Uchwała Nr 215/08 Sejmiku Województwa Mazowieckiego z dnia 13 padziernika 2008 roku

Wielkość: px
Rozpocząć pokaz od strony:

Download "Uchwała Nr 215/08 Sejmiku Województwa Mazowieckiego z dnia 13 padziernika 2008 roku"

Transkrypt

1 Uchwała Nr 215/08 Sejmiku Województwa Mazowieckiego z dnia 13 padziernika 2008 roku w sprawie udzielenia przez Województwo Mazowieckie porczenia zobowizania wynikajcego z obligacji emitowanych przez Agencj Rozwoju Mazowsza S. A. Na podstawie art. 18 pkt 20 ustawy z dnia 5 czerwca 1998 r. o samorzdzie województwa (Dz. U. z 2001 r. Nr 142, poz ze zm. 1 ) w zwizku z art. 86 ustawy z dnia 30 czerwca 2005 r. o finansach publicznych (Dz. U. Nr 249, poz ze zm. 2 ) uchwala si, co nastpuje: Wyraa si zgod na udzielenie przez Województwo Mazowieckie porczenia zobowiza wynikajcych z porczonych obligacji emitowanych przez Agencj Rozwoju Mazowsza S.A., powizanych z Indeksem DB FRB, podlegajcych wykupowi w 2038 r. o łcznej wartoci nominalnej w wysokoci , zwane dalej Obligacjami oraz na podpisanie i zawarcie wszelkich innych dokumentów i umów, które mog okaza si potrzebne lub niezbdne w zwizku z emisj Obligacji. Porczenie zostanie udzielone na zasadach przewidzianych w dokumencie porczenia. 2. Porczenia udziela si do kwoty (tj PLN obliczonej po kursie 3,40 zł). Porczenie obejmuje wszystkie zobowizania Agencji Rozwoju Mazowsza S.A. z tytułu emisji Obligacji, w tym planowe płatnoci kuponowe oraz spłaty kwoty głównej. 3. W danym roku budetowym porcza si planowe zobowizania Agencji Rozwoju Mazowsza S.A. z tytułu emisji Obligacji do wysokoci płatnoci kuponowych oraz spłat kwoty głównej przypadajcych do spłaty w danym roku, niezalenie od wysokoci odpowiedzialnoci Agencji Rozwoju Mazowsza S.A. z tytułu takich planowych zobowiza w danym roku, z zastrzeeniem postanowie ust. 2, 4. Porczenia udziela si na okres od dnia udzielenia porczenia do dnia wykonania przez Agencj Rozwoju Mazowsza S.A. wszystkich zobowiza wynikajcych z Obligacji, nie dłuej jednak ni na okres 30 lat i 3 miesicy od dnia udzielenia porczenia. Ostateczny okres odpowiedzialnoci Województwa Mazowieckiego z tytułu udzielonego porczenia upływa w dniu 31 grudnia 2038 roku. 5. Odsetki od Obligacji bd obliczane na zasadach okrelonych w ust Stopa odsetkowa w poszczególnych latach: 1 Zmiany tekstu jednolitego wymienionej ustawy zostały ogłoszone w: Dz. U. z 2002 r. Nr 23, poz. 220, Nr 62, poz. 558, Nr 153, poz i Nr 214, poz. 1806, z 2003 r. Nr 162, poz. 1568, z 2004 r. Nr 102, poz. 1055, Nr 116, poz i Nr 167, poz. 1759, z 2006 r. Nr 126, poz. 875 i Nr 227, poz oraz z 2007 r. Nr 173, poz Zmiany wymienionej ustawy zostały ogłoszone w: Dz. U. z 2005 r. Nr 169, poz. 1420, z 2006 r. Nr 45, poz. 319, Nr 104, poz. 708, Nr 170, poz i 1218, Nr 187, poz i Nr 249, poz oraz z 2007 r. Nr 82, poz. 560, Nr 88, poz. 587, Nr 115, poz. 791 i Nr 140, poz. 984.

2 1) rok 1: 0,00%; 2) rok 2: 0,00%; 3) rok 3: 4,00%; 4) rok 4: 4,25%; 5) rok 5: 4,25%; 6) rok 6: 4,50%; 7) lata 7 30: 11,00% ((Poziom Indeksu/Pocztkowy Poziom Indeksu) 1) ( Wynik Indeksu DB FRB ) (przy limicie górnym na poziomie 10,75% i limicie dolnym na poziomie 1%), gdzie: Poziom Indeksu oznacza, w odniesieniu do jakiejkolwiek daty obliczenia płatnoci bezporednio poprzedzajcej koniec okresu odsetkowego, poziom zamknicia indeksu dla takiej daty obliczenia płatnoci. Pocztkowy Poziom Indeksu oznacza poziom zamknicia indeksu na pity Dzie Roboczy przed emisj Obligacji. 7. Walut płatnoci obligacji bdzie. 8. Kwota główna Obligacji w latach bdzie podlegała amortyzacji liniowej. 2. Wpływy z emisji Obligacji zostan przeznaczone na realizacj i wykonanie przez Agencj Rozwoju Mazowsza S.A. Samorzdowego Programu Rozwoju Infrastruktury Mazowsza na bazie Agencji Rozwoju Mazowsza S.A. 3. ródłem pokrycia zobowiza wynikajcych z udzielonego porczenia bd dochody własne Województwa Mazowieckiego.. 4. Traci moc uchwała Nr 243/07 Sejmiku Województwa Mazowieckiego z dnia 20 grudnia 2007 r. w sprawie udzielenia przez Województwo Mazowieckie porczenia emisji obligacji komunalnych przez Agencj Rozwoju Mazowsza S.A. 5. Wykonanie uchwały powierza si Zarzdowi Województwa Mazowieckiego 6. Uchwała wchodzi w ycie z dniem podjcia. Wiceprzewodniczca Sejmiku Województwa Mazowieckiego Boenna Pacholczak

3 Uzasadnienie Propozycja projektu pod nazw Samorzdowy Program Rozwoju Infrastruktury Mazowsza na bazie Agencji Rozwoju Mazowsza S.A. opracowywana była pod ktem korzystnego finansowania inwestycji w gminach. Została wypracowana formuła finansowania w oparciu o obligacje FRB oferowane na rynku polskim przez Deutsche Bank. W opracowaniu Projektu starano si zwróci głównie uwag zarówno na profil ryzyka jak i przyszłe oszczdnoci kosztów obsługi pakietu finansowego. Uwaga została zwrócona szczególnie na: 1) bezpieczestwo Województwa Mazowieckiego, wynikajce z zabezpiecze Projektu, 2) struktur podmiotu, przez który bd przechodzi rodki na finansowanie projektów jednostek samorzdu terytorialnego, 3) wysoko kosztów finansowania pieninych dla ostatecznego beneficjenta, 4) bezpieczestwo potencjalnych inwestorów nabywajcych obligacje, 5) logistyk wykonania Transakcji przez Bank 6) właciw współprac z jst. 7) Szybki kalendarz wykonania Transakcji Ad 1). Pierwotna uchwała porczenia emisji obligacji ARM S.A. opiewała na kwoty płatnoci rocznych wynikajce z prognozy kształtowania si kuponów obligacji w cigu 30 lat i spłat kapitału uwzgldniajcej historyczne zachowanie si indeksu FRB, z którym powizane s obligacje. Prognoza ta pozostaje w pełni aktualna, gdy wyniki indeksu FRB s korzystne dla emitentów, pomimo bardzo istotnego rozchwiania rynków finansowych i ograniczonego dostpu do finansowania. W cigu ostatniego czasu analizowano róne warianty zmiany zabezpiecze w sposób, który pozwoli na przeprowadzenie transakcji bez dodatkowego naraania Województwa na ryzyko wynikajce z potencjalnego braku spłaty zobowiza przez Agencj (m.in. współemisj i zobowizanie do podniesienia kapitału). Jednak relatywnie najkorzystniejsza jest zmiana kwot porczenia, gdy: o Nie naraa Województwa na konieczno przejcia pełnej kwoty długu, nawet w sytuacji braku spłat przez Agencj. o Kwoty rezerwowane w kolejnych budetach Województwa bd w rzeczywistoci znacznie nisze ni kwoty maksymalne zapisane w uchwale porczenia i bd równe kwotom kalkulowanym i podawanym z wyprzedzeniem przez DB, które powinny kształtowa si w pobliu prognozy. Naley zauway, e kwota gwarancyjna nie jest kosztem finansowania, w tej strukturze FRB zarówno poziom górny jak i dolny nie maj jakiejkolwiek wartoci ekonomicznej, to s jedynie administracyjne przedziały, które okrelaj maksymalny i minimalny kupon, aczkolwiek biorc pod uwag okres karencji, niskich kuponów stałych redni oczekiwany kupon szczególnie w okresie tak długim jak 30 lat nie powinien si rónic od wczeniej prognozowanego. Oprócz tego rzeczywiste realizowane kupony w przyszłoci bd podawane z wyprzedzeniem 12 miesicy, zatem Mazowsze, jako porczyciel bdzie mogło aktywnie zarzdza limitami porczenia oraz uwalnia poszczególne kwoty.

4 o Dziki temu uda si zachowa korzystne warunki finansowania oraz zachowa zdolno Województwa do zacigania innych, planowanych zobowiza. o Dodatkowo Agencja Rozwoju Mazowsza S.A. wniesie na lokat bankow kwot ok zł i w pierwszej kolejnoci (w przypadku koniecznoci) rodki z tej lokaty bd uruchomione, ARM S.A. Bdzie miała bezporedni regres na jst i bdzie zajmowała si windykacj nalenoci. Kwota ta bdzie stanowi dodatkowy bufor dla Mazowsza zanim kiedykolwiek gwarancja zostanie uruchomiona. Wysoko maksymalnych - teoretycznych kwot porczenia wynika z konstrukcji kuponu obligacji FRB, który posiada górn warto graniczn na poziomie 10,75% i dolna na poziomie 1.00%. Nie jest to warto ekonomiczna i prawdopodobiestwo kuponu na tym poziomie jest bardzo niskie, jednak prawnie, z punktu widzenia wymogów Nowej Umowy Kapitałowej (Bazylea II) maksymalna warto porczenia na tym poziomie pozwala inwestorom (bankom) zaklasyfikowa te obligacje jako aktywa publiczne o ryzyku Województwa Mazowieckiego (a nie Agencji Rozwoju Mazowsza S.A.) Ad 2) Analizujc skal: - oczekiwa inwestorów, - kosztów pienidza dla beneficjentów ostatecznych, - bezpieczestwa Województwa. Najlepszym rozwizaniem tej sytuacji mogła by nowa spółka, specjalnie powołana do tego celu bdca w 100% własnoci Województwa Mazowieckiego, jednak najlepszym wyjciem jest przeprowadzenie Projektu przez Agencj Rozwoju Mazowsza S.A., której zakres działania i statut pozwala uczestniczy w podobnych projektach. ARM S.A po zapoznaniu si z Projektem włczyła si aktywnie do prac projektowych. ARMS.A. jest gwarantem dla potencjalnych inwestorów. Ad 3) Sprawa wysokoci kosztów rodków pieninych dla ostatecznego beneficjenta była jedn z priorytetowych. Koszt pienidza był uzaleniony od: - struktury własnoci podmiotu realizujcego Projekt, - wartoci zabezpiecze Województwa, - wartoci zabezpiecze podmiotu, W tej sytuacji podmiotem właciwym do Projektu jest ARM S.A. Ad 4) Najwysze bezpieczestwo dla potencjalnych inwestorów nabywajcych obligacje gwarantuje podmiot o strukturze 100% własnoci Samorzdu Województwa Mazowieckiego. Ad 5) Podmiot bdcy w 100% własnoci Województwa Mazowieckiego, porczenie płatnoci rocznych wynikajcych z rozlicze, lokata ARM S.A. daje bezpieczestwo bankowi finansujcemu Projekt, daje równie moliwo obnienia kosztów Projektu ze wzgldu na zmniejszone ryzyko. Ad 6) właciw współprac z jednostkami samorzdu terytorialnego zapewni podmiot wywodzcy si ze struktur samorzdowych, a jest nim ARM S.A.

