskaźnik obrotu portfela wybranych grup inwestorów na GPW 1 Fundusze emerytalne (OFE) Fundusze inwestycyjne (TFI) Inwestorzy indywidualni Inwestorzy zagraniczni 2008 28% 56% 61% 42% 2009 26% 74% 131% 50% 2010 21% 67% 86% 53% 2011 19% 69% 97% 57% 2012 13% 61% 86% 45% 2013 14% 74% 80% 48% 1 szacunki GPW (na podstawie danych z GPW, KNF, NBP) Wskaźnik obrotu portfela: wartość obrotu w transakcjach sesyjnych (kupno i sprzedaż)/2/średnia wartość portfela pozytywny wpływ na płynność GPW Liberalizacja polityki inwestycyjnej Więcej możliwości inwestowania za granicą Większa konkurencja pomiędzy PTE Oczekiwany: Większy obrót akcjami w portfelach OFE Zmniejszenie udziału OFE we free float -30-
Irlandia Holandia Luksemburg Islandia Wielka Brytania Szwecje Hiszpania Szwajcaria Francja Belgia Portugalia Grecja Niemcy Norwegia Austria Wielka Brytania Dania Finlandia Węgry Polska Okazja dla rozwoju rynku Catalyst Dynamiczny rozwój rynku Catalyst 1 wynikający z silnego popytu OFE na obligacje nieskarbowe 400 300 200 100 0 Wartość emisji (mld zł) Liczba notowanych serii obligacji 325 408 208 59 52 97 40 35 22 11 2009 2010 2011 2012 2013 Źródło: GPW; 1 rynek obligacji nieskarbowych uruchomiony przez GPW w 2009 r. 80 60 40 20 0 Udział pozaskarbowych papierów dłużnych w portfelu OFE 12% 9% Uruchomienie rynku Catalyst 6% 3% 0% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Źródło: KNF Reforma systemu emerytalnego stwarza szansę rozwoju dla rynku nieskarbowych obligacji w Polce Obligacje skarbowe są drugim po akcjach najważniejszym instrumentem finansowym w portfelach OFE Większy popyt OFE na obligacje nieskarbowe wynikający z potrzeby dywersyfikacji portfeli przez OFE Obligacje wyemitowane przez instytucje finansowe i niefinansowe 189 187 180 w relacji do PKB (%) 127 116 91 82 71 71 68 67 65 57 57 53 50 47 44 35 7,6 Źródło: Eurostat, BISE, Fitch, dane na koniec września 2013 r. -31-
200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 25 20 15 10 5 0 Ryzyko dla rynku IPO i wycen spółek Dynamiczny rozwój rynku IPO i premia w wycenie spółek 2008 2009 2010 2011 2012 2013 200 150 100 50 0 London Warsaw NYSE Euronext Frankfurt NASDAQ OMX Źródło: PwC IPO Watch Europe Review 2013; dla GPW łącznie Główny Rynek i NC wskaźnik cena/zysk (dla prognozowanego zysku na następny rok) 30 25 20 15 10 5 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Źródło: Citi Research Polska CEEMEA razem GEMS były rezultatem długoterminowego popytu OFE na akcje Wpływy z ZUS do OFE i ich udział w wartości aktywów netto OFE 20,5 21,0 22,4 16,2 17,7 14,0 15,1 11,4 10,5 8,0 18% 16% 14% 13% 15% 12% 10% 7% 3% 3% Wpływy do OFE (mld zł) Udział wpływów z ZUS do OFE w wartości aktywów netto OFE (%) Źródło: Zakład Ubezpieczeń Społecznych (ZUS), KNF Aktywność OFE to nie jedyny czynnik wpływający na rozwój rynku IPO w Polsce Rynek IPO na GPW cieszy się dużą rozpoznawalnością i przyciąga krajowych i zagranicznych inwestorów Inwestorzy indywidualni i zagraniczni inwestorzy instytucjonalni nadal będą generować znaczącą część popytu na akcje w IPO Zmiana w strukturze oszczędności polskich gospodarstw domowych wpływa na rozwój sektora funduszy inwestycyjnych OFE będą nadal poszukiwały możliwości inwestowania w perspektywiczne spółki -32-
Grupa GPW w I kw. 2014 r. -33-
Grupa GPW w I kwartale 2014 r. Dobry pierwszy kwartał dla Grupy GPW: wzrost aktywności na rynku finansowym, sezonowo wysokie wolumeny na rynku towarowym Finalizacja nabycia akcji Aquis Exchange spółka stowarzyszona od 18 lutego 2014 r. Propozycja Zarządu GPW dotycząca wypłaty dywidendy z zysku za 2013 r. na poziomie 50,4 mln zł (1,2 zł na akcję w stosunku do 0,78 zł/akcję za 2012 r.) Działania na rzecz uruchomienia agencji ratingowej Wzmacnianie wiarygodności rynku kapitałowego w Polsce (reforma spółek groszowych, promocja compliance i CSR, projekt IRIS Views, edukacja, prace nad modyfikacją zasad ładu korporacyjnego spółek notowanych na Głównym Rynku GPW oraz na NewConnect) Rozpoczęcie prac w ramach Rady Rozwoju Rynku Finansowego nad programem rozwoju rynku kapitałowego (propozycje GPW m. in. w zakresie dodatkowych zachęt dla emitentów i inwestorów oraz zmian podatkowych) Zaawansowane prace legislacyjne związane z pożyczkami papierów wartościowych przez OFE i umożliwieniem bankom bezpośredniej działalności na giełdzie Rozpoczęcie prac analitycznych w ramach kilku projektów wynikających ze strategii GPW.2020 86,5 mln zł 37,6 mln zł 53,0 mln zł Akcje GPW na Giełdzie 2 Kapitalizacja 1,65 mld zł Stopa zwrotu od początku roku -5,3% Średnia wartość obrotów na sesję 2,7 mln zł przychody ze sprzedaży w I kw. 2014 r. +9,0% r/r zysk netto w I kw. 2014 r. -10,6% r/r wynik EBITDA 1 w I kw. 2014 r. +3,2% r/r Free float 64,7% Wskaźnik obrotów 3 40,3% 1 EBITDA = zysk operacyjny + udział w zyskach jednostek stowarzyszonych + amortyzacja 2 Dane za /na koniec I kw. 2014 r. 3 Uroczniona wartość obrotów w I kw. 2014 r. do kapitalizacji na koniec I kw. 2014 r. -34-
