Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie. Sierpień 2016

Transkrypt

1 Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Sierpień 206

2 I. Podsumowanie działalności GK GPW w II kw. 206 r. 3 II. Nasze szanse i atuty inwestycyjne 7 II. Wyniki finansowe, II kw. 206 r. 23 IV. Załączniki 35

3 Q2 206 pod znakiem poprawy rentowności Przychody ze sprzedaży mln zł -8,% 8,0 77,2 74,5-3,5% Zysk netto mln zł +28,9% 33,9 27,0 26,3 +25,8% Q2 206 Marża zysku netto Wyniki zaraportowane Wyniki oczyszczone 45,6% 39,% Marża EBITDA 57,8% 56,0% Zysk netto 33,9 mln zł 29, mln zł Koszty operacyjne 38,0 mln zł 39,3 mln zł EBITDA 43,0 mln zł 4,7 mln zł Q2 5 Q 6 Q2 6 EBITDA mln zł +5,% 43,0 4,0 37,8 +3,9% Q2 5 Q 6 Q2 6 Koszty operacyjne mln zł 58,4% 56,9% 5,% C/I -7,6% Zdarzenia o charakterze nietypowym Od 206 r. zmiana modelu finansowania i sposobu księgowania kosztów na KNF Dodatnie przeszacowanie udziałów w Aquis w Q2 205 oraz w Q ,0 46, 38,0-5,6% Rezerwa na odprawy reorganizacyjne w Q2 206 Wysoka dyscyplina kosztowa Q2 5 Q 6 Q2 6 Q2 5 Q 6 Q2 6 Wskaźnik koszty/przychody na poziomie 5,% vs 58,4% rok wcześniej Na wykresach zaprezentowano dane zaraportowane (bez oczyszczenia ze zdarzeń nietypowych) 3

4 mld zł mld zł Nowi klienci częściowo kompensują mniejszą aktywność pozostałych grup inwestorów 2,0,5,0 0,5 0, Aktywność nowych klientów GPW na rynku akcji 0,9% 0,0% 0,5% Nowi klienci () Średnie obroty akcjami na sesję (liczone 2-stronnie) Udział nowych klientów (prawa skala),6% 2,9% Wciąż spadająca kapitalizacja spółek krajowych 5,3% 6,3% 7,5%,5%,7% Q Q2 Q3 Q4 Q Q2 Q3 Q4 Q Q % 2% 0% 8% 6% 4% 2% 0% Spadek obrotów na rynku akcji w Q2 206 r. o 8,5% rdr odzwierciedleniem spadku średniej2 kapitalizacji o 9,% Niższa aktywność krajowych i zagranicznych inwestorów portfelowych Rosnące obroty nowych firm handlujących na własny rachunek: łączna wartość wygenerowanego obrotu: 8,3 mld zł w H 206 vs 2 mld zł w całym 205 uczestnicy programów wspierania płynności ważnymi klientami na dane non-display dobre perspektywy pozyskiwania kolejnych podmiotów Pozyskanie nowego członka giełdy Q-Securities Rozpoczęcie działalności przez członka GPW firmę SPIRE wiodącego elektronicznego dostawcę płynności na globalnych rynkach lipca wprowadzenie nowej obniżki opłat dla klientów GPW odpowiedzialnych za budowę płynności (animatorzy rynku i uczestnicy programu HVP) cennik maker/taker Uczestnicy programów wspierania płynności (HVP i HVF) oraz nowy animator 2 Kapitalizacja spółek krajowych na zakończenie poszczególnych miesięcy 4

5 tys. szt. tys. szt. Wzrost wolumenów na rynku terminowym Aktywność nowych klientów GPW na rynku kontraktów terminowych na indeks WIG ,0%,2% 3,6% 3,9% 4,4% Q Q2 Q3 Q4 Q Q2 Q3 Q4 Q Q2 Rekordowe zainteresowanie kontraktami na akcje 5,2% 4,9% 3,9% 2,9% 6,6% 7,3% ,9% Nowi klienci () Średni wolumen na sesję (liczony 2-stronnie) Udział nowych klientów (prawa skala) Średni wolumen na sesję (liczony 2-stronnie) Udział w obrocie wszystkimi kontraktami terminowymi 8,6% 0,6%,7% 5,0% 6,4% 6,6% Q Q2 Q3 Q4 Q Q2 Q3 Q4 Q Q ,3% 5,6% 20% 8% 6% 4% 2% 0% 8% 6% 4% 2% 0% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% % 0% Wolumen obrotów kontraktami terminowymi na WIG20 w Q2 206 (,20 mln szt.) - jeden z najwyższych od Q2 204 (,48 mln szt.) Rekordowy wolumen obrotu kontraktami na akcje w Q tys. szt. vs średnia kwartalna w tys. szt. Rosnące obroty nowych firm handlujących na własny rachunek wygenerowany wolumen obrotu: 370 tys. kontraktów w H 206 vs 452 tys. w całym 205 r. (wszystkie rodzaje kontraktów) oprócz kontraktów na WIG20 aktywność także na kontraktach na mwig40 i kontraktach na akcje dobre perspektywy pozyskiwania kolejnych podmiotów Rozpoczęcie działalności przez ABN AMRO Clearing Uczestnicy programów wspierania płynności (HVP i HVF) 5

6 Rynek towarowy w Q2 206 Wolumeny obrotu na rynkach spot i forward energii i gazu 45,7 Q 5 Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Wolumen obrotu prawami majątkowymi 8,7 Energia elektryczna (TWh) 44,0 OZE (TWh) 5,8 38, 4,5 58,9 7,7 33,3 7,2 33,0 6,2 35,5 Q 5 Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 0, Gaz ziemny (TWh) 20,3 30,7 Kogeneracja (TWh) 9,6 7,4 20,4 5,2 30,2 9,6 29, 8,2 Rynek forward na energię awersja do zawierania kontraktów z dostawą w 207 i 208 r. niepewność co do kształtowania się cen energii (ceny węgla, wolumeny w ramach aukcji dla OZE, projekt rynku mocy) Wpływ MIFID II na kształt rynku giełdowego TGE - konsultacje rynkowe odnośnie przyszłości kontraktów forward Nowy animator na TGE - Polenergia Obrót Istotny wpływ wydłużenia obowiązku umarzania świadectw pochodzenia do końca czerwca na wzrost wolumenów w RŚP w 2Q W 2Q 206 rozliczono pierwsze kontrakty forward na zielone świadectwa pochodzenia (w ofercie TGE od I Q 206) Przygotowania do uruchomienia nowego instrumentu dla energii elektrycznej wyprodukowanej z biogazu rolniczego - PMOZE-BIO IRGiT - wdrożenie nowego systemu rozliczeniowego Nasdaq X-Stream InfoEngine - pierwsze transakcje na rynku gazu OTC Q 5 Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Q 5 Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 W 206 r. części obowiązku realizowana była jeszcze na starych zasadach (do końca I kw.), w związku z faktem, że ustawa o OZE weszła w życie w trakcie 205 r. 6

7 I. Podsumowanie działalności GK GPW w II kw. 206 r. 3 II. Nasze szanse i atuty inwestycyjne 7 II. Wyniki finansowe, II kw. 206 r. 23 IV. Załączniki 35

8 Nasze szanse i atuty inwestycyjne Stabilne wyniki finansowe oraz atrakcyjna dywidenda 2 Zdywersyfikowana struktura przychodów 3 Największa gospodarka w regionie Europy Środkowo-Wschodniej i lider wzrostu w Unii Europejskiej 4 Duża i wciąż rosnąca baza klientów 5 Potencjał do dalszego wzrostu płynności i free float u na rynku finansowym 6 Prężny rynek towarowy 8

9 Stabilne wyniki finansowe Solidny wzrost przychodów oraz wysoka dźwignia operacyjna Przychody operacyjne (mln zł) EBITDA (mln zł) Marża EBITDA 84,7 99,5 CAGR 225,6 268,8 +8,5% 273,8 283,8 37,6 327,9 44,4% 82, 47,% 94,0 48,% 08,4 55,5% 49,3 5,8% 50,9% 4,8 44,4 5,7% 64, 54,7% 79, wzmocnione postępującą dywersyfikacją biznesu i wysoką rentownością pozostałe sprzedaż informacji notowanie,9% 6,5%,% Rynek towarowy: 0% 38,2% 0,8% 7,4%,7% 9,%,7% pozostałe RŚP rozliczanie obrót: rynek towarowy Zysk netto, mln zł 8,% 3,9% 0,2% ROE 25,6% 9,7% 9,0% 6,8% 7,4% obrót: rynek finansowy 70,4% Rynek finansowy: 98,% 6,0% 7,5% 4,8% 89,7 00,7 94,8 34, 06,2 3,5 2,3 23, Rejestr Świadectw Pochodzenia

10 Atrakcyjna polityka dywidendowa Kontynuacja polityki dywidendowej GPW Dywidenda na akcję (PLN) Wskaźnik wypłaty dywidendy 2 Stopa Dywidendy 3 42,3% 89,9% 80,% 6,% 45,2% 3,0% 44,5% 4,9% 6,7% 3,2 3,8%,4 2,0% 0,8 3,3%,2 2,4 2, POLITYKA DYWIDENDOWA: wypłata na poziomie powyżej 60% przypadającego akcjonariuszom GPW skonsolidowanego zysku netto Grupy GPW za dany rok obrotowy, skorygowanego o udział w zyskach jednostek stowarzyszonych Wg roku obrotowego, za który wypłacono dywidendę 2 W oparciu o zysk skonsolidowany przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 3 W oparciu o kurs akcji z dnia odcięcia prawa do dywidendy 0

11 2 Zróżnicowana struktura przychodów Obsługa emitentów Członkostwo Obrót Akcje i inne Pochodne Obligacje Rynek towarowy (nie uwzględnia RŚP 2 ) Usługi posttradingowe uwzględnia RŚP i RGP 2 Sprzedaż informacji Akcje Obligacje ETFy Warranty Produkty strukturyzowa ne Dostęp i wykorzystanie systemów tradingowych Uczestnictwo w rynkach Rynek finansowy Akcje Produkty strukturyzowane Waranty ETFy Certyfikaty inwestycyjne Rynek towarowy Kontrakty terminowe Opcje Obligacje korporacyjne Obligacje komunalne Obligacje banków spółdzielczych Bony skarbowe Obligacje skarbowe Udział w przychodach 4, LTM 5 Energia rynek terminowy i spot Gaz rynek terminowy i spot Prawa majątkowe do świadectw pochodzenia energii Uprawnienia do emisji CO 2 Usługi depozytowe Usługi rozrachunkowe Usługi rozliczeniowe RŚP RGP 2 3 Dane w czasie rzeczywistym Dane opóźnione Dane historyczne Indeksy Dot. wszystkich rynków GK GPW (GPW, TGE, TBSP) 7,5% 4,5% 30,0% 3,9% 3,% 6,7% 2,0% 6 2,5% FM: 2,% CM: 2,5% Rejestr Świadectw Pochodzenia 2 Rejestr Gwarancji Pochodzenia 3 Spółka stowarzyszona (33,33%); Grupa KDPW oferuje usługi posttradingowe na rynku finansowym 4 Nie zawiera innych przychodów, które stanowią 0,8% przychodów operacyjnych Grupy GPW 5 Ostatnich dwanaście miesięcy zakończonych 30 czerwca 206 r. 6 Nie uwzględnia przychodów KDPW (spółka stowarzyszona; w wyniku skonsolidowanym rozliczana metodą kapitałową)

12 3 Największa gospodarka w regionie CEE Największa gospodarka w regionie CEE Akumulowany wzrost PKB w latach PKB w 205, mld EUR Populacja (mln.) Polska ,0-4,8% Czechy 6 0,5 +8,8% +0,2% -6,7% Rumunia 60 9,9-5,5%,2% -4,0% -.3% +4,% +24,2% Węgry 09 9,9-7.5% -0,7% +5,6% +3,0% +4,4% Słowacja 78 5,4-5,9% +,% -8,9% +3,5% -3,8% -0,% +8,5% +6,% -4,4% Słowenia 39 2, Bułgaria 44 7,2 6. kraj w UE pod względem liczby mieszkańców z ok. 38,0 mln mieszkańców, co odpowiada ok. 7,5% liczby ludności zamieszkującej kraje członkowskie Unii Europejskiej w 205 r. 8. kraj w Europie pod względem wielkości PKB z prognozowanym wzrostem PKB w wysokości 3,5% wobec,9% dla całej Unii Europejskiej w 206 roku Źródło: Ministerstwo Finansów, Eurostat, EBOR Eurostat, European Commission Winter 206 Economic Forecast 2

13 3 oraz lider wzrostu gospodarczego w UE Polska jest 8. co do wielkości gospodarką UE rozwijająca się szybciej niż inne gospodarki Europy Środkowo-Wschodniej % 30% 35% 66% 70% 74% 78% 9% 229% 238% 256% PKB wyrażony w cenach rynkowych na koniec 204 r., mld zł. Skumulowany wzrost PKB w latach Źródło: Ministerstwo Finansów, Bank Światowy, Eurostat Prognoza gospodarcza w skrócie e 207e 208e Realny PKB (% rdr) 3,6% 3,5% 3,5% 3,2% Nominalny PKB (mld EUR) prognoza MFW 443,2 468,6 497,5 53,4 PKB per capita (PPP EUR) prognoza MFW Konsumpcja gospodarstw domowych (realna, %,rdr) 3,0% 3,7% 3,6% 3,4% Ceny konsumpcyjne (śr.,%rdr) -0,9% 0,4%,8% 2,2% Polska - Dług/PKB 5,5% wobec średniej w Europie 63,5% Zrównoważone obroty bieżące z deficytem na poziomie,% PKB w 206 r. Stopa bezrobocia (śr.%) 9,8% 9,5% 9,4% - Eksport towarów (%, rdr) 6,5% 6,6% 5,4% 5,0% Import towarów (%, rdr) 6,0% 7,3% 6,5% 6,2% Źródło: Ministerstwo Finansów, Eurostat, EBOR, prognoza Bloomberg na podstawie consensusu rynkowego z dn ; Prognoza MFW przeliczona na EUR po kursie EUR/USD z dn Eurostat, Komisja Europejska Prognoza gospodarcza Zima 206 3

