Rozliczanie derywatów OTC w KDPW_CCP OTC Derivatives Clearing in KDPW_CCP



Podobne dokumenty
Rozliczanie derywatów OTC w KDPW_CCP. OTC Derivatives Clearing in KDPW_CCP

KDPW_CCP. and everything s cleared

Usługi KDPW w zakresie transakcji repo

ZBIORCZE INFORMACJE O DZIAŁALNOŚCI KDPW / COLLECTED INFORMATION ON KDPW ACTIVITIES

and everything s cleared

Zasady rozliczania i rozrachunku transakcji zawartych na rynku TBSP, objętych systemem gwarantowania rozliczeń. Warszawa, 2 kwietnia 2014 r.

KDPW_CCP cele zadania, korzyści dla rynku

Usługi na europejskim poziomie

Nowe usługi KDPW i KDPW_CCP dla rynku transakcji pochodnych

Kierunki rozwoju rynków finansowych w Europie w świetle aktualnych i planowanych regulacji UE. Iwona Sroka, Prezes Zarządu KDPW/KDPW_CCP

Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych i izba rozliczeniowa KDPW_CCP. Dariusz Marszałek Szef Zespołu ds. Promocji i Marketingu

OPERACJE ZAEWIDENCJONOWANE W KDPW OPERATIONS REGISTERED IN KDPW

Wskaźniki w PLN - Indicators in PLN terms Rynek kasowy - Cash market

25 lat wolności gospodarczej

Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych i izba rozliczeniowa KDPW_CCP. Iwona Sroka, Prezes Zarządu KDPW i KDPW_CCP

Spotkanie Grupy Roboczej ds. centralnego rozliczania transakcji OTC. Warszawa, 14 sierpnia 2014 r.

Kluczowe aspekty procedury działania w sytuacji niewypłacalności uczestnika rozliczającego KDPW_CCP

Wskaźniki w PLN - Indicators in PLN terms Rynek kasowy - Cash market

Zmiany w KDPW_CCP w związku z rozporządzeniem EMIR. Rozliczanie derywatów z rynku OTC oraz repozytorium transakcji

OPERACJE ZAEWIDENCJONOWANE W KDPW OPERATIONS REGISTERED IN KDPW

ISSN X Biuletyn Miesięczny GPW WSE Monthly Bulletin (3/2010) marzec 2010 (3/2010) March 2010

Informacja nt. Polityki inwestycyjnej KDPW_CCP S.A.

Wskaźniki w PLN - Indicators in PLN terms Rynek kasowy - Cash market

ISSN X Biuletyn Miesięczny GPW WSE Monthly Bulletin (01/2013) styczeń 2013 (01/2013) January 2013

Wskaźniki w PLN - Indicators in PLN terms Rynek kasowy - Cash market

ISSN X Biuletyn Miesięczny GPW WSE Monthly Bulletin (08/2012) sierpień 2012 (08/2012) August 2012

Dyrektywa MIFID II w kontekście działalności IRGIT SA. Forum Obrotu 2016

Wskaźniki w PLN - Indicators in PLN terms Rynek kasowy - Cash market

Wskaźniki w PLN - Indicators in PLN terms Rynek kasowy - Cash market

Wskaźniki w PLN - Indicators in PLN terms Rynek kasowy - Cash market

KDPW - rola i zadania na polskim rynku kapitałowym Sławomir Panasiuk Wiceprezes Zarządu KDPW

Rola KDPW na polskim rynku kapitałowym. 28 sierpnia 2012

Obliczenia depozytów zabezpieczających w strategiach spreadowych na przykładzie portfela instrumentów pochodnych stopy procentowej

Wskaźniki w PLN - Indicators in PLN terms Rynek kasowy - Cash market

Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych oraz izba rozliczeniowa KDPW_CCP

Wskaźniki w PLN - Indicators in PLN terms Rynek kasowy - Cash market

OPERACJE ZAEWIDENCJONOWANE W KDPW OPERATIONS REGISTERED IN KDPW

Projekt uruchomienia rozliczeń transakcji w instrumentach pochodnych OTC przez KDPW_CCP

Wskaźniki w PLN - Indicators in PLN terms Rynek kasowy - Cash market

KDPW_CCP to dopiero początek

CCP regulacje europejskie

Biuletyn Miesięczny GPW 1 WSE Monthly Bulletin

Nowy system gwarantowania rozliczeń

Zasady raportowania przez IRGiT do repozytorium KDPW S.A.

OPERACJE ZAEWIDENCJONOWANE W KDPW OPERATIONS REGISTERED IN KDPW

Biuletyn Miesięczny GPW 1 WSE Monthly Bulletin

Biuletyn Miesięczny GPW 1 WSE Monthly Bulletin

Biuletyn Miesięczny GPW 1 WSE Monthly Bulletin

Biuletyn Miesięczny GPW 1 WSE Monthly Bulletin

Raport bieżący: 44/2018 Data: g. 21:03 Skrócona nazwa emitenta: SERINUS ENERGY plc

Infrastruktura potransakcyjna na rynku instrumentów pochodnych OTC

Funkcjonowanie spółek Grupy KDPW

Mechanizm rozliczeń i rozrachunku walutowych instrumentów pochodnych

Biuletyn Miesięczny GPW 1 WSE Monthly Bulletin

Rozporządzenie EMIR a polski rynek w kontekście usług Grupy KDPW

ISSN X Biuletyn Miesięczny GPW WSE Monthly Bulletin (2/2010) luty 2010 (2/2010) February 2010

Biuletyn Miesięczny GPW 1 WSE Monthly Bulletin

Wskaźniki w PLN - Indicators in PLN terms Rynek kasowy - Cash market

Wskaźniki w PLN - Indicators in PLN terms Rynek kasowy - Cash market

Infrastruktura post-transakcyjna - usługi Grupy KDPW

Michał Stępniewski Wiceprezes Zarządu KDPW VII Kongres Rynku Kapitałowego Warszawa, 6 grudnia 2018 r.

Biuletyn Miesięczny GPW 1 WSE Monthly Bulletin

Biuletyn statystyczny CATALYST CATALYST Statistic Bulletin

Uchwała Nr 54/118/13 Rady Nadzorczej KDPW_CCP S.A. z dnia 20 listopada 2013r. w sprawie zmiany uchwały Nr 1/65/13 z dnia 5 marca 2013 r.

Wskaźniki w PLN - Indicators in PLN terms Rynek kasowy - Cash market

Mechanizm rozliczeń instrumentów pochodnych stopy procentowej (OTC) 1 OPIS USŁUGI ZAŁOŻENIA BIZNESOWE... 2

Wskaźniki w PLN - Indicators in PLN terms Rynek kasowy - Cash market

UCZESTNICY KDPW / KDPW PARTICIPANTS

Rozwój systemu finansowego w Polsce

KDPW_CLEARPOOL Gwarant rozliczeń Konferencja prasowa

Tabela Opłat. Opłaty pobierane od uczestników

7 powodów. dla których warto raportować. do Repozytorium Transakcji w KDPW

Instytucje rynku kapitałowego

Spotkanie inaugurujące prace Grup Roboczych przy KDPW_CCP: ds. centralnego rozliczania transakcji OTC ds. Client Clearing. Warszawa, 23 maja 2014 r.

Opłaty pobierane od uczestników

UCZESTNICY KDPW / KDPW PARTICIPANTS

Wpływ rozporządzenia EMIR na sytuację polskiego rynku finansowego. 10 maja 2012r.

Tabela Opłat - Załącznik nr 1 do Regulaminu rozliczeń transakcji. Opłaty pobierane od uczestników

Uchwała nr 84/14 Zarządu KDPW_CCP S.A. z dnia 24 listopada 2014 roku

DM PKO Banku Polskiego nie jest beneficjentem pożytków z lokowania środków pieniężnych Klientów.

Tabela Opłat KDPW_CCP

NEGOCJOWANE POŻYCZKI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH

Aukcje na potrzeby obsługi niewypłacalności na rynkach terminowych energii elektrycznej i gazu

Pobrane z czasopisma Annales H - Oeconomia Data: 27/09/ :20:59

Wskaźniki w PLN - Indicators in PLN terms Rynek kasowy - Cash market

Informacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 16 września 2010 roku

KDPW_CCP Raport Roczny 2011

Zasady raportowania przez IRGiT do repozytorium KDPW S.A.

POLITYKA PRYWATNOŚCI / PRIVACY POLICY

R A P O R T R O C Z N Y

Tabela Opłat. Opłaty pobierane od uczestników

Ćwiczenia 1 Wstępne wiadomości

Warszawa, 7 marca 2017 r. Uczestnicy KDPW_CCP

Warszawa, dnia 6 września 2010 r. Nr 6

Podmioty rynku kapitałowego

DM PKO Banku Polskiego nie jest beneficjentem pożytków z lokowania środków pieniężnych Klientów.

TABELA OPŁAT. Opłaty pobierane od uczestników

identyfikator transakcji nadany przez KDPW_CCP identyfikator transakcji nadany przez platformę konfirmacji

dot. Raportowania derywatów do repozytorium transakcji przez KDPW_CCP

Ogłoszenie o zmianach statutu KBC OMEGA Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 13 czerwca 2014 r.

Transkrypt:

Rozliczanie derywatów OTC w KDPW_CCP OTC Derivatives Clearing in KDPW_CCP 1

Izba rozliczeniowa KDPW_CCP Clearing House KDPW_CC KDPW_CCP jest nowoczesną izbą rozliczeniową i prowadzi rozliczenia transakcji z zastosowaniem mechanizmów pozwalających na systemowe obniżenie ryzyka niewywiązania się stron z zobowiązań wynikających z zawartych transakcji. KDPW_ CCP jest przygotowana do obsługi polskich i zagranicznych instytucji finansowych. Izba rozliczeniowa prowadzi działalność z zakresu gwarantowania i rozliczania transakcji z rynku kasowego i instrumentów pochodnych, zawieranych na rynku regulowanym i w alternatywnym systemie obrotu oraz transakcji zawieranych poza obrotem zorganizowanym (transakcje OTC). Transakcje przyjmowane do rozliczeń w KDPW_CCP podlegają nowacji, co oznacza, że KDPW_CCP staje się kupującym dla każdego sprzedającego i sprzedającym dla każdego kupującego z transakcji (central counterparty). Komisja Nadzoru Finansowego 8 kwietnia 2014 r. dokonała autoryzacji izby rozliczeniowej KDPW_CCP, potwierdzając tym samym, że spełnia ona wszystkie wymagania stawiane tego typu instytucjom przez unijne rozporządzenie EMIR*. Polska izba rozliczeniowa była trzecią autoryzowaną izbą w Europie. Pozytywna opinia Kolegium Autoryzacyjnego, a finalnie stosowna decyzja Komisji Nadzoru Finansowego, pozwala KDPW_CCP na działalność jako autoryzowane CCP w całej Unii Europejskiej, a zwłaszcza pełnoprawnie rozszerza zakres usług izby na obsługę rynku derywatów OTC. Uzyskanie przez KDPW_CCP autoryzacji: umożliwia podmiotom zawierającym transakcje na rynku OTC przekazywanie ich do centralnego rozliczenia, co stanowić będzie obowiązek w odniesieniu do klas kontraktów określonych przez ESMA; jest zachętą dla podmiotów zawierających transakcje na rynku OTC do przekazywania ich do rozliczeń za pośrednictwem instytucji kontrahenta centralnego. Otrzymanie autoryzacji oznacza bowiem automatycznie uzyskanie statusu tzw. kwalifikowanego CCP. Zgodnie z zapisami rozporządzenia o wymogach kapitałowych CRR (Capital Requirements Regulation) w przypadku kontrahentów centralnych spełniających wymogi określone rozporządzeniem EMIR może zostać zastosowana obniżona waga ryzyka dla transakcji, w których po nowacji stają się oni drugą stroną. 2 * Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady w sprawie instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, kontrahentów centralnych i repozytoriów transakcji.

1 KDPW_CCP is a modern clearing house which clears transactions using a range of mechanisms to systemically mitigate the risk of counterparty default under concluded transactions. KDPW_CCP is ready to serve Polish and foreign financial institutions. The clearing house clears and guarantees clearing of transactions in cash and derivative instruments concluded on the regulated market and in the alternative trading system as well as OTC trade. Transactions accepted for clearing by KDPW_CCP are novated, which means that KDPW_CCP becomes a buyer for each seller and a seller for each buyer (central counterparty). The authorisation of KDPW_CCP: enables counterparties to OTC trades to send the trades for central clearing, which will be mandatory for classes of contracts identified by ESMA; encourages counterparties to OTC trades to send the trades for clearing by a central counterparty. The authorisation automatically grants the status of qualified CCP. Under the Capital Requirements Regulation (CRR), the risk weight can be reduced for trades to which central counterparties which fulfils the requirements of EMIR are the other counterparty after novation. The Polish Financial Supervision Authority (KNF) authorised KDPW_CCP on 8 April 2014, which confirms that the clearing house fulfils all requirements for CCP clearing houses under EMIR.* The Polish clearing house was the third CCP clearing house to be authorised in Europe. The positive opinion of the Authorisation College and the subsequent decision of the Polish Financial Supervision Authority allow KDPW_CCP to operate as an authorised CCP across the European Union, including the addition of OTC derivatives to the range of services provided by KDPW_CCP. * Regulation of the European Parliament and of the Council on OTC derivatives, central counterparties and trade repositories. 3

Rynki obsługiwane przez KDPW_CCP RYNEK KASOWY RYNEK TERMINOWY Rynek regulowany ASO OTC Rynek regulowany OTC Giełda Papierów Wartościowych (GPW) BondSpot NewConnect Catalyst BondSpot Platforma konfirmacji dla REPO Giełda Papierów Wartościowych (GPW) OTC (MarkitWire, SwiftAccord) akcje, prawa do akcji, prawa poboru, obligacje, produkty strukturyzowane, jednostki indeksowe, listy zastawne, warranty, ETFy akcje, prawa do akcji, obligacje listy zastawne obligacje skarbowe kontrakty terminowe, opcje, jednostki indeksowe Forward na stopę procentową (Forward Rate Agreement), Swap stopy procentowej (Interested Rate Swap), Overnight Index Swap, Basis Swap 4

1 KDPW_CCP: Markets & Products CASH MARKET DERIVATIVES MARKET Regulated ATS OTC Regulated OTC Warsaw Stock Exchange (WSE) BondSpot NewConnect Catalyst BondSpot Matching Engine for REPO Warsaw Stock Exchange (WSE) OTC (MarkitWire, SWIFTAccord) shares, bonds, subscription rights, allotment certificates, investment & structured certificates, index participation units, mortgage bonds, warrants, ETFs shares, allotment certificates, bonds, mortgage bonds T-bonds futures contracts, options, index participation units Forward Rate Agreements, Interest Rate Swaps, Overnight Index Swaps, Basis Swaps 5

Zarzadzanie ryzykiem i postępowanie w razie niewypłacalności uczestnika Risk Management and Handling Participant Default W celu efektywnego zarządzania ryzykiem KDPW_CCP wykorzystuje wielostopniowy system gwarantowania rozliczeń transakcji, oparty na czterech poziomach: 1. Wymogach finansowych i ostrożnościowych wobec swoich uczestników, 2. Zindywidualizowanych depozytach zabezpieczających wraz z mechanizmem wyrównania do rynku, 3. Solidarnym funduszu zabezpieczającym OTC, 4. Kapitałach własnych izby rozliczeniowej, wynoszących 223 mln PLN (ok. 54 mln EUR). Zasoby systemu gwarantowania rozliczeń Wymogi finansowe i ostrożnościowe wobec uczestników Depozyty zabezpieczające Fundusz zabezpieczający OTC Kapitał własny KDPW_CCP Zarządzanie ryzykiem w KDPW_CCP oparte zostało na międzynarodowych standardach i rozwiązaniach stosowanych na największych rynkach finansowych świata, w szczególności poprzez zastosowanie metodyki SPAN dla transakcji zawieranych w obrocie zorganizowanym i metodyki symulacji historycznej Value at Risk dla transakcji OTC. System gwarantowania rozliczeń i stosowane procedury poddawane są regularnym testom oraz walidacjom spełniającym rygorystyczne normy narzucone przez regulatorów. W przypadku wystąpienia niewypłacalności uczestnika (uczestnik naruszający), KDPW_CCP bierze odpowiedzialność za rozliczenie wszystkich jego transakcji zgodnie z zapisami rozporządzenia EMIR. 6

2 To ensure effective risk management, KDPW_ CCP uses a multi-tier transaction clearing guarantee system which includes four layers: 1. Financial and precautionary requirements for KDPW_CCP participants; 2. Individual margins and marking-to-market; 3. Solidary OTC guarantee fund; 4. Own capital of the clearing house at PLN 223 million (ca. EUR 54 million). Resources of the Clearing Guarantee System Participant financial and prudential requirements Margins OTC Default Fund KDPW_CCP own capital Risk management at KDPW_CCP is based on international standards and solutions used on the world s biggest financial markets, in particular the SPAN methodology for organised trading and the historical Value at Risk methodology for OTC trade. The clearing guarantee system and the procedures are regularly tested and validated under strict standards imposed by the regulators. In the event of participant default (defaulting participant), KDPW_CCP is responsible for clearing all transactions of the participant under EMIR. 7

KOLEJNOŚĆ URUCHAMIANIA ŚRODKÓW SYSTEMU GWARANTOWANIA ROZLICZEŃ (obrót niezorganizowany) należności uczestnika naruszającego Depozyty zabezpieczające: wstępny depozyt rozliczeniowy właściwy depozyt zabezpieczający depozyt dodatkowy Środki właściwego funduszu wniesione przez uczestnika naruszającego Środki zasobu celowego KDPW_CCP (w wysokości odpowiadającej co najmniej 25% wymogu kapitałowego z uwzględnieniem alokacji tych środków w stosunku do danego funduszu) Wpłaty pozostałych uczestników rozliczających KDPW_CCP do właściwego funduszu Majątek własny KDPW_CCP (do 110% wymogu kapitałowego) Wpłaty dodatkowe pozostałych uczestników rozliczających KDPW_CCP do właściwego funduszu (nie wyższe niż 50% wysokości dotychczasowych wpłat, jaka wynika z ostatniej ich aktualizacji) Pozostały majątek własny KDPW_CCP 8 Zabezpieczenia przyjmowane są do KDPW_ CCP w postaci środków pieniężnych (PLN), polskich papierów skarbowych (obligacje skarbowe i bony skarbowe) oraz akcji spółek z warszawskiego indeksu WIG20. W przyszłości planowana jest także możliwość wnoszenia zabezpieczeń w postaci euroobligacji oraz w walucie EUR. Zabezpieczenia Waluta (PLN) Polskie obligacje i bony skarbowe Akcje spółek z indeksu WIG20

2 Clearing Guarantee System OTC Default Waterfall Credits of the defaulting member Margins: initial deposit initial margin additional margin Resources of the relevant default fund Contributed by the defaulting member Dedicated resources of KDPW_CCP (in the amount corresponding to at least 25% of the capital requirements taking into account the allocation of the resources in relation to the size of the fund) Contributions of other KDPW_CCP clearing members to the relevant default fund Own funds of KDPW_CCP (up to 110% of the capital requirements) Additional contributions of other KDPW_CCP clearing members to the relevant default fund (not more than 50% of the last existing contributions according to the lates update) Remaining own funds of KDPW_CCP KDPW_CCP accepts collateral posted in cash (PLN), Polish Treasury securities (Treasury bonds and Treasury bills), and shares participating in the WIG20 index. KDPW_CCP is planning to accept collateral posted in eurobonds and in EUR. Collateral Currency (PLN) Polish Treasury Bonds and Treasury Bills WIG20 Shares 9

Rozliczanie derywatów OTC (OTC_clearing) OTC Derivatives Clearing (OTC_Clearing) Rozliczanie derywatów OTC przez izby rozliczeniowe typu CCP ma na celu przede wszystkim zmniejszenie ryzyka niewywiązania się stron ze zobowiązań wynikających z zawartej transakcji i pobudzenie tego segmentu rynku. W ramach usługi OTC_clearing KDPW_CCP: dokonuje rozliczeń transakcji przyjętych do systemu rozliczeń OTC, pośredniczy w rozrachunku środków wynikającym z tych rozliczeń, zarządza ryzykiem rozliczeniowym, administruje zabezpieczeniami, pełni funkcję centralnego kontrpartnera (CCP) z zastosowaniem mechanizmu nowacji rozliczeniowej, raportuje do repozytorium transakcji KDPW_TR (usługa oferowana przez KDPW). Transakcje rozliczane w KDPW_CCP mogą być rejestrowane w repozytorium transakcji prowadzonym przez KDPW. KDPW oferuje także usługę nadawania numerów LEI, niezbędnych do prawidłowego wypełnienia obowiązku raportowego. Korzystanie z usług KDPW_CCP w obszarze rozliczania derywatów OTC przynosi szereg korzyści, wśród których wymienić należy: dostęp do polskiego rynku finansowego płynność w PLN w pieniądzu banku centralnego (NBP) możliwość wnoszenia zabezpieczeń w polskich papierach skarbowych oraz PLN stabilność polskiego sektora bankowego redukcję ryzyka dla transakcji OTC efektywny system gwarantowania i rozliczania transakcji stosowanie wysokich standardów w zakresie zarządzania ryzykiem wykorzystywanie standardowych procedur w przypadku wystąpienia niewypłacalności uczestnika. 10

3 CCP clearing houses clear OTC derivatives in order to mitigate the risk of counterparty default and to stimulate this market segment.. In its OTC_clearing service, KDPW_CCP: clears transactions accepted to the OTC clearing system; acts as an intermediary in settlement resulting from clearing; manages clearing risk; administers collateral; acts as the central counterparty (CCP) using novation; reports to the KDPW_TR trade repository (service offered by KDPW). Transactions cleared by KDPW_CCP may be registered in the trade repository operated by KDPW. KDPW also offers a service of issuing legal entity identifiers (LEI) necessary to comply with the reporting obligation. KDPW_CCP s OTC derivatives clearing service offers a range of benefits including: access to the Polish financial market; liquidity in PLN in central bank money (NBP); positing of collateral in Polish Treasury securities and in PLN; stability of the Polish banking sector; risk reduction for OTC trade; effective transaction clearing and guarantee system; high standards of risk management; standardised procedures of handling participant default. 11

Platformy konfirmacji Izba rozliczeniowa KDPW_CCP podpisała umowy z platformami konfirmacyjnymi SWIFT Accord oraz MarkitWire, które dostarczają do KDPW_CCP instrukcje rozliczeniowe do transakcji zawartych na derywatach z rynku OTC. Podmioty zawierające między sobą transakcje na instrumentach pochodnych z rynku OTC potwierdzają je na jednej z dwóch ww. platform, które następnie przekazują instrukcje rozliczeniowe do izby rozliczeniowej. KDPW_ CCP dokonuje nowacji i rozliczenia transakcji z wykorzystaniem systemu kdpw_otc. Skierowanie transakcji do rozliczenia w KDPW_CCP powoduje, że zostają one objęte wielostopniowym systemem gwarantowania rozliczeń, zapewniającym bezpieczeństwo wykonania świadczeń przez strony. BANK A BANK B Platformy konfirmacji: MarkitWire SWIFT Accord Komunikacja SWIFT lub SWI Narodowy Bank Polski Repozytorium transakcji (KDPW lub inne) CSD (KDPW) rozrachunek repo przechowywanie zabezpieczeń Rozliczane instrumenty Izba rozliczeniowa KDPW_CCP prowadzi rozliczenia transakcji w instrumentach denominowanych w PLN. W kolejnym etapie przewiduje się rozliczenia dalszych klas instrumentów zarówno w PLN, jak i w innych walutach. KDPW_CCP prowadzi rozliczenia transakcji w instrumentach denominowanych w PLN dla następujących transakcji OTC: Forward na stopę procentową (Forward Rate Agreement) Swap stopy procentowej (Interest Rate Swap) Overnight Index Swap Basis Swap oraz REPO (na polskich obligacjach skarbowych) 12

3 Confirmation Platforms The clearing house KDPW_CCP has signed agreements with the confirmation platforms SWIFT Accord and MarkitWire which send to KDPW_CCP clearing instructions for OTC derivatives transactions. Counterparties to transactions in OTC derivatives confirm transactions on one of the two platforms which send clearing instructions to the clearing house. KDPW_CCP novates and clears transactions in the kdpw_otc system. Transactions sent for clearing to KDPW_CCP are covered by the multi-tier clearing guarantee system which provides protection against counterparty default. BANK A BANK B Confirmation platforms: MarkitWire SWIFT Accord Communication SWIFT or SWI National Bank of Poland Trade repository (KDPW or other) CSD (KDPW) settlement for repo collateral safekeeping Cleared Instruments The clearing house KDPW_CCP clears transactions in PLN instruments. In the next step, we are planning to clear other classes of instruments in PLN and in other currencies. KDPW_CCP clears transactions in PLN instruments for the following OTC trades: Forward Rate Agreement; Interest Rate Swap; Overnight Index Swap; Basis Swap; and REPO (in Polish Treasury bonds) 13

Jak zostać uczestnikiem rozliczającym KDPW_CCP w obszarze OTC How to Become a KDPW_CCP Clearing Member in OTC Trade Uczestnikiem KDPW_CCP w obszarze rozliczeń OTC może być osoba prawna będąca: firmą inwestycyjną bankiem zagraniczną firmą inwestycyjną inną instytucją finansową podmiotem z siedzibą poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, wykonującym zadania w zakresie rozliczania transakcji zawieranych w obrocie instrumentami finansowymi spó łką prowadzącą izbę rozliczeniową Zawarcie umowy o uczestnictwo obejmuje następujące kroki: złożenie wniosku o uczestnictwo (wraz z załącznikami) spełnienie warunków finansowych (odpowiedniej wielkości kapitały własne oraz utrzymywanie poziomów norm ostrożnościowych) spełnienie warunków technicznych (m.in. zestawienie połączenia z systemem informatycznym KDPW_CCP do prowadzenia systemu rozliczeń OTC, umowa ze SWIFT lub MarkitServ) Rozpoczęcie działalności po zawarciu umowy wiąże się z dokonaniem wpłaty do funduszu zabezpieczającego OTC (pierwsza wpłata: 5 mln PLN, ok. 1,2 mln EUR), wniesieniem depozytu wstępnego (1 mln PLN, ok. 0,24 mln EUR) oraz otwarciem konta rozliczeniowego w systemie rozliczeń OTC. Wszystkie szczegóły związane z uczestnictwem w KDPW_CCP opisuje Regulamin rozliczeń transakcji (obrót niezorganizowany). Typy uczestnictwa w obszarze rozliczeń OTC Podmioty zainteresowane uczestnictwem w obszarze rozliczeń OTC mogą stać się uczestnikami izby rozliczeniowej w jednym z 4 typów uczestnictwa. 1. Generalny uczestnik rozliczający odpowiada za rozliczenie w zakresie transakcji zawieranych lub potwierdzanych: a/ przez niego na platformie elektronicznej, na rachunek własny lub jego klientów, b/ przez inny podmiot, w tym przez innego uczestnika, na platformie elektronicznej, na rachunek własny tego podmiotu lub jego klientów. 14

4 KDPW_CCP participation in OTC clearing is open to legal persons including: investment firms; banks; foreign investment firms; other financial institutions; entities established outside of Poland which clear transactions in financial instruments; operators of clearing houses. A participation agreement is signed in the following steps: filling an application for participation (together with appendices); fulfillment of financial conditions (necessary amount of own capital and compliance with prudential norms); fulfillment of technical conditions (including connection with the KDPW_CCP IT system supporting OTC clearing, agreement with SWIFT or MarkitServ). After signing an agreement, participants are required to make a contribution to the OTC guarantee fund (first contribution: PLN 5 million, ca. EUR 1.2 million), post an initial deposit (PLN 1 million, ca. EUR 0.24 million) and open a clearing account in the OTC clearing system. All details of KDPW_CCP participation are described in the Rules of Transaction Clearing (Non-organised Trading). Types of Participation Status in OTC Clearing Entities interested in participation in OTC clearing may become participants of the clearing house holding one of four participant status types. 1. General clearing member responsible for clearing of transactions concluded or confirmed: a/ by the participant on an electronic platform, on its own account or on account of its clients; b/ by another entity, including another participant, on an electronic platform, on its own account or on account of its clients. 15

2. Indywidualny uczestnik rozliczający odpowiada za rozliczenie transakcji zawieranych lub potwierdzanych przez niego na platformie elektronicznej, na rachunek własny lub jego klientów. 3. Izba rozliczeniowa Uczestnik nierozliczający uczestnik zawiera poza obrotem zorganizowanym transakcje, które są rozliczane w systemie rozliczeń OTC, a jednocześnie nie jest uczestnikiem rozliczającym. Uczestnikiem rozliczającym może być wyłącznie firma inwestycyjna, która spełnia następujące wymogi: Wymagania kapitałowe dla uczestników w obszarze OTC Wysokość kapitałów własnych uczestnika rozliczającego nie może być niższa niż: 100 mln PLN (ok. 25 mln EUR) dla uczestnika występującego w typie generalny uczestnik rozliczający 50 mln PLN (ok. 12,5 mln EUR) dla uczestnika występującego w typie indywidualny uczestnik rozliczający 100 mln PLN (ok. 25 mln EUR) dla uczestnika występującego w typie izba rozliczeniowa posiada dostęp do rozrachunku w Krajowym Depozycie Papierów Wartościowych (bezpośredni lub z wykorzystaniem Agenta ds. rozrachunku) posiada dostęp do rozrachunku w Narodowym Banku Polskim (bezpośredni lub za pośrednictwem płatnika) 16

4 2. Individual clearing member responsible for clearing of transactions concluded or confirmed by the participant on an electronic platform, on its own account or on account of its clients. 3. Clearing house Non-clearing member participant concludes OTC transactions cleared in the OTC clearing system without being a clearing member. Eligible as clearing members are only those investment firms which fulfill the following requirements: Capital Requirements for Participants in OTC Clearing Own capital of a clearing member must be at least equal to: PLN 100 million (ca. EUR 25 million) for a participant holding the status of general clearing member PLN 50 million (ca. EUR 12.5 million) for a participant holding the status of individual clearing member PLN 100 million (ca. EUR 25 million) for a participant holding the status of clearing house have access to settlement in the Central Securities Depository of Poland (directly or through a Settlement Agent) have access to settlement in the National Bank of Poland (directly or through a Payment Agent). 17

Kontakt Contact KDPW_CCP ul. Książęca 4 00-498 Warszawa www.kdpwccp.pl Zapraszamy do kontaktu z naszymi pracownikami, którzy chętnie odpowiedzą na wszelkie pytania: Marcin Truchanowicz Dyrektor Zarządzający KDPW_CCP T: +48 22 537 9564 E: marcin.truchanowicz@kdpw.pl Żaneta Skorupska-Świrska Zastępca Dyrektora Zarządzającego KDPW_CCP T: +48 22 537 9325 E: zaneta.skorupska-swirska@kdpw.pl Paweł Popławski Szef Zespołu Zarządzania Ryzykiem T: +48 22 537 9374 E: pawel.poplawski@kdpw.pl HelpDesk: ccp@kdpw.pl 18

5 KDPW_CCP ul. Książęca 4 00-498 Warszawa www.kdpwccp.eu Please contact our staff. We will be happy to address any of your questions. Marcin Truchanowicz KDPW_CCP Managing Director T: +48 22 537 9564 E: marcin.truchanowicz@kdpw.pl Żaneta Skorupska-Świrska KDPW_CCP Deputy Managing Director T: +48 22 537 9325 E: zaneta.skorupska-swirska@kdpw.pl Paweł Popławski Head of Risk Management Section T: +48 22 537 9374 E: pawel.poplawski@kdpw.pl HelpDesk: ccp@kdpw.pl 19

20 www.kdpwccp.pl