Irlandia Holandia Luksemburg Islandia Wlk. Brytania Szwecja Hiszpania Szwajcaria Francja Belgia Portugalia Grecja Niemcy Norwegia Austria Włochy Dania Finlandia Węgry Polska Agencja ratingowa Instytut Analiz i Ratingu inicjatywa GPW dotycząca powołania agencji ratingowej Zwiększenie zabezpieczenia inwestorów przed narastającym ryzykiem pozyskiwania środków z rynku finansowego przez podmioty, które nie posiadają zdolności kredytowej Wzmocnienie wiarygodności krajowego rynku kapitałowego -> większe zainteresowanie inwestorów Lepsze warunki i niższe koszty pozyskiwania długookresowego finansowania dla przedsiębiorstw, samorządów oraz do projektów infrastrukturalnych Dodatkowa działalność agencji w zakresie przygotowywania i udostępniania raportów na temat spółek, które nie mają pokrycia analitycznego Model funkcjonowania agencji ograniczający konflikt interesów Szerokie poparcie uczestników rynku finansowego, w tym Komisji Nadzoru Finansowego 189 187 180 Emisja obligacji przez instytucje finansowe i przedsiębiorstwa niefinansowe w relacji do PKB (%) 127 116 91 82 71 71 68 67 65 57 57 53 50 47 44 35 7,6 Źródło: Eurostat, BISE, Fitch, dane na koniec września 2013 roku -35-
Obroty akcjami na Głównym Rynku 70 60 50 40 30 20 10 0 Wartość obrotów akcjami (transakcje sesyjne, mld zł) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Parametry Głównego Rynku akcji GPW 1 Koncentracja obrotów na TOP5 (%) Free float (%) Wskaźnik obrotów (%) 60,9 58,8 55,1 51,7 52,5 49,9 51,1 51,7 52,4 53,2 54,1 54,9 52,8 49,9 51,1 48,9 49,1 44 42 44 44 44 44 44,8 49,5 44 43 43 45 46 47 47 47 47 47 44,4 45,1 42,9 42,9 42,7 43 41,0 39,6 40,2 41,3 36,8 37,5 38,0 33,8 35,1 34,7 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2010 2011 2012 2013 2014 Źródło: GPW, FESE 1 Udział wartości obrotów na 5 spółkach o największych obrotach w obrotach akcjami ogółem Wartość obrotów sesyjnych w I kw. 2014 r.: 60,2 mld zł (+8,1% rdr; +9,9% kdk) Wskaźnik obrotów na poziomie 38% świadczy o stosunkowo niskiej aktywności inwestorów giełdowych (wzrost obrotów jest głównie efektem wzrostu cen akcji) Wskaźnik obrotów dla wszystkich rynków europejskich to około 75-80%, natomiast szacowany free float ok. 70% -36-
Płynność akcji na Głównym Rynku Źródła wzrostu płynności: Pakiety akcji posiadane przez Skarb Państwa 1 wartość udziałów Skarbu Państwa w spółkach z GPW wynosi ok. 102,4 mld zł (17% krajowej kapitalizacji) Udział w obrotach sesyjnych w 2013 r. Udział w kapitalizacji krajowych spółek (III kw. 2013) wartość pakietów akcji przeznaczonych do sprzedaży przez MSP to ok. 22,5 mld zł (PGE, PZU, Energa, Enea, PKO BP od około 3 mld zł do 4,3 mld zł; JSW, PHN, Ciech, GPW, Tauron od około 0,5 mld zł do 1,2 mld zł) Nowi, aktywni uczestnicy rynku (działający na własny rachunek; stosujący techniki algo-tradingu) 47% 18% Inwestorzy zagraniczni Inni instytucjonalni inwestorzy krajowi 2 16% 7% 23% pierwszy uczestnik programu High Volume Provider (HVP) na rynku akcji 15% Inwestorzy indywidualni 3% 5% 1,1 mld zł obrotów w lutym-marcu 2014 r. kolejne zainteresowane podmioty; pod warunkiem: niższych opłat post-transakcyjnych 13% TFI i AM 7% rozpoczęcia działalności w Polsce przez globalne banki świadczące usługi rozliczeniowe (konieczny m. in. netting w KDPW) uruchomienia nowych funkcjonalności przez GPW (killswitch, pre-trade risk management) w przygotowaniu 7% Otwarte Fundusze Emerytalne 22% Otwarte fundusze emerytalne uwalniane free floatu w wyniku dywersyfikacji międzynarodowej i produktowej (obligacje nieskarbowe) pożyczki akcji (prace legislacyjne w toku) 1 Źródło: MSP, GPW wg stanu na koniec I kw. 2014 r. 0% Udział w obrotach sesyjnych w 2013 r. Ministerstwo Skarbu Państwa 17% free float 2 Głównie domy maklerskie dokonujące transakcji na rachunek własny i pełniący funkcję animatora rynku 3 Szacunek Źródło: MSP. KNF, GPW, NBP nie free float 3-37-
Miliony Tysiące Płynność kontraktów terminowych na WIG20 Kontrakty terminowe na indeks WIG20: wolumen obrotu i liczba otwartych pozycji 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 wolumen obrotu (skala lewa) liczba otwartych pozycji (skala prawa) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 120 105 90 75 60 45 30 15 0 Od 23 czerwca 2014 r. w obrocie kontrakty na WIG20 tylko z mnożnikiem 20 zł: Niższe koszty transakcyjne dla inwestorów o 50% Depozyty intra-day 1 w ofercie brokerów w najbliższych miesiącach Większa dźwignia finansowa Od 1 maja 2014 r. animatorzy rynku zwolnieni z opłat transakcyjnych na kontraktach na WIG20 z mnożnikiem 20 zł 1 Depozyty zabezpieczające dla pozycji day-tradingowych, czyli otwieranych i zamykanych tego samego dnia; niższe o ok. 50 proc. od standardowych depozytów zabezpieczających -38-
Rynek pierwotny Aktywność emitentów na rynkach GPW w I kwartale 2014 r. 450 notowanych spółek (w tym 46 zagranicznych) 5 debiutów (tylko spółki krajowe): 2 nowe spółki: MFO i Vistal Gdynia 3 transfery z NC Wartość ofert pierwotnych i wtórnych: 1 mld zł IPO Watch Europe Q1 2014: GPW zajęła 2. miejsce pod względem liczby debiutów (za LSE) 442 notowane spółki (w tym 10 zagranicznych) 8 debiutów (tylko spółki krajowe) Wartość ofert pierwotnych i wtórnych: 78 mln zł 177 notowanych emitentów (z uwzględnieniem Skarbu Państwa) 14 nowych emitentów: 12 emitentów obligacji korporacyjnych 2 emitentów obligacji komunalnych 19 nowych serii obligacji Wartość nowych emisji 1,1 mld zł W I kwartale 2014 r. spółki pozyskały na GPW w ramach emisji akcji i obligacji ponad 2,1 mld zł -39-
