McDonald s (MCD) Profil działalności Firma powstała w 1940 roku. Jest dzisiaj największą siecią restauracji szybkiej obsługi. Pod jej marką działa ponad 35 000 restauracji obsługując łącznie około 70 mln klientów dziennie w ponad 100 krajach. Zdecydowana większośd restauracji (ponad 80%) działa na zasadzie franczyzy. Franczyzobiorcy lokalni biznesmeni pokrywają całkowite lub częściowe koszty związane z otwarciem restauracji. Ponieważ mają własny kapitał w grze, dbają bardzo wysoko o powodzenie restauracji. Jest to bardzo duży plus. Dodatkowo lokalni biznesmeni bardzo dobrze znają swoje otoczenie. Spółka uzyskuje od franczyzobiorców wstępne opłaty oraz procent od przychodu. Charakteryzuje się to niskim ryzykiem, wysokim poziomem zarządzania oraz wysokimi marżami. Spółka serwuje we wszystkich lokalizacjach te same produkty: hamburgery, napoje, kawy, ciastka etc. Charakteryzuje się dbałością o klienta, wysoką i szybką obsługą, dobrą jakością produktów, czystością lokali. Klient odwiedzający lokal McDonald s wie, że zostanie obsłużony sprawnie, znajdzie tam ulubione produkty oraz zapłaci odpowiednią cenę. Taka była początkowa myśl założyciela McDonald s. Ludzie podróżujący po Stanach Zjednoczonych chcieli zjeśd dobry posiłek, ale nie byli pewni lokalnych gospód. Nie wiedzieli jakie jedzenie tam dostaną, jaka jest obsługa oraz ile wyniesie rachunek. Idąc do McDonald s nie ma tych niepewności. Spółka zakupuje serwowane jedzenie, opakowania, sprzęt i inne dobra od wielu niezależnych dostawców. Nie produkuje ich sama. Dzięki temu ryzyko operacyjne jest zdecydowanie mniejsze. McDonald s stworzył specjalne centra jakości, które kontrolują jakośd zakupionych produktów jak wołowiny oraz bardzo blisko współpracują z dostawcami. Przewaga konkurencyjna McDonald s sprzedaje produkty wysoko uzależniające, są nimi kanapki zawierające duże ilości tłuszczu, kawa zawierająca kofeinę oraz inne napoje i ciastka zawierające cukier. Tłuszcz, kofeina, cukier to składniki które wysoce uzależniają. Dlatego ludzie bardzo często sięgają po produkty je zawierające. McDonald s to globalny dystrybutor tych produktów. Silna i rozpoznawalna marka Lojalni klienci na całym świecie Szybka i wysokiej jakości obsługa Dobrej jakości produkty o unikatowym smaku Globalna obecnośd, Silna pozycja finansowa Możliwośd zwiększania cen bez odpływu klientów Nieustanne rozpoznawanie potrzeb klienta i ich zaspokajanie
Możliwości wzrostu Otwarcie nowych restauracji w 2013 roku otwarto 1400 nowych restauracji, do kooca 2014 roku ma powstad łącznie tyle samo nowych lokali. Dodanie do menu nowych zdrowych pozycji i poprawienie wizerunku z fast food na healthy food. Udostępnienie warzyw i owoców. Rozwój McCafe sprzedaż kawy i ciast Uproszczenie menu ostatnimi czasy McDonald s bardzo mocno poszerzył ofertę dostępnych produktów w niektórych rejonach, co przestraczyło niektórych klientów. Spółka planuje wrócid do klasyków. Nowa strategia digitalizacji wejście w sied Internet i smartphony m.in. możnośd płacenia Iphonem dzięki Apple Pay (w USA). Rewitalizacja obecnych lokali do kooca 2014 roku około 1000 restauracji ma byd zmodernizowanych. Wzrost liczby potencjalnych klientów poprzez zanikającą klasę średnią w związku z masowym drukiem pieniądza na świecie oraz niskimi stopami procentowymi i łatwym dostępem do kredytu następuje jeszcze mocniejsze rozwarstwienie społeczeostwa na bardzo bogatych i biedniejszych. Ci ostatni wybierają McDonald s nad wyjście do drogiej restauracji z uwagi na cenę. Dywidenda i skup akcji własnych Spółka planuje przeznaczyd od 18 do 20 miliardów USD na dywidendy i skup akcji własnych w latach 2014-2016. Oznacza to około 10 milardów USD na dywidendy i 10 miliardów na skup akcji. Dzisiaj spółka płaci 3,5% dywidendę. Uwzględniając skup akcji własnych to tak jak by spółka płaciła 7% dywidendę. Spółka zaczęła płacid dywidendę w 1976 roku i od tej pory płaci ją co roku, nieustannie większą. Wartośd rocznej dywidendy w ostatnich 10 latach przedstawia wykres poniżej.
Ilośd akcji w wolnym obrocie przedstawia kolejny wykres.
Wyniki finansowe Spółka zwiększa swoje przychody i generuje ciągle świeżą gotówkę:
Ma stałą i wysoką marżę operacyjną: Oraz wysoki zwrot na kapitale:
Wartośd biznesu ciągle rośnie, co ukazuje wartośd księgowa na akcję: McDonald s posiada więcej aktywów obrotowych niż zobowiązao krótkoterminowych oraz generuje ponad ośmiokrotnie więcej gotówki niż płaci odsetek od kredytów. Spółka jest silna finansowo, płynna i ma stabilny bilans. Dlaczego kupujemy dzisiaj Niedawno wybuchł skandal z mięsem do hamburgerów McDonald s w Chinach. Dostawca wołowiny dostarczał nieświeże mięso jako świeże. Przez pewien okres dostępne były tylko hamburgery z rybami. Reputacja McDonald s ucierpiała oraz sprzedaż mocno spadła w Chinach i Japoni. Spółka zainwestowała w lepszą kontrolę oraz odbudowanie zaufania. Jest to jednak wydarzenie jednorazowe. Mięso nie było niezdrowe, tylko niższej jakości. Po pewnym czasie klienci zapomną o tym wydarzeniu i wszystko wróci do normy. Nie ma to wpływu na trwałą zmianę w podstawowej działalności spółki. Skandal dotknął też inne sieci jak KFC czy Starbucks. Dodatkowo sprzedaż w obecnych lokalach spada, ale z uwagi na silny dolar. Spółka musi przychody z innych paostw niż USA przewalutowywad na USD. W związku z ostatnim umocnieniem się dolara każda jednostka innej waluty jest warta mniej. Z tego powodu przychody wyrażone w USD spadają, ale wyrażone w walutach krajowych są bez zmian. Do tej pory w 2014 roku sprzedaż w USD spadła o 1%, ale w walutach krajowych wzrosła o 1,3%. Były też słuchy o podwyższeniu płacy minimalnej w Stanach Zjednoczonych, co zwiększyłoby koszty spółki. McDonald s charakteryzuje się jednak możnością (w przeciwieostwie do większości konkurencji) podwyższania cen bez odejścia klientów.
Te wydarzenia przestraszyły inwestorów. Daje nam to szansę do kupna akcji tanio. Przychody McDonalds dalej rosną, generuje on mnóstwo gotówki, otwiera nowe lokale, modernizuje obecne, wypłaca dywidendę i skupuje akcje własne, skandal w Chinach powoli ucicha i sprzedaż odbija, a gdy dolar się osłabi do innych walut to nastąpi przewalutowanie w drugą stronę. W porównaniu do sektora oraz szerokiego rynku MCD jest tani: McDonald s daje dziś 3,6% stopę dywidendy i skupuje olbrzymie ilości akcji własnych. Spółka w ostatnich 10 latach zwiększała roczną dywidendę średnio 19% rocznie. Przy konserwatywnych obliczeniach spółka jest dzisiaj warta 140 USD. Stopa dywidendy MCD jest najwyższa od wielu lat. Patrz wykres poniżej.
Kupuj MCD do 93 USD na akcję. Zainwestuj maksymalnie 10% swojego kapitału. Trzymaj akcje latami i reinwestuj dywidendy poprzez kupno nowych akcji. Udanych inwestycji, Zespół Inedukacjo Uwagi prawne: Inedukacjo jest firmą wydawniczą i publikuje różne treści : artykuły, wskaźniki, analizy, wykresy, strategie, raporty i wszystkie inne informacje. Treści te są dostarczane tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i edukacyjnych i nie powinny być odbierane jako indywidualne porady inwestycyjne czy inne. Nasze analizy i rekomendacje są tworzone na podstawie raportów finansowych, aktualnych wydarzeń, rozmów, informacji prasowych i na podstawie naszej wiedzy i naszego doświadczenia. Nasze opracowania mogą zawierać błędy i nie powinieneś podejmować swoich decyzji inwestycyjnych tylko na podstawie naszych informacji. To twoje pieniądze i twoja odpowiedzialność. Czytelnicy powinni być świadomi, że handel akcjami i innego typu instrumentami finansowymi jest ryzykowny. Historyczne rezultaty nie dają pewności co do przyszłych rezultatów. Nie dajemy żadnej gwarancji, że klienci i czytelnicy osiągną lub mogą osiągnąć podane przez nas wyniki. Inwestowanie zawsze zawiera możliwość strat finansowych. Nie ponosimy żadnej odpowiedzialności za twoje straty i zyski. Wszystkie analizy i rekomendacje oraz inne treści nie są przygotowywane w oparciu o indywidualne potrzeby i sytuację Klienta i nie stanowią doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. Inedukacjo nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie analiz i innych rekomendacji. Czytelnik ponosi wyłączną odpowiedzialność za własne decyzje inwestycyjne.