BOŚ Wyniki finansowe 211 PU\Warsaw\Bos\C212377
Agenda 1. Podstawowe informacje o BOŚ 2. Finansowanie projektów proekologicznych 3. Obszary działalności 4. Zarządzanie ryzykiem 5. Wyniki finansowe Załączniki 2
1. Podstawowe informacje o BOŚ
Podstawowe informacje o BOŚ Grupa BOŚ Organizacja Banku Bank Ochrony Środowiska S.A. Centrala Banku 1% 1% BOS Finance AB Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A. 17 Oddziałów 11 Centrów korporacyjnych 1% BOŚ Eko Profit S.A. 83 Oddziały operacyjne Akcjonariat przed ofertą 14,92% 5,98% Akcjonariat po ofercie Współczynnik adekwatności kapitałowej grupy BOŚ 39,1% mln PLN Fundusze podstawowe Tier I 815,79 917,28 95,94 Fundusze uzupełniające Tier II 124,5 126,13 229,65 Kapitał krótkoterminowy 1,66 9,5 17,12 79,1% 4,28% 56,62% Współczynnik wypłacalności 12,78% 12,36% 12,24% NFOŚiGW Lasy Państwowe Akcje w wolnym obrocie 4
mln PLN mln PLN Podstawowe informacje o BOŚ (cd.) Aktywa 2 15 1 12 87 CAGR 13,7% 15 18 15 637 Kapitał własny 1 1 92 9 CAGR 12,4% 1 83 1 162 1% 8% 6% 4% 5 2% 7 % Podział aktywów Banku (211) Podział pasywów Banku (211) 2,8% 2,6% 4,% 2,5% 12,6% 7,4% Kapitał własny Aktywa płynne 4,5% Zobowiązania wobec klientów Kredyty i pożyczki udzielone klientom Zobowiązania wobec innych instytucji finansowych Inwestycyjne (lokacyjne) papiery wartościowe Pozostałe zobowiązania Pozostałe aktywa 73,% Zobowiązania z tytułu emisji bankowych papierów wartościowych 72,6% 5
Tezy inwestycyjne Wiodący Bank na rosnącym rynku finansowania ochrony środowiska; silny wizerunek proekologiczny Konkurencyjna oferta dla małych i średnich przedsiębiorstw Solidny partner w finansowaniu inwestycji samorządu terytorialnego 215 Rozwijający się segment detaliczny źródłem stabilnego finansowania i istotnym elementem budowy wartości Bank i Dom Maklerski wykorzystujące dostępne synergie 6
2. Finansowanie projektów proekologicznych
Rynek przedsięwzięć proekologicznych Nakłady na środki trwałe służące ochronie środowiska w Polsce (mld PLN) CAGR 13% 8,5 1,7 1,9 W latach 25-21 nakłady na środki trwałe służące ochronie środowiska rosły średnio w tempie 13%, a w kryzysowym 29 aż o 25% r/r 7,5 6,8 Nakłady na ochronę: 6, - Wód i gospodarki ściekowej - Powietrza (m.in. odnawialne źródła energii i efektywność energetyczna) - Powierzchni Ziemi (głównie gospodarka odpadami) 25 26 27 28 29 21 Rynek rósł nawet w kryzysowym 29 roku Źródło: Dane GUS, nie obejmują nakładów gospodarstw domowych 8
Czynniki wzrostu rynku przedsięwzięć proekologicznych Wymogi UE i zobowiązania Polski Wzrost popytu Redukcja emisji CO2 o 2% do 22 względem 199 Cel 19% 1 udział odnawialnych źródeł energii do 22 (z ok.7% w 21) Ograniczenie o 9% krajowego zużycia energii do 216 wobec średniej z 21-25 Redukcja wolumenu składowanych odpadów komunalnych ulegających biodegradacji o 7% do 22 (w stosunku do 1995) Osiągnięcie 6% odzysku opakowań oraz 55% recyklingu do 214 (obecnie odpowiednio 53% i 35%) Wzrost zapotrzebowania na energię elektryczną o 4,5%, a na cieplną o 9% w 21-215 Wzrost wytworzonych odpadów komunalnych o 18% w 211-222 Wzrost cen Odnawialne źródła energii i kogeneracja alternatywą dla źródeł konwencjonalnych Dofinansowanie ze źródeł krajowych i zagranicznych Regulacje Rozwój technologii Wzrost ekoświadomości Programy UE wspierające inicjatywy proekologiczne ok. 18 mld EUR w okresie 211-214 Programy krajowe ok. 4,5 mld PLN w 21, w latach 211-214 mogą osiągnąć ok. 38 mld PLN Możliwość uzyskania i zbycia certyfikatów, obowiązkowy zakup zielonej energii Rewolucja na rynku odpadów komunalnych wynikająca z zaostrzenia regulacji Nowe rozwiązania i redukcja negatywnego wpływu na środowisko, wzrost sprawności rozwiązań proekologicznych Poparcie społeczeństwa dla inicjatyw proekologicznych Popularyzacja społecznej odpowiedzialności biznesu Głównym czynnikiem wzrostu są wymogi i standardy UE Źródło: Analiza Deloitte; 1. Wg rozporządzenia Ministra Gospodarki 9
3. Obszary działalności
Obszary działalności kredytowej Banku Pion Grupa klientów w tym Portfel kredytów (kwota kapitału na 211) z czego portfel kredytów pro-ekologicznych BOŚ Korporacji i Finansów Publicznych Klienci korporacyjni (3,3 mld PLN) Finanse publiczne (3,4 mld PLN) Średnie i duże przedsiębiorstwa ¹ Małe przedsiębiorstwa ¹ Jednostki samorządu terytorialnego Spółki komunalne 1,6 mld PLN (14%) 1,7 mld PLN (15%) 3 mld PLN (26%),4 mld PLN (3%) 1,9 mld PLN (28% portfela kredytowego Pionu) Detaliczny Klienci detaliczni (4,8 mld PLN) Mikroprzedsiębiorstwa i Wspólnoty Mieszkaniowe Klienci indywidualni,2 mld PLN (2%) 4,6 mld PLN (4%),2 mld PLN (4% portfela kredytowego Pionu) Lider finansowania ochrony środowiska; aktywny na rynku małych i średnich przedsiębiorstw, finansów publicznych oraz klienta indywidualnego - sprawozdania finansowe za 211 r.; 1. Wg definicji Banku poziom graniczny pomiędzy przedsiębiorstwami małymi a średnimi i dużymi to 3 mln PLN przychodów rocznych netto 11
Depozyty Kategoria Pion w tym Pion korporacji i finansów publicznych (4,6 mld PLN) Klienci korporacyjni (3,9 mld PLN) Finanse publiczne (,7 mld PLN) BOŚ Zobowiązania wobec klientów (11,4 mld PLN) Zobowiązania z tytułu emisji obligacji (2 mld PLN) Klienci detaliczni (4,6 mld PLN) Pożyczki od instytucji finansowych i funduszy ekologicznych (2,2 mld PLN) Fundusze ekologiczne (,6 mld PLN) Kredyty od międzynarodowych organizacji finansowych (1,1 mld PLN) Zobowiązania podporządkowane (,2 mld PLN) Środki funduszy ekologicznych z przeznaczeniem na kredyty (,5 mld PLN) Emisje papierów dłużnych zastąpiły depozyty wycofane przez jednostki sektora publicznego, w tym NFOŚiGW - sprawozdania finansowe za 211 r. 12
() () () () Klienci Pionu Detalicznego Liczba klientów Liczba klientów korzystających z kanałów elektronicznych 2 193,7 191,9 12 1 15,6 14,9 187,3 8 82,6 6 4 2 16 Karty płatnicze i kredytowe Liczba ROR-ów 16 14 12 1 13, 12,4 141,5 16 14 12 1 112,9 142,1 133,8 8 8 6 6 4 4 2 1,6 12,4 11,3 2 Karty płatnicze Karty kredytowe 13
4. Zarządzanie ryzykiem
Jakość portfela kredytowego Jakość portfela kredytowego w pionach (mln PLN) 1% 72% 28% 59% 4% 51% 49% 12 1 8 9 63 (37) 9 296 12 1 8 11 221 1 956 (265) 12 1 8 11 588 11 349 (239) 6 6 6 4 2 Kredyty i pożyczki Odpisy aktualizujące Kredyty i pożyczki netto 4 2 Kredyty i pożyczki Odpisy aktualizujące Kredyty i pożyczki netto 4 2 Kredyty i pożyczki Odpisy aktualizujące Kredyty i pożyczki netto Detal Detal Detal Korporacje 35% 36% Korporacje 34% 4% Korporacje 3% 42% Finanse publiczne 29% Finanse publiczne 26% Finanse publiczne 28% 15
Jakość portfela kredytowego (cd.) Wskaźnik kredytów i pożyczek brutto z utratą wartości w poszczególnych portfelach kredytowych 29 21 211 1,4% 1,7% 1,6% 12,2% Udział w wartości portfela Banku 2,8%,1% 2,3% 8,1% 3,9% 6,8% 2,2% 3,1% 6,2% 5,9% 5,6% 4,4% 4,8% 3,3% 65% 28% 7% 6% 33% 7% 58% 35% 7% Koszt ryzyka w poszczególnych portfelach kredytowych,5% -,6% -,3% -,4% -,1% -,9% -1,% -1,4% -2,% kredyty korporacyjne oraz dla sektora finansów publicznych detal (mieszkaniowe) detal (pozostałe) wskaźnik w kredytach proekologicznych detal (ogółem) łącznie w Banku 16
mln PLN mln PLN Adekwatność kapitałowa Fundusze Tier I oraz Tier II Całkowity wymóg kapitałowy Grupy BOŚ 1 1 2 1 8 1,7 124,5 9,5 126,1 17,1 229,6 1 +14,9% 783,1 6 95,9 4 815,8 917,3 2 Kaptał krótkoterminowy Kapitał uzupełniający Tier II Kapitał podstawowy Tier I 8 6 Razem 589,4 57,2 1,5 +15,7% 681,7 62,3 9,4 68,2 15,4 CAR oraz wskaźnik Tier 1 Grupy BOŚ 14% 12,78% 13% 12,36% 12,24% 12% 11,8% 11% 1,76% 1% 9,72% 9% 8% Wskaznik CAR dla Grupy BOS Wskaznik Tier I 4 2 53,8 69,9 699,5 Wymóg z tytułu ryzyka kredytowego (w tym kontrahenta) Wymóg z tytułu ryzyka rynkowego Wymóg z tytułu ryzyka operacyjnego 1. W 26 roku, w toku postępowania związanego z uzyskaniem przez NFOŚiGW zezwolenia na wykonywanie prawa głosu z akcji, NFOŚiGW zobowiązał się do utrzymania współczynnika wypłacalności na poziomie co najmniej 12% 17
5. Wyniki finansowe
mln PLN mln PLN mln PLN Wyniki finansowe Marża odsetkowa netto Podział zysku operacyjnego 2,5% 2,% 1,5% 2,% 1,8% 1,8% 5 4 3 2 1 83,4% 3,3 28,4 46,9 74,9 46,7 41,5 14,6 117,4 113,2 76,6% 76,4% 227,8 243,8 27,4 84% 82% 8% 78% 76% 74% 1,% Zyski 8 7 6 5 4 3 2 1 34,4 26,9 73,4 76,9 63,2 62,4 Zysk brutto Zysk netto Wynik z opłat i prowizji utrzymuje tendencję wzrostową, jednocześnie udało się ograniczyć wskaźnik C/I z 83,4% w 29 do 76,4% na koniec 211 1 1 9 7 Wynik z tytułu odsetek Wynik na działalności handlowej Pozostałe Kapitał własny i ROE 92 3,% 1 83 6,3% 1 162 5,6% Kapitał własny Wynik z tytułu opłat i prowizji Wynik z pozycji wymiany Wskaźnik C/I (prawa skala) ROE 72% 1% 8% 6% 4% 2% % 19
mld PLN mld PLN Bilans Aktywa 2 Razem 12.1 15.2 15.6,6% 15 1,6 1,6,5%,4,4 3,2 3,3,4%,5%,4%,3% 5,2% 9,3 11, 11,4,6,7,6 Aktywa płynne Kredyty i pożyczki udzielone klientom Inwestycyjne (lokacyjne) papiery wartościowe: Pozostałe aktywa,2%,1%,% Pasywa 2 15 1 1,4,4,7,9,3 2,,7,4 5 9,4 12,2 11,4,9 1,1 1,2 Kapitał własny Zobowiązania wobec klientów Zobowiązania wobec innych instytucji finansowych Pozostałe zobowiązania Zobowiązania z tytułu emisji bankowych papierów wartościowych 2
Załączniki
Pion Korporacji i Finansów Publicznych struktura portfela kredytowego 6 239 6 791 6 739 Struktura produktowa (mln PLN) 1 2 869 46% 3 37 54% 3 36 49% 3 485 51% 3 6 45% 3 733 55% Kredyty inwestycyjne Kredyty obrotowe Wartość portfela Banku Struktura walutowa (mln PLN) 1 88 6 1% 1 1% % 6 9 98% 6 239 157 5 2% 5 1% % 6 579 97% 6 791 6 739 253 5 4% 12 1% % 6 425 95% PLN CHF EUR USD Wartość portfela Banku 6 239 6 791 6 739 Struktura terminowa (mln PLN) 2 1 76 29% 76 1% 37 5% 493 8% 864 14% 2 558 43% 2 82 31% 112 2% 339 5% 482 7% 725 11% 2 881 44% 149 1 667 2% 375 6% 25% 45 7% 2 96 44% 1 85 16% Do 1 miesiąca 1M - 3M 3M - 6M 6M - 12M 1Y - 3Y Powyżej 5Y Wartość portfela Banku 1. Kwota kapitału, 2. Wartości netto 22
Pion Korporacji i Finansów Publicznych struktura depozytów 1 7 18 Struktura produktowa (mln PLN) 1 3 778 76% 1 193 24% 4 971 5 974 84% 1 134 16% 4 144 76% 1 276 24% 5 42 Rachunki bieżące/overnight Depozyty terminowe Wartość portfela Banku 7 18 Struktura walutowa (mln PLN) 1 8 151% 3 3% % 4 89 97% 4 971 165 2% 33 1% 2 % 6 98 97% 5 74 % 1 1% % 5 34 99% 5 42 PLN CHF EUR USD Wartość portfela Banku 7 18 Struktura terminowa (mln PLN) 2 153 3% 1 18 22% 1 53 3% 1 2% 2 18 43% 4 971 1 253 18% 1 177 16% 9 1% 1 73 24% 2 885 41% 89 127 2% 2% 1 52 19% 1 467 27% 2 684 5% 5 42 1. Bez odsetek Do 1 miesiąca 1M - 3M 3M - 6M 6M - 12M 1Y - 3Y Wartość portfela Banku 23
Pion Detaliczny struktura portfela kredytowego Struktura produktowa (mln PLN) 1 646 19% 2 74 81% 3 386 756 17% 3 683 83% 4 439 775 16% 4 64 84% 4 839 Kredyty hipoteczne Kredyty pozostałe Wartość portfela Banku Struktura walutowa (mln PLN) 1 1 485 44% 44 13% 54 2% 1 47 41% 3 386 1 584 36% 922 21% 62 1% 1 871 42% 4 439 1 62 22% 1 73 35% 71 2% 1 988 41% 4 839 PLN CHF EUR USD Wartość portfela Banku Struktura terminowa (mln PLN) 2 27 1% 2 291 69% 68 128 2% 4% 159 5% 619 19% 3 386 74 25 2% 93 2% 214 % 5% 766 18% 3 164 73% 4 439 27 61 1% 1% 91 2% 226 5% 866 18% 3 451 73% 4 839 Do 1 miesiąca 1M - 3M 3M - 6M 6M - 12M 1Y - 5Y Powyżej 5Y Wartość portfela Banku 1. Kwota kapitału, 2. Wartości netto 24
Pion Korporacji i Finansów Publicznych struktura portfela kredytowego Struktura produktowa (mln PLN) 1 1 932 54% 1 625 46% 3 557 1 517 3 786 4% 2 269 6% 3 54 71% 1 257 29% 4 311 Rachunki bieżące, ROR i oszczędnościowe Depozyty terminowe Wartość portfela Banku Struktura walutowa (mln PLN) 1 4 2 1191% % 2 3% 1% 3 376 95% 4 114 1% 25 3% 1% 1 % 3 557 3 786 3 66 95% 47 18 1% 29 1% 2 2% % 4 125 96% 4 311 PLN CHF EUR USD Other Wartość portfela Banku Struktura terminowa (mln PLN) 2 241 7% 9 625 % 11 % 18% 352 1% 2 319 65% 137 4 47 4% % 11 13% % 3 557 31 3 786 8% 2 854 75% 776 18% 48 1% 321 7% 61 2 1% % 2 743 64% 4 311 1. Bez odsetek Do 1 miesiąca 1M - 3M 3M - 6M 6M - 12M 1Y - 3Y Powyżej 3Y Wartość portfela Banku 25
mln PLN mln PLN Pion Detaliczny sprzedaż kredytów hipotecznych Kredyty hipoteczne udzielone klientom detalicznym wg walut rocznie kwartalnie 1 1 7 45 1 9 8 49 551 4 35 2 7 3 6 453 25 2 216 89 5 2 4 13 15 3 17 3 2 1 4 499 63 354 215 1 5 76 1 198 27 153 14 11 2 69 78 78 1 53 47 37 1 kw 21 2 kw 21 3 kw 21 4 kw 21 1 kw 211 2 kw 211 3 kw 211 4 kw 211 PLN CHF EUR USD PLN CHF EUR USD 26
Rachunek zysków i strat (w tys. PLN) Działalność kontynuowana Przychody z tytułu odsetek i przychody o podobnym charakterze 585 293 653 75 823 941 Koszty z tytułu odsetek i o podobnym charakterze (357 51) (49 92) (553 519) Wynik z tytułu odsetek 227 783 243 785 27 422 Przychody z tytułu opłat i prowizji 134 523 145 224 144 457 Koszty z tytułu opłat i prowizji (29 947) (27 837) (31 296) Wynik z tytułu opłat i prowizji 14 576 117 387 113 161 Przychody z tytułu dywidend 11 3 176 3 726 Wynik na działalności handlowej 41 514 46 717 74 91 Wynik na inwestycyjnych (lokacyjnych) papierach wartościowych (2 347) 3 787 4 496 Wynik z pozycji wymiany 28 38 46 916 3 349 Pozostałe przychody operacyjne 14 79 9 376 8 33 Pozostałe koszty operacyjne (7 894) (12 547) (9 859) Wynik odpisów (netto) z tytułu utraty wartości (34 376) (36 925) (42 598) Ogólne koszty administracyjne (337 48) (348 33) (375 988) Zysk brutto 34 48 73 369 76 891 Obciążenia podatkowe (7 515) (1 187) (14 473) część bieżąca (11 771) (11 745) (161) część odroczona 4 256 1 558 1 537 Zysk netto 26 893 63 182 62 418 Z tego przypadający na: udziałowców jednostki dominującej 26 893 63 182 62 418 udziały niekontrolujące 27
Bilans (w tys. PLN) AKTYWA Kasa, środki w Banku Centralnym 442 373 484 634 469 116 Lokaty w innych bankach oraz kredyty i pożyczki udzielone innym bankom 118 351 16 776 94 582 Inne lokaty na rynku pieniężnym Papiery wartościowe przeznaczone do obrotu 59 83 61 22 6 592 Pochodne instrumenty finansowe 7 925 4 59 56 646 Kredyty i pożyczki udzielone klientom 9 295 669 1 956 947 11 352 492 Inwestycyjne (lokacyjne) papiery wartościowe: 1 568 55 3 192 667 3 25 739 dostępne do sprzedaży 1 79 75 2 87 65 2 61 74 utrzymywane do terminu zapadalności 488 8 385 62 649 665 Aktywa zastawione 269 285 Aktywa przeznaczone do sprzedaży 22 83 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych 22 83 Wartości niematerialne 7 285 95 188 119 87 Rzeczowe aktywa trwałe 19 61 126 844 128 61 Aktywa z tytułu podatku dochodowego 38 576 32 12 3 298 bieżące 7 33 179 693 odroczone 31 273 31 833 29 65 Inne aktywa 17 133 97 28 15 342 Aktywa razem 12 86 84 15 18 187 15 637 117 (w tys. PLN) Zobowiązania Zobowiązania wobec Banku Centralnego 143 93 122 Zobowiązania wobec innych banków 1 366 541 858 863 71 34 Pochodne instrumenty finansowe 15 73 76 884 2 495 Zobowiązania wobec klientów 9 415 275 12 19 579 11 411 889 Zobowiązania z tytułu emisji bankowych papierów wartościowych 16 73 43 1 964 891 Zobowiązania podporządkowane 121 377 121 314 222 783 Rezerwy 16 776 2 28 19 698 Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego 7 39 1 552 Pozostałe zobowiązania 231 541 118 498 114 728 Zobowiązania ogółem 11 166 886 14 97 79 14 475 462 Kapitał Własny Kapitał własny przypadający na udziałowców jednostki dominującej: Kapitał podstawowy 446 927 542 647 542 647 kapitał zakładowy 15 53 163 732 163 732 kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 296 397 378 915 378 915 Kapitał z aktualizacji wyceny (6 669) (2 417) 13 712 Zyski zatrzymane 479 696 542 878 65 296 Udziały niekontrolujące Kapitał własny razem 919 954 1 83 18 1 161 655 Kapitał własny i zobowiązania razem 12 86 84 15 18 187 15 637 117
Nota prawna Niniejszy materiał lub informacje w nim zawarte nie są publikowane i nie mogą być rozpowszechniane w Stanach Zjednoczonych Ameryki, Kanadzie, Japonii lub Australii. Niniejszy materiał nie stanowi oferty papierów wartościowych przeznaczonych do sprzedaży w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Papiery wartościowe Banku Ochrony Środowiska S.A. ( Spółka ) nie były i nie będą rejestrowane na podstawie Amerykańskiej Ustawy o Papierach Wartościowych z 1933 roku (ang. U.S. Securities Act of 1933), ze zmianami ( Amerykańska Ustawa o Papierach Wartościowych ) lub prawa któregokolwiek ze stanów i nie mogą być oferowane ani sprzedawane na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki, bądź do lub na rzecz osób amerykańskich (ang. U.S. persons) (zgodnie z definicją zawartą w Regulacji S (ang. Regulation S) wydaną na podstawie Amerykańskiej Ustawy o Papierach Wartościowych) bez uprzedniej rejestracji lub zwolnienia od wymogu rejestracji lub w transakcji niewymagającej rejestracji na podstawie Amerykańskiej Ustawy o Papierach Wartościowych lub prawa któregokolwiek ze Stanów. Niniejszy materiały ani jakakolwiek jego kopia nie mogą być przeniesione ani przekazane do Stanów Zjednoczonych Ameryki, Australii, Kanady ani Japonii. Niniejszy materiał nie stanowi ani nie jest elementem zaproszenia do sprzedaży, ani jakiejkolwiek zachęty do złożenia oferty kupna i ani on, ani żadna jego część, ani fakt jego rozpowszechnienia nie może stanowić podstawy jakiegokolwiek kontraktu, ani nie dopuszcza się powoływania na niego w związku z takim kontraktem. Niniejszy materiał jest rozpowszechniany i skierowany wyłącznie do (a) osób zamieszkujących poza granicami Wielkiej Brytanii lub (b) osób zawodowo zajmujących się inwestycjami w rozumieniu art. 19(5) Rozporządzenia z 25 roku na podstawie Ustawy o Usługach i Rynkach Finansowych z 2 roku (Promocja Finansowa) (ang. Financial Services and Markets Act 2 (Financial Promotion) Order 25) lub (c) podmiotów o wysokiej wartości aktywów netto i innych osób, którym może ona zostać zgodnie z prawem przekazana na podstawie art. 49(2) (a)-(d) ww. Rozporządzenia (osoby takie będą dalej zwane łącznie wskazanymi osobami ). Papiery wartościowe, o których mowa w niniejszym materiale zostaną udostępnione wyłącznie wskazanym osobom, a zaproszenie, oferta lub zobowiązanie do objęcia, kupna lub innego nabycia takich papierów wartościowych zostaną udostępnione wyłącznie wskazanym osobom lub złożone wyłącznie przez wskazane osoby. Osoba nie będąca wskazaną osobą nie może działać w oparciu o niniejszy materiał lub jego dowolną część ani się na niego powoływać. Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie promocyjny i w żadnym wypadku nie powinien stanowić podstawy do podejmowania decyzji o nabyciu papierów wartościowych Spółki. Niniejszy materiał nie jest przeznaczony do rozpowszechniania, bezpośrednio albo pośrednio, na terytorium albo do Stanów Zjednoczonych Ameryki albo w innych państwach, w których publiczne rozpowszechnianie informacji zawartych w niniejszym materiale może podlegać ograniczeniom lub być zakazane przez prawo. Niniejszy materiał nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani zaproszenia do składania zapisów na lub nabywania papierów wartościowych. Niektóre informacje zamieszczone w niniejszym materiale mogą stanowić stwierdzenia dotyczące przyszłości, co oznacza wszelkie stwierdzenia, w których pojawiają się wyrażenia takie jak: mogą, będą, planuje, przewiduje, dąży, szacuje, zakłada, zamierza, prognozuje, ma na celu, zamiar, ich zaprzeczenia, wszelkie formy odmiany lub inne podobne wyrażenia. Stwierdzenia dotyczące przyszłości odnoszą się do znanych i nieznanych kwestii obarczonych ryzykiem i niepewnością lub innych ważnych czynników, które mogą spowodować, że faktyczne wyniki Spółki, jej osiągnięcia i rozwój będą się istotnie różniły od wyników, osiągnięć i rozwoju przewidywanych w tych stwierdzeniach lub z nich wynikających. Spółka nie ma obowiązku przekazywać do publicznej wiadomości aktualizacji lub weryfikacji stwierdzeń dotyczących przyszłości zamieszczonych w niniejszym materiale w związku z pojawieniem się nowych informacji, wystąpieniem przyszłych zdarzeń lub innymi okolicznościami.. 29