Raiffeisen-Rynki Wschodzące- Akcje fundusz

Transkrypt

1 Raiffeisen-Rynki Wschodzące- Akcje fundusz zagraniczny Sprawozdanie półroczne 2008 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.

2 Raiffeisen-RynkiWschodzące-Akcje fundusz zagraniczny 1) Zarządzanie funduszem: Wellington Management Company LLP Sprawozdanie półroczne za okres od 1 czerwca 2008 r. do 30 listopada 2008 r. Kod ISIN przy wypłacaniu: Kod ISIN przy aprecjacji kapitału: Kod ISIN przy pełnej aprecjacji kapitału (zagranica): Kod ISIN plany oszczędnościowe przy wypłacaniu: Kod ISIN plany oszczędnościowe przy aprecjacji kapitału: AT AT AT AT AT ) Opublikowany prospekt funduszu Raiffeisen-RynkiWschodzące-Akcje fundusz zagraniczny w aktualnej wersji łącznie ze wszystkimi zmianami wprowadzonymi od pierwszego wydania dostępny jest na stronie internetowej Strona 2

3 Spis treści Wspólnicy i organy...4 Szczegółowe dane o funduszu w EUR...6 Rynek kapitałowy...9 Polityka inwestycyjna...10 Struktura majątku funduszu w EUR...12 Zestawienie majątku w EUR...14 Zarządzane fundusze inwestycyjne...19 Strona 3

4 Wspólnicy i organy (stan na: 30 listopada 2008) Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H Wien, Schwarzenbergplatz 3 Telefon: (01) /Telefax: (01) Wspólnicy: Komisarze państwowi: Rada nadzorcza: Rada polityki handlowej: Bank depozytariusz: Zarząd: Prokurenci: RZB Sektorbeteiligung GmbH, Raiffeisenlandesbank Burgenland und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisenlandesbank Kärnten Rechenzentrum und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., RAIFFEISENLANDESBANK NIEDERÖSTERREICH-WIEN AG, Raiffeisen-Landesbank Steiermark AG, Raiffeisenlandesbank Vorarlberg Waren- und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisenverband Salzburg reg.gen.m.b.h., Raiffeisen Landesbank (Tirol) Sektor Beteiligungsverwaltungs GmbH, Raiffeisen Landesbank OÖ Unternehmensbeteiligungs GmbH dr Edeltraud LACHMAYER, mgr Kristina FUCHS dyr. dr Gerhard GRUND, przewodniczący, dyr. zarządu Betr.oec. Wilfried HOPFNER, z-ca przewodniczącego, z-ca dyrektora gen. Leopold BUCHMAYER, z-ca przewodniczącego. Dyr. zarz. Dkfm. Arndt HALLMANN, z- ca przewodniczącego, dyr. mgr Georg MESSNER, prok. mgr Regina REITTER, dyr. mgr Johann SCHINWALD, dyr. zarz. dr Georg STARZER, dyr. mgr Gobert STERNBACH, dyr. mgr Anton TACKNER, mgr Manfred BAYER, mgr Stefan GRÜNWALD, Martin HAGER, Sylvia KUBICEK, prok. mgr Friedrich SCHILLER dyr. zarz. mgr Manfred URL, przewodniczący, prok. mgr Harald SCHODER, z-ca przewodniczącego, dyr. Anton TROJER, z-ca przewodniczącego, dyr. wydziału mgr Peter BREZINSCHEK, inż. mgr Alexander EGGER, dyr. dr Gerhard GRUND, z-ca dyr. dr Nicolaus HAGLEITNER, prok. Uwe HANGHOFER, prok. Paul KIRCHKNOPF, mgr Petra RUDERER- KNOLLMAYR, prok. Helmut WIMMER Raiffeisen Zentralbank Österreich AG dr Mathias BAUER, przewodniczący, mgr (FH) Dieter AIGNER, mgr Gerhard AIGNER, Anne AUBRUNNER MSc., Andreas BOCKBERGER, mgr Elke EBNER, mgr Harald FRODL, mgr Klaus GLASER, Wolfgang HÖFNER, mgr Norbert JANISCH, mgr Gabriele KELLNER, mgr Kurt KOTZEGGER, Martina LENZ, dr Heinz MACHER, dr Angelika MILLENDORFER, Herbert PERUS, Herbert POPOVITS, mgr Hans RAPATZ, mgr Monika RIEDEL, mgr Andreas RIEGLER, mgr Friedrich SCHILLER, dr Michael SCHMID, mgr Robert SENZ, mgr Rosemarie STIPKOVICH-WIMMER, mgr Ingrid SZEILER, mgr Sheila TALEBIZADEH, mgr Daniela UHLIK- KLIEMSTEIN, dr Marina ZENKER Strona 4

5 Szanowni posiadacze jednostek uczestnictwa! Spółka Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. przedkłada niniejszym sprawozdanie półroczne z działalności funduszu Raiffeisen-RynkiWschodzące-Akcje Fundusz współwłasnościowy zgodnie z 20 InvFG za okres od 1 czerwca 2008 r. do 30 listopada 2008 r. Wartość jednostki uczestnictwa wynika z podziału łącznej wartości funduszu inwestycyjnego (z uwzględnieniem dochodów) przez liczbę jednostek. Łączna wartość funduszu inwestycyjnego ustalana jest przez bank depozytariusz w oparciu o wartość kursową należących doń papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego i praw poboru, z uwzględnieniem wartości należących do funduszu inwestycji finansowych, sum pieniężnych, kapitału na rachunkach bankowych, wierzytelności i pozostałych praw, z pominięciem zaś zobowiązań. Majątek netto jest ustalany zgodnie z następującymi zasadami: a) Wartość aktywów, które są przedmiotem notowań lub handlu na giełdzie lub innym rynku regulowanym, jest zasadniczo ustalana na podstawie ostatniego dostępnego kursu. b) W przypadku aktywów, które nie są przedmiotem notowań lub handlu na giełdzie lub innym rynku regulowanym, a także w przypadku aktywów będących przedmiotem notowań lub handlu na giełdzie lub innym rynku regulowanym, których kurs w niewystarczającym stopniu odzwierciedla rzeczywistą wartość rynkową, wykorzystuje się kursy pochodzące z wiarygodnych źródeł informacji lub, alternatywnie, ceny rynkowe porównywalnych papierów wartościowych oraz inne powszechnie uznane metody wyceny. Strona 5

