Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie. Listopad 2017

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Listopad 207

Zastrzeżenie prawne Niniejszy materiał stanowi własność Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A ( Giełda, Spółka ). Informacje, opinie i stwierdzenia zawarte w niniejszym materiale nie stanowią oficjalnych prognoz, polityki czy stanowiska Giełdy. Dane przedstawione w dokumencie są aktualne na dzień jego sporządzenia. Dane te zostały zebrane i zaprezentowane z należytą starannością, jednak należy zwrócić uwagę, iż niektóre dane pochodzą ze źródeł zewnętrznych i nie były niezależnie weryfikowane. W odniesieniu do wyczerpującego charakteru lub rzetelności informacji przedstawionych w niniejszym dokumencie nie mogą być udzielone żadne zapewnienia ani oświadczenia. Wszelkie prezentowane w materiale dane finansowe nie stanowią pozycji planu finansowego ani prognozy finansowej. Dane te służą jedynie prezentacji trendu rozwoju GK GPW. Giełda nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje podjęte w oparciu o informacje i opinie w nim zawarte, a oficjalnym źródłem informacji o Spółce są raporty okresowe i bieżące, które Giełda publikuje zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa polskiego. Materiał nie stanowi oferty kupna bądź sprzedaży, ani oferty mającej na celu pozyskanie oferty kupna lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych bądź instrumentów finansowych. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani oferty świadczenia jakiejkolwiek usługi.

I. Podsumowanie działalności GK GPW w III kw. 207 r. 4 II. Nasze szanse i atuty inwestycyjne 0 II. Wyniki finansowe, III kw. 207 r. 25 IV. Załączniki 34

Awans do grona developed markets sukces polskiej gospodarki i rynku kapitałowego Wysoka ocena polskiego rynku kapitałowego pozwoliła zaliczyć Polskę do grona 25 rynków Developed Markets Rozwinięta i stabilna infrastruktura rynkowa Szeroki wybór notowanych akcji i wysoka płynność Szeroki i nieograniczony dostęp do profesjonalnych pośredników rynkowych Niezależny nadzór nad rynkiem i wysokie standardy corporate governance Efektywność i bezpieczeństwo w zakresie obrotu i usług post-tradingowych Minimalne ograniczenia w zakresie inwestowania przez podmioty zagraniczne Rozbudowane i uregulowane prawnie usługi dodatkowe, takie jak: krótka sprzedaż czy rachunki zbiorcze developed markets emerging, frontier, other markets dając dostęp do dużo większej bazy inwestorów Awans do FTSE Developed Markets w liczbach 3 2% globalnych aktywów w Emerging Markets 2 69 00 mld dolarów globalna wartość aktywów pod zarządzaniem 87% globalnych aktywów w Developed Markets 2 0,64%,68% USD 3 000 mld Wrzesień 208 Prognozowany udział Polski w Indeksie FTSE Developed Dotychczasowy udział Polski w Indeksie FTSE Emerging Wartość aktywów pod zarządzaniem przez pasywne fundusze oparte o indeksy FTSE i Russell Data przeklasyfikowania Polski Wartość aktywów pod zarządzaniem na koniec 206 r.; źródło: BCG Global Asset Management Market Sizing Database 2 Źródło: Raport Capital flows to Emerging Markets, Institute of International Finance, 204 3 Źródło: FTSE Russell, szacowany udział Polski w indeksie 4

Bardzo dobry wynik finansowy GK GPW wspomagany zdarzeniami jednorazowymi Przychody ze sprzedaży Zysk netto mln zł -7,4% +3,4% 229,2 259,8 mln zł +2,0% +8,9% 98,2 6,7 Wzrost zysku netto w III kw. 207 o 2,0% kdk i 8,9% rdr do rekordowego poziomu 47,0 mln zł w wyniku zdarzeń jednorazowych 73,7 87,6 8, 39,5 4,9 47,0 Zwrot odsetek przez US dla TGE Rozwiązanie rezerwy za należności z tytułu VAT w TGE Korekta opłat na KNF w całej Grupie GPW Q3 6 Q2 7 Q3 7 9M 6 EBITDA mln zł 52,0 +2,4% 56, 57,4 36,2 9M 7 +7,6% 60,3 Q3 6 Q2 7 Q3 7 9M 6 9M 7 Koszty operacyjne 49,% mln zł 43,% 45,0% 38,4% 40,% C/I +3,9% -3,9% 2,4 6,8 37,8 32,5 28,3 Wzrost wyniku EBITDA o 2,4% kdk oraz o 0,3% rdr do poziomu 57,4 mln zł w III kw. 207 r., a także wzrost o 7,6% za okres 9M 207 Utrzymana dyscyplina kosztowa wskaźnik cost/income na poziomie 45,0% w ciągu 9M 207 o 4, pp mniej niż rok wcześniej Q3 6 Q2 7 Q3 7 9M 6 9M 7 Q3 6 Q2 7 Q3 7 9M 6 9M 7 Marża EBIT wyniosła 53,7% a marża EBITDA 6,7% za okres 9M 207 5

Duże oferty IPO umacniają pozycję GPW w Europie Aktywność klientów pozyskanych w programie HVP na rynku akcji mld zł 7 6 4 2 3 3 3 5, IPO 2,2 0, 0,4 0,6 0,0 0, Q 6 Q2 6 Q3 6 Q4 6 Q 7 Q2 7 Q3 7 Wartość i liczba IPO na Głównym Rynku 3. miejsce, po LSE i SIX pod względem aktywności ofert pierwotnych (IPO) w Europie w III kwartale 207 r. wedle PwC IPO Watch Report IPO Play Communications o wartości oferty ponad 4,4 mld zł największą ofertą spółki prywatnej w historii, jednocześnie jest to druga największa oferta w Europie w III kw. 207 r. Obroty na rynku akcji na poziomie 53,3 mld zł w III kw. 207 r. (spadek o 8,6% kdk i wzrost o 9,% rdr) mld zł 3,0 2,0,0 0,0 2,9%,6% 0,0%0,0% 0,5% HVP + HVF 7,7% 5,3% 6,3% Średnia dzienna wartość obrotów na sesję Liczona podwójnie 2,%2,3%,2% 9,2% 0,% 3,2% 2,5% 5% Q Q2 Q3 Q4 Q Q2 Q3 Q4 Q Q2 Q3 Q4 Q Q2 Q3 204 205 206 207 Uczestnicy programów wspierania płynności (HVP i HVF) 0% 5% 0% Wzrost wartości WIG20 +6,7%, a mwig40: +,6% w III kw. 207 r. Wskaźnik obrotu 30,6% w III kw. 207 r. vs. 36,0% w II kw. 207 r. i 37,8% w III kw. 206 r. Udział firm pozyskanych w programie HVP i HVF w obrotach na rynku akcji w III kw. 207 r. - 2,5% 6

Rynek instrumentów pochodnych pod presją długoterminowo niskiej zmienności Wolumen obrotu instrumentami pochodnymi mln szt.,94,98,87-0,5% 2,8 2,24,98,67-5,5% Spadek wolumen obrotu kontraktami terminowymi w III kw. 207 r. do poziomu,67 mln sztuk (spadek o 5,5% kdk i -0,5% rdr) Wolumen obrotu kontraktami terminowymi na WIG20 w III kw. 207 r. na poziomie 0,97 mln sztuk (spadek o 2,5% kdk i spadek o 8,2% rdr) Q 6 Q2 6 Q3 6 Q4 6 Q 7 Q2 7 Q3 7 Wolumen kontraktów terminowych na WIG20 vs zmienność indeksu WIG20 Wprowadzenie nowych kontraktów terminowych na akcje spółek Dino Polska SA i Play Communications SA szt. Wolumen WIG20 Zmienność WIG20 %,4 24,2 22,0 20 0,8 8 0,6 6 0,4 4 0,2 2 0,0 I II III IV I II III IV I II III 0 205 206 207 7 Uczestnicy programów wspierania płynności (HVP i HVF) oraz nowy animator

