Tygodniowy Informator Ekonomiczny. Nr 28 (375)/ Wydarzenia ubiegłego tygodnia. Ważne w tym tygodniu

Transkrypt

1 Nr 28 (375)/ Tygodniowy Informator Ekonomiczny 2 Wydarzenia ubiegłego tygodnia 3 Ważne w tym tygodniu 4 Bilans płatniczy w maju Handel zagraniczny wg GUS w I-V Inflacja w czerwcu Notowania i prognozy

2 WYDARZENIA UBIEGŁEGO TYGODNIA Główny Urząd Statystyczny opublikował dane o obrotach handlu zagranicznego w okresie styczeń-maj 2017r. Eksport w przedmiotowym okresie wyniósł ,0 mln EUR, import natomiast ,7 mln EUR. Główny Urząd Statystyczny opublikował dane o obrotach handlu zagranicznego w okresie styczeń-maj 2017r. Eksport w przedmiotowym okresie wyniósł ,0 mln EUR, import natomiast ,7 mln EUR. Saldo obrotów towarowych było więc dodatnie i wyniosło 890,3 mln EUR. W stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego eksport zwiększył się o 7,0%, import natomiast zwiększył się o 10,1%. Naszym głównym partnerem handlowym pozostały Niemcy, do których udział w naszym eksporcie uległ nieznacznemu zmniejszeniu do poziomu 27,4% w porównaniu do 27,5% w analogicznym okresie roku poprzedniego. Czerwiec bieżącego roku to kolejny miesiąc, w którym odnotowano inflację. Dane Głównego Urzędu Statystycznego za szósty miesiąc roku wskazują, że ceny w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego uległy zwiększeniu o 1,5%, natomiast w porównaniu do poprzedniego miesiąca zmniejszyły się o 0,2%. Dane GUS: Czerwiec 2017 r. to kolejny miesiąc, w którym odnotowano inflację. 1,5% Wzrost cen w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego, w porównaniu do poprzedniego miesiąca zmniejszyły się o 0,2% Danym GUS o inflacji towarzyszyła publikacja Narodowego Banku Polskiego o inflacji bazowej. Inflacja po wyłączeniu cen administrowanych (podlegających kontroli państwa) wyniosła 1,5% rdr, wobec 2,0% miesiąc wcześniej. Inflacja po wyłączeniu cen żywności i energii wyniosła 0,8% rdr (tyle samo co w maju), natomiast inflacja po wyłączeniu cen najbardziej zmiennych wyniosła 1,3% (1,2% miesiąc wcześniej). Bilans płatniczy w maju 2017r. Wynik rachunku bieżącego na koniec piątego miesiąca roku: 179 mln EUR Narodowy Bank Polski podał informacje o bilansie płatniczym w maju 2017r. Wynik rachunku bieżącego na koniec piątego miesiąca roku był ujemny i wyniósł 179 mln EUR. Z opublikowanych przez NBP danych wstępnych wynika, że polski eksport wyniósł około 16,26 mld EUR, a import około 16,46 mld EUR. W rezultacie saldo obrotów towarowych było ujemne i wyniosło 200 mln EUR. Saldo usług było dodatnie i wyniosło mln EUR. Saldo dochodów pierwotnych było ujemne i wyniosło mln EUR, saldo dochodów wtórnych było także ujemne i ukształtowało się na poziomie 73 mln EUR. Europejskie Stowarzyszenie Producentów Samochodów (ACEA) podało, że liczba nowych samochodów osobowych Tygodniowy Informator Ekonomiczny 2

3 zarejestrowanych w Polsce wyniosła w czerwcu br szt. i była o 8,6% większa niż w czerwcu 2016r. W okresie styczeń- -czerwiec 2017r. zarejestrowano w Polsce nowych samochodów osobowych, co oznacza wzrost w ujęciu rocznym o 17,2%. W całej Unii Europejskiej (z wyłączeniem Malty) popyt na nowe samochody wzrósł w czerwcu o 2,1% rdr. do sztuk. W pierwszych sześciu miesiącach obecnego roku popyt na samochody osobowe w całej UE wzrósł o 4,7%, a łącznie zarejestrowano ponad 8 mln sztuk. Unijny urząd statystyczny, Eurostat, poinformował że produkcja przemysłowa w całej UE wzrosła w maju w ujęciu miesięcznym o 1,2%. W strefie euro produkcja przemysłowa wzrosła o 1,3% mdm. W ujęciu rocznym, produkcja sprzedana przemysłu wzrosła o 4,0%, zarówno w całej UE, jak i same strefie euro. Główna Izba Ceł podała, że nadwyżka w handlu zagranicznym Chin wyniosła w czerwcu br. 42,77 mld USD, wobec 40,81 mld USD nadwyżki odnotowanej miesiąc wcześniej. Eksport wyrażony w USD wzrósł o 11,3% rdr., import natomiast był większy niż rok wcześniej o 17,2%. W ciągu drugiego tygodnia lipca średnia cena benzyny 95 spadła o 2 grosze (4,35 zł) - wynika z danych Polskiej Izby Paliw Płynnych. Średnia cena oleju napędowego w tym okresie zmniejszyła się o 1 grosz (4,18 zł/l), natomiast gazu LPG o 2 grosze (1,82 zł/l). PB95 4,35 zł (-0,02 zł) ON 4,18 zł (-0,01 zł) LPG 1,82 zł (-0,02 zł) liczba nowych samochodów osobowych zarejestrowanych w Polsce wyniosła w czerwcu br szt. Wzrost w stosunku do czerwca 2016 r. 8,6% WAŻNE W TYM TYGODNIU W nadchodzącym tygodniu zaprezentowanych zostanie kilka ciekawych publikacji rzucających światło na stan krajowej gospodarki. Przed nami publikacja Głównego Urzędu Statystycznego dotyczące zatrudnienia i wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstw w czerwcu br. W maju w przedsiębiorstwach zatrudniających ponad 9 osób przeciętne wynagrodzenie brutto wyniosło 4390,99 zł i było o 5,4% większe niż w analogicznym miesiącu roku ubiegłego. Zatrudnienie w piątym miesiącu roku ukształtowało się na poziomie 5990,4 tys. osób i było o 4,5% większe niż w maju 2016r. W szóstym miesiącu roku oczekiwany jest wzrost zatrudnienia o około 4,3%, a wynagrodzenia o 5,0%. W środku tygodnia poznamy dane o produkcji przemysłowej i budowlano-montażowej w czerwcu 2017r. Z kronikarskiego obowiązku przypominamy, że w maju dynamika produkcji przemysłowej zwiększyła się o 9,1% rdr, natomiast produkcja w budownictwie była większa niż w analogicznym miesiącu poprzedniego roku o 8,4,%. Danym o przemyśle towarzyszyć będą informacje o sprzedaży detalicznej w szóstym miesiącu roku. Pod koniec tygodnia światło dzienne ujrzy publikacja informacji o koniunkturze gospodarczej, czyli wyniki badań przeprowadzonych przez Główny Urząd Statystyczny w oparciu o pytania ankietowe wysyłane do dyrektorów wybranych przedsiębiorstw reprezentujących konkretne branże przemysł, budownictwo, handel i usługi. Choć dane te nie wywołują wielu emocji na rynkach finansowych, to warto zwrócić na nie uwagę jako rzucające światło dzienne na stan naszej gospodarki i jej kondycję w perspektywie krótkoterminowej. GUS opublikuje również wskaźniki ufności konsumenckiej, które określają oczekiwane zmiany sytuacji finansowej gospodarstw domowych w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Wskaźnik ten również powstaje w wyniku badania ankietowego. Tygodniowy Informator Ekonomiczny 3

4 BILANS PŁATNICZY W MAJU 2017 Saldo obrotów bieżących okazało się ujemne na poziomie -179 mln EUR, wobec ujemnych -160 mln EUR z kwietnia. Narodowy Bank Polski opublikował dane dotyczące wyników bilansu płatniczego w maju 2017r. Saldo obrotów bieżących okazało się ujemne na poziomie -179 mln EUR, wobec ujemnych -160 mln EUR z kwietnia. Dane okazały się poniżej oczekiwań analityków, którzy oczekiwali nadwyżkę w bilansie płatniczym. Przed rokiem w kwietniu zanotowano nadwyżkę sięgającą mln EUR. Roczne kroczące saldo obrotów bieżących po maju uległo pogorszeniu z deficytu notowanego po kwietniu -315 mln EUR, do dość pokaźnego mln EUR obecnie. Jego relacja do PKB uległa zmianie i obecnie wynosi -0,4%, wobec -0,07% miesiąc wcześniej. Majowy deficyt był wypadkową ujemnych sald w obrotach towarowych, saldzie obrotów wtórnych oraz saldzie obrotów pierwotnych z jednej strony, z drugiej strony dodatniego salda w usługach. Eksport wynosząc w maju mln EUR okazał się o 6,4% wyższy niż w maju i jednocześnie był o 14,5% lepszy niż przed rokiem. Wynik kwietnia był lepszy niż w analogicznym okresie roku poprzedniego o 1,4%, a marca o 15,1%. Mamy więc kontynuację obserwowanego w ostatnich miesiącach falowania wyników eksportu. Wzrost obrotów w eksporcie w ujęciu miesięcznym jest zjawiskiem typowym dla piątego miesiąca roku i był obserwowany także w większości poprzednich lat. Jest to odreagowanie po kwietniu, w którym następuje pewne wyciszenie aktywności gospodarczej po wcześniejszym ożywieniu, kiedy handel zaopatruje się na okres Świąt, a firmy odnawiają zapasy surowców, półproduktów i komponentów by móc w niezakłócony sposób realizować otrzymane na ten rok zamówienia. Bilans obrotów bieżących i jego składowe dane miesięczne, od czerwca 2017 prognoza KUKE mln EUR /15 1/16 2/16 3/16 4/16 5/16 6/16 7/16 8/16 9/16 10/16 11/16 12/16 1/17 2/17 3/17 4/17 5/17 6/17 7/17 8/17 9/17 10/17 11/17 12/17 Obroty towarowe Saldo usług Saldo dochodów pierwotnych Saldo dochodów wtórnych Obroty bieżące Tygodniowy Informator Ekonomiczny 4

5 Import w ujęciu miesięcznym zwiększył się w maju o 9,2% do mln EUR. Wwóz towarów był równocześnie o 19,1% większy niż w analogicznym okresie roku ubiegłego (w kwietniu dynamika ta wynosiła 3,3%, a w marcu import zwiększył się w ujęciu rocznym o 16,8%). Wzrost obrotów notowany w przypadku importu ma analogiczne przyczyny do omawianych w przypadku eksportu. mln EUR V 2016 IV 2017 V 2017 Saldo bilansu obr. bieżących Eksport towarów Import towarów Saldo obrotów towarowych Saldo usług Saldo dochodów pierwotnych Saldo dochodów wtórnych Inwestycje bezpośrednie Inwestycje portfelowe W maju w wymianie towarowej zanotowany został deficyt na poziomie -200 mln EUR, słabo prezentujący się na tle kwietniowej nadwyżki (+211 mln EUR), jak również słabo wypadający przy nadwyżce sprzed roku (+375 mln EUR). Większa niż w kwietniu była nadwyżka w wymianie usług. Wyniosła mln EUR, wobec poprzednich mln EUR oraz mln EUR z maja 2016 roku. W przypadku salda dochodów pierwotnych w maju zanotowano deficyt na poziomie mln EUR. To lepszy wynik w stosunku do notowanego w marcu deficytu na poziomie mln EUR, ale za to gorszy w stosunku do maja zeszłego roku, kiedy to odnotowano deficyt -176 mln EUR. W przypadku salda dochodów wtórnych zanotowano deficyt w wysokości -73 mln EUR niewiele odbiegający od marcowego kwietniowego -73 mln EUR. W analogicznym miesiącu roku 2016 w dochodach wtórnych widoczny był deficyt na poziomie -73 mln EUR. Bilans obrotów bieżących i jego składowe Dane kroczące roczne mln EUR od czerwca 2017 prognoza KUKE /13 4/13 7/13 10/13 1/14 4/14 7/14 10/14 1/15 4/15 7/15 10/15 1/16 4/16 7/16 10/16 1/17 4/17 7/17 Obroty bieżące Saldo obrotów towarowych Saldo usług Saldo dochodów pierwotnych Saldo dochodów wtórnych 10/17 W maju w kategorii pasywów inwestycji bezpośrednich zanotowano napływ środków w wysokości 570 mln EUR. Miesiąc wcześniej odnotowano odpływ środków rzędu -400 mln EUR, a przed rokiem w maju notowany był napływ środków oszacowany na 283 mln EUR. W przypadku pasywów inwestycji portfelowych w piątym miesiącu roku zanotowano napływ środków w wysokości 131 mln EUR. W kwietniu br. odnotowano napływ środków sięgający mln EUR, natomiast przed rokiem w maju napływ środków w tej pozycji oszacowano na mln EUR. W maju roczne saldo kroczące pasywów inwestycji bezpośrednich było dodatnie na poziomie mln EUR, wobec mln EUR po kwietniu. Równocześnie w maju roczne kroczące saldo pasywów kapitału portfelowego okazało się dodatnie na poziomie mln EUR, wobec mln EUR po kwietniu. Jednocześnie w bilansie obrotów bieżących za ostatnich dwanaście miesięcy zanotowano ujemne saldo na poziomie mln EUR (wobec ujemnych -315 mln EUR miesiąc wcześniej). Poziom pokrycia nadwyżki napływem kapitałów sięgnął więc po maju 702% (527% z napływu kapitału bezpośredniego oraz 176% związane z napływem kapitału portfelowego). Dane o majowym bilansie płatniczym przyjęto jako będące poniżej oczekiwań. Deficyt obrotów bieżących w ujęciu miesięcznym uległ pogłębieniu, a wzrost skali deficytu za ostatnich dwanaście po niedawnych nadwyżkach jest dość rozczarowujący, ale nie można mówić o tragedii tym bardziej, iż są to dane wstępne. Warto też odnotować, że deficyt w obrotach bieżących jest bardzo bezpiecznie finansowany napływem kapitału. Tygodniowy Informator Ekonomiczny 5

6 HANDEL ZAGRANICZNY WG GUS W I-V 2017R. Wartość towarów wysyłanych poza granicę w pięciu pierwszych miesiącach roku wyniosła ,0 mln EUR, a sprowadzonych do Polski ,7 mln EUR. Saldo obrotów było więc dodatnie i ukształtowało się na poziomie 890,3 mln EUR. Utrzymuje się dominująca rola sprzedaży do krajów Unii Europejskiej stanowiąca 79,4% naszego eksportu Główny Urząd Statystyczny zaprezentował wstępne wyniki obrotów w handlu zagranicznym w okresie styczeń-maj 2017 roku, przygotowane w oparciu o dokumenty celne i dane z deklaracji INTRASTAT. Wartość towarów wysyłanych poza granicę w pięciu pierwszych miesiącach roku wyniosła ,0 mln EUR, a sprowadzonych do Polski ,7 mln EUR. Saldo obrotów było więc dodatnie i ukształtowało się na poziomie 890,3 mln EUR. Wartość eksportu okazała się o 7,0% wyższa niż w analogicznym okresie roku 2016, jednocześnie import był większy o 10,1%. W całym ubiegłym roku eksport wzrósł o 2,3%, import z kolei o 0,9%, mamy więc znaczne wzmocnienie tendencji wzrostowych. Utrzymuje się dominująca rola sprzedaży do krajów Unii, stanowiąca 79,4% naszego eksportu. Zwiększyła się ona w stosunku do notowanej przed rokiem o 5,6%. Najważniejszy był tu wzrost wypracowany w sprzedaży do Niemiec, który sięgnął 6,6%. Trafiło tam naszego towaru za ,1 mln EUR, co stanowiło 27,4% naszego całego eksportu. Dobrze prezentowała się też sprzedaż do pozostałych krajów strefy euro wyniosła bowiem ,7 mln EUR i okazała się o 4,1% wyższa niż w analogicznych miesiącach roku Tempo jej wzrostu było jednak mocno zróżnicowane w przypadku poszczególnych rynków. Wzrost eksportu do Francji wyniósł 0,9%, sprzedaż do Włoch wzrosła 1,9%, do Holandii o 9,3%. Wzrost sprzedaży do pozostałych krajów unijnych, ale nie będących w strefie euro wyniósł 6,4%. W ramach przedmiotowej grupy odnotowano m.in. następujące roczne dynamiki sprzedaży: Wielka Brytania (+5,8%), Czechy (+3,6%), Szwecja (+2,7%), Węgry (12,6%). W przypadku sprzedaży do krajów rozwiniętych spoza Unii Europejskiej mieliśmy do czynienia z bardzo dużym wzrostem sprzedaży na poziomie 13,4%. W dziesiątce najważniejszych partnerów w eksporcie cały czas utrzymują się Stany Zjednoczone (na dziewiątym miejscu), sprzedaż na ten rynek zwiększyła się o 25,6%. Przez klika ostatnich lat skomplikowana sytuacja polityczna w relacjach Rosja - Ukraina, w sposób oczywisty rzutowała na wyniki gospodarcze i odbijała się na danych o eksporcie do krajów Europy Środkowej i Wschodniej. Słabsza sytuacja gospodarcza Rosji przekładała się także na spowolnienie gospodarcze krajów silnie zależnych od kondycji rosyjskiej gospodarki. W ostatnich kilkunastu miesiącach możemy zaobserwować długo wyczekiwaną zmianę tendencji, która jest nie tylko spowodowana poprawą sytuacji gospodarczej naszych partnerów, ale również efektem niskiej bazy. W pierwszych pięciu miesiącach bieżącego roku eksport do krajów tego regionu był wyższy niż przed rokiem o 24,8%. Była to głównie zasługa zdynamizowania sprzedaży na rynki Rosji oraz Ukrainy, a w mniejszym stopniu także Białorusi. W przeciwieństwie do wyników roku 2016 bardzo dobrze prezentowała się statystyka sprzedaży na rynki krajów rozwijających się, z powodów podobnych jak w przypadku krajów Europy Środkowo-Wschodniej. W stosunku bowiem do wypracowanej przed rokiem, sprzedaż w I-V 2017 r. zwiększyła się o 4,4%. W pierwszych pięciu miesiącach roku 2017 import okazał się znacznie lepszy od notowanego w analogicznym Tygodniowy Informator Ekonomiczny 6

7 okresie roku ubiegłego, bo o 10,1%. Bardzo dobry wynik importu był wypadkową wzrostów zakupów ze wszystkich wymienianych przez GUS grup krajów. Między innymi był pochodną silnego zwiększenia zakupów z krajów Europy Środkowej i Wschodniej, sięgającego 30,5%. Największa część z owego wzrostu przypadała tu na Rosję (32,5%) i była w głównej mierze pochodną wyższych cen surowców (zwłaszcza energetycznych). W przypadku krajów strefy euro nasze zakupy były o 5,4% wyższe niż w analogicznym okresie roku ubiegłego i sięgnęły ,3 mln EUR. Import z Niemiec wzrósł o 6,7%, Włoch o 0,6%, Francji o 3,3%, Holandii o 12,3%, Belgii o 11,5%. Warto zauważyć niższy niż w przypadku eksportu udział krajów unijnych spoza strefy euro. Import z nich sięgnął po maju ,4 mln EUR (tj. jedynie 11,9% całego importu do Polski), okazując się o 7,4% większym od notowanego rok wcześniej. W pierwszej dziesiątce najważniejszych dla nas rynków pod kątem importu z grupy tej znalazły się Czechy (siódme miejsce, wzrost importu o 13,5% do 2.953,1 mln EUR) oraz Wielka Brytania (dziesiąte miejsce, spadek importu o 3,0% do 1.867,1 mln EUR). Zwiększyły się zakupy ze Stanów Zjednoczonych, o 5,7%, do 2.217,1 mln EUR. To między innymi dzięki temu wzrostowi zwiększył się import z krajów rozwiniętych spoza Unii Europejskiej, który wzrósł w ujęciu rocznym o 13,7% (do 5.793,4 mln EUR). Wzrost zakupów z Chin był całkiem pokaźny, wyniósł bowiem 11,7% co zwiększyło nasze tam zakupy do kwoty 9.572,8 mln EUR (Chiny pozostają naszym drugim największym dostawcą). Dzięki zwiększeniu zakupów w Państwie Środka, import z krajów rozwijających się sięgając ,5 mln EUR był wyższy niż w roku 2016 o 14,0%. Najważniejszym dostawcą dóbr do Polski pozostały Niemcy (22,7% udziału w całości polskiego importu). Import stamtąd zwiększył o 6,7% do ,1 mln EUR. Dynamika handlu zagranicznego w okresie I-V 2017 dla poszczególnych grup krajów 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% Ogółem Niemcy Reszta strefy euro Eksport Kraje UE spoza Euro Pozostałe kraje rozwinięte Import Kraje Europy - Środkowo Wschodniej Handel zagraniczny w okresie I-V 2017 w podziale na grupy krajów Niemcy Reszta strefy euro Wzrost zakupów z Chin Kraje UE spoza Euro +11,7% co zwiększyło nasze tam zakupy do kwoty 9.572,8 mln EUR Pozostałe kraje rozwinięte Eksport Import Saldo Chiny są naszym drugim największym dostawcą Kraje Europy - Środkowo Wschodniej Kraje rozwijające się Kraje rozwijające się Tygodniowy Informator Ekonomiczny 7

8 INFLACJA W CZERWCU 2017 Przeciętny poziom ceny towarów i usług konsumpcyjnych w ubiegłym miesiącu zmniejszył się o 0,2%, a w stosunku do notowanego przed rokiem wzrósł o 1,5%. +1,5% W ubiegłym tygodniu Główny Urząd Statystyczny podał informacje dotyczące zmian cen w czerwcu bieżącego roku. Przeciętny poziom ceny towarów i usług konsumpcyjnych w ubiegłym miesiącu zmniejszył się o 0,2%, a w stosunku do notowanego przed rokiem wzrósł o 1,5%. Wyniki te zgadzają się z danymi wstępnymi opublikowanymi przez GUS dwa tygodnie temu. Największy wpływ na wskaźnik inflacji w czerwcu miały po stronie spadków niższe ceny zakresie transportu (o 2,6%) i w grupie odzież i obuwie (wzrost o 1,0%), natomiast po stronie wzrostów wyższe ceny w zakresie rekreacji i kultury (o 1,1%). Warto zauważyć, że aktualny poziom inflacji w ujęciu rocznym (1,5%) mieści się w dolnych widełkach celu inflacyjnego (+1,5%), ale oddalił się od okolic samego celu, który wynosi +2,5%. Ceny żywności w czerwcu wzrosły raczej nieznacznie w stosunku do notowanych w maju (w którym odnotowano ich wzrost o 0,8%). W szóstym miesiącu roku najbardziej podrożały tłuszcze zwierzęce (o 1,2%) oraz ryż (o 1,1%). Dynamika cen towarów i usług konsumpcyjnych Aktualny poziom inflacji w ujęciu rocznym (1,5%) mieści się w dolnych widełkach celu inflacyjnego (+1,5%). VI 2016 V 2017 VI 2017 Tow. i usł. konsump. og. m/m 0,2% 0,0% -0,2% Tow. i usł. konsump. og. r/r -0,8% 1,9% 1,5% w tym: Żywność i nap. bezalkoholowe m/m 0,2% 0,8% 0,1% Żywność i nap. bezalkoholowe r/r 0,9% 3,7% 3,7% Alkohol i tytoń m/m 0,1% 0,2% -0,1% Alkohol i tytoń r/r 0,5% 0,9% 0,7% Odzież i obuwie m/m -0,6% -0,3% -1,0% Odzież i obuwie r/r -4,1% -5,1% -5,4% Użytkowanie mieszk. w tym noś. energii m/m 0,0% 0,0% 0,0% Użytkowanie mieszk. w tym noś. energii r/r -1,0% 1,8% 1,8% Wyposażenie mieszk. i prow. gosp. dom. m/m -0,1% 0,2% 0,0% Wyposażenie mieszk. i prow. gosp. dom. r/r -0,2% 0,4% 0,4% Zdrowie m/m 0,2% -0,5% 0,3% Zdrowie r/r 0,4% 0,2% 0,3% Transport m/m 1,6% -2,3% -2,6% Transport r/r -6,0% 4,2% 0,0% Łączność m/m -0,3% 2,4% -0,4% Łączność r/r -0,4% 1,7% 1,6% Rekreacja i kultura m/m 0,7% -1,0% 1,1% Rekreacja i kultura r/r -3,0% 2,1% 2,5% Edukacja m/m -0,1% 0,0% -0,1% Edukacja r/r 0,8% 1,0% 0,9% Restauracje i hotele m/m 0,1% 0,4% 0,3% Restauracje i hotele r/r 1,3% 1,9% 2,1% Inne towary i usługi m/m 0,3% 0,1% -0,2% Inne towary i usługi r/r 1,7% 2,7% 2,1% Tygodniowy Informator Ekonomiczny 8

9 O 0,5% więcej trzeba było płacić za mięso, przy czym skala podwyżek w przypadku wieprzowiny była najniższa, większa zaś w przypadku wędlin i wołowiny. Na poziomie z maja utrzymywały się ceny drobiu. Droższe niż przed miesiącem były też pieczywo, czekolada, ryby i owoce morza, nabiał. Tańsze niż w maju były zaś warzywa (o 1,8%) oraz makarony (o 0,7%), cukier (o 0,6%) i tłuszcze roślinne (o 0,3%). W czerwcu w związku z wyprzedażą kolekcji sezonowej, ceny odzieży obniżyły się o 1,3%, natomiast ceny obuwia zmniejszyły się o 0,3%. Ceny towarów i usług związanych z mieszkaniem nie zmieniły się w stosunku do notowanych w maju. W szóstym miesiącu roku przeciętnie nie zmieniły się opłaty za użytkowanie mieszkania lub domu i nośniki energii. Zanotowano wzrost opłat za usługi kanalizacyjne (o 0,2%). Na poziomie zbliżonym do majowego utrzymały się ceny za zaopatrywanie w wodę i wywóz śmieci. Podniesiono za to ceny za najem mieszkania (o 0,2%). Spadły natomiast ceny nośników energii (przeciętnie o 0,1%, w tym gazu o 0,3%). W czerwcu br. ceny towarów i usług w zakresie wyposażenia mieszkania i prowadzenia gospodarstwa domowego nie zmieniły się. Droższe były środki czyszczące i konserwujące, artykuły włókiennicze, a także usługi związane z prowadzeniem gospodarstwa domowego. Tańsze niż przed miesiącem były urządzenia gospodarstwa domowego oraz meble, artykuły dekoracyjne i sprzęt oświetleniowy. Wskaźniki wzrostu cen towarów i usług konsumpcyjnych 3% 0,75% 2% 0,50% 1% 0,25% 0% 0,00% -1% -0,25% -2% -0,50% Od lipca 2017 prognoza KUKE -3% -0,75% I-15 IV-15 VII-15 X-15 I-16 IV-16 VII-16 X-16 I-17 IV-17 VII-17 X-17 I-18 IV-18 VII-18 X-18 miesiąc/miesiąc - prawa skala rok/rok - lewa skala Dynamika roczna cen towarów i usług konsumpcyjnych 12% Od lipca 2017 prognoza KUKE 8% 4% 0% -4 % -8 % -1 2% I-13 IV-13 VII-13 X-13 I-14 IV-14 VII-14 X-14 I-15 IV-15 VII-15 X-15 I-16 IV-16 VII-16 X-16 I-17 IV-17 VII-17 X-17 Ceny ogólem Żywność i napoje Alkohol i tytoń Użytkowanie mieszkań Transport Spadły ceny w zakresie transportu (o 2,6%) Spadek wynikał głównie z niższych cen paliw do prywatnych środków transportu (przeciętnie o 4,1%, w tym gazu o 7,7%, oleju napędowego o 4,3% i benzyny o 3,5%). Spadły ceny samochodów osobowych (o 1,9%) oraz usług transportowych (o 0,4%). W maju wzrosły ceny towarów i usług związanych z rekreacją i kulturą (przeciętnie o 1,1%), ceny w restauracjach Według naszych szacunków w lipcu ceny zmniejszą się przeciętnie o 0,3%, a roczny wskaźnik inflacji utrzyma się na poziomie 1,5%

10 i hotelach (o 0,3%) oraz opłaty związane ze zdrowiem (o 0,3%). Obniżyły się ceny w grupie łączność (o 0,4%) oraz edukacja (o 0,1%). Wzrost cen towarów i usług konsumpcyjnych w maju w ujęciu rocznym wyniósł 1,5% i po raz kolejny mieścił się w dolnych widełkach inflacyjnego dopuszczalnego przez władze monetarne (1,5% - 3,5%). Największy wpływ na ukształtowanie się wskaźnika cen towarów i usług w ujęciu rocznym miały wzrosty opłat związanych z żywnością (o 3,9%), z mieszkaniem (o 1,6%) oraz rekreacją i kulturą (o 2,5%), które podniosły wskaźnik odpowiednio o 0,86 p. proc., 0,40 p. proc i 0,15 p. proc. Według naszych szacunków w lipcu ceny zmniejszą się przeciętnie o 0,3%, a roczny wskaźnik inflacji utrzyma się na poziomie 1,5%. Szacunki średniorocznego wskaźnika inflacji dla roku 2017 wynoszą obecnie 1,7%, wobec -0,6% z roku Do celu inflacyjnego na poziomie 2,5% najprawdopodobniej nie dojdziemy ani w tym, ani w przyszłym roku. on na koniec czerwca 0,8% w skali roku. Miernik w formule wyłączającej wpływ cen administrowanych (podlegających kontroli państwa) wyniósł 1,5% w skali roku. Największy wpływ na ukształtowanie się wskaźnika cen towarów i usług w ujęciu rocznym miały wzrosty opłat związanych z żywnością (o 3,9%), z mieszkaniem (o 1,6%) oraz rekreacją i kulturą (o 2,5%) +3,9% +1,6% Michał Kolasa analityk Od wielu lat zajmuje się analizą sytuacji makroekonomicznej w Polsce i na świecie. Prywatnie pasjonat piłki nożnej, aktywnych form wypoczynku oraz literatury fantastycznonaukowej. Piotr Soroczyński Główny Ekonomista KUKE S.A., dwadzieścia lat praktyki w zespołach analitycznych: KUKE, Banku Handlowego i Banku Ochrony Środowiska. Doświadczenie w zakresie oceny gospodarczej i politycznej krajów, kondycji finansowej banków oraz podmiotów niefinansowych. Najbardziej ceni ciekawość świata (jak wyglądał kiedyś i jak działa dziś) oraz wyobraźnię. Czyta bardzo różne książki ale muzyki słucha raczej ciężkiej. Na koniec warto wspomnieć, że Narodowy Bank Polski opublikował już wyniki inflacji bazowej w czerwcu - czyli poziom inflacji oczyszczonej z wpływu czynników najbardziej zmiennych. Największym zainteresowaniem cieszy się miernik wskazujący inflację po wyłączeniu cen żywności i energii. Wyniósł +2,5% Wzrost cen towarów i usług konsumpcyjnych w maju w ujęciu rocznym wyniósł 1,5% i po raz kolejny mieścił się w dolnych widełkach inflacyjnego dopuszczalnego przez władze monetarne (1,5% - 3,5%). Andrzej Kochman Główny Specjalista w biurze Głównego Ekonomisty, zajmuje się analizą sytuacji makroekonomicznej w Polsce i na świecie oraz badaniem kondycji branż w Polsce. Posiadający przeszło dziesięcioletnie doświadczenie pracy w KUKE. Prywatnie pasjonuje się historią. Tygodniowy Informator Ekonomiczny 10

11 KURSY Fixing NBP ost. 30 ost. 100 PLN/USD 3,6986 3,7133 3,7034 3,7235 3,7160 3,7402 3,8705 PLN/EUR 4,2194 4,2345 4,2432 4,2435 4,2348 4,2226 4,2390 PLN/CHF 3,8162 3,8515 3,8442 3,8446 3,8446 3,8689 3,9195 Londyn ost. 30 ost. 100 USD/EUR 1,1408 1,1404 1,1458 1,1397 1,1396 1,1290 1,0961 USD/GBP 1,2959 1,2928 1,2852 1,2914 1,2868 1,2836 1,2687 CHF/USD 0,9692 0,9641 0,9634 0,9685 0,9647 0,9667 0,9873 JPY/USD 113,27 113,10 113,43 114,31 114,18 111,83 111,88 PROGNOZY MAKROEKONOMICZNE MIESIĘCZNE IV 17 V 17 VI 17 VII 17 VIII 17 Rezerwy walutowe, mln EUR Inflacja (CPI), r/r 2,0% 1,9% 1,5% 1,5% 1,4% Produkcja przemysłowa, r/r -0,6% 9,1% 2,7% 9,0% 5,0% Ceny prod. przem. (PPI), r/r 4,2% 2,5% 2,6% 2,8% 3,4% Stopa bezrobocia 7,7% 7,4% 7,1% 6,9% 7,0% Bilans obr. bieżących mln EUR Eksport towarów, mln EUR Import towarów, mln EUR Złoty na fixingu 4,20 4,15 4,10 4,05 4,00 3,95 3,90 3,85 3,80 3,75 3,70 3,65 3, PLN/USD PLN/EUR ,50 4,45 4,40 4,35 4,30 4,25 4,20 4,15 4,10 4,05 4,00 USD/EUR 1,16 1,14 1,12 1,10 1,08 1,06 1,04 1, ROCZNE PKB - wzrost realny 3,4% 3,6% 2,7% 4,2% 4,0% CPI XII/XII -1,0% -0,5% 0,8% 1,4% 1,7% CPI średniorocznie 0,0% -0,9% -0,6% 1,8% 1,7% Eksport r/r (EUR) 6,4% 8,4% 2,3% 9,5% 8,5% Import r/r (EUR) 8,3% 4,9% 0,9% 11,5% 7,2% Bilans obr. bież / PKB -2,1% -0,6% -0,5% -0,6% -0,5% Depozyty XII/XII 8,1% 8,9% 8,6% 3,3% 7,5% Należności XII/XII 7,3% 7,0% 4,5% 17,2% 8,2% DEPOZYTY MIĘDZYBANKOWE WIBOR ost. 30 ost. 100 T/N 1,61 1,61 1,61 1,60 1,61 1,58 1,60 1 tyg. 1,46 1,60 1,60 1,60 1,60 1,59 1,60 1 mies. 1,53 1,66 1,66 1,66 1,60 1,66 1,66 3 mies. 1,61 1,73 1,73 1,73 1,73 1,73 1,73 6 mies. 1,38 1,81 1,81 1,81 1,81 1,81 1,60 LIBOR ost. 30 ost. 100 USD 3M 1,30 1,30 1,30 1,30 1,30 1,28 1,19 EUR 3M -0,38-0,38-0,38-0,38-0,38-0,37-0,36 CHF 3M -0,73-0,73-0,73-0,73-0,73-0,73 0,32 WIBOR 1,80 1,60 1,40 1,20 1, T/N W 1 m LIBOR 1,50 1,25 1,00 0,75 0,50 0,25 0,00-0,25-0,50-0,75-1,00 STOPY PODSTAWOWE I OBLIGACJE USD 3M EUR 3M CHF 3M Stopy procentowe Podstawowa Rent 2Y Rent 5Y Polska 1,50 1,92 2, GIEŁDY POLSKA ost. 30 ost. 100 WIG WIG ŚWIAT ost. 30 ost. 100 Dow Jones NASDAQ FTSE DAX Nikkei Hang Seng Polska USA WIG WIG 20 Dow Jones NASDAQ Europa Daleki Wschód USA 1,25 1,36 1, Japonia -0,10-0,10-0, UK 0,25 0,32 0,69 Niemcy 0,00-0,61-0,10 Francja 0,00-0,50 0,04 Włochy 0,00-0,09 0,93 Kanada 0,75 1,19 1,51 Szwajcaria -0,75-0,77-0, FTSE 100 DAX Nikkei 225 Hang Seng W przygotowaniu informatora wykorzystano dane: GUS, NBP, PAP, Eurostatu, Rzeczpospolitej, Parkietu, money.pl, bankier.pl, ISBNews. Niniejszy materiał został opracowany wyłącznie w celu informacyjnym. KUKE S.A. nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w przedstawionym materiale. Materiał może być wykorzystywany do opracowań własnych w całości lub części wyłącznie pod warunkiem powołania się na źródło. Tygodniowy Informator Ekonomiczny 11