Tygodniowy Informator Ekonomiczny. Nr 33 (380/2017) Wydarzenia ubiegłego tygodnia. Ważne w tym tygodniu

Transkrypt

1 Nr 33 (380/2017) Tygodniowy Informator Ekonomiczny 2 Wydarzenia ubiegłego tygodnia 3 Ważne w tym tygodniu 4 Przemysł i budownictwo w lipcu 2017r. 7 Notowania i prognozy

2 WYDARZENIA UBIEGŁEGO TYGODNIA Główny Urząd Statystyczny: Produkcja sprzedana przemysłu w lipcu bieżącego roku wzrosła o 6,2% w stosunku do analogicznego miesiąca roku poprzedniego Główny Urząd Statystyczny zaprezentował wstępne dane dotyczące wzrostu gospodarczego w II kwartału bieżącego roku. Zgodnie z publikacją, PKB w okresie kwiecień-czerwiec 2017r. wzrósł o 3,9% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego (w II kw. 2016r. wzrost wyniósł 3,0%). Dyrektor Departamentu Rachunków Narodowych Maria Jeznach powiedziała podczas konferencji prasowej, że wszystkie sektora gospodarki wpłynęły pozytywnie na wzrost PKB w przedmiotowym okresie. Produkcja sprzedana przemysłu w lipcu bieżącego roku wzrosła o 6,2% w stosunku do analogicznego miesiąca roku poprzedniego, wynika z danych Głównego Urzędu Statystycznego. W porównaniu do ubiegłego miesiąca produkcja przemysłowa zmniejszyła się o 8,5%. Z kolei w produkcji budowlano-montażowej w ujęciu rocznym odnotowano wzrost o 19,8%, natomiast w ujęciu miesięcznym miał miejsce wzrost o 3,7%. PKB kwiecień-czerwiec 2017 r. +3,9% w stosunku do analogicznego kwartału roku poprzedniego (II kw 2016 r. wyniósł 3,0%) Produkcja przemysłowa w lipcu wzrosła w 26 działach spośród 34 działów. Największy wzrost sprzedaży w ciągu miesiąca odnotowano w produkcji metali (o 17,2%). Spadki odnotowano w ośmiu działach z czego największy w produkcji wyrobów farmaceutycznych (o 18,4%). PPI wzrost w lipcu br. w ujęciu rocznym o 2,2% wobec wzrostu 1,8% miesiąc wcześniej Ceny produkcji sprzedanej przemysłu (tzw. PPI) wzrosły w lipcu br. w ujęciu rocznym o 2,2%, wobec wzrostu 1,8% miesiąc wcześniej. W porównaniu do czerwca br. ceny zwiększyły się o 0,3%. Ceny produkcji budowlano-montażowej wzrosły w lipcu o 0,3% rdr. i o 0,1% w ujęciu miesięcznym. GUS podał dane na temat przeciętnego zatrudnienia i wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstw w lipcu 2017r. Przeciętne zatrudnienie w przedsiębiorstwach, w których liczba pracujących przekracza 9 osób, wyniosło 6022,1 tys., tj. o 260,4 tys. (4,5%) więcej niż w analogicznym okresie roku poprzedniego i na poziomie o 0,3% większym niż w czerwcu bieżącego roku. Przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw wyniosło natomiast 4.501,52 zł, Tygodniowy Informator Ekonomiczny 2