5 Ad 7) Proponowana zmiana uchwały Sejmiku zdecydowanie poprawi i maksymalnie uproci proponowany kalendarz wykonania całej transakcji. Przyjta dla projektu koncepcja obligacji według indeksu FRB (Forward Rate Bias) charakteryzuje si: Obligacja FRB umoliwia emitentom wykorzystanie powszechnie dostrzeganej nieefektywnoci rynków stóp krótkoterminowych do znaczcego obnienia kosztów finansowania. Stopy przyszłe na rynku pieninym wykazuj znaczc i stał skłonno do przeszacowywania poziomu zrealizowanych w przyszłoci stóp procentowych Inwestorzy generalnie faworyzuj stopy krótkoterminowe, przez co w stopy długoterminowe wbudowane s stosunkowo wysokie premie, tj. stopy przyszłe czsto nadmiernie wynagradzaj inwestorom przedłuenie duracji. Od dłuszego czasu uczestnicy rynku s wiadomi tej istotnej moliwoci uzyskania zwrotu na rozwinitych wiatowych rynkach papierów o stałej stopie dochodu i rynkach walutowych. Pewno finansowania transakcja podlegajca underwritingowi z wczeniej uzgodnion wielkoci i cen. Prosta, szybka, dyskretna emisja prywatna z zaangaowaniem jednej strony Ograniczone wymogi przygotowawcze, dziki czemu istnieje moliwo realizacji w cigu zamknitego okresu. Moliwo wykorzystania dowolnej standardowej dokumentacji obligacyjnej (np. EMTN, 144a, USPP itp.). Walut i termin wykupu mona dopasowa do potrzeb jednostki samorzdu Stopy przyszłe na rynku pieninym wykazuj znaczc i stał skłonno do przeszacowywania poziomu zrealizowanych/rzeczywistych w przyszłoci stóp procentowych. Inwestorzy generalnie faworyzuj stopy krótkoterminowe, przez co w stopy długoterminowe wbudowane s stosunkowo wysokie premie, tj. stopy przyszłe czsto nadmiernie wynagradzaj inwestorom przedłuenie duracji. Analiza statystyczna pokazuje, e stopy przyszłe wykazuj tendencj do nadmiernego wynagradzania inwestorów za ryzyko duracji. Od dłuszego czasu uczestnicy rynku s wiadomi tej istotnej moliwoci uzyskania zwrotu na rozwinitych wiatowych rynkach papierów o stałej stopie dochodu i rynkach walutowych. Indeks jest publikowany codziennie na stronach: Reuters: (Reuters: FRBUSD) Bloomberg: (Bloomberg: DBFRUU) Strona internetowa: Departament Skarbu i Finansów przeprowadził analiz kosztów konkretnego projektu emisji obligacji na euro na okres 25 i 30 lat wród kilku banków. Analizujc koszty całkowite emisji obligacji w wysokoci przykładowej Euro na rynku midzynarodowym w ofercie niepublicznej ofert najkorzystniejsz przedstawia Deutsche Bank oferujc obligacje w formule FRB. Orientacyjnie koszty emisji w/w kwoty bd kształtowa si na poziomie ok zł przy emisji 25 letniej do zł. przy emisji 30-letniej.

6 Nastpna z kolei oferta przedstawiona przez Dexia Kommunalkredit Bank opiewa na kwot od ok zł, podobn wysoko kosztów proponuje konsorcjum banków PKO BP S.A i Depfa Bank. Samorzd Województwa Mazowieckiego bdzie posiada wpływ na kierunki rozwoju infrastruktury na terenie Województwa, kierujc rodki finansowe na obszary i rodzaje inwestycji szczególnie istotne ze wzgldu na realizacj Strategii Rozwoju. Bardzo istotn funkcj Samorzdu Województwa jest umoliwienie dostpu jednostek samorzdowych z terenu Mazowsza do długoletniego (25-30 lat) finansowania strukturyzowanego pozwalajcego na wygenerowanie dla wszystkich beneficjentów programu znacznych oszczdnoci finansowych. Jest to moliwe poprzez mechanizm ekonomicznego wsparcia płatnoci jednostek samorzdowych na rzecz Spółki polegajcy na udzieleniu porczenia oraz zobowizania warunkowego do podniesienia kapitału spółki Agencja Rozwoju Mazowsza S.A. w sytuacji gdy strumie płatnoci jednostek samorzdowych nie pozwalałby na płatnoci zwizane z obsług finansow obligacji na wykup obligacji Spółki. Zobowizanie Województwa bdzie prawnie ograniczone kadorazowo do porczenia w wysokoci rocznych płatnoci z tytułu obsługi obligacji. Aby zminimalizowa ryzyko wystpienia takiej sytuacji Województwo Mazowieckie moe dostarczy płynnoci w Programie poprzez udzielenie krótkoterminowych poyczek jednostkom samorzdowym na realizacj płatnoci na rzecz Spółki. Ponadto spółka Agencja Rozwoju Mazowsza S.A. pełni bdzie funkcj monitorowania płatnoci samorzdów w celu uniknicia ewentualnych opónie. Jednoczenie Samorzd Województwa Mazowieckiego moe by jednym z beneficjentów Programu w ramach projektu, na zasadach analogicznych do innych jednostek samorzdowych. Zabezpieczeniem ze strony ARM bdzie lokata rodków w wysokoci zapewniajcej roczne płatnoci odsetkowe. Z tytułu emisji obligacji z klauzul uruchomienia lokaty wyłcznie w przypadku braków rodków z JST na płatnoci. Lokata ARM uczyni porczenie województwa bardzo warunkowe i bezpieczne. Efekty Programu Wstpne szacunki zapotrzebowania samorzdów z terenu Województwa na długoterminowe finansowanie projektów inwestycyjnych, które mog by zakwalifikowane do Programu wskazuj, e siga moe ono 2,5-3 mld złotych. Dotyczy to projektów inwestycyjnych o stopniu przygotowania pozwalajcym na ich pełn realizacj w cigu 3 lat. Samorzdy, dziki włczeniu inwestycji do Programu uzyskuj dostp do finansowania strukturyzowanego, na warunkach (niski koszt i bardzo długi okres finansowania) niedostpnych dla nich, gdyby samodzielnie ubiegały si o finansowanie. Dodatkowo w Schemacie B sposób finansowania inwestycji nie kreuje długu publicznego. W efekcie inwestycje w ramach Programu wykonywane bd znacznie szybciej i zdecydowanie taniej. Dziki temu moliwe bdzie uzyskanie znacznego przypieszenia rozwoju infrastruktury na terenie Województwa i uzyskanie znacznych oszczdnoci w porównaniu do tradycyjnego sposobu realizowania i finansowania inwestycji. Sposób finansowania w oparciu o obligacje indeksowane FRB (Forward Rate Bias) został wybrany w oparciu o analiz instrumentów finansowych dostpnych na

7 rynku jako najtaszy i bezpieczny. Opinia korzyci wynikajce z obligacji FRB. zewntrznego eksperta potwierdziła Planowe półroczne płatnoci kuponowe, planowe spłaty kwoty głównej oraz maksymalne kwoty w Euro planowych płatnoci kuponowych i spłat kwoty głównej płatnych w kadym okresie półrocznym Okres Odsetko wy Planowe Półroczne Płatnoci Kuponowe Płatne z Obligacji Planowe Spłaty Kwoty Głównej Maksymalne Kwoty w Euro Planowych Płatnoci Kuponowych i Spłat Głównej 1 0,00% 0,00 0,00 2 0,00% 0,00 0,00 3 0,00% 0,00 0,00 4 0,00% 0,00 0,00 5 4,00% 0, ,00 6 4,00% 0, ,00 7 4,25% 0, ,00 8 4,25% 0, ,00 9 4,25% 0, , ,25% 0, , ,50% 0, , ,50% 0, , % - Wynik Indeksu DB FRB, 14 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 15 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 16 11% - Wynik Indeksu DB FRB, Kwoty

8 17 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 18 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 19 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 20 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 21 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 22 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 23 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 24 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 25 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 26 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 27 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 28 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 29 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 30 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 31 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 32 11% - Wynik Indeksu DB FRB,

9 33 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 34 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 35 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 36 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 37 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 38 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 39 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 40 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 41 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 42 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 43 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 44 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 45 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 46 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 47 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 48 11% - Wynik Indeksu DB FRB, , , , , , , , , , , , , , , , ,00

10 49 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 50 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 51 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 52 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 53 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 54 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 55 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 56 11% - DB FRB Index Performance, Capped at 10.75%, Floored at 1.00% 57 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 58 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 59 11% - Wynik Indeksu DB FRB, 60 11% - Wynik Indeksu DB FRB, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,00

Uchwała Nr 91/09 Sejmiku Województwa Mazowieckiego z dnia 6 lipca 2009 roku

Uchwała Nr 91/09 Sejmiku Województwa Mazowieckiego z dnia 6 lipca 2009 roku Uchwała Nr 91/09 Sejmiku Województwa Mazowieckiego z dnia 6 lipca 2009 roku w sprawie udzielenia przez Województwo Mazowieckie poręczenia zobowiązań wynikających z obligacji emitowanych przez Agencję Rozwoju

Bardziej szczegółowo

Informacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 16 września 2010 roku

Informacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 16 września 2010 roku Informacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 16 września 2010 roku Działając na podstawie 28 ust. 2 i 3 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 20 stycznia 2009 r. w

Bardziej szczegółowo

USTAWA. z dnia 17 lipca 1998 r. o poyczkach i kredytach studenckich. (Dz. U. z dnia 21 sierpnia 1998 r.)