6 Szczegółowe dane o funduszu w EUR na na Na Majątek funduszu łącznie ,22 X 1) ,94 2) Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa uprawniającą do wypłaty 183,45 X 1) 101,25 2) Cena emisji na jednostkę uczestnictwa uprawniającą do wypłaty 192,62 X 1) 106,31 2) Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa częściowej aprecjacji kapitału 189,92 X 1) 105,02 2) Cena emisji na jednostkę uczestnictwa częściowej aprecjacji kapitału 199,42 X 1) 110,27 2) Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa pełnej aprecjacji kapitału 192,38 X 1) 107,41 2) Cena emisji na jednostkę uczestnictwa pełnej aprecjacji kapitału 202,00 X 1) 112,78 2) Wypłata/wypłacenie w EUR na Wypłata na jednostkę uczestnictwa uprawniającą do wypłaty 1,80 Wypłacenie na jednostkę uczestnictwa częściowej aprecjacji kapitału 1,56 Ponownie zainwestowano na każdą jednostkę uczestnictwa w ramach częściowej aprecjacji kapitału 15,71 Ponownie zainwestowano na każdą jednostkę uczestnictwa w ramach pełnej aprecjacji kapitału 17,47 1) 2) Z powodu zamknięcia indyjskiej giełdy, przeprowadzenie wyceny majątku w odpowiednim zakresie okazało się niemożliwe. W związku z tym wspomnianego dnia nie doszło do wypłacenia ceny umorzenia zgodnie z 10 ustęp 2 InvFG wznowiono wycenianie majątku funduszu. Strona 6

7 Będące w obiegu jednostki uczestnictwa funduszu Raiffeisen- RynkiWschodzące-Akcje fundusz zagraniczny 1) : Jednostki uczestnictwa uprawniające do wypłaty Jednostki częściowej aprecjacji kapitału Jednostki pełnej aprecjacji kapitału Jednostki uczestnictwa będące w obiegu na dzień , , ,685 Sprzedaże 1.032, , ,995 Odkupienia , , ,778 Jednostki uczestnictwa będące w obiegu , , ,902 Jednostki uczestnictwa będące w obiegu łącznie na dzień ,813 1) Części ułamkowe wynikają z planów rozbudowy majątku. Strona 7

8 Szczegółowe informacje o funduszu za ostatnie pięć lat obrachunkowych w EUR: Jednostki uczestnictwa uprawniające do wypłaty: Data Majątek funduszu łącznie Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa uprawniającą do wypłaty Wypłata na jednostkę uczestnictwa uprawniającą do wypłaty Zmiana wartości w % 1) ,46 85,49 0, , ,53 106,78 1, , ,81 135,88 2, , ,69 172,60 2, , ,22 183,45 1,80 + 7, X 2) X 2) X 2) Jednostki uczestnictwa częściowej aprecjacji kapitału: Data Majątek funduszu łącznie Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa częściowej aprecjacji kapitału Kwota wykorzystana do częściowej aprecjacji kapitału Wypłacenie na podstawie 13 ustęp 3 InvFG Zmiana wartości w % 3) ,46 86,55 0,05 0, , ,53 108,10 0, , ,81 138,87 37,52 1, , ,69 176,96 8,76 0, , ,22 189,92 15,71 1,56 + 7, X 2) X 2) X 2) Jednostki uczestnictwa pełnej aprecjacji kapitału: Data Majątek funduszu łącznie Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa pełnej aprecjacji kapitału Kwota wykorzystana do pełnej aprecjacji kapitału Zmiana wartości w % ,81 138,87 33, , ,69 178,93 9, , ,22 192,38 17,47 + 7, X 2) X 2) X 2) 1) 2) 3) Przy założeniu pełnego ponownego zainwestowania wypłaconych kwot według wyceny na dzień wypłaty. Brak danych w związku z zamknięciem indyjskiej giełdy. Przy założeniu pełnego ponownego zainwestowania wypłaconych kwot według wyceny na dzień wypłacenia. Strona 8

9 Rynek kapitałowy (Okres sprawozdawczy 12 miesięcy) Do końca roku 2007 europejskie rynki akcji zdołały się utrzymać na całkiem wysokich poziomach. Dopiero na początku 2008 roku wzmożone obawy inwestorów odnośnie globalnych skutków kryzysu finansowego, który rozpoczął się w USA, doprowadziły do gwałtownych spadków kursów, co w konsekwencji zaszkodziło również europejskim indeksom, które na pewien czas spadły nawet o ponad 15 %. Później jednak europejskim rynkom akcji udało się nieco odrobić wcześniejsze straty. Gdy negatywne wiadomości z amerykańskiego sektora finansowego ponownie wznieciły niepokój na rynkach kapitałowych, w połowie marca 2008 r. znów testowane były roczne poziomy minimalne. Z uwagi na pewne uspokojenie sytuacji odnośnie rozwoju amerykańskiej koniunktury potem nastąpiło jednak umocnienie globalnych rynków akcji. W dalszej części roku znaczący wzrost ceny ropy naftowej wywołał u inwestorów kolejne obawy przed nowymi rewizjami zysków przedsiębiorstw. Ponadto wysokie wskaźniki inflacji sprawiły, że zwłaszcza w przypadku amerykańskiego banku centralnego nastąpił spadek gotowość do kolejnych obniżek stóp procentowych. W związku z tym pod koniec maja na europejskich rynkach znów pojawiły się obawy odnośnie podwyżek stóp procentowych przez EBC. Kolejne zaostrzenie sytuacji nastąpiło do połowy lipca. Jego przyczyną było w pierwszym rzędzie ponowne umocnienie się obaw dotyczących kłopotów z płynnością oraz dalszych odpisów, przede wszystkim w przypadku amerykańskich instytucji finansowych. Zdecydowany spadek cen ropy naftowej oraz poprawa nastrojów, która nastąpiła w USA, sprawiły jednak, że do końca lipca europejskie rynki akcji nieco nadrobiły straty. Potem jednak z sektora finansowego znów napłynęły złe nowiny, które w połączeniu z odradzającymi się obawami odnośnie koniunktury wywołały na rynkach wyjątkową zmienność trwającą do końca sierpnia. Przyczyną gwałtownego pogorszenia nastrojów, które obserwowano we wrześniu, był natomiast niepokój dotyczący możliwości systemowego kryzysu sektora finansowego. Nastąpiło więc powszechne wycofywanie się inwestorów z rynków akcji, w wyniku czego indeksy spadły do najniższych od wielu lat poziomów. Jeśli chodzi o rynki, dodatkowym czynnikiem obciążającym okazały się powracające obawy przed recesją. W październiku sytuacja ponownie się zaostrzyła. Na skutek złych wiadomości gospodarczych wyceny walorów na rynkach akcji uwzględniały silną recesją, czemu towarzyszył spadek wszystkich europejskich indeksów do nowych, nie notowanych od lat poziomów. Pewną stabilizację przyniosły pod koniec października dopiero połączone działania banków centralnych, głównie zaś rządów. Dramatyczny spadek wskaźników wyprzedzających koniunktury, seria bardzo złych danych gospodarczych, a także negatywne w przeważającej części perspektywy przedsiębiorstw sprawiły, że do połowy listopada europejskie rynki akcji sięgnęły najniższych poziomów w roku. Mimo to w naznaczonym wyjątkową zmiennością otoczeniu udało im się do połowy grudnia ponownie osiągnąć wyraźnie wyższe wartości. W drugiej połowie 2007 r. hossa na giełdach amerykańskich, która do tego momentu opierała się na wysokich dochodach przedsiębiorstw, uległa gwałtownemu wyhamowaniu. Notowania akcji zostały przygniecione wskaźnikami wyprzedzającymi koniunktury, które wykazywały tendencję spadkową, oraz hiobowymi wieściami z sektora finansowego. Na przełomie roku dramatyczne załamanie prognoz zysków koncernów finansowych, a także wyraźne pogorszenie nastrojów koniunkturalnych znowu doprowadziły do poważnych spadków kursów, które przejściowo sprowadziły amerykańskie indeksy akcji do poziomów obserwowanych ostatnio późnym latem 2006 roku. W kwietniu i maju stosunkowo dobre wyniki finansowe przedsiębiorstw spoza sektora finansowego oraz nieco lepsze od oczekiwanych wskaźniki koniunktury przyniosły jednak wyraźne odwrócenie trendu, które ponownie wywindowało amerykańskie indeksy akcji do poziomów najwyższych od połowy stycznia 2008 r. Strona 9

