Monday Development SA ul. Piątkowska 116, Poznań tel , fax

Transkrypt

1 raport roczny 2010

2 Monday Development SA ul. Piątkowska 6, Poznań tel , fax Zarejestrowana w Sądzie Rejonowym Poznań Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu VIII Wydział Gospodarczy KRS REGON NIP Kapitał zakładowy PLN w pełni opłacony 02

3 spis treści 04 List do akcjonariuszy i inwestorów 06 Spółka 10 Struktura Grupy Struktura Akcjonariatu 12 Zespół 14 Wybrane dane finansowe 16 Sprawozdanie Zarządu 17 Kluczowe wydarzenia w działalności Spółki w roku 2010 oraz przewidywane kierunki rozwoju 2 Sytuacja majątkowa i finansowa Spółki w roku 2010 i przewidywania na rok Ryzyka wpływające na działalność prowadzoną przez Spółkę 30 Zdarzenia po dniu bilansowym 32 skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe 38 Opinia Biegłego REWIDENTA 41 PRZEGLĄD PROJEKTÓW

4 List do akcjonariuszy, inwestorów i partnerów Szanowni Państwo, Przekazujemy Państwu raport roczny Monday Development SA, prezentujący nasze wyniki i osiągnięcia w minionym roku oraz zamierzenia na najbliższe lata. Rok 2010 miał dla Monday Development szczególne znaczenie, gdyż był to pierwszy rok, w którym działaliśmy jako spółka publiczna. Po okresie przygotowań i dostosowywania firmy do wymogów rynku kapitałowego, w czerwcu 2010 r. zadebiutowaliśmy na rynku alternatywnym GPW NewConnect. Dołączyli do nas nowi akcjonariusze, niektórzy znający już wcześniej spółkę i inni zupełnie nowi. Korzystając z okazji, chciałbym podziękować za zaufanie, jakim Państwo nas obdarzyli i zapewnić o naszych staraniach, aby inwestycja w akcje Spółki przyniosła oczekiwane korzyści. Na rynku nieruchomości miniony rok był czasem powrotu do normalności po okresie dekoniunktury w latach Również Monday Development wykorzystał ożywienie i rozpoczął realizację nowych inwestycji. Niewątpliwie najważniejszą z nich była budowa nowoczesnego biurowca przy ul. Piątkowskiej 6. Dostrzegając niszę na rynku, Spółka zrealizowała pierwszy w Poznaniu wysokiej klasy budynek biurowy, w którym firmy mogą nabywać lokale na własność zamiast opłacać czynsz za wynajem. Nasza koncepcja sprawdziła się - w ciągu czterech miesięcy od zakończenia budowy podpisaliśmy umowy na ponad 80% powierzchni biurowej. Dodatkowym powodem do dumy jest dla nas fakt, iż bardzo wysoko została oceniona architektura i wykonanie biurowca - w gronie specjalistów budynek przy ul. Piątkowskiej 6 oceniany jest jako jeden z najciekawszych obiektów wybudowanych w Poznaniu w ostatnim okresie. 04

5 W ubiegłym roku sporo uwagi poświęciliśmy również na przygotowanie nowych inwestycji: dzięki pozyskaniu dodatkowej działki rozszerzyliśmy projekt Sokoła, zawarliśmy korzystną umowę inwestycyjną dla projektu Botaniczna oraz podpisaliśmy umowę przedwstępną zakupu działki umożliwiającą zainicjowanie projektu biurowego Małe Garbary. Kontynuowaliśmy także kolejne etapy przygotowań dla projektów Rataje i Strzeszyn. W nadchodzącym roku, zamierzamy konsekwentnie umacniać pozycję Monday Development na lokalnym rynku, realizując inwestycje znajdujące się w naszym portfelu oraz systematyczne dobierając nowe projekty. Ważnym aspektem pozostaje dla nas ograniczanie ryzyka poprzez dywersyfikację prowadzonej działalności na różne segmenty rynku nieruchomości oraz zapewnienie właściwego finansowania dla prowadzonych projektów. Z optymizmem patrzymy w przyszłość. W kolejnych kwartałach kilka dużych projektów przejdzie z fazy przygotowań do fazy komercjalizacji, dzięki czemu nakłady poniesione w ostatnich trzech latach na budowanie portfolio projektów i własnych kompetencji przełożą się na wzrost przychodów oraz rentowności firmy. W Monday Development stawiamy na stały i metodyczny rozwój. Jest on możliwy za sprawą pracy i zaangażowania wielu ludzi. W imieniu Zarządu bardzo dziękuję naszym Akcjonariuszom, Radzie Nadzorczej oraz wszystkim Współpracownikom, którzy swoją pracą i zaangażowaniem przyczynili się do rozwoju naszej firmy w 2010 roku. Z wyrazami szacunku, Kurt Montgomery Prezes Zarządu 0

6 Projektowany budynek mieszkalny przy ul. Sokoła 06 SPÓŁKA

7 rada nadzorcza Na dzień 31 grudnia 2010 roku skład Rady Nadzorczej przedstawiał się następująco: Przewodniczący Rady NADZORCZEJ Arkadiusz Kurkiewicz Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej Piotr Kasprowicz Sekretarz Rady Nadzorczej Krzysztof Szyszka Członek Rady Nadzorczej Piotr Różański Członek Rady Nadzorczej Janusz Siejak Skład Rady Nadzorczej nie uległ zmianie do dnia sporządzania raportu. zarząd Na dzień 31 grudnia 2010 roku skład Zarządu przedstawiał się następująco: Prezes Zarządu Kurt Montgomery Dyrektor Finansowy, Członek Zarządu Monika Owerko Dyrektor Realizacji, Członek Zarządu Piotr Łopatka Skład Zarządu nie uległ zmianie do dnia sporządzania raportu. 07

8 SPÓŁKA MONDAY DEVELOPMENT O firmie Monday Development SA to spółka deweloperska notowana na NewConnect. Firma realizuje projekty na terenie Poznania, jednego z największych miast w Polsce i ważnego ośrodka biznesowego. Spółka działa w trzech segmentach rynku nieruchomości obejmujących: średniej wielkości budynki biurowe, nowoczesne mieszkania klasy średniej oraz inwestycje gruntowe. Grupa Monday Development obecna jest na rynku od 2003 r. (wcześniej pod nazwą PKM Inwest). Początkowo działalność firmy polegała na przygotowaniu gruntów pod inwestycje i ich dalszej odsprzedaży. Od 2007 r. Monday Development realizuje projekty inwestycyjne obejmujące całość procesu deweloperskiego, począwszy od pozyskania gruntu, przez jego przekształcenie, uzyskanie niezbędnych pozwoleń, nadzór inwestorski, aż po komercjalizację przedsięwzięcia. Główne kompetencje Spółki to: umiejętność pozyskania atrakcyjnych gruntów wynikająca z wieloletniego doświadczenia w akwizycji gruntów pod inwestycje, sprawność organizacyjna w realizacji inwestycji, projektowanie nieruchomości dokładnie pod potrzeby i wymagania nabywców oraz bardzo przemyślana i uporządkowana działalność w zakresie obsługi Klientów. Obecnie Monday Development realizuje projektów na różnych etapach zaawansowania: Sokoła (inwestycja mieszkaniowa), Botaniczna (inwestycja mieszkaniowa), Rataje (inwestycja mieszkaniowo-biurowa), Małe Garbary (inwestycja biurowa) oraz Strzeszyn (inwestycja gruntowa). Wcześniej firma zrealizowała projekty: Piątkowska (pierwszy w Poznaniu wysokiej klasy budynek biurowy, w którym firmy mogą nabywać lokale na własność zamiast opłacać czynsz za wynajem), Milczańska (inwestycja mieszkaniowa na poznańskich Ratajach), Batorego (inwestycja gruntowa w dzielnicy Piątkowo). Monday Development SA konsekwentnie realizuje strategię rozwoju i umacnia swoją pozycję na rynku. Spółka systematycznie inwestuje w rozbudowę banku projektów oraz rozwijanie własnych kompetencji. W czerwcu ubiegłego roku firma weszła na giełdowy parkiet alternatywny NewConnect i zyskała status spółki publicznej. Obecnie Spółka przygotowuje się do nowej emisji akcji. Pozyskany w ten sposób kapitał przeznaczony zostanie na realizację posiadanego portfela inwestycji, wartego obecnie ponad 300 mln zł w cenach sprzedaży. 08

9 Misja Pozyskiwać dobre grunty i tak zwiększać ich wartość, by w momencie sprzedaży zapewniać akcjonariuszom atrakcyjną stopę zwrotu z zainwestowanego kapitału. DŁUGOFALOWA STRATEGIA SPÓŁKI Zarząd Spółki uważa, iż przejście rynku deweloperskiego z fazy wyraźnej spekulacji do fazy dojrzewania, wymusza na wszystkich uczestnikach rynku większą elastyczność działań. Z punktu widzenia klientów, oznacza to, iż nasze produkty muszą różnić się od szerokiej oferty rynku deweloperskiego, lub być wyceniane trochę poniżej średnich cen dużej ilości porównywalnych lokali. Monday Development zamierza budować silną pozycję na rynku poprzez: 1) oferowanie ponadprzeciętnych lokalizacji z cenami mieszkań lub lokali równymi z resztą rynku. Realizacja tego celu jest możliwa dzięki przygotowanemu przez ostatnie lata bankowi ziemi, zbudowanemu po cenach niższych, lub porównywalnych, do cen gruntów w mniej atrakcyjnych lokalizacjach, 2) oferowanie unikalnego w aglomeracji poznańskiej produktu, czyli nowoczesnych lokali biurowych w wysokiej klasy biurowcach do nabycia na własność, 3) dobieranie do portfolio kolejnych projektów na wczesnym etapie, który wymaga dużego nakładu pracy, aby pozyskać niezbędne decyzje administracyjne. Atrakcyjne działki, na których będzie można budować dopiero po zakończeniu trudnego procesu administracyjnego, cechują się niższymi cenami nabycia. Pozwala to oferować potencjalnie atrakcyjniejszy produkt (ze względu na lokalizację) w konkurencyjnych rynkowo cenach. Wszystkie projekty dobierane do portfolio w ten sposób, Spółka opłaca i nabywa na własność dopiero po uzyskaniu pewności, iż niezbędne decyzje administracyjne zostaną wydane. W praktyce strategia ta sprowadza się do zawarcia warunkowych umów z właścicielami gruntu, którzy w zamian za wkład Monday Development w pozyskanie niezbędnych decyzji administracyjnych, godzą się na odroczoną płatność uwarunkowaną powodzeniem procesu przygotowawczego. 09

10 struktura grupy MONDAY DEVELOPMENT S.A. MONDAY Fundusz Inwestycyjny Zamknięty inwestor Monday Development S.A. 100% Komplementariusze: Monday Sp. z o.o. udział: Monday Development S.A % Spółki celowe (projektowe): Monday Sp. z o.o. MILCZAŃSKA SKA kompl.: Monday Sp. z o.o. 0.67% akcjon.: MONDAY FIZ 99.33% Monday Sp. z o.o. MAŁE GARBARY SKA kompl.: Monday Sp. z o.o. 0.00% akcjon.: MONDAY FIZ % Monday Management Sp. z o.o. udział: Monday Development S.A % Monday Sp. z o.o. SOKOŁA I SKA kompl.: Monday Sp. z o.o. 0.00% akcjon.: MONDAY FIZ 0.00% akcjon.: osoba prywatna 0.00% Monday Sp. z o.o. DZIESIĄTKA SKA kompl.: Monday Sp. z o.o. 0.00% akcjon.: MONDAY FIZ % Internal Finance Sp. z o.o. udział: Monday Development S.A % Monday Sp. z o.o. SOKOŁA II SKA kompl.: Monday Sp. z o.o. 0.00% akcjon.: MONDAY FIZ % Monday Sp. z o.o. JEDENASTKA SKA kompl.: Monday Sp. z o.o. 0.00% akcjon.: MONDAY FIZ % Monday Sp. z o.o. RATAJE SKA kompl.: Monday Sp. z o.o. 0.00% akcjon.: MONDAY FIZ % Monday Sp. z o.o. PIĄTKOWSKA SKA kompl.: Monday Sp. z o.o. 0.00% akcjon.: MONDAY FIZ 70.00% akcjon.: osoba prywatna 30.00% Nickel Botaniczna Sp. z o.o. SKA kompl.: Nickel Botaniczna Sp. z o.o. 0.00% akcjon.: MONDAY FIZ 8.2% akcjon.: Nickel Projects Sp. z o.o % akcjon.: osoba prywatna 1.48% Spółka celowa - administrująca: Monday Management Sp. z o.o. SKA kompl.: Monday Management Sp. z o.o. 0.00% akcjon.: MONDAY FIZ % Monday Sp. z o.o. STRZESZYN SKA kompl.: Monday Sp. z o.o. 0.00% akcjon.: MONDAY FIZ 80.00% akcjon.: osoba prywatna 20.00% Spółka celowa - finansująca: Internal Finance Sp. z o.o. SKA kompl.: Internal Finance Sp. z o.o. 0.00% akcjon.: MONDAY FIZ % * spółki zaznaczone przerywaną linią zostały utworzone po dniu bilansowym 10

11 struktura AKCJONARIATU akcje wyemitowane (szt.) akcjonariusz ilość szt. Hamamelis Ltd Internal Finance Piotr Płóciennik Piotr Różański Akcje własne Akcjonariusze <% Free float serii B razem struktura akcjonariatu akcjonariusz udział procentowy Hamamelis Ltd 43% Internal Finance 16% Piotr Płóciennik 8% Piotr Różański 6% Akcje własne 6% Akcjonariusze <% 9% Free float serii B 13% razem 100% 100% Hamamelis Ltd Internal Finance Piotr Płóciennik Piotr Różański Akcje własne Akcjonariusze <% Free float serii B

12 zespół Kurt Montgomery Prezes Zarządu Koordynuje prace nad strategią, odpowiedzialny za kontakty z inwestorami, zagadnienia korporacyjne i zewnętrzną politykę firmy. Monika Owerko Dyrektor Finansowy Zajmuje się zarządzaniem finansami Spółki oraz zagadnieniami administracyjnymi. Planuje, opracowuje i nadzoruje realizację budżetów oraz planów finansowych. Piotr Kasprowicz Dyrektor Sprzedaży i Rozwoju Tworzy i realizuje strategię sprzedaży dla prowadzonych inwestycji. Wyszukuje atrakcyjne nieruchomości, kupuje wybrane grunty oraz przygotowuje projekty. Piotr Łopatka Dyrektor realizacji Odpowiada za efektywną realizację inwestycji. Koordynuje wdrażanie założeń biznesowych i jakościowych oraz odpowiedni dobór wykonawców. Iwona Chmielewska Marketing Manager Odpowiada za strategię marketingową i PR. Koordynuje działania marketingowe, prowadzi analizy rynku i konkurencji, wspiera działania sprzedażowe. 12

13 Zastępca Dyrektora Finansowego Krzysztof Szyszka Zajmuje się finansami spółek celowych Grupy Monday, jest odpowiedzialny za ich księgowość oraz wewnętrzny ład korporacyjny. Główny Księgowy Dorota Zasina Odpowiedzialna za rachunkowość i rozliczenia podatkowe wszystkich spółek wchodzących w skład Grupy. Zapewnia informację dla celów zarządczych. Czuwa nad rozliczeniami pomiędzy spółkami. Obsługuje audyty biegłych oraz instytucji państwowych. Specjalista w Dziale Realizacji Inwestycji Tomasz Kozioł Wspiera Dyrektora Działu Realizacji Inwestycji w zakresie przygotowania i realizacji projektów. Monitoruje harmonogram zadań inwestycyjnych oraz nadzoruje wykonawców w ramach zawartych umów. Kierownik Biura Sprzedaży Barbara Musialik Odpowiada za wszystkie kwestie formalno prawne związane z procesem sprzedaży. Koordynuje działania zapewniające sprawną i kompleksową obsługę klienta oraz wspiera działania Dyrektora Sprzedaży. Pełnomocnik Zarządu ds. zapewnienia jakości Marta Siatkowska Jest odpowiedzialna za utrzymanie wysokiej jakości usług świadczonych przez firmę. Wspiera Zarząd w kwestiach formalno-prawnych oraz relacji inwestorskich. 13

14 Budynek biurowy Piątkowska 6 14 WYBRANE DANE FINANSOWE

15 WYBRANE DANE FINANSOWE WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE PLN EUR Przychody netto Zysk (strata) z działalności operacyjnej Zysk (strata) netto Inwestycje długoterminowe Inwestycje krótkoterminowe Należności krótkoterminowe Aktywa razem Kapitał własny Rezerwy na zobowiązania Zobowiązania krótkoterminowe Pasywa razem Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej Liczba akcji , , , ,00 Zysk (strata) na jedną akcję 0,34-3,13 0,09-0,72 Wartość księgowa na jedną akcję 19,19 2,02 4,8 0,49 kurs EUR zastosowany do przeliczenia pozycji bilansowych 3,9603 4,1082 kurs EUR zastosowany do przeliczenia rachunku zysku i strat / casflow 4,0044 4, ze względu na specyfikę działalności Grupy Monday Development SA, polegającą na pozyskiwaniu finansowania dla spółek projektowych poprzez emisję akcji lub pozyskiwanie finansowania dłużnego, ujemne przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wynikają z finansowania spółki celowej należącej do Monday FIZ, która rozdysponowuje środki na poszczególne projekty. Zrównoważenie przepływów z działalności operacyjnej przepływami z działalności finansowej, pokazuje, że środki netto pozyskane z emisji akcji, w całości inwestowane są w projekty. 1

16 Budynek biurowy Piątkowska 6 16 SPRAWOZDANIE ZARZĄDU

17 KLUCZOWE WYDARZENIA W DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI W ROKU 2010 ORAZ PRZEWIDYWANE KIERUNKI ROZWOJU AKTYWNOŚĆ W OBSZARZE PROWADZONYCH PROJEKTÓW W ROKU 2010 INWESTYCJE ZREALIZOWANE: PROJEKT PIĄTKOWSKA Projekt dotyczył realizacji budynku biurowego o łącznej powierzchni użytkowej m 2 przy ul. Piątkowskiej 6 w Poznaniu. Budynek biurowy przeznaczony jest dla firm prowadzących działalność usługową lub handlową oferując przedsiębiorcom unikatową dla biurowców tej klasy możliwość nabycia lokali na własność zamiast wynajmu. Inwestycja znajduje się blisko centrum miasta, w otoczeniu nowych budynków mieszkalnych i biurowych. Lokalizacja zapewnia komfortowy i szybki dojazd do ścisłego centrum miasta oraz do dróg wylotowych. Biurowiec, którego budowę rozpoczęto w III kwartale 2009 r. został oddany do użytku w grudniu 2010 r. Budynek składa się z dwóch skrzydeł: frontowego liczącego pięć kondygnacji oraz tylnego trzykondygnacyjnego. Wyposażony jest w windę, wentylację mechaniczną, klimatyzację, kontrolę dostępu i recepcję. W obiekcie znajdują się lokale biurowe o powierzchniach od 60 do 20 m 2 oraz garaż podziemny na 2 samochodów. Dzięki formule open space lokale można dowolnie aranżować dostosowując do indywidualnych potrzeb firm. Komercjalizacja projektu prowadzona była po zakończeniu 2010 r. Jej dotychczasowe rezultaty opisane są w rozdziale Zdarzenia po dniu bilansowym. 17

18 KLUCZOWE WYDARZENIA W DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI W ROKU 2010 ORAZ PRZEWIDYWANE KIERUNKI ROZWOJU INWESTYCJE W TOKU: PROJEKT SOKOŁA I Projekt Sokoła I dotyczy budowy budynku wielorodzinnego o łącznej powierzchni użytkowej m 2, położonego w atrakcyjnej dzielnicy Sołacz, w pobliżu terenów zielonych: Parku Sołackiego oraz Parku Wodziczki. Projekt obecny wcześniej w portfolio Spółki został w 2010 r. znacząco rozszerzony. W sierpniu 2010 r. Spółka zawarła umowę przedwstępną zakupu dodatkowej działki o powierzchni 8 m 2 bezpośrednio przylegającej do projektowanego budynku. Tym samym o ponad 60% zwiększyła się powierzchnia mieszkalna planowanego obiektu, co przełożyło się na wzrost planowanych przychodów z tej inwestycji oraz podwyższenie jej rentowności. W IV kwartale 2010 r. opracowana została nowa koncepcja architektoniczna powiększonego budynku oraz złożono wniosek o pozwolenie na budowę. Spółka rozpoczęła przygotowania do przedsprzedaży. Obecnie Spółka oczekuje wydania pozwolenia na budowę, które spodziewane jest na przełomie II i III kwartału 20 r. Rozpoczęcie budowy zaplanowano na III kwartał 20 r., a jej zakończenie na III kwartał 2012 r. Planowane przychody z inwestycji szacowane są na 17,9 mln zł netto. 18

19 PROJEKT STRZESZYN Projekt Strzeszyn to przedsięwzięcie dotyczące zagospodarowania terenu o powierzchni 2,17 ha. Nieruchomość położona jest w jednej z najbardziej atrakcyjnych części Poznania, w otoczeniu lasów i stawów. Projekt obejmuje uzbrojenie terenu, uzyskanie pozwoleń na budowę i komercjalizację działek. W 2010 r. odpowiednie organy miejskie zatwierdziły koncepcję zagospodarowania terenu oraz koncepcję urbanistycznoarchitektoniczną zgodne z założeniami projektowymi Monday Development. Po zakończeniu tych etapów Spółka przystąpiła do uzbrajania terenu obejmującego przygotowanie sieci wodno-kanalizacyjnej, gazowej i energetycznej oraz dróg dojazdowych. Działania te będą kontynuowane w roku 20. Spółka oczekuje obecnie na wydanie pozwoleń na budowę dla działek, co zakończy etap przygotowania gruntu i umożliwi przejście do etapu komercjalizacji. W 2010 r. została zawarta pierwsza przedwstępna umowa sprzedaży, która zostanie sfinalizowana po otrzymaniu pozwolenia na budowę. Wydania tej decyzji Spółka spodziewa się w II/III kwartale 20 r. Łączne planowane przychody z inwestycji szacowane są na ok. 6,2 mln zł netto. 19

20 KLUCZOWE WYDARZENIA W DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI W ROKU 2010 ORAZ PRZEWIDYWANE KIERUNKI ROZWOJU PROJEKT BOTANICZNA Projekt przewiduje wybudowanie zespołu nowoczesnych budynków mieszkalnych w Poznaniu, przy ulicy Botanicznej, w bezpośrednim sąsiedztwie Ogrodu Botanicznego. Łączna powierzchnia użytkowa planowanego kompleksu mieszkaniowego wyniesie ok. 2 tys m 2. Projekt realizowany jest wspólnie z inną poznańską firmą deweloperską przez Spółkę celową. Umowa inwestycyjna zapewniająca dokapitalizowanie projektu i całościowo regulująca współpracę partnerów została podpisana w lipcu 2010 r. W pierwotnych zamierzeniach, Spółka na posiadanym gruncie planowała wybudowanie parku biurowego. Na początku 2010 r. Urząd Miasta wydał decyzję o warunkach zabudowy zgodną z założeniami inwestorów. W III kwartale 2010 r. projekt uległ rozszerzeniu na skutek zawarcia umowy rezerwacyjnej na zakup działki przylegającej bezpośrednio do pierwotnego terenu inwestycji. Pozyskanie dodatkowego gruntu podwyższyło znacząco atrakcyjność całej nieruchomości poprzez zapewnienie bezpośredniego sąsiedztwa Ogrodu Botanicznego oraz eliminację sąsiada przemysłowego. W wyniku analizy strategicznej, w II połowie roku 2010, Spółka zmieniła przeznaczenie terenu na inwestycję mieszkaniową i obecnie oczekuje na decyzję Urzędu o zmianie warunków zabudowy na odpowiadające aktualnym założeniom inwestycyjnym. Plan przedsięwzięcia zakłada realizację budowy w kilku etapach od roku 2012 do roku Łączne planowane przychody z inwestycji szacowane są na ok. 13 mln zł netto. Udział Monday Development w spółce celowej, po zakończeniu procesu jej dokapitalizowania, wyniesie 41%. 20

21 PROJEKT RATAJE Projekt zakłada wybudowanie w dzielnicy Rataje zespołu budynków mieszkalnych i usługowych o łącznej powierzchni użytkowej 24 tys. m 2. Teren zabudowy sąsiaduje bezpośrednio z rozległymi terenami zielonymi wzdłuż rzeki Cybiny oraz atrakcyjnymi terenami rekreacyjnymi wokół Jeziora Malta. W niewielkiej odległości znajduje się także centrum handlowe M1 z licznymi punktami handlowymi i usługowymi. Projektowana inwestycja realizowana będzie w trzech etapach przez powołaną w tym celu spółkę celową MONDAY sp. z o.o. RATAJE S.K.A. Rozpoczęcie pierwszego etapu inwestycji planowane jest na I połowę 2012 r. Spółka oczekuje na uchwalenie przez Urząd Miasta miejscowego planu zagospodarowania przestrzennego dla terenu inwestycji, wywołanego na wniosek Spółki w 2008 r., co pozwoli na rozpoczęcie opracowania koncepcji architektonicznej dla projektu. Łączne planowane przychody z inwestycji szacowane są na prawie 140 mln zł netto, z czego 4 mln zł przychodów zrealizowanych zostanie w I etapie, 46, mln zł w II etapie i 48 mln zł w III etapie inwestycji. 21