Wyniki finansowe Grupy GPW w I kw. 2014-40-
-2,0% Podstawowe dane finansowe Grupy Przychody ze sprzedaży, mln zł EBITDA 1 EBITDA, mln zł Marża EBITDA 63,9 70,1 65,7 74,1 79,4 64,6 69,0 70,8 86,5 69,1% 53,4% 57,0% 43,2% 64,7% 48,7% 56,2% 49,7% 61,3% 44,2 37,4 37,4 32,0 51,4 31,4 38,8 35,2 53,0-20,0% Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Bardzo dobry pierwszy kwartał dla Grupy GPW: Rekordowe przychody ze sprzedaży (+9% rdr; +22% kdk) Rekordowy wynik EBITDA (+3% rdr; +51% kdk) Wysoki zysk netto: 0,9 zł na akcję (-11% rdr; +32% kdk) Spadek rok do roku wynika ze wzrostu obciążeń związanych z nowym systemem transakcyjnym (m.in. amortyzacja) oraz ze wzrostu kosztów usług obcych Propozycja Zarządu GPW dotycząca wypłaty dywidendy z zysku za 2013 r. na poziomie 50,4 mln zł (1,2 zł na akcję w stosunku do 0,78 zł/akcję za 2012 r.) Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Zysk netto Zysk netto, mln zł Marża zysku netto 52,4% 53,0% 43,5% 38,1% 39,5% 40,3% 37,6% 27,1% 26,3% 42,1 33,5 37,6 26,7 25,9 26,0 28,5 20,1 17,0 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 1 EBITDA = zysk z działalności operacyjnej + udział w zyskach jednostek stowarzyszonych + amortyzacja -41-
100,00% 90,00% 80,00% 70,00% 60,00% 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% 1,00% Przychody Grupy GPW Przychody z rynku finansowego, mln zł Przychody z rynku finansowego Udział rynku finansowego w przychodach ze sprzedaży ogółem Przychody z rynku towarowego, mln zł Przychody z rynku towarowego Udział rynku towarowego w przychodach ze sprzedaży ogółem 89,1% 73,2% 75,9% 67,4% 66,2% 80,1% 71,7% 72,7% 64,7% 25,4% 22,5% 32,3% 32,9% 19,1% 27,1% 26,6% 34,8% 9,6% 57,0 51,3 49,9 50,0 52,5 51,7 49,5 51,5 56,0 6,1 17,8 14,8 23,9 26,1 12,3 18,7 18,8 30,1 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Ożywienie na rynku finansowym (wyższa kapitalizacja spółek, większa zmienność kursów akcji) Przychody w I kw. 2014: +6,5% rdr; +8,6% kdk Wzrost rdr i kdk w głównych segmentach przychodowych (obsługa obrotu, obsługa emitentów, sprzedaż informacji) Rekordowy kwartał na rynku towarowym za sprawą czynników sezonowych 30,1 mln zł przychodów (+15,1% rdr, +59,5% kdk) Rekordowe wolumeny obrotu i umorzeń świadectw pochodzenia energii z odnawialnych źródeł energii (zielone) Wraca system wsparcia dla kogeneracji - nowa ustawa przedłuża wsparcie do czerwca 2019 r. Na razie niskie wolumeny na rynku gazu i białych świadectw -42-
10,0% Obrót na rynku akcji Wartość obrotów akcjami na Głównym Rynku, mld zł Przychody z obrotu akcjami, mln zł Obroty ogółem Obroty sesyjne Przychody z obrotu akcjami Udział w przychodach ze sprzedaży ogółem 59,3 43,3 52,5 47,8 71,1 61,1 61,6 62,4 62,9 45,9% 33,5% 36,2% 33,2% 35,1% 41,7% 37,8% 38,9% 34,4% +8,1% 54,9 42,2 45,1 45,4 55,7 56,1 53,5 54,8 60,2 29,4 23,5 23,7 24,6 27,8 26,9 26,1 27,5 29,8 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Wartość obrotów sesyjnych w I kw. 2014 r.: +8,1% rdr; +9,9% kdk Średnia dzienna wartość obrotów sesyjnych wyniosła 971,4 mln zł w I kw. 2014 r. wobec 891,3 mln zł w całym 2013 r. Średnia liczba transakcji na sesję wzrosła w I kw. 2014 r. rok do roku o 36,7% (wzrost liczby transakcji utrzymuje się od II kw. 2013 r.) -43-
1,0% Obrót na rynku instrumentów pochodnych Wolumen obrotu instrumentami pochodnymi, mln szt. Przychody z obrotu instr. pochodnymi, mln zł Wolumen inst. pochodnych Wolumen kontraktów na WIG20 Przychody z obrotu inst. pochodnymi Udział w przychodach ze sprzedaży ogółem 2,8 3,2 2,7 2,6 3,2 3,4 3,4 2,7 3,2 +4,8% 11,3% 11,0% 9,6% 7,7% 6,7% 8,7% 7,9% 6,8% 6,4% 2,4 2,7 2,1 1,9 2,1 2,2 2,1 1,9 2,2 7,3 7,7 6,3 5,7 5,3 5,6 5,5 4,8 5,5 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 1Q/14 Wolumen obrotów kontraktami na WIG20 w I kw. 2014 r.: +4,8% rdr; +17,3% kdk Stosunkowo niska zmienność niekorzystnie wpływa na aktywność uczestników rynku Udział przychodów z obsługi obrotu kontraktami terminowymi na WIG20 w całkowitych przychodach z obsługi derywatów: 95% -44-
1,0% Emitenci i rynek IPO Liczba emitentów na rynkach akcji Główny Rynek NewConnect +1,9% 799 831 855 867 875 888 888 895 892 370 397 420 429 436 446 445 445 442 429 434 435 438 439 442 443 450 450 Przychody z obsługi emitentów, mln zł Notowanie Wprowadzenie Udział w przychodach ze sprzedaży ogółem 8,3% 7,9% 7,9% 7,4% 7,2% 8,6% 7,6% 8,1% 1,0 1,4 1,1 1,4 1,4 1,2 1,0 1,5 7,3% 5,3 5,5 5,2 5,5 5,7 5,6 5,2 5,7 6,3 4,2 4,1 4,1 4,1 4,3 4,4 4,3 4,2 4,9 1,5 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Wartość pozyskanych środków na rynkach akcji, mln zł 0,9 1,6 1,8 1,2 1,7 0,7 0,3 0,3 0,1 IPO SPO 3,7 0,7 3,0 1,6 1,2 0,5 1,3 1,0 0,3 0,2 0,5 0,1 5,0 0,4 4,6 1,1 1,0 0,1 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 W I kw. 2014 r. na obu rynkach akcji GPW zadebiutowało łącznie 13 spółek Przychody z obsługi emitentów w I kw. 2014 r. wzrosły o 10,4% rdr i osiągnęły poziom 6,3 mln zł Wyższa kapitalizacja na koniec 2013 r. bazą dla opłat za notowanie w 2014 r. -45-