14 4 Potencjał do wzrostu inwestycji gospodarstw domowych Struktura oszczędności Polaków (%) Aktywa gospodarstw domowych (mld zł) 2 Obligacje Akcje TFI 3,35% 9,43%,8% 9,8% Ubezpieczenia % 59% Depozyty 62% 3,6% Gotówka Depozyty i gotówka Pozostałe aktywa Q Oszczędności Polaków głównie na depozytach bankowych przy obecnym niskim poziomie stóp procentowych istnieje potencjał do zwiększania udziału w pośrednich i bezpośrednich inwestycjach na GPW Akcje to jedynie 3,4% oszczędności Polaków mimo to, inwestorzy indywidualni są na GPW bardzo aktywni (udział w obrotach w 205: 2%; wskaźnik obrotu portfela inwestorów indywidualnych: 59% w 205 r.) Edukacja, wspólne inicjatywy z uczestnikami rynku, działania GPW nakierowane na promowanie giełdy, w tym m. in. jako formy (bezpośredniej i pośredniej) oszczędzania na emeryturę Nie uwzględniając uprawnień emerytalno-rentowych (OFE, konta emerytalne ZUS) oraz akcji nienotowanych i innych udziałów kapitałowych 2 Dłużne papiery wartościowe (krótko- i długoterminowe), udzielone kredyty i pożyczki (krótko- i długoterminowe) 3 Akcje notowane, ubezpieczenia, fundusze inwestycyjne, dłużne papiery wartościowe, udzielone kredyty i pożyczki Źródło: NBP, dane na koniec Q 206 4

15 Q Silna baza krajowych inwestorów instytucjonalnych Otwarte Fundusze Emerytalne na GPW Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Udział OFE w obrotach (%) Aktywa (mld zł) Udział OFE we free float (%) 43, 43, 43,4 4,8 38,8 36, 32,5 33,3 27,6 Udział akcji krajowych w portfelach (%) ,3 2,7 22,8 2,7 2,7 20, 6,7 4, 2,0 8,8 3,6 6,4 5,8 6,0 6,7 6, 6,8 6,0 5,8 6,7 5,6 4,9 4, H 206 Największa baza inwestorów instytucjonalnych w regionie Europy Środkowej i Wschodniej Aktywa netto OFE na poziomie 33,9 mld zł na koniec H 206 Oferta funduszy inwestycyjnych alternatywą dla depozytów bankowych OFE, jako długoterminowy inwestor, zamrażają znaczącą cześć i tak stosunkowo niskiego free float u GPW (średni wskaźnik obrotowości portfela akcyjnego OFE w 205 r. to 9%) Istnieje potencjał uwolnienia części free float z portfeli OFE, m.in. za pośrednictwem pożyczek papierów wartościowych -> konieczne zmiany regulacyjne Źródło: KNF, NBP, GPW 5

16 4 Duży i rosnący udział inwestorów zagranicznych Intensyfikacja działań, m.in. wspólnie z emitentami, na rzecz zwiększania zainteresowania spółkami z GPW wśród inwestorów zagranicznych Ścisła współpraca z bankami inwestycyjnymi 50 i pozyskiwanie nowych zdalnych członków 45 giełdy Udział zagranicznych inwestorów w kapitalizacji 40 krajowych spółek notowanych na GPW 4,2% 30 Wskaźnik obrotu portfela wybranych inwestorów na GPW 2 25 Inwestorzy krajowi 20 Inwestorzy Rok Inwestorzy OFE TFI zagraniczni indywidualni % 7% 62% 42% % 92% 34% 50% 204 9% 60% 62% 4% 205 9% 59% 59% 43% Dane na koniec III kw. 205 r Y Axis Pochodzenie inwestorów (geograficzna struktura free float u GPW) 3 Kanada USA Wielka Brytania Europa Zach. bez Wlk. Bryt. Skandynawia RPA CEE+Baltic bez Polski Zagranica (łącznie) ~60 mld zł Bliski Wschód Polska bez OFE ~00 mld zł Azja i Australia Polska 200 2% 73% 89% 5 53% Wartość akcji: ~220 mld zł 20 9% 80% 00% 57% 0 X Ax 202 3% 69% 89% 44% % 75% 83% 48% 2 Szacunki (wskaźnik obrotu portfela: wartość obrotu w transakcjach sesyjnych (kupno i sprzedaż)/2/średnia wartość portfela) 3 Free float bez Skarbu Państwa i inwestorów strategicznych Źródło: KNF, NBP, GPW, Thomson Reuters 6

17 4 Poszerzona oferta o sprzedaż danych z rynku towarowego i non-display Grupa GPW jest główmy dostawcą danych dotyczących obrotu polskimi akcjami w czasie rzeczywistym Szeroki zasięg dzięki rosnącej liczbie klientów Liczba abonentów, tys. Liczba dystrybutorów Liczba dystrybutorów danych i abonentów pod wpływem przedłużającego się trendu bocznego na GPW Ożywienie na rynku akcji powinno być istotnym bodźcem do dalszego wzrostu liczby dystrybutorów danych i abonentów Silny potencjał wzrostu: Dane z rynku towarowego Produkty non-display Licencje do indeksów 700k 650k 600k 550k 500k 450k 400k 350k 300k 250k 200k 50k 00k 50k 0k 37 67,6 Klienci non-display ,7 96,4 86,7 28, ,3 285,0 288, 29 26,9 240,3 22, 222, H Wskaźniki dla instytucji finansowych Produkty informacyjne są okazją do zwiększenia przychodów GPW poprzez wykorzystanie potencjału wynikającego z kluczowej roli infrastrukturalnej na rynku kapitałowym 7

18 Kapitalizacja/PKB "Equitization" (205) 5 Potencjał do dalszego wzrostu płynności i free float u na rynku finansowym Cyklicznie niskie wskaźniki obrotów i zmienności Wskaźnik obrotów Średni wskaźnik obrotów pozostawiają miejsce na dalszy wzrost płynności na GPW Kapitalizacja spółek krajowych Kapitalizacja w wolnym obrocie (free float) 42,6% 32,0% Free float 48% Pakiety Skarbu Państwa 7% 40% 39% 44% 43% 46% 47% 48% 48% 20,3% Q4'06 Q4'07 Q4'08 Q4'09 Q4'0 Q4' Q4'2 Q4'3 Q4'4 Q4'5 Q'6 Q2'6 Wskaźnik Equitization oraz wskaźnik płynności obrotu na rynkach europejskich Inni statycznie akcjonariusze 35% % 28% 64% 32% 6% 8% 4% 2% HR LT MT BG CY LV SV Rynki rozwinięte EE RO RU BE IL IE CZ Rynki wschodzące w fazie początkowej PL AT HU PT CH GB DK SE NL FI FR DEES NO ITTR Rynki wschodzące Oczekiwany dalszy wzrost free float u i wskaźnika obrotów Wprowadzenie nowego systemu UTP potencjał do wzrostu płynności (m. in. w ramach algo-tradingu) % % 2% 4% 8% 6% 32% 64% 28% 256% Wskaźnik płynności obrotu (205) Źródło: GPW, WFE 8

19 5 4. giełda w Europie pod względem liczby spółek Emitenci na rynkach GPW Duży napływ nowych spółek na rynki GPW Główny Rynek NewConnect Główny Rynek 430 spółki krajowe 53 spółki zagraniczne Kapitalizacja: 496 mld zł 47 mld zł +3,3% NewConnect 404 spółek krajowych 9 spółek zagranicznych Catalyst 85 emitentów (w tym SP) 5 serii obligacji nie skarbowych Kapitalizacja: 8,8 mld zł Wartość emisji nieskarbowych: 75,5 mld zł Pozyskiwanie emitentów Wykorzystanie potencjału NewConnect Na radarze: firmy rodzinne, fundusze PE, firmy działające w CEE, spółki Skarbu Państwa lub ich spółki zależne 400 spośród 500 polskich spółek o największych przychodach nie jest notowanych na giełdzie -> wśród nich można zidentyfikować ponad 00 spółek, które mogłyby być zainteresowane giełdą NewConnect trampoliną do Głównego Rynku od 2007 r. 50 spółek przeniosło się na GR Wzmacnianie wiarygodności i jakości rynku przez zaostrzanie nadzoru Dane: sierpień 206 r. Źródło: GPW 9

20 Irlandia Holandia Dania Wlk. Brytania USA Szwecja Francja Norwegia Hiszpania Portugalia Austria Finlandia Włochy Belgia Niemcy Grecja Węgry Słowacja Polska Słowenia 5 Wykorzystanie potencjału rynku długu Liczba emisji nieskarbowych na rynku Catalyst Obligacje wyemitowane przez instytucje finansowe i niefinansowe w relacji do PKB (%) ,7% H 206 Uproszczenie architektury rynku długu korporacyjnego Aktywna rola giełdy w pozyskiwaniu nowych emitentów Jednolita licencja bankowa szansą na zwiększenie aktywności banków jako uczestników rynku długu Źródło: Polska: Fitch Polska (dane na 205.2). Pozostałe rynki: Bank of International Settlements (dane na , łącznie dla instytucji finansowych i niefinansowych), przeliczone z USD na EUR wg kursu EBC z dnia PKB: Eurostat (dane za 204 r.). W przypadku USA dane Banku Światowego za 204 r., przeliczone z USD na EUR wg średniego kursu EBC za rok

21 6 Polska jednym z największych rynków energii w UE Wskaźniki płynności giełdowej w 205 r. na rynkach energii elektrycznej Wskaźniki płynności giełdowej w 205 r. na rynkach gazu ziemnego 2 379,4% 374,8% 302,4% 55,6% 38,3% 95,% 75,2% 64,% 4,0% 30,0% 6,8% 55,0% 39,6% 35,4% 3,7% 6,3% Niemcy i Austria Rynek nordycki Polska Francja Węgry Czechy Holandia Belgia Wlk. Brytania Holandia Polska Dania Francja Niemcy Austria Czechy Wskaźnik rozumiany jako stosunek obrotu giełdowego (spot + rynek terminowy) do konsumpcji. Dane o konsumpcji za 204 r. Dane z rynku skandynawskiego dotyczą Norwegii, Szwecji, Danii, Estonii i Łotwy. Dane z rynku niemiecko-austriackiego bazują na wolumenie na EEX/EPEX oraz Nasdaq OMX. Ze względu na znaczny wolumen kontraktów węgierskich na PXE zostały one uwzględnione dla rynku węgierskiego. Obrót w Holandii i Belgii na podstawie danych z APX dla tych rynków 2 Wskaźnik rozumiany jako stosunek obrotu giełdowego (spot + rynek terminowy) do konsumpcji. Dane o konsumpcji za 204 r. Rynek holenderski na podstawie danych ICE oraz PEGAS. Pozostałe rynki na podstawie notowań na PEGAS (Francja, Niemcy), ICE (Wielka Brytania), TGE (Polska), CEGH (Austria), Gas Point Nordic (Dania), PXE i OTE (Czechy). Brak danych za 205 r. dla Węgier Źródło: TGE, Enerdata, Eurostat, Hungarian Statistical Office, Energienet.dk, Eurogas 2

22 6 Perspektywy rozwoju rynku towarowego Katalizatory wzrostu rynku towarowego Rynek gazu obligo gazowe: 40% w 204 r., 55% w 205 r. i w latach kolejnych Rozwój segmentu instrumentów pochodnych na towary rozliczanych finansowo Powrót systemu wsparcia dla kogeneracji nowa ustawa przedłuża wsparcie do czerwca 209 r. Rozwój segmentu certyfikatów efektywności energetycznej (białe certyfikaty) Wykorzystanie dużego potencjału rynku rolno-spożywczego w Polsce Otoczenie regulacyjne: CO 2 ustawa o handlu uprawnieniami do emisji CO 2 otwiera nowe możliwości przed TGE, która planuje udział w przetargu na platformę aukcyjną do handlu uprawnieniami Ustawa OZE niekorzystny wpływ na rozwój rynku praw majątkowych i RŚP Obrót energią elektryczną na TGE Dynamiczny rozwój rynku gazu TWh 76,6 86,8 86,7 20 TWh obrót gazem na TGE w 204 r. 30,8 39, obrót gazem na TGE w 205 r. 87, , 9,

23 I. Podsumowanie działalności GK GPW w II kw. 206 r. 3 II. Nasze szanse i atuty inwestycyjne 7 II. Wyniki finansowe, II kw. 206 r. 23 IV. Załączniki 35

24 Solidne wskaźniki rentowności mimo niższych przychodów Zysk netto i marża zysku netto Przychody ze sprzedaży EBITDA i marża EBITDA mln zł, % mln zł mln zł, % 35,0% 38,2% 33,7% 32,5% 45,6% 48,9% 53,8% 53,8% 50,5% 57,8% -3,5% +25,8% 77,2 78,7 83,8 8,0 74,5 +3,9% 27,0 30, 28,2 26,3 33,9 37,8 42,3 45, 4,0 43,0 Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Niższe przychody efektem obniżenia opłat transakcyjnych i niższych obrotów na rynku akcji Istotny spadek kosztów operacyjnych w skutek dyscypliny kosztowej i zmiany sposobu księgowania opłaty na rzecz nadzoru (jednorazowo w Q 206) Wzrost zysku netto pod wpływem przeszacowania wartości udziałów GPW w spółce Aquis Exchange (+3, mln zł w przychodach finansowych w Q2 206 oraz +2,8 mln zł w Q2 205) 24

25 Przychody z obrotu na rynku finansowym pod wpływem niższych obrotów akcjami i obniżki opłat Przychody z obrotu - rynek finansowy Q2 6: 35,7% mln zł Dalszy spadek średniej opłaty na rynku akcji do 2,22 pb (vs 2,49 pb w całym 205) 33, 36,2-9,9% 33,2 28,3 26,6-6,2% efekt decyzji GPW o obniżeniu opłat z początkiem 206 r. Średnie obroty akcjami na sesję w Q mln zł, a w Q mln zł Akcje 26, 29,0 25,9 2,0 9,2 Derywaty Inne 2,6 3, 3,0 3, 3,0 4,4 4, 4,3 4,2 4,3 Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Instrumenty dłużne, inne instrumenty rynku kasowego, inne opłaty od uczestników rynku Aktywność inwestorów na rynkach GPW Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Akcje wartość obrotów (EOB, mld zł) 50, 52,2 49,2 44,5 40,8-8,5% rdr Kontrakty terminowe i opcje wolumen obrotu (mln szt.) -8,3% kdk 2,0 2,,9,9 2,0 -,2% rdr Obligacje skarbowe TBSP, transakcje kasowe (mld zł) +2,2% kdk 59,4 50,2 58,5 63,4 58,5 -,5% rdr -7,7% kdk 25

26 Stabilne przychody z obsługi emitentów Przychody z obsługi emitentów Q2 6: 8,2% mln zł Przychody z tytułu opłat za notowanie na niezmienionym poziomie rdr pomimo spadku kapitalizacji spółek (-8,0% rdr) 6,5 5,7-6,2% 6,0 5,9 6, +4,4% Wzrost przychodów w tytułu dopuszczeń i wprowadzeń kdk efektem większej aktywności w obszarze ECM w 2Q 206 otowanie 4,9 4,6 4,7 5, 5,0 Aktywność emitentów Wprowadzenia,7 Q2 5,,3 Q3 5 Q4 5 0,8,2 Q 6 Q2 6 Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Liczba debiutów na Głównym Rynku ,5% rdr +250,0% kdk Kapitalizacja spółek krajowych (mld zł) 605,2 556, 56,8 543,7 496, -8,0% rdr -8,8% kdk Wartość IPO (mln zł) ,2% rdr +439,7% kdk 26

27 Rosnący udział przychodów ze sprzedaży informacji w przychodach GK GPW Q2 6: 3,8% Przychody ze sprzedaży informacji mln zł Utrzymująca się wysoka dynamika wzrostu liczby umów na sprzedaż danych non-display; na koniec Q klientów vs. 29 klientów w Q 206 9,5 9,6 +7,8% 9,7 0,3 0,3-0,% Dalszy wzrost liczby licencji indeksowych; na koniec Q podmiotów oferujących produkty finansowe w oparciu o indeksy GPW Dystrybutorzy, abonenci danych i klienci non-display Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Liczba abonentów (tys.) 238,7 223, 22, 224,2 222,3 Liczba dystrybutorów i klientów non-display non-display

28 Wzrost przychodów z obsługi obrotu w Q2 rdr Przychody z obrotu - rynek towarowy mln zł 3,6 3,4,6 6,9,7 Q2 5 2,8 2,9 2,3 4,6 2,7,7 2,5 2,7 2,3 5,8,8 2,2 2,0 2, Q3 5 +3,6% 7,6 9,2 Q4 5 6,6 9,5 Q 6 4, 7, Q2 6 Q2 6: 9,0% -5,% Energia Gaz Prawa majątkowe Inne Spadek przychodów z obrotu energia elektryczną (-2,% rdr) w wyniku spadku wolumenów (-27,9% rdr) rekompensowany wzrostem wolumenów na rynku gazu (+43,0% rdr) Wyższe przychody z obrotu prawami majątkowymi (+,8% rdr) mimo ogólnego spadku wolumenu (-6,95% rdr) efektem zmiany struktury obrotu (wzrost udziału zielonych certyfikatów rdr) Aktywność inwestorów na rynku towarowym Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Energia elektryczna wolumen obrotu (TWh) 44,0 38, 58,9 33,3 33,0-27,9% rdr Gaz ziemny wolumen obrotu (TWh) -0,9% kdk 20,3 30,7 20,4 30,2 29, +43,0% rdr -3,6% kdk Prawa majątkowe wolumen obrotu (TWh) 5,5,9 2,8 6,7 4,4-6,9% rdr -3,9% kdk 28

29 Zwiększenie aktywności uczestników RŚP rdr Przychody z prowadzenia RŚP Q2 6: 0,5% mln zł 5,5 5,5 +42,0% 5,5 8,0 7,8-2,0% Wzrost przychodów i wypłaszczenie efektu sezonowości w RŚP w wyniku wydłużenia obowiązku umarzania świadectw do końca czerwca Wzrost przychodów z rozliczeń rdr efektem wzrostu obrotów na rynku gazu Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Przychody z rozliczania transakcji Q2 6 Q2 6: 2,% Aktywność uczestników RŚP mln zł 7,8 8,4 +5,8%,,5 9,0-2,9% Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 Wolumen wystawionych praw majątkowych (TWh) 0,8 3,0 9,4 6,7 9,6 -,3% rdr Wolumen umorzonych świadectw pochodzenia (TWh) -42,5% kdk 7,7 0,4 0,0 9,7 32,6 +327,0% rdr +236,3% kdk Q2 5 Q3 5 Q4 5 Q 6 Q2 6 29

30 Koszty operacyjne pod wpływem wysokiej dyscypliny oraz zmiany księgowania opłat na nadzór Koszty operacyjne mln zł Opłaty na KNF Amortyzacja Koszty osobowe Usługi obce Inne 45,0 5,8 6,6 7,9 0, 4,7 Q2 5 43,3 5,9 7,0 7,3 9,3 3,8 Q3 5 45,9 4,6 7,0 8,2,4 4,7 Q4 5 46,,2 6,4 7,0 7,6 4,0 Q 6 38,0 6,5 7,9 9,5 4, Q2 6 Brak opłat Grupy GPW na nadzór na rynkiem kapitałowym (KNF) w wyniku zmiany zasad księgowania (całość w Q 206) Wzrost kosztów osobowych kdk w efekcie pojawienia się kosztów zmian reorganizacyjnych (,5 mln zł) Spadek kosztów usług obcych rdr efektem wysokiej dyscypliny kosztowej Wskaźnik koszty/przychody po 6m 206: 50,5%2 vs 53,2% w całym 205 Zmiana kosztów operacyjnych mln zł +4,2% 37,7 8,4 46, 0,2 0,9 0,0 -, -,5 37,7 46,,9 0, 38,0 2,8 39,3 Q 206 KNF (Q2-Q4) Q 206 Amort. Koszty osobowe Czynsz Podatki Usługi obce Pozostałe koszty Q2 206 raportowany oczyszczony raportowany Pozycja pozostałe zawiera opłaty za czynsz, podatki i opłaty (po wyjęciu opłat na KNF) oraz pozostałe koszty operacyjne 2 Wskaźnik C/I zaprezentowany przy założeniu kwartalnego księgowania kosztów na KNF w GPW i KDPW w 206 r. (analogicznie do 205 r.) KNF Q2 Rezerwa na odprawy Q2 206 oczyszczony 30

31 Wynik na jednostkach stowarzyszonych Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych mln zł,3 0,2 -,8-0,3 Q2 5 0,3,7 0,2 -,6 Q3 5 -,5-0,-0, -,7 Q4 5 0,2 -,2-0,3 -,4 Q 6 Aquis KDPW,4 2,7 -,3 0,0 Q2 6 Zmiana udziału w zysku jednostek stowarzyszonych CG Wynik Grupy KDPW: wyższy wynik Grupy KDPW w 2Q 206 w efekcie wzrostu przychodów z opłat jednorazowych z tytułu obsługi zdarzeń korporacyjnych oraz zmiany zasad opłat na KNF Aquis Exchange: udziału w europejskim rynku obrotu akcjami na stałym poziomie ~,0% pozyskanie dodatkowego kapitału w 2Q 206 (spadek udziału GPW w akcjonariacie do 23,3% i w efekcie przeszacowanie wartości udziału GPW w AE widoczne w przychodach finansowych) i dobre perspektywy na kolejnych inwestorów Obroty na Aquis Exchange mln zł Udział w obrotach w Europie (%) Obroty - AE (mld EUR) -0,3 0,5,7 0,6 0,5 0,5 0,7 0,6 0,5 0,5 0,5 0,9 0,8 0,8 0,9 2Q 5-0,2 CG (24,79%),4 KDPW (33,33%) Aquis (30,00%- >23,3%) 2Q 6 6, 5, ,3 7,0 5,8 4,6 5,2 6, , , , ,5 6 6 Źródło: FESE 3

32 Skonsolidowany rachunek zysków i strat GK GPW mln zł Q2 205 Q 206 Q2 206 Przychody ze sprzedaży 77,2 8,0 74,5 Rynek finansowy 49,2 44,5 43,0 Obsługa obrotu 33, 28,3 26,6 Obsługa emitentów 6,5 5,9 6, Sprzedaż informacji 9,5 0,3 0,3 Rynek towarowy 26,9 36, 30,9 Obsługa obrotu 3,6 6,6 4, Prowadzenie RŚP 5,5 8,0 7,8 Rozliczenia transakcji 7,8,5 9,0 Pozostałe przychody operacyjne, 0,4 0,6 Koszty działalności operacyjnej 45,0 46, 38,0 Pozostałe przychody 0,2 0,2 0, Pozostałe koszty, 0,6 0,0 Zysk z działalności operacyjnej 3,2 34,6 36,5 Przychody finansowe 4,4 2,0 5,2 Koszty finansowe 2,2 2, 2,0 Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych -0,3 -,4,4 Zysk przed opodatkowaniem 33, 33, 4, Podatek dochodowy 6, 6,8 7, Zysk netto okresu 27,0 26,3 33,9 EBITDA 37,8 4,0 43,0 Wzrost przychodów finansowych w 2Q 206 następstwem przeszacowania wartości udziałów GPW w spółce Aquis Exchange (w czerwcu 206 miała miejsce emisja akcji AE po cenie wyższej niż zapłacona przez GPW); pierwsze przeszacowanie wartości udziałów GPW w AE miało miejsce w 2Q 205 (+2,8 mln zł w przychodach finansowych) Wyższe koszty osobowe w 2Q 206 w wyniku zwiększania rezerw na zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych (zmiany reorganizacyjne) o kwotę,5 mln zł Wzrost udziału w zyskach jednostek stowarzyszonych w 2Q 206 efektem wyższego zysku KDPW m.in. w wyniku zmiany sposobu księgowania opłat na nadzór) 32

33 Skonsolidowany bilans GK GPW mln zł Stan na: Aktywa trwałe, w tym m.in. 572,3 577,0 579,6 Rzeczowe aktywa trwałe 2, 22,3 2,5 Wartości niematerialne 265,6 259,9 258, Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych 90, 87,2 9,4 Aktywa obrotowe, w tym m.in. 59,7 528,7 542,8 Należności handlowe oraz pozostałe należności 6,4 44,2 40,7 Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 0,6 0,0 0,0 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 446,8 483,9 50,8 Aktywa razem 092,0 05,7 22,4 Stan na: mln zł Kapitał własny 664,0 747,6 682,5 Zobowiązania długoterminowe, w tym m.in. 255,2 34,4 37,5 Zobowiązania z tytułu emisji obligacji 244,3 23,6 23,7 Zobowiązania krótkoterminowe, w tym m.in. 72,7 223,7 302,4 Zobowiązania z tytułu emisji obligacji 0,0 22,9 2,0 Rozliczenia międzyokresowe 8, 39,0 3,0 Pozostałe 6,7 38,6 22,0 Pasywa razem 092,0 05,7 22,4 Wzrost środków pieniężnych na koniec Q2 206 wynika z wypracowania środków z bieżącej działalności i ze zmniejszenia należności handlowych i pozostałych należności Wzrost pozostałych zobowiązań Grupy GPW w wyniku zaplanowanej wypłaty dywidendy przez GPW w kwocie 99,2 mln zł Obligacje GPW zapadające w styczniu 207 r. (23 mln zł) przeniesione ze zobowiązań długoterminowych do krótkoterminowych, stąd wzrost zobowiązań krótkoterminowych już w Q 206 Wzrost rozliczeń międzyokresowych w Q 206 związany z: opłatami rocznymi księgowanymi w pierwszym kwartale roku (rozl. międzyokresowe przychodów) zakwalifikowaniem całości zobowiązania z tytułu opłat rocznych na rzecz KNF w Q 206 (rozl. międzyokresowe bierne) 33

34 Skonsolidowane przepływy pieniężne GK GPW 6 m-cy do 30 czerwca mln zł Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, w tym m.in. 64,9 47, Wpływy pieniężne z działalności operacyjnej 66,8 60, Zysk netto okresu 65,4 60,3 Korekty razem:,4 99,8 Podatek dochodowy 5,2 3,9 Amortyzacja 2,8 2,9 Przychody z odsetek z lokat -3,0-3,3 Odsetki, koszty i premia z tyt. emisji obligacji 4,2 4,0 Udział w zyskach/ stratach jedn. stow. 0, 0,0 Zmiana stanu aktywów i zobowiązań krótkoterminowych, w tym m.in. -23,9 75,5 Zmniejszenie stanu należności handlowych i pozostałych należności -8,8 40,5 Zwiększenie/ (zmniejszenie) stanu pozostałych zobowiazań -20,8 9,7 Podatek dochodowy zapłacony -,9-3,0 Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej, w tym m.in. -3,4-2, Nabycie rzeczowych aktywów trwałych -2,6-4,3 Nabycie wartości niematerialnych -4,3 -,6 Zbycie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży 0,0 0,0 Nabycie jednostki stowarzyszonej 0,0 0,0 Odsetki otrzymane 3,0 3,3 Przepływy pieniężne z działalności finansowej -4, -3,8 Zwiększenie/ zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekw. 57,4 4,2 Wzrost środków pieniężnych efektem zmian w stanie należności handlowych i pozostałych oraz pozostałych zobowiązań, co z kolei jest wynikiem zmian zobowiązań/należności dotyczących podatku VAT w Grupie TGE Nakłady inwestycyjne Grupy w H 206: 5,9 mln zł vs 6,9 mln zł rok temu Znaczący wzrost dodatnich przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej w H 206 rdr zdecydował o zwiększeniu stanu środków pieniężnych w 206 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu 389,0 360,4 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 446,8 50,8 34

35 I. Podsumowanie działalności GK GPW w II kw. 206 r. 3 II. Nasze szanse i atuty inwestycyjne 7 II. Wyniki finansowe, II kw. 206 r. 23 IV. Załączniki 35

36 Pozycja GPW na tle giełd w Europie Kapitalizacja Wartość obrotu akcjami, EOB Liczba notowanych spółek Borsa Istanbul 80,4 Borsa Istanbul 67,0 GPW 896 GPW 6,4 GPW 9,7 Borsa Istanbul CEESEG 04,5 CEESEG 7,6 Bulgarian SE 357 CEESEG - Vienna 78,3 Athens Exchange 30, CEESEG - Prague 2,3 Budapest SE 7,3 CEESEG - Ljubliana 4,9 CEESEG - Vienna 4,6 Athens Exchange 8,3 Budapest SE 4,0 CEESEG - Prague 2,9 Bucharest SE 0,8 CEESEG 2 53 CEESEG - Vienna 87 Bucharest SE 85 CEESEG - Ljubljana 4 Bulgarian SE 4, CEESEG - Ljubljana SE 0, Budapest SE 44 Bulgarian SE 0, CEESEG - Prague 25 EUR mld EUR mld EOB Electronic Order Book, arkusz zleceń, wartość obrotu akcjami w I półrocze 206 r. 2 Grupa CEESEG obejmuje giełdy w Wiedniu, Pradze i Ljubljanie Źródło: FESE, czerwiec

37 Struktura przychodów Grupy GPW 38,0 mln zł Pozostałe przychody 28,0 mln zł 30,7% Rozliczanie transakcji Rynek towarowy: 40,2% 40,2% 9,3% 6,0% 25,9% 6,6%,5% Rejestr Świadectw Pochodzenia Obrót - inne Obrót - prawa majątkowe Obrót - gaz Obrót - energia 2,5% Sprzedaż informacji Przychody Grupy GPW (mln zł) 7,5% Obsługa emitentów Rynek finansowy: 59,% 4,0% 3,% 3,9% Obrót - inne Obrót - instrumenty dłużne CAGR: +7,0% ,9% Obrót - instrumenty pochodne Obrót - akcje LTM LTM 37 Ostatnie 2 miesięcy zakończone 30 czerwca 206 r.

38 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0, 0 Rynek finansowy obrót akcjami Wartość obrotów akcjami i liczba transakcji Średnia liczba transakcji na sesję, tys. Wartość obrotu akcjami EOB, mld zł 25,8% Czynniki wpływające na przychody: 45,0 60,8 38,2 5,4 48,4 55,3 46,4 5,9 55,5 65,9 62,4 7,2 Wartość obrotów akcjami Struktura zleceń (małe, duże, średnie) 9, ,3% H 5 H 6 Wskaźnik obrotu i zmienność rynek akcji Volatility Zmienność of 20 krocząca sessions 20 (trailing) sesji Volatility Zmienność counted dla całego for the rokuwhole year 37,2% 35,0% 29,% 24,3% 25,3% 22,6% 23,2% 7,4% 6,9% 24,5% 20,0% 6,8% 7,6% 4,8% 7,% Udział w przychodach Grupy GPW w 2Q

39 Rynek finansowy obrót instrumentami pochodnymi Wolumen obrotu instrumentami pochodnymi LOP, tys. Wolumen obrotu, mln szt. 4,% 2 Czynniki wpływające na przychody: Wolumen obrotu kontraktami terminowymi Liczba otwartych pozycji 40,3 5, ,5 6, ,6 9, ,4 2, , 3,0 32,8 3,8 4,7 5, ,8 37,2 38, 04,2 2,6,3 9,5 8, ,0 23,0-6,7% 4,2 3,9 H 5 H 6 Zmienność Wolumen obrotu na rynku terminowym pod wpływem zmienności mld zł 522% 480% 439% 404% 34% 352% DLR Obrót - spółki z WIG20 Obrót kontrakty na WIG % 39% 6% 32% 2% 22% 47% H 5 H 6 Wskaźnik płynności (wartość obrotu kontraktami na WIG20 do wartości obrotu spółkami z WIG20) 2 Udział w przychodach Grupy GPW w Q

40 Rynek finansowy pozostałe instrumenty i opłaty od uczestników Wartość obrotu na Treasury BondSpot Poland, mld zł w 3,3% 2,3% 2 Czynniki wpływające na przychody: Wartość obrotu obligacjami skarbowymi Transakcje kasowe Transakcje warunkowe Liczba członków giełdy ,0% H H 6 Liczba członków giełdy Lokalni 35 3 Zdalni H 5 H 6 Udział w przychodach Grupy GPW w Q obrót instrumentami dłużnymi 2 Udział w przychodach Grupy GPW w Q opłaty od uczestników rynku 40

41 Rynek finansowy obsługa emitentów Kapitalizacja spółek krajowych 8,2% Czynniki wpływające na przychody: Wartość kapitalizacji spółek na koniec rok Wartość nowych emisji akcji i obligacji Liczba emitentów Kapitalizacja /PKB (%) Kapitalizacja spółek krajowych, mld zł 40,3% 4,6% 3,0% 36,8% 36,5% 34,8% 30,7% 32,0% 29,5% 27,9% -8,0% 20,0% H 5 H 6 Wartość IPO i SPO oraz liczba spółek IPO, mld zł Liczba spółek, GR i NC SPO, mld zł , , , , 8,4 5,7 6,7 3,8 2,3 0,9 9,5 6,8 5,3 2, 9,2 4, 5,2 3,7 4,3 3, 3,6,4 2,,4 0,5, H 5 H 6 Udział w przychodach Grupy GPW w Q

42 Rynek finansowy dane rynkowe Liczba dystrybutorów danych 3,8% Czynniki wpływające na przychody: Krajowi Zagraniczni Liczba dystrybutorów Liczba abonentów H 5 H 6 Liczba odbiorców danych non- Liczba abonentów, tys. display Udział w przychodach Grupy GPW w Q H 5 H 6 42

43 Rynek towarowy obrót energią i gazem Wolumen obrotu energią (TWh) Transakcje spot Transakcje forward 6,7% 2 Czynniki wpływające na przychody: Wolumen obrotu energią Wolumen obrotu gazem 2,0 2005, , , , ,7 7,6 74, ,7 9,8 06, ,0 9, 2, ,6 22,3 54, ,7 23,7 63, ,7 25, 6, ,% 89,7 2,9 66,3 4,2 76,8 52, H 5 H 6 Udział transakcji spot i forward Wolumen obrotu gazem (TWh) Transakcje spot Transakcje forward,6 6,5 06,8 3,9 +6,% 05, 92,9 55,8 6,6 59,2 2,3, 0,0 2,4 0,4 2,0 49,2 46, H 5 H 6 Dane w latach zawierają transakcje z poee RE GPW 2 Udział w przychodach Grupy GPW w Q

44 Rynek towarowy obrót prawami majątkowymi Obrót prawami majątkowymi (TWh) 9,5% Czynniki wpływające na przychody: Wolumen obrotu prawami majątkowymi Udział poszczególnych certyfikatów w obrocie Zielone certyfikaty Certyfikaty kogeneracyjne 3,6 0, ,9 4,3 23, ,2 48,8 50,8 44,8 9,9 3,2 5, 39,3 36,0 2,8 35,2 35,6 35,7 42,4 32, 7,5 3, Liczba uczestników Rejestru Świadectw Pochodzenia 58,9 26,6 32, ,3 4,5 9,8 H 5-9,3% 3, 3,4 7,7 H 6 Liczba uczestników RŚP Udział w przychodach Grupy GPW w Q

45 Rynek towarowy Rejestr Świadectw Pochodzenia Wolumen wystawionych świadectw pochodzenia (TWh) 0,5% Czynniki wpływające na przychody: Świadectwa OZE Świadectwa kogeneracyjne 27,6 3,9 36,6 0,8 37,2 0,7 4, 5,3 29,5,9 42,2 2,6 50,7 23,4-7,% 28,2 26,2 2,5,3 Wolumen wystawień praw majątkowych,0 4,3 5,2 2,5 24,2 25,8 26,6 25,9 7,6 20,6 27,3 5,7 4,9 Wolumen umorzeń praw majątkowych Wolumen umorzonych świadectw pochodzenia (TWh) Świadectwa OZE H 5 H 6 255,5% Świadectwa kogeneracyjne 43,2 42,3 0, 3,2 4,0 20, 3,8 25,8 8,8 25,0 9,6 5,4 27,0 0,3 6,6 2,4 30,8 36,2 8,8 27,4 20,6 20,0 0,6 22,3 9, 3,2,9 6,3 5,6 6,6 25, H 5 H 6 Udział w przychodach Grupy GPW w Q

46 Skonsolidowany rachunek zysków i strat GK GPW w tys. PLN Q 204 Q2 204 Q3 204 Q4 204 Q 205 Q2 205 Q3 205 Q4 205 Q 206 Q2 206 Przychody ze sprzedaży Rynek finansowy Obsługa obrotu Akcje i inne instr. udziałowe Instrumenty pochodne Inne opłaty od uczestników rynku Instrumenty dłużne Inne instrumenty rynku kasowego Obsługa emitentów Opłaty roczne za notowanie Opłaty za wprowadzenie Sprzedaż informacji Rynek towarowy Obsługa obrotu Obrót energią elektryczną Obrót gazem Obrót prawami majątkowymi Inne opłaty od uczestników rynku Prowadzenie RŚP Rozliczenia transakcji Pozostałe przychody Koszty działalności operacyjnej Amortyzacja Koszty osobowe Inne koszty osobowe Czynsz i inne opłaty eksploatacyjne Podatki i opłaty w tym: KNF Usługi obce Pozostałe koszty operacyjne Pozostałe przychody Pozostałe koszty Zysk z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe Udział w zyskach jednostek stowarzyszonych Zysk przed opodatkowaniem Podatek dochodowy Zysk netto okresu

47 Skonsolidowany bilans GK GPW w tys. PLN Q 204 Q2 204 Q3 204 Q4 204 Q 205 Q2 205 Q3 205 Q4 205 Q 206 Q2 206 Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe Wartości niematerialne Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności Rozliczenia międzyokresowe Aktywa obrotowe Zapasy Należności z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych Należności handlowe oraz pozostałe należności Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności Pozostałe krótkoterminowe aktywa finansowe Aktywa przeznaczone do sprzedaży Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Aktywa razem Kapitał własny Kapitał podstawowy Pozostałe kapitały Niepodzielony wynik finansowy Udziały niekontrolujące Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia Zobowiązania z tytułu emisji obligacji Pozostałe zobowiązania długoterminowe Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek Zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania handlowe Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych Zobowiązania z tytułu emisji obligacji Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek Rozliczenia międzyokresowe Zobowiązania z tytułu świadczeń pracowniczych Zobowiązania przeznaczone do sprzedaży Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia Pozostale zobowiązania krótkoterminowe Pasywa razem

48 Skonsolidowane przepływy pieniężne GK GPW w tys. PLN Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej Wpływy pieniężne z działalności operacyjnej Podatek dochodowy zapłacony Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej Nabycie rzeczowych aktywów trwałych Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych Nabycie wartości niematerialnych Nabycie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży Nabycie jednostki stowarzyszonej Przejęcie jednostki zależnej pomniejszone o przejęte środki pieniężne Nabycie udziałów niekontrolujących Zbycie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży Zbycie aktywów finansowych utrzymywanych do terminu wymagalności Nabycie obligacji utrzymywanych do terminu wymagalności Wykup aktywów finansowych utrzymywanych do terminu wymagalności Odsetki otrzymane Dywidendy otrzymane Pozostałe Przepływy pieniężne z działalności finansowej Wypłata dywidendy i ZFŚŚ Wypłata odsetek Zaciągnięcie/ Spłata kredytów i pożyczek Spłata leasingu finansowego Wpływy z emisji obligacji Wykup wyemitowanych obligacji Zwiększenie/ zmniejszenie netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów Przeniesienie do pozycji aktywa przeznaczone do sprzedaży Wpływ zmian kursów walut na saldo środków pieniężnych w walutach Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu