I n v e s t o r D a y. Warszawa, 4 marca 2009 r.

Transkrypt

1 I n v e s t o r D a y Warszawa, 4 marca 2009 r.

2 Agenda Profil Spółki Wyniki finansowe Koszty i Surowce Przychody Rynek nawozów Rynek produktów chemicznych Inwestycje Podsumowanie

3 Profil Spółki Jesteśmy firmą działającą w obszarze chemii. Poprzez nieustanny rozwój, poprawę i budowanie przewag konkurencyjnych, zwiększanie efektywności oraz doskonalenie naszej roli w zakresie zasobów ludzkich, a także kształtowania relacji w ramach otoczenia wewnętrznego i zewnętrznego firmy wpływamy na WZROST WARTOŚCIŚ FIRMY. Profil: produkcja nawozowo - chemiczna Zatrudnienie: około 3,300 osób Przychody: ponad mln zł (rok obrotowy 2007/8) Korzystna lokalizacja: w regionie o dużym potencjale wzrostu Struktura akcjonariatu:

4 ZA Puławy to ponad 45 lat doświadczeń Uruchomienie pierwszej instalacji syntezy mocznika Rozpoczęcie działalności wytwórni melaminy Przekształcenie w jednoosobową Spółkę Skarbu Państwa Uruchomienie instalacji Melaminy II 286 mln zł Znacząca poprawa wyników finansowych Debiut na GPW Utworzenie podstrefy Starachowickiej SSE Zakończenie budowy wytwórni kaprolaktamu Rozpoczęcie realizacji planowanego programu ochrony środowiska na lata Uruchomienie instalacji roztworu RSM Uruchomienie nowoczesnej instalacji do syntezy mocznika Oddanie do użytku instalacji Melaminy III 316 mln zł Rozpoczęcie inwestycji Tlenownia- amoniakmocznik 240 mln zł

5 Nawozy azotowe producent nr 1 w kraju ZAP zaspakaja 5% rynku UE 27, jest jedynym polskim producentem RSM i największym producentem nawozów azotowych w kraju Nawozy Główne zastosowania Wykorzystanie mocy produkcyjnych Rynki zbytu Przewaga konkurencyjna RSM (roztwór saletrzano-mocznikowy) Saletra amonowa Mocznik Siarczan amonu Rolnictwo (produkcja żywnościy oraz surowców do biopaliw), wykorzystanie przemysłowe (kleje, żywice) 92% Blisko 40% to eksport, głównie do krajów UE i Ameryki Północnej Lokalizacja zakładu (renta geograficzna) Niskie koszty wynikające z efektu skali Elastyczność produkcji Rozbudowana logistyka

6 Melamina jedyny y polski producent ZAP zaspakaja 9% globalnego l i 20% europejskiego zapotrzebowania, ma 3 pozycję na światowym rynku, jest jedynym producentem w kraju Główne zastosowania Przetwórstwo drewna (m. in. laminaty, żywice, y, kleje), Przemysł motoryzacyjny (lakiery), Przemysł: włókienniczy, Przemysł papierniczy, Przemysł elektrotechniczny, Środki przeciwzapalne Zdolności produkcyjne Rynki zbytu Przewaga konkurencyjna ZAP 96 tys. ton Ponad 2/3 to eksport głównie do krajów UE Parametry technologiczne Wysokie bariery wejścia

7 Kaprolaktam producent nr 2 w kraju ZAP zaspakaja około 2%światowego zapotrzebowania i 44% polskiej produkcji, jest istotnym producentem w Europie Przemysł włókienniczy Motoryzacyjny Elektroniczny i elektrotechniczny (m.in. przędza Główne tekstylna i techniczna) zastosowania Chemiczny (farby i lakiery) Spożywczy (opakowania) Medyczny (opakowania) Zdolności produkcyjne 65 tys. ton Rynki zbytu Przewaga konkurencyjna ZAP Ponad 2/3 to eksport, głównie do krajów Dalekiego Wschodu i UE Wysoka czystość produktu (możliwość zastosowania kaprolaktamu z ZAP do produkcji włókien tekstylnych) KNOW HOW ZA Puławy wspólnie z ZA Tarnów i Instytutem Chemii Przemysłowej są właścicielem licencji na proces produkcji kaprolaktamu z benzenu znanej też jako polski proces.

8 Produkty ekologiczne ZA Puławy są jedynym w Polsce producentem nadtlenku wodoru oraz AdBlue AdBlue (NH 2 ) 2 CO+H 2 O to mieszanina technicznie czystego mocznika i wody zdemineralizowanej. jest nietoksyczny, bezbarwny, bezwonny, bezpieczny dla otoczenia i przyjazny dla środowiska. W związku z nowymi legislacjami unijnymi (EURO IV i EURO V) regulującymi normy emisji spalin w silnikach Diesla AdBlue znalazło zastosowanie w systemach SCR (selektywnej katalizacji spalin) w u producentów samochodów ciężarowych. Nadtlenek wodoru H 2 O 2 jest produktem ekologicznym - w wyniku rozkładu nadtlenku wodoru powstaje tlen gazowy i woda. Największe zużycie nadtlenku wodoru występuje w przemyśle celulozowo papierniczym, włókienniczym, do produkcji proszków do prania, kosmetyków, środków czystości. Nadtlenek wodoru wykorzystywany jest również ż jako środekd k dezynfekujący.

9 Wyniki finansowe w ciągu ostatnich 5 lat Przychody ze sprzedaży mln zł Zysk netto mln zł EBITDA mln zł Wartość aktywów mln zł

10 Wyniki finansowe w I półroczu 2008/2009 EBITDA i Zysk Netto w mln PLN 291,4 Przychody ze sprzedaży w mln PLN % ,9 130,2 146,9 I-II kw. 2007/8 I-II kw. 2008/9 EBITDA zysk netto Zysk operacyjny w mln PLN +103% 258 I-II kw. 2007/2008 I-II kw. 2008/ I-II III kw. 2007/2008 I-II III kw. 2008/2009 W I półroczu 2008/2009 w relacji do analogicznego okresu r. ub.: zysk netto wzrósł o 12,8% a zysk operacyjny o 103,1% przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów wzrosły o 7% osiągając wartość 1201,2 mln zł (w tym: produktów nawozowych i nienawozowych wzrosły o prawie 10% osiągając wartość 1134,9 mln zł

11 Struktura przychodów W I półroczu roku obrotowego 2008/2009 w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego: wzrost przychodów ze sprzedaży o7%do poziomu 1 201,2 mln zł wyższe marże na sprzedaży większości produktów dzięki wykorzystaniu korzystnych trendów rynkowych widoczny wzrost marż w wypadku produktów nawozowych spadek udziału eksportu w przychodach wynika głównie z różnicy dynamiki sprzedaży w kraju (120,2%) 2%) w relacji do eksportu (95,4%). Wpływ na poziom przychodów z eksportu i rentowność tej sprzedaży miała również aprecjacja złotówki wobec kursów walut w relacji do analogicznego okresu r. ub. szacowana na podstawie kursów NBP wobec EUR na 5,42% i wobec USD na 4,71%. Udział sprzedaży eksportowej w mln PLN 80 I-II kw. 2007/8 I-II kw. 2008/ Produkty nawozowe Produkty nienawozowe Sprzedaż ogółem Struktura geograficzna g przychodów ze sprzedaży w mln PLN ,22 629,99 598,7 571,3 I-II kw. 2007/8 I-II kw. 2008/9 Eksport Kraj

12 Puławy na rynku nawozów W I półroczu 2008/2009 w relacji do Struktura segmentowa przychodów analogicznego okresu nastąpił: w mln PLN wzrost o prawie 25% przychodów ze sprzedaży nawozów przy wyższych cenach sprzedaży wzrost o 50,5% wartości sprzedaży mocznika, o 41,5% siarczanu amonu, 663 o 25,2% saletry amonowej, o 12,4% RSM wyraźny wzrost cen sprzedaży poszczególnych produktów szczególnie w wypadku siarczanu amonu (o 70,7%), RSM (o 43,4%), mocznika (o 40,8%) i saletry amonowej (o 42,8%). Wzrosły również ceny melaminy (o 21,3%) I-II kw. 2007/8 I-II kw. 2008/9 nawozy chemikalia pozostała sprzedaż

13 Trendy na rynkach nawozowych Zahamowanie spadku cen mocznika przez rozpoczynający się sezon rolniczy i zwiększoną konsumpcję mocznika w innych segmentach rynku. Zakończenie dopłat dla rolników do końca marca 2009 r. Ograniczone możliwości sprzedaży zbóż -małe zainteresowanie podmiotów skupujących Nadmierne zapasy nawozów, głównie nawozów fosforowo-potasowych u krajowych dystrybutorów. Ograniczona produkcja nawozów Chiny -wyższa taryfa eksportowa (110%) w sezonie rolniczym

14 Puławy na rynku produktów chemicznych Sprzedaż chemikaliów wg produktów w mln PLN ,5 307,1 W I-II kwartale 2008/9 r. w relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego w obszarze produktów chemicznych: wzrost o 6,9% przychodów ze sprzedaży melaminy niższa ilościowo o 27,2% sprzedaż kaprolaktamu spadek udziału eksportu w sprzedaży produktów nienawozowych spowodowany głównie niższą dynamiką sprzedaży eksportowej (80,2%) w relacji do dynamiki sprzedaży na kraj (91,0%). 0 I-II kw. 2007/8 I-II kw. 2008/9 Struktura sprzedaży chemikaliów kraj/eksport w mln PLN melamina kaprolaktam inne , , I-II kw. 2007/8 I-II kw. 2008/9 kraj eksport

15 Trendy na rynkach chemicznych Melamina Nastroje konsumentów oraz kondycja branży drzewnej w obliczu kryzysu będzie znacząco oddziaływać na nadchodzące nowe okresy negocjacyjne. Kaprolaktam W II kwartale 2009 r przewidywane jest ożywienie popytu na rynku kaprolaktamu głównie na rynkach azjatyckich. Nadtlenek Wodoru Z doniesień prasowych wynika, że najwięksi europejscy producenci nadtlenku wodoru planują podnieść ceny sprzedaży o 15-20% ze względu na wysoki popyt na ten produkt oraz wzrost kosztów produkcji. AdBlue W związku z wprowadzeniem w październiku 2008r. nowej normy emisji spalin EURO 5, przewiduje się dalszy wzrost konsumpcji AdBlue na rynku.

16 Ceny rynkowe produktów chemicznych Ceny kaprolaktamu (lipiec 2006 grudzień 2008) USD/t kaprolaktam ciekły DEL (Europa) kaprolaktam płatkowany, export FOB (Europa) kaprolaktam płatkowany, export FOB (USA) contract, import CFR (Azja) Cena melaminy y( (lipiec 2006 grudzień 2008) EUR/t lip-06 paź wrz-06 sie-06 lis-06 paź-06 p aź wrz-07 sie-07 lip -07 cze-07 maj-07 kwi-07 mar-07 lut-07 sty-07 gru-06 lis-07 p aź-07 paź wrz-08 sie-08 lip-08 cze-08 maj-08 kwi-08 mar-08 lut-08 sty-08 gru-07 lis-08 paź-08 g ru -08 Źródło: ICIS-LOR, Bleaching Chemicals, Fertecon

17 Koszty zużycia materiałów i energii pozostałe 13% Koszty surowcowe węgiel 10% benzen 7% gaz ziemny 57% energia elektryczna 13%

18 Inwestycje realizowane przez ZA Puławy Zrealizowane Projekt Wspólnych Wdrożeń realizowanych z BASF AG przychody dla Spółki szacowane są na 22 mln EUR/rok Zwiększenie zdolności produkcyjnych AdBlue z 30 do 100 tys. ton/rok W trakcie realizacji Rozbudowa ciągu produkcyjnego tlenownia- amoniak-mocznik zwiększenie nakładów inwestycyjnych: z 174 mln zł do 236,5 mln zł termin realizacji zadania: 2010r. zwiększenie zdolności produkcyjnych mocznika o ton/rok Odsiarczanie spalin nakłady inwestycyjne: do 250 mln zł trwają prace na przygotowaniem warunków kontraktu z wybraną firmą Począwszy od nowego roku obrotowego 2009/10: wdrożenie systemu informatycznego ERP-SAP sprawozdania zgodne z MSR

19 Budowa silnych fundamentów Problem naszych surowców gazu, węgla, energii elektrycznej tonietylkoichrosnące ceny, ale i jak w przypadku gazu - powtarzające się kłopoty z ich dostępnością. Projekt budowy elektrowni uzupełnia plany związane ze zgazowywaniem węgla. Te dwa duże projekty zabezpieczyły byspółkę po stronie surowcowej. Projekt zgazowania węgla finalizacja studium wykonalności przez amerykańską firmę BECHTEL Partnerstwo strategiczne 20 listopada 2008 realizacja wspólnie z LW Bogdanka przedsięwzięć ę ę opartych na węglu kamiennym Projekt budowy elektrowni 23 grudnia zawarcie porozumienia z Vattenfall Poland dotyczącego ą wybudowania konwencjonalnej elektrowni o mocy powyżej 1400 MW Porozumienie z PGNIG 12 stycznia realizacja wspólnych projektów inwestycyjnych yj y opartych na wykorzystaniu gazu ziemnego

20 Budowa silnych fundamentów Projekt zgazowania węgla studium wykonalności przygotowane przez firmę ę BECHTEL uzasadnia realizację inwestycji Projekt zgazowania węgla ma umożliwić puławskiej firmie realizację założonej w strategii Spółki dywersyfikacji surowcowej. Partnerem Puław w projekcie jest Lubelski Węgiel Bogdanka S.A., który będzie dostawcą węgla. Nakłady inwestycyjne, yj w zależności od opcji, j, szacowane sąą na 1,2 do 1,8 mld USD. Harmonogram zakłada realizację inwestycji do Instalacja będzie produkować 450 mln m3 gazu syntezowego /rok. Studium wykonalności było wykonane przez Bechtel Corporation, jedną ą z największych ę inżynieryjnych firm na świecie posiadającą doświadczenie w przygotowywaniu i realizacji dużych projektów inwestycyjnych z branży m.in. petrochemicznej, naftowej czy chemicznej.

21 Budowa silnych fundamentów Partnerstwo strategiczne z LW Bogdanka Zakłady Azotowe Puławy Pł SA S.A. i Lubelski Węgiel Bogdanka S.A. SA podpisały ł 20 listopada 2008 r. umowę o współpracy strategicznej w zakresie realizacji wspólnych przedsięwzięć opartych na węglu kamiennym. Obie firmy zadeklarowały swoje zaangażowanie kapitałowe w projekty inwestycyjne yj m.in. budowę ę instalacji zgazowania węgla. Obie firmy są już zaangażowane w projekt zgazowania węgla. W ramach podpisanej umowy LW Bogdanka, która jest jedynym producentem węgla kamiennego we wschodniej Polsce, zadeklarowała możliwość zaangażowania a a kapitałowego w pa planowaną a ą przez ZAP budowęę Zakładu adu Zgazowania a a Węgla. ęga Puławska a spółka zamierza powołać w tym celu spółkę joint venture, która będzie odpowiedzialna za realizację projektu. Strony zadeklarowały również wspólne zaangażowanie w budowę i rozwój nowych instalacji wykorzystujących y y gaz wytwarzany y przez planowaną ą instalację. Chodzi o tzw. Puławy II. Dostrzegając konieczność zwiększenia wydobycia węgla kamiennego, LW Bogdanka podejmie działania w celu rozpoznania możliwości zwiększenia wydobycia węgla kamiennego,na terenie Lubelszczyzny lub poza nią. Puławska Spółka zadeklarowała wsparcie LW Bogdanki w pracach mających na celu realizację tego przedsięwzięcia. i i

22 Budowa silnych fundamentów Projekt budowy elektrowni z Vattenfall Poland 23 grudnia zawarcie porozumienia z Vattenfall Poland dotyczącego wybudowania konwencjonalnej elektrowni o mocy powyżej 1400 MW. Na mocy tego porozumienia ZAP S.A. wystąpią do Polskich Sieci Elektroenergetycznych Operator S.A. (PSE) z wnioskiem o określenie warunków przyłączenia elektrowni do Krajowej Sieci Przesyłowej. Docelowym beneficjentem wniosku oraz inwestorem będzie Melamina III Spółka z o.o. z siedzibą wpuławach (w chwili obecnej ZAP S.A. posiadają wniej 100% udziałów). Namocy porozumienia z Vattenfall planowane jest, iż Vattenfall stanie się wspólnikiem w/w Spółki nabywając lub obejmując w niej 50% udziałów. Strony porozumienia dopuszczają również udział w planowanym przedsięwzięciu innych podmiotów m.in. Lubelskiego Węgla Bogdanka S.A.

23 Budowa silnych fundamentów Porozumienie z PGNiG z 12 stycznia 2009 r Przygotowanie projektów inwestycyjnych, polegających na wykorzystaniu gazu ziemnego, w tym także takich, które mogłyby być usytuowane w innych krajach, w których prowadzona jest eksploatacja złóż gazu. Rozważane są m.in. instalacje zwiększające moce produkcyjne Puław, takie jak np. instalacje do produkcji nawozów mineralnych lub innych produktów, które powstają na bazie gazu. Nie wykluczono też realizacji innych projektów inwestycyjnych. Obie firmy ustaliły również, że w przypadku lokalizacji projektu w kraju, w pierwszej kolejności będą brane pod uwagę Puławy. Porozumienie zostało zawarte do dnia 31 grudnia 2009 r. i może być przedłużone. W ciągu roku obie spółki określą warunki techniczno-ekonomiczne wykonalności projektu, poziom zapotrzebowania na surowce, w tym w szczególności na gaz ziemny, przygotują biznesplan oraz formę prawną realizacji projektu. Możliwe jest także powołanie spółki kapitałowej z równym udziałem obu firm. W celu realizacji porozumienia Strony będą w miarę potrzeb powoływać specjalne Zespoły Robocze, do których zadań będzie należało przygotowanie i przedstawienie zarządom obu spółek szczegółowych koncepcji i warunków realizacji projektu.

24 Uznanie ze strony OFE Gazeta Giełdy Parkiet opublikowała zestawienie dotyczące zainteresowania spółkami giełdowymi ze strony Otwartych Funduszy Emerytalnych. Na koniec grudnia 2008 roku aż 227 spółek znajdowało się w portfelach OFE. Liderzy trafili aż do 14-stu portfeli. Puławydo11-stu przy łącznej wartości ponad 120 mln PLN. Zaangażowanie OFE w wybrane spółki indeksu WIG Chemia [mln PLN] , , , "Puławy" Ciech SA Synthos Police Tarnów X - liczba OFE posiadających akcje spółki ZA Puławy zajmują w tym zestawieniu 40-stą pozycję. OFE zaangażowały w akcje Spółki 120 milionów zł. Figurowaliśmy aż w 11 portfelach. Dla porównania pozostałe Spółki z WIG-Chemia cieszyły się dużo mniejszym zaufaniem funduszy. ZA Puławy należy do Spółek, do których zaufanie OFE wzrosło w 2008 r. najbardziej. Pod względem wzrostu procentowego jesteśmy na miejscu3.akwotowegona6.spośród wszystkich 227 spółek. OFE zainwestowały ł w ZA Puławył w 2008 r. ponad 67 milionów zł, co oznacza wzrost o 129%. Zdecydowanie natomiast wycofały się z Ciechu (-487 mln zł.) i Synthosu (-174 mln zł.). Zmniejszyły też zaangażowanie w ZCh Police.

25 Rekomendacje analityków 2009

26 Uznanie w mediach Zakłady Azotowe Puławy SA wskazywane są często jako Spółka, która podejmuje szereg działań mających na celu przeciwdziałanie negatywnym skutkom spowolnienia koniunktury na rynkach globalnych Poszukując najlepszych rozwiązań Spółka koncentruje się na inwestycjach, które w przyszłości mogę skutecznie ochronić ZAP przed kolejnymi zawirowaniami na rynkach finansowych. Kadra zarządzająca ZAP w rankingu PENTORA dla Pulsu Biznesu doceniana została za wysokie kompetencje oraz doświadczenie i pod tym względem zajęła 29 miejsce wśród wszystkich spółek giełdowych.

27 Dziękujemy za uwagę Kontakt: tel. 081/