Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 51 497,8-0,71% - 0,78% 2 405,2-1,05% -0,34% -0,15% 3 371,7-0,38% 0,33% 2,38% 14 477,0 0,63% 1,35% 3,27% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) GPW - Indeksy 480,7 5,37% - -75,61% GPW - FW20 dzienna tyg. 2 420-24 -0,98% -0,25% 16 476-1 788-9,79% -51,51% 88 388 309 0,35% 3,72% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec 50 973,6-0,01% 0,71% 18 572,8-0,29% 0,42% 4 227,5-0,47% 0,24% 9 428,0-0,08% 0,63% 16 425,1-0,27% 0,44% 3 069,2-0,17% 0,54% 6 730,7 0,00% 0,72% 68 022,0 3,11% 3,85% 5 283,0-1,84% -1,14% 972,4-0,72% -0,01% 4 113,7-0,44% 0,27% 989,6-0,38% 0,33% 1 391,8 0,26% 0,98% 1 826,8-0,25% 0,46% 8:47 15 814,4-0,59% 0,12% 22 682,0 0,01% 0,73% 20 681,5-0,51% 0,20% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę [PLN] 1 941,3 0,17% 0,88% 2 136,7-0,20% 0,51% 244,2 0,32% 1,03% [%] 93,7 0,25% 0,97% 7 290,5-0,44% 0,27% 1 246,3 0,95% 1,67% 08:47 [PLN] [%] 4,1761 0,0005 0,01% 0,73% 3,3830 0,0002-0,17% 0,54% 3,0664 0,0003 0,08% 0,80% 1,3619 0,0001-0,07% 0,64% er WIG (51,699.47, 51,785.32, 51,497.81, 51,497.81, -368.082) SK-20 SK-50 SK-200 14 21 28 4 12 18 November 25 2 9 16 December x100 23 6 2014 SP500 (1,832.31, 1,837.16, 1,823.73, 1,826.77, -4.59998) 21 28 4 11 November Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK-20 SK-200 SK-50 Kontrakty terminowe 18 25 2 9 16 December - kurs na godzinę: 3 070,0 0,23% 4 234,5 0,14% 9 457,5 0,22% 1 824,2 0,05% 16 400,0 0,09% 3 525,8 0,06% 23 6 2014 8:47 55500 55000 54500 54000 53500 53000 52500 52000 51500 51000 50500 50000 49500 49000 48500 48000 47500 47000 46500 20000 15000 10000 relatywna do fwig20 1,22% 1,14% 1,21% 1,05% 1,08% 1,06% 1860 1850 1840 1830 1820 1810 1800 1790 1780 1770 1760 1750 1740 1730 1720 1710 1700 1690 1680 1670 1660 1650 1640 1630 1620 1610 1600 1
INFORMACJA DNIA USA Amerykański Senat poparł kandydaturę Janet Yellen na Szefa Banku Rezerw Federalnych. Jej kadencja rozpocznie się 1 lutego br. i będzie polegać na ograniczaniu ekspansywnej polityki pieniężnej. WOJAS (WOJ) WOJAS (WOJ) Przychody za grudzień. Wielkość skonsolidowanych przychodów osiągniętych przez Grupę Kapitałową WOJAS w grudniu 2013 wyniosła 18.677 tys. PLN i była niższa o 0,9% r/r. W okresie styczeń - grudzień 2013 wielkość skonsolidowanych przychodów wyniosła 187.631 tys. PLN i była wyższa o 12,1% r/r. Zrealizowana wielkość rocznych przychodów ze sprzedaży jest zgodna z budżetem GK WOJAS na 2013 r. Komentarz DM Banku BPS Informacja o blisko 1,0% spadku grudniowych przychodów jest negatywna, jednakże jeśli spojrzymy na dynamikę za cały rok to 12% dynamikę możemy uznać za satysfakcjonującą. (M. Stebakow) Nabycie spółki czeskiej. 