1,0% Obrót na rynku obligacji Wartość obrotów na TBS Poland, mld zł Przychody z obrotu obligacjami, mln zł 350,0 300,0 250,0 200,0 150,0 100,0 50,0 0,0 Transakcje kasowe Transakcje warunkowe -13,3% 296,0 262,1 250,4 253,2 265,9 221,1 201,1 159,4 191,7 143,7 149,3 147,5 156,9 161,4 118,0 144,1 109,5 86,8 118,3 136,5 102,9 91,8 103,1 116,6 70,0 57,0 82,2 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Przychody z obrotu obligacjami Udział w przychodach ze sprzedaży ogółem 6,3% 5,9% 5,4% 5,1% 4,7% 4,3% 4,0% 3,7% 3,5% 3,8 4,1 3,6 3,5 3,4 3,5 2,8 2,7 3,0 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Wartość obrotu obligacjami skarbowymi na TBSP wyniosła 191,7 mld zł w I kw. 2014 r. (-13,3% rdr; -4,7% kdk) Rynek TBSP odpowiada za 93,2% przychodów z obsługi obrotu obligacjami, a Catalyst za 6,8% -46-
Rynek towarowy energia elektryczna Rynek energii wolumeny, TWh 1 Przychody z obsługi obrotu energii, mln zł Transakcje spot Transakcje terminowe +15,6% Przychody z obrotu energia elektryczną na rynku spot Przychody z obrotu energia elektryczną na rynku terminowym Udział w przychodach ze sprzedaży ogółem 7,2% 65,2 55,6 48,6 41,5 33,2 35,9 36,8 26,7 59,6 50,2 42,3 14,2 21,3 28,6 29,9 31,9 35,0 8,5 5,7 5,4 4,6 5,6 6,0 4,9 5,4 6,3 6,5 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 5,9% 5,4% 4,3% 3,9% 4,1% 3,7% 3,2% 5,3 4,1 3,8 2,3 2,8 3,1 2,6 3,2 1,2% 4,5 0,7 1,5 2,0 2,2 3,5 3,2 2,2 2,5 0,4 0,3 0,8 0,8 0,8 0,9 0,4 0,6 0,6 0,7 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 0,0% Wolumen obrotu w I kw. 2014 r.: +15,6% rdr; -14,6% kdk Wolumen obrotu energią elektryczną na TGE stanowił w I kw. 2014 r. 101,5% produkcji prądu w Polsce w tym okresie 1 Dane do I kw. 2013 r. uwzględniają obrót energią elektryczną w ramach poee Rynku Energii GPW; od II kw. 2013 nastąpiła koncentracja obrotu energią elektryczną w TGE -47-
1,0% Rynek towarowy rynek praw majątkowych Świadectwa pochodzenia wolumen obrotu, TWh Zielone świadectwa pochodzenia energii Inne świadectwa pochodzenia energii Przychody z obrotu świadectwami pochodzenia, mln zł Przychody z obrotu świadectwami pochodzenia Udział w przychodach ze sprzedaży ogółem -53,2% 23,7 18,0 16,0 16,5 11,6 17,0 11,1 11,8 12,0 11,0 0,4 7,5 5,8 5,8 4,0 0,2 0,2 10,7 6,2 4,0 4,1 5,5 6,7 0,1 3,9 5,6 5,6 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 11,8% 9,0% 7,2% 6,4% 6,7% 4,5% 4,1% 3,4% 10,2 1,9% 7,2 4,8 5,0 4,8 3,1 2,7 2,2 1,2 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Wolumen obrotów prawami majątkowymi do zielonych świadectw w I kw. 2014 r.: +60% rdr; +92% kdk Wygaśnięcie promocyjnych stawek opłat od obrotu prawami majątkowym do zielonych świadectw pochodzenia w transakcjach pozasesyjnych (z końcem czerwca 2013 r.) i w transakcjach sesyjnych (z końcem 2013 r.) Od II kw. 2013 r. brak obrotów prawami majątkowymi do czerwonych i żółtych świadectw (kogeneracja) Powrót systemu wsparcia dla kogeneracji w II kw. 2014 r. -48-
1,0% Rynek towarowy rejestr świadectw pochodzenia Rejestr świadectw pochodzenia wystawienia, TWh Wystawione prawa majątkowe do zielonych świadectw pochodzenia energii Przychody z prowadzenia rejestru świadectw pochodzenia, mln zł Wystawione prawa majątkowe do innych świadectw pochodzenia energii Przychody z prowadzenia RŚP Udział w przychodach ze sprzedaży ogółem -36,0% 12,8 13,8 11,1 10,0 8,8 7,3 9,1 10,0 7,3 6,7 6,8 4,9 3,2 3,3 3,5 7,3 3,7 4,4 3,2 4,0 3,8 4,9 0,2 3,3 5,6 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Rejestr świadectw pochodzenia umorzenia, TWh Umorzone prawa majątkowe do zielonych świadectw pochodzenia energii Umorzone prawa majątkowe do innych świadectw pochodzenia energii -71,6% 34,2 19,9 27,4 11,9 9,7 16,0 4,9 6,5 0,2 9,2 2,7 3,9 2,2 3,4 2,7 3,1 6,8 0,1 1,9 9,5 1,9 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 3,2% 2,1 8,6% 6,0 6,7% 5,5% 4,4 4,0 10,0% 7,9 3,1% 4,0% 4,2% 2,0 2,7 3,0 8,2% Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Wolumen umorzeń zielonych świadectw pochodzenia w I kw. 2014 r.: +38% rdr Wyższy obowiązek umorzeń za 2013 r. (12%) w stosunku do 10,4% za 2012 r. Obowiązek umorzeń za 2014 r. na poziomie 13% wolumenu energii sprzedanej odbiorcom końcowym 7,1-49-
Koszty działalności operacyjnej Koszty działalności operacyjnej (mln zł) Cost/Income ratio 2 35,0 39,3 34,4 39,7 36,8 44,0 40,2 45,1 43,9 suma wszystkich kosztów operacyjnych Przychody Koszty Cost/Income ratio 2,3 2,9 2,5 3,0 2,1 1,9 1,8 2,5 2,3 9,6 2,1 9,3 6,5 8,1 6,7 5,5 5,2 4,8 4,0 4,8 13,6 15,1 14,9 16,3 17,2 2,8 2,7 7,8 4,9 17,9 2,2 1,5 2,7 2,5 1,8 2,7 12,7 9,7 9,2 5,7 5,4 5,6 14,2 14,7 17,3 Pozostałe koszty operacyjne Czynsze i inne opłaty eksploatacyjne Usługi obce Podatki i opłaty Koszty osobowe i inne osobowe Amortyzacja 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 49,2% 46,5% 40,9% 43,0% 44,4% 41,7% 39,4% 36,3% 50,0% 36,5% 30,0% 10,0% 7,9 4,0 4,3 4,1 4,2 6,9 7,2 7,2 3,7 1 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 0,0 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14-10,0% Wzrost kosztów usług obcych (rdr) w związku m.in. z realizowanymi projektami rozwojowymi Wzrost kosztów osobowych (kdk) w związku z: Obciążeniami z tytułu wyższych składek na ubezpieczenia społeczne płaconych w początkowych kwartałach roku Ze wzrostem liczby osób zatrudnionych w Grupie (349 osób vs. 339 na koniec 2013 i 321 na koniec I kw. 2013 r.) i zmianą systemu wynagrodzeń Opłaty GPW na rzecz KNF: po 5,2 mln zł w I i II kw. 2014 r., vs. 4,4 mln zł w I kw. 2013 r. i 5 mln zł w IV kw. 2013 r. W całym 2014 r. prognozowane opłaty na rzecz KNF na poziomie 21 mln zł (18,3 mln zł w 2013 r.) 1 Grupa GPW konsoliduje wyniki finansowe Grupy TGE od marca 2012 r. 2 Koszty bez uwzględnienia amortyzacji i opłat na rzecz KNF ponoszonych przez GPW -50-
