Rynek OFE w liczbach sierpień 2013 r.

Rynek OFE w liczbach sierpień 2013 r. PODSTAWOWE INFORMACJE O OTWARTYCH FUNDUSZACH EMERYTALNYCH 1. Analizy Online komentarz do miesięcznych wyników inwestycyjnych 2. Liczba członków OFE 3. Aktywa netto OFE 4. Struktura portfela inwestycyjnego 5. Składki przekazane przez ZUS do OFE 6. Wartość aktywów netto do zakumulowanej składki 7. Wartość jednostki rozrachunkowej 8. Rachunki w OFE 9. Okresowe emerytury kapitałowe wypłacane z OFE 10. Losowanie ZUS 11. Transfery członków pomiędzy OFE 12. Trzyletnie stopy zwrotu OFE 1. Analizy Online komentują wyniki inwestycyjne OFE Źródło: Analizy Online Za nami jeden z lepszych miesięcy w tym roku dla uczestników funduszy emerytalnych. Dzięki dobrej koniunkturze na krajowym rynku akcji, OFE zarobiły średnio +1,25%. Ostatnie tygodnie upłynęły pod znakiem publikacji danych świadczących o postępującym ożywieniu gospodarczym na świecie. W Polsce lepsze od oczekiwań były zarówno dane o sprzedaży detalicznej, jak i produkcji przemysłowej w lipcu. O korzystnych tendencjach w gospodarce świadczyły również sierpniowe dane o PKB, jak i PMI. Indeks warszawskiej giełdy WIG zyskał w sierpniu +4,1%. Podobnie jak w poprzednich miesiącach, najlepiej radziły sobie spółki mniejsze i średnie, których indeksy zyskały odpowiednio +7,3% (swig80) oraz +5,6% (mwig40). Indeks spółek o największej kapitalizacji, czyli WIG20 również wzrósł, w sumie o +2,5%. Ze słabą koniunkturą mieliśmy do czynienia na rynku długu. Lepsze dane makroekonomiczne z Europy i powrót niepewności związany z dalszymi losami QE przyczyniły się do silnej wyprzedaży na rynkach bazowych, a także na rynku krajowym. Rosły rentowności we wszystkich segmentach krzywej dochodowości, w tym w największym stopniu na jej długim końcu. Indeks obligacji z 10-letnim terminem do wykupu IROS-10 stracił -2,10%, a z 2-letnim -0,33%. Indeks obligacji skarbowych IROS stracił w skali miesiąca -1,06%. To już czwarty miesiąc z rzędu spadków na polskim rynku długu. Główny wpływ na wyniki funduszy emerytalnych miała jednak koniunktura na rynku akcji. Tym bardziej, iż od miesięcy obserwujemy wzrost udziału akcji w portfelach OFE do blisko 40% w lipcu. W sierpniu fundusze emerytalne zarobiły od +1,03% (Generali OFE) do +1,56% (Pekao OFE). To wyniki znacznie wyższe od

benchmarku, w którym duży udział ma indeks IROS (70%, pozostałe 30% sierpniu to +0,5%. - ma WIG). Jego wynik w W sumie od początku roku OFE zarobiły średnio +3,4%. Różnica między najsłabszym i najlepszym sięga kilku punktów procentowych. Najmniejszy zysk wypracowali zarządzający AEGON OFE - zaledwie +1,9%. Z wynikiem przekraczającym +4,0% zakończyły ten okres 3 fundusze: Nordea OFE, PKO Bankowy OFE oraz ING OFE. Analizy Online 2. Liczba członków OFE 30.08.13 Źródło: KNF OFE Liczba członków Udział w rynku ING OFE 3 059 756 18,67% Aviva OFE 2 677 823 16,34% OFE PZU "Złota Jesień" 2 230 607 13,61% Amplico OFE 1 537 580 9,38% AA OFE 1 164 235 7,11% Generali OFE 1 011 098 6,17% PKO BP Bankowy OFE 957 926 5,85% AEGON OFE 942 249 5,75% Nordea OFE 925 974 5,65% OFE Pocztylion 595 125 3,63% Allianz Polska OFE 593 172 3,62% OFE WARTA 346 684 2,12% Pekao OFE 342 202 2,09% Razem 16 384 431 100,00% OFE, których PTE nie należą do Izby (ciemniejsze tło) 9,38 % udziału w rynku Członkiem OFE jest osoba fizyczna, która posiada w funduszu emerytalnym odrębny rachunek, na którym gromadzone są środki ze składek i wypłat transferowych (w przypadku zmiany funduszu). Każda składka lub wypłata transferowa wpływająca do OFE jest przeliczana na jednostki rozrachunkowe, których suma znajduje się na rachunku członka OFE. Członkostwo w OFE jest w Polsce obowiązkowe dla osób, które podlegają ubezpieczeniu społecznemu, urodzonych po dniu 31 grudnia 1968 r. Osoba rozpoczynająca pracę powinna dokonać wyboru OFE i podpisać z nim umowę. Jeśli tego nie zrobi samodzielnie, zostanie przydzielona do jednego z funduszy emerytalnych w losowaniu, które dwa razy w ciągu roku przeprowadza ZUS. Można należeć tylko do jednego otwartego funduszu emerytalnego. 3. Aktywa netto OFE 30.08.13 Źródło: KNF OFE Wartość aktywów Udział w rynku ING OFE 68 563 117 713,43 23,97% Aviva OFE 64 105 461 791,49 22,42% OFE PZU "Złota Jesień" 38 357 738 474,05 13,41% Amplico OFE 22 784 177 876,42 7,97% AA OFE 17 927 583 588,83 6,27% Generali OFE 14 348 780 621,43 5,02% Nordea OFE 12 910 046 072,83 4,51% PKO BP Bankowy OFE 12 606 369 095,70 4,41% AEGON OFE 12 099 866 861,81 4,23%

Allianz Polska OFE 8 714 733 053,75 3,05% OFE Pocztylion 5 434 522 346,08 1,90% Pekao OFE 4 299 142 924,28 1,50% OFE WARTA 3 835 486 544,34 1,34% Razem 285 987 026 964,44 100,00% Aktywa OFE, których PTE nie należą do Izby (ciemniejsze tło) 6,13% udziału w rynku Aktywa netto otwartego funduszu emerytalnego są to zasoby majątkowe znajdujące się w dyspozycji funduszu, nabyte za składki wniesione do OFE, pomniejszone o zobowiązania, takie jak opłaty na rzecz PTE. Fundusze emerytalne nie posiada żadnego majątku trwałego, a na ich aktywa składają się: portfele inwestycyjne, należności i środki pieniężne. Aktywa OFE są zarządzane przez powszechne towarzystwo emerytalne (PTE), lecz są własnością członków OFE. 4. Struktura portfela inwestycyjnego OFE 30.08.13 Źródło: KNF Portfel Skarbowe papiery wartościowe Depozyty i bankowe papiery wartościowe Akcje Wartość w mln zł Pozaskarbowe dłużne papiery wartościowe Inne Razem Portfel bieżący 121 704,91 16 478,05 116 489,45 31 319,53 1 415,33 287 407,28 Struktura w % Portfel bieżący 42,35 5,73 40,53 10,90 0,49 100,00 Portfel sprzed miesiąca 42,66 6,63 39,20 11,01 0,51 100,00 Portfel sprzed 3 miesięcy 42,93 5,67 39,66 11,24 0,50 100,00 Portfel sprzed 6 miesięcy 45,67 5,87 36,74 11,21 0,52 100,00 Portfel sprzed 12 miesięcy 47,87 7,80 32,53 11,26 0,54 100,00 5. Składki przekazane przez ZUS do OFE 30.08.13 Źródło: ZUS Składki wraz z odsetkami Składki przekazane w sierpniu 2013 1 045 484 914,71 Składki przekazane od 1999 192 074 200 303,28 6. Porównanie wartość aktywów netto do zakumulowanej składki Składki* Aktywa netto % sierpień 2012 182 282 663 537,09 246 826 237 485,31 135,47 wrzesień 2012 182 702 802 504,33 252 523 403 388,24 138,22 październik 2012 183 592 737 570,97 254 718 466 421,87 138,74 listopad 2012 184 201 518 441,84 261 635 495 027,17 142,04 grudzień 2012 184 811 482 086,78 269 596 467 329,15 145,88 styczeń 2013 185 497 363 997,63 268 905 145 466,73 144,96 luty 2013 186 351 324 006,23 268 533 194 248,12 144,10 marzec 2013 187 188 077 062,52 269 613 358 035,95 144,04 kwiecień 2013 188 086 327 616,43 271 841 980 970,57 144,53 maj 2013 188 779 482 809,29 280 584 275 025,60 148,63 czerwiec 2013 189 316 363 180,99 272 149 854 112,45 143,75 lipiec 2013 191 028 715 388,57 281 421 517 808,70 147,32

sierpień 2013 192 074 200 303,28 285 987 026 964,44 148,89 * przekazane od 1999 r. wraz z obligacjami skarbowymi 7. Wartość jednostki rozrachunkowej OFE Źródło: KNF OFE Wartość z dnia 30.08.2013 ING OFE 38,05 Nordea OFE 36,81 Generali OFE 36,27 OFE WARTA 35,79 OFE PZU "Złota Jesień" 35,15 AA OFE 34,81 Aviva OFE 34,74 Amplico OFE 34,30 PKO BP Bankowy OFE 34,26 AEGON OFE 33,92 Allianz Polska OFE 33,63 Pekao OFE 33,25 OFE Pocztylion 32,22 Średnia ważona 35,58 Składki wpłacane do OFE oraz otrzymywane wypłaty transferowe są przeliczane (po odjęciu opłat) na jednostki rozrachunkowe. Jednostka rozrachunkowa jest tytułem prawnym uczestnika funduszu do udziału w wartości aktywów netto OFE. W momencie rozpoczęcia działalności w 1999 r. jednostki rozrachunkowe wszystkich OFE warte były tyle samo 10 zł. W miarę upływu czasu wartość jednostek różnicowała się. Im lepsze wyniki inwestycyjne osiągał fundusz emerytalny, tym wyższa jest wartość jednostki rozrachunkowej tego funduszu. Znając wartość jednostki i liczbę tych jednostek na swoim koncie można ustalić wartość zgromadzonego kapitału emerytalnego. 8. Rachunki w OFE Źródło: KNF OFE Ogółem Liczna rachunków członkowskich 30.08.2013 w tym: martwe rachunki % martwych rachunków Pekao OFE 363 983 342 238 8 878 2,59 OFE Pocztylion 596 069 593 816 13 224 2,23 AEGON OFE 954 549 942 171 19 395 2,06 PKO BP Bankowy OFE 1 010 917 958 542 13 604 1,42 OFE WARTA 359 488 346 717 4 033 1,16 Generali OFE 1 071 972 1 011 183 9 608 0,95 Amplico OFE 1 571 568 1 537 644 13 880 0,90 Allianz Polska OFE 616 970 593 175 5 325 0,90 OFE PZU "Złota Jesień" 2 246 645 2 230 417 17 684 0,79 AA OFE 1 279 601 1 170 559 6 423 0,55 ING OFE 3 141 580 3 056 192 10 917 0,36 Aviva OFE 2 737 027 2 678 146 7 701 0,29 Nordea OFE 928 701 925 250 2 498 0,27 Razem 16 879 070 16 386 050 133 170 0,81 Martwe rachunki 31.08.2012 16 528 856 152 027 0,92