22 KLUCZOWE WYDARZENIA W DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI W ROKU 2010 ORAZ PRZEWIDYWANE KIERUNKI ROZWOJU PROJEKT MAŁE GARBARY Projekt dotyczy budowy budynku biurowego o powierzchni ok m 2 na działce o powierzchni 340 m 2 w ścisłym centrum Poznania. Planowany budynek biurowy będzie zbliżony standardem i funkcjonalnością do zrealizowanego w 2010 r. projektu Piątkowska 6. Projekt został zainicjowany we wrześniu 2010 r. podpisaniem umowy przedwstępnej na zakup działki pod inwestycje. Po zawarciu umowy Spółka rozpoczęła przygotowywanie dokumentacji niezbędnej do wydania przez Wydział Urbanistyki Architektury Urzędu Miasta decyzji o warunkach zabudowy. Uzyskanie decyzji spełniającej założenia planu inwestycyjnego Monday Development warunkuje rozpoczęcie kolejnego etapu inwestycji, tj. opracowania koncepcji architektonicznej budynku. fot. Dariusz Ceglarek 22

23 PLANY SPÓŁKI NA ROK 20 Działalność Spółki w 20 r. skoncentrowana będzie na przygotowaniu do komercjalizacji prowadzonych inwestycji. Dla projektów prowadzonych przy ul. Sokoła, oznaczać to będzie zakończenie procesu pozyskania pozwoleń na budowę, wybór generalnego wykonawcy i rozpoczęcie prac budowlanych. Dla projektów Rataje i Botaniczna pozwolenia na budowę obu inwestycji spodziewane są pod koniec roku. Spółka planuje sprzedać wszystkie nieruchomości wchodzące w skład inwestycji Strzeszyn jeszcze w 20 r. W przeciwieństwie do poprzednich lat, w 20 r. Monday Development z mniejszą intensywnością będzie rozwijać swój bank ziemi. W okresie gorszej koniunktury Spółka dobrała do swojego portfolio obecne projekty o łącznej wartości przekraczającej 300 mln zł w cenach sprzedaży, co zapewni możliwość pozyskania stabilnych przychodów przez najbliższe lat. Od 20 r., w celu uzupełnienia przyszłych przychodów, Spółka planuje dobierać nowe projekty w tempie około metrów powierzchni użytkowej rocznie. Wyjątek od tej reguły może stanowić projekt lub projekty przyspieszone. Ze względu na późniejsze, niż spodziewane, rozpoczęcie prac budowlanych przy ul. Sokoła, Spółka prowadzi rozmowy z właścicielami innego gruntu w sprawie realizacji nowego projektu jeszcze w 20 r. Taki projekt zostanie dobrany, o ile nie zakłóci to możliwości sfinansowania pozostałych projektów, już obecnych w portfolio. 23

24 Budynek mieszkalny przy ul. Milczańskiej 24

25 SYTUACJA MAJĄTKOWA I FINANSOWA SPÓŁKI W ROKU 2010 I PRZEWIDYWANIA NA ROK 20 WYNIK FINANSOWY W 2010 r. Grupa osiągnęła przychody w wysokości 1 tys. zł. Na tę kwotę złożyły się przychody z realizacji umowy na korzystanie z marki i wizerunku MONDAY oraz MONDAY Development podpisanej ze spółką zarządzającą projektami Grupy (40%) oraz z działalności finansowej polegającej na odpłatnym udostępnieniu kapitału spółkom projektowym (60%). Koszty pozyskania tego finansowania przez Monday Development SA wyniosły 499 tys. zł. Spośród kosztów rodzajowych, główne pozycje stanowią usługi obce, w tym głównie obsługa administracyjna (0 tys. zł), koszty związane z obecnością na NewConnect (46 tys. zł) i koszty reklamowe (31 tys. zł). W kosztach finansowych w sprawozdaniu skonsolidowanym znajdują się koszty poniesione przez komplementariuszy z tytułu pozyskania przez nich środków na działalność. Zysk brutto Grupy za 2010 r. wyniósł 313 tys. zł. STRUKTURA AKTYWÓW Główną pozycją aktywów są inwestycje długoterminowe na łączną kwotę tys. zł, z czego tys. zł to certyfikaty inwestycyjne funduszu Monday Fundusz Inwestycyjny Zamknięty. Fundusz jest akcjonariuszem spółek projektowych z ramienia Grupy. Jest również właścicielem podmiotów powołanych do obsługi spółek projektowych. Wycena spółek wchodzących w skład portfela dokonywana jest metodą DCF (Discounted Cash Flow), czyli metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Jedną z metod wyceny DCF jest wariant wyceny FCFE (Free Cash Flow to Equity), czyli badanie wolnych przepływów pieniężnych przynależnych właścicielom kapitału własnego. Wartość Funduszu wycenia się jako sumę zdyskontowanych przepływów projektowych umniejszonych o koszty funkcjonowania Grupy i wartości rezydualnej, skorygowane o pozycje bilansowe ujmowane w wartości historycznej. Niezależnie od audytu sprawozdania finansowego jednostki dominującej Monday Development S.A., wartość aktywów MONDAY FIZ została zbadana i zaakceptowana przez biegłego rewidenta Funduszu, firmę HLB M2 Audyt Sp. z o.o. Inwestycje i należności krótkoterminowe to środki udostępnione spółkom projektowym głównie w postaci opłacenia wyemitowanych przez nie weksli. 2

26 STRUKTURA PASYWÓW Ponad 70% wartości pasywów stanowią kapitały własne, na które składa się w głównej mierze kapitał akcyjny 7 88 tys. zł i kapitał z aktualizacji wyceny tys. zł, powstały z wyceny certyfikatów inwestycyjnych Monday FIZ. Akcje własne do zbycia wykazane są w kwocie 00 tys. zł ze znakiem ujemnym. Zobowiązania to pozycja krótkoterminowa, składająca się ze zobowiązań z tytułu obligacji wyemitowanych w marcu 2010 r. na kwotę nominalną tys. zł z przeznaczeniem na projekt Botaniczna. Zobowiązania wekslowe w kwocie tys. zł to zobowiązania komplementariusza Monday Sp. z o.o. do jednej ze spółek projektowych. ZABEZPIECZENIA NA MAJĄTKU GRUPY Spółka ustanowiła zastaw rejestrowy na certyfikatach inwestycyjnych Monday FIZ jako zabezpieczenie emisji obligacji. Zastaw ustanowiono na dwóch seriach certyfikatów: - seria B sztuk, - seria C sztuk. Na dzień sporządzenia sprawozdania zastaw rejestrowy wygasł ze względu na spłatę zobowiązania, ale ze względów formalnych nie został jeszcze wykreślony. Dokumentacja niezbędna dla złożenia wniosku o wykreślenie jest w trakcie kompletowania, a przewidywany termin jego złożenia to r. PRZEWIDYWANIA NA ROK 20 Monday Development SA szacuje, że na realizację obecnego planu finansowego w ciągu najbliższych lat potrzebny będzie dodatkowy kapitał w kwocie ok. 7, mln, który Spółka zamierza pozyskać w większości z kolejnych emisji akcji własnych. 26