Jednostki stowarzyszone KDPW: dobry pierwszy kwartał w związku z ogólną poprawą sytuacji na GPW oraz w związku jednorazowym księgowaniem opłat rocznych (m. in. od emitentów i uczestników) oraz przychodami z nowych usług (repozytorium transakcji, numery LEI) Spółka Aquis Exchange nabyła status jednostki stowarzyszonej w połowie lutego 2014 r. (po nabyciu przez GPW drugiej transzy udziałów) Koszt nabycia akcji przez GPW: 5 mln GBP Udział GPW w liczbie akcji: 39,06% Udział GPW w prawach głosu i majątkowych: 32,61% (docelowo 30%) Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych (tys. zł) Aquis Exchange (udział GPW: 32,61%) Grupa KDPW (udział GPW: 33,33%) Centrum Giełdowe (udział GPW: 24,79%) Razem 4 577 4 649 2 846 3 966 3 385 3 957 2 013 4 693 4 696 1 738 1 614 3 041 915 2 898 1 563 1 941 1 394 620 743 450 334 172-44 -52 220 171-203 -901 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14-51-
Struktura przychodów Grupy GPW 283,8 mln zł Rozliczenia transakcji 86,5 mln zł Rozliczenia transakcji Rynek towarowy: 26,8% przychodów 7% 5% 3% 7% 5% Prowadzenie RŚP Inne opłaty od uczestników r. towarowego i obrót gazem Obrót - prawa majątkowe Rynek towarowy: 34,8% przychodów 8% 8% 3% 12% Prowadzenie RŚP Inne opłaty od uczestników r. towarowego i obrót gazem Obrót - prawa majątkowe 12% Obrót - energia elektryczna 4% Obrót - energia elektryczna 8% Sprzedaż informacji 11% Sprzedaż informacji Rynek finansowy: 72,3% przychodów 4% 2% 7% 38% Obsługa emitentów Instrumenty dłużne Inne opłaty od uczestników rynku fin. 1 Instrumenty pochodne Rynek finansowy: 64,7% przychodów 7% 3% 2% 6% 34% Obsługa emitentów Instrumenty dłużne Inne opłaty od uczestników 1 rynku fin. Instrumenty pochodne 1% 2013 r. Akcje i inne instrumenty o charakterze udziałowym Pozostałe przychody 1% I kw. 2014 r. Akcje i inne instrumenty o charakterze udziałowym Pozostałe przychody 1 Opłaty od członków giełdy i inne instrumenty rynku kasowego -52-
Bilans Grupy GPW dane w tys. zł, zgodne z MSSF 1 kw. 2014 4 kw. 2013 1 kw. 2013 Aktywa trwałe 590 634 576 421 579 151 Rzeczowe aktywa trwałe 121 045 124 042 131 182 Wartości niematerialne 265 932 269 155 271 026 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych 187 811 158 540 155 071 Aktywa obrotowe 525 507 482 707 473 336 Należności handlowe oraz pozostałe należności 52 345 34 792 50 194 Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 272 118 272 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 466 610 436 831 420 093 Aktywa razem 1 116 141 1 059 128 1 052 486 dane w tys. zł, zgodne z MSSF 1 kw. 2014 4 kw. 2013 1 kw. 2013 Kapitał własny 675 692 638 105 600 756 Zobowiązania długoterminowe 249 563 249 578 247 889 Zobowiązania z tytułu emisji obligacji 243 733 243 617 243 272 Zobowiązania krótkoterminowe 190 886 171 445 203 841 Zobowiązania handlowe 3 763 12 738 8 924 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych 1 990 657 1 705 Zobowiązania z tytułu wypłaty dywidendy oraz pozostałe zobowiązania 171 327 144 035 177 709 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 9 240 11 511 10 601 Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia 1 892 2 139 1 351 Pasywa razem 1 116 141 1 059 128 1 052 486 Wzrost poziomu inwestycji w jednostkach stowarzyszonych w związku z zakupem udziału w spółce Aquis Exchange Kategoria środki pieniężne zawiera kwotę 108 mln zł, stanowiącą aktywa systemu gwarantowania rozliczeń w IRGiT (środki o ograniczonej możliwości dysponowania); w pasywach odzwierciedlona w pozostałych zobowiązaniach Zobowiązania długoterminowe Grupy GPW to głównie zobowiązania GPW z tytułu emisji obligacji Rentowność kapitału własnego na poziomie 17,1% 1 1 Zysk netto za okres ostatnich 12 m-cy/ średnia wartość kapitału własnego na początek i na koniec okresu ostatnich 12 m-cy -53-
Załącznik do prezentacji dane finansowe -54-
Skonsolidowany rachunek zysków i strat dane w tys. zł, zgodne z MSSF 2013 2012 2011 2010 1 kw. 2014 4 kw. 2013 3 kw. 2013 2 kw. 2013 1 kw. 2013 4 kw. 2012 3 kw. 2012 2 kw. 2012 1 kw. 2012 Przychody ze sprzedaży 283 762 273 825 268 797 225 629 86 507 70 847 69 000 64 557 79 358 74 114 65 663 70 110 63 938 Rynek finansowy 205 254 208 144 262 154 221 576 55 952 51 527 49 507 51 701 52 519 49 983 49 862 51 341 56 958 Obsługa obrotu 147 899 150 112 202 199 168 783 39 776 36 441 35 732 37 543 38 182 35 534 35 837 36 504 42 237 Akcje i inne instrumenty o charakterze udziałowym 108 424 101 166 143 092 115 439 29 773 27 541 26 094 26 946 27 843 24 590 23 738 23 462 29 376 Instrumenty pochodne 21 207 26 944 40 223 40 080 5 515 4 789 5 451 5 624 5 343 5 708 6 278 7 703 7 255 Inne opłaty od uczestników rynku 5 743 6 873 5 134 4 497 1 435 1 412 1 375 1 440 1 517 1 716 1 654 1 730 1 773 Instrumenty dłużne 12 339 14 960 13 451 8 582 2 985 2 652 2 764 3 486 3 437 3 485 4 132 3 566 3 777 Inne instrumenty rynku kasowego 186 