Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie. Maj 2019

Transkrypt

1 Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Maj 209

2 I. GK GPW w pigułce 3 II. Podsumowanie działalności GK GPW w I kw. 209 r. 8 III. Nasze szanse i atuty inwestycyjne 3 IV. Wyniki finansowe w I kw. 209 r. 38 V. Załączniki 48

3 Kamienie milowe Otwarcie pierwszej giełdy w Warszawie Utworzenie rynku derywatów Utworzenie rynku NewConnect IPO GPW Kupno Aquis Exchange Uruchomienie systemu UTP Decyzja FTSE Russel o reklasyfikacji Polski z Emerging Markets do Developed Markets Uruchomienie systemu X-Stream i SAPRI Realizacja zaktualizowanej strategii Uruchomienie GPW oraz pierwsza sesja giełdowa Debiut pierwszej spółki zagranicznej Uruchomienie Catalyst Przejęcie TGE Publikacja strategii GPW2020 Aktualizacja strategii #GPW2022 Sprzedaż Aquis Exchange Zaktualizowana Strategia rozwoju Grupy Kapitałowej GPW opiera się na budowaniu wartości dla akcjonariuszy poprzez rozwój dotychczasowych linii biznesowych oraz rozwój nowych segmentów, przy zachowaniu rentowności oraz dyscypliny w zarządzaniu ryzykiem. Aktualizacja strategii skupia się wokół czterech obszarów rozwoju Grupy Kapitałowej GPW: rozwój podstawowego biznesu rozwój przez dywersyfikację i wejście w nowe obszary biznesowe tworzenie nowych rozwiązań technologicznych utrzymanie atrakcyjnej polityki dywidendowej 3

4 Zmiana notowań akcji GPW na przestrzeni lat 55 PLN (kurs zamknięcia) Wolumen Źródło: Bloomberg 4

5 Dyskonto względem spółek porównywalnych 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 0,0 0,0 średnia Globalni operatorzy giełdowi aktualny wskaźnik P/E P/E 209 P/E 2020 EV/EBITDA 209 EV/EBITDA 2020 Dividend Yield 209 Market Cap (USD mn) Mediana (24 globalne giełdy) % - GPW ,5% 46 Dyskonto(%) -32% -20% -47% -27% - - Source: Bloomberg 5

6 Aktualna i historyczna wycena spółki na bazie mnożnika P/E GPW (P/E 209) P/E multiple average (5 Years) + standard deviation from multiple average - standard deviation from multiple average Źródło: Bloomberg 6

7 I. GPW w pigułce 3 II. Podsumowanie działalności GK GPW w I kw. 209 r. 8 III. Nasze szanse i atuty inwestycyjne 3 IV. Wyniki finansowe w I kw. 209 r. 38 V. Załączniki 48

8 Q 9 pod wpływem wyższej opłaty na KNF Przychody ze sprzedaży Przychody ze sprzedaży mln zł -4,9% 85,9 88,5 84,2-2,% Zysk netto mln zł 29,9 37, -34,2% Spadek przychodów ze sprzedaży o 4,9% kdk i 2,% rdr w Q 9 Zysk netto Spadek zysku netto o 34,2% kdk oraz spadek o 8,3% rdr w Q 9 24,5-8,3% EBITDA Spadek wyniku EBITDA o 26,8% kdk oraz o 2,3% rdr do 38,6 mln zł w Q 9 Q 8 Q4 8 Q 9 44,0 EBITDA mln zł 52,7-26,8% 38,6-2,3% Koszty operacyjne mln zł Rezerwa na KNF Koszty operacyjne bez rezerwy na KNF Q 8 Q4 8 Q 9 56,3% 48,4 9,0 39,3 48,0% +28,0% 42,4 64,5% 54,3 2,9 4,4 C/I +2,3% Koszty operacyjne Wzrost kosztów o 28,0% kdk i o 2,3% rdr typowy sezonowy wzrost kosztów w Q 9 ze względu na wyższą opłatę na KNF w Q 9 w kwocie 2,888 mln zł vs 9,023 mln zł w Q 8 (wzrost rezerwy rdr o ok. 3,9 mln zł). Dywidenda Rekomendacja Zarządu zakładająca wypłatę dywidendy w wysokości 3,8 zł na akcję, co stanowi 77,% skonsolidowanego zysku netto Spółki za rok obrotowy 208, skorygowanego o udział w jednostkach stowarzyszonych. 8 8 Q 8 Q4 8 Q 9 Q 8 Q4 8 Q 9

9 ,0% 40,0% 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 5,0% 0,0% 5,0% 0,0% Stabilizacja aktywności inwestorów Wartość obrotów sesyjnych na Głównym Rynku Transakcje w ramach arkusza zleceń mld zł Wskaźnik obrotu (źródło: FESE) 39,8% 42,6% 34,9% 30,6% 33,3% 34,3% 32,9% 32,8% 3,% 30,7% Wskaźnik obrotu 32,8% w I kw. 209 r. vs. 32,9% w IV kw. 208 r. i 3,% w I kw. 208 r. Wzrost notowań WIG20 o,6%, a WIG o 3,4% I kwartale ,3 66,7 58,3 53,3 58,2 53,7 48,0 53,5 49 5,2 Q4'6 Q'7 Q2'7 Q3'7 Q4'7 Q'8 Q2'8 Q3'8 Q4'8 Q'9 Aktywność klientów programów HVP i HVF na tle obrotów rynkowych mld zł ,3% Obroty EOB 7,9% 7,9% 7,5% Udział HVP i HVF w obrotach 8,6% 9,3% 8,9% 0,3% 0,4% I II III IV I II III IV I % 0% 8% 6% 4% 2% 0% Wzrost notowań mwig40 o 6,4% w I kw. 209 Wartość obrotów sesyjnych na rynku akcji na poziomie 5,2 mld zł w I kw. 209 r. vs. 49,0 mld zł w IV kwartale 208 r. oraz 53,7 mld zł w I kw. 208 r. Udział firm pozyskanych w programie HVP i HVF w obrotach na rynku akcji w Q 209 to 0,4% vs. 0,3% w IV kw. 208 r. W całym 208 r. udział wyniósł 9,3% vs. 7,4% w 207 r. 9

10 Obroty instrumentami pochodnymi Wolumen obrotu instrumentami pochodnymi mln szt. -2,5% 2,8 2,24 2,22,98 2,08,67,73,76,76,7 Całkowity wolumen obrotu instrumentami pochodnymi w Q 9 wyniósł,7 mln sztuk vs.,76 mln sztuk w Q 8, co oznacza spadek o 2,5 % rdr. Wolumen obrotu kontraktami terminowymi na WIG20 w Q 9 wyniósł 0,98 mln sztuk vs.,8 mln sztuk w Q 8, co oznacza spadek o 6,6% rdr. Wolumen obrotu kontraktami terminowymi na waluty w Q 8 wyniósł 0,37 mln sztuk vs. 0,47 mln sztuk w Q 8, co oznacza spadek o 22,2% rdr. Q4 6 Q 7 Q2 7 Q3 7 Q4 7 Q 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q 9 60% Kwartalna zmienność WIG oraz WIG20 Zmienność WIG Zmienność WIG20 Wprowadzenie kontraktów terminowych na akcje spółki LPP z nowym mnożnikiem oraz spółki bit studios z nowym mnożnikiem 0 Zmiana mnożnika na kontraktach terminowych na akcje spółek Santander Bank Polska i mbank ze 00 na 0 (dotyczy serii wprowadzanych do obrotu od 8 marca 209 r.) 50% 40% 30% 20% 0% 0% 5,3% 2,9% Rozpoczęcie publikacji indeksu WIG.GAMES oraz trzech indeksów makrosektorowych w przyszłości GPW planuje wprowadzić kontrakty terminowe oparte na tych indeksach Zmienność indeksu WIG20 w Q 9 wyniosła 5,3% (vs. 20,7% w 4Q 8), a indeksu WIG 2,9% (vs. 7,2% w 4Q 8) Udział firm handlujących na rachunek własny w obrotach kontraktami terminowymi w Q 9 to 0,4% vs.,0% w 4Q 8. 0 Uczestnicy programów wspierania płynności (HVP i HVF) oraz nowy animator

