Union Investment TFI S.A. Raport z wyników zarządzania aktywami za okres od 1 stycznia 2007 r. do 30 września 2017 r. październik 2017 r.

Union Investment TFI S.A. Raport z wyników zarządzania aktywami za okres od 1 stycznia 2007 r. do 30 września 2017 r. październik 2017 r. Przygotowane dla celów informacyjno marketingowych

Spis treści 1 Oświadczenia Firmy 2 Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 2.2. Portfele Asset Management 3 Pozostałe ujawnienia

1. Oświadczenia Firmy Klauzula 30.09.2017 3 Prezentacja wyników zarządzania aktywami została sporządzona dla celów informacyjno-marketingowych i nie stanowi rekomendacji, doradztwa inwestycyjnego ani prognozy, nie jest ofertą ani zaproszeniem do zgłoszenia oferty kupna/sprzedaży instrumentów finansowych, doradztwa ani żadnej innej usługi inwestycyjnej czy produktu. Publikacja te nie jest adresowana do konkretnych osób ani podmiotów i nie uwzględnia celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej, poziomu ryzyka ani potrzeb poszczególnych klientów. Przed podjęciem jakiejkolwiek decyzji inwestycji w produkty Union Investment TFI S.A. potencjalny klient powinien zapoznać się z informacjami dotyczącymi ryzyka inwestycji, opłat, prowizji i innych kosztów związanych z produktem oraz niezbędne jest dokonanie oceny, czy dany produkt odpowiada jego celom inwestycyjnym, zdolności do ponoszenia ryzyka, oraz jego poziomowi wiedzy i doświadczenia inwestycyjnego. Inwestowanie w niektóre instrumenty finansowe może charakteryzować się dużą zmiennością wartości i w przypadku realizacji inwestycji klient może otrzymać kwotę niższą od kwoty wpłaconej. Zmiany kursów walutowych mogą mieć negatywny wpływ na cenę, wartość lub przychód z inwestycji. Jeśli waluta, w której denominowane jest dany produkt jest inna od waluty krajowej klienta, zwrot z inwestycji może zwiększać się lub zmniejszać w zależności od fluktuacji kursów walutowych. Inwestowanie w finansowe kontrakty terminowe odznaczają się dużą dźwignią finansową, która powoduje, że niewielka zmiana ceny kontraktu terminowego powoduje duży wpływ na osiąganą stopę z zainwestowanego kapitału. W rezultacie klient może uzyskiwać wysokie zyski, ale także musi liczyć się z utratą części lub całości zainwestowanego kapitału. Stopy osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych. Kompozyt jest zbiorem portfeli, charakteryzujących się podobną strategią inwestycyjną lub celem inwestycyjnym. Klient nie ma możliwości zainwestowania bezpośrednio w kompozyt. Klient ma możliwość zainwestowania w fundusze inwestycyjne lub strategie, w oparciu o które zarządzane są portfele Asset Management tworzące kompozyt. Poziomy opodatkowania klienta, zależą od indywidualnej sytuacji klienta oraz jego statusu podatkowego i mogą w przyszłości ulegać zmianom. Publikacja ta, w całości ani w części nie może być reprodukowana w żaden sposób bez zgody Union Investment TFI S.A.

1. Oświadczenia Firmy Oświadczenia Firmy 30.09.2017 4 Niniejszy Raport z Wyników Zarządzania Aktywami został sporządzony przez Union Investment TFI S.A. zgodnie ze Światowymi Standardami Prezentacji Wyników i Zarządzania Aktywami (Global Investment Performance Standards (GIPS )). Za tworzenie, wdrażanie i utrzymywanie mechanizmów kontroli, zapewniających prawidłowe ujęcie wszystkich danych, kalkulację i prezentację wyników zarządzania aktywami w niniejszym raporcie odpowiada Zarząd Union Investment TFI S.A. Małgorzata Góra-Dubiela Prezes Zarządu Zbigniew Jakubowski Wiceprezes Zarządu Małgorzata Popielewska Członek Zarządu Warszawa, 30 czerwca 2017 r.

1. Oświadczenia Firmy Definicja Firmy 30.09.2017 5 Firmą w rozumieniu standardów GIPS jest Union Investment TFI S.A., spółka akcyjna działająca na podstawie Kodeksu Spółek Handlowych, która w dniu 1 czerwca 1995 (nr decyzji KPW-4073-1/95) uzyskała zezwolenie Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (obecnie Komisji Nadzoru Finansowego) na wykonywanie działalności polegającej na tworzeniu i zarządzaniu funduszami inwestycyjnymi. W dniu 29 października 2004 r. (nr decyzji DFI/W/4030-7-6-4503/04) Union Investment TFI S.A. uzyskała zezwolenie Komisji Nadzoru Finansowego na zarządzanie cudzym pakietem papierów wartościowych na zlecenie. W okresie sprawozdawczym definicja Firmy nie uległa zmianie. Szczegółowy opis warunków świadczenia usług zarządzania znajduje się w Statutach Funduszy Inwestycyjnych oraz w Regulaminie Świadczenia Usług Zarządzania Cudzym Pakietem Instrumentów Finansowych na Zlecenie, dostępnych na stronie internetowej www.union-investment.pl. Pełna lista kompozytów wraz z ich szczegółowym opisem dostępna jest na życzenie Klientów.

1. Oświadczenia Firmy Status Firmy w zakresie weryfikacji 30.09.2017 6 Oświadczenie Firmy o zgodności sporządzenia prezentacji wyników zarządzania aktywami ze standardami GIPS za okres 01.01.2003-31.12.2007 było przedmiotem weryfikacji przez Ernst & Young Audit Sp. z o.o. Weryfikacja ta nie obejmowała badania wyników inwestycyjnych żadnego z kompozytów przedstawionych przez Firmę w załączonej prezentacji. Raport z weryfikacji jest dostępny na życzenie klientów.