168 300 185 68 47 49 47 43 34 35 43 56 Obsługa emitentów 22 289 21 539 23 386 20 224 6 336 5 716 5 248 5 588 5 737 5 516 5 193 5 541 5 289 Opłaty za notowanie 17 184 16 520 16 753 14 580 4 870 4 209 4 269 4 376 4 330 4 095 4 062 4 123 4 240 Opłaty za wprowadzenie i dopuszczenie oraz inne opłaty 5 105 5 019 6 632 5 645 1 466 1 507 979 1 212 1 408 1 421 1 131 1 418 1 049 Sprzedaż informacji 35 066 36 493 36 569 32 569 9 840 9 370 8 527 8 570 8 599 8 933 8 832 9 296 9 432 Rynek towarowy 75 995 62 646 2 011 0 30 066 18 848 18 710 12 307 26 130 23 910 14 789 17 812 6 135 Obsługa obrotu 39 906 30 164 2 011 0 16 140 10 774 10 743 6 501 11 888 13 165 7 237 7 083 2 679 Obrót energią elektryczną 13 607 11 129 620 0 3 170 3 798 4 100 2 634 3 075 5 303 2 816 2 274 736 Rynek kasowy 2 545 2 780 511 0 651 645 573 446 881 778 796 814 392 Rynek terminowy 11 062 8 349 109 0 2 519 3 153 3 527 2 188 2 194 4 525 2 020 1 460 344 Obrót gazem 99 0 0 0 53 67 10 15 7 0 0 0 0 Rynek kasowy 25 0 0 0 7 10 4 8 3 0 0 0 0 Rynek terminowy 74 0 0 0 46 57 6 7 4 0 0 0 0 Obrót prawami majątkowymi do świadectw pochodzenia 19 053 11 821 0 0 10 203 4 750 4 968 2 165 7 170 4 759 2 720 3 138 1 204 Inne opłaty od uczestników rynku 7 147 7 214 1 391 0 2 714 2 159 1 665 1 687 1 636 3 103 1 701 1 671 739 Prowadzenie rejestru świadectw pochodzenia 15 605 16 549 0 0 7 094 2 996 2 735 1 977 7 897 4 038 4 428 6 017 2 066 Rozliczenia transakcji 20 484 15 933 0 0 6 832 5 078 5 232 3 829 6 345 6 707 3 124 4 712 1 390 Pozostałe przychody 2 513 3 035 4 634 4 052 489 472 783 549 709 221 1 012 957 845 Koszty działalności operacyjnej 166 224 148 490 133 966 132 341 43 936 45 108 40 241 44 030 36 845 39 717 34 438 39 326 35 009 Amortyzacja 25 723 16 564 15 620 16 681 7 183 7 203 6 921 7 922 3 676 4 203 4 096 4 292 3 973 Koszty osobowe 51 915 47 814 39 387 35 226 13 754 11 701 11 596 14 450 14 168 13 304 11 985 12 126 10 399 Inne koszty osobowe 12 121 12 088 12 454 8 696 3 549 3 003 2 631 3 469 3 019 3 018 2 918 2 971 3 181 Czynsz i inne opłaty eksploatacyjne 10 572 9 905 6 877 6 279 2 542 2 677 2 661 2 690 2 544 3 022 2 129 2 492 2 262 Podatki i opłaty 20 770 19 452 15 675 16 045 5 743 5 612 5 441 4 879 4 838 3 963 4 816 5 470 5 203 w tym: KNF 18 249 16 823 14 361 14 986 5 210 4 956 4 578 4 358 4 356 2 585 4 469 4 885 4 885 Usługi obce 36 242 33 718 36 235 42 101 9 708 12 721 9 191 7 786 6 544 9 327 6 664 9 633 8 094 Pozostałe koszty operacyjne 8 881 8 950 7 718 7 313 1 458 2 191 1 800 2 834 2 056 2 881 1 830 2 342 1 897 Pozostałe przychody 3 224 10 505 438 1 139 221 1 499 252 232 1 266 1 959 209 1 589 6 748 Pozostałe koszty 2 126 10 583 1 613 2 677 905 824 516 82 729 9 458 99 999 27 Zysk z działalności operacyjnej 118 636 125 257 133 656 91 750 41 886 26 414 28 495 20 677 43 051 26 898 31 335 31 374 35 650 Przychody finansowe 10 917 14 074 14 384 10 307 2 558 1 702 2 200 2 790 4 225 3 180 3 221 3 788 3 885 Koszty finansowe 12 215 17 800 448 883 2 522 2 790 2 561 3 520 3 344 4 483 4 463 4 099 4 755 Saldo na przychodach i kosztach finansowych -1 298-3 727 13 936 9 424 36-1 088-361 -730 881-1 304-1 242-311 -870 Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych 12 494 9 243 15 470 14 170 3 966 1 614 3 385 2 846 4 649 915 2 013 1 738 4 577 Zysk przed opodatkowaniem 129 832 130 774 163 062 115 344 45 888 26 940 31 519 22 792 48 581 26 510 32 106 32 801 39 357 Podatek dochodowy 16 289 24 544 28 920 20 518 8 272-1 605 5 566 5 808 6 520 6 434 6 193 6 075 5 842 Zysk netto okresu 113 543 106 230 134 142 94 826 37 616 28 545 25 953 16 984 42 061 20 076 25 913 26 726 33 515-55-
Bilans dane w tys. zł, zgodne z MSSF 2013 2012 2011 2010 1 kw. 2014 4 kw. 2013 3 kw. 2013 2 kw. 2013 1 kw. 2013 4 kw. 2012 3 kw. 2012 2 kw. 2012 1 kw. 2012 Aktywa trwałe 576 421 512 004 355 291 337 664 590 634 576 421 574 749 568 880 579 151 512 004 518 215 516 251 513 308 Rzeczowe aktywa trwałe 124 042 133 115 128 672 119 516 121 045 124 042 120 622 128 000 131 182 133 115 133 864 134 649 129 332 Wartości niematerialne 269 155 209 545 60 621 60 167 265 932 269 155 272 388 268 372 271 026 209 545 214 487 213 593 209 888 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych 158 540 151 213 147 894 138 956 187 811 158 540 156 694 154 050 155 071 151 213 149 456 147 045 152 537 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 0 3 155 3 110 4 007 1 568 0 645 3 897 7 096 3 155 4 306 4 847 5 177 Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 20 955 11 183 11 795 11 829 10 775 20 955 20 982 11 010 11 141 11 183 11 002 10 910 11 004 Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Rozliczenia międzyokresowe 3 729 3 793 3 199 3 189 3 503 3 729 3 418 3 551 3 635 3 793 5 100 5 207 5 370 Aktywa obrotowe 482 707 447 020 377 616 220 862 525 507 482 707 445 915 506 026 473 336 447 020 415 847 499 153 477 713 Zapasy 166 253 260 438 142 166 180 176 266 253 325 278 266 Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych 10 797 4 837 0 621 6 138 10 797 5 166 3 970 2 511 4 837 1 578 111 0 Należności handlowe oraz pozostałe należności 34 792 62 929 29 620 81 416 52 345 34 792 44 754 40 555 50 194 62 929 64 073 95 618 79 434 Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 118 118 56 651 30 787 272 118 586 428 272 118 586 58 254 57 389 Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe 3 0 0 0 0 3 0 0 0 0 0 0 0 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 436 831 378 883 291 085 107 600 466 610 436 831 395 229 460 897 420 093 378 883 349 285 344 892 340 624 Aktywa razem 1 059 128 959 024 732 907 558 526 1 116 141 1 059 128 1 020 664 1 074 906 1 052 486 959 024 934 062 1 015 404 991 021 dane w tys. zł, zgodne z MSSF 2013 2012 2011 2010 1 kw. 2014 4 kw. 2013 3 kw. 2013 2 kw. 2013 1 kw. 2013 4 kw. 2012 3 kw. 2012 2 kw. 2012 1 kw. 2012 Kapitał własny 638 105 555 890 524 492 524 726 675 692 638 105 609 024 584 102 600 756 555 890 537 534 525 409 560 793 Kapitał podstawowy 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 63 865 Pozostałe kapitały 1 278-1 000 270 204 1 249 1 278 1 129 1 920 1 806-1 000-2 639-1 459-2 681 Niepodzielony wynik finansowy 571 842 491 647 459 074 459 774 609 436 571 842 542 825 517 159 533 614 491 647 472 010 455 429 492 202 Udziały niekontrolujące 1 120 1 377 1 283 883 1 142 1 120 1 205 1 158 1 471 1 377 4 298 7 574 7 407 Zobowiązania długoterminowe 249 578 247 842 175 517 4 814 249 563 249 578 248 234 247 950 247 889 247 842 250 313 250 213 263 322 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 4 456 4 305 4 206 2 367 4 452 4 456 4 283 4 284 4 314 4 305 4 984 4 765 4 540 Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego 439 381 66 77 284 439 449 279 289 381 329 448 424 Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia 0 0 1 019 1 010 0 0 0 0 15 0 0 0 1 010 Zobowiązania z tytułu emisji obligacji 243 617 243 157 170 226 0 243 733 243 617 243 502 243 387 243 272 243 157 245 000 245 000 245 000 Pozostałe zobowiązania długoterminowe 0 0 0 1 360 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 1066 1094 1 066 Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 12 348 Zobowiązania krótkoterminowe 171 445 155 292 32 898 28 986 190 886 171 445 163 406 242 855 203 841 155 292 146 215 239 782 166 906 Zobowiązania handlowe 12 738 4 284 10 516 7 472 3 763 12 738 5 402 3 518 8 924 4 284 6 108 11 533 16 829 Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego 365 336 61 73 338 365 460 364 337 336 356 229 283 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych 657 2 549 5 011 0 1 990 657 969 298 1 705 2 549 1 487 1 751 7 169 Zobowiązania z tytułu emisji obligacji 0 48 0 0 2 336 0 2 377 6 419 3 214 48 3 917 7 917 4 088 Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek 0 13 0 0 0 0 0 0 0 13 1 760 19 332 0 Zobowiązania z tytułu wypłaty dywidendy oraz pozostałe zobowiązania 144 035 134 137 4 459 11 440 171 327 144 035 140 003 218 905 177 709 134 137 121 260 190 065 132 431 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 11 511 12 574 12 851 9 790 9 240 11 511 12 844 11 997 10 601 12 574 10 317 7 794 6 106 Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia 2 139 1 351 0 211 1 892 2 139 1 351 1 354 1 351 1 351 1 010 1 161 0 Pasywa razem 1 059 128 959 024 732 907 558 526 1 116 141 1 059 128 1 020 664 1 074 906 1 052 486 959 024 934 062 1 015 404 991 021-56-
Usługi obce, wskaźniki finansowe dane w tys. zł, skonsolidowane, zgodne z MSSF 2013 2012 2011 2010 Usługi obce 36 242 33 718 36 235 42 101 Utrzymanie majątku trwałego i remonty 11 894 12 033 11 914 11 433 Reklama 3 760 5 334 6 897 12 968 Łącza transmisji danych 5 851 4 813 6 543 5 224 Doradztwo oraz usługi audytorskie 3 335 1 936 2 446 3 943 Ogłoszenia prasowe 1 37 31 99 Szkolenia 486 787 1 046 900 Ochrona 1 091 1 188 1 005 920 Usługi telekomunikacyjne stacjonarne i komórkowe 745 1 334 500 603 Serwisy informacyjne 532 646 366 604 Sprzątanie 408 385 391 417 Obsługa prawna i tłumaczenia 2 040 1 048 664 1 746 Modyfikacja oprogramowania 1 160 45 244 178 Pozostałe 4 939 4 134 4 186 3 066 Podstawowe wskaźniki finansowe 2013 2012 2011 2010 1 kw. 2014 4 kw. 2013 3 kw. 2013 2 kw. 2013 1 kw. 2013 4 kw. 2012 3 kw. 2012 2 kw. 2012 1 kw. 2012 Zysk z działalności operacyjnej 118 636 125 257 133 656 91 750 41 886 26 414 28 495 20 677 43 051 26 898 31 335 31 374 35 650 EBITDA 1) 156 853 151 064 164 746 122 601 53 035 35 231 38 801 31 445 51 376 32 016 37 444 37 404 44 200 Rentowność EBITDA, % 2) 55,3% 55,2% 61,3% 54,3% 61,3% 49,7% 56,2% 48,7% 64,7% 43,2% 57,0% 53,4% 69,1% Rentowność działalności operacyjnej, % 3) 41,8% 45,7% 49,7% 40,7% 48,4% 37,3% 41,3% 32,0% 54,2% 36,3% 47,7% 44,7% 55,8% Stopa zwrotu z kapitałów własnych (ROE), % 4) 19,0% 19,7% 25,6% 18,1% 17,1% 19,0% 18,3% 18,9% 19,8% 19,7% 21,4% 24,9% 23,0% Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego, % 5) 38,3% 44,0% 32,5% 0,0% 36,5% 38,3% 40,4% 42,8% 41,1% 43,9% 46,8% 51,9% 46,7% 1 EBITDA = zysk z działalności operacyjnej + udział w zyskach jednostek stowarzyszonych + amortyzacja 2 Rentowność EBITDA oznacza wynik EBITDA podzielony przez przychody ze sprzedaży 3 Rentowność działalności operacyjnej oznacza zysk z działalności operacyjnej podzielony przez przychody ze sprzedaży 4 Zysk netto za okres ostatnich 12 miesięcy/średnia wartość kapitału własnego na początek i koniec okresu ostatnich 12 miesięcy 5 Zobowiązania z tytułu odsetek oraz z tytułu zwrotu kapitału pożyczkowego/kapitały własne -57-