11 Rynek towarowy w Q 9 Wolumen obrotu na rynkach spot i forward energii i gazu 40,6 Energia elektryczna (TWh) 54,7 63,5 67,3 44,3 Q 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q 9 25,9 25,8 Wolumen obrotu prawami majątkowymi Kogeneracja (TWh) OZE (TWh) 37,8 2,9 Gaz ziemny (TWh) 45,4 46, Q 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 28,5 Q 9 Efektywność energetyczna (ktoe) Rynek energii elektrycznej całkowity wolumen transakcji zawartych na rynkach energii elektrycznej w Q 9 wyniósł 44,3 TWh (+9,2% rdr, -34,2% kdk). Na rynku spot wolumen osiągnął 8,5 TWh (+7,3% rdr, +9,4% kdk). Na rynku terminowym wolumen to 35,8 TWh (+7,5% rdr, -39,9% kdk). Rynek gazu ziemnego całkowity wolumen transakcji zawartych na rynkach gazu ziemnego w Q 9, wyniósł 28,5 TWh (+0,0% rdr, -38,2% kdk). Na rynku spot gazu ziemnego wolumen wyniósł 6,9 TWh (-36,6% rdr, -,6% kdk). Na rynku terminowym wolumen 2,6 TWh, oznacza wzrost o 44,5% rdr i spadek o 44,7% kdk. Rynek praw majątkowych: Wolumen obrotu prawami majątkowymi z kogeneracji w Q 9 wyniósł 5,0 TWh (-26,4% rdr, +77,6% kdk). Wolumen obrotu prawami majątkowymi dla OZE w Q 9 wyniósł 5,9 TWh (-9,6% rdr, -22,9% kdk). Wolumen obrotu prawami majątkowymi dla efektywności energetycznej w Q 9 wyniósł 63, ktoe (-54,2% rdr, -9,5% kdk). 3,4 6,8 6,5 Q 8 3,7 3,5 5,2 8,2 8,3 7,7 0,5,0 2,8 5,0 5,9 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q 9 53,7 60, 78,4 63, Q 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q 9 Animacja: kwietnia br. PGE GiEK została pierwszym animatorem na RTTe w nowej formule animacji, wdrożonym przez TGE lutego 209r. Maker-Taker: stycznia br. TGE uruchomiła pilotażowy program poprawy płynności, mający na celu zminimalizowanie kosztów operacyjnych uczestników rynku poprzez zmniejszenie spreadów pomiędzy zleceniami kupna i sprzedaży.

12 I. GK GPW w pigułce 3 II. Podsumowanie działalności GK GPW w I kw. 209 r. 8 III. Nasze szanse i atuty inwestycyjne 3 IV. Wyniki finansowe w I kw. 209 r. 38 IV. Załączniki 48

13 Nasze szanse i atuty inwestycyjne Stabilne wyniki finansowe oraz atrakcyjna dywidenda 2 Zdywersyfikowana struktura przychodów 3 Największa gospodarka w regionie Europy Środkowo-Wschodniej i lider wzrostu w UE w Unii Europejskiej 4 Duża i wciąż rosnąca baza klientów 5 Potencjał do dalszego wzrostu płynności i free float u na rynku finansowym 6 Pracownicze Plany Kapitałowe (PPK) 7 Perspektywiczny rynek towarowy 8 Aktualizacja strategii #GPW2022 (inicjatywy strategiczne) 9 Awans do grona rynków rozwiniętych (FTSE Russell oraz STOXX) 3

14 Stabilne wyniki finansowe Solidny wzrost przychodów Przychody operacyjne (mln zł) CAGR +6,3% 37,6 327,9 268,8 273,8 283,8 30,9 99,5 225,6 352,0 346,8 oraz wysoka dźwignia operacyjna EBITDA (mln zł) Marża EBITDA 59,% 60,3% 55,5% 58,2% 5,8% 54,9% 47,% 48,% 5,% 50,7% 22,2 202,0 80,2 83,7 49,3 6, 42,0 44,9 94,0 08, wzmocnione postępującą dywersyfikacją biznesu i wysoką rentownością pozostałe sprzedaż informacji notowanie obrót: rynek finansowy,9% 6,5%,% 70,4% Rejestr Świadectw Pochodzenia Pozostałe 0,4% 0,4% Rynek towarowy: 0% Rynek finansowy: 98,% 55,3% 44,3% 44,3% 2,9% 6,6% 2,2% 3,0% 3,5% 27,% 0,% 3,2% 8,3% 3,3% 0,9% 3,% 5,3% Sprzedaż informacji Obsługa emitentów Obrót - inne Obrót - dłużne Obrót - pochodne Obrót - akcje Zysk netto, mln zł ROE 25,6% 8,% 9,6% 20,7% 2,7% 8,9% 6,% 7,3% 6,% 3,9% 83,7 56, 34, 00,7 05,9 2,8 2,5 3, 07,5 94,

15 Ambitne cele finansowe Cele finansowe Grupy Kapitałowej GPW na 2022 r. Przychody 470 mln zł w 2022 r. EBITDA 250 mln zł w 2022 r. ROE docelowo w 2022 r. na poziomie 9% (zakłada się, że przejściowo może osiągać wartości poniżej 9% ze względu na wydatki związane z realizacją strategii) Cost/Income wskaźnik C/I po 2022 r. na poziomie poniżej 50% (zakłada się, że przejściowo może osiągać wartości w przedziale 63-55% ze względu na wydatki związane z realizacją strategii) Dywidenda wskaźnik wypłaty nie mniej niż 60% z zysku za 209 r. nie mniej niż 2,4 zł na akcję wzrost corocznie dywidendy za lata nie mniej niż o 0, zł na akcję 5

16 Atrakcyjna polityka dywidendowa Kontynuacja polityki dywidendowej GPW 6,% 3,8% 2,0% 3,2% 4,9% 6,7% 4,4% 5,8% 8,2% Dywidenda na akcję (PLN) Wskaźnik wypłaty dywidendy 2 (%) Stopa dywidendy 3 Propozycja Zarządu zaakceptowana przez RG 42,3% 89,9% 80,% 70,7% 63,3% 77,% 3,20 45,2%,40 3,0% 0,80 44,5%,20 2,40 2,36 2,5 2,20 3, POLITYKA DYWIDENDOWA: Wypłata na poziomie nie mniejszym niż 60% przypadającego akcjonariuszom GPW skonsolidowanego zysku netto Grupy GPW za dany rok obrotowy, skorygowanego o udział w zyskach jednostek stowarzyszonych Z zysku za 209 r. w wysokości nie mniejszej niż 2,4 zł na akcję Wzrost corocznie dywidendy z zysku za lata nie mniej niż o 0, zł na akcję Wg roku obrotowego, za który wypłacono dywidendę 2 W oparciu o zysk skonsolidowany przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej i skorygowany o udział w jednostkach stowarzyszonych 3 W oparciu o kurs akcji z dnia odcięcia prawa do dywidendy 6

17 2 Zróżnicowana struktura przychodów GK GPW Obsługa emitentów Członkostwo Obrót Akcje i inne Pochodne Obligacje Rynek towarowy (nie uwzględnia RŚP 2 ) Usługi posttradingowe uwzględnia RŚP i RGP 2 Sprzedaż informacji Akcje Obligacje ETFy Warranty Produkty strukturyzowa ne Dostęp i wykorzystanie systemów tradingowych Uczestnictwo w rynkach Rynek finansowy Akcje Produkty strukturyzowane Waranty ETFy Certyfikaty inwestycyjne Rynek towarowy Kontrakty terminowe Opcje Obligacje korporacyjne Obligacje komunalne Obligacje banków spółdzielczych Listy zastawne Bony skarbowe Obligacje skarbowe Udział w przychodach 4, LTM 5 Energia rynek terminowy i spot Gaz rynek terminowy i spot Prawa majątkowe do świadectw pochodzenia energii Uprawnienia do emisji CO 2 Usługi depozytowe Usługi rozrachunkowe Usługi rozliczeniowe RŚP RGP 2 3 Dane w czasie rzeczywistym Dane opóźnione Dane historyczne Indeksy Dot. wszystkich rynków GK GPW (GPW, TGE, TBSP, GPW Benchmark) 6,4% 5.7% 27,0% 3.3% 3.0% 22,2% 2,6% 6 3,4% RF: 2,3% RT: 3,4% Rejestr Świadectw Pochodzenia 2 Rejestr Gwarancji Pochodzenia 3 Spółka stowarzyszona (33,33%); Grupa KDPW oferuje usługi posttradingowe na rynku finansowym 4 Nie zawiera innych przychodów, które stanowią 0,4% przychodów operacyjnych Grupy GPW 5 Ostatnich dwanaście miesięcy zakończonych 3 marca 209 r. 6 Nie uwzględnia przychodów KDPW (spółka stowarzyszona; w wyniku skonsolidowanym rozliczana metodą kapitałową) 7