27 RYZYKA WPŁYWAJĄCE NA DZIAŁALNOŚĆ PROWADZONĄ PRZEZ SPÓŁKĘ Pełny katalog ryzyk wpływających na działalność prowadzoną przez Spółkę został przedstawiony w dokumencie ofertowym dla emisji akcji Spółki serii B. Przedstawione poniżej zestawienie nie ma na celu zastąpienia ani ograniczenia poprzednio przedstawionej listy ryzyk. Poniżej zaprezentowane zostały najbardziej istotne czynniki ryzyka związane ze Spółką i jej działalnością na obecnym etapie rozwoju. Ryzyko związane z poziomem stóp procentowych Ewentualny wzrost stóp procentowych może przyczynić się do zwiększenia kosztów obsługi finansowania, a w konsekwencji do obniżenia wyniku finansowego Grupy oraz pogorszenia efektywności finansowej realizowanych inwestycji. Wzrost stóp procentowych może także przyczynić się do ograniczenia popytu klientów Grupy na kredyty bankowe, w tym na kredyty hipoteczne, stanowiące główne źródło finansowania transakcji zakupu mieszkania. Niekorzystne tendencje w tym zakresie mogą przyczynić się do pogorszenia wyników, sytuacji finansowej i perspektyw rozwoju Grupy. Ryzyko związane z koniunkturą na rynku nieruchomości Koniunktura na rynku nieruchomości jest ściśle powiązana z ogólną kondycją gospodarki. Działalność Grupy uzależniona jest od koniunktury na polskim rynku nieruchomości, determinowanej m.in. wielkością popytu na lokale mieszkaniowe, biurowe i handlowe, a także dostępnością środków finansowych dla klientów Grupy. Osłabienie popytu na nieruchomości oraz pogorszenie ogólnego klimatu inwestycyjnego w Polsce może przyczynić się do spadku rynkowych stawek najmu oraz cen sprzedaży nieruchomości (sprzedaży kompletnych budynków inwestorom lub sprzedaży poszczególnych lokali), a w konsekwencji mogą doprowadzić do pogorszenia wyników, sytuacji finansowej i perspektyw rozwoju Grupy. Ryzyko konkurencji Grupa prowadzi działalność na konkurencyjnym rynku nieruchomości. Konkurencja cechuje także rynek nieruchomości w Poznaniu, gdzie Grupa realizuje wszystkie projekty developerskie. Jednocześnie rynek poznański, ze względu na swój potencjał ludnościowy i ekonomiczny, jest jednym z najbardziej chłonnych i wysoce atrakcyjnych z punktu widzenia działalności Grupy. Grupa może napotkać konkurencję na etapie pozyskiwania gruntów pod zabudowę, co może doprowadzić do wzrostu cen gruntów i spadku rentowności realizowanych projektów inwestycyjnych. Intensyfikacja konkurencji może ponadto spowodować nadpodaż nieruchomości, prowadzącą do wojny cenowej i konieczności obniżenia cen sprzedaży i najmu. Powyższe czynniki mogą wpływać negatywnie na wyniki, sytuację finansową i perspektywy rozwoju Grupy. 27

28 RYZYKA WPŁYWAJĄCE NA DZIAŁALNOŚĆ PROWADZONĄ PRZEZ SPÓŁKĘ RYZYKO ZWIĄZANE Z POSTEPOWANIAMI ADMINISTRACYJNYMI (RYZYKO ADMINISTRACYJNE) Niektóre nieruchomości stanowiące potencjalny przedmiot projektów inwestycyjnych finansowanych i zarządzanych przez Grupę, nie są objęte miejscowymi planami zagospodarowania przestrzennego. Ryzyko to dotyczy możliwości nieuzyskania prawomocnych decyzji o warunkach zabudowy oraz o pozwoleniu na budowę lub wystąpienia opóźnień w uzyskaniu powyższych decyzji, co w warunkach polskich jest zjawiskiem powszechnym, związanym przede wszystkim ze znaczącą liczbą odwołań oraz pojawiającymi się trudnościami w zachowywaniu terminów wynikających z kodeksu postępowania administracyjnego. Grupa nie może zagwarantować, że poszczególne pozwolenia, zezwolenia lub zgody wymagane w związku z obecnie realizowanymi lub nowymi projektami deweloperskimi zostaną uzyskane przez spółki celowe, ani że jakiekolwiek obecne lub przyszłe pozwolenia, zezwolenia lub zgody nie zostaną wzruszone. Nieuzyskanie bądź wzruszenie takich zezwoleń, pozwoleń bądź zgody może negatywnie wpłynąć na zdolność prowadzenia lub zakończenia obecnie realizowanych bądź przyszłych projektów deweloperskich. RYZYKO BRAKU DOSTĘPNOŚCI ŚRODKÓW FINANSOWYCH Grupa planuje realizację inwestycje na ulicy Sokoła przede wszystkim przy wykorzystaniu środków pochodzących z kredytu bankowego. Ewentualne opóźnienia w harmonogramie realizacji przedsięwzięć może spowodować, że moment uruchomienia kolejnej transzy finansowania będzie odroczony, co może przyczynić się do opóźnienia w finalizacji całej inwestycji oraz pogorszenia jej rentowności. Ponadto ograniczenie dostępności kredytów bankowych na finansowanie nowo rozpoczynanych inwestycji mogłoby przełożyć się na trudności w podjęciu współpracy z innymi inwestorami w zakresie danego przedsięwzięcia. Sytuacja taka mogłaby negatywnie wpłynąć na rentowność danej inwestycji oraz na wyniki, sytuację finansową i perspektywy rozwoju Grupy. Grupa ogranicza ryzyko braku dostępności środków finansowych poprzez dywersyfikację źródeł finansowania (emisje akcji, obligacji, kredyty bankowe) oraz podpisywanie listów intencyjnych i umów przedwstępnych z inwestorami zewnętrznymi. 28

29 RYZYKO NIEPOZYSKANIA DODATKOWEGO KAPITAŁU Nie można wykluczyć, iż szacunki Grupy dotyczące wysokości dodatkowego kapitału, który będzie konieczny do realizacji nowych projektów, okażą się niedokładne, a dotychczas zabezpieczone środki finansowe będą niewystarczające. Nie ma również pewności, czy Grupa pozyska środki w wystarczającej wysokości, po satysfakcjonującej cenie i w odpowiednim terminie (koszt kapitału jest bowiem istotną determinantą decyzji o uruchomieniu, kontynuowaniu lub zaprzestaniu prowadzenia danego projektu inwestycyjnego). W przypadku niepozyskania dodatkowych środków istnieje ryzyko, iż rozpoczęte projekty, wobec braku możliwości ich dofinansowania, mogą nie przynieść zakładanych zysków lub w skrajnym przypadku zakończyć się niepowodzeniem. Może się to wiązać z utratą wpłaconych zadatków lub zaliczek albo koniecznością zapłaty kar umownych. Celem ograniczenia opisanego ryzyka Grupa zamierza w optymalny sposób korzystać z dostępnych źródeł finansowania i starać się dostosowywać akceptowalny poziom ryzyka do aktualnej sytuacji rynkowej. 29

30 ZDARZENIA PO DNIU BILANSOWYM Emisja obligacji serii B i C W lutym 20 r. Monday Development S.A. wyemitował obligacje serii B oraz C. Obie serie zostały objęte w 100%, a Spółka pozyskała środki w łącznej kwocie ,00 zł. Zakończona sukcesem emisja obligacji serii B i serii C prowadzona była w trybie oferty prywatnej. Spółka wyemitowała zabezpieczone obligacje na okaziciela, o terminie zapadalności do dnia -go lutego 2013 r., z prawem Emitenta do ich wcześniejszego wykupu. Oprocentowanie dla obligacji serii B wynosi 14,% w skali roku, natomiast obligacje serii C są oprocentowane na poziomie 12% w skali roku. Obligacje serii B są zabezpieczone zastawem rejestrowym na certyfikatach inwestycyjnych Monday FIZ, natomiast obligacje serii C są zabezpieczone hipoteką kaucyjną ustanowioną na nieruchomości. Środki pozyskane z emisji obligacji zostały przeznaczone na wcześniejszy wykup obligacji serii A, dofinansowanie projektów Sokoła I i Rataje oraz finansowanie wpłaty zaliczek bądź zadatków, przy zawieraniu umów przedwstępnych kupna nieruchomości. Wcześniejszy wykup obligacji serii A Dnia 16-go lutego 20 r. Spółka dokonała wcześniejszego wykupu obligacji serii A, które zostały wyemitowane 12-go marca 2010 r. z terminem wykupu 12-go marca 20 r. Łączna kwota wykupu obligacji wyniosła , 60 zł. Na kwotę wykupu obligacji składają się: wartość nominalna obligacji, odsetki naliczone do dnia 1-go lutego 20 r. oraz premia za wcześniejszy wykup. Emisja obligacji prowadzona była w trybie oferty prywatnej. Spółka wyemitowała zabezpieczone obligacje na okaziciela, o terminie zapadalności do dnia 12-go marca 20 r. z prawem do ich wcześniejszego wykupu. Emisja w/w obligacji nastąpiła przed debiutem Spółki na rynku NewConnect. Na wykup obligacji serii A zostały wykorzystane środki pieniężne pozyskane z emisji obligacji serii B i serii C. 30

31 Komercjalizacja projektu Piątkowska Budowa biurowca Piątkowska 6 została zakończona pod koniec grudnia 2010 r. W pierwszym kwartale 20 r. Spółka prowadziła prace wykończeniowe oraz komercjalizację projektu. 81% powierzchni w budynku zostało objętych umowami: dla 60% podpisane zostały umowy sprzedaży, zaś 21% powierzchni objęto umową długoterminowego najmu (reprezentacyjne lokale usługowo-handlowe w parterowej części budynku). Wartość przychodów z tytułu ostatecznych umów sprzedaży lokali biurowych zawartych w okresie od stycznia 20 r. do dnia sporządzania sprawozdania wyniosła prawie, mln zł brutto. Spółka planuje zakończenie komercjalizacji budynku na przełomie II i III kwartału 20 r. Pozostałe przychody z tego tytułu w 20 r. są szacowane na około 8 mln zł brutto. Zainicjowanie nowego projektu- Sokoła II W marcu 20 r. Spółka podpisała umowę przedwstępną zakupu kolejnego gruntu przy ul. Sokoła w Poznaniu. Nabycie gruntu umożliwia zainicjowanie drugiego etapu projektu Sokoła, który obejmować będzie budowę budynku wielorodzinnego z halą garażową i lokalami usługowymi o łącznej powierzchni ok. 2,4 tys. PUM. Pod koniec I kwartału 20 r. Spółka przystąpiła do opracowywania projektu architektonicznego. Spółka planuje rozpoczęcie budowy w IV kwartale 20 r., a jej zakończenie w IV kwartale 2012 r. Wartość przychodów z inwestycji szacowana jest na około 1,6 mln zł. 31

32 Projektowany budynek mieszkalny przy ul. Sokoła 32 finanse

33 SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY USŁUG , ,32 KOSZT SPRZEDANYCH USŁUG ,00 0,00 ZYSK (STRATA) BRUTTO ZE SPRZEDAŻY , ,32 koszty sprzedaży 23 64,03 0,00 koszty ogólnego zarządu , ,03 ZYSK (STRATA) ZE SPRZEDAŻY , ,71 pozostałe przychody operacyjne 3,00 2 8,44 pozostałe koszty operacyjne 2 600,76 61,99 ZYSK (STRATA) Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ , ,26 przychody finansowe 20 6, ,1 koszty finansowe , ,26 ZYSK (STRATA) Z DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ , ,01 wynik zdarzeń nadzwyczajnych 0,00 0,00 ZYSK (STRATA) BRUTTO , ,01 podatek dochodowy , ,00 ZYSK (STRATA) NETTO , ,01 33

34 SKONSOLIDOWANY BILANS AKTYWA TRWAŁE , ,00 Wartości niematerialne i prawne 0,00 0,00 Rzeczowe aktywa trwałe 0,00 0,00 Należności długoterminowe 0,00 0,00 Inwestycje długoterminowe ,63 300,00 Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe , ,00 AKTYWA OBROTOWE 87 1, ,07 Zapasy 0,00 0,00 Należności krótkoterminowe , ,4 Inwestycje krótkoterminowe , ,3 Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 17 13,00 0,00 AKTYWA OGÓŁEM , ,07 KAPITAŁ WŁASNY , ,96 Kapitał (fundusz) podstawowy , ,00 Udziały (akcje) własne ,00 0,00 Kapitał (fundusz) zapasowy ,00 0,00 Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny ,62 0,00 Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe 0,00 0,00 Zysk (strata) z lat ubiegłych , ,03 Zysk (strata) netto , ,01 ZOBOWIĄZANIA I REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA , , Rezerwy na zobowiązania , ,00 Zobowiązania długoterminowe 0,00 0,00 Zobowiązania krótkoterminowe , , - z tytułu emisji obligacji ,00 0,00 - z tytułu dostaw i usług 16 0, 9 624, - zobowiązania wekslowe , ,00 - inne 60, ,00 Rozliczenia międzyokresowe 0,00 0,00 PASYWA OGÓŁEM , ,07 34

35 ZESTAWIENIE ZMIAN W SKONSOLIDOWANYM KAPITALE WŁASNYM KAPITAŁ WŁASNY NA POCZĄTEK OKRESU 101 3, ,03 Kapitał podstawowy na początek okresu , ,00 emisja akcji , ,00 korekty konsolidacyjne 0, ,00 Kapitał podstawowy na koniec okresu , ,00 Akcje własne na początek okresu 0,00 0,00 nabycie akcji własnych ,00 0,00 Akcje własne na koniec okresu ,00 0,00 Kapitał zapasowy na początek okresu 0,00 0,00 agio z emisji akcji serii B ,00 0,00 koszty emisji akcji serii B ,00 0,00 Kapitał zapasowy na koniec okresu ,00 0,00 Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu 0,00 0,00 wycena aktywów finansowych (CI Monday FIZ) ,62 0,00 podatek odroczony od wyceny aktywów finansowych (CI Monday FIZ) ,00 0,00 Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu ,62 0,00 Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu , ,03 korekta ceny nabycia jednostek zależnych - 100,00 0,00 korekta kapitału jednostek zależnych (łączenie udziałów) 0,00 000,00 Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu , ,03 Zysk (strata) netto , ,01 KAPITAŁ WŁASNY NA KONIEC OKRESU , ,96 3

36 SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH A. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ I. Zysk (strata) netto , ,01 II. Korekty razem , ,89 Amortyzacja 0,00 67,78 Odsetki naliczone od nabytych weksli , ,00 Odsetki naliczone od wyemitowanych obligacji 393 7,00 0,00 (Zysk) strata z tytułu różnic kursowych 0,00 0,00 Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) 0,00 0,00 (Zysk) strata z działalności inwestycyjnej -11,00-178,46 Zmiana stanu rezerw 99 41, ,00 Zmiana stanu zapasów 0,00 0,00 Zmiana stanu należności 4 000, ,7 Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych , ,78 Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych , ,00 Nabycie weksli obcych , ,00 Wykup weksli obcych , ,00 Emisja weksli własnych ,00 0,00 Wykup weksli własnych ,00 0,00 Emisja obligacji ,00 0,00 Wykup obligacji 0,00 0,00 Inne korekty ,00 000,00 III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I±II) , ,90 36

37 B. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI INWESTYCYJNEJ I. Wpływy 20, ,00 Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych 0, ,00 aktywów trwałych Z aktywów finansowych 20,00 0,00 II. Wydatki 200, ,00 Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych 0,00 0,00 aktywów trwałych Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i 0,00 0,00 prawne Na aktywa finansowe 100, ,00 Inne wydatki inwestycyjne 100,00 0,00 III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-II) -4 90, ,00 C. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Z DZIAŁALNOŚCI FINANSOWEJ I. Wpływy , ,06 Wpływy netto z emisji akcji , ,00 Inne wpływy finansowe 0, ,06 II. Wydatki ,00 0,00 Nabycie udziałów (akcji) własnych ,00 0,00 Inne wydatki finansowe 0,00 0,00 III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II) , ,06 D. PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO RAZEM (A.III±B.III±C.III) 76 78, ,84 E. ŚRODKI PIENIĘŻNE NA POCZĄTEK OKRESU 1 670, ,37 F. ŚRODKI PIENIĘŻNE NA KONIEC OKRESU (D±E) 428, ,3 37

38 opinia biegłego rewidenta OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA dotycząca skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Monday Development S.A. w Poznaniu za okres od r. do r. OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA I.Dla Walnego Zgromadzenia, Rady Nadzorczej i Zarządu Grupy Kapitałowej Monday Development S.A. z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy od r. do r. II.Przeprowadziliśmy badanie załączonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego grupy kapitałowej, w której jednostką dominującą jest spółka Monday Development S. A. z siedzibą w Poznaniu, na które składa się: wprowadzenie do skonsolidowanego sprawozdania finansowego, skonsolidowany bilans sporządzony na dzień r., który po stronie aktywów i pasywów zamyka się sumą ,21 zł, skonsolidowany rachunek zysków i strat za rok obrotowy od r. do r. wykazujący zysk netto w kwocie ,71 zł, zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale (funduszu) własnym za rok obrotowy od r. do r. wykazujące wzrost kapitału własnego o kwotę ,33 zł, skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za rok obrotowy od r. do r. wykazujący wzrost stanu środków pieniężnych o kwotę 76 78,0 zł, dodatkowe informacje i objaśnienia. Za sporządzenie zgodnego z obowiązującymi przepisami skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz sprawozdania z działalności grupy kapitałowej odpowiedzialny jest kierownik jednostki dominującej. Kierownik jednostki oraz członkowie rady nadzorczej lub innego organu nadzorującego jednostki dominującej są zobowiązani do zapewnienia, aby skonsolidowane sprawozdanie finansowe oraz sprawozdanie z działalności grupy kapitałowej spełniały wymagania przewidziane w ustawie z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2009 r. Nr 12, poz. 1223, z późn. zmianami), zwanej dalej ustawą o rachunkowości. Naszym zadaniem było zbadanie i wyrażenie opinii o zgodności z wymagającymi zastosowania zasadami (polityką) rachunkowości grupy kapitałowej tego skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz czy rzetelnie i jasno przedstawia ono, we wszystkich istotnych aspektach, sytuację majątkową i finansową, jak też wynik finansowy grupy kapitałowej. III.Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy stosownie do: przepisów rozdziału 7 ustawy o rachunkowości, krajowych standardów rewizji finansowej, wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów w Polsce. Badanie skonsolidowanego sprawozdania finansowego zaplanowaliśmy i przeprowadziliśmy w taki sposób, aby uzyskać racjonalną pewność, pozwalającą na wyrażenie opinii o sprawozdaniu. 38

39 W szczególności badanie obejmowało sprawdzenie poprawności zastosowanych przez jednostkę dominującą oraz jednostki zależne zasad (polityki) rachunkowości i sprawdzenie w przeważającej mierze w sposób wyrywkowy podstaw, z których wynikają liczby i informacje zawarte w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym, jak i całościową ocenę skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Uważamy, że badanie dostarczyło wystarczającej podstawy do wyrażenia miarodajnej opinii. Naszym zdaniem, zbadane skonsolidowane sprawozdanie finansowe, we wszystkich istotnych aspektach: przedstawia rzetelnie i jasno informacje istotne dla oceny sytuacji majątkowej i finansowej grupy kapitałowej na dzień r., jak też jej wyniku finansowego za rok obrotowy od r. do r., zostało sporządzone zgodnie z wymagającymi zastosowania zasadami (polityką) rachunkowości grupy kapitałowej oraz przepisami wydanego na podstawie powołanej wyżej ustawy rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 2 września 2009 roku w sprawie szczegółowych zasad sporządzania przez jednostki inne niż banki i zakłady ubezpieczeń skonsolidowanych sprawozdań finansowych grup kapitałowych (Dz. U. z 2009 r., nr 169 poz. 1327), jest zgodne z wpływającymi na treść skonsolidowanego sprawozdania finansowego przepisami prawa obowiązującymi grupę kapitałową. Nie zgłaszając zastrzeżeń do prawidłowości i rzetelności zbadanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, zwracamy uwagę, iż: na wartość pozycji Inne długoterminowe aktywa finansowe składają się certyfikaty inwestycyjne Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Monday, który posiada akcje w spółkach komandytowo - akcyjnych odpowiedzialnych za realizację projektów deweloperskich oraz w spółce odpowiedzialnej za zarządzanie Grupą Monday. Wartość certyfikatów wyceniona została w wartości godziwej poprzez odniesienie do wartości aktywów netto Funduszu Inwestycji Zamkniętych Monday. Natomiast FIZ z uwagi na brak wiarygodnej wartości rynkowej z aktywnego rynku ustala wartość posiadanych spółek portfelowych za pomocą metody zdyskontowanych przepływów pieniężnych. Metodologia wyceny spółek portfelowych, oparta na metodzie zdyskontowanych przepływów pieniężnych została opisana w nocie nr 4 do skonsolidowanego sprawozdania finansowego, zwracamy jednak uwagę, iż oczekiwane przepływy pieniężne oszacowane zostały na podstawie prognoz dotyczących przyszłych zdarzeń, których realizacja może odbiegać od przyjętych założeń, Spółka dominująca przyjęła, iż na podstawie art. 3 ust.1 pkt. 39) ustawy o rachunkowości FIZ Monday nie spełnia definicji jednostki zależnej i w związku z tym nie został objęty procedurami konsolidacyjnymi. Sprawozdanie z działalności grupy kapitałowej jest kompletne w rozumieniu art. 49 ust. 2 ustawy o rachunkowości, a zawarte w nim informacje, pochodzące ze zbadanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego, są z nim zgodne. Marek Wojciechowski Biegły rewident nr kluczowy biegły rewident przeprowadzający badanie w imieniu PKF Audyt Sp. z o.o. podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych nr 48 ul. Elbląska 1/17, Warszawa Poznań, 23 maja 20 r. 39

40

41 przegląd projektów

42 przegląd projektów 2010 strzeszyn naramowice koziegłowy lotnisko ławica jeżyce golęcin botaniczna sołacz jeżyce sokoła i, ii piątkowska garbary janikowo miłostowo marcelin grunwald stare miasto rataje malta rataje antoninek wilda plewiska górczyn nowe miasto świerczewo wilda 42

43 bank ziemi Od roku 2008 Monday buduje swój bank ziemi, przygotowując inwestycje w oparciu o rezerwacje gruntów. Interes Spółki zabezpieczają umowy przedwstępne zawarte w formie aktu notarialnego, dające Spółce możliwość przeniesienia na siebie własności gruntu w momencie rozpoczęcia budowy. Takie podejście do tworzenia banku ziemi pozwoliło Spółce przygotować duże, w stosunku do posiadanych przez siebie kapitałów, portfolio projektów w czasie dekoniunktury lat Obecny bank ziemi Spółki pozwala zrealizować około 000 m 2 użytkowych powierzchni biur i mieszkań (*). Największe projekty, Rataje i Botaniczna, realizowane będą etapami, co pozwoli dostosować podaż produktu do aktualnej sytuacji popytowej. Z prowadzonych negocjacji (obecnie dotyczące około m 2 ), Monday zamierza dobierać do portfolio około m 2 rocznie, do momentu przejścia na GPW w 2013 r. LOKALIZACJA PRZEZNACZENIE PUM(M 2 ) STATUS PRAWNY STATUS ADMINISTRACYJNY SOKOŁA I MIESZKANIA M 2 UMOWA PRZEDWSTĘPNA WARUNKI ZABUDOWY SOKOŁA Ii MIESZKANIA M 2 UMOWA PRZEDWSTĘPNA WARUNKI ZABUDOWY BOTANICZNA MIESZKANIA M 2 AKT WŁASNOŚCI (80%) UMOWA PRZEDWSTĘPNA (20%) RATAJE MIESZKANIAI BIURA STRZESZYN GRUNT M 2 AKT WŁASNOŚCI (70%) UMOWA PRZEDWSTĘPNA (30%) WARUNKI ZABUDOWY NA PARK BIUROWY, OCZEKIWANA ZMIANA WARUNKÓW NA KOMPLEKS MIESZKANIOWY M 2 UMOWA PRZEDWSTĘPNA STUDIUM ZAGOSPODAROWANIA PRZESTRZENNEGO MIEJSCOWY PLAN ZAGOSPODAROWANIA PRZESTRZENNEGO (*) Liczba ta zawiera m2 PUM realizowanych w ramach projektu Botaniczna, który Spółka przygotowała, lecz którym już bezpośrednio nie zarządza. Docelowo Monday Development posiadać będzie 41% spółki celowej. 43

44 przegląd projektów 2010 piątkowska naramowice koziegłowy LOKALIZACJA Budynek usytuowany jest w dynamicznie rozwijającej się części miasta, w niewielkiej odległości od ścisłego centrum. Sąsiedztwo wielopasmowych ulic Witosa, Księcia Mieszka i Alei Solidarności umożliwia szybki dojazd do śródmieścia oraz dróg wylotowych. W pobliżu usytuowanych jest kilka centrów handlowych z licznymi sklepami i restauracjami. jeżyce golęcin janikowo sołacz lotnisko ławica jeżyce miłostowo marcelin stare miasto antoninek malta grunwald rataje wilda plewiska górczyn nowe miasto wilda świerczewo Projekt dotyczył realizacji budynku biurowego o łącznej powierzchni użytkowej m 2 przy ul. Piątkowskiej 6 w Poznaniu. Budynek biurowy przeznaczony jest dla firm prowadzących działalność usługową lub handlową oferując przedsiębiorcom unikatową dla biurowców tej klasy możliwość nabycia lokali na własność zamiast wynajmu. Inwestycja znajduje się blisko centrum miasta, w otoczeniu nowych budynków mieszkalnych i biurowych. Lokalizacja zapewnia komfortowy i szybki dojazd do ścisłego centrum miasta oraz do dróg wylotowych. Biurowiec, którego budowę rozpoczęto w III kwartale 2009 r. został oddany do użytku w grudniu 2010 r. Budynek składa się z dwóch skrzydeł: frontowego liczącego pięć kondygnacji oraz tylnego trzykondygnacyjnego. Wyposażony jest w windę, wentylację mechaniczną, klimatyzację, kontrolę dostępu i recepcję. W obiekcie znajdują się lokale biurowe o powierzchniach od 60 do 20 m 2 oraz garaż podziemny na 2 samochodów. Dzięki formule open space lokale można dowolnie aranżować dostosowując do indywidualnych potrzeb firm. Realizacja projektu Piątkowska 6 była elementem strategii Spółki, dostrzegającej istnienie niszy rynkowej w segmencie wysokiej jakości przestrzeni biurowej nabywanej na własność. Strategia ta znalazła potwierdzenie w postaci dużego zainteresowania obiektem i szybkiego tempa sprzedaży: w ciągu 4 miesięcy od zakończenia budowy 81% powierzchni biurowych zostało objętych umowami. Doceniona została również architektura i wykonanie budynku - w gronie specjalistów budynek przy ul. Piątkowskiej 6 oceniany jest jako jeden z najciekawszych obiektów wybudowanych w Poznaniu w ostatnim okresie. Rezultaty komercjalizacji projektu widoczne będą w wynikach finansowych Spółki w roku 20. Łączne przychody z inwestycji szacowane są na około 13,7 mln zł netto. Centrum miasta: 10 min. Centrum Handlowe Pestka i Plaza: 3 min., 10 min. Poznański Szybki Tramwaj: min. 44

45 sokoła jeżyce golęcin sołacz naramowice koziegłowy janikowo LOKALIZACJA Inwestycja powstanie w jednej z najstarszych dzielnic Poznania - na Sołaczu. To prestiżowa dzielnica, w której znajduje się piękny, krajobrazowy Park Sołacki o powierzchni 14,6 ha. Jego głównymi akcentami są dwa stawy powstałe przez spiętrzenie strumienia Bogdanka. W pobliżu znajduje się również urokliwy kościół pw. św. Jana Vianney. Lokalizacja blisko centrum miasta, a także pobliski węzeł komunikacji miejskiej umożliwi szybki i wygodny dojazd do centrum miasta. lotnisko ławica jeżyce miłostowo marcelin stare miasto antoninek malta grunwald rataje wilda plewiska górczyn nowe miasto wilda świerczewo Projekt Sokoła I dotyczy budowy budynku wielorodzinnego o łącznej powierzchni użytkowej m 2, położonego w atrakcyjnej dzielnicy Sołacz, w pobliżu terenów zielonych: Parku Sołackiego oraz Parku Wodziczki. Rozpoczęcie budowy zaplanowano na III kwartał 20 r. a jej zakończenie na III kwartał 2012 r. Planowane przychody z inwestycji szacowane są na 17,9 mln zł netto. Park Sołacki: min., 3 min. Rusałka: 1 min., 10 min. Centrum 10 min. LOKALIZACJA Grunt położony jest w otoczeniu lasów i stawów. Południową część dzielnicy zajmują lasy w dolinie rzeki Bogdanka (część golęcińskiego klina zieleni). Nieopodal znajduje się ośrodek wypoczynkowy Strzeszynek, położony nad jeziorem Strzeszyńskim oraz tereny rekreacyjne nad Rusałką. Strzeszyńską enklawę zieleni łączy z centrum miasta dogodne połączenie komunikacyjne. strzeszyn jeżyce golęcin naramowice koziegłowy janikowo sołacz lotnisko ławica jeżyce miłostowo marcelin stare miasto antoninek malta grunwald rataje wilda plewiska górczyn nowe miasto wilda świerczewo Projekt Strzeszyn to przedsięwzięcie dotyczące zagospodarowania terenu o powierzchni 2,17 ha. Nieruchomość położona jest w jednej z najbardziej atrakcyjnych części Poznania. Projekt obejmuje uzbrojenie terenu, uzyskanie pozwoleń na budowę i komercjalizację działek. Łączne planowane przychody z inwestycji szacowane są na ok. 3,7 mln zł netto. Centrum: 1 min. Jezioro Strzeszyńskie: 10 min., min. 4

46 botaniczna jeżyce golęcin sołacz lotnisko ławica jeżyce naramowice koziegłowy janikowo miłostowo LOKALIZACJA Inwestycja zlokalizowana będzie tuż obok Ogrodu Botanicznego jednego z najpiękniejszych parków miasta, gdzie na powierzchni 22 ha zgromadzono imponującą kolekcję ponad 7000 gatunków i odmian roślin z niemal wszystkich stref klimatyczno - roślinnych Ziemi. Rekreację zapewniają, położone w odległości kilkuminutowego spaceru, tereny wokół jeziora Rusałka, natomiast dogodny dojazd do każdej części miasta pobliski węzeł komunikacyjny na Pętli Ogrody. marcelin stare miasto antoninek grunwald rataje malta wilda plewiska górczyn nowe miasto świerczewo wilda Projekt przewiduje wybudowanie zespołu nowoczesnych budynków mieszkalnych w Poznaniu, przy ulicy Botanicznej w bezpośrednim sąsiedztwie Ogrodu Botanicznego. Łączna powierzchnia użytkowa planowanego kompleksu mieszkaniowego wyniesie ok. 2 tys. m 2. Projekt realizowany jest wspólnie z inną poznańską firmą deweloperską. Umowa inwestycyjna zapewniająca dokapitalizowanie projektu i całościowo regulująca współpracę partnerów została podpisana w lipcu 2010 r. Plan przedsięwzięcia zakłada realizację budowy w kilku etapach od roku 2012 do Łączne planowane przychody z inwestycji szacowane są na ok. 13 mln zł netto. Udział Monday Development w spółce celowej po zakończeniu procesu jej dokapitalizowania wyniesie 41%. Ogród Botaniczny: 1 min. Rusałka: min., 3 min. Centrum: 10 min., 1 min. LOKALIZACJA Inwestycja powstanie u zbiegu ulic - abpa. Walentego Dymka i Szwajcarskiej. Teren inwestycji sąsiaduje bezpośrednio z rozległymi terenami zielonymi wzdłuż rzeki Cybiny oraz terenami rekreacyjnymi wokół Jeziora Malta. Zlokalizowane w pobliżu obiekty handlowe z licznymi punktami usługowymi i gastronomicznymi ułatwią mieszkańcom codzienne życie. Rozrywkę zapewni natomiast znajdujący się niedaleko kompleks kinowy. W pobliżu znajduje się też Nowe Zoo oraz termy poznańskie. rataje jeżyce lotnisko ławica golęcin sołacz jeżyce naramowice koziegłowy janikowo miłostowo marcelin stare miasto antoninek grunwald rataje malta wilda plewiska górczyn nowe miasto świerczewo wilda Projekt zakłada wybudowanie w dzielnicy Rataje zespołu budynków mieszkalnych i usługowych o łącznej powierzchni użytkowej 24 tys. m 2. Teren zabudowy sąsiaduje bezpośrednio z rozległymi terenami zielonymi wzdłuż rzeki Cybiny oraz atrakcyjnymi terenami rekreacyjnymi wokół Jeziora Malta. W niewielkiej odległości znajduje się także centrum handlowe M1 z licznymi punktami handlowymi i usługowymi. Dolina Cybiny: min., 3 min. Malta: 1 min, 10 min Centrum Handlowe M1: min. Centrum miasta: 1 min. Projektowana inwestycja realizowana będzie w trzech etapach przez powołaną w tym celu spółkę celową MONDAY Sp. z o.o. RATAJE S.K.A. Rozpoczęcie pierwszego etapu inwestycji planowane jest na I połowę 2012 r. Łączne planowane przychody z inwestycji szacowane są na prawie 140 mln zł netto, z czego 4 mln zł przychodów zrealizowanych zostanie w I etapie, 46, mln zł w II etapie i 48 mln zł w III etapie inwestycji. 46

47 garbary jeżyce golęcin sołacz naramowice koziegłowy janikowo LOKALIZACJA Teren pod budowę położony jest w ścisłym centrum miasta niedaleko Starego Rynku idealnego miejsca na biznesowy obiad, czy szybki firmowy lunch. Atutem dla firm lokujących biuro w nowym budynku jest także dogodne połączenie z innymi dzielnicami Poznania, które zapewniają wielopasmowe ulice Garbary oraz Małe Garbary, Solna i Estkowskiego. Łatwy dojazd z miejsca inwestycji do innych części miasta umożliwia również komunikacja miejska. lotnisko ławica jeżyce miłostowo marcelin stare miasto antoninek malta grunwald rataje wilda plewiska górczyn nowe miasto wilda świerczewo Projekt dotyczy budowy budynku biurowego o powierzchni ok m 2 na działce o powierzchni 340 m 2 w ścisłym centrum Poznania. Planowany budynek biurowy będzie zbliżony standardem i funkcjonalnością do zrealizowanego w 2010 r. projektu Piątkowska 6. Stary Rynek: Dworzec PKP: Lotnisko: min. 7 min. 1 min. zestawienie projektów L.P Projekt Przeznaczenie Powierzchnia użytkowa (m 2 ) Planowany termin rozpoczęcia budowy Planowany termin zakończenia budowy Oczekiwana wartość w cenach sprzedaży (PLN) 1 Piątkowska biura Sokoła I mieszkania Q3 20 Q Sokoła II mieszkania Q4 20 Q Botaniczna mieszkania Q Q Rataje mieszkania/biura I etap Q Q II etap Q Q III etap Q Q Strzeszyn grunt Q Q TOTAL: