Nr 1 (348)/ Tygodniowy Informator Ekonomiczny. 6 Obroty bieżące. 4 Zadłużenie zagraniczne. Notowania i prognozy.

Transkrypt

1 Nr 1 (348)/ Tygodniowy Informator Ekonomiczny 2 Wydarzenia 4 Zadłużenie zagraniczne 6 Obroty bieżące 8 ubiegłego tygodnia na koniec III kwartału 2016r. w III kwartale 2016r. Notowania i prognozy

2 WYDARZENIA UBIEGŁEGO TYGODNIA Według szybkiego szacunku wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych w grudniu 2016r. ceny w ujęciu rocznym wzrosły o 0,8%, natomiast w ujęciu miesięcznym odnotowano wzrost o 0,7%, poinformował Główny Urząd Statystyczny. Należy pamiętać, że podane dane mają charakter wstępny, a dane ostateczne poznamy za około dwa tygodnie. 457 Narodowy Bank Polski podał dane o bilansie płatniczym w III kwartale 2016r. Deficyt w obrotach bieżących w III kwartale wyniósł mln EUR, wobec mln EUR nadwyżki w II kwartale 2016r. oraz mln EUR deficytu w analogicznym kwartale roku poprzedniego. Zadłużenie zagraniczne Polski ogółem wzrosło w III kwartale 2016r. o około 4.9 mld EUR, tj. o 1,6% - do 315,1 mld EUR z 310,2 mld EUR w II kwartale 2016r. Jednocześnie okazało się o 8,6 mln EUR, tj. o 2,8% wyższe od zanotowanego przed rokiem. Według szybkiego szacunku wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych w grudniu 2016r. ceny w ujęciu rocznym wzrosły o 0,8%, natomiast w ujęciu miesięcznym odnotowano wzrost o 0,7%, poinformował Główny Urząd Statystyczny. Należy pamiętać, że podane dane mają charakter wstępny, a dane ostateczne poznamy za około dwa tygodnie. Jak podał Instytut Badań Rynku Motoryzacyjnego SAMAR w 2016r. liczba nowych rejestracji przekroczy 457 tys. samochodów osobowych i dostawczych (w tym około 400 tys. to auta osobowe). TYS. rejestracji samochodów osobowych i dostawczych w 2016 r. najlepszych dwanaście miesięcy od 2000 roku W komunikacie możemy przeczytać: Prognozy IBRM Samar wskazują, że mijający rok zamknie się liczbą ponad 457 tys. rejestracji samochodów osobowych i dostawczych, w tym ok. 400 tys. aut osobowych. To będzie najlepszych dwanaście miesięcy od 2000 roku, kiedy to na krajowym rynku sprzedało się ponad 468 tysięcy aut. Potem gdy po wejściu do Unii Europejskiej Polacy ruszyli masowo za granicę po używane auta liczba rejestracji nowych aut zaczęła gwałtownie spadać. Wśród aut osobowych zdecydowanym liderem zostały pojazdy marki Skoda, natomiast wśród aut dostawczych królowały Fiaty. 2,1% podniesienie oprocentowania dwuletnich obligacji detalicznych oferowanych w styczniu 2017r. Ministerstwo Finansów poinformowało o podniesieniu oprocentowania dwuletnich obligacji detalicznych oferowanych w styczniu 2017r. do 2,1%. Cytowany w komunikacie resortu wiceminister finansów Piotr Nowak powiedział: W styczniu podnosimy oprocentowanie obligacji dwuletnich do 2,1%. Dzięki temu nabywcy indywidualni nadal mogą nabywać obligacje oszczędnościowe na preferencyjnych warunkach w stosunku do rynku hurtowego, na którym rentowność obligacji dwuletnich wynosi obecnie ok. 2%. Oprocentowanie pozostałych obligacji pozostaje bez zmian.. 2 Tygodniowy Informator Ekonomiczny

3 Podaż pieniądza M3 wzrosła w strefie euro o 4,8% w ujęciu rocznym (wobec wzrostu o 4,4% rdr. miesiąc wcześniej), podał unijny urząd statystyczny. Wynik ten okazał się nieznacznie lepszy od rynkowych oczekiwań, te bowiem ukształtowały się na poziomie 4,4%. WAŻNE W TYM TYGODNIU 4,8% WZROST Podaży pieniądza M3 w strefie euro w ujęciu rocznym Zakład Ubezpieczeń Społecznych przekazał do otwartych funduszy emerytalnych kwotę 97,2 mln zł w gotówce. Łącznie w grudniu ubiegłego roku Zakład przelał na konta OFE kwotę 183,11 mln zł. W listopadzie 2016r. ZUS przekazał funduszom 237,7 mln zł, zaś od początku 2016r. przekazał łącznie 2 878,87 mln zł, wobec 2.558,24 mln PLN w 2015r. i 8.201,3 mln PLN w 2014r. Średnia cena benzyny bezołowiowej PB95 w handlu detalicznym w ciągu ostatniego tygodnia 2016r. wzrosła o 3 grosze (do 4,75 zł) wynika z analizy Polskiej Izby Paliw Płynnych. Średnia cena oleju napędowego w tym okresie wzrosła o 4 grosze (do 4,66 zł), natomiast gazu LPG spadła o 1 grosz. Firma Markit poinformowała, że indeks PMI dla polskiego przemysłu wzrósł w grudniu bieżącego roku do 54,3 pkt z 51,9 pkt odnotowanych w listopadzie. Jak możemy przeczytać w komunikacie dołączonym do publikacji: W grudniu wskaźnika PMI utrzymał się powyżej neutralnego progu 50,0 dwudziesty siódmy miesiąc z rzędu, wskazując na poprawę warunków gospodarczych w polskim sektorze przemysłowym. Grudniową poprawę koniunktury odzwierciedlały wszystkie subindeksy: produkcja, nowe zamówienia, poziom zatrudnienia, czas dostaw oraz poziom zapasów pozycji zakupionych. Przedmiotowy wskaźnik jest efektem comiesięcznej ankiety przeprowadzanej wśród przedstawicieli kadry kierowniczej ponad trzystu polskich przedsiębiorstw, w której oceniają oni zmiany zamówień, produkcji, zatrudnienia, prędkości dostaw oraz zapasów. Wartość powyżej 50 pokazuje, iż sytuacja się poprawia (wzrost aktywności przemysłowej), natomiast obniżenie się wartości wskaźnika pokazuje, że dynamika poprawy uległa spowolnieniu. Poza granicami naszego kraju na pewno warto zwrócić uwagę na dane napływające zza oceanu. W piątek Biuro Analiz Ekonomicznych USA opublikuje kompleksowe dane o tamtejszym handlu zagranicznym w jedenastym miesiącu roku. Warto przypomnieć, że w październiku deficyt w handlu wyniósł 42,6 mld USD. Wartość wyeksportowanych towarów wyniosła wtedy 186,36 mld USD, natomiast sprowadzonych do kraju 228,96 mld USD. Obserwatorzy rynkowi są przekonani, że w listopadzie deficyt spłycił się do 42,0 mld USD. Tego samego dnia Bureau of Labor Statistics opublikuje obszerny raport dotyczący sytuacji na rynku pracy w grudniu. Raport ten składa się z takich zagadnień jak stopa bezrobocia, zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym, zmiana zatrudnienie w sektorze prywatnym, długość tygodnia pracy oraz płaca godzinowa. W listopadzie stopa bezrobocia w USA wyniosła 4,6%, natomiast w grudniu prognozy mówią o sezonowym wzroście do 4,7%. PB95 4,75 zł (+0,03 zł) ON 4,66 zł (+0,04 zł) Tygodniowy Informator Ekonomiczny 3

4 ZADŁUŻENIE ZAGRANICZNE NA KONIEC III KW. 2016R. W ubiegłym tygodniu Narodowy Bank Polski opublikował dane dotyczące zadłużenie zagranicznego Polski. W końcu III kw roku zadłużenie zagraniczne wynosiło 315,1 mld EUR. Z kwoty tej na zadłużenie długoterminowe przypadło 195,1 mld EUR, na krótkoterminowe 43,3 mld EUR, zaś na instrumenty dłużne w inwestycjach bezpośrednich 76,7 mld EUR. W porównaniu z końcem drugiego kwartału 2016r. zadłużenie W porównaniu z końcem drugiego kwartału 2016r. zadłużenie zwiększyło się o 1,6%, tj. o 4,9 mld EUR. Zmiana ta była podyktowana wzrostem zadłużenia we wszystkich trzech kategoriach. zwiększyło się o 1,6%, tj. o 4,9 mld EUR. Zmiana ta była podyktowana wzrostem zadłużenia we wszystkich trzech kategoriach. W przypadku zadłużenia długoterminowego był to wzrost o 2,2%, tj. 4,1 mld EUR, w przypadku zadłużenie krótkoterminowego wzrost o 1,7%, tj. o 722,0 mln EUR, zaś w zakresie instrumentów dłużnych w inwestycjach bezpośrednich wzrost rzędu 0,1%, tj. 67 mln EUR. Wzrost zadłużenie nigdy nie jest zjawiskiem miłym, choć część analityków przewidywała taki obrót spraw. Analitycy starszej daty, preferujący dane podawane w amerykańskich dolarach, również nie mają powodów do radości. Jak pokazują statystyki, zadłużenie zagraniczne w USD w porównaniu do kwartału I wzrosło o 7,5 mld, tj. o 2,2%. Zadłużenie zagraniczne w końcu trzeciego kwartału okazało się o 2,8% większe niż w analogicznym okresie roku poprzedniego, podczas gdy w końcu czerwca zadłużenie było wyższe niż przed rokiem o 0,6% rdr, a w końcu września ubiegłego roku poziom długu był wyższy niż przed dwunastu miesiącami o 3,9%. Zadłużenie długoterminowe w końcu III kw roku było o 0,4% niższe niż przed rokiem (poprzednio spadek o 1,4%). Zadłużenie krótkoterminowe okazało się o 14,8% wyższe niż przed rokiem (po drugim kwartale wzrost wynosił 6,6%). Wartość instrumentów dłużnych w inwestycjach bezpośrednich okazała się w końcu trzeciego kwartału o 3,1% wyższa niż w analogicznym okresie roku ubiegłego (po drugim kwartale o 1,9%). 340% 300% 260% 220% 180% 140% 100% Wzrost zadłużenia odnotowano w czterech pozycjach (spośród pięciu). Największy wzrost zadłużenia, który był równocześnie jednym z głównych winowajców wzrostu zadłużenia ogółem odnotowano w pozycji Sektor rządowy. Zadłużenie we wzmiankowanym sektorze wzrosło o 2,8 mld EUR, tj. o 2,3% i ukształtowało się na poziomie 123,3 mld EUR. Drugi największy wzrost miał miejsce w sektorze Narodowy Bank Polski. Zadłużenie NBP wzrosło o 1,2 mld EUR, tj. o 8,3% i wyniosło 16,2 mld EUR. W pozycji Pozostałe sektory poziom zadłużenia wzrósł o 1,1 mld EUR, tj. o 2,3%. Zadłużenie w tej kategorii zwiększyło się do 50,5 mld EUR. Wartość instrumentów dłużnych w inwestycjach bezpośrednich okazała się w końcu trzeciego kwartału o 67 mln EUR (0,1%) wyższa niż kwartał wcześniej i po zmianie tej wynosiła 76,7 mld EUR. Jedyną pozycją, w której zadłużenie spadło był sektor monetarnych instytucji finansowych z wyłączeniem NBP. Odnotowany spadek wyniósł 313 mln EUR (0,6%), dzięki czemu wartość zadłużenie MIF ustabilizowała się na poziomie 48,5 mld EUR. Co oczywiste, gorzej prezentują się zmiany stosunku zadłużenia zagranicznego do PKB. W trzecim kwartale 2016 r. zwiększył się on do 72,4%, wobec 71,8% z końca drugiego kwartału br. i 69,9% notowanych w końcu kwartału pierwszego ubiegłego roku. Zazwyczaj Pokrycie zadłużenia zagranicznego rezerwami walutowymi I kw 05 IV kw 05 III kw 06 II kw 07 I kw 08 IV kw 08 III kw 09 II kw 10 I kw 11 IV kw 11 Zadłużenie krótkoterminowe (l.s) III kw 12 II kw 13 I kw 14 IV kw 14 III kw 15 II kw 16 Od IV kw prognoza KUKE I kw 17 IV kw 17 Zadłużenie ogółem (p.s) III kw 18 II kw 19 37,0% 35,0% 33,0% 31,0% 29,0% 27,0% 25,0% 4 Tygodniowy Informator Ekonomiczny

5 przyjmuje się, że utrzymywanie wzmiankowanego wskaźnika na poziomie nie wyższym niż 50% jest pozytywne. Za mocno niepokojące przyjmuje się natomiast przekroczenie poziomu 100%. Po przekroczeniu go kraj praktycznie nie ma możliwości wyjścia ze spirali zadłużenia. 210% 190% Stosunek zadłużenia zagranicznego do PKB i eksportu 80% 70% Pogorszeniu uległ też w trzecim kwartale stosunek długu do eksportu. Po czerwcu 2016r. dług przewyższał eksport towarów o 177,5%, po wrześniu 2016 r. zaś o 180,5%. Zazwyczaj przyjmuje się, że utrzymywanie wzmiankowanego wskaźnika na poziomie nie wyższym niż 150% jest pozytywne. W zależności od oceny struktury gospodarki tolerowalny poziom zadłużenia może dochodzić do około 250%. Kraje w których zadłużenie sięga około 500% eksportu należy uznać za trwale niewypłacalne. W naszym więc przypadku wynik wciąż okazuje się istotnie lepszy od ostrzegawczego. zadłużenie zagraniczne III kw roku 315,1 mld EUR Nadal dobrze prezentuje się poziom wskaźników pokrycia zadłużenia zagranicznego rezerwami, choć na przełomie kwartału trzeciego i drugiego uległ delikatnemu pogorszeniu. W przypadku pokrycia rezerwami całości zadłużenia zanotowano spadek wskaźnika z 32,1% do 31,8%. Za niepokojąco niski przyjmuje się wskaźnik spadający poniżej 20%. Powyżej progu 40% można mówić o wysokim pokryciu długu rezerwami. Wskaźnik 170% 150% 130% I kw 05 IV kw 05 III kw 06 II kw 07 I kw 08 IV kw 08 III kw 09 II kw 10 I kw 11 IV kw 11 Zadłużenie do eksportu (l.s) pokrycia zadłużenia krótkoterminowego też prezentował się bardzo dobrze, w dodatku lepiej niż przed kwartałem. W miejsce notowanego poprzednio poziomu 232,9% wyniósł 237,1%. Za niepokojąco niski przyjmuje się wskaźnik spadający poniżej 75%. Powyżej progu 125% można mówić o wysokim pokryciu zadłużenia krótkoterminowego rezerwami. W dobie silnego uzależnienia części systemów bankowych od zasilania środkami z zewnątrz, zasadne stało się też monitorowanie poziomu zadłużenia sektora bankowego. Skoro zaś w przypadku ewentualnego wycofywania środków pierwszą zaporą stabilizującą byłyby rezerwy walutowe, warto analizować stosunek ich do zadłużenia sektora bankowego. W końcu trzeciego kwartału stosunek rezerw do zadłużenia banków wynosił 206,5%, podczas gdy kwartał wcześniej 203,3%. Za niepokojąco niski przyjmuje się wskaźnik spadający poniżej 60%. Powyżej progu 120% można mówić o wysokim pokryciu zadłużenia zagranicznego banków rezerwami. III kw 12 II kw 13 I kw 14 IV kw 14 III kw 15 II kw 16 Od IV kw prognoza KUKE I kw 17 IV kw 17 Zadłużenie do PKB (p.s) III kw 18 II kw 19 60% 50% 40% Między kwartałami pierwszym i drugim zwiększył się udział zadłużenia krótkoterminowego w całości długu. Zarówno w końcu czerwca, jak i w końcu września jego poziom sięgał 13,7% i nadal pozostaje na niewygórowanym poziomie. Zazwyczaj przyjmuje się, że utrzymywanie wzmiankowanego wskaźnika na poziomie nie wyższym niż 20% jest pozytywne. W zależności od oceny struktury gospodarki za tolerowalny poziom zadłużenia krótkoterminowego może dochodzić do około 30%. Każdorazowo dyskutując aktualny poziom wskaźników bezpieczeństwa zadłużenia w Polsce należy mieć na uwadze dwie sprawy. Po pierwsze, progi referencyjne stosuje się głównie do analizowania sytuacji krajów z grupy rynków wznoszących się, a Polska jako kraj UE traktowana jest jednak łagodniej. Po drugie, wskaźniki referencyjne tworzono przy założeniu, że większość długu to dług publiczny. W Polsce natomiast sytuacja jest odmienna. Warto też pamiętać, że znaczna część zadłużenia prywatnego, to środki kierowane przez inwestorów zagranicznych na finansowanie działalności ich podmiotów zależnych, zlokalizowanych na terenie Polski (około 24% całości zadłużenia zagranicznego). Zadłużenie zagraniczne w kwartale trzecim wzrosło, co nigdy nie jest zjawiskiem dobrym. Nadal jednak poziom większości wskaźników ostrzegania przed kryzysem walutowym na wartościach zadłużenia okazuje się lepszy od wartości referencyjnych, a trzeba mieć także na uwadze, że Polska traktowana jest łagodniej od znacznej części gospodarek wznoszących się. Tygodniowy Informator Ekonomiczny 5

6 OBROTY BIEŻĄCE W II KWARTALE 2016R mln EUR Deficyt w obrotach bieżących w III kwartale 2016 r. Deficyt z kwartału trzeciego bieżącego roku prezentował się raczej typowo, ani dobrze ani źle. W ujęciu rocznym kroczącym deficyt rzędu mln EUR i 0,46% PKB powinien być traktowany jako niski. Doskonałe jest jego pokrycie napływem kapitału zagranicznego. W ubiegłym tygodniu Narodowy Bank Polski opublikował dane dotyczące bilansu płatniczego za trzeci kwartał 2016r. Jest to zestawienie wszystkich transakcji dokonywanych przez tzw. krajowych rezydentów z zagranicą. Deficyt w obrotach bieżących w III kwartale 2016 r. wyniósł mln EUR, wobec mln EUR nadwyżki w II kwartale ubiegłego roku oraz mln EUR deficytu przed rokiem. W ujęciu rocznym kroczącym deficyt obrotów bieżących uległ spłyceniu do mln EUR z na koniec II kw roku. Okazał się również mniejszy od odnotowanego w analogicznym okresie roku ubiegłego, kiedy to wynosił mln EUR. Ciekawie prezentują się te wartości odniesione do wielkości produktu krajowego brutto. Po wrześniu deficyt porównywalny był do -0,46% całości PKB, jest to poprawa względem końca drugiego kwartału (-0,53%). Są to więc wartości zdecydowanie mniejsze niż progi ostrzegawcze dla stosunku deficytu do PKB. Do lat 90 przeważały opinie, iż deficyt powinien być niższy od 3% PKB, aby można było go uznawać za bezpieczny. Stopniowo tolerancja rosła tu do nawet około 5%. Słabszy wynik na rachunku bieżącym w III kwartale 2016r. był spowodowany m.in. pogorszeniem na saldzie obrotów towarowych, gdzie w miejsce nadwyżki na poziomie mln EUR odnotowano deficyt w wysokości 735 mln EUR. Zmniejszyła się także nadwyżka w saldzie usług, z mln EUR do mln EUR. Z kolei zwiększeniu uległ deficyt na saldzie dochodów pierwotnych, gdzie w miejsce deficytu na poziomie mln EUR odnotowano ujemny wynik w wysokości mln EUR. Także w ostatniej opisywanej pozycji, czyli saldzie dochodów wtórnych wynik uległ pogorszeniu. W miejsce nadwyżki 53 mln EUR z II kwartału 2016r. odnotowano deficyt na poziomie 344 mln EUR. Ze względu na wagę przedmiotowej statystyki dla naszej gospodarki, warto bliżej przyjrzeć się obrotom towarowym. W trzecim kwartale 2016r. eksport wyniósł mln EUR, wobec mln EUR w kwartale drugim i w analogicznym okresie roku ubiegłego. Import, wynosząc w III kwartale mln EUR, okazał się o 561 mln EUR wyższy niż w kwartale drugim, a jednocześnie o 828 mln EUR większy niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. O wzroście importu w ujęciu rocznym zadecydowała głównie zwiększona wartość zakupionych towarów przemysłu motoryzacyjnego, odzieżowego i żywności. Z kolei wzrost eksportu w ujęciu rocznym był możliwy dzięki zwiększonej sprzedaży za granicę odzieży, produktów przemysłu meblarskiego oraz samochodów i części samochodowych. Lepiej niż przed kwartałem prezentowały się dane o napływie kapitałów bezpośrednich. W miejsce bowiem notowanego w drugim kwartale napływu środków na poziomie mln EUR obserwowane nadwyżkę rzędu mln EUR. W analogicznym okresie roku ubiegłego w pozycji tej zanotowano napływ wynoszący mln EUR. Z kolei w przypadku inwestycji portfelowych odnotowano tu deficyt wynoszący 355 mln EUR, wobec przypływu środków w wysokości mln EUR z kwartału drugiego i 919 mln EUR nadwyżki w analogicznym okresie roku poprzedniego. Trochę gorzej niż przed kwartałem prezentowały się statystyki doty- 6 Tygodniowy Informator Ekonomiczny

7 czące napływu kapitałów bezpośrednich w ujęciu rocznym kroczącym. W końcu III kwartału saldo tak liczonych inwestycji bezpośrednich wynosiło mln EUR, wobec mln EUR w końcu drugiego kwartału ubiegłego roku i nadwyżki na poziomie mln EUR notowanej rok wcześniej. W przypadku inwestycji portfelowych saldo roczne kroczące spadło po wrześniu do mln EUR z mln EUR kwartał wcześniej i jednocześnie było wyższe od mln EUR odnotwanych w analogicznym okresie roku Deficyt obrotów bieżących, w ujęciu rocznym kroczącym, wynoszący po wrześniu mln EUR był więc pokryty napływem kapitału w 711,3% (w tym 583,0% bezpośrednim i 128,3% portfelowym). Są to wartości zdecydowanie lepsze od przyjmowanych jako bezpieczne. Zazwyczaj można się było spotkać z dwoma podejściami do progu referencyjnego. W pierwszym mówiło się, że suma kapitałów (bezpośredniego i portfelowego) powinna pokrywać w przynajmniej 75% deficytu obrotów bieżących (a w napływającym kapitale powinien mieć przewagę kapitał bezpośredni). W drugim podejściu, progiem minimalnym było 50%, lecz odnoszone tylko do kapitału bezpośredniego. Warto przypomnieć, że dopiero obecnie zaprezentowane dane mają status oficjalnych, w przeciwieństwie do wcześniej podawanych za poszczególne miesiące danych wstępnych. Zazwyczaj informacje ostateczne różnią się od poprzednich, czasem nawet dość poważnie. Ostateczny deficyt w wysokości mln EUR w kwartale trzecim był o 461 mln EUR niższy niż prezentowano wcześniej. Lepsze niż w danych wstępnych było saldo obrotów towarowych (w miejsce mln EUR pojawiło się -735 mln EUR), w saldzie dochodów wtórnych (z -369 mln EUR na 344 mln EUR), zwiększyła się także nadwyżka w usługach (z mln EUR na mln EUR). Gorzej prezentowało się za to saldo dochodów pierwotnych, gdzie deficyt pogłębił się o 432 mln EUR (z mln EUR na mln EUR). Deficyt z kwartału trzeciego bieżącego roku prezentował się raczej typowo, ani dobrze ani źle. W ujęciu rocznym kroczącym deficyt rzędu mln EUR i 0,46% PKB powinien być traktowany jako niski. Doskonałe jest jego pokrycie napływem kapitału zagranicznego. O wzroście importu w ujęciu rocznym zadecydowała głównie zwiększona wartość zakupionych towarów przemysłu motoryzacyjnego, odzieżowego i żywności. Z kolei wzrost eksportu w ujęciu rocznym był możliwy dzięki zwiększonej sprzedaży za granicę odzieży, produktów przemysłu meblarskiego oraz samochodów i części samochodowych. Bilans obrotów bieżących i jego składowe (wielkości roczne) mln EUR lata prognoza KUKE Saldo obrotów towarowych Saldo usług Saldo dochodów pierwotnych Saldo dochodów wtórnych Saldo obrotów bieżących Tygodniowy Informator Ekonomiczny 7

8 KURSY Fixing NBP ost. 30 ost. 100 PLN/USD 4,1793 4,2161 4,2260 4,2120 4,2199 4,1942 3,9839 PLN/EUR 4,4240 4,4131 4,4127 4,4022 4,4126 4,4337 4,3572 PLN/CHF 4,1173 4,1190 4,1083 4,0964 4,0964 4,1227 4,0205 Londyn ost. 30 ost. 100 USD/EUR 1,0586 1,0467 1,0442 1,0452 1,0457 1,0572 1,0948 USD/GBP 1,2309 1,2261 1,2250 1,2270 1,2279 1,2481 1,2678 CHF/USD 1,0151 1,0236 1,0286 1,0282 1,0250 1,0173 0,9906 JPY/USD 116,91 116,34 117,64 117,24 117,32 115,06 106,65 PROGNOZY MAKROEKONOMICZNE MIESIĘCZNE IX 16 X 16 XI 16 XII 16 I 17 Rezerwy walutowe, mln EUR Inflacja (CPI), r/r -0,5% -0,2% 0,0% 0,8% 1,2% Produkcja przemysłowa, r/r 3,2% -1,3% 3,3% 2,8% 8,0% Ceny prod. przem. (PPI), r/r 0,2% 0,6% 1,7% 1,9% 2,7% Stopa bezrobocia 8,3% 8,2% 8,2% 8,4% 8,6% Bilans obr. bieżących mln EUR Eksport towarów, mln EUR Import towarów, mln EUR Złoty na fixingu USD/EUR ROCZNE PKB - wzrost realny 3,4% 3,6% 2,9% 3,7% 4,2% 4,25 4,20 4,15 4,10 4,05 4,00 3,95 3,90 3,85 3,80 3, PLN/USD PLN/EUR ,55 4,50 4,45 4,40 4,35 4,30 4,25 4,20 4,15 4,10 1,14 1,12 1,10 1,08 1,06 1,04 1, CPI XII/XII -1,0% -0,5% 0,8% 1,6% 1,5% CPI średniorocznie 0,0% -0,9% -0,6% 1,6% 1,6% Eksport r/r (EUR) 6,4% 8,4% 1,6% 8,0% 9,2% Import r/r (EUR) 8,3% 4,9% 2,3% 7,9% 9,5% Bilans obr. bież / PKB -2,1% -0,6% -0,7% -0,4% -0,5% Depozyty XII/XII 8,1% 8,9% 3,9% 8,0% 7,5% Należności XII/XII 7,3% 7,0% 6,5% 9,2% 8,2% DEPOZYTY MIĘDZYBANKOWE WIBOR ost. 30 ost. 100 T/N 1,15 1,15 1,07 1,25 1,51 1,52 1,59 1 tyg. 1,46 1,58 1,54 1,55 1,58 1,59 1,61 1 mies. 1,53 1,66 1,66 1,66 1,58 1,66 1,66 3 mies. 1,61 1,73 1,73 1,73 1,73 1,73 1,72 6 mies. 0,85 1,81 1,81 1,81 1,81 1,81 1,59 LIBOR ost. 30 ost. 100 USD 3M 1,00 1,00 1,00 1,00 1,00 0,96 0,89 EUR 3M -0,33-0,33-0,33-0,33-0,33-0,33-0,33 CHF 3M -0,73-0,73-0,73-0,73-0,74-0,74 0,39 GIEŁDY POLSKA ost. 30 ost. 100 WIG WIG ŚWIAT ost. 30 ost. 100 Dow Jones NASDAQ FTSE DAX Nikkei Hang Seng WIBOR 1,70 1,50 1,30 LIBOR 1,00 0,75 0,50 0,25 0,00-0,25-0,50 Polska USA , ,75-1, T/N W 1 m DEPOZYTY MIĘDZYBANKOWE USD 3M EUR 3M CHF 3M WIG WIG Dow Jones NASDAQ Stopy procentowe Podstawowa Rent 2Y Rent 5Y Polska 1,50 2,04 2,89 USA 0,75 1,20 1,93 Japonia -0,10-0,18-0,10 UK 0,25 0,08 0,48 Niemcy 0,00-0,78-0,54 Francja 0,00-0,66-0,28 Włochy 0,00-0,15 0,61 Kanada 0,50 0,75 1,12 Szwajcaria -0,75-1,00-0,69 Europa FTSE DAX Daleki Wschód Nikkei Hang Seng W przygotowaniu informatora wykorzystano dane: GUS, NBP, PAP, Eurostatu, Rzeczpospolitej, Parkietu, money.pl, bankier.pl, ISBNews. Niniejszy materiał został opracowany wyłącznie w celu informacyjnym. KUKE S.A. nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w przedstawionym materiale. Materiał może być wykorzystywany do opracowań własnych w całości lub części wyłącznie pod warunkiem powołania się na źródło.