PROGNOZY SYSTEMOWE: Transparentna siła frankfurckiego DAX-a:

Transkrypt

1 PROGNOZY SYSTEMOWE: SYSTEMY DAX WIG20 mwig40 swig80 GUPPY & RMA CHANNEL INDEX DOUBLE EMA PRICE ACTION HIGH LOW REV PODSUMOWANIE: 60% 80% 80% 60% Transparentna siła frankfurckiego DAX-a: Podczas ostatnich kilkunastu sesji DAX stracił 3%, przy nieco mocniejszym ruchu w dół na WIG20. Nie przekreśliło to jednak relatywnej przewagi frankfurckiego indeksu względem WIG20, zdobytej w ostatnich tygodniach kwietnia bieŝącego roku. PowyŜsze systemy wskazują dla DAX minimalną przewagę rzędu 10% eksponowania pozycji długich () wobec sygnałów na High Low Rev i Channel Index. Przejrzysta siła indeksu DAX nie prowokuje do umacniania obozu podaŝowego na GPW. Algorytmiczna tendencja na DAX-ie stawia na popyt, z zastrzeŝeniem trwałego połamania dwutygodniowego minimum 7291,39 pkt., które zaobserwowano na sesji 5 maja. Zniesienie do dołu wskazanej wartości obronnej wygeneruje w ujęciu Price Action ruch wstępujący (BIAS) do głębszych spadków na DAX. Negatywne, tygodniowe układy techniczne na WIG20, mwig40 oraz na swig80 podtrzymywane są przez silne, zalgorytmizowane sygnały. Zarówno indeks blue chipów z GPW jak i indeksy średniego- małego segmentu notowane są po zwrocie w dół według wybicia ze zmienności HLR. To z kolei generuje presję podaŝową na warszawskich średnich giełdowych, przekładając się na wyprzedawanie akcji z szerokiego rynku. Trzeba takŝe pamiętać, Ŝe bieŝące tendencje algorytmiczne sygnalizują relatywną, umiarkowaną przewagę małych i średnich spółek względem walorów z WIG20. Ponadto indeks największych spółek z GPW jest w wyraźnie spadkowej, relatywnej tendencji do DAX-a, co moŝe przełoŝyć się na dominację podaŝy na WIG20. 1 Strona :00

2 DAX Frankfurt DAX ( , , , , ) HH 7600pkt. P HH 7441pkt. HL 7125pkt. Strefa wsparcia pkt HL 6483pkt TL 6329pkt November 2010 February March April May June July August September November 2011 February March April May June July 2 Strona :00

3 WIG20 VS DAX WIG20 ( , , , , ) HH 2926pkt. HH 2780pkt. Strefa wsparcia pkt. HL 2631pkt. TL 2427pkt. P Relative Strength Comparative(Frankfurt DAX) ( , ) RSC: PRZEWAGA DAX Sep Oct Nov Dec 2010 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2011 Feb Mar Apr May Jun Jul Strona :00

4 mwig40 VS WIG mwig40 (d. MIDWIG) (2930., , , , ) HH 2821pkt. HH 2993pkt. HH 2918pkt. P HL 2786pkt. Silne wsparcie 2670pkt. TL 2363pkt Relative Strength Comparative(WIG20) ( , ) RSC: PRZEWAGA mwig Sep Oct Nov Dec 2010 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2011 Feb Mar Apr May Jun Jul Strona :00

5 swig80 VS WIG swig80 d.wirr (1.6504, , , , ) HH 12936pkt. HH 12676pkt. LH 12932pkt. P Strefa wsparcia pkt HL 11591pkt. TL 11660pkt HL 10926pkt Relative Strength Comparative(WIG20) ( , ) RSC: RÓWNOWAGA swig Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2010 Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2011 Feb Mar Apr May Jun Jul 5 Strona :00