Rynek towarowy w Q3 7 Wolumeny obrotu na rynkach spot i forward energii i gazu 33,3 33,0 29,6 30,6 2,5 27,6 25,4 Q 6 Q2 6 Q3 6 Q4 6 Q 7 Q2 7 Q3 7 Wolumen obrotu prawami majątkowymi 6,8 9,6 Energia elektryczna (TWh) Kogeneracja (TWh) 4,5 8,2 3,5 5,0 6, 9,4 0, 0,0 8,0 9,3 OZE (TWh),9 5,6 Gaz ziemny (TWh) 30,2 29, 7,9 37,4 30,7 23,6 46,4 Q 6 Q2 6 Q3 6 Q4 6 Q 7 Q2 7 Q3 7 Efektywność energetyczna (ktoe) 64,3 92,0 56,5 64,3 98,3 82,9 Rynek gazu ziemnego wzrost obrotów w Q3 7 o 96,7% i 59,8% rdr Rynek energii elektrycznej wzrost obrotów o 8,7% kdk i spadek o 7,0% rdr Rejestr Świadectw Pochodzenia/ Rynek praw majątkowych: wolumen obrotu prawami majątkowymi (z wyłączeniem świadectw efektywności energetycznej) na rynku spot wyniósł,9 TWh spadek o 32,7% kdk i wzrost o 29,7% rdr, a na rynku terminowym wzrost o 57,0% kdk (0,5 TWh) Spadek obrotów na rynku OZE o 22,4% kdk i spadek o 4,8% rdr Wzrost obrotów na rynku białych certyfikatów o 8,6% kdk 8,7 7,2 6,3 5,9 5, 6, 6,3 Q 6 Q2 6 Q3 6 Q4 6 Q 7 Q2 7 Q3 7,9 Q 6 Q2 6 Q3 6 Q4 6 Q 7 Q2 7 Q3 7 TGE jako pełnoprawna giełda operator i koordynator PCR (Price Coupling of Regions) na europejskim rynku MRC (Multi-Regional Coupling) w listopadzie 8

Nasze szanse i atuty inwestycyjne Stabilne wyniki finansowe oraz atrakcyjna dywidenda 2 Zdywersyfikowana struktura przychodów 3 Największa gospodarka w regionie Europy Środkowo-Wschodniej i lider wzrostu w Unii Europejskiej 4 Duża i wciąż rosnąca baza klientów 5 Potencjał do dalszego wzrostu płynności i free float u na rynku finansowym 6 Prężny rynek towarowy 0

Stabilne wyniki finansowe Solidny wzrost przychodów oraz wysoka dźwignia operacyjna Przychody operacyjne (mln zł) EBITDA (mln zł) Marża EBITDA 84,7 CAGR 99,5 225,6 268,8 +6,7% 273,8 283,8 37,6 327,9 30,9 44,4% 82, 47,% 94,0 48,% 08,4 55,5% 49,3 5,8% 42,0 5,% 44,9 50,7% 6, 54,9% 80,2 59,% 83,7 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 wzmocnione postępującą dywersyfikacją biznesu i wysoką rentownością pozostałe sprzedaż informacji notowanie,9% 6,5%, % Rynek towarowy: 0% 40,2% 0,6% 8,0% 2,6% 9,6% pozostałe RŚP rozliczanie obrót: rynek towarowy Zysk netto, mln zł ROE 25,6% 8,% 9,6% 8,9% 3,9% 6,% 7,3% 8,0% 0,2% obrót: rynek finansowy 70, 4% Rynek finansowy: 98,% 59,2% 3,2% 7,7% 38,3% 89,7 00,7 94,8 34, 05,9 2,8 07,5 2,5 3, 2008 206 Rejestr Świadectw Pochodzenia 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206

Atrakcyjna polityka dywidendowa Kontynuacja polityki dywidendowej GPW Dywidenda na akcję (PLN) Wskaźnik wypłaty dywidendy 2 Stopa dywidendy 3 42,3% 6,% 45,2% 3,0% 44,5% 89,9% 80,% 70,7% 4,9% 6,7% 4,4% 3,2 3,8%,4 2,0% 0,8 3,2%,2 2,4 2,36 2,5 200 20 202 203 204 205 206 POLITYKA DYWIDENDOWA: wypłata na poziomie powyżej 60% przypadającego akcjonariuszom GPW skonsolidowanego zysku netto Grupy GPW za dany rok obrotowy, skorygowanego o udział w zyskach jednostek stowarzyszonych Wg roku obrotowego, za który wypłacono dywidendę 2 W oparciu o zysk skonsolidowany przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 3 W oparciu o kurs akcji z dnia odcięcia prawa do dywidendy 2

2 Zróżnicowana struktura przychodów Obsługa emitentów Członkostwo Obrót Akcje i inne Pochodne Obligacje Rynek towarowy (nie uwzględnia RŚP 2 ) Usługi posttradingowe uwzględnia RŚP i RGP 2 Sprzedaż informacji Akcje Obligacje ETFy Warranty Produkty strukturyzowa ne Dostęp i wykorzystanie systemów tradingowych Uczestnictwo w rynkach Rynek finansowy Akcje Produkty strukturyzowane Waranty ETFy Certyfikaty inwestycyjne Rynek towarowy Kontrakty terminowe Opcje Obligacje korporacyjne Obligacje komunalne Obligacje banków spółdzielczych Bony skarbowe Obligacje skarbowe Udział w przychodach 4, LTM 5 Energia rynek terminowy i spot Gaz rynek terminowy i spot Prawa majątkowe do świadectw pochodzenia energii Uprawnienia do emisji CO 2 Usługi depozytowe Usługi rozrachunkowe Usługi rozliczeniowe RŚP RGP 2 3 Dane w czasie rzeczywistym Dane opóźnione Dane historyczne Indeksy Dot. wszystkich rynków GK GPW (GPW, TGE, TBSP) 7,3% 5,4% 3,6% 3,6% 3,4% 9,4% 9,5% 6 2,4% FM: 2,2% CM: 3,2% Rejestr Świadectw Pochodzenia 2 Rejestr Gwarancji Pochodzenia 3 Spółka stowarzyszona (33,33%); Grupa KDPW oferuje usługi posttradingowe na rynku finansowym 4 Nie zawiera innych przychodów, które stanowią 0,5% przychodów operacyjnych Grupy GPW 5 Ostatnich dwanaście miesięcy zakończonych 30 września 207 r. 6 Nie uwzględnia przychodów KDPW (spółka stowarzyszona; w wyniku skonsolidowanym rozliczana metodą kapitałową) 3

3 Największa gospodarka w regionie CEE Największa gospodarka w regionie CEE Akumulowany wzrost PKB w latach 2006-206 PKB w 206, mld EUR Populacja (mln.) Polska 425 38,0 +5,6% Czechy 74 0,5 +23,7% +8,4% Rumunia 69 9,9 +8,2% +8,7% +30,2% Węgry 2 9,9 +47,0% -7.5% 4,5% +2,9% +4,0% +7,% +50,4% +24,9% +47,% Słowacja 8 5,4 +0,3% -3,8% +4,0% +4,% +2,8% +0,8% +36,5% +32,7% Słowenia 40 2, -0,% +7,6% -9,7% Bułgaria 47 7,2 6. kraj w UE pod względem liczby mieszkańców z ok. 38,0 mln mieszkańców, co odpowiada ok. 7,4% liczby ludności zamieszkującej kraje członkowskie Unii Europejskiej w 206 r. 8. kraj w Europie pod względem wielkości PKB z prognozowanym wzrostem PKB w wysokości 3,5% wobec,7% dla całej Unii Europejskiej w 207 roku Źródło: Ministerstwo Finansów, Eurostat, EBOR Eurostat, European Commission Spring 207 Economic Forecast 4