2 stycznia 2014 spółka nabyła 100% udziałów, reprezentujących 100% głosów na zgromadzeniu wspólników Wojas Shoes s.r.o. z siedzibą w Pradze, Czechy, zarejestrowaną według prawa czeskiego. Cena nabycia wynosi 200 tys. PLN i zostanie pokryta przez WOJAS przelewem. Podstawowym przedmiotem działalności Wojas Shoes s.r.o. jest prowadzenie sieci salonów firmowych zajmujących się sprzedażą detaliczną obuwia i wyrobów skórzanych na terenie Czech. Spółka ta jest już operatorem jednego salonu firmowego WOJAS zlokalizowanego w Pradze. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna. Po Słowacji (utworzenie spółki w sierpniu 2008) Czechy będą kolejnym krajem zagranicznej ekspansji grupy. Zgodnie z raportem za 3Q 13 na rynku słowackim działało 9 salonów, a pierwszy salon w Czechach został otwarty 7 września w Centrum Handlowym Palladium Praga. (M. Stebakow) EKO EXPORT (EEX) Przejęcie akcji własnych. Spółka przejęła 260 tys. akcji własnych o łącznej wartości 11,2 mln PLN w wyniku nieuregulowania zadłużenia z tytuły udzielonych pożyczek. Przejęte akcje stanowią 1,93% głosów spółki. Komentarz DM Banku BPS Informacja lekko negatywna. Uważamy, że lepiej by było, gdyby kontrahent zwrócił zaciągnięte pożyczki. Uważamy, że akcje własne mogą zostać sprzedane w najbliższym czasie, a pozyskane w ten sposób środki przeznaczone na zakup lagun mikrosfery w Kazachstanie. (K. Szlaga) MILMEX (MLX0715) Milmex opóźnił się z wypłatą odsetek. KDPW podało, że spółka nie przekazała wymaganej kwoty na wypłatę świadczenia od papierów oznaczonych kodem ISIN PLMLMSK00048. Komentarz DM Banku BPS Tym kodem oznaczone są obligacje serii KOM13A znane pod nazwą MLX0715. Obligacje te nie są w obrocie na rynku Catalyst. Szacujemy, że spółka opóźniła się z przekazaniem kwoty ok. 130 tys. PLN. (K. Artyszuk) 2
KALENDARIUM Dane makro: 07.01.2014 Wtorek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 08:00 Niemcy Sprzedaż detaliczna (m/m) listopad 1,5% 0,5% -0,8% Sprzedaż detaliczna (r/r) listopad 1,6% -0,3% -0,1% 09:55 Stopa bezrobocia grudzień 6,9% 6,9% 11:00 Strefa Euro Inflacja producencka (m/m) listopad -0,5% Inflacja producencka (r/r) listopad -1,4% 14:30 USA Bilans handlu zagranicznego (USD) grudzień -40 mld -40,64 mld Wydarzenia w spółkach 07.01.2014 Robyg - wprowadzenie do obrotu 1.570.001 akcji serii G; DM WDM - NWZ ws. zmian w składzie rady nadzorczej; Mediatel - NWZ spółki ws. emisji akcji serii M z wyłączenie prawa poboru i zmian w radzie nadzorczej spółki; Pragma Inkaso - NWZ ws. powołania członka rady nadzorczej; Tauron - NWZ ws. zmian w radzie nadzorczej. 3
Banki na GPW ALIOR BANK 80,62 5 639 20,8 14,0 10,8 11,7 14,9 16,2 2,3 1,9 1,6 0,0 0,0 3,2 BZ WBK 382,10 35 744 20,4 16,7 14,0 13,0 14,0 15,6 2,5 2,3 2,1 2,3 2,9 3,7 mbank 490,00 20 665 18,1 16,1 13,8 11,3 11,9 13,0 2,0 1,9 1,7 2,5 3,1 3,7 BPH 55,09 4 224 29,9 16,2 12,6 - - - 0,9 0,8 0,8 - - 2,4 GETIN NOBLE BANK 2,74 7 261 21,6 15,2 11,3 6,7 8,5 10,6 1,4 1,3 1,2 0,0 0,4 1,5 HANDLOWY 103,00 13 458 13,5 15,4 13,7 13,3 11,6 13,0 1,8 1,8 1,8 6,3 6,4 6,4 ING BSK 114,90 14 948 16,3 15,3 12,9 10,7 10,7 11,8 1,7 1,6 1,5 3,5 3,2 3,8 MILLENNIUM 7,15 8 674 16,9 14,4 12,4 10,0 10,5 11,6 1,6 1,5 1,4 2,0 3,3 3,5 PEKAO 178,25 46 