18 3 Największa gospodarka w regionie CEE Największa gospodarka w regionie CEE oraz ósma pod względem wielkości w UE PKB w 208, mld USD Populacja (mln.) PKB w 208, mld USD Poland ,4 Niemcy 4029 Czech Rep ,6 Wielka Brytania 2809 Romania 239 9,6 Francja 2795 Hungary 56 9,8 Włochy Hiszpania Slovakia 07 5,4 Holandia 90 +4,% Bulgaria 64 7, Szwecja 555-9,7% Slovenia Polska kraj w UE pod względem liczby mieszkańców z ok. 38,4 mln mieszkańców, co odpowiada ok. 7,4% liczby ludności zamieszkującej kraje członkowskie Unii Europejskiej w 207 r. 8. kraj w Unii Europejskiej pod względem wielkości PKB Źródło: Ministerstwo Finansów, Eurostat, EBOR 8

19 ,5,4,4,4,2 0,9 3 oraz jeden z liderów wzrostu gospodarczego w UE Polska gospodarka rozkwita Oceny ratingowe Polski +4,6 proc. rdr - wzrost PKB w I kw ,7 proc. rdr - inflacja CPI w marcu 209 r. A2 perspektywa stabilna A- perspektywa stabilna A- perspektywas stabilna 5,9 proc. - stopa bezrobocia w marcu 209 r. Źródło: Moody s, Fitch, S&P Dynamika wzrostu PKB w 208 r. 3 Jeden z najszybciej rozwijający się krajów w UE 2 6,5 5, 4,9 4,5 4, 4, 4 3,9 3,9 3,7 3,5 +5,% rdr 3, 3 2,8 2,6 2,6 2,5 2,5 2,2 2,,9 GUS 2 Bloomberg 3 GUS 9

20 4 Potencjał do wzrostu inwestycji gospodarstw domowych Struktura oszczędności Polaków (%) Aktywa gospodarstw domowych (mld zł) 64% Depozyty 2 Obligacje Akcje 4% TFI 2% 9% 59% 5% 5% % 3,6% Ubezpieczenia Gotówka 369 Depozyty i gotówka Pozostałe aktywa Oszczędności Polaków głównie na depozytach bankowych przy obecnym niskim poziomie stóp procentowych istnieje potencjał do zwiększania udziału w pośrednich i bezpośrednich inwestycjach na GPW Akcje to jedynie 4,0% oszczędności Polaków mimo to, inwestorzy indywidualni są na GPW bardzo aktywni (udział w obrotach w 208: 2%; wskaźnik obrotu portfela inwestorów indywidualnych: 50% w Q 209 r.) Edukacja, wspólne inicjatywy z uczestnikami rynku, działania GPW nakierowane na promowanie giełdy, w tym m. in. jako formy (bezpośredniej i pośredniej) oszczędzania na emeryturę Pracownice Plany Kapitałowe (PPK) start programu od lipca 209 r. Nie uwzględniając uprawnień emerytalno-rentowych (OFE, konta emerytalne ZUS) oraz akcji nienotowanych i innych udziałów kapitałowych 2 Dłużne papiery wartościowe (krótko- i długoterminowe), udzielone kredyty i pożyczki (krótko- i długoterminowe) 3 Akcje notowane, ubezpieczenia, fundusze inwestycyjne, dłużne papiery wartościowe, udzielone kredyty i pożyczki Źródło: NBP, dane na koniec

21 4 Silna baza krajowych inwestorów instytucjonalnych 3,6 Otwarte Fundusze Emerytalne na GPW 6,7 4, Udział OFE w obrotach (%) Udział OFE we free float (%), na koniec okresu 43, 4,8 43,43,043,0 4,5 4,0 38,8 36, 32,5 33,3 2,7 23,3 22,820, 2,72,7 27,6 2,0 8,8 6,4 5,8 6,0 6,7 6, 6,8 6,0 5,8 6,7 5,6 4,9 4,2 4,4 3,8 3, I kw. 209 Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych 2 Rynku kapitałowego, aktywa netto, PLN mld Rynku niepublicznego, aktywa netto, PLN mld Mar 9 Największa baza inwestorów instytucjonalnych w regionie Europy Środkowej i Wschodniej Aktywa netto OFE na poziomie 60,8 mld zł na koniec marca 209 r. Oferta funduszy inwestycyjnych alternatywą dla depozytów bankowych OFE, jako długoterminowy inwestor, zamrażają znaczącą cześć i tak stosunkowo niskiego free float u GPW (średni wskaźnik obrotowości portfela akcyjnego OFE w I kw. 209 r. to 3,7%) Istnieje potencjał uwolnienia części free float z portfeli OFE, m.in. za pośrednictwem pożyczek papierów wartościowych -> konieczne zmiany regulacyjne KNF, NBP, GPW 2 IZFiA; Zgodnie z klasyfikacją funduszy według Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami (IZFiA) do sektora funduszy rynku niepublicznego zaliczamy te, których aktywa nie są lokowane na rynkach kapitałowych. Są tu fundusze: sekurytyzacyjne, nieruchomości oraz aktywów niepublicznych. Pozostałe fundusze zaliczone zostały do grupy funduszy rynku kapitałowego. 2

22 4 Duży i rosnący udział inwestorów zagranicznych Udział inwestorów w obrotach akcjami na Rynku Głównym (%) Udział inwestorów w obrotach kontraktami terminowymi (%) instytucjonalni indywidualni zagraniczni instytucjonalni indywidualni zagraniczni Wskaźnik obrotu portfela wybranych inwestorów na GPW 2 Inwestorzy Inwestorzy krajowi zagraniczni Rok OFE TFI Inwestorzy indywidualni % 7% 62% 42% % 92% 34% 50% 200 2% 73% 89% 53% 20 9% 80% 00% 57% 202 3% 69% 89% 44% 203 4% 75% 83% 48% 204 9% 60% 62% 4% 205 9% 59% 59% 43% 206 7% 60% 59% 44% 207 7% 53% 70% 50% 208 5% 6% 50% 57% Intensyfikacja działań, m.in. wspólnie z emitentami, na rzecz zwiększania zainteresowania spółkami z GPW wśród inwestorów zagranicznych Ścisła współpraca z bankami inwestycyjnymi i pozyskiwanie nowych zdalnych członków giełdy Udział zagranicznych inwestorów w kapitalizacji krajowych spółek notowanych na GPW 38,4% Dane na koniec III kwartału 208 r. 2 Szacunki (wskaźnik obrotu portfela: wartość obrotu w transakcjach sesyjnych (kupno i sprzedaż)/2/średnia wartość portfela), dane na koniec 208 r. Źródło: KNF, NBP, GPW 22

23 4 Poszerzona oferta o sprzedaż danych z rynku towarowego i non-display W Q 9 pozyskano nowych klientów na dane GPW z różnych segmentów rynku: 3 dystrybutorów danych 4 firmy non-display (w tym tzw. Systematic Internalizers) 4 odbiorców danych przetworzonych stycznia 209 r. wprowadzono opłaty licencyjne za wykorzystanie stawek WIBOR w trybie non-display (w aplikacjach do zarządzania ryzykiem itp.). Do końca Q 9 pozyskano 24 klientów na ten rodzaj korzystania z danych GPW Benchmark. Wzrost liczby abonentów danych GPWB, TGE i BondSpot Szeroki zasięg dzięki rosnącej liczbie klientów 327,3 285,0 288, 26,9 240,3 244,4 25,7 254,0 22, 225,0 96,4 86,7 74, , , Liczba abonentów, tys. Liczba dystrybutorów Klienci non-display Produkty informacyjne są okazją do zwiększenia przychodów GPW poprzez wykorzystanie potencjału wynikającego z kluczowej roli infrastrukturalnej na rynku kapitałowym 23

24 sty 5 mar 5 cze 5 wrz 5 gru 5 mar 6 cze 6 wrz 6 gru 6 mar 7 cze 7 wrz 7 gru 7 mar 8 cze 8 wrz 8 gru 8 mar-9 Kapitalizacja spółek krajowych do PKB "Equitization" (208) 5 Potencjał do dalszego wzrostu płynności i free float u na rynku finansowym Wskaźnik obrotów i wskaźnik zmienności Wskaźnik Equitization oraz wskaźnik płynności obrotu na rynkach europejskich 50 Wskaźnik obrotów Średni wskaźnik obrotów Zmienność WIG Free float na Głównym Rynku Free float wartość, mld PLN Free float, % % 44% 43% 46% 47% 48% 48% 49% 49% 52% 52% 256% 28% 64% 32% 6% 8% 4% 2% HR MT LT SV Rynki wschodzące w fazie początkowej EE BG RO LV Rynki rozwinięte RU CZ BE IL IE PL AT PT CH DK NL SE GB FR FI NO DE ES HU GR % % 2% 4% 8% 6% 32% 64% 28% Wskaźnik płynności obrotu (grudzień 208) IT TR Rynki wschodzące Q 9 24

25 5 Zdywersyfikowane portfolio emitentów Emitenci na rynkach GPW Duży napływ nowych spółek na rynki GPW Główny Rynek NewConnect Główny Rynek 40 spółki krajowe 5 spółek zagranicznych Kapitalizacja: 598 mld zł 592 mld zł +5,7% NewConnect 378 spółek krajowych 6 spółek zagranicznych Catalyst 4 emitentów (w tym SP) 507 serii obligacji nieskarbowych Kapitalizacja: 8,9 mld zł Wartość emisji nieskarbowych: 8,8 mld zł I kw. 209 Pozyskiwanie nowych emitentów Program GPW Growth Na radarze: firmy rodzinne, fundusze PE, firmy działające w regionie CEE, spółki Skarbu Państwa lub ich spółki zależne Uruchomienie kompleksowego programu edukacyjnego GPW Growth, wspierającego rozwój małych i średnich przedsiębiorstw. Indywidualne spotkania z potencjalnymi emitentami Intensywnie działania mające na celu promocję rynku giełdowego jako miejsca pozyskania kapitału na rozwój Filarem projektu jest wprowadzenie i rozwój programu, którego głównym założeniem będzie wsparcie spółek w budowaniu ich wartości poprzez ekspansję z wykorzystaniem zewnętrznych źródeł finansowania, w szczególności z mocnym akcentem rozwoju poprzez rynek kapitałowy. Źródło: GPW, dane na koniec I kwartału 209 r. 25

26 5 Silna pozycja NewConnect na europejskim rynku alternatywnych platform obrotu NewConnect zajął drugie miejsce w Europie, zaraz za brytyjskim rynkiem AIM, pod względem liczby emitentów NewConnect ma status rynku zorganizowanego, lecz prowadzony jest przez GPW poza rynkiem regulowanym w formule alternatywnego systemu obrotu IPO 208 liczba notowanych spółek na koniec 207 r. Oferta dla małych i średnich rozwijających się firm z różnych branż, w tym działających w obszarze nowych technologii UK (AIM) Poland Nasdaq NewConnect Nordiq i piąte miejsce w Europie pod względem liczby IPO Euronext Luxembourgh Spain Germany Liczba IPO w 208 r Norway Turkey W Europie funkcjonują podobne platformy np. AIM w Londynie, czy First North funkcjonujący w Skandynawii w ramach grupy Nasdaq. NewConnect funkcjonuje od 2007 r. obecna kapitalizacja rynku to ok. 9,5 mld PLN Rynek NewConnect jest zdominowany przez inwestorów indywidualnych w 208 r. odpowiadali oni za 83% obrotów na tym rynku. Nasdaq Nordiq - First North 35 London - AIM 29 BME- Alternative 26 Borsa Italiana -AIM Źródło: WFE, IPO Watch PwC Dane: koniec 208 r 5 Poland NewConnect Euronext - Altermext Oslo - MTF 9 Borsa Istambul 2 Deutsche Boerse- Scale Od początku istnienia NewConnect, zadebiutowało na nim 59 spółek Od początku istnienia z NewConnect na rynek główny GPW przeniosły się 66 spółek to oznacza, że ponad 4 proc. spółek notowanych na Głównym Rynku GPW, ma swoje korzenia właśnie na NewConnect Od początku istnienia NewConnect, łączna wartość przeprowadzonych IPO i SPO wyniosła ok. 4,9 mld zł 26

27 5 Wykorzystanie potencjału rynku długu Liczba emisji nieskarbowych na rynku Catalyst Obligacje wyemitowane przez instytucje finansowe i niefinansowe w relacji do PKB (%) ,2% % 80% 79% 4% % 07% 9% 85% 83% 65% 65% 59% 55% 53% 50% 45% 45% 44% % 4% Uproszczenie architektury rynku długu korporacyjnego Aktywna rola giełdy w pozyskiwaniu nowych emitentów Jednolita licencja bankowa szansą na zwiększenie aktywności banków jako uczestników rynku długu Źródło: BIS (wartość obligacji nieskarbowych na koniec II kw. 208 r.), IMF (wartość PKB w 208 r., World Economic Outlook Database) 27

28 6 Pracownicze Plany Kapitałowe (PPK) I filar (obowiązkowy) II filar (obowiązkowy od 203 r., aktualnie dobrowolny) III filar (dobrowolny) IKE Pracownicze Plany Emerytalne (PPE) IKZE ZUS OFE Pracownicze Plany Kapitałowe (PPK) fundusze publiczne fundusze prywatne Pracownicze Plany Kapitałowe (PPK) to nowy system długoterminowego gromadzenia oszczędności emerytalnych PPK jest wzorowany m.in. na brytyjskim systemie emerytalnym Wpływ PPK na biznes Grupy Kapitałowej GPW: wzrost wartości obrotów i płynności obrotu na platformach prowadzonych max przez GPW (głównie rynek akcji i obligacji) przyciąganie nowych emitentów -> wzrost liczby IPO max budowa zaufania do rynku kapitałowego budowa kultury długoterminowego oszczędzania 28

29 6 Pracownicze Plany Kapitałowe (PPK) PPK wystartują lipca 209 r. Struktura portfeli funduszy zdefiniowanej daty Wielkość firmy (liczba pracowników) Potencialna liczba uczestników (mln) Start grupy Czas pozostający do ukończenia 60 roku życia Część udziałowa (np. akcje) Część dłużna (np. obligacje) >250 3, , pozostali 5, Razem,5 Źródło: Ministerstwo Finansów RP Trzy źródła wpłat do systemu >20 lat 60-80% 20-40% -20 lat 40-70% 30-60% 6-0 lat 25-50% 50-75% -5 lat 0-30% 70-90% po osiągnięciu 60 roku życia Źródło: Ministerstwo Finansów RP <5% >85% Struktura części udziałowej portfeli PPK (%) Wpłata podstawowa Wpłata dodatkowa (dobrowolna) Maksymalna wpłata WIG20 Składka pracownika Składka pracodawcy 2% wynagrodzenia brutto,5% wynagrodzenia brutto Łączna maksymalna wpłata do 2,0% wynagrodzenia brutto do 2,5% wynagrodzenia brutto 4% wynagrodzenia brutto 4% wynagrodzenia brutto 8% wynagrodzenia brutto min 20% min max 0% max 20% 40% mwig40 pozostałe krajowe akcje akcje zagraniczne Dopłaty z budżetu państwa: wpłata powitalna 250 zł dopłata roczna 240 zł 29 Źródło: Ministerstwo Finansów RP Źródło: Ministerstwo Finansów RP

30 6 Pracownicze Plany Kapitałowe (PPK) wariant bazowy Potencjalne roczne napływy (PLN mld) 2,2 0,6 0,2, 0, ,9 2,7 0,9 4,5 2,6 2,8 3,0 3,3 3,5 3,8 4,0 4,3 4,5 4,8 3,8 3,8 3,9 4,0 4, 4, 4,2 4,3 4,4 4,4,3,3,3,3,4,4,4,4,5,5 6,3 6,4 6,5 6,6 6,8 6,9 7,0 7, 7,3 7,4 0,9,3,3,3,3,4,4,4,4,5, akcje PL akcje zagraniczne obligacje PL obligacje zagraniczne Główne założenia wariantu bazowego : Partycypacja 50% Średni portfel funduszy: 30% - akcje PL 0% - akcje zagraniczne 50% - obligacje PL 0% - obligacje zagraniczne Wagi dla stawek: 0% - podwyższona stawka 8% 00% - najniższa stawka 3,5% Źródło: Szacunki własne GPW Łączne aktywa pod zarządzaniem PPK (PLN mld) 76,7 akcje PL akcje zagraniczne obligacje PL obligacje zagraniczne 56,0 36,2 59,4 7,4 5,9 44,8 99,6 2,8 82,7 38,2 8,9 32, 6,2 66,7 26,3 3,6 5,6,3 2,0 78,2 9,2 69,8 37,3 6, 7,3 6,8 53,9 23,8,5 5,5 46,3 3,9 39,0 3,8 0,2,0, 7,2 2,4 24,9 2,2 8,2 0,2 3,3,,7 2,4 8,2 9,9,6 3,4 5,3 7,3, 0,6 5,5 3,7 5, 6, Źródło: Szacunki własne GPW 30

31 6 Pracownicze Plany Kapitałowe (PPK) wariant pesymistyczny Potencjalne roczne napływy (PLN mld) 6,4 6,5 6,3 6,6 6,8 6,9 7,0 7, 7,3 7,4,9,9 2,0 2,0 2,0 2, 2, 2, 2,2 2,2 4,5 0,6 0,6 0,7 0,7 0,7 0,7 0,7 0,7 0,7 0,7,3,0 0,3 0,4 0, 3, 3,2 3,3 3,3 3,4 3,4 3,5 3,6 3,6 3,7 0,5 0, 2,2 0,4 0,6 0,6 0,7 0,7 0,7 0,7 0,7 0,7 0,7 0, akcje PL akcje zagraniczne obligacje PL obligacje zagraniczne Główne założenia wariantu pesymistycznego : Partycypacja 25% Średni portfel funduszy: 30% - akcje PL 0% - akcje zagraniczne 50% - obligacje PL 0% - obligacje zagraniczne Wagi dla stawek: 0% - podwyższona stawka 8% 00% - najniższa stawka 3,5% Źródło: Szacunki własne GPW Łączne aktywa pod zarządzaniem PPK (PLN mld) 88,3 akcje PL akcje zagraniczne obligacje PL obligacje zagraniczne 77,9 68,0 29,7 58,6 25,9 22,4 49,7 0,9 4,3 9, 9,4 6,0 8, 33,3 3, 6,8 25,7 5,7 0,5 39,0 4,6 34,9 8,6 8,0 3,6 30,9 26,9,8 5,7 2,7 23, 9,4 5,9 0, 0,5 3,6,9 5,4,2 2,4,0 9, 0,,6 0,5 5,8 4, 4,9 5,8 6,7 7,7 8,7 0,5 0,3 2,7,2,9 2,6 3, Źródło: Szacunki własne GPW 3

32 7 Pracownicze Plany Kapitałowe (PPK) wariant optymistyczny Potencjalne roczne napływy (PLN mld) 28,2 28,7 26, 26,6 27, 27,7 25,2 25,7 24,4 24,7 7,3 7,4 7,6 7,7 7,8 8,0 8, 8,3 8,5 8,6 6,9 2,4 2,5 2,5 2,6 2,6 2,7 2,7 2,8 2,8 2,9 3,9 5,,2,7 0,4 2,2 2,4 2,8 3, 3,3 3,6 3,8 4, 4,4 2,6,9 0,4 8,5,7 2,4 2,5 2,5 2,6 2,6 2,7 2,7 2,8 2,8 2, Główne założenia wariantu optymistycznego : Partycypacja 75% Średni portfel funduszy: 30% - akcje PL 0% - akcje zagraniczne 50% - obligacje PL 0% - obligacje zagraniczne Wagi dla stawek: 25% - podwyższona stawka 8% 75% - najniższa stawka 3,5% akcje PL akcje zagraniczne obligacje PL obligacje zagraniczne Źródło: Szacunki własne GPW Łączne aktywa pod zarządzaniem PPK (PLN mld) 34,3 akcje PL akcje zagraniczne obligacje PL obligacje zagraniczne 30,0 262,7 4,7 226,4 00, 86,5 92,0 42, 59,3 73,7 36,4 6,8 3, 28,4 50,7 26,3 99,2 2,8 40,4 5,0 7,7 34,9 7,5 30,8 4,0 9,2 04,0 45,4 22,0 0,6 89,3 6,2 7,5 75,0 6,2 0,4 20,6 2, 3,8 4,7 47,9 3,9 34,9 0,4 2, 22,4 4,5 5,8 9,0 22,4 25,9 29,6 33,5,9,2 0,3 7, 9,9 2, Źródło: Szacunki własne GPW 32

33 7 Perspektywy rozwoju rynku towarowego Katalizatory wzrostu rynku towarowego Zorganizowana platforma obrotu (OTF) - przekształcenie rynku terminowego towarowego funkcjonującego w strukturze TGE w zorganizowaną platformę obrotu (OTF), zgodnie z wymogami Dyrektywy MiFID II; Platforma aukcyjna usług infrastrukturalnych - udostępnienie platformy aukcyjnej dla usług infrastrukturalnych związanych z rynkami energii elektrycznej i gazu; Podwyższenie obliga giełdowego w zakresie energii elektrycznej z 30% do 00%. Obrót energią elektryczną na TGE TWh Obrót gazem ziemnym na TGE TWh 0, 9, 87,9 30,8 39,4 86,8 86,7 76,6 26,7,7 226, 44, I kw ,0, 2,4,6 06,9 4,5 38,7 43,3 28, I kw

34 7 Handel towarami w Europie pełna oferta produktowa TGE Giełda energia rynek spot energia futures/forward rynek gazu spot rynek gazu futures/forward EEX NIE TAK NIE NIE Epex Spot TAK NIE NIE NIE Powernext/Pegas NIE NIE TAK TAK Nord Pool TAK NIE NIE NIE Nasdaq Commodities NIE TAK NIE NIE HUPX TAK NIE NIE NIE HUDEX NIE TAK NIE TAK TGE TAK TAK TAK TAK Obrót gazem ziemnym i energią elektryczną w Europie zwykle koncentruje się na giełdach dedykowanych jednemu towarowi. Niemniej jednak istnieją pewne przypadki spółek handlujących jednym towarem należących do jednej grupy kapitałowej - np. EEX, Epex Spot i Powernext/Pegas są członkami Grupy EEX

35 8 Aktualizacja strategii #GPW2022 (inicjatywy strategiczne) GK GPW Stock Market Debt Market Rynek Rynek akcji Rynek długu Derivatives Market Rynek Commodity towarowy Market pochodnych Information offer for Produkty investors and informacyjne issuers Nowe obszary biznesowe Rozwój Rynku Pierwotnego Rozwój Rynku BondSpot Rozwój Instrumentów Pochodnych Platforma aukcyjna usług infrastrukturalnych GPW Data GPW Private Market Pożyczki Papierów Wartościowych Polska Agencja Ratingowa (PAR) Zorganizowana platforma obrotu (OTF) GPW TCA TOOL GPW Ventures Warsaw Repo Rate Bondspot Benchmark Platforma handlu surowcami wtórnymi GPW Tech Rynek towarów rolnych - GPW - TGE - BondSpot - GPW Benchmark - PAR 35

36 9 Wrzesień 208 r. - awans Polski do grona developed markets Wysoka ocena polskiego rynku kapitałowego pozwoliła zaliczyć Polskę do grona 25 rynków DM Rozwinięta i stabilna infrastruktura rynkowa Szeroki wybór notowanych akcji i wysoka płynność Szeroki i nieograniczony dostęp do profesjonalnych pośredników rynkowych Niezależny nadzór nad rynkiem i wysokie standardy corporate governance Efektywność i bezpieczeństwo w zakresie obrotu i usług post-tradingowych Minimalne ograniczenia w zakresie inwestowania przez podmioty zagraniczne Rozbudowane i uregulowane prawnie usługi dodatkowe, takie jak: krótka sprzedaż czy rachunki zbiorcze developed markets emerging, frontier, other markets Uroczystość na London Stock Exchange Awans do FTSE Developed Markets w liczbach 0,4% Udział Polski w FTSE All Cap Developed Index,33% Dotychczasowy udział Polski w FTSE Emerging All Cap Index Jeden z największych inwestorów na świecie - Rządowy Globalny Fundusz Emerytalny Norwegii (GPFG), który zarządza aktywami o wartości 8,3 bln koron norweskich (3,6 bln zł), zwiększył zaangażowanie w polskie akcje. Nagły wzrost zainteresowania Norwegów to bezpośredni efekt tego, że od września 208 r. według klasyfikacji FTSE Russel Polska jest rynkiem rozwiniętym, a nie wschodzącym. Indeksy FTSE Russel są bowiem podstawą polityki inwestycyjnej Norges Banku, który zarządza GPFG. Źródło: FTSE Russell, udział Polski w indeksie FTSE All Cap Developed Index. 36

37 I. GK GPW w pigułce 3 II. Podsumowanie działalności GK GPW w I kw. 209 r. 8 III. Nasze szanse i atuty inwestycyjne 3 IV. Wyniki finansowe w I kw. 209 r. 38 V. Załączniki 48

38 Stabilizacja przychodów i marży EBITDA Zysk netto i marża zysku netto Przychody ze sprzedaży EBITDA i marża EBITDA mln zł mln zł mln zł 9,3% 5,2% 34,8% 44,0% 42,0% -2,% 29,% 85,9 86,6 85,7 88,5 84,2-8,3% 79,0 44,0 36,8 37,6 37, 29,9 24,5 42,2 62,7% 54,3 59,5% 59,6% -2,3% 5,0 52,7 45,8% 38,6 Q 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q 9 Q 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q 9 Q 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q 9 Zysk netto Grupy GPW w Q 9 wyniósł 24,5 mln zł (-8,3% rdr oraz -34,2% kdk) Skonsolidowane przychody ze sprzedaży w Q 9 wyniosły 84,2 mln zł (-2,% rdr, -4,9% kdk to głównie efekt niższych przychodów z rynku towarowego, przy jednoczesnej stabilizacji przychodów z rynku finansowego Zysk EBITDA Grupy GPW w Q 9 r. na poziomie 38,6 mln zł (-2,3% rdr oraz -26,8% kdk) 38

39 Przychody z obsługi obrotu na rynku finansowym Przychody z obrotu - rynek finansowy Q 9: 38% mln zł Przychody z obsługi obrotu na rynku finansowym na poziomie 32,0 mln zł (-2,7% rdr i +4,6% kdk) 32,9-2,7% 30, 30,7 30,6 32,0 +4,6% Średnie obroty akcjami na sesję w ramach arkusza zleceń w Q 9 wyniosły 834,6 mln zł ( 6,3% rdr oraz +0,9% kdk) Spadek średniej opłaty na rynku akcji w Q 9 do 2,22 pb vs. 2,24 pb w 4Q 8. (W całym 208 r. średnia opłata wyniosła 2,2 pb vs. 2,8 pb w 207 r.) 24,9 22,9 23,8 22,5 24, Akcje Aktywność inwestorów na rynkach GPW 3,2 3,0 2,6 3,2 2,7 2,8 2,4 2,4 2,8 2,6 2,0,8,9 2, 2,6 Q 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q 9 Inne instrumenty rynku kasowego, inne opłaty od uczestników rynku Derywaty Instrumenty dłużne Inne Q 8 Q2 8 Q3'8 Q4 8 Q 9 Akcje wartość obrotów (EOB, mld zł) 53,7 48,0 53,5 49,0 5,2 Kontrakty terminowe i opcje wolumen obrotu (mln szt.) 2, 2,,8 2,2,7 Obligacje skarbowe TBSP, transakcje kasowe (mld zł) -4,6% rdr +4,6% kdk -2,5% rdr -23,0% kdk 42,5 29,4 28,2 46,6 36,4-4,4% rdr -2,9% kdk Obligacje skarbowe TBSP, transakcje warunkowe (mld zł) 58,3 58,0 68,6 75,4 57,9-0,6% rdr -23,2% kdk 39

40 Przychody z obsługi emitentów Przychody z obsługi emitentów Q 9: 6,3% mln zł Dwa przejścia z NewConnect na Główny Rynek w Q 9 oraz trzy debiuty na NewConnect w Q 9 5,9 5,8 -,0% 5,7 5,4 5,3-6,9% Łączne przychody z obsługi emitentów na poziomie 5,3 mln zł W Q 9 free float na Głównym Rynku wyniósł 52%, podobnie jak w 4Q 8 vs. 49,0% w Q 8 5, 5,0 4,8 4,8 4,6 Notowanie Aktywność emitentów 0,8 0,8 0,6 0,8 0,7 Q 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q 9 Wprowadzenia Q 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q 9 Liczba debiutów na Głównym Rynku Kapitalizacja spółek krajowych (mld zł) 607,7 569,3 587,3 578,9 597,7 Wartość IPO (mln zł) -,6% rdr +3,2% kdk

41 Rekordowe przychody ze sprzedaży danych rynkowych rynek finansowy Przychody ze sprzedaży informacji Q 9: 4,5% W Q 9 pozyskano nowych klientów na dane GPW z różnych segmentów rynku: mln zł 3 dystrybutorów danych +3,5% 4 firmy non-display (w tym tzw. Systematic Internalizers) 0,8,,,8 2,2 +3,2% 4 odbiorców danych przetworzonych stycznia 209 r. wprowadzono opłaty licencyjne za wykorzystanie stawek WIBOR w trybie non-display (w aplikacjach do zarządzania ryzykiem itp.). Do końca Q 9 pozyskano 24 klientów na ten rodzaj korzystania z danych GPW Benchmark. Dystrybutorzy, abonenci danych i klienci non-display Q 8 Q2'8 Q3'8 Q4'8 Q 9 Liczba abonentów (tys.) 249,4 245,2 247, Q 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q 9 +3,0% rdr +,5% kdk W związku z wydzieleniem pozycji przychody ze sprzedaży informacji z rynku towarowego prezentowane dane zawierają przychody tylko z rynku finansowego i mogą się różnić w stosunku do prezentacji w poprzednich kwartałach Liczba dystrybutorów Non-display +50% rdr +5,4% kdk ,6% rdr +2,% kdk 4

42 Wolumeny na rynku energii elektrycznej i gazu Przychody z obrotu - rynek towarowy mln zł Q 9: 8,9% Wzrost przychodów z obrotu energią elektryczną o 3,4% do 3,2 mln zł rdr i jednocześnie spadek o 2,4 mln zł w stosunku do 4Q 8 (głównie w wyniku spadku obrotów na rynku forward kdk o 39,9%. W ujęciu rocznym wzrost obrotów na rynku spot o 7,3% i na rynku forward o 7,5%) -0,3% 20,3 20,8 9,6 7,7 4,3 5,3 5,7 3, 2,3 2,0 3, 3,5 5,9 3,2 9,5 0,6 9,0 8,7 2,4 7,3 2,8 2,8 2,9 3,0 3,0 Q 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q 9-23,6% Energia Gaz Prawa majątkowe Inne Wzrost przychodów z obrotu gazem o 5,2% rdr i spadek o 3,6% kdk do poziomu 2,4 mln zł - efekt sezonowości Spadek przychodów z obrotu prawami majątkowymi o 23,% rdr i spadek o 5,5% kdk do 7,3 mln zł głównie w wyniku spadku wolumenu obrotu OZE Aktywność inwestorów na rynku towarowym Q 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q 9 Energia elektryczna wolumen obrotu (TWh) 40,6 54,7 63,5 67,3 44,3 +9,2% rdr -34,2% kdk Gaz ziemny wolumen obrotu (TWh) 25,9 25,8 45,4 46, 28,5 +0,0% rdr -38,2% kdk Prawa majątkowe wolumen obrotu (TWh) 3,4 2,9 3,5 0,5 0,9-8,2% rdr +4,2% kdk 42

43 Przychody z rozliczania transakcji Przychody z rozliczania transakcji Q 9: 2,9% mln zł,3-3,4% 0,5, 2,9 0,9-6,0% Spadek przychodów z rozliczania transakcji o 3,4% rdr oraz o 6,0% kdk w Q 9 głównie w wyniku mniejszych wolumenów obrotu prawami majątkowymi Wyższe przychody z prowadzenia RŚP o 6,7% rdr i 24,7% kdk głównie w wyniku wyższej aktywności w zakresie umarzania świadectw pochodzenia z OZE Q 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q 9 Q 9: 9% W Q 9 w Rejestrze Gwarancji Pochodzenia zawarto transakcje o wolumenie MWh, co stanowi ponad pięciokrotny wzrost rdr ( MWh wolumen transakcji zawartych w Q 8). Przychody z prowadzenia RŚP Aktywność uczestników RŚP mln zł Q 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q 9 7, 8,9 +6,7% 6,5 6, 7,6 +24,7% Wolumen wystawionych praw majątkowych (TWh) 9,7 3,7 7,2 7,2 8,0-8,6% rdr +50,0% kdk Q 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q 9 Wolumen umorzonych świadectw pochodzenia (TWh) 2,8 4,8 22,9 6,8 7,2 +57,% rdr +5,9% kdk z uwzględnieniem przychodów z RGP 43

