Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 46 717,0 1,93% - -4,41% 2 239,0 1,70% -0,23% -6,09% 3 043,5 2,86% 0,91% -1,41% 12 457,2 2,29% 0,35% -2,69% 1 651,9-12,95% - 71,05% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna tyg. 2 237 57 2,61% -5,01% 56 544-47 801-45,81% 150,91% 86 940 2 723 3,23% -0,49% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec 53 749,4 2,67% 0,73% 18 015,2-0,73% -2,61% 4 049,2 1,06% -0,85% 8 275,7 0,49% -1,41% 14 922,5-0,10% -1,99% 2 803,4 1,05% -0,86% 6 547,3 0,23% -1,67% 67 232,4 0,78% -1,13% 4 181,6 0,14% -1,76% 955,7 0,85% -1,06% 3 660,0 0,03% -1,86% 947,4-0,23% -2,12% 1 351,2 0,41% -1,49% 1 655,2 0,01% -1,88% [pkt.] 8:42 14 214,2 2,55% 0,61% 22 821,0 0,57% -1,34% 19 270,1 1,53% -0,39% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę [PLN] 1 950,8 0,78% -1,13% 2 308,4 3,04% 1,09% 243,2 0,06% -1,84% [%] 110,2-0,33% -2,22% 7 200,0 0,95% -0,96% 1 387,0 0,14% -1,76% 08:42 [PLN] [%] 4,2805-0,0001 0,02% -1,87% 3,4627 0,0009 0,01% -1,88% 3,2491-0,0009 0,05% -1,84% 1,3175 0,0002-0,02% -1,92% WIG (45,963.46, 47,021.09, 45,958.41, 46,717.04, +886.379) 24 1 July SK-20 SK-50 SK-200 8 15 22 29 5 12 August 19 26 2 9 Septem SP500 (1,657.44, 1,664.83, 1,640.62, 1,655.17, +0.09009) SK-20 7 24 1 8 July Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK-50 SK-200 15 22 29 5 12 August - kurs na godzinę: [pkt.] 2 804,0 0,14% 4 048,0 0,00% 8 283,5 0,24% 1 659,0 0,07% 14 948,0 0,03% 3 142,8 0,06% 19 26 3 9 Septem 8:42 50500 50000 49500 49000 48500 48000 47500 47000 46500 46000 45500 45000 44500 44000 43500 43000 25000 20000 15000 10000 x100 5000 relatywna do fwig20-2,41% -2,55% -2,31% -2,48% -2,52% -2,49% 1720 1710 1700 1690 1680 1670 1660 1650 1640 1630 1620 1610 1600 1590 1580 1570 1560 1550 1540 1530 1520 1510 1500 1490 1
INFORMACJA DNIA NIEMCY REDAN (RDN) Niemieckie Ministerstwo Gospodarki poinformowało, iż produkcja przemysłowa w Niemczech spadła w lipcu o 1,7% m/m oraz 2,2% r/r wobec wzrostu w poprzednim miesiącu o 2,0% m/m oraz 0,1% r/r po korekcie. Analitycy oczekiwali, że produkcja spadnie o 0,5% m/m oraz 0,9% r/r. Sierpniowy wzrost sprzedaży. Szacunkowa wartość skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży towarów zrealizowanych przez Grupę Redan w sierpniu 2013 r. wyniosła 42,2 mln PLN (+12% r/r). W ujęciu narastającym za 8 miesięcy 2013 r. sprzedaż Grupy Redan wyniosła 285,7 mln PLN i była o 8% wyższa w ujęciu r/r. Powierzchnia całej sieci GK Redan na koniec sierpnia wynosiła 100,1 tys. mkw, co oznacza 3% przyrost powierzchni handlowej r/r. Sieć dyskontowa W sieci dyskontowej poziom sprzedaży towarów w sierpniu 2013 r. wynosił 21,3 mln PLN, co oznacza poziom o 14% wyższy niż w sierpniu ubiegłego roku. Sprzedaż po 8 miesiącach br. osiągnęła poziom 145,3 mln PLN i była wyższa o 6% r/r. Sieć Textilmarket na koniec sierpnia składała się z 279 sklepów własnych o łącznej powierzchni 61 tys. mkw, co oznacza 0,2% przyrost powierzchni handlowej r/r. Sieć modowa Wartość sprzedaży towarów na rynku modowym Grupy Redan w sierpniu 2013 r. wynosiła 20,9 mln PLN i była wyższa o 10% od osiągniętej w sierpniu 2012 r. Sprzedaż po 8 miesiącach br. wynosiła 140,4 mln PLN, i była wyższa o 10% r/r. Punkty handlowe działające w sieci sprzedaży marek Top Secret, Troll i DryWash na koniec sierpnia 2013 r. miały łączną powierzchnię 39,2 tys. mkw, co oznacza wzrost powierzchni handlowej o 8% r/r. Sprzedaż towarów Grupy Redan poprzez sklepy internetowe w sierpniu 2013 r. osiągnęła poziom 2,2 mln PLN, co oznacza 17% wzrost do sierpnia 2012 r. Natomiast za 8 miesięcy sprzedaż wynosiła 17,5 mln PLN, co oznacza wzrost o 43% r/r. 60,0 50,0 40,0 30,0 Miesięczne przychody ze sprzedaży [mln PLN] oraz dynamika r/r [% - skala prawa] 2012 2013 zm r/r 42,2 31,6 38,4 37,8 44,7 35,5 32,3 33,5 34,8 38,8 37,8 37,7 36,3 33,9 33,0 33,9 34,8 55,0 25% 20% 15% 10% 20,0 26,8 26,3 5% 10,0 0% 0,0 sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru -5% Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna. Sierpień był miesiącem wzrostu dynamiki sprzedaży grupy w każdym z segmentów działalności. Najlepiej prezentuje się cześć modowa, której sprzedaż w ujęciu narastającym rośnie szybciej od powierzchni. Sam sierpień również wypadł dobrze zarówno w modzie (+10% r/r) jaki i kanale dyskontowym (+14% r/r). (M. Stebakow) ENEA (ENA) Inżynier kontraktu w Kozienicach wybrany. Enea Wytwarzanie podpisała kontrakt ze spółką ILF Consulting Engineers Polska, która będzie pełnić funkcję inżyniera kontraktu przy budowie bloku o mocy 1.075 MW w Kozienicach. Wartość kontraktu wynosi 31,12 mln PLN brutto, a budżet na to zadanie przewidywał kwotę 40,59 mln PLN brutto. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Zgodnie z deklaracjami spółki budowa przebiega zgodnie z planem, a termin przekazania bloku do eksploatacji w dn. 21 lipca 2017 r. nie jest zagrożony. (D. Szparaga) 2
SOLAR COMPANY (SOL) Sierpniowy wzrost sprzedaży. Skonsolidowane nieaudytowane przychody ze sprzedaży osiągnięte w sierpniu 2013 roku wyniosły 12,8 mln PLN, w tym salony własne (sprzedaż realizowana w salonach własnych Grupy Kapitałowej Solar Company S.A., w tym w outletach) 7,9 mln PLN. 2012 2013 zmiana r/r 16 14,3 14,7 13,8 14,1 14 13,2 11,9 12,4 12,8 11,5 11,4 11,4 11,7 12 11,2 11 10 10,4 10,8 10,6 10,9 9,8 10 8 6 4 2 0 Skonsolidowane przychody ze sprzedaży [mln PLN] sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% Komentarz DM Banku BPS Informacja o wzroście sierpniowych przychodów na poziomie grupy o 9,4% r/r jest pozytywna. Jeszcze lepiej prezentuje się sprzedaż w salonach własnych i outletach, która w ubiegłym miesiącu wzrosła o 16,2% r/r. Sądzimy, iż w tym okresie dobrą dynamikę sprzedaży można tłumaczyć wyprzedażami starych kolekcji, która niestety będzie miała mniej korzystne przełożenie na pozom zysków. Niebagatelne znaczenia na dynamikę ma słaba baza porównawcza. (M. Stebakow) 14 11,8 12 11 10 8 6 4 2 0 7 7 Sprzedaż w salonach własnych i outletach [mln PLN] 2012 2013 zmiana r/r 12,6 10,2 10,2 9,4 9,7 9,5 9,6 9,1 9,8 8,1 8,1 6,8 7,9 9,8 9,4 10,6 sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% GAZOWNICTWO Potencjalne ceny gazu łupkowego: Zdaniem Pawła Poprawy, autora raportu o zasobach gazu łupkowego cytowanego przez Dziennik Gazeta Prawna (DGP) koszty wydobycia gazu łupkowego będą wynosić ok. 350 USD za 1000 m sześć, choć niektóre optymistyczne prognozy mówią o koszcie 270-300 USD. Byłoby to taniej niż gaz rosyjski, który kosztuje około 450-500 USD, jednak powyżej kosztów wydobycia w USA na poziomie 80-150 USD. Ponadto, ekspert uważa, że w wyniku liberalizacji rynku gazu w Polsce cena surowca może spaść do 400 USD. W Polsce koszty wierceń wynoszą 15 mln USD za otwór, powyżej poziomu w USA w wysokości 8 USD. Na tym etapie trudno stwierdzić opłacalność produkcji gazu łupkowego w Polsce ponieważ nie ma jeszcze żadnego działającego komercyjnego złoża w kraju oraz planowane są niekorzystne zmiany podatkowe. Według gazety odwołującej się do opinii ekspertów, pierwszy sukces odwiertu testowego na Pomorzu, gdzie uzyskano przepływ gazu 8,5 tysiąca m sześć. jest rozczarowujący, ponieważ przepływ powinien wynosić 80-100 tysięcy. Komentarz DM Banku BPS Są to informacje neutralne z punktu widzenia spółek inwestujących w gaz łupkowy, sprzedających gaz jak również potencjalnych beneficjentów niższych cen surowca (szczególnie firmy nawozowe). Na tym etapie wyliczenia stwarzają szansę pozyskiwania tańszego surowca, co przełożyłoby się na znaczącą poprawę konkurencyjności polskich firm. Ponadto, jeżeli oczekiwania ekspertów cytowanych przez DGP odnośnie cen gazu po liberalizacji rynku sprawdzą się będzie to oznaczało znaczące korzyści dla spółek nawozowych oraz silną presję rynkową na PGNiG. Uważamy jednak, że opisywane zjawiska mogą wystąpić najwcześniej w okresie 3-5 lat jeżeli w ogóle. (K. Szlaga) 3
KALENDARIUM Dane makro: 09.09.2013 r. Poniedziałek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 01:50 Japonia PKB (annualizowany) 2Q'13 3,8% 2,6% 4,1% 03:30 Chiny Inflacja CPI (r/r) Sierpień 2,6% 2,6% 2,7% 03:30 Chiny Inflacja PPI (r/r) Sierpień -1,6% -1,8% -2,3% 09:15 Szwajcaria Sprzedaż detaliczna (m/m) Lipiec 0,5% 09:15 Szwajcaria Sprzedaż detaliczna (r/r) Lipiec 3,0% 2,3% 10:30 Strefa Euro Indeks Sentix Wrzesień -3,5-4,9 21:00 USA Kredyt konsumencki (mld USD) Lipiec 12,3 13,8 Wydarzenia w spółkach 09.09.2013 r. ABC Data - dzień ustalenia prawa do 0,24 PLN dywidendy na akcję; Drop - NWZ spółki ws. zmian w radzie nadzorczej; 4
Banki na GPW ALIOR BANK 86,90 5 525 15,4 11,0 8,7 14,8 16,8 18,9 2,1 1,8 1,5 0,0 0,0 2,4 BZ WBK 304,00 28 438 18,4 14,9 12,0 11,6 12,8 15,0 2,0 1,9 1,7 2,6 3,4 4,3 BRE BANK 417,65 17 612 16,5 15,2 13,0 10,9 10,9 11,4 1,7 1,6 1,5 2,5 3,0 3,6 BPH 49,45 3 791 26,4 15,1 10,2 - - - 0,8 0,7 0,7 - - - GET BANK 2,25 5 963 21,0 14,1 10,9 6,3 8,1 9,1 1,2 1,1 1,0 0,0 0,0 7,7 HANDLOWY 100,00 13 066 15,3 16,3 14,6 11,8 10,7 11,4 1,7 1,7 1,7 5,7 5,6 5,8 ING BSK 99,99 13 009 16,5 15,4 13,0 9,3 9,3 9,9 1,5 1,4 1,3 2,9 3,1 4,1 MILLENNIUM 6,29 7 631 17,1 14,9 12,6 8,7 9,7 10,6 1,5 1,3 1,3 1,4 2,7 3,3 PEKAO 163,50 42 914 16,5 15,2 13,4 11,0 11,7 12,6 1,8 1,8 1,7 4,9 5,1 5,9 PKO BP 35,22 44 025 14,2 12,3 10,4 12,4 13,3 14,2 1,7 1,6 1,5 3,9 3,8 4,7 Mediana - 13 037 16,5 15,0 12,3 11,0 10,8 11,4 1,7 1,6 1,5 2,6 3,1 4,3 Energetyka ENEA 13,73 6 061 9,3 13,3 14,0 6,3 3,9 3,5 0,5 0,5 0,5 2,5 2,9 2,0 PGE 16,04 29 991 9,5 11,9 12,0 7,9 5,9 5,9 0,7 0,7 0,7 6,3 4,7 4,4 TAURON PE 4,22 7 396 6,5 10,4 10,1 7,0 4,5 5,0 0,4 0,4 0,4 3,8 2,6 1,7 ZE PAK 26,46 1 345 6,2 13,9 11,5 6,3 2,6 3,2 0,4 0,4 0,3 4,3 3,5 1,8 Mediana - 6 728 7,9 12,6 11,8 6,6 4,2 4,3 0,5 0,5 0,5 4,0 3,2 1,9 Handel LPP 7 500,00 13 733 31,4 24,1 19,2 32,2 34,5 34,5 9,4 7,4 6,0 1,3 1,5 1,9 CCC 100,00 3 840 25,5 18,8 16,4 23,0 27,6 29,0 6,1 5,1 4,3 1,7 2,2 2,9 MONNARI TRADE 5,69 176 11,4 14,2 14,2 19,7 14,3 13,0 2,2 1,9 1,6 - - - GINO ROSSI 1,83 87 12,2 9,2 7,6 9,7 12,2 13,6 1,2 1,1 1,0 - - - Mediana - 2 008 18,8 16,5 15,3 21,4 21,0 21,3 4,1 3,5 3,0 1,5 1,9 2,4 Przemysł spożywczy COLIAN 2,46 353-9,8 9,1 - - - - - - - - - MIESZKO 4,00 163 9,3 8,4 7,6 9,4 9,9 10,1 0,8 0,8 0,7 - - - WAWEL 1 000,00 1 500 20,6 17,7 16,0 21,3 21,5 22,1 4,1 3,6 3,6 1,9 3,5 6,1 ZPC OTMUCHÓW 9,03 115 14,6 10,8 8,6 5,9 7,5 8,6 0,8 0,8 0,7 - - 3,9 Mediana - 258 14,6 10,3 8,9 9,4 9,9 10,1 0,8 0,8 0,7 1,9 3,5 5,0 Górnictwo na GPW BOGDANKA 108,70 3 697 12,1 9,8 8,2 13,5 16,2 17,3 1,5 1,4 1,3 5,0 6,0 7,5 JSW 66,20 7 773 56,7 32,7 15,5 2,0 3,4 6,3 0,9 0,9 0,9 2,5 2,0 3,1 KGHM 120,00 24 000 8,1 9,3 9,2 13,7 12,8 11,4 1,1 1,0 0,9 6,6 5,3 4,9 NWR 3,80 883 - - - -33,9-36,2 135,1 0,5 0,6 0,7 0,5 0,3 2,5 Mediana - 5 735 12,1 9,8 9,2 7,8 8,1 14,4 1,0 1,0 0,9 3,7 3,6 4,0 Chemia GRUPA AZOTY 69,90 6 934 15,2 12,2 12,0 10,9 9,4 10,3 1,2 1,1 1,1 2,3 2,9 3,1 CIECH 24,34 1 283 21,1 15,1 12,0 6,7 7,9 9,6 1,3 1,2 1,2 0,0 1,1 0,5 POLICE 26,89 2 017 23,5 24,3 22,5 8,4 6,8-2,1 1,8 1,9 0,0 0,0 - SYNTHOS 4,40 5 822 11,3 10,4 10,9 19,2 22,1 22,0 2,2 2,4 2,3 10,6 7,5 7,4 Mediana - 3 920 18,2 13,7 12,0 9,6 8,6 10,3 1,7 1,5 1,5 1,1 2,0 3,1 Maszyny górnicze FAMUR 5,35 2 576 13,9 14,4 13,4 19,2 18,1 18,0 2,7 2,6 2,4 3,3 2,8 2,8 KOPEX 10,10 751 17,6 16,4 9,9 1,9 1,7 2,9 0,3 0,3 0,3 1,0-5,2 Mediana - 2 576 15,7 15,4 11,6 10,5 9,9 10,5 1,5 1,4 1,3 2,1 2,8 4,0 Źródło: Bloomberg 5
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Płocka 11 /13 01-231 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy p.o. Dyrektora Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 535 Damian Szparaga, MPW energetyka damian.szparaga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Kamil Szlaga chemia kamil.szlaga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 540 Analityk techniczny: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Mirosław Sobczak Dyrektor Biura Sprzedaży miroslaw.sobczak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Departament Operacji: Piotr Majka, MPW Dyrektor Departamentu Operacji piotr.majka@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 520 Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 523 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Krzysztof Solus, MPW krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla następujących spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, Hygienika. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku dla następujących spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, KGHM, Pekao, Polnord. 6