EFEKTYWNE OSZCZĘDZANIE Jędrzej Stachura 18.10.2014
Jak oszczędzać pieniądze? Przykładowe sposoby na zaoszczędzenie pieniędzy Zmień przekonania, zostań freeganem Za każdym razem gaś światło w pokoju
Co to znaczy oszczędzać? W jakim celu oszczędzamy pieniądze? Oszczędzanie proces, który prowadzi do powstawania oszczędności. Wyróżnić można następujące motywy oszczędzania: Przezornościowy (sfinansowanie nieprzewidzianych, nagłych, ale koniecznych wydatków w przyszłości lub zabezpieczenie poziomu dochodów na emeryturze), Konsumpcyjny (zakup droższych dóbr trwałego użytku w przyszłości), Transakcyjny, płynnościowy (utrzymanie płynności regulowania zobowiązań), Spekulacyjny (związany ze zwiększaniem wartości zgromadzonych oszczędności). (source: Wikipedia)
W co ulokować swój kapitał? (oraz ewentualne ryzyka) Nieruchomości Akcje Sztuka INNE INSTRUMENTY RYNKU FINANSOWEGO
Bezpieczne i efektywne formy oszczędzania Bony skarbowe -krótkoterminowe papiery wartościowe -w Polsce emitowane przez Ministra Finansów -podstawową cechą bonów skarbowych jest zerowy stopień ryzyka, za zerowe ryzyko nabywca płaci koszt w postaci niskiego oprocentowania Obligacje - różne rodzaje obligacji - instrument dłużny przekazanie kapitału Lokaty bankowe - klient udostępnia bankowi swoje środki pieniężne (zakłada depozyt w banku)
Bony skarbowe Krótkoterminowy papier wartościowy z terminem wykupu od jednego tygodnia do jednego roku. W terminie wykupu właściciel bonu otrzymuje jego wartość nominalną W (nominał). Sprzedawane z dyskontem, tzn. ich cena emisyjna E jest mniejsza od wartości nominalnej W
Bony skarbowe OZNACZENIA: W wartość nominalna E cena emisyjna t liczba dni do wykupu d stopa dyskontowa (oprocentowanie proste!) WYCENA:
Bony skarbowe przykład 1 Wartość nominalna 1 bonu skarbowego wynosi 10.000 zł. Rozważmy bon emitowany na 26tygodnie (pół roku) Oprocentowanie bonów skarbowych jest stałe, znane w dniu zakupu bonu i wynosi 6% (stopa dyskontowa) Wyznacz cenę emisyjną
Bony skarbowe rentowność Zazwyczaj rentowność bonów skarbowych jest wyższa od lokat terminowych. Przy porównywaniu rentowności tych inwestycji należy zwrócić uwagę na jedną istotną rzecz: przy określaniu rentowności bonów skarbowych bierze się pod uwagę liczbę 360 dni w roku Znając cenę emisyjną, wartość nominalną oraz termin bonu skarbowego możemy wyznaczyć stopę dyskontową. Jak wyznaczyć efektywną stopę procentową? równoważność stóp procentowych
Bony skarbowe rentowność Równoważność stóp dyskontowej i procentowej Przykład 2: Zbadaj rentowność bonów skarbowych z poprzedniego przykładu wyrażoną za pomocą efektywnej stopy procentowej
Obligacje Emitent obligacji zobowiązuje się do zwrócenia pożyczonej kwoty wraz z odsetkami w ściśle określonym terminie. Emitent oddaje pieniądze pożyczone od Obligatariusza
Obligacje rating
Obligacje zasada działania E O
Obligacje zasada działania E O
Obligacje zasada działania E O
Obligacje zasada działania E O
Obligacje zasada działania E O
Obligacje - podział Ze względu na instytucję emitującą obligacje: obligacje skarbowe obligacje korporacyjne Ze względu na charakter przepływów pieniężnych obligacje zerokuponowe obligacje kuponowe
Obligacje - podział Ze względu na instytucję emitującą obligacje: obligacje skarbowe obligacje korporacyjne Ze względu na charakter przepływów pieniężnych obligacje zerokuponowe obligacje kuponowe
Obligacje - oznaczenia F wartość nominalna obligacji (przykład: 1000) T termin ważności/wykupu/wygaśnięcia obligacji (np. 5lat) r stopa kuponowa (w przykładzie 5%) i stopa zwrotu z obligacji (procent składany!) P cena obligacji (przykład: 900PLN) (P od Price) P t cena obligacji w chwili t T
Wycena obligacji na moment emisji Czy cena P=900 z przykładu jest sprawiedliwa? Jak wyznaczyć sprawiedliwą cenę za obligację? 1000 P=? 50 50 50 50 50 0 1 2 3 4 5
Wycena obligacji na moment emisji P = F r (v+v 2 +v 3 +v 4 + +v T ) + F v T P=? Fr Fr Fr Fr+F 0 1 2 3 T
Wycena obligacji przykład 1 Rozważmy obligację 3 letnią o wartości nominalnej 1000zł, kuponie płatnym na koniec każdego roku równym r=5% oraz rentowności na poziomie 4%. Wyznacz sprawiedliwą cenę za tę obligację
Wycena obligacji przykład 2 Rozważmy obligację 3 letnią o wartości nominalnej 1000zł, kuponie płatnym na koniec każdego roku równym r=5% oraz rentowności na poziomie 4%. rentowności na poziomie 6%. Wyznacz sprawiedliwą cenę za tę obligację
Wycena obligacji zerokuponowej na moment wyceny P = F r (v+v 2 +v 3 +v 4 + +v T ) + F v T P = F v T Brak kuponów! Bardzo łatwo policzyć efektywność inwestycji w takie obligacje - przykład Najbezpieczniejsza inwestycja finansowa - wyjaśnienie
Wycena obligacji na moment t (gdzie 0 t T) P t = F r (v+v 2 +v 3 + +v T-t ) + F v T-t P t =? Fr Fr Fr Fr+F t t+1 t+2 t+3 T
Wycena obligacji na moment t (gdzie 0 t T) P t = F r (v+v 2 +v 3 + +v T-t ) + F v T-t P t =? Fr Fr Fr Fr+F t t+1 t+2 t+3 T
Wycena obligacji przykład (3) Inwestor w chwili t=0 zakupił 5 letnią obligację korporacyjną spółki Kaszana o wartości nominalnej = 1000zł. Jej rentowność ustalono na 7%. Ponadto wiadomo, że obligacja wypłaca kupon równy 5% wartości nominalnej na koniec każdego roku. W chwili t=2 (tuż po wypłaceniu kuponu) inwestorowi zaproponowano zamianę posiadanej obligacji na 200 jednostek akcji spółki Kaszana. W chwili t=2 jedna jednostka warta jest 3,9 zł. Czy inwestorowi opłaca się skorzystać z możliwości zmiany sposobu inwestowania?
Obligacje efektywność inwestycji Do tej pory rozważaliśmy sytuację, w której znaliśmy stopę w terminie do wykupu, niewiadomą była zaś ceny obligacji w danej chwili. Teraz omówione zostaną sposoby wyznaczania stopy dochodowości inwestora w przypadku, gdy pozostałe parametry obligacji są znane. Wiele metod (np. metoda Newtona - Raphsona): Najprostsza metoda: Excel szukaj wyniku!
Lokata bankowa Lokata bankowa bardzo często nazywana jest również depozytem bankowym. Ogólnie lokatę bankową możemy określić jako sumę pieniędzy, którą klient na podstawie umowy przekazuje w depozyt wybranemu bankowi. Depozyt bankowy jest inwestycją dokonywaną przez klienta wpłacającego pieniądze do banku. Lokatę bankową możemy traktować, jako pożyczkę klienta dla banku w zamian za umowne odsetki.
Lokata bankowa Czy to na pewno bezpieczny instrument finansowy??
Lokata bankowa Czy to na pewno bezpieczny instrument finansowy?? Tak, przy odpowiednich założeniach. Założenie nr 1: Czujność i znajomość matematyki finansowej Założenie nr 2: Stała stopa procentowa Założenie nr 3: Wpłacamy pieniądze do instytucji nadzorowanej przez KNF Założenie nr 4: Umiemy czytać!
Lokata bankowa październik 2014 http://www.mbank.pl/multi/dla-ciebie/centrumoszczedzania/lokaty/lokata-prosta-taka/ Source: mbank.pl
Lokata bankowa październik 2014 Bank Nazwa Oprocentowanie Minimalny okres XYZ Lokata HAPPY 5.0% 3 miesiące XYZ Lokata bezkarna 4.0% 3 miesiące XYZ Lokata z Funduszem 8.0% 3 miesiące XYZ Lokata Bonjour 5.0% 1 miesiąc XYZ Pakiet Gold 5.0% 3 miesiące XYZ Lokata HAPPY 5.0% 3 miesiące XYZ Załóż lokatę przez internet 4.5% 2 miesiące XYZ Lokata Mobilna 4.5% 3 miesiące XYZ Smart Lokata na powitanie 4.3% 1 miesiąc XYZ Klasyczna Lokata Bankowa 4.25% 2 miesiące XYZ Lokata lub obligacje 4.25% 2 miesiące XYZ Smart Lokata na powitanie 4.2% 2 miesiące XYZ Lokata Jesienny Procent 4.1% 3 miesiące XYZ Smart Lokata na powitanie 4.1% 3 miesiące XYZ Lokata Prestige 4.05% 4 miesiące Source: kontomierz.pl
Lokata bankowa - ograniczenia
Lokata bankowa - ograniczenia 1. Promocja polega na zwolnieniu Uczestnika Promocji z obowiązku ponoszenia opłaty manipulacyjnej od kwoty wpłacanej na nabycie jednostek uczestnictwa Funduszy. 2. Oprocentowanie w wysokości 8% dotyczy wyłącznie kwoty zgromadzonej w ramach Promocji Majstersztyk w inwestycjach na Lokacie Promocyjnej na 90 dni o oprocentowaniu stałym, wynoszącym 8% w skali roku dla Pakietu Dynamicznego, w przypadku gdy 25% środków Klienta lokowanych jest na Lokacie Promocyjnej 8%, a 75% środków inwestowanych jest przez Klienta w jednostki uczestnictwa Funduszu zarządzanego przez Skarbiec TFI S.A. lub TFI PZU SA. Szczegółowe warunki Promocji, w tym lista Funduszy, określone są w Regulaminie Promocji, dostępnym na stronie internetowej
Lokata bankowa oprocentowanie Oprocentowanie stałe Oprocentowanie zmienne Oprocentowanie efektywne Oprocentowanie nominalne Oprocentowanie realne (rzeczywista stopa procentowa uwzględniająca inflację)
Lokata bankowa oprocentowanie nominalne Załóżmy, że przestawiona została nam oferta 12-miesięcznej lokaty, która charakteryzuje się 5% oprocentowaniem w skali roku oraz kwartalną kapitalizacją odsetek. Załóżmy ponadto, że na lokatę wpłaciliśmy kwotę 10 000 zł. Z założeń przykładu wynika, że: Oprocentowanie nominalne wynosi 5% Kapitalizacja odsetek następuje co 3 miesiące, czyli wystąpią 4 kapitalizacje w ciągu jednego roku. Oprocentowanie częściowe uwzględniane przy każdej kapitalizacji odsetek wynosi 1,25% (5% / 4). Prześledźmy teraz ile lokata zyskiwała w kolejnych okresach kapitalizacji odsetek: Po 3 miesiącach zgromadzimy o 1,25% kapitału więcej, czyli 10000 zł * 1,0125 = 10125 zł. Po 6 miesiącach zgromadzimy o 1,25% kapitału więcej od ostatniej kapitalizacji odsetek, czyli 10125 * 1,0125 = 10251,56 zł. Po 9 miesiącach zgromadzimy o 1,25% więcej od kwoty po ostatniej kapitalizacji, czyli 10251,56 * 1,0125 = 10379,70 zł. Po 12 miesiącach zgromadzimy o 1,25% więcej od poprzedniej kapitalizacji, czyli 10379,70 * 1,0125 = 10509,45 zł.
Lokata bankowa - przykład Rozważmy dwuletnią lokatę bankową, na którą wpłaciliśmy 1000 zł. Nominalna roczna stopa procentowa wynosi 8%. Wyznacz wartość przyszłą zgromadzonego kapitału przy założeniu półrocznej kapitalizacji odsetek
DZIĘKUJĘ ZA UWAGĘ Jędrzej Stachura jedrzej.stachura@kna.edu.pl
Bibliografia: Inwestycje: Instrumenty finansowe, aktywa niefinansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa Teresa Jajuga, Krzysztof Jajuga Inżynieria finansowa Aleksander Weron gpwcatalyst.pl/ratingi wikipedia.pl mbank.pl kontomierz.pl Grafiki: zaferteber.com shutterstock.com wikipedia.pl artdeco.sklep.pl bp.blogspot.com malarzerenesansowi.cba.pl