10 Do połowy lipca w sektorze finansowym pojawiły się jednak nowe obawy, które w połączeniu z wysokimi cenami ropy naftowej i wskaźnikami inflacji oraz obawami koniunkturalnymi sprawiły, że znów testowane były roczne poziomy minimalne. Niepokój związany z poziomem inflacji oraz groźbą podwyżek stóp procentowych zmalał dopiero w wyniku znaczącego spadku ceny ropy naftowej, co doprowadziło również do krótkotrwałego ożywienia amerykańskiego rynku akcji. O prawdziwym ożywieniu nie mogło być jednak mowy. Przyczynił się do tego zwłaszcza odczuwalny wzrost obaw dotyczących recesji, a także umocnienie dolara amerykańskiego (USD) w stosunku do najważniejszych walut występujących w handlu zagranicznym. Pomimo wszystkich działań podejmowanych przez rząd i bank centralny niepokój spowodowany groźbą długotrwałego systemowego kryzysu finansowego sprawił, że do końca września główne amerykańskie indeksy spadły do poziomów najniższych od 2004 r. W październiku nastąpiło wprawdzie ogłoszenie oraz częściowa realizacja kroków mających na celu uratowanie sektora finansowego, potem jednak nasiliły się obawy dotyczące recesji. W połączeniu z pogorszeniem lub brakiem perspektyw rozwoju sytuacji przedsiębiorstw w okresie sprawozdawczym, w listopadzie 2008 r. doprowadziło to do przejściowego stłamszenia indeksu S&P 500 do pułapu najniższego od 1997 r. (!). Dopiero w grudniu zauważalną stabilizację indeksów giełdowych na niskich poziomach przyniosły zapowiedzi pakietów działań związanych z inwestycjami w infrastrukturę oraz wzmocnieniem Citigroup i dużych koncernów samochodowych. Początek roku 2008 charakteryzował się silnym niepokojem odnośnie koniunktury, który utrzymywał się przez dużą część pierwszego kwartału i doprowadził do poważnych strat kursowych. W związku z tym notowania na japońskim rynku akcji spadły do poziomu najniższego od końca lata 2005 r. Później sytuacja na wiodącym rynku świata USA spowodowała wzrost notowań, w wyniku którego w ciągu sześciu tygodni indeks Nikkei 225 zyskał blisko 20 %. W połowie roku rekordowo wysoki poziom cen ropy naftowej oraz uzasadnione obawy odnośnie koniunktury przyniosły pogorszenie nastrojów na rynkach. W Kraju Wschodzącego Słońca sytuacji na rynku akcji nie zdołał znacząco poprawić nawet gwałtowny spadek ceny ropy naftowej. Przyczyną dalszych masowych wyprzedaży były dramatyczne rewizje zysków japońskich przedsiębiorstw, brak klarownych perspektyw makroekonomicznych, czy wreszcie upadek banku Lehman i wynikający stąd strach przed zapaścią globalnego systemu finansowego. Dzięki zakrojonym na skalę globalną pakietom koniunkturalnym oraz awaryjnym obniżkom stóp procentowych przez banki centralne, w czwartym kwartale nastąpiła tymczasowa stabilizacja na najniższych od wielu lat poziomach. Polityka inwestycyjna Na skutek zawirowań na międzynarodowych rynkach kapitałowych w ostatnich 6 miesiącach rynki wschodzące zanotowały silne straty kursowe. W przypadku pojedynczych krajów (takich jak Rosja i Indie) doszło nawet do zamknięcia giełdy na okres jednego dnia. Globalny kryzys finansowy i gospodarczy, którego przyczyn należy upatrywać w amerykańskim sektorze nieruchomości, uderzył w kraje wschodzące w dwojaki sposób. Z jednej bowiem strony priorytetowe znaczenie miało dla inwestorów tworzenie płynności oraz sprzedaż risky assets (aktywów obarczonych ryzykiem), z drugiej zaś niepowstrzymane schłodzenie koniunktury objęło rynki surowców, czyli sektor, który wywiera ponadprzeciętny wpływ na wiele krajów rozwijających się. Rozwój kursów na rynkach wschodzących pozostaje tym samym wyraźnie w tyle za krajami uprzemysłowionymi. Jeśli chodzi o nastawienie portfela funduszu w odniesieniu do branż, główny nacisk położono na popyt wewnętrzny generowany przez konsumentów z rynków wschodzących. Strona 10

11 Najaktywniejsze pozycje znajdowały się w segmencie defensywnych walorów z branży konsumpcyjnej oraz w branży cyklicznych dóbr konsumpcyjnych i ochrony zdrowia, największe niedoważenia występowały natomiast w sektorach technologicznym i finansowym. Biorąc pod uwagę poszczególne regiony, niedoważone były przede wszystkim kraje zorientowane na eksport, takie jak Korea Południowa i Tajwan. W sumie wkład wyważenia krajów w wyniki funduszu, w ramach którego niedoważone były Korea Południowa i Tajwan, przeważone zaś Turcja i Indie, należy uznać za dość pozytywny. W przypadku branż udało się natomiast skorzystać na zwiększonym udziale sektorów zorientowanych na konsumpcję. Mniej pozytywne były z kolei skutki doboru pojedynczych walorów, zwłaszcza z branży surowców podstawowych. W celu wypracowania dodatkowych zysków uruchomiono transakcje pożyczkowe pod zastaw papierów wartościowych. Strona 11

12 Struktura majątku funduszu w EUR 1. Papiery wartościowe TYS % Akcje: Dolar amerykański ,77 37,64 Dolar hongkoński 5.552,05 15,99 Rupia indyjska X 1) X 1) Rand południowoafrykański 2.829,66 8,15 Real brazylijski 2.071,54 5,97 Dolar tajwański 2.064,16 5,94 Peso meksykańskie 861,83 2,48 Ringgit malezyjski 711,75 2,05 Won koreański 598,40 1,72 Szekel izraelski 522,04 1,50 Funt egipski 513,99 1,48 Bat tajlandzki 420,03 1,21 Funt brytyjski 418,17 1,20 Nowy lira turecka 276,63 0,80 Forint węgierski 245,30 0,71 Frank szwajcarski 218,19 0,63 Akcje łącznie X 1) X 1) Papiery wartościowe łącznie X 1) X 1) 2. Produkty pochodne Wycena kontraktów terminowych dewizowych 375,65 1,08 3. Wkłady na rachunku bankowym Wkłady na rachunku bankowym w EUR 419,40 1,21 Wkłady w walutach obcych 388,91 1,12 Wkłady na rachunku bankowym łącznie 808,31 2,33 4. Rozliczenia międzyokresowe Przypadające odsetki (z wkładów bankowych) 3,15 0,01 Odsetki debetowe 6,85 0,02 Rozliczone należności z tytułu dywidendy 14,82 0,04 Rozliczenia międzyokresowe łącznie 11,12 0,03 1) Brak danych w związku z zamknięciem indyjskiej giełdy. Strona 12

13 5. Pozostałe pozycje rozliczeniowe TSD % Opłaty różne 65,89 0,19 Pozostałe należności 11,94 0,03 Pozostałe pozycje rozliczeniowe łącznie 53,95 0,16 Majątek funduszu X 1) X 1) 1) Brak danych w związku z zamknięciem indyjskiej giełdy. Strona 13

14 Zestawienie majątku w EUR ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA ZAKUPY SPRZEDAŻE KURS WARTOŚĆ UDZIAŁ W PRZYCHODY ROZCHODY KURSOWA MAJATKU W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM W EUR FUNDUSZU (%) AKCJE W REALU BRAZYLIJSKIM BRAMBVACNPR1 AMBEV-CIA DE B.D.A. PREF. O.N , ,46 1,66 BRAMILACNOR0 AMIL PARTICIPACOES SA O.N , ,85 0,39 BRBVMFACNOR3 BM+F BOVESPA BOL.DE V.M.P , ,89 0,96 BRODPVACNOR4 ODONTOPREV S.A. O.N , ,85 0,45 BRPETRACNPR6 PETROLEO BRASILEIRO S.A.- PETROBRAS , ,13 0,78 BRUSIMACNOR3 USINAS SID.MIN.GER.S.A. O.N , ,13 1,31 BRWEGEACNOR0 WEG S.A , ,72 0,41 AKCJE WE FRANKU SZWAJCARSKIM CH ORASCOM DEVELOPM.NA , ,86 0,63 AKCJE W FUNCIE EGIPSKIM EGS65901C018 ORASCOM CONSTR.IND , ,99 0,93 EGS691S1C011 TALAAT MOSTAFA GRP , ,83 0,55 AKCJE W FUNCIE BRYTYJSKIM GB00B0LCW083 HIKMA PHARMACEUTIC , ,17 0,88 PG NEW BRIT.PALM OIL , ,41 0,33 AKCJE W DOLARZE HONGKONSKIM CNE V4 ANGANG STEEL CO , ,63 0,78 CNE L3 CHINA LIFE INS , ,33 2,27 HK CHINA OV.LD , ,09 0,63 HK CHINA RES.ENTERPR , ,07 1,12 CNE R0 CHINA SHENHUA EN , ,83 1,55 BMG FIRST PACIFIC , ,71 0,49 KYG GOLDEN MEDITECH , ,32 0,40 HK HONGKONG EXCH. (BL 100) , ,17 0,92 BMG4600H1016 HOPSON DEV. HLDGS , ,79 0,43 CNE G1 IND.+COMM.BK CHINA , ,60 2,76 CNE SHANGHAI ELECT.GRP , ,91 1,77 BMG8063F1068 SHANGRI-LA ASIA LTD , ,61 1,75 CNE M7 WEIQIAO TEXTILE CO , ,62 0,25 CNE WUMART STORES INC , ,76 0,86 AKCJE W FORINCIE WEGIERSKIM HU RICHT. GEDEON NA , ,46 0,71 AKCJE W SZEKLU IZRAELSKIM BEZEQ ISRAELI TELECOMMUNICATION IL CORP , ,29 1,09 IL ICL-ISRAEL CHEMICALS LTD , ,28 0,41 AKCJE W RUPII INYJSKIEJ INE118A01012 BAJAJ AUTO LTD.DEMAT ,3000 1) X 2) X 2) INE257A01018 BHARAT HEAVY E.DEMAT ,1500 1) X 2) X 2) INE397D01016 BHARTI AIRTEL DEMAT ,4500 1) X 2) X 2) INE089A01023 DR REDDYS LABS DEMAT ,2500 1) X 2) X 2) INE216H01019 EDUCOMP SOLUT.DEMAT ,3000 1) X 2) X 2) INE684F01012 FIRSTSOURCE SOLUTIONS LTD ,7000 1) X 2) X 2) INE935A01035 GLENMARK PHARMACEUT ,0000 1) X 2) X 2) INE785C01030 LANCO INFRATEC.(DEM.) ,8500 1) X 2) X 2) INE140A01024 NICHOLAS PIRAMAL I ,8500 1) X 2) X 2) INE160A01014 PUNJAB NATL DEMAT ,9000 1) X 2) X 2) INE002A01018 RELIANCE INDS(DEMAT) ,2000 1) X 2) X 2) INE092A01019 TATA CHEMIALS DEMAT ,8000 1) X 2) X 2) AKCJE W WONIE KOREANSKIM KR LG ELECTR. (NEW) , ,57 0,92 KR SAMSUNG SECURITIES CO.LTD , ,55 0,80 AKCJE W PESO MEKSYKANSKIM MX01LA GENOMMA LAB INT. FIN. GR , ,52 0,21 MX01ID IMPULSORA DEL DES.E.DE A.O.N , ,98 0,38 MXP WAL-MART DE MEXICO S.A.DE C.V , ,17 1,89 AKCJE W RINGGICIE MALEZYJSKIM MYL6947OO005 DIGI.COM BERHAD , ,89 0,49 MYL2003OO001 KULIM (MALAY.) BHD , ,86 0,66 MYL4715OO008 RESORTS WORLD BERHAD NAMEN , ,63 0,90 AKCJE W BAHCIE TAJLANDZKIM TH BANGKOK BANK , ,44 1,00 TH Z16 LD AND HOUSE PCL FGN BA , ,95 0,21 1) Kursy z ) Brak danych w związku z zamknięciem indyjskiej giełdy. Strona 14

15 ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA ZAKUPY SPRZEDAŻE KURS WARTOŚĆ UDZIAŁ W PRZYCHODY ROZCHODY KURSOWA MAJĄTKU W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM W EUR FUNDUSZU (%) AKCJE W NOWEJ LIRZE TURECKIEJ TRAAKCNS91F3 AKCANSA CIM.SAN , ,42 0,16 TRACIMSA91F9 CIMSA C.SAN.VE TIC , ,56 0,21 TRASAHOL91Q5 HACI OMER SABANCI , ,77 0,43 AKCJE W DOLARZE TAJWANSKIM TW HON HAI PRECIS INDUSTRY CO. LTD , ,90 0,19 TW MEDIATEK INC , ,86 0,90 TW PRESIDENT CHAIN STO , ,24 0,74 TW TAIWAN CELLULAR CORP , ,20 1,34 TW TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFAC.CO.LTD , ,26 1,65 TW YUANTA FINL HLDG CO , ,32 1,12 AKCJE W DOLARZE AMERYKANSKIM US02364W1053 AMERICA MOVIL S.A.DE C.V.(ADRS) , ,19 3,19 US BCO ITAU HLDG PFD ADR O.N , ,46 1,55 US16941M1099 CHINA MOBILE (HK) ADR , ,64 1,23 US17133Q3048 CHUNGHWA T.ADR NEW10/TA , ,57 0,85 US20440T2015 CIA BRASILEIRA DISTR , ,14 1,02 US CIA EN.GER.ADR/1000PFD NV , ,55 1,90 US CIA VALE DO R.DOC. ADR O.N , ,77 2,72 US CNOOC LTD. ADR'S , ,98 2,86 US COMMERCIAL BANK GDR REG.S , ,15 0,52 US COMP.DE MINAS BUENOVENT.NAMEN , ,97 1,84 US20440W1053 COMP.SIDERURGICA NACIONAL (ADRS) , ,88 0,88 US25030W1009 DESARROLLADORA HOMEX ADR O.N , ,98 0,32 US29274F1049 ENERSIS ADR'S , ,76 1,17 US FOMENTO ECON.MEX.SA DE CV (ADRS) , ,92 0,95 US GAZPROM (SP. ADRS) REG.S , ,52 3,41 US40049J2069 GRUPO TELEVISA ADR'S , ,01 1,03 US HON HAI PRECIS INDUSTRY CO.LTD , ,02 1,34 US MOBILE TELESYSTEMS (SP.ADRS) , ,11 1,50 US71654V4086 PETROLEO BRASILEIRO SA.PETROBRAS ADRS , ,77 3,64 US PHILIPPINE LONG DIST. TEL. CO , ,75 1,05 US TEVA PHARMACEUTICAL IND , ,98 3,23 US92934F1049 WSP HLDGS LTD ADR O.N , ,23 0,78 AKCJE W RANDZIE POLUDNIOWOAFRYKANSKIM ZAE ADCOCK INGRAM HLDG , ,35 0,76 ZAE AFRICAN BANK INV , ,99 1,19 ZAE ASPEN PHARMACARE H. NEW , ,33 1,04 ZAE IMPALA PLATINUM , ,64 1,74 ZAE MASSMART HLDGS LTD , ,74 0,61 ZAE MTN GROUP , ,19 1,68 ZAE TRUWORTHS INTL REG. SHS , ,64 1,13 SUMA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH DOPUSZCZONYCH DO OFICJALNEGO OBROTU LUB NA INNYCH RYNKACH ZORGANIZOWANYCH EUR X 2) X 2) AKCJE W RUPII INDYJSKIEJ INE122J01015 PIRAMAL LIFE SC.DEM ,1500 1) X 2 ) X 2) AKCJE W DOLARZE AMERYKANSKIM US82859P1049 SIMCERE PHARMA. ADR , ,11 0,69 SUMA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH NIEDOPUSZCZONYCH DO OFICJALNEGO OBROTU LUB NA INNYCH RYNKACH ZORGANIZOWANYCH EUR X 2) X 2) SUMA MAJĄTKU W PAPIERACH WARTOŚCIOWYCH EUR X 2) X 2) TRANSAKCJE DEWIZOWE TERMINOWE NALEŻNOŚCI/ZOBOWIĄZANIA OTWARTE POZYCJE SPRZEDAŻE HUF EUR ,44 0,05 ZAR EUR ,31 0,35 ZAMKNIĘTE POZYCJE SPRZEDAŻE HUF EUR ,79-0,09 KRW EUR ,75 0,57 ZAR EUR ,22 0,20 TRANSAKCJE DEWIZOWE TERMINOWE ŁĄCZNIE 3) EUR ,93 1,08 1) Kursy z ) Brak danych w związku z zamknięciem indyjskiej giełdy. 3) Zyski i straty kursu na dany dzień. Strona 15

16 WALUTA WARTOŚĆ UDZIAŁ W KURSOWA MAJĄTKU W EUR FUNDUSZU (%) WKŁADY NA RACHUNKU BANKOWYM WKŁADY W EUR EUR ,02 WKŁADY W POZOSTAŁYCH WALUTACH UE EUR 198,62 WKŁADY W WALUTACH INNYCH NIŻ UE TWD EUR ,48 USD EUR ,73 EUR ,85 2,33 ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE PRZYPADAJĄCE ODSETKI EUR 3.150,58 ODSETKI DEBETOWE EUR ,01 ROZLICZONE NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU DYWIDENDY EUR ,92 EUR ,49 0,03 POZOSTAŁE POZYCJE ROZLICZENIOWE OPŁATY RÓŻNE EUR ,90 POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI EUR ,80 EUR ,10-0,16 MAJĄTEK FUNDUSZU EUR X 1) X 1) WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA EUR X 1) JEDNOSTKI UCZESTNICTWA W OBROCIE STÜCK ,813 KURSY WALUT SKŁADNIKI MAJĄTKU W WALUCIE OBCEJ PRZELICZONO NA EUR PO KURSACH WALUT Z : WALUTA JEDNOSTKA KURS REAL BRAZYLIJSKI 1 EUR = 2,90410 BRL FRANK SZWAJCARSKI 1 EUR = 1,54695 CHF FUNT EGIPSKI 1 EUR = 7,10725 EGP FUNT BRYTYJSKI 1 EUR = 0,83550 GBP DOLAR HONGKOŃSKI 1 EUR = 9,98080 HKD FORINT WĘGIERSKI 1 EUR = 260,30000 HUF SZEKEL IZRAELSKI 1 EUR = 5,06460 ILS RUPIA INDYJSKA 1 EUR = 64, ) INR WON KOREAŃSKI 1 EUR =1.901,00330 KRW PESO MEKSYKAŃSKIE 1 EUR = 17,04075 MXN RINGGIT MALEZYJSKI 1 EUR = 4,65775 MYR BAHT TAJLANDZKI 1 EUR = 45,61150 THB NOWA LIRA TURECKA 1 EUR = 2,02530 TRY DOLAR TAJWAŃSKI 1 EUR = 42,83035 TWD DOLAR AMERYKAŃSKI 1 EUR = 1,28755 USD RAND POŁUDNIOWOAFRYKAŃSKI 1 EUR = 12,72740 ZAR ZAKUPY I SPRZEDAŻE PAPIERÓW WARTOŚCIOWCYH POCZYNIONE W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM, O ILE NIE ZOSTAŁY WYKAZANE W ZESTAWIENIU MAJĄTKU: ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO ZAKUPY SPRZEDAŻE PRZYCHODY ROZCHODY AKCJE W REALU BRAZYLIJSKIM BRBMEFACNOR9 BOLSA DE MERCADORIAS+FUT BRBRMLACNOR9 BR MALLS PARTICIPACOES BRCCPRACNOR9 CYRELA COMMERC.PPTYS S.A BRIRONACNOR6 IRONX MINERACAO S.A. O.N BRLLXLACNOR8 LLX LOGISTICA S.A. O.N BRMRFGACNOR0 MARFRIG FRIGOR.COM.ALIM BRMMXMACNOR2 MMX MINERACAO E METAL BRVCPAACNPR2 VOTORANTIN CELUL. PREF.O.N AKCJE W FUNCIE EGIPSKIM EGS69101C011 EFG-HERMES HLDG EGS70321C012 ORASCOM HOTELS+DEV EGS74081C018 ORASCOM TELE O.N AKCJE W DOLARZE HONGKOŃSKIM CNE R8 MAANSHAN IRON STEEL CNE W8 PETROCHINA CO. LTD AKCJE W RUPII INDYJSKIEJ INE111B01023 FINL TECHS INDIA DEM INE019A01020 JSW STEEL DEMAT INE018A01030 LARSEN+TOUBRO DEMAT XC000A0NEXT7 NPIL RESEARCH+DEV INE015A01028 RANBAXY LABS LTD INE040H01021 SUZLON ENERGY (DEM) INE226A01021 VOLTAS LTD DEMAT ) Brak danych w związku z zamknięciem indyjskiej giełdy. 2) Kursy z Strona 16

17 ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO ZAKUPY SPRZEDAŻE PRZYCHODY ROZCHODY AKCJE W WONIE KOREAŃSKIM KR DONG-A PHARMACEUT KR HAN MI PHARM INP KR NHN CORP KR SAMSUNG ELECTRONICS CO. LTD KR SK CORP. 0 1 AKCJE W RINGGICIE MALEZYJSKIM MYL1015OO006 AMMB HOLDINGS BERHAD NAMEN MYL1961OO001 IOI CORP MYL2488OO004 MALAYSIAN PLANT AKCJE W DOLARZE SINGAPURSKIM SG1U YANGZIJIANG SHIP.HLDGS O.N AKCJE W BAHCIE TAJLANDZKIM TH R10 BK OF AYUDHYA AKCJE W NOWEJ LIRZE TURECKIEJ TRAAKGRT91O5 AKSIGORTA TRADOHOL91Q8 DOGAN SIRKETLER GRUBU HLDG TRAKCHOL91Q8 KOC HOLDING A.S TRETTLK00013 TURK TELEKOMUNIKASY TRATCELL91M1 TURKCELL ILETISIM HIZMETLERIE A.S AKCJE W DOLARZE TAJWANSKIM TW CATHAY FINANCIAL HLDG CO.LTD. 0 0 TW POWERTECH TECHNOLOGY AKCJE W DOLARZE AMERYKANSKIM BMG BUNGE LTD. 0 0 PAP COPA HOLDINGS CL.A O.N BMG COSAN LTD A O.N US23283A2069 CYRELA COM.PPTYS GDR REGS US29843U2024 EURASIA DRILL.SP.GDR REGS US30050A2024 EVRAZ GROUP GDR REG. O.N RU000A0JL4R1 GRUPPA CHERKIZOVO US40415F1012 HDFC BANK LTD ADR/ XS J.P.M.I. PART.NTS XS J.P.M.I. PART.NTS US LUKOIL OIL CO. (SP.ADRS) US55302T2042 MHP S.A. GDR S 2 O.N US67812M2070 NK ROSNEFT GDR REGS RU SBERGAT. BANK ROSSIYSK. FED US SOCIETE QUIMICA -B- ADR'S US87484D1037 TAM S.A. ADR AKCJE W RANDZIE POLUDNIOWOAFRYKANSKIM ZAE JD GROUP LTD ZAE LEWIS GROUP LTD ZAE MURRAY ROBERTS OBLIGACJE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM US17313L2161 CITIGRP GL IPC DE000DB9AWL5 DT.BK.LONDON CALL JE00B1LGY454 J.P.MORG.INTL CALL CERTYFIKATY INWESTYCYJNE W FUNCIE BRYTYJSKIM UWZGLĘDNIONE NA INNYCH RYNKACH ZORGANIZOWANYCH IE00B0M63177 ISHARES-MSCI EM. MKTS Strona 17

18 Przyrost wartości od momentu utworzenia funduszu (na dzień: 30 listopada 2008) 240,00 0,63 % p.a. 220,00 1) 2) 200,00 180,00 160,00 140,00 120,00 100,00 80,00 60, Przyrost wartości w kolejnych latach kalendarzowych 1) w % p.a. 70,00 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 0,00-10,00-20,00-30,00-40,00 47,95 23,62 28,49 16,89 10,20 3,79 23,23 21, ) 2) 3 lata 5 lat 10 lat % p.a. 30,56 24,81 Zwracamy uwagę, że zyski mogą wzrastać lub maleć wskutek wahań kursów walut. Przyrost wartości (performance) został obliczony przez Raiffeisen KAG metodą OeKB w oparciu a dane Banku Depozytariusza. Nie uwzględniono opłat emisyjnych oraz opłat przy umorzeniu. Wyniki z przeszłości nie upoważniają do wniosków co do przyszłego rozwoju funduszu inwestycyjnego. Rozwój wartości przedstawiono w procentach (bez opłat) z uwzględnieniem wypłaty i wypłacenia. Z powodu zamknięcia indyjskiej giełdy, przeprowadzenie wyceny przyrostu wartości w odpowiednim zakresie okazało się niemożliwe. W związku z tym do obliczeń związanych z rupią indyjską wykorzystano wartości kursów z Wiedeń, 19 stycznia 2009 Strona 18

19 Zarządzane fundusze inwestycyjne (stan na: 30 listopada 2008) Fundusze inwestycyjne otwarte Kathrein Corporate Bond, Kathrein Euro Bond, Kathrein European Equity, Kathrein Geldmarkt +, Kathrein Global Bond, Kathrein Max Return, Kathrein Q.I.K. 15 (USD), Kathrein Q.I.K. 25, Kathrein Q.I.K. 50, Kathrein Q.I.K. 70, Kathrein Q.I.K. 100, Kathrein Risk Optimizer (EUR), Kathrein US Equity, Kathrein World Bond, ORS DUO, Prosperity Fonds progressiv, Prosperity Special Opportunities, R Spezial, Raiffeisen-Active-Aktien, Raiffeisen-A.R.-Rynki-Wschodzące fundusz zagraniczny, Raiffeisen- A.R.-Global-Zrównoważony fundusz zagraniczny, Raiffeisen-A.R.-Global Obligacje fundusz zagraniczny, Raiffeisen- CZK-Aktien-Fonds, Raiffeisen-CZK-Balanced-Fonds, Raiffeisen-CZK-Liquid-Fonds, Raiffeisenfonds- Ertrag, Raiffeisenfonds-Sicherheit, Raiffeisenfonds-Wachstum, Raiffeisen-Dollar-Obligacje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Dollar-ShortTerm-Rent, Raiffeisen-Dynamic-Bonds, Raiffeisen- RynkiWschodząceASEAN-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-EuropejskieRynkiWschodzące-SmallCap- Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-RynkiWschodzące-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-RynkiWschodzące- Infrastruktura fundusz zagraniczny, Raiffeisen-EmergingMarkets-Rent, Raiffeisen-Energia-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Energie-Garantiefonds, Raiffeisen-Ethik-Aktien, Raiffeisen-Eurazja-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Eurasien-Garantiefonds, Raiffeisen-Eurasien-Garantiefonds 08, Raiffeisen-Euro-Spółki fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Europa-Akcja fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Europa-Garantiefonds 08, Raiffeisen- EuroPlus-Obligacje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Euro-Rent, Raiffeisen-Euro-ShortTerm-Rent, Raiffeisen- Europa-HighYield, Raiffeisen-Europa-SmallCap fundusz zagraniczny, Raiffeisen-EU-Spezial-Rent, Raiffeisen- Global-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Global-Equity-Strategies, Raiffeisen-Global-Fundamental- Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Global-Mix fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Global-Obligacje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-HealthCare-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-HealthCare-Garantiefonds, Raiffeisen-Hedge- Dachfonds, Raiffeisen-Inflationsschutz-Fonds, Raiffeisen-Österreich-Aktien, Raiffeisen-Österreich- Rent, Raiffeisen-OK-Rent, Raiffeisen-EuropaWschodnia-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Osteuropa- Garantiefonds, Raiffeisen-EuropaWschodnia-Obligacje fundusz zagraniczny, Raiffeisen- EuropaWschodniaPlus-Obligacje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Pacyfik-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen- Pensionsfonds-Österreich 2003, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2004, Raiffeisen- Pensionsfonds-Österreich 2005, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2006, Raiffeisen- Pensionsfonds-Österreich 2007, Raiffeisen-Pensionsfonds-Österreich 2008, Raiffeisen-Rosja- Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Stabilitätsfonds, Raiffeisen-Stabilitätsfonds-Wachstumsländer, Raiffeisen-Technologia-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen-TopDividenda-Akcje fundusz zagraniczny, Raiffeisen- TopSelekcja-Fundusz gwarantowany fundusz zagraniczny, Raiffeisen-Tschechischer Anleihen Fonds, Raiffeisen-US-Akcje fundusz gwarantowany, Raiffeisen-Wachstumsländer-Garantiefonds, Raiffeisen- 14-Mix, Raiffeisen- 14-MixLight, Raiffeisen- 14-Rent, Raiffeisenfonds-Anleihen, Raiffeisen-Fondsernte- Garantie 2008, WALSER Euro Cash AT, WALSER Rent EURO AT, WALSER Rent Global AT, WALSER Valor AT Strona 19

20 Fundusze instytucjonalne Aberdeen Sovereign High Yield Bond Fund, Absolute Plus Global Alternative II Fund, APK Renten, CEE Fixed Income Fund, Dachfonds Südtirol, DASAA 8010, DURA11_1, DURA11_2, DURA3_1, DURA7_1, EURAN 8051, EURAN 8052, GLAK 8071, GLAN 8041, Global Protected, Kathrein SF12, Kathrein SF13, Kathrein SF14, Kathrein SF15, Kathrein SF19, Kathrein SF21, Kathrein SF23, Kathrein SF26, Kathrein SF27, Kathrein SF28, Kathrein SF29, Kathrein SF31, Kathrein SF35, Kathrein SF37, Kathrein SF39, Kathrein SF40, Kathrein SF41, Kathrein SF42, Kathrein SF43, Kathrein SF45, Kathrein SF50, MVK B.E.S.T. MVK Bond Ethic Steady Tendency, N 192 Ostarrichi-Fonds, Omega, OP Bond Euro hedged, Pension-Equity D2, Pension-Equity F1, Pension Equity Global 1, Pension-Income C1, Pension-Income D1, Q.I.K. SF 1, Q.I.K. SF30, Raiffeisen 301 Euro Gov. Bonds, Raiffeisen 302 Euro Gov. Bonds Plus, Raiffeisen 303 Non-Euro Bonds, Raiffeisen 304 Euro Corporates, Raiffeisen 305 Non-Euro Equities, Raiffeisen 306 Short Term Euro Bond, Raiffeisen 307 Short Term Investments, Raiffeisen 308 Euro-Equities, Raiffeisen 310 CEE Bonds, Raiffeisen 311, Raiffeisen 311 Euro MM Plus, Raiffeisen 312, Raiffeisen 312 Euro MM, Raiffeisen 313 Euro Trend Follower, Raiffeisen 314 Euro Inflation Linked, Raiffeisen 315, Raiffeisen 315 Euro Enhanced MM, Raiffeisen 316 Hedge FoF Balanced, Raiffeisen 317 Absolute Return 1, Raiffeisen 318 Global Diversified, Raiffeisen 319 Absolute Return Balanced, Raiffeisen 321 Hedge FoF Dynamic, Raiffeisen 322 Euro Alpha Duration, Raiffeisen 323 Euro VA Trend Follower, Raiffeisen 324 USD MM Plus, Raiffeisen 325, Raiffeisen 326 Asset Allocation Alpha, Raiffeisen 327 Fixed Income Absolute Return, Raiffeisen 328 Hedge FoF Balanced II, Raiffeisen 329 Euro Macro L/S, Raiffeisen 332 Hedge FoF Diversified, Raiffeisen 336 GTAA Overlay, Raiffeisen 337 Strategic Allocation Master A.R. I, Raiffeisen 338 Strategic Allocation Master A.R. II, Raiffeisen 341, Raiffeisen 342, Raiffeisen 900 Treasury Zero, Raiffeisen 902 Treasury Zero II, Raiffeisen 903 Euro Bonds, Raiffeisen 904 Treasury Alpha, Raiffeisen-Dynamic-Mix, Raiffeisen-OK.Spezial-Rent, Raiffeisen- ProfitInvest-Ertrag, Raiffeisen-ProfitInvest-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Spezial-Ertrag, Raiffeisen- ProfitInvest-Spezial-Sicherheit, Raiffeisen-ProfitInvest-Wachstum, RPIE, RPIW, Raiffeisen Short Term Strategy, Raiffeisen Short Term Strategy Plus, R-VIP 1, R-VIP 1 Spezial, R-VIP 12, R-VIP 12A, R-VIP 2, R-VIP 2 Spezial, R-VIP 24, R-VIP 24A, R-VIP 3, R-VIP 3 Spezial, R-VIP 4, R-VIP Classic Aktien, Sirius 40, Tirol Duration Fonds 5, Triton 100, UNIQA Eastern European Debt Fund, UNIQA Emerging Markets Debt Fund, UNIQA Global ABS, UNIQA High Yield Funds, UNIQA Structured Credit Fund, UNIQA Vermögensaufbaufonds, UNIQA World Selection, USAN 8061, VBV RCM Euro Bond, VorsorgeInvest-Fonds, WSTW II-Fonds, ZKV-Aktiv, ZKV-Europa, ZKV-Index, R2 CEE Bond EUR, R2 Eurobond 1-3, R2 Eurobond 3-5, R2 Eurobond All, R2 Eurocash Plus, R2 Euro Corporates, R2 Private Portfolio, R2 Total Return Portfolio, R 5-Fonds, R 6-Fonds, R 8-Fonds, R 9-Fonds, R 15- Fonds, R 16-Fonds, R 17-Fonds, R 18-Fonds, R 19-Fonds, R 20-Fonds, R 24-Fonds, R 26-Fonds, R 32-Fonds, R 36-Fonds, R 42-Fonds, R 45-Fonds, R 46-Fonds, R 51-Fonds, R 53-Fonds, R 55- Fonds, R 63-Fonds, R 71-Fonds, R 73-Fonds, R 77-Fonds, R 78-Fonds, R 81-Fonds, R 85-Fonds, R 86-Fonds, R 87-Fonds, R 88-Fonds, R 91-Fonds, R 96-Fonds, R 107-Fonds, R 112-Fonds, R 113- Fonds, R 123-Fonds, R 126-Fonds, R 127-Fonds, R 130-Fonds, R 131-Fonds, R 135-Fonds, R 138- Fonds, R 139-Fonds, R 140-Fonds, R 142-Fonds, R 143-Fonds, R 146-Fonds, R 157-Fonds, R 158- Fonds, R 164-Fonds, R 165-Fonds, R 168-Fonds, R 169-Fonds, R 170-Fonds, R 171-Fonds, R 172- Fonds, R 174-Fonds, R 175-Fonds, R 177-Fonds, R 178-Fonds, R 179-Fonds, R 180-Fonds, R 183- Fonds, R 184-Fonds, R 185-Fonds, R 187-Fonds, R 188-Fonds, R 189-Fonds, R 190-Fonds, R 193- Fonds, R 195-Fonds, R 197-Fonds, R 198-Fonds, R 311 A, R 402-Fonds, R 406-Fonds, R 410-Fonds, R 420-Fonds, R 423-Fonds, R 424-Fonds, R 435-Fonds, R 438-Fonds, R 453-Fonds, R 461-Fonds, R 468-Fonds, R 474-Fonds, R 475-Fonds, R 482-Fonds, R 770-Fonds, R 888-Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds, R Fonds Strona 20