785 17,3 16,2 14,0 11,4 12,0 13,5 2,0 1,9 1,9 5,1 5,4 6,3 PKO BP 38,94 48 675 15,6 13,2 11,0 12,5 14,2 15,4 1,9 1,7 1,6 3,1 3,4 4,8 Mediana - 14 203 17,7 15,3 12,8 11,3 11,8 13,0 1,8 1,8 1,6 2,5 3,2 3,7 Energetyka ENEA 14,50 6 401 9,7 13,8 14,0 6,2 3,8 3,4 0,6 0,5 0,5 2,4 2,6 1,8 PGE 16,16 30 215 8,0 11,3 11,3 9,4 6,5 6,4 0,7 0,7 0,7 6,0 5,0 4,8 TAURON PE 4,36 7 641 5,4 9,8 9,7 7,4 4,8 5,1 0,4 0,4 0,4 4,8 3,9 2,0 ZE PAK 25,15 1 278 5,3 14,9 12,6 6,3 1,7 2,5 0,3 0,3 0,3 2,6 3,1 1,4 Mediana - 7 021 6,7 12,5 12,0 6,8 4,3 4,2 0,5 0,5 0,5 3,7 3,5 1,9 Handel LPP 9 095,00 16 654 36,7 28,2 22,8 32,3 34,1 33,8 11,7 9,2 7,4 1,0 1,2 1,7 CCC 116,95 4 491 32,7 22,4 17,6 23,3 29,4 31,3 7,4 6,1 5,0 1,5 1,9 2,6 MONNARI TRADE 7,05 215 - - - - - - - - - - - - GINO ROSSI 2,56 122 17,1 12,8 10,7 9,7 12,2 13,6 1,7 1,6 1,4 - - - Mediana - 2 353 32,7 22,4 17,6 23,3 29,4 31,3 7,4 6,1 5,0 1,3 1,6 2,1 Przemysł spożywczy COLIAN 3,74 536 - - - - - - - - - - - - MIESZKO 4,14 169 12,5 - - 7,4 7,3 8,0 - - - - - - WAWEL 1 250,00 1 875 23,1 18,6 16,6 23,6 26,3 28,3 5,0 4,8 4,6 4,3 5,4 6,0 ZPC OTMUCHÓW 9,70 124 15,6 11,5 9,2 8,1 8,6 9,4 0,9 0,8 0,8 - - 3,6 Mediana - 353 15,6 15,1 12,9 8,1 8,6 9,4 3,0 2,8 2,7 4,3 5,4 4,8 Górnictwo na GPW BOGDANKA 128,35 4 366 14,1 11,4 9,3 13,3 15,8 17,9 1,8 1,7 1,5 4,3 4,9 6,6 JSW 54,05 6 346 96,7 34,3 12,8 0,8 1,9 6,0 0,8 0,8 0,7 2,8 2,1 3,9 KGHM 118,20 23 640 8,0 9,8 9,5 13,7 11,8 10,3 1,0 1,0 0,9 6,6 5,0 4,5 NWR 3,87 883 - - - -83,3-67,6-45,9 0,7 1,2 1,4 0,0 0,6 0,3 Mediana - 5 356 14,1 11,4 9,5 7,1 6,8 8,1 0,9 1,1 1,2 3,5 3,5 4,2 Chemia GRUPA AZOTY 63,50 6 299 9,3 10,8 9,6 13,2 8,5 9,4 1,0 0,9 0,9 3,5 3,1 3,2 CIECH 31,85 1 678 21,7 16,6 13,8 7,2 9,0 10,7 1,7 1,6 1,4 0,0 0,6 0,5 POLICE 23,99 1 799 19,2 11,4 11,3 9,3 15,2 14,5 1,9 1,5 1,4 1,8 3,0 4,5 SYNTHOS 5,69 7 529 18,4 13,4 12,5 16,5 21,9 23,2 3,2 3,2 3,1 6,5 5,3 7,0 Mediana - 4 049 18,8 12,4 11,9 11,3 12,1 12,6 1,8 1,6 1,4 2,7 3,0 3,9 Maszyny górnicze FAMUR 5,49 2 643 14,8 14,9 13,9 - - - 2,8 2,3 2,1 2,6 1,7 1,8 KOPEX 11,59 862 21,1 18,4 11,1 - - - 0,3 0,3 0,3 0,9-4,6 Mediana - 2 643 17,9 16,7 12,5 ###### ###### ###### 1,6 1,3 1,2 1,7 1,7 3,2 4
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 535 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Kamil Szlaga chemia, przemysł kamil.szlaga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 540 Tomasz Kania tomasz.kania@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Analityk techniczny: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Mirosław Sobczak Dyrektor Biura Sprzedaży miroslaw.sobczak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Departament Operacji: Piotr Majka, MPW Dyrektor Departamentu Operacji piotr.majka@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 520 Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 523 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Krzysztof Solus, MPW krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 5