3 tj. o 0,1% mniej niż w czerwcu 2017r. i jednocześnie o 4,9% więcej niż w lipcu 2016r. Zgodnie z komunikatem Głównego Urzędu Statystycznego sprzedaż detaliczna w lipcu 2017r. wzrosła o 1,2% w ciągu miesiąca, co przekłada się na wzrost sprzedaży w ciągu roku o 6,8%. W ciągu pierwszych siedmiu miesięcy roku oddano do użytkowania mieszkań +7,9% więcej niż w analogicznym okresie roku ubiegłego Główny Urząd Statystyczny podał, że w ciągu pierwszych siedmiu miesięcy roku oddano do użytkowania , czyli o 7,9% więcej niż w analogicznym okresie roku ubiegłego. W przedmiotowym okresie rozpoczęto budowę , tj. o 22,7% w ujęciu rocznym. W okresie styczeń-lipiec 2017r. wydano pozwoleń lub dokonano zgłoszeń z projektem budowlanym, o 29,7% więcej niż w 2016r. Unijny urząd statystyczny, Eurostat, podał że nadwyżka obrotach handlowych strefy euro z resztą świata wyniosła w czerwcu 26,6 mld euro, wobec 28,9 mld euro nadwyżki rok wcześniej. W czerwcu 2017r. eksport państw strefy euro wzrósł o 3,9% w ujęciu rocznym i wyniósł 187,2 mld euro, zaś import wzrósł o 6,2% rdr. i wyniósł 160,7 mld euro. Eurostat podał także, że produkcja przemysłowa w strefie euro spadła w czerwcu o 0,6% w ujęciu miesięcznym. W całej Unii Europejskiej produkcja spadła o 0,4% mdm. W stosunku do analogicznego miesiąca roku ubiegłego produkcja przemysłowa wzrosła w strefie euro o 2,6% i o 2,9% w całej UE. WAŻNE W TYM TYGODNIU W nadchodzącym tygodniu zaprezentowanych zostanie kilka ciekawych publikacji rzucających światło na stan krajowej gospodarki. W czwartek publikacja Głównego Urzędu Statystycznego dotycząca wysokości stopy bezrobocia w lipcu br. Przedmiotowa statystyka ukształtowała miesiąc wcześniej na poziomie 7,1%, wobec 7,4% w maju br. oraz 8,7% w czerwcu 2016r. Według oficjalnych danych GUS w końcu czerwca 2017r. w urzędach pracy zarejestrowanych było 1151,6 tys. bezrobotnych osób. Liczba ta okazała się o 50,5 tys. niższa w porównaniu z poprzednim miesiącem i jednocześnie była o 240,9 tys. osób niższa niż na koniec czerwca 2016 r. Według naszych prognoz stopa bezrobocia w lipcu po raz kolejny ulegnie zmniejszeniu i wyniesie około 6,9%. Zgodnie z naszymi prognozami resztę bieżącego roku charakteryzować będzie spadek bezrobocia. W grudniu 2017r. prognozowana liczba bezrobotnych ukształtuje się na poziomie około 1,15 mln osób, a stop bezrobocia 7,1%. W środku tygodnia światło dzienne ujrzy publikacja informacji o koniunkturze gospodarczej, czyli wyniki badań przeprowadzonych przez Główny Urząd Statystyczny w oparciu o pytania ankietowe wysyłane do dyrektorów wybranych przedsiębiorstw reprezentujących konkretne branże przemysł, budownictwo, handel i usługi. Choć dane te nie wywołują wielu emocji na rynkach finansowych, to warto zwrócić na nie uwagę jako rzucające światło dzienne na stan naszej gospodarki i jej kondycję w perspektywie krótkoterminowej. GUS opublikuje również wskaźniki ufności konsumenckiej, które określają oczekiwane zmiany sytuacji finansowej gospodarstw domowych w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Wskaźnik ten również powstaje w wyniku badania ankietowego. W ciągu trzeciego tygodnia sierpnia średnia cena benzyny 95 ukształtowała się na poziomie 4,43 zł/l - wynika z danych Polskiej Izby Paliw Płynnych. Średnia cena oleju napędowego w tym okresie wyniosła 4,26 zł/l, natomiast gazu LPG 1,88 zł/l. Tygodniowy Informator Ekonomiczny 3

4 PRZEMYSŁ I BUDOWNICTWO W LIPCU 2017 R. W lipcu produkcja sprzedana przemysłu zmniejszyła się w ujęciu miesięcznym o 8,5%. Korekta ta, mająca typowo sezonowy charakter, okazała się mniejsza niż w roku ubiegłym, dzięki czemu roczna dynamika produkcji wzrosła z czerwcowych 4,5% do 6,2% W lipcu produkcja sprzedana przemysłu zmniejszyła się w ujęciu miesięcznym o 8,5%. Korekta ta, mająca typowo sezonowy charakter, okazała się mniejsza niż w roku ubiegłym, dzięki czemu roczna dynamika produkcji wzrosła z czerwcowych 4,5% do 6,2%. Wzmiankowane wyżej sezonowe spłycenie skali sprzedaży związane jest ze stosowaniem w części zakładów przerw na konserwację i modernizację ciągów technologicznych podczas których produkcyjna części załogi ma wolne. Dotyczy to między innymi części zakładów przemysłu spożywczego, gdzie przerwę technologiczną latem motywuje się też zbyt wysokimi temperaturami czy niedostatkiem surowca w początku wakacji. Według zamieszczonego przez Główny Urząd Statystyczny komunikatu produkcja po wyeliminowaniu czynników o charakterze sezonowym spadła w stosunku do czerwcowej o 1,2%, a w stosunku do wypracowanej przed rokiem zwiększyła się o 6,7% (w czerwcu również 6,7%). Mamy więc kontynuację huśtawki wyników spowodowanej tym, że aktywność producentów, ale również rozkład czasu pracy, prezentuje się odmiennie niż w roku ubiegłym. W lipcu produkcja w ujęciu miesięcznym uległa zmniejszeniu w trzech kategoriach, w jednej zaś zwiększyła się. Największy spadek miał miejsce w przetwórstwie gdzie produkcja zmniejszyła się o 9,2%. Mniejszy był spadek produkcji w dostawach wody i gospodarowaniu ściekami, gdzie sprzedaż zmniejszyła się o 5,2% oraz w górnictwie i kopalnictwie o 5,5%. Jedyny wzrost notowany był w wytwarzaniu i zaopatrywaniu w energię elektryczną, gaz i parę wodną, o 0,1%. Roczna dynamika produkcji sprzedanej przemysłu uległa zwiększeniu w lipcu, z czerwcowych 4,5% do 6,2%. Najlepiej prezentowała się w przetwórstwie przemysłowym gdzie sięgnęła 6,9%, po 5,0% z czerwca. Poprawa miała też miejsce w wytwarzaniu i zaopatrywaniu w energię elektryczną, gaz, parę Wskaźniki wzrostu cen r/r 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% od sierpnia 2017 prognoza KUKE PPI CPI Tygodniowy Informator Ekonomiczny 4

5 Dynamika roczna VII 2017 VI 2017 I-VII 2017 Produkcji sprzedanej przemysłu Produkcja sprzedana ogółem 6,2% 4,5% 5,8% Górnictwo i wydobywanie -2,1% -4,7% -4,6% Przemysł przetwórczy 6,9% 5,0% 6,4% Zaop. w energię elektryczną, gaz, parę 3,5% 2,1% 4,7% Dostawa wody gosp. ściekami 3,3% 4,1% 4,2% Sprzedaży produkcji budowlano montażowej Sprzedaż ogółem 19,8% 11,6% 10,6% Dynamika cen VII 2017 VI 2017 VII 2016 Produkcji sprzedanej przemysłu Produkcja sprzedana ogółem r/r 2,2% 1,8% -0,4% Produkcja sprzedana ogółem m/m 0,3% -0,4% -0,1% Górnictwo i wydobywanie r/r 18,0% 18,6% -0,9% Górnictwo i wydobywanie m/m 2,9% -3,6% 3,5% Przemysł przetwórczy r/r 1,6% 1,2% -0,2% Przemysł przetwórczy m/m 0,2% -0,3% -0,2% Zaop. w energię elektryczną, gaz, parę r/r 0,8% 0,4% -2,9% Zaop. w energię elektryczną, gaz, parę m/m 0,0% 0,1% -0,4% Dostawa wody gosp. ściekami r/r 2,5% 2,7% 1,2% Dostawa wody gosp. ściekami m/m 0,1% -0,1% 0,2% Sprzedaży produkcji budowlano-montażowej Sprzed. prod. budowlano-montażowej r/r 0,3% 0,3% -0,4% Sprzed. prod. budowlano-montażowej m/m 0,1% 0,0% 0,1% Jako rewelacyjne przyjęto wyniki budownictwa. Nie dość, że po raz szósty w tym roku odnotowano dodatnią roczną dynamikę sprzedaży (po raz pierwszy mieliśmy z nią do czynienia w styczniu), to w dodatku okazała się ona najlepsza od stycznia 2012 roku. wodną i gorącą wodę, gdzie roczna dynamik sprzedaży wyniosła 3,5% po 2,1% z czerwca. W dostawach wody, gospodarowaniu ściekami i odpadami odnotowano w lipcu niewielkie spłycenie dynamiki do 3,3%, po 4,1% z czerwca. W górnictwie i wydobywaniu sprzedaż lipcowa okazała się niższa od zanotowanej przed rokiem o 2,1%. Skala regresu uległa jednak pewnemu spłyceniu, w czerwcu było to jeszcze -4,7%. W okresie I-VII br. produkcja w przemyśle okazała się o 5,8% wyższa niż w analogicznym okresie roku ubiegłego (po czerwcu 5,7%). Największy progres zanotowało przetwórstwo, 6,4% (po czerwcu 6,2%). Niewiele mniejszy wzrost odnotowano w wytwarzaniu i zaopatrywaniu w energię, 4,7% (po czerwcu 5,3%). W przypadku dostawy wody i gospodarowaniu ściekami wzrost wyniósł 4,2% (w okresie I-VI 4,3%), Jedynie w przypadku górnictwa i wydobywania produkcja w okresie I VII okazała się mniejsza niż przed rokiem o 4,6% (po czerwcu spadek szacowano na -4,5%). Spośród 34 działów przemysłu wzrostu produkcji w stosunku do poziomu z lipca 2016r. miał miejsce w 26 działach, m.in. w produkcji: metali (17,2%), komputerów, wyrobów elektronicznych i optycznych oraz poligrafii i reprodukcji (po 13,7%), papieru i wyrobów z papieru (11,3%), wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych oraz wyrobów z pozostałych surowców niemetalicznych (po 10,9%), mebli (9,3%), maszyn i urządzeń oraz wyrobów z metali (po 8,6%). Spadek produkcji w stosunku do wyników sprzed roku zanotowano w 8 działach między innymi w produkcji wyrobów farmaceutycznych (-18,4%) wydobywaniu węgla kamiennego i brunatnego (-12,0%), produkcji odzieży (-7,1%), produkcji pozostałego sprzętu transportowego (-5,9%). Jako rewelacyjne przyjęto wyniki budownictwa. Nie dość, że po raz szósty w tym roku odnotowano dodatnią roczną dynamikę sprzedaży (po raz pierwszy mieliśmy z nią do czynienia w styczniu), to w dodatku okazała się ona najlepsza od stycznia 2012 roku. W lipcu sprzedaż budownictwa w ujęciu miesięcznym wzrosła o 3,7% i, co jest warte podkreślenia, po wzroście o 16,7% w czerwcu stanowiącym zazwyczaj lokalne maksimum sprzedaży (czerwiec przynosi zazwyczaj sporo fakturowania robót). Roczna dynamika sprzedaży budowlanej ponownie przyspieszyła z 4,3% w kwietniu, 8,4% w maju i 11,6% w czerwcu do 19,8%. Po wyeliminowaniu czynników o charakterze sezonowym produkcja budowlano-montażowa była 18,0% wyższa niż w analogicznym miesiącu roku ubiegłego i o 3,7% wyższa niż w czerwcu br. Coraz trwalszym wydaje się wychodzenie z niedawnych problemów budownictwa związanych z regresem w robotach infrastrukturalnych. Wynikowi lipca z pewnością pomogło zakończenie prac na kilku odcinkach drogowych. W lipcu przeciętny poziom cen w przemyśle w ujęciu miesięcznym zwiększył się o 0,3%, po spadku o 0,4% w czerwcu i wobec spadku o 0,1% notowanego Tygodniowy Informator Ekonomiczny 5

6 Wzrost realny w przemyśle i budownictwie r/r 20% 15% 10% 5% 0% -5% Michał Kolasa analityk Od wielu lat zajmuje się analizą sytuacji makroekonomicznej w Polsce i na świecie. Prywatnie pasjonat piłki nożnej, aktywnych form wypoczynku oraz literatury fantastycznonaukowej. -10% -15% -20% -25% od sierpnia 2017 prognoza KUKE Przemysł w lipcu ubiegłego roku. Wzrost przeciętnego poziomu cen był efektem wzrostów notowanych w przetwórstwie (o 0,2%) i górnictwie (o 2,9%), a także w dostawach wody, gospodarowaniu ściekami i odpadami (o 0,1%). Ceny w wytwarzaniu i zaopatrywaniu w energię elektryczną, gaz, parę wodną i gorącą wodę nie uległy zmianie. Wzrost cen przemysłowych był między innymi pochodną osłabienia złotego i wzrostu wrażych w naszej walucie cen towarów eksportowanych, ale również podrożenia części dostaw importowych Budownictwo Lipiec przyniósł wzrost rocznego wskaźnika cen przemysłowych. Po pierwsze, wynik samego lipca był dodatni (ceny wzrosły w stosunku do czerwca), po drugie zestawiany był ze spadkiem cen z lipca ubiegłego roku. W konsekwencji roczny wskaźnik wzrostu cen przemysłowych wyniósł 2,2% wobec 1,8% w czerwcu. Najwyższy wzrost cen w skali roku notowany był w górnictwie i wydobywaniu (o 18,0% wobec 18,6% z czerwca). W przetwórstwie przemysłowym ceny były wyższe niż przed rokiem o 1,6% (o 1,2% w czerwcu), w dostawach wody, gospodarowaniu ściekami i odpadami o 2,5% (wobec 2,7% w czerwcu) oraz w wytwarzaniu i zaopatrywaniu w energię elektryczną, gaz i parę wodną o 0,8% (w czerwcu 0,4%). Wzrost tempa inflacji przemysłowej obserwowany w lipcu ma raczej charakter chwilowy i nie będzie miał szerszych negatywnych skutków dla poziomu inflacji dóbr konsumpcyjnych w najbliższych miesiącach. Piotr Soroczyński Główny Ekonomista KUKE S.A., dwadzieścia lat praktyki w zespołach analitycznych: KUKE, Banku Handlowego i Banku Ochrony Środowiska. Doświadczenie w zakresie oceny gospodarczej i politycznej krajów, kondycji finansowej banków oraz podmiotów niefinansowych. Najbardziej ceni ciekawość świata (jak wyglądał kiedyś i jak działa dziś) oraz wyobraźnię. Czyta bardzo różne książki ale muzyki słucha raczej ciężkiej. Andrzej Kochman Główny Specjalista w biurze Głównego Ekonomisty, zajmuje się analizą sytuacji makroekonomicznej w Polsce i na świecie oraz badaniem kondycji branż w Polsce. Posiadający przeszło dziesięcioletnie doświadczenie pracy w KUKE. Prywatnie pasjonuje się historią. Lipiec przyniósł wzrost rocznego wskaźnika cen przemysłowych. Po pierwsze, wynik samego lipca był dodatni (ceny wzrosły w stosunku do czerwca), po drugie zestawiany był ze spadkiem cen z lipca ubiegłego roku. W konsekwencji roczny wskaźnik wzrostu cen przemysłowych wyniósł 2,2% wobec 1,8% w czerwcu. Tygodniowy Informator Ekonomiczny 6

7 KURSY Fixing NBP ost. 30 ost. 100 PLN/USD 3,6459 3,6258 3,6435 3,6278 3,6449 3,6421 3,7722 PLN/EUR 4,2826 4,2541 4,2724 4,2823 4,2851 4,2484 4,2273 PLN/CHF 3,7931 3,7569 3,7403 3,7559 3,7559 3,7829 3,8594 Londyn ost. 30 ost. 100 USD/EUR 1,1746 1,1733 1,1726 1,1804 1,1756 1,1666 1,1218 USD/GBP 1,2905 1,2890 1,2891 1,2979 1,2970 1,3027 1,2860 CHF/USD 0,9612 0,9651 0,9741 0,9659 0,9598 0,9629 0,9772 JPY/USD 109,01 110,02 110,90 109,72 108,98 111,20 111,33 PROGNOZY MAKROEKONOMICZNE MIESIĘCZNE VI 17 VII 17 VIII 17 IX 17 X 17 Rezerwy walutowe, mln EUR Inflacja (CPI), r/r 1,5% 1,7% 1,7% 1,9% 1,8% Produkcja przemysłowa, r/r 4,5% 6,2% 5,0% 5,1% 9,6% Ceny prod. przem. (PPI), r/r 1,8% 2,2% 2,3% 2,3% 2,1% Stopa bezrobocia 7,1% 6,9% 7,0% 6,9% 6,9% Bilans obr. bieżących mln EUR Eksport towarów, mln EUR Import towarów, mln EUR Złoty na fixingu 4,10 4,05 4,00 3,95 3,90 3,85 3,80 3,75 3,70 3,65 3,60 PLN/USD PLN/EUR 4,50 4,45 4,40 4,35 4,30 4,25 4,20 4,15 4,10 4,05 4,00 USD/EUR 1,20 1,18 1,16 1,14 1,12 1,10 1,08 1,06 1,04 ROCZNE PKB - wzrost realny 3,4% 3,6% 2,7% 3,8% 4,2% CPI XII/XII -1,0% -0,5% 0,8% 1,4% 1,8% CPI średniorocznie 0,0% -0,9% -0,6% 1,8% 1,8% Eksport r/r (EUR) 6,4% 8,5% 2,7% 10,0% 8,5% Import r/r (EUR) 8,3% 5,0% 2,9% 11,2% 7,8% Bilans obr. bież / PKB -2,1% -0,6% -0,2% -0,3% -0,6% Depozyty XII/XII 8,1% 8,9% 8,6% 3,3% 7,5% Należności XII/XII 7,3% 7,0% 4,5% 17,2% 8,2% DEPOZYTY MIĘDZYBANKOWE WIBOR ost. 30 ost. 100 T/N 1,59 1,58 1,58 1,58 1,59 1,59 1,60 1 tyg. 1,46 1,59 1,59 1,59 1,59 1,59 1,59 1 mies. 1,53 1,66 1,66 1,66 1,59 1,66 1,66 3 mies. 1,61 1,73 1,73 1,73 1,73 1,73 1,73 6 mies. 1,32 1,81 1,81 1,81 1,81 1,81 1,60 LIBOR ost. 30 ost. 100 USD 3M 1,31 1,31 1,31 1,31 1,32 1,31 1,24 EUR 3M -0,38-0,38-0,38-0,38-0,38-0,37-0,37 CHF 3M -0,73-0,73-0,73-0,73-0,73-0,73 0,30 GIEŁDY POLSKA ost. 30 ost. 100 WIG WIG ŚWIAT ost. 30 ost. 100 Dow Jones NASDAQ FTSE DAX Nikkei Hang Seng WIBOR 1,80 1,70 1,60 1,50 1,40 1,30 LIBOR 1,50 1,25 1,00 0,75 0,50 0,25 0,00-0,25-0,50-0,75-1,00 Polska USA T/N W 1 m USD 3M EUR 3M CHF 3M STOPY PODSTAWOWE I OBLIGACJE Stopy procentowe Podstawowa Rent 2Y Rent 5Y Polska 1,50 1,82 2,65 Europa WIG WIG 20 Dow Jones NASDAQ Daleki Wschód USA 1,25 1,31 1,76 Japonia -0,10-0,13-0, UK 0,25 0,23 0,51 Niemcy 0,00-0,71-0,26 Francja 0,00-0,55-0, Włochy 0,00-0,08 0,83 Kanada 0,75 1,24 1,49 Szwajcaria -0,75-0,82-0, FTSE 100 DAX Nikkei 225 Hang Seng W przygotowaniu informatora wykorzystano dane: GUS, NBP, PAP, Eurostatu, Rzeczpospolitej, Parkietu, money.pl, bankier.pl, ISBNews. Niniejszy materiał został opracowany wyłącznie w celu informacyjnym. KUKE S.A. nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w przedstawionym materiale. Materiał może być wykorzystywany do opracowań własnych w całości lub części wyłącznie pod warunkiem powołania się na źródło. Tygodniowy Informator Ekonomiczny 7