GRUPA KAPITAŁOWA GPW PREZENTACJA DLA INWESTORÓW KWIECIEŃ 2014

Transkrypt

1 GRUPA KAPITAŁOWA GPW PREZENTACJA DLA INWESTORÓW KWIECIEŃ 2014

2 Agenda Wprowadzenie 3 Slajd Reforma systemu emerytalnego (oczekiwany średnioterminowy wpływ na rynek kapitałowy) 19 Grupa GPW w 2013 r. 24 Wyniki finansowe Grupy GPW w 2013 r. 31 Załącznik do prezentacji dane finansowe 45-2-

3 Wprowadzenie -3-

4 Giełda Papierów Wartościowych wprowadzenie GPW rozpoczęła działalność w 1991 roku; organizuje obrót instrumentami na rynku finansowym i rynku towarowym Największa krajowa giełda papierów wartościowych w Europie Środkowej i Wschodniej Silny rynek instrumentów pochodnych (1 miejsce w regionie Europy Środkowej i Wschodniej i 5. w Europie) Zintegrowana pionowo struktura biznesu tzw. vertical silo dzięki udziałom GPW w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych (KDPW) 2 Wdrożenie jednego z najnowocześniejszych na świecie systemów transakcyjnych Universal Trading Platform (UTP) umożliwia rozszerzenie oferty produktowej (np. o nowe instrumenty pochodne), zwiększenie płynności obrotu oraz zwiększenie zainteresowania nowych inwestorów udziałem w rynku (np. poprzez handel algorytmiczny) Kapitalizacja Akcje GPW na Giełdzie 2 1,65 mld zł Stopa zwrotu od początku roku -5,3% Średnia wartość obrotów na sesję 2,7 mln zł Free float 64,7% Wskaźnik obrotów 3 40,3% 2 Dane za /na koniec I kw r. 3 Uroczniona wartość obrotów w I kw r. do kapitalizacji na koniec I kw r. Rynek kasowy (akcje i inne inst.) Rynek instrumentów pochodnych Rynek kasowy (obligacje) Rynek towarowy Dane rynkowe i indeksy giełdowe Usługi post-transakcyjne Jednostka stowarzyszona GPW posiada 1/3 udziałów w Grupie KDPW 3 Jednostka stowarzyszona GPW ma 32,61% udział w Aquis Exchange (docelowo 30,00%) -4-

5 GPW.2020 nowa strategia Wzrost organiczny Rozwój zewnętrzny Umiędzynarodowienie i dywersyfikacja Maksymalizacja wykorzystania dotychczasowych źródeł wzrostu oraz wykorzystania dotychczasowych i nowych kompetencji w organizacji Zmniejszenie zależności wyników od trendów i aktywności inwestorów na rynku akcji Produktowa Geograficzna Kliencka -5-

6 GPW atuty inwestycyjne 1 Największa giełda papierów wartościowych w regionie Europy Środkowej i Wschodniej i najszybciej rozwijająca się giełda w Europie Rosnąca gospodarka oparta na solidnych fundamentach Potencjał dalszego wzrostu poprzez strukturalny rozwój rynku Wiodący rynek pod względem debiutów w Europie Największa baza inwestorów instytucjonalnych w regionie Europy Środkowej i Wschodniej Perspektywiczny rynek towarowy Zdywersyfikowana działalność, solidne wyniki finansowe i wysoka rentowność Bezpieczna struktura bilansu i atrakcyjna polityka dywidendowa 6-6-

7 Polska Ukraina Rumunia Belgia Norwegia Bułgaria Dania Węgry Szwecja Czechy Włochy świat Portugalia Wielka Brytania Francja UE Hiszpania Niemcy Szwajcaria Holandia Finlandia Grecja Luksemburg Irlandia Słowacja CEESEG - Budapest Bratislava SE CEESEG - Prague CEESEG - Ljubijana Bucharest SE Bulgarian SE Irish SE Luxembourg SE BME MICEX-RTS CEESEG - Vienna Athens Exchange GPW Borsa Italiana SIX Swiss Oslo Børs Istambul SE NASDAQ OMX NYSE Euronext Deutsche Börse LSE 1 Największa giełda w regionie i najszybciej rozwijająca się giełda w Europie Największa krajowa giełda w regionie CEE z największym udziałem w obrotach akcjami 1 Kapitalizacja giełd w regionie CEE udział GPW udział CEESEG 1 Wartość obrotu akcjami w regionie (mld EUR) udział GPW udział CEESEG % 33% CEESEG GPW 70% 49% 42% % 35% CEESEG GPW 59% 39% Źródło: Europejska Federacja Giełd Papierów Wartościowych (FESE) Jedna z najszybciej rozwijających się europejskich giełd 40% 31% 20% CAGR dla wartości obrotu akcjami w latach % Źródło: Thomson Reuters (transakcje sesyjne) ze stosunkowo niewielką koncentracją obrotów 2 Koncentracja obrotów akcjami TOP5 (%) w 2013 r. 100% 80% 54% 60% 0% 3,4% 2,1% 40% 20% -20% 0% Źródło: Bank Światowy 1 w mld EUR, zwiera dane z GPW, Grupy CEESEG, giełd papierów wartościowych z Bułgarii, Rumunii i ze Słowacji 2 koncentracja obrotów na 5 spółkach o najwyższych obrotach Źródło: Europejska Federacja Giełd Papierów Wartościowych (FESE) -7-

8 2 Rosnąca gospodarka oparta na solidnych fundamentach Dynamika PKB Polska 5,1 1,6 0,4 UE 3,9 4,5 2 1,7 1,9 1,6 0,1-0,4 2,9 3,1 1,5 2 ok. 38,5 mln mieszkańców, co odpowiada ok. 7,6% liczby ludności zamieszkującej kraje członkowskie Unii Europejskiej w 2013 r. 33 kraj na świecie pod względem liczby ludności w 2012 r. PKB Polski odpowiadał w 2012 r. za ok. 32% łącznej wartości PKB nowych państw członkowskich UE -4, E 2014E 2015E 23 miejsce na świecie pod względem wartości PKB Źródło: Eurostat, Komisja Europejska - European Economic Forecast, Winter 2014 PKB per capita wg parytetu siły nabywczej (EUR) PKB Polski per capita według parytetu siły nabywczej jako % poziomu PKB per capita 27 państw UE PKB Polski per capita według parytetu siły nabywczej (EUR) 56% 51% 63% 65% % Od wejścia do Unii Europejskiej w 2004 r. polska gospodarka odczuła wymierne efekty konwergencji, m.in. szybki wzrost dochodów gospodarstw domowych Źródło: Ministerstwo Finansów, Główny Urząd Statystyczny, Eurostat -8-