44 Koszty operacyjne pod wpływem opłaty na KNF Koszty operacyjne: +2,3% rdr i +28,0% kdk mln zł Opłaty na KNF Amortyzacja Łączne koszty osobowe Usługi obce Inne 54,3 48,4 2,9 9,0 40,0 43,0 42,4 3,5 0,0 0,0 7,9 7,8 8, 7,9 9,2 7,4 6,6 6,5 8,3 9,4 9,9,5,,9 0, 4,2 3,8 3,9 4,3 2,7 Q 8 Q2 8 Q3 8 Q4 8 Q 9 Zmiana kosztów operacyjnych Koszty operacyjne Grupy w Q 9 wyniosły 54,3 mln zł (+2,3% rdr i +28,0% kdk) Wskaźnik koszty/przychody (C/I) 2 w Q 9 wyniósł 64,5% vs. 48,0 w Q4 8 oraz 56,3% w Q 8 Amortyzacja w Q 9 wyniosła 9,2 mln zł (+7,4% rdr i +6,2% kdk). Wzrost kosztów amortyzacji w stosunku do porównywalnego okresu 208 r. jest efektem wdrożenia przez wszystkie Spółki z Grupy nowego standardu - MSSF 6 Leasing. W wyniku wprowadzonej zmiany odnotowujemy spadek kosztów czynszów o 58,7% rdr oraz 56,4% kdk Wzrost łącznych kosztów osobowych do poziomu 9,4 mln zł (+,5% rdr i +6,0% kdk). Wzrost wynika m.in. z większego zatrudnienia Kosztów usług obcych w Q 9 wyniosły 0, mln zł (+2,% rdr i -5,2% kdk). mln zł 0,2-0, 54,3 4,0 2,0 -,5 48,4,4 Q 8 Amort. Łączne koszty osobowe Czynsze Podatki i opłaty (w tym KNF) Pozycja Inne zawiera opłaty za Czynsz, Podatki i opłaty (po wyjęciu opłat na KNF) oraz Pozostałe koszty operacyjne 2 Wskaźnik C/I obliczony w oparciu o dane zaraportowane Usługi obce Pozostałe koszty Q 9 operacyjne 44

45 Wynik na jednostkach wycenianych metodą praw własności Udział w zyskach jednostek wycenianych metodą praw własności mln zł Zmiana udziału w zysku jednostek wycenianych metodą praw własności mln zł 0,75,57 0, -0,92 Q 8 0,75 Q 8-0,0 CG (24,79%) 4,47 4,30 0,7 Q2 8-0,50 KDPW (33,33%) 3,4 3,25 0,6 Q3 8-0,7 2,0 PAR,92-0,8 Q4 8 Aquis 0,92 Polska Aquis (w Agencja 2Q 8 GPW Ratingowa sprzedała (33,33%) udziały w Aquis) KDPW CG 0,99,07-0,7 Q 9 0,99 Q 9 Udział Grupy w zyskach jednostek wycenianych metodą praw własności w Q 9 wyniósł 0,99 mln zł (+32,5% rdr oraz -48,6% kdk). KDPW: W 4Q 8 udział Grupy w zysku netto spółki KDPW (GPW posiada 33,33% udziałów) wyniósł,07 mln zł vs. 2, mln zł w 4Q 8 oraz,57 mln zł w Q 8. Obniżenie opłaty średnio o 60 proc. dla nowych klientów, którzy od kwietnia do 3 grudnia 209 przystąpią do Repozytorium Transakcji. W Q 9 udział Grupy w stracie spółki PAR wyniósł 0,7 mln zł. W 2Q 8 GPW zbyła wszystkie udziały w spółce Aquis Exchange. W całym 208 r. GPW odnotowała udział w stracie w Aquis na poziomie 0,92 mln zł. 45

46 Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej GK GPW stan na: mln zł Aktywa trwałe, w tym m.in. 580,7 578,6 575, 580,4 597,8 Rzeczowe aktywa trwałe 08,7 08,2 06,2 08,2 04,5 Wartości niematerialne 260,9 258,3 254,5 254,6 250, Udziały w jednostkach wycenianych metodą praw własności 96,0 99,9 203,3 207,3 207,9 Aktywa obrotowe, w tym m.in. 62,5 693,4 68,3 636,9 733,2 Należności handlowe oraz pozostałe należności 87,4 68,5 78,7 69,4 66,5 Aktywa finansowe wyceniane wg. zamortyzowanego kosztu 20,4 38,0 364,2 377,5 36,7 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 3,5 24,8 73, 88,7 302,6 Aktywa razem 93,2 272,0 93,4 27,3 33,0 mln zł Kapitał własny 829,3 85,8 853,4 890,5 94,6 Zobowiązania długoterminowe, w tym m.in. 264,9 266,0 268,3 269,3 28,0 Zobowiązania z tytułu emisji obligacji 243,7 243,8 243,9 244,0 244, Zobowiązania krótkoterminowe, w tym m.in. 99,0 90,2 7,8 57,4 35,3 Zobowiązania handlowe 23,8 8,8 7,9 8,6 9,9 Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych 8, 0,5,7 4,3 3,0 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego,6 8,7, 3,2 7,2 Zobowiązania z tytułu świadczonych usług 33,0 22,4 2,5 3,6 32,7 Rozliczenia międzyokresowe pasywów 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 29,6 27,3 35,8 25,3 54,6 Pasywa razem 93,2 272,0 93,4 27,3 33,0 Wzrost aktywów na dzień 3 marca 209 r. w porównaniu do stanu na dzień 3 grudnia 208 r. jest głównie wynikiem wzrostu salda środków pieniężnych i ekwiwalentów. W pierwszym kwartale 209 roku w ramach lokowania wolnych środków pieniężnych Grupa zakupiła certyfikaty depozytowe na dzień 3 marca 209 r. łączna wartość posiadanych certyfikatów 38,3 mln zł i jest zaprezentowana w pozycji Aktywa finansowe wyceniane wg. zamortyzowanego kosztu. Wzrost zobowiązań krótkoterminowych na dzień 3 marca 209 r. w porównaniu do stanu zobowiązań na dzień 3 grudnia 208 r. to głównie wynik wzrostu pozostałych zobowiązań krótkoterminowych (dotyczących bieżących rozliczeń z tyt. VAT w TGE). 46

47 I. GK GPW w pigułce 3 II. Podsumowanie działalności GK GPW w I kw. 209 r. 8 III. Nasze szanse i atuty inwestycyjne 3 IV. Wyniki finansowe w I kw. 209 r. 38 V. Załączniki 48

48 Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów GK GPW mln zł Q'8 Q4'8 Q'9 Przychody ze sprzedaży 85,9 88,5 84,2 Rynek finansowy 49,6 48, 49,5 Obsługa obrotu 32,9 30,6 32,0 Obsługa emitentów 5,9 5,7 5,3 Sprzedaż informacji 0,8,8 2,2 Rynek towarowy 36,2 40,0 34,6 Obsługa obrotu 7,7 20,8 5,9 Prowadzenie RŚP 7, 6, 7,6 Rozliczenia transakcji,3 2,9 0,9 Sprzedaż informacji 0, 0, 0,2 Pozostałe przychody operacyjne 0,2 0,4 0, Koszty działalności operacyjnej 48,4 42,4 54,3 Pozostałe przychody 0,8,3,3 Strata z tytułu utraty wartości należności,5,7, Pozostałe koszty 0,8 0,8 0,7 Zysk z działalności operacyjnej 36,2 44,8 29,4 Przychody finansowe,9 2,6 2, Koszty finansowe 2,2 2,7 2, Udział w zyskach jedn. wycenianych metodą praw własności 0,7,9,0 Zysk przed opodatkowaniem 36,6 46,6 30,3 Podatek dochodowy 6,7 9,5 5,9 Zysk netto okresu 29,9 37, 24,5 EBITDA 44,0 52,7 38,6 Spadek przychodów ze sprzedaży w kwartale 209 roku w porównaniu do analogicznego kresu w 208 roku to głównie wynik spadku przychodów na rynku towarowym. Koszty działalności operacyjnej w kwartale 209 roku wzrosły o 5,9 mln zł w porównaniu do kosztów poniesionych w pierwszym kwartale 208 roku głównie w wyniku wzrostu opłaty na KNF (wzrost o 3,9 mpln) oraz wzrostu kosztów osobowych i innych kosztów osobowych (wzrost o 2 mln zł spowodowany głównie wzrostem liczby pracowników). Udział w zyskach jednostek wycenianych metodą praw własności w kwartale 209 r. wyniósł mln PLN i wzrósł o 0,3 mln PLN głównie w wyniku braku udziału Grupy w stracie generowanej przez Aquis Exchange (w Q 208 Grupa posiadała 20,3% akcji w Aquis, sprzedaż akcji nastąpiła w Q2 208). 48

49 Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych GK GPW mln zł Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, w tym m.in. 02,4 33,0 Wpływy pieniężne z działalności operacyjnej przed opodatkowaniem,5 49,0 Zysk netto okresu 24,5 29,9 Korekty razem: 87, 9,9 Podatek dochodowy 5,9 6,7 Amortyzacja (łącznie) 9,2 7,8 (Przychody) z odsetek od lokat, certyfikatów depozytowych i obligacji korporacyjnych (niezaliczanych do środków pieniężnych i ekwiwalentów) -,2-0,9 Odsetki z tytułu emisji obligacji,8,9 Koszty finansowe związane z emisją obligacji 0, 0,0 Udział w (zyskach)/stratach jednostek wycenianych metodą praw własności -,0-0,7 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań w tym m.in. 7,9 3,9 Zwiększenie/(zmniejszenie) stanu zobowiązań z tytułu świadczonych usług Zwiększenie/(zmniejszenie) stanu pozostałych zobowiązań (z wyłączeniem inwestycjnych i z tyt. dywidendy) Okres zakończony 3 marca 29, 0,0 30,6 3,9 Odsetki od zobowiązań podatkowych (zapłacone)/zwrócone 0,0-0, Podatek dochodowy (zapłacony)/zawrócony -9, -6,0 Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej, w tym m.in. 4,3 44,6 Nabycie rzeczowych aktywów trwałych -,2-2,3 Nabycie wartości niematerialnych -2,8-3,3 Wpływy z odsetek od akt. finansowych wycenianych w zamortyzowanym kosz,6, Nabycie aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie -96,3-95,5 Zbycie aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie 2,6 244,5 Spłata odsetek z tytułu leasingu (MSSF 6) -0,2 0,0 Dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej osiągnięte w kwartale 209 r. były wyższe o 69,4 mln zł w porównaniu do analogicznego okresu w 208 r. głównie w wyniku niższego stanu należności handlowych (Q 209 spadek o 2,9 mln zł, Q 208 wzrost o 23,4 mln zł) przy jednoczesnym zwiększeniu stanu zobowiązań handlowych (Q 209 wzrost o,3 mln zł, Q 208 spadek o 2,5 mln zł). Dodatnie przepływy z działalności inwestycyjnej osiągnięte w kwartale 209 r. były niższe o 30,3 mln zł w porównaniu do kwartału 208 r. głównie w wyniku transakcji dotyczących aktywów wycenianych wg zamortyzowanego kosztu (większe zyski z działalności lokacyjnej w Q 208). Przepływy z działalności finansowej osiągnięte w Q 209 r. osiągnęły ujemne wartości w kwocie 2,7 mln zł, tj. o mln zł niższe niż w Q 208, głównie w wyniku zmian wynikających z wdrożenia nowego standardu rachunkowości dotyczącego leasingu MSSF 6 Leasing. Przepływy pieniężne z działalności finansowej, w tym m.in. -2,7 -,7 Wypłata odsetek z tytułu emisji obligacji -,7 -,7 Wpływy z tytułu subleasingu (MSSF 6, część kapitałowa raty) 0,0 0,0 Spłata leasingu (MSSF 6, część kapitałowa raty) -, 0,0 Spłata leasingu finansowego 0,0 0,0 Zwiększenie/ zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekw. 3,9 75,9 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu 88,7 235,9 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 302,6 3,5 49

50 Struktura przychodów Grupy GPW 345,0 mln zł 0,4% Pozostałe przychody (0,4%) 5,9 mln zł 0,2% Sprzedaż informacji 3,2% Rozliczanie transakcji Rynek Towarowy: 44,0% 44,0% 8,5% 3,4% 0,3% 3,2% 5,4% Rejestr Świadectw Pochodzenia Inne opłaty od uczestników rynku Obrót - prawa majątkowe Obrót - gaz Obrót - energia 3,4% Sprzedaż informacji Przychody Grupy GPW (mln zł) Rynek Finansowy: 55,6% 6,4% 2,4% 3,0% 3,3% Obsługa emitentów Obrót - inne Obrót - instrumenty dłużne CAGR: +6,7% ,0% Obrót - instrumenty pochodne Obrót - akcje Ostatnie 2 miesięcy zakończone 3 marca 209 r

51 Rynek finansowy obrót akcjami Wartość obrotów akcjami i liczba transakcji Średnia liczba transakcji na sesję, tys. 28,7% 38,2 60 Wartość obrotu akcjami EOB, mld zł 55,3 5,4 48,4 5,9 46, , , ,2 73, 76,9 70, 7, Q 8 Q 9 Czynniki wpływające na przychody: Wskaźnik zmienności WIG i WIG20 Wartość obrotów akcjami WIG WIG20 Struktura zleceń (małe, duże, średnie) 24,4% 22,7% 9,2% 22,0% 28,5%28,0% 6,5%6,8% 6,3% 8,7% 8,6% 3,6% 4,2% 4,8% 5,3% 0,3% 20,0%20,% 34,4%35,0% 9,3% 5,4% 3,9%4,3% 2,6% 3,6% 5,4%,6% 4,9% 2,9% Q'9 Udział w przychodach Grupy GPW w Q 209 r. 5

52 Rynek finansowy obrót instrumentami pochodnymi Wolumen obrotu instrumentami pochodnymi 3,2% 2 LOP, tys. (na koniec okresu) 84,8 68, 3,0 32,8 37,2 38, 65,0 59,6 56,5 40, 43,6 Czynniki wpływające na przychody: Wolumen obrotu kontraktami terminowymi Liczba otwartych pozycji 80,4 2, , , ,5 20, , ,2 9,5 8,2 8,0 7,6 8, ,,7 Q 8 Q 9 Zmienność Wolumen obrotu na rynku terminowym pod wpływem zmienności mld zł DLR Obrót - spółki z WIG20 480% 404% 439% Obrót kontrakty na WIG % % 6% 32% 2% 6% 2% 27% Wskaźnik płynności (wartość obrotu kontraktami na WIG20 do wartości obrotu spółkami z WIG20) 2 Udział w przychodach Grupy GPW w Q 208 r. 52

53 Rynek finansowy pozostałe instrumenty i opłaty od uczestników Wartość obrotu na Treasury BondSpot Poland, mld zł 3,% Transakcje kasowe Transakcje warunkowe ,0% 2 Czynniki wpływające na przychody: Wartość obrotu obligacjami skarbowymi Liczba członków giełdy Q Q 9 Liczba członków giełdy Lokalni Zdalni Q 9 Udział w przychodach Grupy GPW w Q 209 r., obrót instrumentami dłużnymi 2 Udział w przychodach Grupy GPW w Q 209 r., inne opłaty od uczestników rynku w ramach obsługi obrotu 53

54 Rynek finansowy obsługa emitentów Kapitalizacja spółek krajowych 6,3% Czynniki wpływające na przychody: Wartość kapitalizacji spółek na koniec roku Kapitalizacja /PKB (%) Kapitalizacja spółek krajowych, mld zł 36,8% 36,5% 34,8% 34,8% 32,0% 30,7% 27,9% 28,9% 30,0% 27,4% 28,2% 20,0% Wartość nowych emisji akcji i obligacji Liczba emitentów Wartość IPO i SPO oraz liczba spółek IPO, mld zł Liczba spółek, GR i NC SPO, mld zł , ,3 Q 9 22,7 5,69 Udział w przychodach Grupy GPW w Q 209 r. 9,23 5,24 7,73 4,4 3,66 4,35 3,2 3,62 3,95 5,36,36 2,07,5 0,35 0,02 0, Q 9 54