3 oraz lider wzrostu gospodarczego w UE Polska jest 8. co do wielkości gospodarką UE...... rozwijająca się szybciej niż inne gospodarki Europy Środkowo-Wschodniej 333 229% 238% 256% 2367 2225 672 4 697 462 425 422 349 335 277 266 24 85 76 74 69 2 8 54 47 46 76% 30% 35% 66% 70% 74% 78% 9% PKB wyrażony w cenach rynkowych na koniec 206 r., mld EUR Źródło: Eurostat Skumulowany wzrost PKB w latach 99-204 Źródło: Ministerstwo Finansów, Bank Światowy, Eurostat Prognoza gospodarcza dla Polski w skrócie 205 206e 207e 208e Realny PKB (% rdr) 3,6% 3,5% 3,5% 3,2% Nominalny PKB (mld EUR) prognoza MFW 443,2 468,6 497,5 53,4 PKB per capita (PPP EUR) prognoza MFW 24 34 25 467 26 844 28 380 Konsumpcja gospodarstw domowych (realna, %,rdr) 3,0% 3,7% 3,6% 3,4% Ceny konsumpcyjne (śr.,%rdr) -0,9% 0,4%,8% 2,2% Polska - Dług/PKB 5,5% wobec średniej w Europie 63,5% Zrównoważone obroty bieżące z deficytem na poziomie,% PKB w 206 r. Stopa bezrobocia (śr.%) 9,8% 9,5% 9,4% - Eksport towarów (%, rdr) 6,5% 6,6% 5,4% 5,0% Import towarów (%, rdr) 6,0% 7,3% 6,5% 6,2% Źródło: Ministerstwo Finansów, Eurostat, EBOR, prognoza Bloomberg na podstawie consensusu rynkowego z dn. 4.03.6; Prognoza MFW przeliczona na EUR po kursie EUR/USD z dn. 3.2.205 Eurostat, Komisja Europejska Prognoza gospodarcza Zima 206 5

4 Potencjał do wzrostu inwestycji gospodarstw domowych Struktura oszczędności Polaków (%) Aktywa gospodarstw domowych (mld zł) Depozyty i gotówka 3 Pozostałe aktywa Depozyty 62% 2 Obligacje Akcje 5% TFI 2% % Ubezpieczenia 7% 59% % 3,6% 4% Gotówka 369 382 432 528 607 64 688 752 792 850 99 042 999 96 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 Q2 207 Oszczędności Polaków głównie na depozytach bankowych przy obecnym niskim poziomie stóp procentowych istnieje potencjał do zwiększania udziału w pośrednich i bezpośrednich inwestycjach na GPW Akcje to jedynie 3,4% oszczędności Polaków mimo to, inwestorzy indywidualni są na GPW bardzo aktywni (udział w obrotach w 206: 3%; wskaźnik obrotu portfela inwestorów indywidualnych: 59% w 206 r.) Edukacja, wspólne inicjatywy z uczestnikami rynku, działania GPW nakierowane na promowanie giełdy, w tym m. in. jako formy (bezpośredniej i pośredniej) oszczędzania na emeryturę Nie uwzględniając uprawnień emerytalno-rentowych (OFE, konta emerytalne ZUS) oraz akcji nienotowanych i innych udziałów kapitałowych 2 Dłużne papiery wartościowe (krótko- i długoterminowe), udzielone kredyty i pożyczki (krótko- i długoterminowe) 3 Akcje notowane, ubezpieczenia, fundusze inwestycyjne, dłużne papiery wartościowe, udzielone kredyty i pożyczki Źródło: NBP, dane na koniec Q2 207 6

4 Silna baza krajowych inwestorów instytucjonalnych Otwarte Fundusze Emerytalne na GPW 6,7 4, 3,6 Udział OFE w obrotach (%) Udział OFE we free float (%), na koniec okresu 43, 43, 4,8 43,0 42,6 38,8 36, 32,5 33,3 2,7 23,3 22,8 2,7 2,7 20, 27,6 2,0 8,8 6,4 5,8 6,0 6,7 6, 6,8 6,0 5,8 6,7 5,6 4,9 4,2 4,4 2002 200 2005 2003 2004 2007 202 204 2006 2008 2009 200 20 205 203 206 Q-Q3 207 Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych 36 40 24 7 Aktywa (mld zł) Udział akcji krajowych w portfelach (%) 66 27 06 49 43 47 95 79 34 40 35 36 24 68 20 243 296 294 35 23 20 2 6 3 5 5 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 Q2 207 Największa baza inwestorów instytucjonalnych w regionie Europy Środkowej i Wschodniej Aktywa netto OFE na poziomie 8, mld zł na koniec września 207 Oferta funduszy inwestycyjnych alternatywą dla depozytów bankowych OFE, jako długoterminowy inwestor, zamrażają znaczącą cześć i tak stosunkowo niskiego free float u GPW (średni wskaźnik obrotowości portfela akcyjnego OFE w 206 r. to 9%) Istnieje potencjał uwolnienia części free float z portfeli OFE, m.in. za pośrednictwem pożyczek papierów wartościowych -> konieczne zmiany regulacyjne Źródło: KNF, NBP, GPW 7

4 Duży i rosnący udział inwestorów zagranicznych Intensyfikacja działań, m.in. wspólnie z emitentami, na rzecz zwiększania zainteresowania spółkami z GPW wśród inwestorów zagranicznych Ścisła współpraca z bankami inwestycyjnymi 50 i pozyskiwanie nowych zdalnych członków 45 giełdy Udział zagranicznych inwestorów w kapitalizacji 40 krajowych spółek notowanych na GPW 4,2% 30 Wskaźnik obrotu portfela wybranych inwestorów na GPW 2 25 Dane na koniec 206 r. 60 55 35 Y Axis Pochodzenie inwestorów (geograficzna struktura free float u GPW) 3 Kanada USA Wielka Brytania Europa Zach. bez Wlk. Bryt. Skandynawia CEE+Baltic bez Polski Bliski Wschód Azja i Australia Inwestorzy krajowi 20 Rok OFE TFI Inwestorzy indywidualni Inwestorzy zagraniczni Zagranica Polska 5 RPA bez OFE 2008 28% 7% 62% 42% (łącznie) ~00 mld zł 2009 26% 92% 34% 50% 0 ~60 mld zł Polska 200 2% 73% 89% 53% ~220 mld zł 20 9% 80% 00% 5 57% Wartość akcji: 202 3% 69% 89% 44% 203 4% 75% 83% 0 48% X Ax 204 9% 60% 62% 0 5 4% 0 5 20 25 30 35 40 45 50 55 205 9% 59% 59% 43% 206 7% 60% 59% 44% 207 7% 60% 85% 54% 2 Szacunki (wskaźnik obrotu portfela: wartość obrotu w transakcjach sesyjnych (kupno i sprzedaż)/2/średnia wartość portfela), dane na koniec I półrocza 207 r. 3 Free float bez Skarbu Państwa i inwestorów strategicznych Źródło: KNF, NBP, GPW, Thomson Reuters 8

700k 650k 600k 550k 500k 450k 400k 350k 300k 250k 200k 50k 00k 50k 0k 60 40 20 0 4 Poszerzona oferta o sprzedaż danych z rynku towarowego i non-display Grupa GPW jest główmy dostawcą danych dotyczących obrotu polskimi akcjami w czasie rzeczywistym Szeroki zasięg dzięki rosnącej liczbie klientów Utrzymujący się wzrost liczby umów na sprzedaż danych nondisplay (52 na koniec Q3 207 r.) Wzrost liczby abonentów na dane GPW, TGE i Bondspot w Q3 207 do 238,2 tys. Rekordowa liczba dystrybutorów wykupujących dane TGE w 206 r. podpisano umowę z 6-tą taką firmą, a jednocześnie pierwszym podmiotem specjalizującym się w dystrybucji danych z rynków towarowych (Montel z Norwegii) Pierwsze umowy na dane WIBOR (Thomson Reuters, Bloomberg, SIX Financial, Interactive Data, VWD) 37 67,6 43 48 50 50 74,7 96,4 86,7 28,7 Liczba abonentów, tys. Liczba dystrybutorów Klienci non-display 52 57 58 58 58 54 5 5 52 43 327,3 285,0 288, 26,9 29 240,3 22, 224,6 238,2 Silny potencjał wzrostu: Dane z rynku towarowego Produkty non-display Licencje do indeksów Wskaźniki dla instytucji finansowych 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 Q3 207 Produkty informacyjne są okazją do zwiększenia przychodów GPW poprzez wykorzystanie potencjału wynikającego z kluczowej roli infrastrukturalnej na rynku kapitałowym 9

Kapitalizacja spółek krajowych do PKB "Equitization" (206) sty 5 mar 5 cze 5 wrz 5 gru 5 mar 6 cze 6 wrz 6 gru 6 mar 7 cze 7 wrz 7 5 Potencjał do dalszego wzrostu płynności i free float u na rynku finansowym 50 40 30 Cyklicznie niskie wskaźniki obrotów i zmienności Wskaźnik obrotów Średni wskaźnik obrotów Zmienność WIG20 pozostawiają miejsce na dalszy wzrost płynności na GPW free float Kapitalizacja spółek krajowych Pakiety Skarbu Państwa Inni statyczni akcjonariusze 20 0 0 46% 49% 34% 34% 2% 7% Wskaźnik Equitization oraz wskaźnik płynności obrotu na rynkach europejskich 202 207 256% 28% 64% 32% 6% 8% HR MT LT SV RO EE BG Rynki rozwinięte CH DK NL SE GB FR FI BE RU NO ES DE IL IE IT AT PL PT HU GR TR CZ Rynki wschodzące Oczekiwany dalszy wzrost free float u i wskaźnika obrotów Wprowadzenie nowego systemu UTP potencjał do wzrostu płynności (m. in. w ramach algo-tradingu) 4% 2% Rynki wschodzące w fazie początkowej LV % % 2% 4% 8% 6% 32% Źródło: 64% GPW, 28% WFE Wskaźnik płynności obrotu (grudzień 207) 20

5 4. giełda w Europie pod względem liczby spółek Emitenci na rynkach GPW Duży napływ nowych spółek na rynki GPW Główny Rynek 429 spółki krajowe 50 spółek zagranicznych Kapitalizacja: 672 mld zł 756 mld zł Główny Rynek NewConnect +2,0% NewConnect 400 spółek krajowych 7 spółek zagranicznych Catalyst 67 emitentów (w tym SP) 569 serii obligacji nieskarbowych Kapitalizacja: 0,0 mld zł Wartość emisji nieskarbowych: 90,2 mld zł 438 450 47 487 487 479 426 400 374 379 230 255 284 445 35 429 43 48 35 406 407 85 84 07 24 2004 2005 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 Q3 207 Pozyskiwanie emitentów Wykorzystanie potencjału NewConnect Na radarze: firmy rodzinne, fundusze PE, firmy działające w CEE, spółki Skarbu Państwa lub ich spółki zależne 400 spośród 500 polskich spółek o największych przychodach nie jest notowanych na giełdzie -> wśród nich można zidentyfikować ponad 00 spółek, które mogłyby być zainteresowane giełdą NewConnect trampoliną do Głównego Rynku od 2009 r. 60 spółek przeniosło się na GR Wzmacnianie wiarygodności i jakości rynku przez zaostrzanie nadzoru Dane: wrzesień 207 r. Źródło: GPW 2

Irlandia Holandia Dania Wlk. Brytania USA Szwecja Francja Norwegia Hiszpania Portugalia Austria Finlandia Włochy Belgia Niemcy Grecja Węgry Słowacja Polska Słowenia 5 Wykorzystanie potencjału rynku długu Liczba emisji nieskarbowych na rynku Catalyst Obligacje wyemitowane przez instytucje finansowe i niefinansowe w relacji do PKB (%) 393 35 97 208 47,2% 325 408 487 496 525 230 202 40 39 20 89 88 73 70 68 64 6 5 5 36 2 2 9 5 2009 200 20 202 203 204 205 206 Uproszczenie architektury rynku długu korporacyjnego Aktywna rola giełdy w pozyskiwaniu nowych emitentów Jednolita licencja bankowa szansą na zwiększenie aktywności banków jako uczestników rynku długu Źródło: Polska: Fitch Polska (dane na 205.2). Pozostałe rynki: Bank of International Settlements (dane na 205.06, łącznie dla instytucji finansowych i niefinansowych), przeliczone z USD na EUR wg kursu EBC z dnia 205.06.30. PKB: Eurostat (dane za 204 r.). W przypadku USA dane Banku Światowego za 204 r., przeliczone z USD na EUR wg średniego kursu EBC za rok 204 22

6 Perspektywy rozwoju rynku towarowego Katalizatory wzrostu rynku towarowego Rynek gazu obligo gazowe: 55% Rozwój segmentu instrumentów pochodnych na towary rozliczanych finansowo Nowa ustawa o Efektywności Energetycznej wprowadzająca rozwiązania dla białych certyfikatów zbliżone do pozostałych systemów świadectw pochodzenia (rezygnacja z przetargów, odchodzenie od opłaty zastępczej) Uzyskanie zgody KNF na prowadzenie platformy aukcyjnej uprawnień do emisji CO2 przez TGE Rozwój usługi raportowania transakcji OTC w ramach systemu RRM TGE Wykorzystanie dużego potencjału rynku rolno-spożywczego w Polsce Obrót energią elektryczną na TGE Dynamiczny rozwój rynku gazu TWh 76,6 86,8 86,7 TWh 30,8 39,4 26,7,6 06,9 4,5 6,4 87,9 87,6 0, 9, 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 0M 207 0,0, 2,4 20 202 203 204 205 206 0M 207 23

Wysoki wynik Q3 207 w wyniku sezonowych i jednorazowych zdarzeń Zysk netto i marża zysku netto Przychody ze sprzedaży EBITDA i marża EBITDA mln zł mln zł mln zł 53,7% 47,9% 57,9% 70,6% 58,% 64,0% 70,7% 40,3% +0,% 5,4% 30,5% 39,5 33,0 +8,9% 27,7 4,9 47,0 73,7 8,7 9,0 87,6 8, 52,0 +0,3% 47,5 46,8 56, 57,4 Q3 6 Q4 6 Q 7 Q2 7 Q3 7 Q3 6 Q4 6 Q 7 Q2 7 Q3 7 Q3 6 Q4 6 Q 7 Q2 7 Q3 7 Wyższe przychody rdr o +0,% efektem większych wolumenów zarówno na rynku towarowym (gaz i świadectwa pochodzenia) jak i finansowym (akcje), kdk spadek przychodów o 7,4% Koszty operacyjne na poziomie 32,5 mln zł w III kw. 207 r. vs. 28,3 mln zł w III kw. 206 r. obarczone zdarzeniami jednorazowymi i sezonowymi: w Q3 7 korekta opłat na KNF na poziomie całej GK w wys. -5,8 mln zł (w Q zaksięgowane,4 mln zł) w Q3 6 korekta opłat na KNF na poziomie całej GK w wys. -2, mln zł (w Q zaksięgowane,2 mln zł) oraz rozwiązanie rezerw na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych w GPW i TGE w wys. 3,8 mln zł Wzrost zysku netto i EBITDA do rekordowych poziomów dodatkowo pod wpływem zwrotu przez Urząd Skarbowy odsetek dla TGE w wysokości 3,8 mln zł 25

Przychody z obsługi obrotu na rynku finansowym Przychody z obrotu - rynek finansowy Q3 7: 39,3% mln zł +3,% 38,8 36,0 33,2 30,9 3,9 -,3% Przychody z obsługi obrotu na rynku finansowym na poziomie 3,9 mln zł (spadek o,3% kdk i wzrost o 3,% rdr) Średnie obroty akcjami na sesję w III kw. 207 r. 832,5 mln zł vs. 97,2 mln zł w II kw. 207 r. i 75,0 mln zł rok wcześniej 23,8 25,6 30,2 27,8 24,4 Akcje Wzrost średniej opłaty na rynku akcji w III kw. 207 r. do poziomu 2,2 pb vs 2,9 w III kw. 206 r. Aktywność inwestorów na rynkach GPW 2,8 3,2 3,4 3,2 2,6 Derywaty 4,4 4,5 5,2 5,0 4,9 Inne Q3 6 Q4 6 Q 7 Q2 7 Q3 7 Instrumenty dłużne, inne instrumenty rynku kasowego, inne opłaty od uczestników rynku Q3 6 Q4 6 Q 7 Q2 7 Q3'7 Akcje wartość obrotów (EOB, mld zł) 48,8 55,3 66,7 58,3 53,3 Kontrakty terminowe i opcje wolumen obrotu (mln szt.),9 2,2 2,2 2,0,7 Obligacje skarbowe TBSP, transakcje kasowe (mld zł) +9,% rdr -8,6% kdk -0,5% rdr -5,5% kdk 63,4 69,2 6, 49,9 47,0 Obligacje skarbowe TBSP, transakcje warunkowe (mld zł) -25,9% rdr -5,8% kdk 58,2 45,9 7,5 78,4 96,4 +65,4% rdr 26

Stabilne przychody z obsługi emitentów Przychody z obsługi emitentów Q3 7: 7,7% mln zł Łączna wartość IPO i SPO w III kw. 207 r. na poziomie 35, mld zł 5,8 6, +8,4% 6,3 6, 6,3 +3,5% 3 debiuty na GR w III kw. 207 r. o wartości 5, mld zł (Morizon SA, GetBack SA, Play Communications SA) Przychody z tytułu opłat za notowanie na stabilnym poziomie pomimo spadku liczby spółek rdr z 484 w III kw. 206 r. do 479 w III kw. 207 r. 4,9 4,9 5,2 4,9 4,9 Notowanie W III kw. 207 r. po raz pierwszy free float przekroczył 50%, w porównaniu do 48% w III kw. 206 r. Aktywność emitentów 0,8 Q3 6,2,2,2,3 Q4 6 Q 7 Q2 7 Q3 7 Wprowadzenia Q3 6 Q4 6 Q 7 Q2 7 Q3'7 Liczba debiutów na Głównym Rynku 4 6 3 3 3-33,0% rdr 0% kdk Kapitalizacja spółek krajowych (mld zł) 55,7 557, 62,3 645,0 672, +30,3% rdr +4,2% kdk Wartość IPO (mln zł) 0 629 99 2 2 5 2 +3,6% kdk 27

Kontynuacja wzrostu przychodów ze sprzedaży danych rynkowych rynek finansowy Przychody ze sprzedaży informacji Q3 7: 3,2% mln zł Pozyskanie nowych klientów z różnych segmentów rynku 9,9 0,3 +7,3% 0,4 0,5 0,7 +,9% 2 firmy non-display podmiot kalkulujący swoje indeksy z wykorzystaniem danych GPW 4 odbiorców danych przetworzonych Rozpoczęcie sprzedaży danych WIBOR od lipca (wzrost liczby abonentów w trakcie III kw.) Dystrybutorzy, abonenci danych i klienci non-display Q3 6 Q4 6 Q 7 Q2 7 Q3'7 Q3 6 Q4 6 Q 7 Q2 7 Q3 7 Liczba abonentów (tys.) 222, 224,6 238,2 232,0 238,2 +7,3% rdr +2,6% kdk Liczba dystrybutorów 52 5 5 52 5 Non-display 37 43 48 5 52 W związku z wydzieleniem pozycji przychody ze sprzedaży informacji z rynku towarowego prezentowane dane zawierają przychody tylko z rynku finansowego i mogą się różnić w stosunku do prezentacji w poprzednich kwartałach 28

Wzrost przychodów z obsługi obrotu na rynku towarowym Przychody z obrotu - rynek towarowy mln zł Q3 7: 20,6% Wzrost przychodów z obrotu energia elektryczną kdk w wyniku wzrostu wolumenów na rynku forward o +3,5% kdk (-6,7% rdr) +22,7% 7,6 6,5 6,7 5,6 2,0 2, 2,5,9 3,6,8 2,3 3, 2,5 3,4,4 8,0 8,7, 8,4 7,4 2,5 2,9 2,6 2,6 2,8 Q3 6 Q4 6 Q 7 Q2 7 Q3 7 Energia Gaz Prawa majątkowe Inne -5,4% Wzrost przychodów z obrotu gazem w wyniku znacząco wyższych wolumenów w transakcjach forward o +37,6% kdk i +88,6% rdr Spadek przychodów z obrotu prawami majątkowymi efektem niższych wolumenów obrotów spot (- 32,7% kdk) pomimo wzrostu obrotów w transakcjach terminowych (+57,0% kdk) i na białych certyfikatach (+8,6% kdk) Aktywność inwestorów na rynku towarowym Q3 6 Q4 6 Q 7 Q2 7 Q3'7 Energia elektryczna wolumen obrotu (TWh) 29,6 30,6 2,5 25,4 27,6-7,9% rdr +8,7% kdk Gaz ziemny wolumen obrotu (TWh) 7,9 37,4 30,7 23,6 46,4 +59,8% rdr +96,7% kdk Prawa majątkowe wolumen obrotu (TWh) 9,4 0, 6, 8,0 2,4 +35,3% rdr -3,% kdk 29

Aktywność uczestników RŚP pod wpływem sezonowości Przychody z rozliczania transakcji Q3 7:,6% mln zł 7,5, +25,% 0,3 9,3 9,4 +,9% Przychody z rozliczania transakcji rdr wzrosły w ślad za wyższymi wolumenami, Druga część roku w RŚP jest niższa pod względem wolumenów, co wynika z sezonowości (obowiązek umarzania świadectw za poprzedni rok upływający w czerwcu) Q3 6 Q4 6 Q 7 Q2 7 Q3 7 Q3 7: 7,% Przychody z prowadzenia RŚP mln zł 5,5 3,7 +5,0% 9, 7,8 5,8 Q3 6 Q4 6 Q 7 Q2 7 Q3 7-25,9% Aktywność uczestników RŚP Q3 6 Q4 6 Q 7 Q2 7 Q3'7 Wolumen wystawionych praw majątkowych (TWh) 2,4 8,7 6,7 3,2 9,6 Wolumen umorzonych świadectw pochodzenia (TWh) 0,6 0 8,3 2,7 3,9-22,4% rdr -27,5% kdk +239% rdr +9,% kdk 30

Optymalizacja kosztów operacyjnych Koszty operacyjne: -3,9% kdk i +5,0% rdr mln zł Amortyzacja Koszty osobowe Usługi obce Inne Opłaty na KNF 28,3 6,8,6 8,4 3,6 Q3 6 37,7,4 37,8 32,5 6, 4,6 3,2 6,4 5,6 9,0,7 2,2 3,9 4, 4,2 Q4 6 46,5 Q 7 7,0 7,3 4,9 5, Q2 7 3,7-5,8 Q3 7 Po oczyszczeniu kosztów operacyjnych z wydarzeń jednorazowych koszty operacyjne w III kw. 207 r. wzrosły o 2,% rdr W III kw. 207 r. nastąpiło rozwiązanie rezerwy w wysokości 5,8 mln zł w związku z niższą niż zakładaną opłatą na KNF w 207 roku (5,6 mln zł vs.,4 mln zł) Koszty związane z dostosowaniem do MiFID2 pojawiły się w III kw. 207 r., ale większość kosztów pojawi się w IV kw. Wzrost amortyzacji o 4,5% kdk wynikający z wdrożenia nowego systemu transakcyjnego w TGE w maju (III kw. jest pierwszym kwartałem, w którym widać całość systemu X-Stream) W III kw. 206 r. rozwiązanie rezerw na nagrody roczne w wysokości 3,8 mln zł wpływa na efekt bazy Wskaźnik koszty/przychody 2 sezonowo niższy w Q3 7: 40,% i Q3 6: 38,4% wobec średniego poziomu za ostatnie cztery kwartały: 45,2% Zmiana kosztów operacyjnych mln zł 28,3 0,5 3,5-0,2-3,4 3,8 0, 32,5 Q3 6 Amort. Koszty osobowe Czynsze Podatki Usługi obce Pozostałe koszty Q3 7 (w tym KNF) Pozycja Inne zawiera opłaty za czynsz, podatki i opłaty (po wyjęciu opłat na KNF) oraz pozostałe koszty operacyjne 2 Wskaźnik C/I obliczony w oparciu o dane zaraportowane 3

Wynik na jednostkach stowarzyszonych Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych mln zł 2,3 3,2,2,5 2, 2,0 Aquis KDPW 3,0 3,5 CG 3,6 4,3 Wynik Grupy KDPW: Różnica pomiędzy zakładanym a zapłaconym poziomem opłat na KNF wyniosła -3,0 mln zł, z czego,0 mln zł przypada na Grupę GPW Aquis Exchange: 0, -,0 0,0-0,9 0,2-0,8 0,4-0,8 0, -0,8 Udział w europejskim rynku obrotu akcjami na poziomie,6% w II i III kw. 207 r. Q3 6 Q4 6 Q 7 Q2 7 Zmiana udziału w zysku jednostek stowarzyszonych Q3 7 We wrześniu 207 r. udział Aquis w europejskim rynku wzrósł do,7% Obroty na Aquis Exchange mln zł Udział w obrotach w Europie (%) 2,3-0,02, 0,3 3,6 Obroty - AE (mld EUR),0 0,9,3,5,6,6 Q3 6 Q3 7 CG KDPW Aquis (24,79%) (33,33%) (20,3%) 24,9 26, Q2 6 Q3 6 35,0 43,3 Q4 6 Q 7 46,4 Q2 7 39,2 Q3 7 Źródło: FESE 32

Skonsolidowany bilans GK GPW mln zł 30.09.206 3.2.206 3.03.207 30.06.207 30.09.207 Aktywa trwałe, w tym m.in. 584,7 597,3 597,3 597,2 594,8 Rzeczowe aktywa trwałe 9,6 9, 6,7 3,8 2,0 Wartości niematerialne 262,4 273,8 272,5 27,4 268,9 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych 96,0 97,2 98,6 20,6 205,2 Aktywa obrotowe, w tym m.in. 524,9 560,6 592,5 65,5 53,5 Należności handlowe oraz pozostałe należności 00,6 3,3 65,2 89, 63,8 Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 423,9 446,8 426,7 526,3 449,6 Aktywa razem 09,6 57,8 89,9 22,7 08,3 mln zł 30.09.206 3.2.206 3.03.207 30.06.207 30.09.207 Kapitał własny 72,3 745,3 772,8 724,6 77,6 Zobowiązania długoterminowe, w tym m.in. 37,5 43,4 258,5 258,8 260,5 Zobowiązania z tytułu emisji obligacji 23,7 23,5 243,3 243,4 243,5 Zobowiązania krótkoterminowe, w tym m.in. 259,7 269,2 58,5 229,3 76,2 Zobowiązania handlowe 2,8 6,4 6,2 3,5 6,2 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 8,9 8, 5,8 8, 0,5 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego,9 6,2 3,2 7,6 4,6 Zobowiązania z tytułu pożyczek i kredytów 0,0 0,0 59,8 60,0 20,0 Rozliczenia międzyokresowe,6 7, 4,7 37,2 5,6 Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 0,2 08, 29,4 0,7 6,9 Pasywa razem 09,6 57,8 89,9 22,7 08,3 Stan na: Spadek należności handlowych związany ze spłatą części faktur korygujących VAT w TGE (z 69,8 mln zł ogółem do 2,6 mln zł na 30 września 207 r.) Wzrost zobowiązań krótkoterminowych z tytułu pożyczek i kredytów wynika z zaciągnięcia kredytu przez TGE na spłatę zobowiązań z tytułu VAT (60 mln zł), który na koniec III kw. 207 r. został spłacony w 2/3 kwoty. Ujęcie dywidendy z zysku za rok 206 r. (90,2 mln zł) w pozostałych zobowiązaniach krótkoterminowych w II kw. 207 r. Jej wypłata w III kw. 207 r. spowodowała spadek zobowiązań i środków pieniężnych. Spadek rozliczeń międzyokresowych pasywów w kolejnych kwartałach roku związany jest z równomiernym rozliczeniem w ciągu roku rocznych opłat od emitentów oraz opłat na rzecz KNF 33

I. Podsumowanie działalności GK GPW w II kw. 207 r. 4 II. Nasze szanse i atuty inwestycyjne 0 II. Wyniki finansowe, II kw. 207 r. 25 IV. Załączniki 34

Skonsolidowany rachunek zysków i strat GK GPW mln zł Q3'6 Q2'7 Q3'7 Przychody ze sprzedaży 73,7 87,6 8, Rynek finansowy 46,7 52,5 48,9 Obsługa obrotu 30,9 36,0 3,9 Obsługa emitentów 5,8 6, 6,3 Sprzedaż informacji 9,9 0,5 0,7 Rynek towarowy 26,7 34,8 32,0 Obsługa obrotu 3,6 7,6 6,7 Prowadzenie RŚP 5,5 7,8 5,8 Rozliczenia transakcji 7,5 9,3 9,4 Sprzedaż informacji 0, 0, 0, Pozostałe przychody operacyjne 0,3 0,4 0,3 Koszty działalności operacyjnej 28,3 37,8 32,5 Pozostałe przychody 0,2 0,0,7 Pozostałe koszty 0,4 0,9 0,3 Zysk z działalności operacyjnej 45,2 49,0 50,0 Przychody finansowe 3,4,5,3 Koszty finansowe 3,0 2,5 -,3 Udział w zyskach jedn. stow. 2,3 3,0 3,6 Zysk przed opodatkowaniem 48,0 5, 56,3 Podatek dochodowy 8,5 9,2 9,3 Zysk netto okresu 39,5 4,9 47,0 EBITDA 52,0 56, 54,4 Koszty działalności operacyjnej w III kw. 207 r. korekta opłat na KNF na poziomie całej GK w wys. -5,8 mln zł (w I kw. zaksięgowane,4 mln zł) w III kw. 206 r. korekta opłat na KNF na poziomie całej GK w wys. -2, mln zł (w I kw. zaksięgowane,2 mln zł) oraz rozwiązanie rezerw na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych w GPW i TGE w wys. 3,8 mln Pozostałe przychody w III kw. 207 r. rozwiązanie rezerwy za należności z tytułu VAT w TGE w kwocie,6 mln zł Przychody finansowe w III kw. 206 r. przeszacowanie wartości udziałów GPW w spółce Aquis Exchange w kwocie 2,3 mln zł Koszty finansowe w III kw. 207 r. zwrot przez Urząd Skarbowy odsetek dla TGE w wysokości 3,8 mln zł 35

Skonsolidowane przepływy pieniężne GK GPW 9 m-cy do 30 września mln zł 206 207 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, w tym m.in. 69,0 93,7 Wpływy pieniężne z działalności operacyjnej 85,8 48,3 Zysk netto okresu 98,2 6,7 Korekty razem: 87,7 3,6 Podatek dochodowy 22,4 26,5 Amortyzacja 9,7 20,8 Przychody finansowe z tytułu rozwodnienia udziałów w jedn. stow. -5,4 0,0 Przychody z odsetek z lokat -4,7-4, Odsetki, koszty i premia z tyt. emisji obligacji 6,0 5,4 Udział w zyskach/ stratach jedn. stow. -2,3 8, Zmiana stanu aktywów i zobowiązań krótkoterminowych, w tym m.in. 5,9-2,4 Zmniejszenie stanu należności handlowych i pozostałych należności 3,0 49,5 Zwiększenie/ (zmniejszenie) stanu pozostałych zobowiazań 24,6-72,6 Podatek dochodowy zapłacony -6,8-40,2 Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej, w tym m.in. -2,9-3,0 Nabycie rzeczowych aktywów trwałych -5,9-6,9 Nabycie wartości niematerialnych -2,3-0,3 Odsetki otrzymane 4,7 4,0 Przepływy pieniężne z działalności finansowej, w tym m.in. -02,9-77,6 Wypłata dywidendy -99, -90,3 Zaciągniecie kredytów i pożyczek 0,0 59,7 Spłata kredytów i pożyczek 0,0 40,0 Wypłata odsetek -3,8-5,6 Wpływy z emisji obligacji 0,0 9,9 Wykup wyemitowanych obligacji 0,0-20,5 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej istotne przepływy dotyczą zmian na należnościach i zobowiązanych z tytułu rozliczenia VAT w TGE za okres 20-206 Należności z tytułu skorygowanego VAT wynosiła początkowo 69,8 mln zł, na koniec III kw. 207 r. spłacono 67, mln zł, co stanowi 96,24% wszystkich należności Przepływy z działalności finansowej główny wpływ na wzrost tej pozycji w 207 r. miał wykup obligacji GPW serii A i B oraz emisja obligacji GPW serii D i E CAPEX w okresie 9M 207 roku wyniósł 7,2 mln zł a w okresie 9M 206 roku 8,2 mln zł, a wartość zakontraktowanych zobowiązań inwestycyjnych wyniosła na koniec III kw. 207 r.,4 mln zł Wypłata odsetek od kredytów i pożyczek 0,0-0,8 Zwiększenie/ zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekw. 63,2 3,0 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu 360,4 446,8 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 423,9 449,6 36

Pozycja GPW na tle giełd w Europie Kapitalizacja spółek krajowych Wartość obrotu akcjami, EOB Liczba notowanych spółek 2 GPW 63,4 GPW 42,0 GPW 886 CEESEG - Vienna 20,6 CEESEG - Vienna 25,0 CEESEG - Vienna 375 Irish SE 9,7 Irish SE 7,3 Athens Exchange 207 Luxembourg SE Athens Exchange 39,6 54,0 Athens Exchange 8,7 Luxembourg SE 78 CEESEG - Prague 25, Budapest SE 6,4 Bucharest SE 86 Budapest SE 24,6 CEESEG - Prague 4,0 Irish SE 53 Bucharest SE 9,6 Bucharest SE,6 Budapest SE 4 CEESEG - Prague 24 EUR mld EUR mld EOB Electronic Order Book, arkusz zleceń, wartość obrotu akcjami w okresie styczeń - wrzesień 207 r. 2 Dane na koniec września 207 r. Źródło: FESE, dane na koniec września 207 37

Struktura przychodów Grupy GPW Rynek towarowy: 39,0% 34,5 mln zł 0,5% 39,0% Pozostałe przychody 33,2 mln zł 0,%,7% 7,7% 3,2% Sprzedaż informacji Rozliczanie transakcji Rejestr Świadectw Pochodzenia Obrót - inne Obrót - prawa majątkowe 0,6% 3,2% 2,5% Obrót - gaz Obrót - energia 2,3% 7,3% Sprzedaż informacji Obsługa emitentów Przychody Grupy GPW (mln zł) Rynek finansowy: 60,5% 2,2% 3,4% 3,6% Obrót - inne Obrót - instrumenty dłużne Obrót - instrumenty pochodne 85 99 226 CAGR: +6,7% 269 274 284 38 328 3 3,6% Obrót - akcje LTM Ostatnich 2 miesięcy zakończone 30 września 207 r. 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 38

Rynek finansowy obrót akcjami Wartość obrotów akcjami i liczba transakcji Średnia liczba transakcji na sesję, tys. 3,6% 38,2 60 Wartość obrotu akcjami EOB, mld zł 55,3 5,4 48,4 46,4 25 207 67 88 5,9 220 55,5 205 65,9 70, 203 90 69,2 34 80,5 78 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 Q-Q3 6 Q-Q3 7 Czynniki wpływające na przychody: Wskaźnik zmienności WIG i WIG20 Wartość obrotów akcjami WIG WIG20 Struktura zleceń (małe, duże, 34,4% 35,0% średnie) 24,4% 22,7% 28,5% 28,0% 9,2% 22,0% 6,5% 6,8% 4,2% 6,3% 8,7% 20,0% 20,% 5,4% 9,3% 3,9% 4,3% 2,6% 3,6% 5,4% 2006 2007 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 Udział w przychodach Grupy GPW za ostatnich 2 miesięcy kończących się we wrześniu 207 r. 39

Rynek finansowy obrót instrumentami pochodnymi Wolumen obrotu instrumentami pochodnymi 3,6% 2 Czynniki wpływające na przychody: Wolumen obrotu kontraktami terminowymi 80,4 2,6 LOP, tys. (na koniec okresu) Wolumen obrotu, mln szt. 68, 3,0 3,8 4,7 84,8 32,8 37,2 38, 5,5,3 2,6 9,5 04,2 8,2 65,0 8,0 22,5 3,9 47,8 5,9 Liczba otwartych pozycji 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 Q-Q3 6 Q-Q3 7 Zmienność Wolumen obrotu na rynku terminowym pod wpływem zmienności mld zł DLR Obrót - spółki z WIG20 480% 404% 439% Obrót kontrakty na WIG20 602 502 668 8% 39% 6% 32% 2% 6% 20% 20% 25 24 52 347 207 20 22 96 92 49 74 60 62 70 47 34 05 26 6 Wskaźnik płynności (wartość obrotu kontraktami na WIG20 do wartości obrotu spółkami z WIG20) 2 Udział w przychodach Grupy GPW za ostatnich 2 miesięcy kończących się we wrześniu 207 r. 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 Q-Q3 Q-Q3 6 7 40

