8 września 2008 r. Australia stopy procentowe zostały obniŝone o 0,25% (do 7%). poniedziałek

Transkrypt

1 TYDZIEŃ NA RYNKACH FINANSOWYCH 8 września 2008 r. WaŜne wydarzenia ubiegłego tygodnia Kalendarium na najbliŝszy tydzień Australia stopy procentowe zostały obniŝone o 0,25% (do 7%). Szwajcaria PKB wzrósł o 0,4% w II kw. i o 2,3% w stosunku rocznym. Euroland sprzedaŝ detaliczna w krajach strefy euro spadła w lipcu o 0,4%. Wzrost gospodarczy kwartalnie spadł o 0,2%, natomiast w stosunku rocznym wzrósł on o 1,4%. USA zamówienie fabryczne w sierpniu wyniosły 1,3% wbrew prognozom na poziomie 0,4%. USA w ubiegłym tygodniu liczba nowo rejestrowanych bezrobotnych wyniosła 444 tys. osób (prognozowano 425 tys.). Bezrobocie wzrosło o 0,4% do poziomu 6,1%. Euroland Europejski Bank Centralny zgodnie z oczekiwaniami pozostawił stopy procentowe w strefie euro na dotychczasowym poziomie. Główna stopa nadal wynosi 4,25%. Niemcy produkcja przemysłowa w lipcu spadła o 1,8%. Przewidywano jej niewielki wzrost (o 0,2%). Wielka Brytania ceny domów spadły w sierpniu w ujęciu rocznym o 5,3% do 167 tys. funtów (największy spadek od 2001 r.). Polska Biuro Informacji Kredytowej udostępniło bankom w sierpniu 1,21 mln raportów kredytowych i monitorujących, czyli o 13,4% więcej niŝ w analogicznym okresie 2007 r. W pierwszej połowie br. Biuro udostępniło 12,79 mln raportów jest to wynik o 36,6% wyŝszy niŝ przed rokiem. poniedziałek wtorek środa czwartek piątek Szwajcaria stopa bezrobocia w sierpniu. Prognoza: 2,5% r/r. USA kredyt konsumencki w lipcu. Prognoza: 8,5 mld USD. Wielka Brytania inflacja PPI w sierpniu. Wielka Brytania produkcja przemysłowa w lipcu. USA publikowany przez NAR (stowarzyszenie pośredników) indeks podpisanych umów kupna domów na rynku wtórnym w lipcu. Prognoza: 1%. Austria spotkanie krajów naleŝących do OPEC. USA tygodniowa zmiana zapasów paliw. USA bilans handlu zagranicznego. Prognoza: -58 mld USD. USA deficyt budŝetowy. Prognoza: 105 mld USD. USA dane o liczbie nowych podań o zasiłki dla bezrobotnych za ostatni tydzień. Japonia produkcja przemysłowa w lipcu. Prognoza: 0,9%. Japonia, PKB w II kw. Prognoza: -0,6%. USA sprzedaŝ detaliczna w sierpniu. Prognoza: 0,1%. USA zapasy w firmach w lipcu. Prognoza: 0,5%. USA indeks nastroju Uniwersytetu Michigan (dane wstępne) na wrzesień. Prognoza: 63,9 pkt. Strefa euro dynamika produkcji przemysłowej w lipcu. Prognoza: -0,2% m/m i -0,7% r/r. Polska bilans płatniczy w lipcu. Polska podaŝ pieniądza w sierpniu.

2 Podsumowanie tygodnia POLSKA Rynek akcji O pierwszym dniu września moŝna powiedzieć tyle, Ŝe rozpoczął się rok szkolny, a dzieciom skończyły się wakacje. Dzień urlopu mieli natomiast inwestorzy giełdowi. Obroty na warszawskiej giełdzie nie przekroczyły 500 mln zł. Przyczyną tego było Święto Pracy hucznie obchodzone w Stanach Zjednoczonych (tamtejsza giełda nie pracowała). Z duŝych spółek najlepiej zachowywały się akcje PBG (+4,2%), Assecopolu (+2,9%) oraz GTC (+2,8%). Na przeciwnym biegunie znalazły się zaś walory podmiotów surowcowych: KGHM (-3,17%) i PKN Orlen (-2,45%). Ostatecznie WIG20 na zamknięciu znalazł się pod niewielką kreską, nieprzekraczającą pół procent. Główny indeks warszawski, WIG, stracił 0,10%. Warto dodać, Ŝe giełda zaczęła notowania juŝ o godz. 9 rano. We wtorek GPW była liderem wzrostów, biorąc pod uwagę europejskie parkiety. WIG20 zyskał 2,46%. Największy wzrost w ramach tego indeksu zanotował Polnord (10,46%). Bardzo dobre rezultaty miały takŝe banki. DuŜo gorzej wypadły spółki z branŝy medialnej: Agora (-4,3%) oraz TVN (-1,11%). Indeks szerokiego rynku, przy obrotach bliskich 1,4 mld zł, zyskał 2,35%. Środowy poranek rozpoczął się od niewielkich wzrostów, jednak jeszcze przed południem do głosu doszły niedźwiedzie i nie oddały pola bykom juŝ do końca sesji. WIG stracił 0,57%, podobnie jak pozostałe europejskie indeksy. Wśród duŝych spółek najlepiej poradziły sobie akcje Agory (+2,07%), która odrabiała straty z dnia poprzedniego. Ze sporymi plusami zakończyły sesję walory Polnordu i Polimexu. Kolejny dzień na czerwono kończyły spółki z sektora surowcowego: Lotos, PKN Orlen i KGHM. Było to efektem taniejącej ropy na rynkach światowych (109 USD za baryłkę). Ostatecznie indeks blue chipów zakończył dzień z wynikiem -1,26%. Ze zwyŝkami zamknęły sesję indeksy z sektora małych i średnich przedsiębiorstw: swig80 (+0,9%) i mwig40 (+0,85%). Czwartek był krwawym dniem na większości światowych parkietów amerykańskie indeksy straciły po trzy procent, podobne spadki miały miejsce na londyńskiej i niemieckiej giełdzie. Do takich rezultatów przyczyniły się m.in. wieści z amerykańskiego rynku pracy, gdzie liczba nowo rejestrowanych bezrobotnych wyniosła 444 tys. (była wyŝsza niŝ przewidywano o 19 tys. os.). Na niekorzystne wyniki wpływ miało równieŝ to, Ŝe inwestorzy coraz bardziej obawiają się o wzrost gospodarczy w Eurolandzie. Warszawskiemu indeksowi udało się wprawdzie skończyć dzień na nieznacznym plusie (+0,27%), lecz juŝ WIG20 stracił 0,12% (pomimo tego Ŝe większość spółek z tego indeksu zyskała). W piątek spadki nie ominęły niestety polskiego rynku. Od samego rana giełda się osuwała, zaś dobiły ją informacje zza Oceanu (stopa bezrobocia w Stanach Zjednoczonych wzrosła o 0,4% do 6,1%). Tylko Agora, jako jedyna spółka z grupy dwudziestu największych, zakończyła dzień na plusie. Wśród spadkowiczów przewodził KGHM (-8,65%). Ostatecznie WIG20 spadł o 4%. Przy wysokich obrotach, ponad 1,4 mld zł, indeks szerokiego rynku, WIG, zakończył ostatnią sesję z wynikiem -3,27%.

3 indeks 5 września 2008 r. 1 września 2008 r. zmiana tygodniowa [%] WIG 39913, ,13-1,302 WIG , ,29-3,131 swig , ,55 1,413 mwig , ,65 3,793 WIG 5 dni WIG20 5 dni mwig40 5 dni Źródło: stooq.pl Podsumowanie tygodnia ZAGRANICA kraj nazwa 5 września 2008 r. 1 września 2008 r. zmiana tygodniowa [%] USA Dow Jones Industrial 11220, ,91* -2,570 USA NASDAQ 2255, ,24* -3,974 USA S&P , ,56* -2,759 Niemcy DAX 6127, ,80-4,584 Wlk. Brytania FTSE , ,50-4,705 Rosja RTX 1469, ,52-11,843 Węgry BUX 19615, ,52-5,077 Czechy PX 1374, ,60-6,344 Chiny Shanghai Composite 2202, ,13-5,276 Indie BSE , ,50-0,101 Japonia Nikkei , ,17-4,846 Singapur Strait Times 2574, ,79-5,143 Brazylia Bovespa 51913, ,14-5,890 Argentyna MerVal 1678, ,81-5,626 Meksyk IPC 25904, ,69-1,970 *Podane wyniki dotyczą 2 września br.

4 Fundusze inwestycyjne rodzaj funduszu najlepszy fundusz rok wynik najlepszy fundusz 3 lata wynik akcji Allianz FIO Subfundusz Allianz -21,42% Legg Masson Akcji FIO 62,61% papierów dłuŝnych PKO Credit Suisse Obligacji Dł 11,98% KBC Alfa SFIO 21,70% rynku pienięŝnego UniWibid SFIO 5,70% KBC Gamma SFIO 15,19% stabilnego wzrostu DWS Polska FIO Bezpiecznego Wz 1,98% Commercial Union FIO Ochrony Kap. 27,05% zrównowaŝone PKO/CS ZrównowaŜony + -2,63% ARKA BZWBK ZrównowaŜony FIO 39,23% rodzaj funduszu najlepszy fundusz ostatni tydzień wynik 1 tydzień wynik 12 miesięcy akcji Pionieer Średnich Sp. Rynku Polskiego 6,39% -48,61% papierów dłuŝnych Commercial FIO Obligacji 0,45% 4,34% rynku pienięŝnego KBC VIP Portfel Subfund. Pien. 0,26% 4,90% stabilnego wzrostu ING Selektywny Plus 4,52% -32,98% zrównowaŝone Pioneer Stabilnego Wzrostu 1,98% -13,49% Fundusz tygodnia nazwa funduszu HSBC GIF Turkey Equity C (PLN) waluta zarządzane aktywa data utworzenia Wynik 3 miesiące PLN r. 10,36 Fundusz długoterminową stopę zwrotu z kapitału chce uzyskać poprzez inwestowanie minimum 2/3 swoich aktywów niegotówkowych w zdywersyfikowany portfel akcji i równowaŝnych akcjom papierów wartościowych emitowanych przez spółki, które mają siedzibę na terenie Turcji i są notowane na głównych giełdach lub innych rynkach regulowanych w tym kraju, a takŝe w spółki prowadzące znaczną bądź główną część działalności w Turcji. Fundusz nie ma restrykcji kapitalizacyjnych, moŝe więc inwestować w podmioty o róŝnym poziomie kapitalizacji. Dla celów efektywnego zarządzania portfelem fundusz moŝe takŝe inwestować w kontrakty terminowe na indeksy w celu uzyskania ekspozycji na rynku. Wartość całkowitej ekspozycji wynikającej z wykorzystania instrumentów pochodnych nie moŝe jednak przekroczyć wartości aktywów funduszu netto. Źródło: Multifund.pl

5 Rynki walutowe średni kurs 5 września 2008 r. 1 września 2008 r. tygodniowa zmiana [%] USD/PLN 2,4258 2,2906 5,902 EUR/PLN 3,459 3,3425 3,485 CHF/PLN 2,1756 2,0775 4,722 EUR/USD 1,4266 1,4586-2,194 USD/JPY 107,72 108,16-0,407 USD/PLN 5 dni CHF/PLN 5 dni EUR/USD 5 dni Źródło: stooq.pl W poprzednim tygodniu złoty potaniał w stosunku do trzech najwaŝniejszych walut (stracił blisko 6% do dolara). Wobec amerykańskiej waluty bardzo mocno tanieje takŝe euro, którego wartość zbliŝa się do poziomów z początku roku. Aprecjacja dolara jest efektem znacznie taniejącej ropy, natomiast słabość złotego względem tej waluty wynika m.in. z silnego powiązania PLN z EUR. Za umocnieniem franka w relacji do złotego przemawia natomiast moŝliwość podniesienia stóp procentowych przez tamtejszy bank centralny. CHF w ubiegłym tygodniu był najdroŝszy od czterech miesięcy względem PLN. Z rynku Ostatnio pojawiły się informacje o tym, Ŝe Komisja Nadzoru Finansowego nosi się z zamiarem jeszcze większego zaostrzenia zasad przyznawania kredytów hipotecznych. A jak sprawdziła się Rekomendacja S z 2006 r.? W pierwszej połowie roku wartość nowo udzielonych kredytów w walucie krajowej wyniosła 11,5 mld zł, zaś kredytów denominowanych w walucie obcej 20,8 mld zł. Od ostatniego kwartału 2007 r. odnotowuje się nieprzerwany wzrost liczby kredytów denominowanych w walucie obcej. O ile w styczniu 2008 r. udział tych kredytów wynosił 48,81%, o tyle w czerwcu zwiększył się do 80,12%. Według Rekomendacji S przygotowanej przez Komisję Nadzoru Bankowego, banki nie tylko muszą w pierwszej kolejności proponować kredyty złotowe, lecz takŝe obliczać zdolność kredytową klienta jak dla kredytu złotowego nawet jeśli kredyt

6 będzie zaciągany w walucie obcej. Łatwiej jest więc uzyskać większy kredyt w złotym niŝ we franku, choć rata kredytu zaciągniętego w CHF jest średnio o 35% niŝsza. Klienci często uwaŝają taką sytuację za niezrozumiałą na pierwszy rzut oka trudno nie przyznać im racji. Skoro rata kredytu złotowego w wysokości tys. zł udzielonego na 30 lat wynosi 2118 PLN, a dla zadłuŝenia we franku szwajcarskim 1519 PLN, to gdzie tutaj jest sens? Chodzi o ryzyko, a właściwie o wzrost świadomości, Ŝe jesteśmy na nie naraŝeni (banki równieŝ). Kredyty obarczone są róŝnego rodzaju ryzykiem, np. wynikającym ze zmienności stóp procentowych. Te denominowane dodatkowo obarczone są ryzykiem walutowym. Połączenie obu stanowi mieszankę stosunkowo niebezpieczną i właśnie tego obawiała się KNB. Wystarczy popatrzeć, co się dzieje z kursami walut w ostatnim czasie. Dolar tylko w ciągu tygodnia umocnił się prawie o 6% w stosunku do złotego, frank szwajcarski jeszcze dwa tygodnie temu kosztował mniej niŝ 2 PLN, a dziś juŝ ponad 20 gr więcej. Osłabienie wielu walut, w tym i polskiej, jest efektem wycofywania się inwestorów z rynków wschodzących i rozwijających się. Gdyby sytuacja się utrzymała, a dodatkowo Bank Szwajcarii w obawie przed rosnącą inflacją podniósł stopy procentowe, to mielibyśmy nieciekawą sytuację. Cena franka na poziomie 2,5 zł i wzrost stóp procentowych o 25% spowodowałaby, Ŝe rata kredytu na zł zwiększyłaby się do 1844 zł, a to duŝa zamiana dla budŝetu domowego, która moŝe stanowić szok dla nieświadomego ryzyka kredytobiorcy. Czasem to, co na pierwszy rzut oka wydaje się mało logiczne, w szerszym kontekście ma sens. Rekomendacja S jest więc, moim zdaniem, dobrym i korzystnym dla klienta rozwiązaniem. Warto jednak zadbać o swoje bezpieczeństwo finansowe równieŝ w inny sposób oszczędzając. Wówczas na wypadek niekorzystnego obrotu sytuacji będziemy dysponować pewnymi rezerwami i nie będziemy zmuszeni losować, który rachunek w tym miesiącu zapłacimy, a którego niestety nie. Źródło: stooq.pl, onet.pl, wiof.com, analizy.pl, multifund.pl, bankier.pl Maciej Borowiak Doradca Finansowy Money Expert SA *** Money Expert SA jest profesjonalną i niezaleŝną firmą doradztwa finansowego, specjalizującą się w usługach kredytowych i inwestycyjnych. Współpracuje z wieloma instytucjami finansowymi, w tym z największymi polskimi bankami, dzięki czemu zapewnia swoim klientom najkorzystniejszą ofertę kredytową. Firma powstała w lutym 2005 roku, a cztery miesiące później rozpoczęła działalność operacyjną. Prezesem Zarządu Money Expert SA jest Piotr Junak, finansista z wieloletnim doświadczeniem. Obecnie Money Expert SA w Polsce posiada 12 oddziałów: w Lublinie, Łodzi, Katowicach, Krakowie, Poznaniu, Szczecinie, Warszawie, we Wrocławiu oraz w Gdańsku. Wkrótce otwarte zostaną kolejne placówki w Warszawie, we Wrocławiu oraz w Trójmieście. Usługi doradztwa finansowego Money Expert SA promuje równieŝ poza granicami kraju w Irlandii, gdzie w Dublinie od listopada 2007 roku funkcjonuje jego placówka. Od kwietnia 2008 roku Money Expert SA naleŝy do Związku Firm Doradztwa Finansowego organizacji zrzeszającej firmy doradztwa finansowego o najwyŝszym standardzie usług oraz bogatej ofercie produktów kredytowych i inwestycyjnych. *** BliŜsze informacje: Biuro Prasowe Money Expert SA: Karolina Dobies, k.dobies@adpublica.pl, tel.: 22/ , fax: 22/ , gsm: , Jan Kujawski, j.kujawski@adpublica.pl, tel.: 22/ , gsm: