Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 50 858,6-0,17% - 0,81% 2 392,9-0,11% 0,06% 0,21% 3 372,1-0,50% -0,33% 1,97% 12 546,2-0,46% -0,29% 0,72% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 905,5-3,81% - 61,74% GPW - FW20 dzienna tyg. 2 377-3 - -0,71% 24 909 5 370 27,48% -8,14% 109 800-351 -0,32% -3,66% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec 53 975,8 0,22% 0,39% 18 435,2 1,08% 1,25% 4 456,3 0,26% 0,43% 9 629,1-0,28% -0,11% 16 491,3 0,27% 0,44% 3 172,7 0,30% 0,47% 6 855,8 0,22% 0,39% 75 009,3-0,29% -0,12% 6 878,7 1,39% 1,56% 1 032,0 0,28% 0,45% 4 090,6 0,52% 0,69% 986,5 0,56% 0,73% 1 270,2 0,65% 0,82% 1 877,9 0,37% 0,54% 8:44 14 006,4-0,64% -0,47% 22 481,0-0,42% -0,25% 24 265,9 0,60% 0,77% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę [PLN] 1 996,7 0,21% 0,38% 2 099,3-1,05% -0,88% 223,8-1,26% -1,09% [%] 102,3 0,25% 0,42% 6 877,0-0,04% 1 291,5-0,58% -0,41% 08:44 [PLN] [%] 4,1902 0,0001-0,02% 0,15% 3,4294 0,0002 0,01% 0,18% 3,0551-0,0003-0,18% -0,01% 1,3716 0,0002 0,16% 0,33% WIG (50,955.13, 50,955.13, 50,517.60, 50,858.58, -85.9219) 7 24 31 April SK-20 SK-200 7 14 22 28 5 May SK-50 12 19 SP500 (1,871.19, 1,878.28, 1,864.82, 1,877.86, +7.01001) SK-20 17 24 31 April Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK-200 SK-50 7 14 21 28 5 May - kurs na godzinę: 3 149,0 0,03% 4 415,0 0,00% 9 620,5 0,00% 1 872,2 0,01% 16 438,0 0,01% 3 578,0 0,01% 12 19 8:44 53000 52500 52000 51500 51000 50500 50000 20000 15000 10000 5000 x100 relatywna do fwig20 0,16% 0,14% 0,14% 1910 1900 1890 1880 1870 1860 1850 1840 1830 1820 1810 1800 1790 1780 1770 1760 1750 1740 1730 1
INFORMACJA DNIA POLSKA WZRT ENERGIA (WZR1115) Według badań przeprowadzonych przez IBnGR, Wskaźnik Koniunktury Konsumenckiej wzrósł w maju w 2014 o 0,7 pkt. do poziomiu 4,6 pkt. Pomimo i jest to trzeci kolejny wzrost tego wskaźnika to nadal utrzymuje się on poniżej zera co oznacza, że w dalszym ciągu na rynku utrzymuję się niekorzystny stan koniunktury konsumenckiej. Pozytywny wpływ na zmianę wartości barometru miały takie czynniki jak: ogólny klimat koniunktury handlu, wzrost dynamiki liczby pracujących w sektorze przedsiębiorstw oraz wzrost nominalnej dynamiki przeciętnych wynagrodzeń brutto. Z kolegi negatywny wpływ spowodowany był przez nastpujące czynniki: spadek nominalnej dynamiki wartości kredytów i pożyczek udzielonych gospodarstwom domowym, spadek realnej dynamiki sprzedaży detalicznej oraz spadek wartości bieżącego wskaźnika ufności konsumenckiej. Opóźnienie w wypłacie odsetek. KDPW podało, że WZRT Energia nie przekazało odsetek od papierów wartościowych oznaczonych kodem ISIN PLWZRTE00013. Komentarz DM Banku BPS Tym kodem oznaczone są obligacje serii A notowane na rynku Catalyst o łącznej wartości nominalnej 24,2 mln PLN. Spółka powinna była przekazać łącznie kwotę ok. 574 tys. PLN z tytułu odsetek od 4 okresu odsetkowego. Na 2 dni przed końcem okresu odsetkowego spółka poinformowała, że rozwiązano umowę o pracę bez wypowiedzenia z dyrektorem finansowym spółki. Spółka opóźnienie tłumaczy późniejszym fakturowaniem wykonanych usług w związku z opóźnieniem z oddaniem prac z kontraktu. Zarząd przewiduje, że wypłata świadczeń nastąpi do końca maja br. (K. Artyszuk) STALPRODUKT (STP) Wydłużenie terminu spełnienia warunków warunkowej sprzedaży spółki zależnej. Zarząd Stalproduktu poinformował o otrzymaniu od Zakładów Górniczo-Hutniczych Bolesław w dniu 16 maja informacji o podpisaniu aneksu do warunkowej umowy sprzedaży Gradir Montenegro d.o.o., spółki zależnej w Czarnogórze. Wydłużone zostały terminy umowne na ziszczenie się warunków zawieszających: przekazania ceny sprzedaży na rachunek escrow z dnia 15 maja do dnia 30 czerwca 2014 oraz uzyskania zgody Hipotekarna Banka z dnia 20 maja na dzień 7 lipca 2014 roku. Komentarz DM Banku BPS Jest to kolejne przedłużenie ziszczenia się warunków umowy sprzedaży, co w naszej opinii zwiększa ryzyko niedojścia transakcji do skutku. (M. Nowak) UNIBEP (UNI) Dywidenda. Zarząd spółki zarekomendował wypłatę dywidendy w wysokości 4,21 mln PLN, czyli 0,12 PLN na akcję Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna i oczekiwana. (M. Straszak) 2
KALENDARIUM Dane makro: 19.05.2014 Poniedziałek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 11:00 Euroland Zamówienia budowlane m/m marzec 0,1% 11:00 Euroland Zamówienia budowlane r/r marzec 6,7% 14:00 Polska Przeciętne wynagrodzenie m/m kwiecień -0,8% 4,2% 14:00 Polska Przeciętne wynagrodzenie r/r kwiecień 4,0% 4,8% 14:00 Polska Zatrudnienie m/m kwiecień 0,1% 0,1% 14:00 Polska Zatrudnienie r/r kwiecień 0,8% 0,5% Wydarzenia w spółkach 19.05.2014 EFH - NWZ ws. upoważnienia do dokonywania emisju w ramach kapitału docelowego mbank - dzień wypłaty 17 PLN dywidendy na akcję Miraculum - pierwszy dzień zawieszenia obrotu akcjami na wniosek spółki w związku ze zmianą ich wartości nominalnej Wawel - dzień ustalenia prawa do 20 PLN dywidendy na akcję 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] ALIOR BANK 77,50 5 420 22,8 15,5 11,4 2,2 1,8 1,6 0,0 0,0 0,0 BZ WBK 351,10 32 844 18,9 15,3 12,9 2,3 2,1 1,9 2,8 3,1 3,7 mbank 498,55 21 027 18,1 16,0 14,2 2,0 1,9 1,8 2,5 3,5 4,0 BPH 49,48 3 794 27,3 17,9 12,0 0,8 0,7 0,7 - - 2,5 HANDLOWY 114,55 14 967 2013-10-17 SPRZEDAJ 93,70 15,4 17,1 15,1 2,0 2,0 2,0 5,7 5,8 5,8 ING BSK 124,00 16 132 17,0 15,8 13,3 1,8 1,7 1,6 3,2 3,5 3,5 MILLENNIUM 7,75 9 402 17,5 14,7 12,5 1,8 1,6 1,5 1,8 3,1 3,7 PEKAO 179,50 47 113 2013-10-17 SPRZEDAJ 171,80 17,3 16,1 13,7 2,0 2,0 2,0 5,2 5,8 6,5 PKO BP 38,80 48 500 2013-10-17 KUPUJ 44,8 15,4 13,5 11,2 1,9 1,8 1,6 3,0 3,2 4,4 Mediana - 15 550 17,8 15,9 12,8 1,9 1,8 1,6 2,8 3,2 3,7 Energetyka ENEA 16,30 7 196 10,2 12,2 12,1 0,6 0,6 0,6 4,1 4,1 3,9 PGE 21,06 39 377 9,3 12,5 12,8 0,9 0,9 0,9 4,5 5,3 5,2 TAURON PE 5,28 9 253 5,9 9,2 10,2 0,5 0,5 0,5 4,3 4,7 4,6 ZE PAK 23,80 1 210 4,3 11,5 34,5 0,3 0,3 0,3 2,6 4,1 4,1 Mediana - 8 224 7,6 11,9 12,5 0,6 0,6 0,5 4,2 4,4 4,3 Handel LPP 7 823,50 14 326 2013-09-18 SPRZEDAJ 5 677,0 31,6 24,7 19,1 9,9 7,7 6,0 20,1 15,8 12,8 CCC 113,00 4 339 2014-03-11 KUPUJ 164,10 31,9 23,2 17,2 6,9 5,9 4,8 21,6 16,1 12,2 MONNARI TRADE 8,96 274 2014-03-17 KUPUJ 10,80 18,7 12,8 11,9 3,5 2,9 2,4 14,1 9,6 8,5 GINO ROSSI 2,75 131 30,6 - - 1,9 - - 10,9 - - BYTOM 1,02 73 2013-11-28 KUPUJ 1,61-10,2 7,8 3,5 2,7 2,6 14,2 7,2 5,9 Mediana - 2 307 31,1 18,0 14,6 3,5 4,4 3,7 14,2 12,7 10,3 Przemysł spożywczy COLIAN 3,25 466 - - - - - - - - - MIESZKO 3,63 148 11,0 - - 0,8 0,8 0,7 5,1 4,8 4,8 WAWEL 1 100,00 1 650 14,6 11,7 10,5 4,4 4,2 4,1 14,1 12,0 10,8 ZPC OTMUCHÓW 8,39 107 12,8 10,2 8,1 0,8 0,7 0,7 6,4 5,8 5,5 Mediana - 307 12,8 11,0 9,3 0,8 0,8 0,7 6,4 5,8 5,5 Górnictwo BOGDANKA 115,50 3 929 13,0 11,2 8,3 1,6 1,5 1,4 5,9 5,2 4,2 JSW 46,08 5 410 124,5-23,6 0,7 0,7 0,7 3,0 4,3 2,8 KGHM 113,90 22 780 7,4 10,3 10,1 1,0 1,0 0,9 4,1 5,2 5,2 NWR 1,90 883 - - - 0,5 1,2 1,6-18,0 6,8 Mediana - 4 669 13,0 10,8 10,1 0,8 1,1 1,1 4,1 5,2 4,7 Chemia GRUPA AZOTY 75,96 7 535 10,6 24,7 16,2 1,2 1,2 1,1 6,5 9,1 7,2 CIECH 31,70 1 671 23,6 16,9 12,7 1,8 1,5 1,4 7,6 6,3 5,8 POLICE 22,00 1 650 24,4 17,5 13,5 1,6 1,5 1,4 11,4 8,8 6,8 SYNTHOS 4,65 6 153 2013-09-19 KUPUJ 6,0 15,2 13,4 10,3 2,5 2,7 2,5 11,1 8,9 7,4 Mediana - 3 912 19,4 17,2 13,1 1,7 1,5 1,4 9,3 8,8 7,0 Przemysł ROPCZYCE 23,00 106 2013-10-24 KUPUJ 33,0 9,2 - - - - - 9,2 - - LENTEX 7,69 461 2014-01-22 KUPUJ 10,0 11,0 15,4 15,4 - - - 11,0 15,4 15,4 IMMOBILE 1,48 108 2013-06-03 KUPUJ 2,1 14,8 7,4 7,4 - - - 14,8 7,4 7,4 Mediana - 108 11,0 11,4 11,4 11,0 11,4 11,4 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Marcin Stebakow,MPW handel, przemysł spożywczy DyrektorDepartamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 535 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy tomasz.kania@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Marek Straszak, MPW, DI budownictwo, materiały budowlane marek.straszak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 540 Marcin Nowak,MPW marcin.nowak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Piotr Majka, MPW Wiceprezes Zarządu piotr.majka@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 520 Krzysztof Solus,MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 55 Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 523 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Departament Sprzedaży Detalicznej: Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 5