Spis treści 1 Oświadczenia Firmy 2 Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 2.2. Portfele Asset Management 3 Pozostałe ujawnienia

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Akcji Polskich 30.09.2017 8 270% 220% 170% 120% 70% 20% -30% Stopa Referencyjna stopa Poziom ryzyka: wysoki (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty znacznej części zainwestowanych środków) -80% sty 07 sty 08 sty 09 sty 10 sty 11 sty 12 sty 13 sty 14 sty 15 sty 16 sty 17 Okres zarządzania Stopa ogółem Referencyjna stopa Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Wartość GIPS % % - - - % % % % % w PLN % Udział w wartości GIPS firmy 2016 17,26% 10,82% 3 0,85 1,73 3,25% 13,07% 13,73% 10,37% 10,94% 961 975 317 10,15% 2015-4,40% -4,88% 3 0,91 0,17 3,24% 9,77% 9,24% 11,45% 12,31% 946 966 981 9,16% 2014 8,01% -3,00% 3 0,62 2,19 4,85% 7,47% 9,67% 12,89% 14,38% 1 120 530 692 10,54% 2013 12,71% 10,65% 3 0,77 0,23 7,29% 15,87% 17,01% 15,69% 17,73% 1 289 150 930 16,15% 2012 25,59% 25,48% 3 0,84-0,03 2,28% 14,47% 15,58% 16,61% 17,70% 981 318 755 13,30% 2011-14,26% -20,91% 3 0,74 1,48 5,00% 15,87% 19,19% 21,42% 24,37% 864 115 568 10,79% 2010 21,49% 17,25% 3 0,98 0,84 4,60% 18,31% 16,61% 25,15% 28,83% 1 258 611 938 15,89% 2009 49,93% 46,56% 3 0,75 0,12 7,62% 26,75% 32,41% 25,43% 29,79% 1 007 690 522 24,65% 2008-41,39% -51,09% 3 0,77 2,71 5,93% 22,95% 26,99% 22,54% 26,25% 480 049 995 18,88% 2007 14,23% 10,38% 3 0,82 0,65 4,77% 19,87% 21,71% 18,00% 20,24% 1 213 185 943 27,55% Q3 2017 4,00% 2,74% 3 1 108 609 992 9,72% Q2 2017 4,53% 3,39% 3 1 086 940 457 10,30% Q1 2017 10,69% 11,74% 3 1 073 443 027 10,94% Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp : publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI S.A.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Akcji Polskich 30.09.2017 9 Data utworzenia (creation date): 1 grudzień 2007 r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 styczeń 2003 r. Waluta : PLN Do włączane są wszystkie fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę, których strategia polega na inwestowaniu głównie w akcje polskich spółek. Ich dobór do portfela odbywa się przede wszystkim na podstawie analizy fundamentalnej. Uniwersum inwestycyjne: min 60% akcje spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Uniwersum geograficzne: max 30% akcje spółek z krajów Europy Środkowo-Wschodniej. Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe. Zawierane w celu taktycznej alokacji Dźwignia finansowa: max 150% na części akcyjnej Referencyjna stopa (benchmark): średnia ważona aktywami portfeli wchodzących w skład, stopa benchmarków portfeli tworzących kompozyt. Benchmarki portfeli wchodzących w skład opierają się głównie na indeksach akcji notowanych na Polskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Metoda równoważenia benchmarków złożonych: kalendarzowa. Bieżący benchmark równoważony jest z częstotliwością roczną. Stopa prezentowana jest w ujęciu, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 4% Zaprezentowane wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Akcji Środkowoeuropejskich 40% 20% 0% 30.09.2017 10 Poziom ryzyka: bardzo wysoki (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się bardzo wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty znacznej części zainwestowanych środków) -20% -40% -60% sty 07 sty 08 sty 09 sty 10 sty 11 sty 12 sty 13 sty 14 sty 15 sty 16 sty 17 Okres zarządzania Stopa ogółem Referencyjna stopa Liczba portfeli Beta Information ratio Stopa Referencyjna stopa Tracking error Wartość GIPS % % - - - % % % % % w PLN % 2016 15,27% - 3 - - - 12,85% - 16,74% - 124 899 488 1,32% 2015-11,98% - 3 - - - 15,89% - 18,32% - 135 244 131 1,31% 2014 29,11% 13,01% 3 - - - 20,04% - 18,13% - 158 347 906 1,49% 2013-13,74% -18,32% 3 0,84 0,72 7,45% 17,79% 17,75% 17,75% 19,58% 55 049 237 0,69% 2012 18,37% 14,56% 1 0,95 1,08 3,16% 15,63% 14,82% 16,55% 18,11% 44 419 206 0,60% 2011-9,10% -9,84% 1 0,68-0,04 9,22% 19,77% 25,17% 21,16% 24,91% 56 052 643 0,70% 2010 24,13% 22,82% 1 0,96 0,25 4,90% 13,68% 12,21% 28,67% 31,76% 66 559 654 0,84% 2009 74,13% 82,81% 1 0,66-0,42 15,26% 25,31% 30,73% 27,94% 31,48% 51 110 789 1,25% 2008-56,71% -60,70% 1 0,84 1,43 5,78% 29,78% 32,01% - - 15 864 467 0,62% 2007 14,52% 8,85% 1 0,71 1,38 3,56% 9,19% 11,38% - - 54 982 341 1,25% Q3 2017 3,85% - 3 132 909 847 1,16% Q2 2017 6,79% - 3 130 346 247 1,24% Udział w wartości GIPS firmy Q1 2017 4,98% - 3 123 487 915 1,26% Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp : publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI S.A. * Stopa z od stycznia do czerwca 2014 r.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Akcji Środkowoeuropejskich 30.09.2017 11 Data utworzenia (creation date): 1 grudzień 2007 r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 sierpień 2006 r. Waluta : PLN Do włączane są wszystkie fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę, których strategia polega na inwestowaniu do 100% w akcje spółek z krajów Europy Środkowej, Wschodniej i Południowej. Uniwersum inwestycyjne: min 60% akcje spółek notowanych na giełdach krajów Europy Środkowo-Wschodniej Uniwersum geograficzne: kraje Europy Środkowo-Wschodniej. Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe. Zawierane w celu taktycznej alokacji Dźwignia finansowa: max 150% na części akcyjnej Referencyjna stopa (benchmark): do czerwca 2014 r. średnia ważona aktywami portfeli wchodzących w skład, stopa benchmarków portfeli tworzących kompozyt. od lipca 2014 roku brak. Stopa prezentowana jest w ujęciu, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 4% Zaprezentowane wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Mieszany 0-40% 160% 140% Stopa 120% Referencyjna stopa 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% sty 07 sty 08 sty 09 sty 10 sty 11 sty 12 sty 13 sty 14 sty 15 sty 16 sty 17 30.09.2017 12 Poziom ryzyka: umiarkowany (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się umiarkowaną zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) W kompozycie stosowano dźwignię finansową. W latach 2009-2010 maksymalny poziom dźwigni wyniósł 828%. W pozostałych okresach zakres stosowania dźwigni nie był istotny. Okres zarządzania Stopa ogółem Referencyjna stopa Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Wartość GIPS % % - - - % % % % % w PLN % 2016 6,06% 3,78% 1 1,05 1,23 1,80% 5,52% 4,60% 5,01% 3,97% 129 374 799 1,36% 2015-3,15% -0,95% 1 1,26-0,95 2,30% 4,98% 3,33% 5,24% 4,42% 171 066 031 1,66% 2014 7,76% 4,12% 1 0,89 1,92 1,81% 4,32% 4,06% 5,26% 4,94% 263 995 452 2,48% 2013 6,06% 4,52% 1 0,97 1,69 0,88% 6,14% 5,73% 5,48% 5,30% 356 193 446 4,46% 2012 16,36% 13,76% 2 0,97 3,65 0,63% 5,20% 4,88% 6,02% 5,27% 341 577 873 4,63% 2011 1,02% -1,20% 2 0,83 1,63 1,35% 4,60% 4,86% 7,52% 7,62% 466 501 179 5,82% 2010 18,86% 10,06% 2 1,14 3,12 2,52% 7,23% 5,55% 9,20% 9,48% 787 838 873 9,95% 2009 22,43% 17,85% 1 0,23 0,31 12,01% 9,29% 10,73% 9,09% 9,17% 55 723 915 1,36% 2008 7,69% -13,27% 1 0,81 3,05 7,11% 11,08% 9,64% - - 12 485 866 0,49% 2007-4,14% -0,43% 2 0,25-0,65 5,75% 5,06% 4,05% - - 4 880 311 0,11% Q3 2017 2,98% 1,90% 1 145 420 122 1,27% Q2 2017 3,22% 2,39% 1 139 531 578 1,32% Udział w wartości GIPS firmy Q1 2017 5,00% 4,44% 1 133 228 447 1,36% Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp : publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI S.A.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Mieszany 0-40% 30.09.2017 13 Data utworzenia (creation date): 1 grudzień 2007 r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 grudzień 2006 r. Waluta : PLN Do włączane są wszystkie fundusze inwestycyjne zrównoważone zarządzane przez Firmę o udziale części akcyjnej nieprzekraczającej 40%. Strategia części akcyjnej polega na inwestowaniu głównie w akcje, wchodzące w skład indeksu WIG. Uniwersum inwestycyjne: akcje spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, dłużne papiery wartościowe denominowane głównie w PLN Uniwersum geograficzne: max 40% papiery z krajów Europy Środkowo-Wschodniej Maksymalny średni okres do wykupu części dłużnej: 10 lat. Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe, instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji oraz zabezpieczenia pozycji. Dźwignia finansowa: max 180% na część dłużną, max 120% na część akcyjną. Referencyjna stopa (benchmark): średnia ważona aktywami portfeli wchodzących w skład, stopa benchmarków portfeli tworzących kompozyt. Benchmarki portfeli wchodzących w skład opierają się głównie na indeksach akcji notowanych na Polskiej Giełdzie Papierów Wartościowych oraz polskich instrumentów dłużnych EFFAS (do 2016 r.) i BPOL (od 2017 r.) Przyczyna zmiany : W związku z zaprzestaniem wspierania indeksów EFFAS przez dostawcę danych przyjęte zostały indeksy BPOL. Cechują się one dużym podobieństwem względem indeksów EFFAS oraz są aktywnie weryfikowane. Metoda równoważenia benchmarków złożonych: kalendarzowa. Bieżące benchmarki równoważone są z częstotliwością miesięczną. Stopa prezentowana jest w ujęciu, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 3% Zaprezentowane wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Mieszany 40-70% 30.09.2017 14 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% Stopa Referencyjna stopa Poziom ryzyka: umiarkowany (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się umiarkowaną wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) -40% sty 07 sty 08 sty 09 sty 10 sty 11 sty 12 sty 13 sty 14 sty 15 sty 16 sty 17 Okres zarządzania Stopa ogółem Referencyjna stopa Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Wartość GIPS % % - - - % % % % % w PLN % 2016 10,99% 5,71% 1 0,84 1,97 2,49% 7,31% 7,53% 6,30% 6,17% 316 813 184 3,34% 2015-4,88% -3,16% 1 0,96-0,81 2,16% 5,78% 5,12% 7,32% 6,86% 339 219 618 3,28% 2014 5,44% 3,05% 1 0,79 1,35 1,68% 5,30% 5,87% 8,10% 7,87% 434 154 640 4,08% 2013 7,40% 5,65% 1 0,99 1,36 1,27% 10,04% 9,24% 9,65% 8,92% 520 040 877 6,52% 2012 21,77% 17,73% 1 0,91 3,33 1,03% 8,27% 8,24% 10,06% 8,85% 525 761 536 7,13% 2011-5,48% -6,37% 1 0,99 0,35 2,96% 9,89% 8,73% 12,72% 12,33% 554 988 598 6,93% 2010 15,91% 12,66% 1 1,13 1,05 2,93% 11,08% 8,84% 14,83% 14,99% 770 230 751 9,72% Udział w wartości GIPS firmy 2009 26,76% 26,07% 1 0,85 0,13 3,08% 15,84% 16,89% 14,99% 15,41% 744 760 780 18,22% 2008-23,84% -25,87% 1 0,84 0,60 4,19% 13,86% 14,51% 13,63% 13,50% 634 229 063 24,94% 2007 9,85% 6,68% 1 0,96 1,12 2,72% 12,09% 11,22% 11,12% 10,85% 1 701 164 954 38,63% Q3 2017 3,17% 2,66% 1 345 149 235 3,03% Q2 2017 3,11% 3,12% 1 343 964 862 3,26% Q1 2017 7,56% 6,77% 1 339 688 170 3,46% Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp : publikowane na stronach serwisu Bloomberg, oraz na stronach NBP, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI S.A.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Mieszany 40-70% 30.09.2017 15 Data utworzenia (creation date): 1 grudzień 2007 r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 styczeń 2003 r. Waluta : PLN Do włączane są wszystkie fundusze inwestycyjne zrównoważone zarządzane przez Firmę o udziale części akcyjnej ponad 40% ale nie więcej niż 70%. Strategia części akcyjnej polega na inwestowaniu głównie w akcje, wchodzące w skład indeksu WIG. Uniwersum inwestycyjne: akcje spółek notowanych na GPW w Warszawie, dłużne papiery wartościowe denominowane głównie w PLN Uniwersum geograficzne: max 40% papiery z krajów Europy Środkowo-Wschodniej Maksymalny średni okres do wykupu części dłużnej: 10 lat. Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe, instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji oraz zabezpieczenia pozycji. Dźwignia finansowa: max 180% na część dłużną, max 120% na część akcyjną. Referencyjna stopa : 2003-2005 r.: 50%WIG, 50% Merill Lynch Polish Government Bond Index (PLN), 2006-2016 r.: 50 % WIG / 50% Bloomberg/EFFAS Bond Indices POLAND TRACKER 1-5 lat (PLN), od 1 stycznia 2017 r.: 50 % WIG / 50% Bloomberg BPOL15. Przyczyna zmiany : 2006 - nowy benchmark do części dłużnej portfela jest lepszym odzwierciedleniem polityki inwestycyjnej portfela. 2017 - W związku z zaprzestaniem wspierania indeksów EFFAS przez dostawcę danych przyjęte zostały indeksy BPOL. Cechują się one dużym podobieństwem względem indeksów EFFAS oraz są aktywnie weryfikowane. Metoda równoważenia benchmarków złożonych: kalendarzowa. Bieżące benchmarki równoważone są z częstotliwością miesięczną. Stopa prezentowana jest w ujęciu, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 4% Zaprezentowane wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Obligacji Polskich 120% Stopa 100% Referencyjna stopa 80% 60% 40% 20% 0% -20% sty 07 sty 08 sty 09 sty 10 sty 11 sty 12 sty 13 sty 14 sty 15 sty 16 sty 17 30.09.2017 16 Poziom ryzyka: niskie (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) W kompozycie stosowano dźwignię finansową. W latach 2009-2010 maksymalny poziom dźwigni wyniósł 363%. W pozostałych okresach zakres stosowania dźwigni nie był istotny. Okres zarządzania Stopa ogółem Referencyjna stopa Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Wartość GIPS % % - - - % % % % % w PLN % 2016 1,18% 0,78% 2 1,16 0,36 0,71% 1,67% 1,23% 2,21% 1,72% 639 605 351 6,75% 2015 1,59% 2,39% 1 1,24-0,81 0,95% 2,43% 1,72% 2,95% 2,28% 813 359 668 7,87% 2014 8,39% 5,68% 1 0,70 1,80 1,41% 2,00% 1,97% 3,24% 2,33% 911 311 128 8,57% Udział w wartości GIPS firmy 2013 2,10% 2,82% 1 1,07-0,38 1,77% 3,93% 3,03% 3,53% 2,19% 817 167 336 10,24% 2012 16,82% 9,55% 1 1,03 4,05 1,61% 2,37% 1,56% 3,15% 1,43% 2 044 211 307 27,71% 2011 7,29% 5,47% 1 1,89 0,86 2,05% 3,17% 1,37% 3,72% 1,74% 585 916 345 7,32% 2010 10,81% 6,21% 1 2,45 1,77 2,44% 3,53% 1,22% 4,65% 2,89% 493 270 549 6,23% 2009 10,61% 5,91% 1 1,35 1,49 2,96% 4,56% 2,49% 4,41% 2,99% 286 376 142 7,01% 2008 10,81% 8,70% 1 1,22 0,90 2,23% 5,96% 4,29% 3,77% 2,97% 329 734 268 12,97% 2007 3,17% 2,04% 1 0,92 1,88 0,59% 1,52% 1,39% 2,44% 2,45% 211 709 409 4,81% Q3 2017 1,25% 0,75% 2 570 683 472 5,00% Q2 2017 1,45% 1,26% 2 599 203 190 5,68% Q1 2017 1,88% 0,99% 2 607 131 842 6,19% Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp : publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI S.A.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Obligacji Polskich 30.09.2017 17 Data utworzenia (creation date): 1 grudzień 2007 r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 styczeń 2003 r. Waluta : PLN Do włączane są fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę realizujące strategie inwestowania w dłużne papiery wartościowe denominowane głównie w PLN. Uniwersum inwestycyjne dłużne papiery wartościowe denominowane głównie w PLN, bądź euroobligacje zabezpieczone do PLN Uniwersum geograficzne głównie instrumenty denominowane w PLN, możliwe euroobligacje zabezpieczone do PLN Maksymalny średni okres do wykupu części dłużnej: 10 lat. Zaangażowanie w instrumenty korporacyjne o ratingu spekulacyjnym: max. 20% Instrumenty pochodne: instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji oraz zabezpieczenia pozycji. Dźwignia finansowa: max 180% na część dłużną. Referencyjna stopa (benchmark): 2003-2005 r.: Merrill Lynch Polish Government Bond Index (PLN), 2006-2016 r.: Bloomberg EFFAS Bond Indices POLAND TRACKER 1-5 lat (PLN), 1 stycznia 2017 r.: Bloomberg BPOL15. Uzasadnienie zmiany : 2006 r. przyjęty indeks jest lepszym odzwierciedleniem polityki inwestycyjnej ; 2017 - W związku z zaprzestaniem wspierania indeksów EFFAS przez dostawcę danych przyjęte zostały indeksy BPOL. Cechują się one dużym podobieństwem względem indeksów EFFAS oraz są aktywnie weryfikowane. Stopa prezentowana jest w ujęciu, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 3% Zaprezentowane wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Obligacji Środkowoeuropejskich 180% Stopa 160% Referencyjna stopa 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% lis 07 lis 08 lis 09 lis 10 lis 11 lis 12 lis 13 lis 14 lis 15 lis 16 30.09.2017 18 Poziom ryzyka: umiarkowany (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się umiarkowaną zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) W kompozycie stosowano dźwignię finansową. W latach 2009-2012 maksymalny poziom dźwigni wyniósł 842%. W pozostałych okresach zakres stosowania dźwigni nie był istotny. Okres zarządzania Stopa ogółem Referencyjna stopa Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp : publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI S.A. * Stopa od listopada do grudnia 2007 r. Wartość GIPS % % - - - % % % % % w PLN % 2016 2,79% 1,91% 2 0,86 0,30 2,96% 5,94% 5,52% 5,76% 4,87% 360 035 382 3,80% 2015 0,18% 2,29% 2 0,93-0,65 3,15% 6,01% 5,07% 6,22% 5,03% 384 001 637 3,72% 2014 16,95% 10,96% 2 0,99 2,74 1,95% 4,63% 3,88% 5,78% 4,81% 640 430 648 6,02% 2013 1,83% -3,64% 2 1,00 1,40 4,03% 7,23% 5,53% 6,52% 5,07% 266 698 580 3,34% 2012 25,51% 12,88% 2 0,47 3,13 3,44% 3,49% 3,77% 5,36% 4,21% 644 544 059 8,74% 2011 8,31% 5,50% 1 0,94 0,58 4,78% 7,04% 5,07% 5,84% 4,56% 30 577 819 0,38% 2010 11,24% 6,89% 1 0,59 1,06 3,81% 4,30% 3,76% 9,26% 7,50% 150 537 098 1,90% 2009 16,11% 10,32% 1 0,68 1,03 5,05% 6,17% 5,04% - - 23 341 597 0,57% 2008 17,30% 12,76% 1 1,08 0,83 5,20% 14,66% 11,75% - - 7 761 345 0,31% 2007 * 1,04% -1,14% 1 - - - - - - - 4 448 839 0,10% Q3 2017 1,78% 0,86% 2 286 562 226 2,51% Q2 2017 2,50% 1,44% 2 305 800 738 2,90% Udział w wartości GIPS firmy Q1 2017 1,09% -2,78% 2 338 377 505 3,45%

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Obligacji Środkowoeuropejskich 30.09.2017 19 Data utworzenia (creation date): 1 grudzień 2007 r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 listopad 2007 r. Waluta : PLN Do włączane są fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę realizujące strategie inwestowania w zagraniczne dłużne papiery wartościowe z krajów Europy Środkowo-Wschodniej. Ekspozycja walutowa nie jest zabezpieczana. Uniwersum inwestycyjne zagraniczne dłużne papiery wartościowe Uniwersum geograficzne kraje Europy Środkowo-Wschodniej. Maksymalny średni okres do wykupu części dłużnej: 15 lat. Zaangażowanie w instrumenty korporacyjne o ratingu spekulacyjnym: max. 50% Instrumenty pochodne: instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji oraz zabezpieczenia pozycji. Dźwignia finansowa: max 200% na część dłużną. Referencyjna stopa (benchmark): Merrill Lynch Poland, Hungary, Czech, Turkey, Slovakia Government Index w PLN Stopa prezentowana jest w ujęciu, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 3% Zaprezentowane wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Obligacji Środkowoeuropejskich Zabezpieczony 30.09.2017 20 50% 40% 30% 20% Stopa Poziom ryzyka: umiarkowany (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się umiarkowaną zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) 10% 0% gru 12 gru 13 gru 14 gru 15 gru 16 Okres zarządzania Stopa ogółem Referencyjna stopa Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Wartość GIPS % % - - - % % % % % w PLN % 2016 5,27% - 1 - - - 2,86% - 2,94% - 102 295 655 1,08% 2015 4,67% - 1 - - - 3,22% - 3,33% - 64 534 874 0,62% 2014 11,70% - 1 - - - 2,55% - - - 70 830 749 0,67% 2013 6,81% - 1 - - - 4,05% - - - 48 297 334 0,61% 2012 * 1,52% - 1 - - - - - - - 63 285 649 0,86% Q3 2017 1,82% - 1 122 621 306 1,07% Q2 2017 1,87% - 1 116 354 560 1,10% Udział w wartości GIPS firmy Q1 2017 1,68% - 1 104 018 880 1,06% Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp : publikowane na stronach serwisu Bloomberg, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI S.A. * Stopa za grudzień 2012 r.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Obligacji Środkowoeuropejskich Zabezpieczony 30.09.2017 21 Data utworzenia (creation date): 1 grudzień 2012 r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 grudzień 2012 r. Waluta : PLN Do włączane są fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę realizujące strategie inwestowania w Polskie i zagraniczne dłużne papiery wartościowe z krajów Europy Środkowo-Wschodniej. Ekspozycja walutowa zabezpieczana do PLN. Uniwersum inwestycyjne zagraniczne dłużne papiery wartościowe, max 50% stanowią papiery emitentów korporacyjnych Uniwersum geograficzne kraje Europy Środkowo-Wschodniej. Maksymalny średni okres do wykupu części dłużnej: 15 lat. Zaangażowanie w instrumenty korporacyjne o ratingu spekulacyjnym: max. 20% poniżej ratingu BB- Instrumenty pochodne: możliwe instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji oraz zabezpieczenia pozycji. Dźwignia finansowa: max 200% na część dłużną. Referencyjna stopa (benchmark): brak Przyczyny braku : polityki inwestycyjne funduszy wchodzących w skład nie odzwierciedlają zmian wartości żadnego z istniejących indeksów. Stopa prezentowana jest w ujęciu, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 2% Zaprezentowane wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Pieniężny Polski 80% Referencyjna stopa 70% Stopa 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% sty 07 sty 08 sty 09 sty 10 sty 11 sty 12 sty 13 sty 14 sty 15 sty 16 sty 17 30.09.2017 22 Poziom ryzyka: niskie (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się niską zmiennością ale nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) W kompozycie stosowano dźwignię finansową. W latach 2009-2012 maksymalny poziom dźwigni wyniósł 348%. W pozostałych okresach zakres stosowania dźwigni nie był istotny. Okres zarządzania Stopa ogółem Referencyjna stopa Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Wartość GIPS % % - - - % % % % % w PLN % Udział w wartości GIPS firmy 2016 2,74% 1,51% 7-3,61 2,38 0,56% 0,55% 0,03% 0,60% 0,12% 5 846 966 744 61,67% 2015 2,76% 2,01% 5 4,53 1,22 0,60% 0,64% 0,07% 0,83% 0,19% 6 620 486 890 64,06% 2014 4,83% 4,09% 5 2,05 4,50 0,48% 0,48% 0,03% 2,12% 0,30% 6 235 932 205 58,64% 2013 5,41% 3,23% 5 1,58 2,02 1,05% 1,10% 0,21% 2,15% 0,23% 3 819 643 451 47,86% 2012 3,82% 4,86% 4-9,46-0,26 3,59% 3,56% 0,09% 2,23% 0,14% 1 939 299 343 26,29% 2011 6,19% 4,15% 3 1,26 2,57 0,76% 0,77% 0,10% 0,98% 0,13% 4 857 412 999 60,65% 2010 7,63% 4,02% 3 3,21 2,49 1,38% 1,39% 0,08% 0,87% 0,25% 4 169 625 968 52,64% 2009 7,92% 4,52% 2 0,28 5,21 0,62% 0,61% 0,17% 0,51% 0,25% 1 678 487 304 41,06% 2008 7,56% 5,68% 2 0,79 7,77 0,23% 0,29% 0,20% 0,38% 0,33% 833 958 760 32,79% 2007 5,25% 3,99% 2 0,83 12,09 0,10% 0,14% 0,11% 0,29% 0,16% 778 112 256 17,67% Q3 2017 1,18% 0,37% 7 7 186 155 213 62,98% Q2 2017 1,12% 0,37% 8 6 426 290 106 60,91% Q1 2017 1,15% 0,37% 7 5 949 639 333 60,65% Źródło: dane dotyczące referencyjnych stóp : publikowane na stronach NBP, pozostałe dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI S.A.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Pieniężny Polski 30.09.2017 23 Data utworzenia (creation date): 1 grudzień 2007 r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 styczeń 2003 r. Waluta : PLN Do włączane są fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę realizujące strategie inwestowania w dłużne krótkoterminowe papiery wartościowe. Uniwersum inwestycyjne: dłużne krótkoterminowe papiery wartościowe Uniwersum geograficzne: głównie instrumenty denominowane w PLN, możliwe euroobligacje zabezpieczone do PLN Maksymalny średni okres do wykupu części dłużnej: 2 lata. Zaangażowanie w instrumenty korporacyjne o ratingu spekulacyjnym: max. 50% Instrumenty pochodne: instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji oraz zabezpieczenia pozycji. Dźwignia finansowa: max 200% na część dłużną. Referencyjna stopa (benchmark): średnia ważona aktywami portfeli wchodzących w skład, stopa benchmarków portfeli tworzących kompozyt. Benchmarki portfeli wchodzących w skład opierają się na stopie 1-3M depozytów dla gospodarstw domowych publikowanej przez NBP, oraz na stawce WIBID 1M. Stopa prezentowana jest w ujęciu, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 1,5% Zaprezentowane wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Pieniężny Zagraniczny EUR 30.09.2017 24 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% Stopa Referencyjna stopa Poziom ryzyka: niskie (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się niską zmiennością ale nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) 0% sie 09 sie 10 sie 11 sie 12 sie 13 sie 14 sie 15 sie 16 sie 17 Okres zarządzania Stopa ogółem Referencyjna stopa Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Wartość GIPS Udział w wartości GIPS firmy % % - - - % % % % % w EUR PLN (%) 2016 1,50% -0,33% 1 0,00 5,69 0,32% 0,32% 0,02% 0,28% 0,06% 15 149 128 0,71% 2015 1,38% -0,06% 1 4,22 7,99 0,18% 0,18% 0,02% 0,32% 0,03% 20 821 583 0,86% 2014 1,85% 0,14% 1 4,59 5,30 0,32% 0,33% 0,03% 0,42% 0,06% 26 453 007 1,06% 2013 2,77% 0,13% 1-4,73 8,79 0,30% 0,29% 0,02% 0,67% 0,15% 15 321 230 0,80% 2012 3,71% 0,39% 1 2,35 7,80 0,42% 0,46% 0,09% 0,66% 0,12% 11 428 512 0,63% 2011 4,75% 1,19% 1-3,22 3,47 1,00% 0,98% 0,08% - - 5 091 972 0,28% 2010 4,94% 0,55% 1-1,18 11,02 0,39% 0,38% 0,05% - - 5 549 769 0,28% 2009 * 4,63% 0,19% 1 - - - - - - - 2 495 821 0,25% Q3 2017 0,46% -0,09% 1 11 511 841 0,43% Q2 2017 0,42% -0,09% 1 14 693 594 0,59% Q1 2017 0,32% -0,09% 1 14 794 146 0,64% Źródło: dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI S.A. * Stopa od sierpnia do grudnia 2009 r.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Pieniężny Zagraniczny EUR 30.09.2017 25 Data utworzenia (creation date): 1 sierpień 2009 r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 sierpień 2009 r. Waluta : EUR Do włączane są fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę realizujące strategie inwestowania w dłużne krótkoterminowe papiery wartościowe denominowane głównie w EUR. Uniwersum inwestycyjne: dłużne krótkoterminowe papiery wartościowe Uniwersum geograficzne: głównie instrumenty denominowane w PLN, możliwe euroobligacje zabezpieczone do PLN Maksymalny średni okres do wykupu części dłużnej: 2 lata. Zaangażowanie w instrumenty korporacyjne o ratingu spekulacyjnym: max. 20% Instrumenty pochodne: instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji oraz zabezpieczenia pozycji. Dźwignia finansowa: max 180% na część dłużną. Referencyjna stopa (benchmark): oparta o stawkę 1M EURIBOR Stopa prezentowana jest w ujęciu, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 1% Zaprezentowane wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Pieniężny Zagraniczny USD 18% Stopa 16% Referencyjna stopa 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% paź 11 kwi 12 paź 12 kwi 13 paź 13 kwi 14 paź 14 kwi 15 paź 15 kwi 16 paź 16 kwi 17 paź 17 30.09.2017 26 Poziom ryzyka: niskie (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się niską zmiennością ale nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) Okres zarządzania Stopa ogółem Referencyjna stopa Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Wartość GIPS Udział w wartości GIPS firmy % % - - - % % % % % w USD PLN (%) 2016 1,87% 0,49% 1-3,89 2,28 0,60% 0,60% 0,02% 0,40% 0,04% 16 555 808 0,73% 2015 1,45% 0,19% 1 0,00 3,64 0,34% 0,34% 0,01% 0,31% 0,01% 17 636 997 0,67% 2014 1,79% 0,16% 1 0,00 8,60 0,19% 0,19% 0,00% 0,36% 0,01% 17 140 806 0,57% 2013 3,04% 0,20% 1 27,33 19,30 0,15% 0,15% 0,01% - - 10 472 411 0,40% 2012 3,48% 0,24% 1 14,43 6,77 0,47% 0,47% 0,01% - - 6 468 711 0,27% 2011 * 1,64% 0,06% 1 - - - - - - - 6 227 631 0,27% Q3 2017 0,70% 0,31% 1 14 517 107 0,46% Q2 2017 0,35% 0,25% 1 14 495 465 0,51% Q1 2017 0,61% 0,20% 1 14 677 739 0,59% Źródło: dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI S.A. * Stopa od października 2011 r.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Pieniężny Zagraniczny USD 30.09.2017 27 Data utworzenia (creation date): 1 październik 2011 r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 październik 2011 r. Waluta : USD Do włączane są fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę realizujące strategie inwestowania w dłużne krótkoterminowe papiery wartościowe denominowane głównie w USD. Uniwersum inwestycyjne: dłużne krótkoterminowe papiery wartościowe Uniwersum geograficzne: głównie instrumenty denominowane w USD, możliwe inne instrumenty zabezpieczone do USD Maksymalny średni okres do wykupu części dłużnej: 2 lata. Zaangażowanie w instrumenty korporacyjne o ratingu spekulacyjnym: max. 20% Instrumenty pochodne: instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji oraz zabezpieczenia pozycji. Dźwignia finansowa: max 180% na część dłużną. Referencyjna stopa (benchmark): oparta o stawkę 1M LIBOR USD Stopa prezentowana jest w ujęciu, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 1% Zaprezentowane wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Absolute Return Dłużny 30.09.2017 28 30% 25% 20% 15% Stopa Poziom ryzyka: umiarkowany (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) 10% 5% 0% maj 11 maj 12 maj 13 maj 14 maj 15 maj 16 maj 17 W kompozycie stosowano dźwignię finansową. W latach 2011-2012 maksymalny poziom dźwigni wyniósł 237%. W pozostałych okresach zakres stosowania dźwigni nie był istotny. Okres zarządzania Stopa ogółem Referencyjna stopa Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Wartość GIPS % % - - - % % % % % w PLN % 2016 4,65% - 1 - - - 1,50% - - 37 881 850 0,40% 2015 *** 1,06% - 1 - - - 0,73% - - 2 039 570 0,02% 2014 - - - - - - - - - - - 2013 - - - - - - - - - - - 2012 ** 13,33% - 1 - - - - - - - - 2011 * 11,73% - 1 - - - - - - 61 113 000 0,76% Q3 2017 1,52% - 1 72 071 230 0,63% Q2 2017 2,12% - 1 59 404 262 0,56% Udział w wartości GIPS firmy Q1 2017 0,50% - 1 39 328 980 0,40% Źródło: dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI S.A. * Stopa od maja do grudnia 2011 r. ** Stopa do 31 lipca 2012 r. *** Stopa od 31 marca 2015 r.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Absolute Return Dłużny 30.09.2017 29 Data utworzenia (creation date): 1 maj 2011 r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 maj 2011 r. Okres zawieszenia : 31 lipiec 2012 r. 31 marca 2015 r. Waluta : PLN Do włączane są wszystkie fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę nie będące portfelami realizujące cel inwestycyjny osiągania dodatnich stóp niezależnie od sytuacji na rynku długu, wykorzystując strategię absolutnej stopy. Uniwersum inwestycyjne: instrumenty dłużne, instrumenty pochodne oparte na instrumentach dłużnych Uniwersum geograficzne: kraje Europy Środkowowschodniej Maksymalny średni okres do wykupu części dłużnej: 20 lat. Instrumenty pochodne: instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji oraz zabezpieczenia pozycji. Dźwignia finansowa: 200%. Referencyjna stopa (benchmark): brak Przyczyny braku : polityki inwestycyjne funduszy wchodzących w skład nie odzwierciedlają zmian wartości żadnego z istniejących indeksów. Stopa prezentowana jest w ujęciu, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 3% Zaprezentowane wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 30.09.2017 30 Kompozyt Absolute Return Akcyjny 20% Stopa 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% paź 15 kwi 16 paź 16 kwi 17 Poziom ryzyka: umiarkowany (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) Okres zarządzania Stopa ogółem Referencyjna stopa Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Wartość GIPS % % - - - % % % % % w PLN % 2016 13,91% - 1 - - - 6,45% - - 101 372 708 1,07% 2015 * 1,87% - 1 - - - 3,75% 3,75% - 1 023 973 0,01% Q3 2017 3,94% - 2 205 693 710 1,80% Q2 2017 1,22% - 2 216 985 874 2,06% Udział w wartości GIPS firmy Q1 2017 1,77% - 1 209 134 816 2,13% Źródło: dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI S.A. * Stopa od 1 października 2015 r.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Absolute Return Akcyjny 30.09.2017 31 Data utworzenia (creation date): 1 października 2015 r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 października 2015 r. Waluta : PLN Do włączane są wszystkie fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę nie będące portfelami realizujące cel inwestycyjny osiągania dodatnich stóp niezależnie od sytuacji na rynku akcyjnym, wykorzystując strategię absolutnej stopy. Uniwersum inwestycyjne: instrumenty udziałowe, instrumenty pochodne, ETF, transakcje krótkiej sprzedaży Uniwersum geograficzne: brak ograniczeń Instrumenty pochodne: dopuszczalne. Zawierane w celu taktycznej alokacji oraz zabezpieczenia pozycji. Dźwignia finansowa: 200%. Referencyjna stopa (benchmark): brak Przyczyny braku : polityki inwestycyjne funduszy wchodzących w skład nie odzwierciedlają zmian wartości żadnego z istniejących indeksów. Stopa prezentowana jest w ujęciu, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 4% Zaprezentowane wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 30.09.2017 32 Kompozyt Absolute Return Globalny 6% 5% 4% 3% Stopa Poziom ryzyka: umiarkowany (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty części zainwestowanych środków) 2% 1% 0% cze 16 cze 17 Okres zarządzania Stopa ogółem Referencyjna stopa Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Wartość GIPS % % - - - % % % % % w PLN % 2016 * 1,32% - 1 - - - - - - 17 694 765,66 0,19% Q3 2017 3,37% - 1 5 863 819,06 0,05% Q2 2017 0,78% - 1 9 856 837,32 0,09% Udział w wartości GIPS firmy Q1 2017-0,37% - 1 15 913 703,59 0,16% Źródło: dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI S.A. * Stopa od czerwca 2016 r.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Absolute Return Globalny 30.09.2017 33 Data utworzenia (creation date): 1 czerwca 2016 r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date ): 1 czerwca 2016 r. Waluta : PLN Do włączane są wszystkie fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę realizujące cel inwestycyjny osiągania dodatnich stóp niezależnie od sytuacji rynkowej. Uniwersum inwestycyjne: akcje, instrumenty dłużne, surowce, towary, waluty, jednostki i certyfikaty inwestycyjne, tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych, ETF, instrumenty pochodne Uniwersum geograficzne: brak ograniczeń Instrumenty pochodne: dopuszczalne. Zawierane w celu taktycznej alokacji oraz zabezpieczenia pozycji. Dźwignia finansowa: 200%. Referencyjna stopa (benchmark): brak Przyczyny braku : polityki inwestycyjne funduszy wchodzących w skład nie odzwierciedlają zmian wartości żadnego z istniejących indeksów. Stopa prezentowana jest w ujęciu, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 4% Zaprezentowane wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 30.09.2017 34 Kompozyt Absolute Return Mieszany zlikwidowany 50% 40% 30% 20% Stopa Poziom ryzyka: bardzo wysoki (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się bardzo wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty znacznej części zainwestowanych środków) 10% 0% sty 10 sty 11 sty 12 sty 13 Okres zarządzania Stopa ogółem Referencyjna stopa Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Wartość GIPS % % - - - % % % % % w PLN % 2012 5,10% - 1 - - - 7,42% - 12,88% - 11 898 350,40 0,16% 2011-17,40% - 1 - - - 16,37% - - - 24 532 949,72 0,31% 2010 38,00% - 1 - - - 9,33% - - - 69 295 414,62 0,87% Udział w wartości GIPS firmy Q1 2013* -1,26% - 1 10 976 770,44 0,15% Źródło: dane wewnętrzne, opracowane przez UI TFI S.A. * Stopa do 31 marca 2013 r.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Absolute Return Mieszany zlikwidowany 30.09.2017 35 Data utworzenia (creation date): 1 styczeń 2010 r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 styczeń 2010 r. Data zamknięcia (closing date): 31 marzec 2013 r. Waluta : PLN Do włączane są wszystkie fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę nie będące portfelami realizujące cel inwestycyjny osiągania dodatnich stóp niezależnie od warunków na rynku kapitałowym. Uniwersum inwestycyjne instrumenty akcyjne i dłużne, instrumenty pochodne na instrumenty akcyjne i dłużne (-50%-200%) Uniwersum geograficzne kraje Europy Środkowowschodniej Maksymalny średni okres do wykupu części dłużnej: 20 lat. Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe, instrumenty pochodne na stopę procentową i walutę. Zawierane w celu taktycznej alokacji oraz zabezpieczenia pozycji. Dźwignia finansowa: max 200% na część dłużną, max 200% na część akcyjną. Referencyjna stopa (benchmark): brak Przyczyny braku : polityki inwestycyjne funduszy wchodzących w skład nie odzwierciedlają zmian wartości żadnego z istniejących indeksów. Stopa prezentowana jest w ujęciu, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 4% Zaprezentowane wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne 30.09.2017 36 Kompozyt Akcji Sektora Nieruchomości zlikwidowany 0% -10% -20% -30% -40% Poziom ryzyka: bardzo wysoki (wartość inwestycji klienta może charakteryzować się bardzo wysoką zmiennością i nie można wykluczyć utraty znacznej części zainwestowanych środków) -50% -60% Stopa -70% -80% lis 07 lis 08 Okres zarządzania Stopa ogółem Referencyjna stopa Liczba portfeli Beta Information ratio Tracking error Wartość GIPS % % - - - % % w ty s. PLN % Udział w wartości GIPS firmy 2007* -6,83% - 1 5 065 0,12% Q4 2008** -25,27% - 1 1 218 0,05% Q3 2008-44,46% - 1 1 840 0,06% Q2 2008-15,42% - 1 3 865 0,12% Q1 2008-14,12% - 1 4 478 0,12% Źródło: dane wewnętrzne opracowane przez UI TFI S.A. * Stopa od listopada do grudnia 2007 r. ** Stopa do 31 października 2008 r.

2. Opis kompozytów oraz wyniki zarządzania aktywami 2.1. Fundusze inwestycyjne Kompozyt Akcji Sektora Nieruchomości zlikwidowany 30.09.2017 37 Data utworzenia (creation date): 1 grudzień 2007 r. Data włączenia pierwszego portfela (inception date): 1 listopad 2007 r. Data zamknięcia (closing date): 31 październik 2008 r. Waluta : PLN Do włączane są wszystkie fundusze inwestycyjne zarządzane przez Firmę, których strategia polega na inwestowaniu w akcje spółek z krajów Europy Środkowej i Wschodniej z sektora budowlanego (spółki inwestujące w nieruchomości, wynajmujące oraz zarządzające nimi) Uniwersum inwestycyjne: min 60% akcje spółek notowanych na giełdach krajów Europy Środkowo-Wschodniej Uniwersum geograficzne: max 30% akcje spółek z krajów Europy Środkowo-Wschodniej. Instrumenty pochodne: kontrakty terminowe na indeksy giełdowe. Zawierane w celu taktycznej alokacji Dźwignia finansowa: max 200% na części akcyjnej Referencyjna stopa (benchmark): brak Przyczyny braku : strategia portfela nie odzwierciedlała zmian wartości żadnego z rynkowych wzorców. Stopa prezentowana jest w ujęciu, tzn. przed pobraniem opłaty za zarządzanie oraz pozostałych opłat administracyjnych, takich jak opłata za przechowywanie i prowadzenie rachunków, ale po pomniejszeniu o rzeczywiste koszty transakcyjne oraz po uwzględnieniu bezzwrotnych podatków od odsetek, dyskonta i dywidend pobieranych u źródła. Wartość maksymalnej stawki opłaty za zarządzanie w skali roku: 4% Zaprezentowane wyniki są historyczne i nie powinny być wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników inwestycyjnych.