Martwe rachunki 31.08.2011 16 133 716 241 272 1,50 Martwymi rachunkami nazywane są rachunki (konta) w OFE, na który nie wpłynęła żadna składka. 9. Okresowe emerytury kapitałowe wypłacane z OFE 30.08.2013 Źródło: KNF OFE Pierwszorazowa Miesięczna Razem liczba kwota liczba kwota liczba kwota AEGON OFE 11 796,80 270 16 953,59 281 17 750,39 Allianz Polska OFE 5 2 316,57 107 10 448,82 112 12 765,39 Amplico OFE 14 3 503,34 355 31 550,14 369 35 053,48 Aviva OFE Aviva BZ WBK 20 6 887,41 493 51 203,28 513 58 090,69 AA OFE 13 2 137,01 182 13 070,46 195 15 207,47 Generali OFE 3 343,20 210 17 262,50 213 17 605,70 ING OFE 21 3 882,36 681 73 986,64 702 77 869,00 Nordea OFE 5 887,18 166 10 536,88 171 11 424,06 Pekao OFE 2 207,29 94 7 272,32 96 7 479,61 PKO BP Bankowy OFE 2 239,27 170 11 222,78 172 11 462,05 OFE Pocztylion 2 440,19 152 9 565,53 154 10 005,72 OFE PZU "Złota Jesień" 22 2 128,26 578 43 010,84 600 45 139,10 OFE WARTA 2 215,52 75 4 745,15 77 4 960,67 Razem 122 23 984,40 3 533 300 828,93 3 655 324 813,33 Okresowe emerytury kapitałowe mogą być wypłacane osobom, które ukończyły 60 rok życia i nabyły prawo do emerytury oraz zgromadziły na swoim rachunku w OFE odpowiednie środki. Okresowa emerytura kapitałowa wypłacana jest do 65 roku życia. Forma świadczenia emerytalnego z OFE, które będzie wypłacane po 65 roku życia nie została jeszcze rozstrzygnięta. Obecnie wypłacane emerytury okresowe dotyczą jedynie kobiet, ponieważ pierwsi mężczyźni, którzy zgłosili akces do zreformowanego systemu emerytalnego wejdą w wiek emerytalny w 2014 r. Wypłaty obsługuje ZUS. OFE mają obowiązek wyliczyć pieniężna wartość kapitału zgromadzonego w funduszu i zapewnić środki na wypłatę. 10. Losowanie ZUS lipiec 2013 Źródło: KNF OFE Liczba członków OFE z V losowania 31.07.2013 AEGON OFE Allianz Polska OFE 35 810 Amplico OFE 35 811 Aviva OFE AA OFE Generali OFE ING OFE Nordea OFE 35 810 Pekao OFE PKO BP Bankowy OFE OFE Pocztylion OFE POLSAT OFE PZU Złota Jesień OFE WARTA 35 810 Razem 143 241

Wśród osób, które podlegały ubezpieczeniu społecznemu, a nie przystąpiły do żadnego z funduszy, chociaż były do tego zobowiązane, ZUS przeprowadza losowanie. Odbywa się ono dwukrotnie w ciągu roku - na koniec stycznia i na koniec lipca. Przed losowaniem ZUS listownie przypomina osobom, które nie wybrały OFE o obowiązku takiego wyboru. W losowaniu biorą udział tylko te fundusze, które uzyskały stopy zwrotu wyższe, niż średnia ważona stopa zwrotu wszystkich funduszy w dwóch ostatnich okresach rozliczeniowych, podawana w komunikatach KNF o wysokości trzyletniej stopy zwrotu OFE. Dodatkowym ograniczeniem jest to, że aktywa netto funduszu, który bierze udział w losowaniu, nie mogą przekroczyć 10% aktywów całego rynku OFE. 11. Transfery członków pomiędzy OFE sierpień 2013 Źródło: KNF OFE AEG All Ampli Aviva AA Gen ING Nord Pekao PKO Poczt PZU WAR Przystąpiło AEGON 2 4 6 Allianz Polska 36 6 20 11 32 19 9 12 33 21 18 6 223 Amplico 93 3 53 19 11 18 27 12 39 66 20 9 370 Aviva 27 1 6 4 3 6 7 2 4 10 3 2 75 AA 6 2 1 3 5 1 2 4 2 1 27 Generali 18 1 4 20 7 5 12 2 9 19 6 2 95 ING 135 9 29 92 53 31 40 26 78 94 43 8 638 Nordea 7 1 3 3 9 9 3 3 20 5 3 66 Pekao 2 1 1 1 5 PKO Bank 2 4 5 2 3 2 1 5 7 1 32 Pocztylion 1 1 1 1 4 PZU 23 4 33 17 6 7 11 11 1 6 9 6 134 WARTA Opuściło 339 19 88 210 112 96 73 113 61 191 232 103 36 1675 Zmiana funduszu emerytalnego pociąga za sobą przekazanie nowemu OFE zgromadzonego kapitału emerytalnego. Wypłaty transferowe związane z tym przejściem odbywają się 4 razy w roku: w ostatnim dniu roboczym lutego, maja, sierpnia i listopada, przy czym kwota wypłaty transferowej ustalana jest w piątym dniu roboczym przed dniem tej wypłaty. Dane obejmujące liczebności członków zmieniających OFE są publikowane w ostatnim tygodniu miesiąca, w którym ma miejsce sesja transferowa, na podstawie list transferowych zestawianych przez ZUS. 12. Trzyletnia stopa zwrotu OFE za okres 31.03.2010 29.03.2013 Źródło: KNF OFE Stopa zwrotu (%) Kwota niedoboru Allianz Polska OFE 19,132% Nordea OFE 19,052% Amplico OFE 17,976% ING OFE 17,664% Aviva OFE 17,234%

OFE WARTA 16,820% PKO BP Bankowy OFE 16,375% AA OFE 16,290% OFE PZU "Złota Jesień" 15,382% AEGON OFE 15,271% Generali OFE 14,760% Pekao OFE 14,641% OFE Pocztylion 13,768% OFE POLSAT 9,828% Średnia ważona stopa zwrotu 16,636% Minimalna stopa zwrotu 8,318% Stopa zwrotu z inwestycji jest podstawową miarą oceny efektywności polityki inwestycyjnej otwartych funduszy emerytalnych. Trzyletnia stopa zwrotu funduszu obliczana jest dla poszczególnych OFE na koniec marca i września każdego roku, za ostatnie 36 miesięcy. Jej wartość tę wylicza w oparciu o zmianę wartości jednostki rozrachunkowej. Dla całego rynku wyliczana jest średnia ważona stopa zwrotu wszystkich OFE, będąca sumą iloczynów stóp zwrotu i przeciętnego udziału w rynku danego funduszu, mierzonego wielkością aktywów netto. Średnia ważona stopa zwrotu wszystkich otwartych funduszy emerytalnych jest podawana do wiadomości publicznej przez Komisję Nadzoru. W oparciu o średnią ważoną stopę zwrotu wyliczana jest minimalna wymagana stopa zwrotu, która jest podstawowym elementem systemu bezpieczeństwa finansowego II filara systemu emerytalnego. Minimalna wymagana stopa zwrotu jest to połowa średniej ważonej lub średnia minus 4 punkty procentowe - w zależności od tego, która z tych wartości jest niższa. W przypadku jeśli fundusz nie osiągnie minimalnej wymaganej stopy zwrotu powstaje niedobór, który musi być uzupełniony. Niedobór pokrywany jest w pierwszej kolejności z umorzenia jednostek rozrachunkowych zgromadzonych na rachunku rezerwowym, następnie z umorzenia jednostek rozrachunkowych zgromadzonych na rachunku części dodatkowej Funduszu Gwarancyjnego. Jeżeli środki te nie są wystarczające, niedobór pokrywany jest kolejno ze środków własnych PTE, a jeżeli i te środki nie wystarczają, z pozostałych środków Funduszu Gwarancyjnego, z zastrzeżeniem, że w pierwszej kolejności pokrywany jest on ze środków części podstawowej Funduszu Gwarancyjnego. Ostatecznym gwarantem pokrycia niedoboru jest Skarb Państwa. Więcej informacji o OFE: Komisja Nadzoru Finansowego, http://www.knf.gov.pl/opracowania/rynek_emerytalny/index.html; Zakład Ubezpieczeń Społecznych, http://www.zus.pl/default.asp?p=2&id=1319; Analizy Online, http://www.analizy.pl/fundusze/otwarte-fundusze-emerytalne; Izba Gospodarcza Towarzystw Emerytalnych, http://igte.com.pl/.