Rynek finansowy pozostałe instrumenty i opłaty od uczestników Wartość obrotu na Treasury BondSpot Poland, mld zł 3,4% 2,2% 2 Czynniki wpływające na przychody: Wartość obrotu obligacjami skarbowymi Liczba członków giełdy Transakcje kasowe Transakcje warunkowe.037.062 307 845 450 767 347 35,8% 599 327 260 43 404 324 73 298 62 58 35 498 255 439 85 84 0 339 88 246 58 2 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 Q-Q3 206 Q-Q3 207 Liczba członków giełdy Lokalni Zdalni 6 60 57 56 57 57 53 54 49 49 46 32 33 3 30 29 30 28 27 3 30 29 8 7 9 29 27 26 26 28 25 27 27 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 Q-Q3 206 Udział w przychodach Grupy GPW za ostatnich 2 miesięcy kończących się we wrześniu 207 r., obrót instrumentami dłużnymi 2 Udział w przychodach Grupy GPW za ostatnich 2 miesięcy kończących się we wrześniu 207 r., inne opłaty od uczestników rynku w ramach obsługi obrotu Q-Q3 207 4

Rynek finansowy obsługa emitentów Kapitalizacja spółek krajowych 7,3% Czynniki wpływające na przychody: Wartość kapitalizacji spółek na koniec roku Wartość nowych emisji akcji i obligacji Liczba emitentów Kapitalizacja /PKB (%) Kapitalizacja spółek krajowych, mld zł +30,3% 36,8% 36,5% 34,8% 30,7% 32,0% 27,9% 28,9% 30,0% 2 20,0% 672 543 593 523 59 57 557 56 42 446 267 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 Q3 6 Q3 7 Wartość IPO i SPO oraz liczba spółek IPO, mld zł Liczba spółek, GR i NC SPO, mld zł 867 895 902 905 777 893 892 886 585 458 486 89,4 43, 9,5 6,8 2, 22,7 20, 5,7 9,2 4, 3,7 4,3 5,2 3, 3,6,4 2, 4,0 3,4 7,5, 0,5 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 Q-Q3 Q-Q3 Udział w przychodach Grupy GPW za ostatnich 2 miesięcy kończących się we wrześniu 207 r. 206 207 2 Źródło: GUS 42

Rynek finansowy dane rynkowe Liczba dystrybutorów danych Krajowi 2,3% Zagraniczni 50 50 52 57 58 58 58 54 53 52 5 3 32 33 37 37 34 3 30 28 28 27 Czynniki wpływające na przychody: Liczba dystrybutorów Liczba abonentów 9 8 9 20 2 24 27 24 25 24 24 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 Q3 6 Q3 7 Liczba abonentów, tys. 87 307 327 288 262 240 22 225 222 238 2009 200 20 202 203 204 205 206 Q3 6 Q3 7 Udział w przychodach Grupy GPW za ostatnich 2 miesięcy kończących się we wrześniu 207 r. 43

Rynek towarowy obrót energią i gazem Wolumen obrotu energią (TWh) Transakcje spot 5,7% 2 gaz Czynniki wpływające na przychody: Wolumen obrotu energią Wolumen obrotu gazem Udział transakcji spot i forward Transakcje forward 30,8 39,4 2,7 2,3 87,9 3,4 09, 8, 74,5 0, 9, 2008 2009 200 20 202 Wolumen obrotu gazem (TWh) 76,6 22,3 54,3 203 86,7 86,7 23,7 25, 63,0 204 6,6 205 26,6 27,6 99,0 96,0 20,3 75,7 206 Q-Q3 206-22,4% 74,5 8,5 56,0 Q-Q3 207 Transakcje spot Transakcje forward +30,6%,6 6,5 05, 06,8 4,5 3,9 24,6 92,9 89,9 77, 5,2 00,7 7,9 82,8, 0,0 202 2,4 0,4 2,0 203 204 6,9 205 206 Q-Q3 Q-Q3 206 207 Dane w latach 2006-203 zawierają transakcje z poee RE GPW 2 Udział w przychodach Grupy GPW za ostatnich 2 miesięcy kończących się we wrześniu 207 r. 44

Rynek towarowy obrót prawami majątkowymi Obrót prawami majątkowymi (TWh) 0,6% Czynniki wpływające na przychody: Wolumen obrotu prawami majątkowymi Udział poszczególnych certyfikatów w obrocie 29,9 23, Zielone certyfikaty Certyfikaty kogeneracyjne 44,8 48,8 50,8 3,2 5, 35,2 35,6 35,7 62,2 9,9 42,4 39,3 2,8 7,5 36,0 32, 26,6 32,3 Liczba uczestników Rejestru Świadectw Pochodzenia 24,0 26,2 9, 2,2 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 Q-Q3 206 3,9 58,9 50,2 +3,2% 40,3 2,970 45,6 20,7 24,9 Q-Q3 207 Liczba uczestników RŚP,445,656,862 2,7 2,539 20 202 203 204 205 206 Udział w przychodach Grupy GPW za ostatnich 2 miesięcy kończących się we wrześniu 207 r. 45

Rynek towarowy Rejestr Świadectw Pochodzenia Wolumen wystawionych świadectw pochodzenia (TWh) 7,7% Świadectwa OZE Świadectwa kogeneracyjne 36,6 37,2 3,9 27,6 0,8 0,7 4, 5,3 29,5 42,2 2,6 50,7 47,2 23,4 8,9 +2,3% 38,6 39,5 6,4 8,5 Czynniki wpływające na przychody:,9 Wolumen wstawień praw majątkowych Wolumen umorzeń praw majątkowych Udział w przychodach Grupy GPW za ostatnich 2 miesięcy kończących się we wrześniu 207 r. 2,5 24,2 25,8 26,6 25,9 7,6 20,6 27,3 28,3 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 Q-Q3 206 Wolumen umorzonych świadectw pochodzenia (TWh) Świadectwa OZE Świadectwa kogeneracyjne 20, 3,8 25,8 8,8 25,0 9,6 27,0 0,3 5,4 6,6 43,2 2,4 30,8 36,2 8,8 27,4 20,0 9, 3,2 22,2 2,0 Q-Q3 207 6,8 6,8 8,0 26, 26, 26,9 2008 2009 200 20 202 203 204 205 206 Q-Q3 Q-Q3 206 207 20,6 0,6 22,3 42,9 42,9 +4,6% 44,8 46

Kalendarz IR Zastrzeżenie prawne 5-9 grudnia 207 r. Konferencja Wood s Winter Wonderland w Pradze Niniejsza prezentacja została przygotowana przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. ( Spółka lub GPW ) na potrzeby jej akcjonariuszy, analityków oraz innych kontrahentów. Niniejsza prezentacja została sporządzona wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi oferty kupna bądź sprzedaży, ani oferty mającej na celu pozyskanie oferty kupna lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych bądź instrumentów. Niniejsza prezentacja nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani oferty świadczenia jakiejkolwiek usługi. Dane przedstawione w prezentacji zostały zaprezentowane z należytą starannością, jednak należy zwrócić uwagę, iż niektóre dane pochodzą ze źródeł zewnętrznych i nie były niezależnie weryfikowane. W odniesieniu do wyczerpującego charakteru lub rzetelności informacji przedstawionych w niniejszej Prezentacji nie mogą być udzielone żadne zapewnienia ani oświadczenia. GPW nie ponosi żadnej odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje podjęte w oparciu o informacje i opinie zawarte w niniejszej prezentacji. GPW informuje, że w celu uzyskania informacji dotyczących Spółki należy zapoznać się z raportami okresowymi lub bieżącymi, które są publikowane zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa polskiego. Kontakt: Dział Relacji Inwestorskich GPW Telefon 22 537 72 50 ir@gpw.pl www.gpw.pl/relacje_inwestorskie 47