KONFERENCJA INTERIM MANAGEMENT 2009 RESTRUKTURYZACJA PRZY UTRACIE PŁYNNOŚCI Ewa Rytka - Interim Manager Warszawa, 24 listopada 2009 r.
Najlepszy moment na restrukturyzację - czas prosperity Są fundusze na redukcję zatrudnienia; Pozycja negocjacyjna w relacjach z dostawcami jest silniejsza; Łatwiej zrezygnowad z nierentownych odbiorców; Lepsze warunki do testowania nowego produktu; Zespół biorący udział w restrukturyzacji szybciej widzi rezultaty swojej pracy ale nie zawsze mamy tyle szczęścia na start procesu restrukturyzacyjnego
Czy firma jest rentowna? TAK Identyfikacja źródła braku płynności; Przywrócenie płynności; Ewentualne dalsze działania optymalizacyjne. NIE Identyfikacja źródła braku płynności; Identyfikacja źródła braku rentowności; Określenie priorytetów optymalizacji płynności i rentowności; Wdrożenie harmonogramu działao optymalizacyjnych.
Dlaczego firma traci płynnośd? Nietrafiona inwestycja Wysokie koszty Mało efektywna sprzedaż Duże wymagalne zadłużenie Za duża, za późno; Brak zapotrzebowania na produkt; Sprzedaż mniejsza niż zakładana. Zbyt wysokie koszty, zbyt duży poziom zatrudnienia; Brak współmierności sprzedaży i produkcji; Brak koordynacji w czasie wpływów i wydatków. Trudności ze ściągalnością należności; Uzależnienie od klienta z kłopotami finansowymi; Nieefektywne promocje, wyprzedaże pod koniec okresu. Blokady środków; Blokady zabezpieczeo.
Dlaczego odpowiedni moment jest tak ważny? Faktury za dzierżawy i usługi Wynagrodzenia fizyczni ZUS zlecenia Faktury za dzierżawy i usługi ZUS CIT Faktury za dzierżawy i usługi Wynagrodzenia umysłowi 1 10 20 30 Rata Spłata kart odsetkowa Zwrot kredytowych PIT VAT wydatków Rata pracowniczych kredytu Faktury za surowiec Umowy o dzieło Rata leasingowa Faktury za surowiec Faktury za surowiec
Sprzedaż dzienna A wpływy ze sprzedaży powinny byd dostosowane do kosztów? 1 15 30 1 15 30 1 15 30 1 miesiąc 2 miesiąc 3 miesiąc Kumulacja spływów gotówki w terminach niezależnych od spółki; Koniecznośd udostępniania dodatkowych rabatów; Trudności z planowaniem produkcji; Trudności w kontrolowaniu zapasów; Spiętrzenia potrzeb zakupowych niespójna fluktuacja wymagalności zobowiązao.
Firma produkcyjna wpływy versus wydatki W tys dinarów 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 Wpływy Wydatki
Firma produkcyjna wpływy minus obciążenia 300 000 W tys dinarów 200 000 100 000 0-100 000-200 000-300 000-400 000 (a)= wpływy minus weksle (c)=(b)-zobowiązania handlowe (b)=(a)-wynagrodzenia (d)=(c)-zobowiązania finansowe
700 Firma produkcyjna propozycja dla właścicieli i wierzycieli przy stand-still W mln dinarów 600 500 400 300 200 100 0 12/05/200x 1 transza wsparcia kredytowego 2 mln EUR 10/06/200x 2 transza wsparcia kredytowego 2 mln EUR Z uwagi na trwające negocjacje z potencjalnym inwestorem finansowanie nie zostało udzielone 5-11 5-31 6-20 7-10 7-30 8-19 9-8 9-28 10-18 11-7 11-27 12-17 -100 29/06/200x 3 transza wsparcia kredytowego 2 mln EUR 07/07/200x 4 transza wsparcia kredytowego 0,8 mln EUR
Warunki realizacji procesu restrukturyzacyjnego Optymalizacja zatrudnienia Zakupy produkcyjne Sprzedaż Finansowanie/ kredyty Koniecznośd uregulowania zaległości podatkowych; Koniecznośd wypłaty zaległych wynagrodzeo i odpraw; Brak zwolnieo = dalszy brak rentowności firmy. Trudna pozycja negocjacyjna z dostawcami; Brak kredytu kupieckiego, zakupy za gotówkę lub weksle; Duża liczba zapadających weksli, brak dostaw. Klienci nie dostają towaru i nie sprzedają go; Miejsca na półkach zajmowane przez konkurencję; Kanibalizacja produktu przez sprzedaż barterową. Wymagalne wszystkie kredyty; Brak regulowania odsetek; Blokada konta wekslami na 2-3 dni średnio co tydzieo.
Optymalizacja zatrudnienia rozwiązania zastosowane w firmie produkcyjnej Opanowanie procesu zatrudniania (wstrzymanie zatrudnienia); Redukcja umów czasowych i zleceo; Relokacja pracowników, zablokowanie przedłużania umów czasowych; Zwolnienia dyscyplinarne; Formy urlopów postojowych (forma może byd niedostępna w niektórych krajach) nie rozwiązuje problemu nadmiernego zatrudnienia.
Efekt domino pole do negocjacji jest zawsze Odbiorcy Koniecznośd szukania nowego dostawcy; Opóźnienia w realizacji zleceo. Dostawcy Destabilizacja cash-flow; Destabilizacja produkcji; Destabilizacja zapotrzebowania na ludzi i harmonogramów dostaw. Instytucje finansujące Brak spłat rat odsetkowych i kapitałowych; Rosnące rezerwy brak możliwości udzielania dalszego finansowania; Trudności w zbyciu przedmiotu leasingu; Bardzo późna informacja o problemie.
Optymalizacja kosztów zakupów rozwiązania zastosowane w firmie produkcyjnej Skoncentrowanie produkcji na wybranych grupach wyrobów; Usystematyzowanie zapotrzebowania na surowce; Racjonalizacja zamówieo opakowao (umowa z dostawcą maszyny); Renegocjowanie terminów zakupów i cen zakupu; Renegocjowanie terminów zapadalności weksli powiązanych; Zakupy wybranych kluczowych surowców w zamian za weksle i gotówkę.
Restrukturyzacja długu finansowego możliwe rozwiązania Zwiększenie zabezpieczeo; Przejęcie kontroli nad zabezpieczeniami; Zmiana struktury wiekowej zadłużenia; Zmiana długu na akcje; Uzgodnienie stand-still i planu naprawczego; Poszukiwanie inwestora z nowym kapitałem.
Restrukturyzacja długu finansowego rozwiązania zastosowane w firmie produkcyjnej Stand-still w relacji z konsorcjum 5 banków; Stand-still w relacji z kluczowymi dostawcami opakowao; Zapewnienie wiarygodnej informacji o stanie aktywów stanowiących zabezpieczenie dla banków; Aktywne poszukiwanie inwestora strategicznego lub finansowego gotowego przejąd firmę; Zapewnienie bezstronnej i wiarygodnej informacji o sytuacji finansowej i przepływach pieniężnych spółki.
Rola Interim Managera w projekcie Opracowanie strategii restrukturyzacji; Wdrożenie strategii restrukturyzacji (czasowe przejęcie zarządzania organizacją); Zapewnienie wiarygodnej informacji dla właścicieli; Zapewnienie wiarygodnej informacji dla instytucji finansowych ekspert zewnętrzny; Negocjacje z dostawcami i instytucjami finansowymi; Negocjacje z potencjalnymi inwestorami strategicznymi i finansowymi.
DZIĘKUJĘ!