9 Szwajcaria Luksemburg USA Szwecja Holandia Świat Hiszpania Dania Francja Finlandia UE Belgia Norwegia Niemcy Turcja Polska Portugalia Austria Włochy Czechy Grecja Włochy Słowenia 3 Potencjał dalszego wzrostu poprzez strukturalny rozwój rynku Jeden z najszybciej rozwijających się rynków na świecie Wsparcie polskiej gospodarki przez rynek kapitałowy nie jest jeszcze na takim poziome jak średnia europejska czy światowa Kapitalizacja spółek krajowych/pkb, % posiadający znaczący potencjał w zakresie przyszłych IPO 171 Duży potencjał wzrostu w zakresie przyszłych IPO w porównaniu do innych zachodnioeuropejskich rynków Kapitalizacja spółek krajowych w 2012 roku/pkb w 2012 roku, % , Polska Unia Europejska Świat W ciągu ostatnich 10 i 20 lat kapitalizacja spółek krajowych wyrażona w USD zanotowała 20% wzrost CAGR (średnia roczna stopa wzrostu), co plasuje GPW wśród najszybciej rozwijających się giełd na świecie W opinii GPW wiele spółek krajowych, które nie są obecnie notowane na giełdzie papierów wartościowych, będzie w przyszłości zainteresowanych pozyskaniem kapitału poprzez ofertę publiczną Pozyskiwaniu nowych emitentów wśród spółek krajowych będą towarzyszyć aktywne działania marketingowe mające na celu pozyskanie zagranicznych emitentów Polski rynek ma duży potencjał do przyciągania nowych emitentów i do zachęcania notowanych już spółek do kolejnych emisji akcji, co może pozytywnie wpłynąć na wzrost przychodów Grupy GPW z tytułu obsługi obrotu i obsługi emitentów Źródło: Bank Światowy -9-

10 3 Potencjał dalszego wzrostu poprzez strukturalny rozwój rynku (cd.) Wskaźniki obrotów akcjami w 2012 r. w Europie wskazuje na znaczący potencjał wzrostu GPW Włochy Turcja Hiszpania Świat Niemcy Rosja Wielka Brytania Finlandia UE Szwecja Holandia Francja Szwajcaria Norwegia Węgry Austria Polska Portugalia Belgia Grecja Czechy Rumunia Irlandia Słowenia Bułgaria Słowacja Luksemburg 81% 73% 71% 66% 64% 56% 55% 50% 43% 42% 39% 38% 27% 11% 11% 6% 5% 4% 0,2% 106% 100% 92% 88% 84% 84% 137% 167% Tylko 47% kapitalizacji krajowych spółek znajduje się w wolnym obrocie (free float), co w stosunku do innych rynków ogranicza możliwość wzrostu obrotów: w najbliższych latach spodziewana jest dalsza sprzedaż pakietów akcji spółek Skarbu Państwa na GPW, co powinno mieć pozytywny wpływ na free float i wskaźnik obrotów Free float 47% Kapitalizacja spółek krajowych Pakiety Skarbu Państwa 18% Inni statyczni akcjonariusze 35% Wzrost free floatu w latach % 47% 44% 43% 40% 39% Pozostałe czynniki, które mogą mieć wpływ na wielkość obrotów na GPW: emisja nowych akcji przez spółki notowane na GPW wzrost aktywności i obrotów inwestorów zagranicznych reforma OFE w Polsce Wprowadzenie nowego systemu UTP potencjał do wzrostu płynności i nowe funkcjonalności tradingowe (nowe typy zleceń, nowe zasady notowań) Wskaźnik obrotów akcjami na GPW jest istotnie ograniczany przez wysoki udział Skarbu Państwa w akcjonariacie wielu dużych spółek; w miarę postępu procesu prywatyzacji tych podmiotów, spodziewany jest dalszy wzrost płynności rynku akcji Źródło: GPW, Bank Światowy -10-

11 Irlandia Holandia Luksemburg Islandia Wielka Bryt. Szwecja Hiszpania Szwajcaria Francja Belgia Portugalia Grecja Niemcy Norwegia Austria Włochy Dania Finlandia Węgry Polska 3 Potencjał dalszego wzrostu poprzez strukturalny rozwój rynku (c.d.) Duży potencjał rozwoju obligacji nieskarbowych wzmocniony uruchomieniem rynku obligacji GPW Emisja obligacji przez instytucje finansowe i przedsiębiorstwa niefinansowe w relacji do PKB (%) Wartości emisji na rynku Catalyst i wartość rynku papierów dłużnych w Polsce łącznie (obligacje nieskarbowe, w mld zł) , ,9 Źródło: Eurostat, BISE, Fitch, dane na koniec września 2013 roku Komercyjne papiery dłużne Obligacje bankowe Obligacje nieskarbowe notowane na Catalyst Źródło: GPW, Fitch Polska Obligacje korporacyjne Obligacje samorządowe Biorąc pod uwagę ograniczoną skłonność do ryzyka w sektorze bankowym po ostatnim kryzysie finansowym oraz sprzyjające otoczenie regulacyjne, GPW oczekuje wzrostu zainteresowania emisją obligacji wśród przedsiębiorstw Zalety emisji papierów dłużnych pozostają niewykorzystane przez przedsiębiorstwa, które najczęściej sięgają po kredyt bankowy jako najpopularniejsze źródło pozyskania finansowania -11-

12 4 Wiodący rynek pod względem liczby debiutów w Europie Wiodąca pozycja w Europie liczba debiutów Silny wzrost liczby nowych spółek Londyn Warszawa NYSE Euronext Frankfurt NASDAQ OMX Główny Rynek NewConnect CAGR: 16,0% Źródło: Badanie PwC IPO Watch, PwC IPO Watch Europe Review 2013 (dla GPW łącznie Główny Rynek i NC) Rynek atrakcyjny dla zagranicznych emitentów Źródło: GPW Liczba emitentów na rynkach GPW (dane na koniec 2013 r.) 58 zagranicznych spółek (47 na Głównym Rynku GPW oraz 11 na NewConnect), których kapitalizacja łącznie wynosi ponad 248 mld zł Z 58 zagranicznych spółek, 25 spółek notowanych jest jednocześnie na dwóch rynkach (tzw. dual listingu), a dla 33 spółek GPW jest jedynym rynkiem notowania Główny Rynek 403 spółki krajowe 47 spółek zagranicznych NewConnect 434 spółki krajowe 11 spółek zagranicznych Catalyst 176 emitentów (SP włącznie) 408 notowanych serii obligacji nieskarbowych Kapitalizacja: 593 mld zł 247 mld zł 10,4 mld zł 583 mln zł Wartość notowanych emisji obligacji nieskarbowych: 58,9 mld zł -12-