6 *************************************************************************************JAK KORZYSTAĆ Z ATR*************************************************************************************** ALGORYTMICZNE TENDENCJE RYNKOWE (ATR) to komentarz, ukazujący zagregowane, ekonometryczne zmiany systemowe z poprzedniego tygodnia na indeksach swig80, mwig40, WIG20 oraz DAX, Model ATR wskazuje w ujęciu tygodniowym (W1) zaistniałe zmiany kursowe, trendowe oraz oparte na zmienności na powyŝszych średnich giełdowych, takŝe obiektywnie wskazując między nimi ujęcie relatywne na podstawie wskaźnika Relative Strength Comparative, Według zaistniałych zmian quasi trendowych, w ujęciu W1, Inwestor otrzymuje w komentarzu ATR stan faktyczny i obiektywny połoŝenia oraz kondycji rynkowej warszawskich indeksów giełdowych w porównaniu do frankfurckiego DAX-a. ********************************************************************************************METODOLOGIA******************************************************************************************* ALGORYTMICZNE TENDENCJE RYNKOWE to komentarz opracowany w oparciu o analizę techniczną, modele ekonometryczne oraz pozostałe wartości naukowe, który nie jest analizą, analizą inwestycyjną i/lub analizą finansową i/lub rekomendacją o charakterze ogólnym w rozumieniu Regulaminu doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych klient detaliczny oraz Regulaminu doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych klient profesjonalny. Algorytm ATR wykorzystuje model Guppy ego 88 średnich ekspotencjalnych eksponowanych w zestawieniu Rainbow Multiple Averages (RMA), statystyczne zaleŝności Channel Index Wildera, klasyczne przecięcia średnich EMA z 5 i 50 tygodni, standardowe zaleŝności metody Price Action oraz wybicia z implikowanej współczynnikami Fibonacciego zmienności High Low Reverse; Wysoką wagę w niniejszym modelu posiada takŝe wskaźnik Porównania Siły Relatywnej (Relative Strength Comparative, RSC), który z definicji dzieli dwa rynki, instrumenty lub indeksy przez siebie. Dzięki temu pokazuje w ujęciu wypadkowym, pod postacią jednej linii, co jest w danym momencie silniejsze oraz słabsze na giełdzie. Otrzymujemy za pomocą wskaźnika RSC trendy relatywne danych, analizowanych indeksów. Skrócony opis poszczególnych systemów z biuletynu ATR: o GUPPY & RMA to model, ukazujący szeregi cenowe za pomocą 88 średnich ekspotencjalnych. Ich interwały czasowe z 3, 5, 8, 10, 12, 15, 30, 35, 40, 45, 50, 60 okresów rozróŝniono paletą kolorów w stylu tęczy oraz zoptymalizowano algorytmem translacji waŝonej liniowo. Inaczej mówiąc, średnie kroczą całą, szeroką wstęgą równomiernie, rozciągając się w powyŝszym przedziale czasowym. Gdy szybkie średnie Guppy ego przecinają do dołu wolniejsze średnie kroczące to następuje sygnał sprzedaŝy, w odwrotnym przypadku generowany jest sygnał kupna. Ponadto wskazane linie ekspotencjalne RMA często zagęszczają między sobą odległości kursowe, co jest sygnałem zmiany siły trendu, jego umacniania, rozproszenia lub osłabiania. o CHANNEL INDEX stanowi system cykliczności cenowej, która zawiera się wg Wildera standardowo w obszarze pomiędzy +/- 100 punktów. Gdy linia sygnalna wskaźnika CCI wykracza poza wskazany przedział zmian to wtedy mamy do czynienia z sytuacją wyjątkową, rzadką statystycznie. Tylko i wyłącznie w takim stanie wskaźnika CCI model Channel Index generuje określone sygnały zbieŝnie ze zwrotem linii sygnalnej; Model ten skanuje takŝe zmiany cenowe, które nazywane są dywergencjami, gdy kurs podąŝa rozbieŝnie względem poruszania się samej linii wskaźnika. Ponadto brak rozproszenia na CCI oraz tylko i wyłącznie pozostawanie linii sygnalnej ponad +100pkt. lub poniŝej -100pkt. oceniane jest przez powyŝszy system odpowiednio jako wykupienie lub wyprzedanie. o PRICE ACTION (PA) to system ekspercki, analizujący tylko i wyłącznie zmiany poziomów kursowych, nie uznając jakichkolwiek wskaźników analizy technicznej. Model ten weryfikuje w szeregach czasowych wyŝsze i niŝsze szczyty lub minima kursowe, oceniając takŝe zmiany pomiędzy nimi. W takim stylu oceny danego wykresu system PA sygnalizuje precyzyjnie w danym momencie z jakim trendem mamy do czynienia. Dzięki temu uwypukla się ryzyko lub szanse odpowiednio w zaleŝnościach spadkowych lub wzrostowych. o DOUBLE EMA oznacza model dwóch średnich z 5 i z 50 okresów, których przecinanie się stanowi o trendzie na danym wykresie cenowym. Ponadto sam układ ocenianych hermetycznie średnich kroczących stanowi dodatkowy algorytm w weryfikacji zmian na rynku. Inaczej mówiąc opadanie lub unoszenie się linii z 5 lub 50 okresów kształtuje tylko korekcyjne (wstępne) zmiany w niŝszych interwałach czasowych. Dopiero powiązanie wstępnych zmian na kaŝdej ze średnich wraz z ich przecięciem się stanowi o weryfikowaniu przez system Double EMA określonych zmian na głównym trendzie kursowym. o HIGH LOW REV to system, bazujący na nieklasycznej zmienności rozpatrywanej wokół maksimów i minimów, tylko i wyłącznie. Dzięki temu model otrzymuje parametry dynamicznej zmienności, korygując je współczynnikami Fibonacciego, co łącznie generuje wysublimowane przedziały kursowe. Stanowią one niestandardowy zakres zmienności, z których wybicie się ceny kształtuje tendencje rynkowe. Gdy kurs opuszcza dołem tak oszacowany przez system zakres zmian to wysyłana jest sprzedaŝ, natomiast wybicie się górą ze zmienności pokazuje algorytmiczne kupno. Dzięki temu rotacyjne zmiany pomiędzy wybijaniem się górą i dołem z zagregowanych kanałów zmienności powodują kształtowanie się trendów na rynku w ujęciu systemowym High Low Rev. Na podstawie obiektywnego rozpoznawania zmienności algorytm ten cyklicznie odwraca pozycje transakcyjne na wzrost lub spadek kursów indeksów giełdowych. Szczegółowy opis stosowanych w komentarzu ATR systemów znajduje się na stronie KaŜdy z powyŝszych systemów tj., PRICE ACTION, DOUBLE EMA oraz HIGH LOW REV posiada taką samą wagę w statystycznej ocenie przewagi długich lub krótkich pozycji, zajmowanych przez Inwestorów na powyŝszych indeksach giełdowych, przy czym wspomniana dominacja danych pozycji wykazywana jest po zakończonym tygodniu sesyjnym na GPW, Biuletyn ATR będzie w większości tygodni w roku weryfikował stan rynku kapitałowego, zaangaŝowanie danych strategii inwestycyjnych po określonej stronie transakcji oraz sygnalizował ujęcie relatywne przedstawionych indeksów, co łącznie moŝe przyczyniać się do oszacowania ryzyka oraz zmian trendowych na GPW; Taki stan rzeczy będzie zwięźle definiowany w polu Komentarz Systemowy, dla którego przewidziana jest dolna część pierwszej strony niniejszego biuletynu; Przedstawione opracowanie ATR moŝe stanowić dla Inwestora tylko i wyłącznie szacunkowe prognozy i informacje w rozumieniu poniŝszego OŚWIADCZENIA. Biuletyn ATR będzie cyklicznie, cotygodniowo weryfikował trendy na głównych indeksach z GPW oraz na DAX-ie. Niniejszy materiał informacyjny będzie udostępniany i wysyłany w kaŝdy sesyjny poniedziałek przed godziną 12:00 CET; W razie planowanego braku publikacji zostanie odpowiednio wcześniej umieszczony komunikat na stronie *****************************************************************************************OŚWIADCZENIE********************************************************************************************* Niniejszy komentarz został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska SA z siedzibą w Warszawie wyłącznie w celach informacyjnych. Opiera się na historycznej analizie kształtowania się kursów giełdowych bez uwzględnienia jakiejkolwiek fundamentalnej metody wyceny akcji. Jest przeznaczony wyłącznie dla klientów DM BOŚ SA i udostępniany nieodpłatnie. Nie jest dystrybuowany za pośrednictwem kanałów dystrybucji rekomendacji oraz nie jest przekazywany do publicznej wiadomości za pośrednictwem mediów. DM BOŚ ostrzega, iŝ niniejszy komentarz nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady inwestycyjnej, nie jest analizą inwestycyjną, ani analizą finansową w rozumieniu Ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi ( Dz.U. z 2005 roku, nr 183, poz.1538 z późń.zm.), nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania. Klient wykorzystuje informacje zawarte w niniejszym komentarzu na własne ryzyko i odpowiedzialność. Informacje zawarte w niniejszym komentarzu oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które DM BOŚ SA, działając w dobrej wierze i z naleŝytą starannością, uwaŝa za wiarygodne. DM BOŚ SA nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności oraz trafności tych informacji. DM BOŚ SA, jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego komentarza ani za wszelkie szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, skutki finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania niniejszego komentarza lub zawartych w nim informacji. DM BOŚ S.A. nie ponosi odpowiedzialności za straty lub utracone korzyści Klienta związane z realizacją zleceń z wykorzystaniem algorytmicznych tendencji rynkowych, ani za wszelkie szkody poniesione w wyniku decyzji inwestycyjnych Klienta, skutki finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania niniejszego komentarza lub zawartych w nim informacji. DM BOŚ S.A. nie gwarantuje osiągnięcia określonych wyników finansowych na zawartych przez Klienta transakcjach wykorzystujących algorytmiczne tendencje rynkowe. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszym komentarzu stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyraŝone w niniejszym komentarzu nie pozostają w jakiejkolwiek zaleŝności od rekomendacji przygotowywanych przez DM BOŚ SA. DM BOŚ SA nie jest zobowiązany do aktualizowania ani modyfikowania niniejszego komentarza, ani do informowania jego odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w nim kwestia lub zawarta w nim opinia, prognoza, kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualna. Zabronione jest powielanie i rozpowszechnianie niniejszego komentarza bez pisemnej zgody DM BOS SA. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Właściwe Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych klient detaliczny oraz odpowiednio klient profesjonalny znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty. ********************************************************************************************************************************************************************************************************** 6 Strona :00