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych dane w tys. zł, zgodne z MSSF 2013 2012 2011 2010 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej 176 222 126 926 129 986 90 042 Wpływy pieniężne z działalności operacyjnej 196 032 159 334 152 444 110 104 Podatek dochodowy zapłacony -19 810-32 408-22 458-20 062 Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej -74 813-38 167 18 528 130 190 Nabycie rzeczowych aktywów trwałych -13 980-13 482-20 717-8 331 Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych 612-12 747 178 131 Nabycie wartości niematerialnych -64 685 284-4 579-28 351 Nabycie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży -10 105 0-54 201 0 Nabycie jednostki stowarzyszonej 0 0 0 0 Przejęcie jednostki zależnej pomniejszone o przejęte środki pieniężne 0-68 729 0 0 Nabycie udziałów niekontrolujących -213-18 001 0 0 Zbycie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży 0 58 004 30 040 159 631 Zbycie aktywów finansowych utrzymywanych do terminu wymagalności 0 0 0 0 Nabycie obligacji utrzymywanych do terminu wymagalności 0 0 0 0 Wykup aktywów finansowych utrzymywanych do terminu wymagalności 0 0 0 0 Odsetki otrzymane 9 308 9 420 6 309 6 483 Dywidendy otrzymane 4 250 7 084 61 517 486 Pozostałe 0 0-19 141 Przepływy pieniężne z działalności finansowej -44 352-962 34 971-596 800 Wypłata dywidendy i ZFŚŚ -33 141-61 002-135 029-596 800 Wypłata odsetek -11 198-15 656 0 0 Zaciągnięcie/ Spłata kredytów i pożyczek -13 13 0 0 Wpływy z emisji obligacji 0 75 683 170 000 0 Zwiększenie/ zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 57 057 87 798 183 485-376 567 Wpływ zmian kursów walut na saldo środków pieniężnych w walutach * 891-839 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu 378 883 291 085 107 600 484 167 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 436 831 378 882 291 085 107 600-58-
Załącznik do prezentacji dane rynkowe -59-
Sezonowość na rynku towarowym Świadectwa pochodzenia wolumen obrotu RPM (TWh) Świadectwa pochodzenia umorzenia i wystawienia RŚP (TWh) Zielone świadectwa pochodzenia energii Inne świadectwa pochodzenia energii Umorzone i wystawione prawa majątkowe do zielonych świadectw pochodzenia energii Umorzone i wystawione prawa majątkowe do innych świadectw pochodzenia energii 30 25 20 15 10 5 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 50 40 30 20 10 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Przychody z RŚP i z obrotu świadectwami pochodzenia, mln zł Przychody z obrotu świadectwami pochodzenia Przychody z prowadzenia RŚP Sezonowość na rynku towarowym w wyniku obowiązku umarzania świadectw pochodzenia energii za dany rok do końca I kw. roku następnego 7,1 7,9 6,0 4,0 2,7 3,0 4,4 10,2 7,2 2,1 4,8 2,0 5,0 4,8 3,1 1,2 2,7 2,2 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Powrót system wsparcia dla kogeneracji - nowa ustawa przedłuża wsparcie do czerwca 2019 r. w przypadku świadectw kogeneracyjnych, począwszy od 2015 r., obowiązek umarzania będzie można realizować do końca II kw. następnego roku -60-
Atrakcyjny rynek dla emitentów NewConnect: liczba debiutów Główny Rynek liczba spółek i debiutów (długoterminowo) Krajowe Zagraniczne Liczba spółek Debiuty 53 36 41 38 28 27 25 20 24 18 14 15 15 12 8 4 8 0 0 1 0 2 1 1 0 1 1 1 1 0 2 0 351 374 379 400 426 438 450 450 Główny Rynek : liczba debiutów Krajowe Zagraniczne Transfer z NC 230 216 203 230 255 284 11 81 6 1 3 1 2 1 8 5 4 5 3 2 6 2 4 4 3 2 2 4 3 1 1 1 1 1 1 1 1 3 6 1 2 3 0 2 2 1 2 0 3 9 5 6 36 35 38 33 13 34 38 19 23 5-61-
Atrakcyjny rynek dla emitentów cd. Główny Rynek wartość ofert publicznych (mld zł) NewConnect wartość ofert sprzedaży akcji (mln zł) 1,2 oferty wtórne oferty pierwotne oferty wtórne oferty pierwotne 520 0,2 0,6 1,1 0,3 0,5 2,3 5,7 1,2 0,04 0,7 0,6 0,2 0,2 0,3 0,0 2,9 1,2 0,9 0,3 0,2 0,2 0,0 4,6 0,9 0,1 42 212 46 44 151 196 168 226 209 71 123 86 75 72 118 70 36 45 51 92 43 19 27 13 8 Główny Rynek liczba spółek NewConnect liczba spółek krajowe zagraniczne 354 360 361 373 373 381 387 387 390 394 394 394 395 397 398 403 404 118 krajowe 134 161 182 215 zagraniczne 390 364 344 307 255 413 421 428 437 436 434 432 24 23 23 27 29 35 37 39 39 40 41 43 44 45 45 47 46 2 2 3 3 5 6 7 7 6 7 7 8 8 9 9 11 10-62-
Wartość obrotów i liczba transakcji 300 250 Wartość obrotów sesyjnych i pakietowych (w mld zł) Wartość transakcji sesyjnych (mld zł) Wartość transakcji pakietowych (mld zł) Całkowita wartość obrotów (mld zł) Średnia liczba transakcji na sesję (tys.) 268,1 256,1 239,7 234,3 140 120 200 150 100 50 40,3 31,8 12,5 11,4 40,1 12,3 169,3 98,5 45,0 59,8 15,6 19,8 60,8 175,9 165,7 51,4 38,2 48,4 55,3 202,9 46,4 51,9 62,9 65,6 100 80 60 40 20 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Q1 2014 0-63-
Członkowie Giełdy Liczba członków Giełdy Pochodzenie zdalnych członków GPW Zdalni Lokalni 17 7 10 26 24 25 26 31 26 26 18 17 19 31 29 30 30 33 31 24 25 25 26 26 34 33 33 31 32 Szwecja: 1 UK: 10 Holandia: 1 Niemcy: 1 Czechy:2 Francja: 2 Austria:1 Węgry: 2 Litwa: 1 Ukraina: 2 Bułgaria:1 Rosja: 3 1 1 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 1 Brokerzy z Ukrainy i Rosji formalnie działają przez spółki zarejestrowane w Wielkiej Brytanii i na Cyprze -64-