13 Akcje notowane na GPW w posiadaniu inwestorów zagranicznych (w mld zł) Struktura oszczędności Polaków (%) Aktywa w zarządzaniu OFE i funduszy inwestycyjnych (w mld zł) 5 Największa baza inwestorów instytucjonalnych w regionie Europy Środkowej i Wschodniej OFE Fundusze inwestycyjne Aktywa funduszy inwestycyjnych należące do gosp. domowych w stosunku do oszczędności gosp. domowych w bankach wynoszą 17%; wskaźnik ten rośnie w ślad za poprawą koniunktury na rynku kapitałowym Aktywa w zarządzaniu funduszy inwestycyjnych: 189 mld zł, z których ok. 25% stanowią akcje spółek notowanych na GPW Wskaźnik obrotu aktywów w portfelu: 26% w 2012 r. (OFE: 13%; fundusze inwestycyjne: 61%) Inne 27% Akcje 3% Polacy lokują oszczędności głównie w gotówce i na depozytach istnieje duży potencjał do zwiększenia udziału Polaków w inwestowaniu na GPW Gotówka i depozyty 43% Łącznie na koniec 3 kw r.= 1,512 mld zł Fundusze emerytalne 20% Fundusze inwestycyjne 7% Akcje stanowią jedynie 3% oszczędności Polaków mimo to GPW wyróżnia się dużą i aktywną grupą inwestorów indywidualnych (1,49 mln otwartych rachunków maklerskich) Wskaźnik obrotu aktywów w portfelu: 86% w 2012 r. (dla inwestorów indywidualnych) Q Wdrożony w kwietniu 2013 r. nowy system transakcyjny UTP umożliwia GPW pozyskiwanie nowych inwestorów, m. in. dzięki wystandaryzowanym parametrom technicznym oraz dużo większej wydajności i szybkości; UTP wspomaga rozwój handlu algorytmicznego i handlu wysokiej częstotliwości Wskaźnik obrotu aktywów w portfelu: 45% w 2012 r. (dla inwestorów zagranicznych) Źródło: GPW, NBP, KNF, IZFA -13-

14 6 Perspektywiczny rynek towarowy Rynek energii rozwija się w szybkim tempie Znaczący wzrost rynku energii elektrycznej w Polsce od momentu wprowadzenia w 2010 r. obowiązku sprzedaży 15% energii na giełdach towarowych w 2013 r. wolumen obrotu energią elektryczną na TGE stanowił 109% wytworzonej w tym czasie w Polsce energii elektrycznej 10,1 9,1 Wolumen obrotu energią elektryczną (TWh) 176,6 130,8 139,4 87, Produkcja energii w Polsce Wskaźnik obrotu do produkcji energii Obrót energią na TGE Rynek gazu Nowy obowiązek sprzedaży przez giełdę określonego % gazu ziemnego wprowadzonego do sieci przesyłowej: 30% w 2013 r. 40% w 2014 r. 55% w 2015 r. Oczekuje się, że obligo gazowe będzie podobnym katalizatorem dla wzrostu obrotu gazem, jak miało to miejsce w przypadku wprowadzenia obowiązku sprzedaży 15% energii na giełdach towarowych Rozwój rynku OTC InfoEngine OTC, platforma obrotu towarami w segmencie OTC, rozpoczęła działalność 15 października 2013 r. Uzupełnienie oferty Grupy GPW w obszarze rynku towarowego TWh Źródło: dane GPW 108,6% 77,5% 82,6% 51,8% 1,4% 2,4% Plany dotyczące rynku rolno-spożywczego Wykorzystanie dużego potencjału rynku rolno-spożywczego w Polsce Integracja hurtowych rynków rolno-spożywczych na Towarowej Giełdzie Energii -14-

15 7 Zdywersyfikowana działalność Przychody Grupy GPW 9% 2% 14% 2008 r. 24% 51% 184,7 mln zł 1% 27% 2013 r. 8% 12% 14% 38% 283,8 mln zł Obrót akcjami Pozostałe przychody z rynku finansowego (m.in. instrumenty pochodne i obligacje) Sprzedaż informacji Obsługa emitentów Rynek towarowy Pozostałe przychody Spółki stowarzyszone KDPW Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych (jako udział w zyskach jednostek stowarzyszonych w RZS) Aquis Exchange (od 1Q 2014 jako udział w zyskach jednostek stowarzyszonych w RZS) Udział w KDPW zapewnia GPW zarówno wpływ na strukturę polskiego rynku kapitałowego jak i proporcjonalny udział w zyskach Spółki Rozwój usług spowodowany wprowadzeniem w życie nowych regulacji prawnych: MiFIR, EMIR KDPW jako jeden z pierwszych podmiotów zarejestrował w ESMA repozytorium transakcji Obowiązkowe rozliczanie derywatów rynku OTC w KDPW CCP GPW objęła 32,61% 1 udział w Aquis Exchange Duży potencjał rozwoju wynikający m.in. z innowacyjnego sposobu pobierania opłat od członków system abonamentowy W ofercie Aquis jest m.in. także sprzedaż licencji na nowoczesny system transakcyjny stworzony przez tę spółkę 1 Docelowo, po zakończeniu procesu pozyskiwania kapitału przez Aquis Exchange, posiadane przez GPW akcji powinno stanowić 36,23% całkowitej liczby akcji i uprawniać Spółkę do 30,00% praw majątkowych i praw głosu w Aquis Exchange -15-

16 7 Solidne wyniki finansowe i wysoka rentowność Przychody w trendzie wzrostowym Przychody [mln zł] Wzrost zysku netto Zysk netto [mln zł] CAGR: 9,0% 184,7 199,5 225,6 268,8 273,8 283,8 CAGR: 4,8% 89,7 100,7 94,8 134,1 106,2 113, Wysoka rentowność Marża zysku operacyjnego Marża EBITDA Dynamika wzrostu EBITDA EBITDA 1 [mln zł] CAGR: 11,3% 49,7% 52,7% 54,3% 61,3% 55,2% 55,3% 91,8 105,1 122,6 164,7 151,1 156,9 38,5% 39,9% 40,7% 49,7% 45,7% 41,8% EBITDA = zysk operacyjny + amortyzacja + udział w zyskach jednostek stowarzyszonych -16-

17 8 Bezpieczna struktura bilansu i atrakcyjna polityka dywidendowa Wysoka zdolność 1 generowania gotówki Stabilna polityka dywidendowa Solidne wyniki finansowe w niepewnym środowisku rynkowym Korzystna struktura bilansu obejmująca emisję obligacji o wartości 245 mln zł Wypłata dywidendy na poziomie pomiędzy 30% a 50% skonsolidowanego zysku netto Grupy GPW za dany rok obrotowy, skorygowanego o udział w zyskach jednostek stowarzyszonych Generowanie gotówki Wypłaty dywidendy Gotówka 1 2 Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe Jednostkowy zysk netto Wskaźnik wypłaty stopy dywidendy ,1 57 0, % 100% 80% 60% 40% 20% 0% 136,0 121,1 100% 65,6 50% 50% Źródło: GPW 1 Nie zawiera aktywów systemu gwarantowania rozliczeń w IRGiT (środki o ograniczonej możliwości dysponowania) 2 Zawiera krótkoterminowe aktywa finansowe dostępne do sprzedaży oraz aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności

18 Grupa GPW i struktura akcjonariatu GPW Struktura akcjonariatu (wg liczby akcji) 1 Struktura akcjonariatu (wg liczby głosów) 1 35,0% 64,72% 47,84% 51,74% 0,28% Skarb Państwa - akcje imienne Inni akcjonariusze - akcje imienne 0,42% Inni akcjonariusze - akcje na okaziciela Grupa kapitałowa GPW Spółki stowarzyszone Spółki zależne Grupa KDPW 33,33% Aquis Exchange Limited Towarowa Giełda Energii 100% Giełda towarowa BondSpot 92,96% Prowadzi obrót obligacjami WSEInfoEngine 100% Usługi dla uczestników rynku towarowego IRK WSE Research 100% Usługi PR i IR WSE Commodities 100% Usługi depozytowe, rozrachunkowe i rozliczeniowe Centrum Giełdowe 32,61% 2 Wielostronna Platforma Obrotu (MTF) 24,79%; Zarządza budynkiem GPW 1 Akcje serii A (akcje imienne) w posiadaniu Skarbu Państwa, firm inwestycyjnych, banków i innych akcjonariuszy są uprzywilejowane w ten sposób, że na jedną akcję przypadają dwa głosy na Walnym Zgromadzeniu 2 32,61% praw majątkowych i głosu wynikających z akcji i 39,06% akcji; docelowo udział GPW w Aquis Exchange ma wynosić 30,00% -18-

19 Reforma systemu emerytalnego (spodziewany średnioterminowy wpływ) -19-

20 Reforma systemu emerytalnego Akcje pozostaną w portfelach OFE (ich wartość na koniec stycznia 2014 r. wyniosła 125,7 mld zł) W lutym 2014 r. część aktywów OFE (głównie obligacje skarbowe) została przeniesiona do ZUS i umorzona (51,5% aktywów netto funduszy) Od lutego 2014 r. OFE nie mogą inwestować w bony skarbowe i inne dłużne instrumenty gwarantowane przez Skarb Państwa Minimalny poziom zaangażowania OFE w akcje będzie wynosił: 75% w 2014, 55% w 2015, 35% w 2016 i 15% w roku 2017 i w latach późniejszych Więcej możliwości inwestowania na rynkach zagranicznych: do końca 2014 r. limit wyniesie 10%, w %, w % Uczestnicy funduszy będą mieli możliwość wyboru pozostania w OFE lub wpłacania przyszłych składek do ZUS Na 10 lat przed przejściem na emeryturę aktywa będą stopniowo (przez 10 lat) przekazywane z OFE do ZUS Wzrost aktywów w zarządzaniu OFE i malejący wpływ OFE na obroty akcjami Portfel inwestycyjny OFE (w mld zł) Akcje Pozaskarbowe dłużne papiery wartościowe Depozyty i bankowe papiery wartościowe Skarbowe papiery wartościowe Inne lokaty 0,5% 41,7% 9,6% 5,9% 42,3% ,7% 13,6% Udział akcji należących do OFE w transakcjach sesyjnych na GPW 12,0% 8,2 8,0 8,0 8,8% 9,8 11,6 18,9 27,6 21,5 20,3 28,0 30,0 21,7 29,4 6,4% 5,8% 6,0% 6,7% 6,1% 6,8% 6,0% 5,8% 6,7% Value Wartość of turnover obrotów OFE of pension na GPW (mld funds zł) on WSE (PLN bn) 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Źródło: IZFA Źródło: KNF, GPW Share Udział of OFE OPF w in transakcjach EOB trading sesyjnych on WSE na GPW -20-

21 Perspektywa wzrostu free float i płynności na GPW OFE odgrywają ważną rolę w rozwoju polskiego rynku kapitałowego, ich udział w kapitalizacji i free float GPW stał się jednak tak duży, że ogranicza możliwość wzrostu płynności rynku OFE stale zwiększają swój udział we free float Udział OFE we free float GPW 40% 44% 43% 46% 47% 39% 28% 33% 33% 36% 39% 43% Free float na GPW Udział OFE we free float Źródło: GPW Reforma systemu emerytalnego powinna mieć będąc jednocześnie najmniej aktywną grupą inwestorów Wskaźnik obrotu portfela wybranych grup inwestorów na GPW 1 Rok Fundusze emerytalne (OFE) Fundusze inwestycyjne (TFI) Inwestorzy indywidualni Inwestorzy zagraniczni % 56% 61% 42% % 74% 131% 50% % 67% 86% 53% % 69% 97% 57% % 61% 86% 45% % 74% 80% 48% 1 szacunki GPW (na podstawie danych z GPW, KNF, NBP) Wskaźnik obrotu portfela: wartość obrotu w transakcjach sesyjnych (kupno i sprzedaż)/2/średnia wartość portfela pozytywny wpływ na płynność GPW Liberalizacja polityki inwestycyjnej Więcej możliwości inwestowania za granicą Większa konkurencja pomiędzy PTE Oczekiwany: Większy obrót akcjami w portfelach OFE Zmniejszenie udziału OFE we free float

22 Irlandia Holandia Luksemburg Islandia Wielka Brytania Szwecje Hiszpania Szwajcaria Francja Belgia Portugalia Grecja Niemcy Norwegia Austria Wielka Brytania Dania Finlandia Węgry Polska Okazja dla rozwoju rynku Catalyst Dynamiczny rozwój rynku Catalyst 1 wynikający z silnego popytu OFE na obligacje nieskarbowe Wartość emisji (mld zł) Liczba notowanych serii obligacji Źródło: GPW; 1 rynek obligacji nieskarbowych uruchomiony przez GPW w 2009 r Udział pozaskarbowych papierów dłużnych w portfelu OFE 12% 9% Uruchomienie rynku Catalyst 6% 3% 0% Źródło: KNF Reforma systemu emerytalnego stwarza szansę rozwoju dla rynku nieskarbowych obligacji w Polce Obligacje skarbowe są drugim po akcjach najważniejszym instrumentem finansowym w portfelach OFE Większy popyt OFE na obligacje nieskarbowe wynikający z potrzeby dywersyfikacji portfeli przez OFE Obligacje wyemitowane przez instytucje finansowe i niefinansowe w relacji do PKB (%) ,6 Źródło: Eurostat, BISE, Fitch, dane na koniec września 2013 r. -22-

23 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% Ryzyko dla rynku IPO i wycen spółek Dynamiczny rozwój rynku IPO i premia w wycenie spółek London Warsaw NYSE Euronext Frankfurt NASDAQ OMX Źródło: PwC IPO Watch, PwC IPO Watch Europe Review 2013 wskaźnik cena/zysk (dla prognozowanego zysku na następny rok) Źródło: Citi Research Polska CEEMEA razem GEMS były rezultatem długoterminowego popytu OFE na akcje Wpływy z ZUS do OFE i ich udział w wartości aktywów netto OFE 20,5 21,0 22,4 16,2 17,7 14,0 15,1 11,4 10,5 8,0 18% 16% 14% 13% 15% 12% 10% 7% 3% 3% Wpływy do OFE (mld zł) Udział wpływów z ZUS do OFE w wartości aktywów netto OFE (%) Źródło: Zakład Ubezpieczeń Społecznych (ZUS), KNF Aktywność OFE to nie jedyny czynnik wpływający na rozwój rynku IPO w Polsce Rynek IPO na GPW cieszy się dużą rozpoznawalnością i przyciąga krajowych i zagranicznych inwestorów Inwestorzy indywidualni i zagraniczni inwestorzy instytucjonalni nadal będą generować znaczącą część popytu na akcje w IPO Zmiana w strukturze oszczędności polskich gospodarstw domowych wpływa na rozwój sektora funduszy inwestycyjnych OFE będą nadal poszukiwały możliwości inwestowania w perspektywiczne spółki -23-

24 Grupa GPW w 1 kw r. -24-

25 Grupa GPW w I kwartale 2014 r. Dobry pierwszy kwartał dla Grupy GPW: wzrost aktywności na rynku finansowym, sezonowo wysokie wolumeny na rynku towarowym Finalizacja nabycia akcji Aquis Exchange spółka stowarzyszona od 18 lutego 2014 r. Propozycja Zarządu GPW dotycząca wypłaty dywidendy z zysku za 2013 r. na poziomie 50,4 mln zł (1,2 zł na akcję w stosunku do 0,78 zł/akcję za 2012 r.) Działania na rzecz uruchomienia agencji ratingowej Wzmacnianie wiarygodności rynku kapitałowego w Polsce (reforma spółek groszowych, promocja compliance i CSR, projekt IRIS Views, edukacja, prace nad modyfikacją zasad ładu korporacyjnego spółek notowanych na Głównym Rynku GPW oraz na NewConnect) Rozpoczęcie prac w ramach Rady Rozwoju Rynku Finansowego nad programem rozwoju rynku kapitałowego (propozycje GPW m. in. w zakresie dodatkowych zachęt dla emitentów i inwestorów oraz zmian podatkowych) Zaawansowane prace legislacyjne związane z pożyczkami papierów wartościowych przez OFE i umożliwieniem bankom bezpośredniej działalności na giełdzie Rozpoczęcie prac analitycznych w ramach kilku projektów wynikających ze strategii GPW ,5 mln zł 37,6 mln zł 53,0 mln zł Akcje GPW na Giełdzie 2 Kapitalizacja 1,65 mld zł Stopa zwrotu od początku roku -5,3% Średnia wartość obrotów na sesję 2,7 mln zł przychody ze sprzedaży w I kw r. +9,0% r/r zysk netto w I kw r. -10,6% r/r wynik EBITDA 1 w I kw r. +3,2% r/r Free float 64,7% Wskaźnik obrotów 3 40,3% 1 EBITDA = zysk operacyjny + udział w zyskach jednostek stowarzyszonych + amortyzacja 2 Dane za /na koniec I kw r. 3 Uroczniona wartość obrotów w I kw r. do kapitalizacji na koniec I kw r. -25-

26 Irlandia Holandia Luksemburg Islandia Wlk. Brytania Szwecja Hiszpania Szwajcaria Francja Belgia Portugalia Grecja Niemcy Norwegia Austria Włochy Dania Finlandia Węgry Polska Agencja ratingowa Instytut Analiz i Ratingu inicjatywa GPW dotycząca powołania agencji ratingowej Zwiększenie zabezpieczenia inwestorów przed narastającym ryzykiem pozyskiwania środków z rynku finansowego przez podmioty, które nie posiadają zdolności kredytowej Wzmocnienie wiarygodności krajowego rynku kapitałowego -> większe zainteresowanie inwestorów Lepsze warunki i niższe koszty pozyskiwania długookresowego finansowania dla przedsiębiorstw, samorządów oraz do projektów infrastrukturalnych Dodatkowa działalność agencji w zakresie przygotowywania i udostępniania raportów na temat spółek, które nie mają pokrycia analitycznego Model funkcjonowania agencji ograniczający konflikt interesów Szerokie poparcie uczestników rynku finansowego, w tym Komisji Nadzoru Finansowego Emisja obligacji przez instytucje finansowe i przedsiębiorstwa niefinansowe w relacji do PKB (%) ,6 Źródło: Eurostat, BISE, Fitch, dane na koniec września 2013 roku -26-

27 Obroty akcjami na Głównym Rynku Wartość obrotów akcjami (transakcje sesyjne, mld zł) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q Parametry Głównego Rynku akcji GPW 1 Koncentracja obrotów na TOP5 (%) Free float (%) Wskaźnik obrotów (%) 60,9 58,8 55,1 51,7 52,5 49,9 51,1 51,7 52,4 53,2 54,1 54,9 52,8 49,9 51,1 48,9 49, ,8 49, ,4 45,1 42,9 42,9 42, ,0 39,6 40,2 41,3 36,8 37,5 38,0 33,8 35,1 34,7 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q Źródło: GPW, FESE Udział wartości obrotów na 5 spółkach o największych obrotach w obrotach akcjami ogółem Wartość obrotów sesyjnych w I kw r.: 60,2 mld zł (+8,1% rdr; +9,9% kdk) Wskaźnik obrotów na poziomie 38% świadczy o stosunkowo niskiej aktywności inwestorów giełdowych (wzrost obrotów jest głównie efektem wzrostu cen akcji) Wskaźnik obrotów dla wszystkich rynków europejskich to około 75-80%, natomiast szacowany free float ok. 70% -27-

28 Płynność akcji na Głównym Rynku Źródła wzrostu płynności: Pakiety akcji posiadane przez Skarb Państwa 1 wartość udziałów Skarbu Państwa w spółkach z GPW wynosi ok. 102,4 mld zł (17% krajowej kapitalizacji) Udział w obrotach sesyjnych w 2013 r. Udział w kapitalizacji krajowych spółek (III kw. 2013) wartość pakietów akcji przeznaczonych do sprzedaży przez MSP to ok. 22,5 mld zł (PGE, PZU, Energa, Enea, PKO BP od około 3 mld zł do 4,3 mld zł; JSW, PHN, Ciech, GPW, Tauron od około 0,5 mld zł do 1,2 mld zł) Nowi, aktywni uczestnicy rynku (działający na własny rachunek; stosujący techniki algo-tradingu) 47% 18% Inwestorzy zagraniczni Inni instytucjonalni inwestorzy krajowi 2 16% 8% 23% pierwszy uczestnik programu High Volume Provider (HVP) na rynku akcji 15% Inwestorzy indywidualni 3% 5% 1,1 mld zł obrotów w lutym-marcu 2014 r. kolejne zainteresowane podmioty; pod warunkiem: niższych opłat post-transakcyjnych 13% TFI i AM 7% rozpoczęcia działalności w Polsce przez globalne banki świadczące usługi rozliczeniowe (konieczny m. in. netting w KDPW) uruchomienia nowych funkcjonalności przez GPW (killswitch, pre-trade risk management) w przygotowaniu 7% Otwarte Fundusze Emerytalne 22% Otwarte fundusze emerytalne uwalniane free floatu w wyniku dywersyfikacji międzynarodowej i produktowej (obligacje nieskarbowe) pożyczki akcji (prace legislacyjne w toku) 1 Źródło: MSP, GPW wg stanu na koniec I kw r. 0% Udział w obrotach sesyjnych w 2013 r. Ministerstwo Skarbu Państwa 17% free float 2 Głównie domy maklerskie dokonujące transakcji na rachunek własny i pełniący funkcję animatora rynku 3 Szacunek Źródło: MSP. KNF, GPW, NBP nie free float 3-28-

29 Miliony Tysiące Płynność kontraktów terminowych na WIG20 Kontrakty terminowe na indeks WIG20: wolumen obrotu i liczba otwartych pozycji 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 wolumen obrotu (skala lewa) liczba otwartych pozycji (skala prawa) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q Od 23 czerwca 2014 r. w obrocie kontrakty na WIG20 tylko z mnożnikiem 20 zł: Niższe koszty transakcyjne dla inwestorów o 50% Depozyty intra-day 1 w ofercie brokerów w najbliższych miesiącach Większa dźwignia finansowa Od 1 maja 2014 r. animatorzy rynku zwolnieni z opłat transakcyjnych na kontraktach na WIG20 z mnożnikiem 20 zł 1 Depozyty zabezpieczające dla pozycji day-tradingowych, czyli otwieranych i zamykanych tego samego dnia; niższe o ok. 50 proc. od standardowych depozytów zabezpieczających -29-

30 Rynek pierwotny Aktywność emitentów na rynkach GPW w I kwartale 2014 r. 450 notowanych spółek (w tym 46 zagranicznych) 5 debiutów (tylko spółki krajowe): 2 nowe spółki: MFO i Vistal Gdynia 3 transfery z NC Wartość ofert pierwotnych i wtórnych: 1 mld zł IPO Watch Europe Q1 2014: GPW zajęła 2. miejsce pod względem liczby debiutów (za LSE) 442 notowane spółki (w tym 10 zagranicznych) 8 debiutów (tylko spółki krajowe) Wartość ofert pierwotnych i wtórnych: 78 mln zł 177 notowanych emitentów (z uwzględnieniem Skarbu Państwa) 14 nowych emitentów: 12 emitentów obligacji korporacyjnych 2 emitentów obligacji komunalnych 19 nowych serii obligacji Wartość nowych emisji 1,1 mld zł W I kwartale 2014 r. spółki pozyskały na GPW w ramach emisji akcji i obligacji ponad 2,1 mld zł -30-

31 Wyniki finansowe Grupy GPW w I. kw

32 -2,0% Podstawowe dane finansowe Grupy Przychody ze sprzedaży, mln zł EBITDA 1 EBITDA, mln zł Marża EBITDA 63,9 70,1 65,7 74,1 79,4 64,6 69,0 70,8 86,5 69,1% 53,4% 57,0% 43,2% 64,7% 48,7% 56,2% 49,7% 61,3% 44,2 37,4 37,4 32,0 51,4 31,4 38,8 35,2 53,0-20,0% Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Bardzo dobry pierwszy kwartał dla Grupy GPW: Rekordowe przychody ze sprzedaży (+9% rdr; +22% kdk) Rekordowy wynik EBITDA (+3% rdr; +51% kdk) Wysoki zysk netto: 0,9 zł na akcję (-11% rdr; +32% kdk) Spadek rok do roku wynika ze wzrostu obciążeń związanych z nowym systemem transakcyjnym (m.in. amortyzacja) oraz ze wzrostu kosztów usług obcych Propozycja Zarządu GPW dotycząca wypłaty dywidendy z zysku za 2013 r. na poziomie 50,4 mln zł (1,2 zł na akcję w stosunku do 0,78 zł/akcję za 2012 r.) Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Zysk netto Zysk netto, mln zł Marża zysku netto 52,4% 53,0% 43,5% 38,1% 39,5% 40,3% 37,6% 27,1% 26,3% 42,1 33,5 37,6 26,7 25,9 26,0 28,5 20,1 17,0 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 1 EBITDA = zysk z działalności operacyjnej + udział w zyskach jednostek stowarzyszonych + amortyzacja -32-

33 100,00% 90,00% 80,00% 70,00% 60,00% 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% 1,00% Przychody Grupy GPW Przychody z rynku finansowego, mln zł Przychody z rynku finansowego Udział rynku finansowego w przychodach ze sprzedaży ogółem Przychody z rynku towarowego, mln zł Przychody z rynku towarowego Udział rynku towarowego w przychodach ze sprzedaży ogółem 89,1% 73,2% 75,9% 67,4% 66,2% 80,1% 71,7% 72,7% 64,7% 25,4% 22,5% 32,3% 32,9% 19,1% 27,1% 26,6% 34,8% 9,6% 57,0 51,3 49,9 50,0 52,5 51,7 49,5 51,5 56,0 6,1 17,8 14,8 23,9 26,1 12,3 18,7 18,8 30,1 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Ożywienie na rynku finansowym (wyższa kapitalizacja spółek, większa zmienność kursów akcji) Przychody w I kw. 2014: +6,5% rdr; +8,6% kdk Wzrost rdr i kdk w głównych segmentach przychodowych (obsługa obrotu, obsługa emitentów, sprzedaż informacji) Rekordowy kwartał na rynku towarowym za sprawą czynników sezonowych 30,1 mln zł przychodów (+15,1% rdr, +59,5% kdk) Rekordowe wolumeny obrotu i umorzeń świadectw pochodzenia energii z odnawialnych źródeł energii (zielone) Wraca system wsparcia dla kogeneracji - nowa ustawa przedłuża wsparcie do czerwca 2019 r. Na razie niskie wolumeny na rynku gazu i białych świadectw -33-

34 10,0% Obrót na rynku akcji Wartość obrotów akcjami na Głównym Rynku, mld zł Przychody z obrotu akcjami, mln zł Obroty ogółem Obroty sesyjne Przychody z obrotu akcjami Udział w przychodach ze sprzedaży ogółem 59,3 43,3 52,5 47,8 71,1 61,1 61,6 62,4 62,9 45,9% 33,5% 36,2% 33,2% 35,1% 41,7% 37,8% 38,9% 34,4% +8,1% 54,9 42,2 45,1 45,4 55,7 56,1 53,5 54,8 60,2 29,4 23,5 23,7 24,6 27,8 26,9 26,1 27,5 29,8 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Wartość obrotów sesyjnych w I kw r.: +8,1% rdr; +9,9% kdk Średnia dzienna wartość obrotów sesyjnych wyniosła 971,4 mln zł w I kw r. wobec 891,3 mln zł w całym 2013 r. Średnia liczba transakcji na sesję wzrosła w I kw r. rok do roku o 36,7% (wzrost liczby transakcji utrzymuje się od II kw r.) -34-

35 1,0% Obrót na rynku instrumentów pochodnych Wolumen obrotu instrumentami pochodnymi, mln szt. Przychody z obrotu instr. pochodnymi, mln zł Wolumen inst. pochodnych Wolumen kontraktów na WIG20 Przychody z obrotu inst. pochodnymi Udział w przychodach ze sprzedaży ogółem 2,8 3,2 2,7 2,6 3,2 3,4 3,4 2,7 3,2 +4,8% 11,3% 11,0% 9,6% 7,7% 6,7% 8,7% 7,9% 6,8% 6,4% 2,4 2,7 2,1 1,9 2,1 2,2 2,1 1,9 2,2 7,3 7,7 6,3 5,7 5,3 5,6 5,5 4,8 5,5 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 1Q/14 Wolumen obrotów kontraktami na WIG20 w I kw r.: +4,8% rdr; +17,3% kdk Stosunkowo niska zmienność niekorzystnie wpływa na aktywność uczestników rynku Udział przychodów z obsługi obrotu kontraktami terminowymi na WIG20 w całkowitych przychodach z obsługi derywatów: 95% -35-

36 1,0% Emitenci i rynek IPO Liczba emitentów na rynkach akcji Główny Rynek NewConnect +1,9% Przychody z obsługi emitentów, mln zł Notowanie Wprowadzenie Udział w przychodach ze sprzedaży ogółem 8,3% 7,9% 7,9% 7,4% 7,2% 8,6% 7,6% 8,1% 1,0 1,4 1,1 1,4 1,4 1,2 1,0 1,5 7,3% 5,3 5,5 5,2 5,5 5,7 5,6 5,2 5,7 6,3 4,2 4,1 4,1 4,1 4,3 4,4 4,3 4,2 4,9 1,5 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Wartość pozyskanych środków na rynkach akcji, mln zł 0,9 1,6 1,8 1,2 1,7 0,7 0,3 0,3 0,1 IPO SPO 3,7 0,7 3,0 1,6 1,2 0,5 1,3 1,0 0,3 0,2 0,5 0,1 5,0 0,4 4,6 1,1 1,0 0,1 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 W I kw r. na obu rynkach akcji GPW zadebiutowało łącznie 13 spółek Przychody z obsługi emitentów w I kw r. wzrosły o 10,4% rdr i osiągnęły poziom 6,3 mln zł Wyższa kapitalizacja na koniec 2013 r. bazą dla opłat za notowanie w 2014 r. -36-

37 1,0% Obrót na rynku obligacji Wartość obrotów na TBS Poland, mld zł Przychody z obrotu obligacjami, mln zł 350,0 300,0 250,0 200,0 150,0 100,0 50,0 0,0 Transakcje kasowe Transakcje warunkowe -13,3% 296,0 262,1 250,4 253,2 265,9 221,1 201,1 159,4 191,7 143,7 149,3 147,5 156,9 161,4 118,0 144,1 109,5 86,8 118,3 136,5 102,9 91,8 103,1 116,6 70,0 57,0 82,2 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Przychody z obrotu obligacjami Udział w przychodach ze sprzedaży ogółem 6,3% 5,9% 5,4% 5,1% 4,7% 4,3% 4,0% 3,7% 3,5% 3,8 4,1 3,6 3,5 3,4 3,5 2,8 2,7 3,0 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Wartość obrotu obligacjami skarbowymi na TBSP wyniosła 191,7 mld zł w I kw r. (-13,3% rdr; -4,7% kdk) Rynek TBSP odpowiada za 93,2% przychodów z obsługi obrotu obligacjami, a Catalyst za 6,8% -37-

38 Rynek towarowy energia elektryczna Rynek energii wolumeny, TWh 1 Przychody z obsługi obrotu energii, mln zł Transakcje spot Transakcje terminowe +15,6% Przychody z obrotu energia elektryczną na rynku spot Przychody z obrotu energia elektryczną na rynku terminowym Udział w przychodach ze sprzedaży ogółem 7,2% 65,2 55,6 48,6 41,5 33,2 35,9 36,8 26,7 59,6 50,2 42,3 14,2 21,3 28,6 29,9 31,9 35,0 8,5 5,7 5,4 4,6 5,6 6,0 4,9 5,4 6,3 6,5 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 5,9% 5,4% 4,3% 3,9% 4,1% 3,7% 3,2% 5,3 4,1 3,8 2,3 2,8 3,1 2,6 3,2 1,2% 4,5 0,7 1,5 2,0 2,2 3,5 3,2 2,2 2,5 0,4 0,3 0,8 0,8 0,8 0,9 0,4 0,6 0,6 0,7 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 0,0% Wolumen obrotu w I kw r.: +15,6% rdr; -14,6% kdk Wolumen obrotu energią elektryczną na TGE stanowił w I kw r. 101,5% produkcji prądu w Polsce w tym okresie 1 Dane do I kw r. uwzględniają obrót energią elektryczną w ramach poee Rynku Energii GPW; od II kw nastąpiła koncentracja obrotu energią elektryczną w TGE -38-

39 1,0% Rynek towarowy rynek praw majątkowych Świadectwa pochodzenia wolumen obrotu, TWh Zielone świadectwa pochodzenia energii Inne świadectwa pochodzenia energii Przychody z obrotu świadectwami pochodzenia, mln zł Przychody z obrotu świadectwami pochodzenia Udział w przychodach ze sprzedaży ogółem -53,2% 23,7 18,0 16,0 16,5 11,6 17,0 11,1 11,8 12,0 11,0 0,4 7,5 5,8 5,8 4,0 0,2 0,2 10,7 6,2 4,0 4,1 5,5 6,7 0,1 3,9 5,6 5,6 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 11,8% 9,0% 7,2% 6,4% 6,7% 4,5% 4,1% 3,4% 10,2 1,9% 7,2 4,8 5,0 4,8 3,1 2,7 2,2 1,2 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Wolumen obrotów prawami majątkowymi do zielonych świadectw w I kw r.: +60% rdr; +92% kdk Wygaśnięcie promocyjnych stawek opłat od obrotu prawami majątkowym do zielonych świadectw pochodzenia w transakcjach pozasesyjnych (z końcem czerwca 2013 r.) i w transakcjach sesyjnych (z końcem 2013 r.) Od II kw r. brak obrotów prawami majątkowymi do czerwonych i żółtych świadectw (kogeneracja) Powrót systemu wsparcia dla kogeneracji w II kw r. -39-

40 1,0% Rynek towarowy rejestr świadectw pochodzenia Rejestr świadectw pochodzenia wystawienia, TWh Wystawione prawa majątkowe do zielonych świadectw pochodzenia energii Przychody z prowadzenia rejestru świadectw pochodzenia, mln zł Wystawione prawa majątkowe do innych świadectw pochodzenia energii Przychody z prowadzenia RŚP Udział w przychodach ze sprzedaży ogółem -36,0% 12,8 13,8 11,1 10,0 8,8 7,3 9,1 10,0 7,3 6,7 6,8 4,9 3,2 3,3 3,5 7,3 3,7 4,4 3,2 4,0 3,8 4,9 0,2 3,3 5,6 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Rejestr świadectw pochodzenia umorzenia, TWh Umorzone prawa majątkowe do zielonych świadectw pochodzenia energii Umorzone prawa majątkowe do innych świadectw pochodzenia energii -71,6% 34,2 19,9 27,4 11,9 9,7 16,0 4,9 6,5 0,2 9,2 2,7 3,9 2,2 3,4 2,7 3,1 6,8 0,1 1,9 9,5 1,9 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 3,2% 2,1 8,6% 6,0 6,7% 5,5% 4,4 4,0 10,0% 7,9 3,1% 4,0% 4,2% 2,0 2,7 3,0 8,2% Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Wolumen umorzeń zielonych świadectw pochodzenia w I kw r.: +38% rdr Wyższy obowiązek umorzeń za 2013 r. (12%) w stosunku do 10,4% za 2012 r. Obowiązek umorzeń za 2014 r. na poziomie 13% wolumenu energii sprzedanej odbiorcom końcowym 7,1-40-

41 Koszty działalności operacyjnej Koszty działalności operacyjnej (mln zł) Cost/Income ratio 2 35,0 39,3 34,4 39,7 36,8 44,0 40,2 45,1 43,9 suma wszystkich kosztów operacyjnych Przychody Koszty Cost/Income ratio 2,3 2,9 2,5 3,0 2,1 1,9 1,8 2,5 2,3 9,6 2,1 9,3 6,5 8,1 6,7 5,5 5,2 4,8 4,0 4,8 13,6 15,1 14,9 16,3 17,2 2,8 2,7 7,8 4,9 17,9 2,2 1,5 2,7 2,5 1,8 2,7 12,7 9,7 9,2 5,7 5,4 5,6 14,2 14,7 17,3 Pozostałe koszty operacyjne Czynsze i inne opłaty eksploatacyjne Usługi obce Podatki i opłaty Koszty osobowe i inne osobowe Amortyzacja 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 49,2% 46,5% 40,9% 43,0% 44,4% 41,7% 39,4% 36,3% 50,0% 36,5% 30,0% 10,0% 7,9 4,0 4,3 4,1 4,2 6,9 7,2 7,2 3,7 1 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 0,0 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14-10,0% Wzrost kosztów usług obcych (rdr) w związku m.in. z realizowanymi projektami rozwojowymi Wzrost kosztów osobowych (kdk) w związku z: Obciążeniami z tytułu wyższych składek na ubezpieczenia społeczne płaconych w początkowych kwartałach roku Ze wzrostem liczby osób zatrudnionych w Grupie (349 osób vs. 339 na koniec 2013 i 321 na koniec I kw r.) i zmianą systemu wynagrodzeń Opłaty GPW na rzecz KNF: po 5,2 mln zł w I i II kw r., vs. 4,4 mln zł w I kw r. i 5 mln zł w IV kw r. W całym 2014 r. prognozowane opłaty na rzecz KNF na poziomie 21 mln zł (18,3 mln zł w 2013 r.) 1 Grupa GPW konsoliduje wyniki finansowe Grupy TGE od marca 2012 r. 2 Koszty bez uwzględnienia amortyzacji i opłat na rzecz KNF ponoszonych przez GPW -41-

42 Jednostki stowarzyszone KDPW: dobry pierwszy kwartał w związku z ogólną poprawą sytuacji na GPW oraz w związku jednorazowym księgowaniem opłat rocznych (m. in. od emitentów i uczestników) oraz przychodami z nowych usług (repozytorium transakcji, numery LEI) Spółka Aquis Exchange nabyła status jednostki stowarzyszonej w połowie lutego 2014 r. (po nabyciu przez GPW drugiej transzy udziałów) Koszt nabycia akcji przez GPW: 5 mln GBP Udział GPW w liczbie akcji: 39,06% Udział GPW w prawach głosu i majątkowych: 32,61% (docelowo 30%) Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych (tys. zł) Aquis Exchange (udział GPW: 32,61%) Grupa KDPW (udział GPW: 33,33%) Centrum Giełdowe (udział GPW: 24,79%) Razem Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14-42-

43 Struktura przychodów Grupy GPW 283,8 mln zł Rozliczenia transakcji 86,5 mln zł Rozliczenia transakcji Rynek towarowy: 26,8% przychodów 7% 5% 3% 7% 5% Prowadzenie RŚP Inne opłaty od uczestników r. towarowego i obrót gazem Obrót - prawa majątkowe Rynek towarowy: 34,8% przychodów 8% 8% 3% 12% Prowadzenie RŚP Inne opłaty od uczestników r. towarowego i obrót gazem Obrót - prawa majątkowe 12% Obrót - energia elektryczna 4% Obrót - energia elektryczna 8% Sprzedaż informacji 11% Sprzedaż informacji Rynek finansowy: 72,3% przychodów 4% 2% 7% 38% Obsługa emitentów Instrumenty dłużne Inne opłaty od uczestników rynku fin. 1 Instrumenty pochodne Rynek finansowy: 64,7% przychodów 7% 3% 2% 6% 34% Obsługa emitentów Instrumenty dłużne Inne opłaty od uczestników 1 rynku fin. Instrumenty pochodne 1% 2013 r. Akcje i inne instrumenty o charakterze udziałowym Pozostałe przychody 1% I kw r. Akcje i inne instrumenty o charakterze udziałowym Pozostałe przychody 1 Opłaty od członków giełdy i inne instrumenty rynku kasowego -43-

44 Bilans Grupy GPW dane w tys. zł, zgodne z MSSF 1 kw kw kw Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe Wartości niematerialne Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych Aktywa obrotowe Należności handlowe oraz pozostałe należności Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Aktywa razem dane w tys. zł, zgodne z MSSF 1 kw kw kw Kapitał własny Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania z tytułu emisji obligacji Zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania handlowe Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych Zobowiązania z tytułu wypłaty dywidendy oraz pozostałe zobowiązania Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia Pasywa razem Wzrost poziomu inwestycji w jednostkach stowarzyszonych w związku z zakupem udziału w spółce Aquis Exchange Kategoria środki pieniężne zawiera kwotę 108 mln zł, stanowiącą aktywa systemu gwarantowania rozliczeń w IRGiT (środki o ograniczonej możliwości dysponowania); w pasywach odzwierciedlona w pozostałych zobowiązaniach Zobowiązania długoterminowe Grupy GPW to głównie zobowiązania GPW z tytułu emisji obligacji Rentowność kapitału własnego na poziomie 17,1% 1 1 Zysk netto za okres ostatnich 12 m-cy/ średnia wartość kapitału własnego na początek i na koniec okresu ostatnich 12 m-cy -44-

45 Załącznik do prezentacji dane finansowe -45-

46 Skonsolidowany rachunek zysków i strat dane w tys. zł, zgodne z MSSF kw kw kw kw kw kw kw kw kw Przychody ze sprzedaży Rynek finansowy Obsługa obrotu Akcje i inne instrumenty o charakterze udziałowym Instrumenty pochodne Inne opłaty od uczestników rynku Instrumenty dłużne Inne instrumenty rynku kasowego Obsługa emitentów Opłaty za notowanie Opłaty za wprowadzenie i dopuszczenie oraz inne opłaty Sprzedaż informacji Rynek towarowy Obsługa obrotu Obrót energią elektryczną Rynek kasowy Rynek terminowy Obrót gazem Rynek kasowy Rynek terminowy Obrót prawami majątkowymi do świadectw pochodzenia Inne opłaty od uczestników rynku Prowadzenie rejestru świadectw pochodzenia Rozliczenia transakcji Pozostałe przychody Koszty działalności operacyjnej Amortyzacja Koszty osobowe Inne koszty osobowe Czynsz i inne opłaty eksploatacyjne Podatki i opłaty w tym: KNF Usługi obce Pozostałe koszty operacyjne Pozostałe przychody Pozostałe koszty Zysk z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe Saldo na przychodach i kosztach finansowych Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych Zysk przed opodatkowaniem Podatek dochodowy Zysk netto okresu