USTAWA. z dnia 17 lipca 1998 r. o poyczkach i kredytach studenckich. (Dz. U. z dnia 21 sierpnia 1998 r.) Dz.U.98.108.685 2000.07.15 zm. Dz.U.00.48.550 USTAWA z dnia 17 lipca 1998 r. o poyczkach i kredytach studenckich. (Dz. U. z dnia 21 sierpnia 1998 r.) Art. 1. 1. Studenci szkół wyszych, o których mowa w

Bardziej szczegółowo

B. DODATKOWE NOTY OBJANIAJCE

B. DODATKOWE NOTY OBJANIAJCE B. DODATKOWE NOTY OBJANIAJCE 1. Informacje o instrumentach finansowych. Ad.1 Lp Rodzaj instrumentu Nr not prezentujcych poszczególne rodzaje instrumentów finansowych w SA-P 2008 Warto bilansowa na 30.06.2007

Bardziej szczegółowo

Nadwyka operacyjna w jednostkach samorzdu terytorialnego w latach 2003-2005

Nadwyka operacyjna w jednostkach samorzdu terytorialnego w latach 2003-2005 Nadwyka operacyjna w jednostkach samorzdu terytorialnego w latach 2003-2005 Warszawa, maj 2006 Spis treci Wprowadzenie...3 Cz I Zbiorcze wykonanie budetów jednostek samorzdu terytorialnego...7 1. Cz operacyjna...7

Bardziej szczegółowo

Raport kwartalny SA-Q III/2005. Koszaliskie Przedsibiorstwo Przemysłu Drzewnego SA (nazwa emitenta)

Raport kwartalny SA-Q III/2005. Koszaliskie Przedsibiorstwo Przemysłu Drzewnego SA (nazwa emitenta) Raport kwartalny Zgodnie z 54 Załcznika Nr 1 do Uchwały Nr 29/01 Rady Nadzorczej Spółki Akcyjnej Centralna Tabela Ofert z dnia 30 padziernika 2001 r. - Regulamin obrotu (z pón. zm.) (dla emitentów papierów

Bardziej szczegółowo

U S T A W A. o zmianie ustawy o komercjalizacji, restrukturyzacji i prywatyzacji przedsibiorstwa pastwowego Polskie Koleje Pastwowe

U S T A W A. o zmianie ustawy o komercjalizacji, restrukturyzacji i prywatyzacji przedsibiorstwa pastwowego Polskie Koleje Pastwowe Projekt U S T A W A z dnia o zmianie ustawy o komercjalizacji, restrukturyzacji i prywatyzacji przedsibiorstwa pastwowego Polskie Koleje Pastwowe Art. 1. W ustawie z dnia 8 wrzenia 2000 r. o komercjalizacji,

Bardziej szczegółowo

MATERIAŁ INFORMACYJNY

MATERIAŁ INFORMACYJNY MATERIAŁ INFORMACYJNY Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe Lokata inwestycyjna powiązana z rynkiem walutowym ze 100% ochroną zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu Emitent Bank BPH SA Numer Serii Certyfikatów

Bardziej szczegółowo

Formularz. (kwartał/rok)

Formularz. (kwartał/rok) Formularz Zarzd Spółki MEDIATEL SPÓŁKA AKCYJNA podaje do wiadomoci raport kwartalny za I V kwartał roku obrotowego 2007 WYBRANE DANE FINANSOWE 01.01.2007 do 01.01.2006 do 01.01.2007 do 01.01.2006 do I.

Bardziej szczegółowo

UCHWAŁA NR...XXVI/222/06... RADY GMINY W LUBRZY z dnia 12 kwietnia 2006

UCHWAŁA NR...XXVI/222/06... RADY GMINY W LUBRZY z dnia 12 kwietnia 2006 UCHWAŁA NR...XXVI/222/06... RADY GMINY W LUBRZY z dnia 12 kwietnia 2006 w sprawie zacignicia kredytu długoterminowego Na podstawie art.18 ust.2 pkt. 4, pkt 9 lit. c,i art.58 ust.i ustawy z dnia 8 marca

Bardziej szczegółowo

MATERIAŁ INFORMACYJNY

MATERIAŁ INFORMACYJNY MATERIAŁ INFORMACYJNY Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe powiązane z indeksem WIG20 ze 100% gwarancją zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu ( Certyfikaty Depozytowe ) Emitent ( Bank ) Bank BPH S.A.

Bardziej szczegółowo

Art. 1. W ustawie z dnia 20 pa dziernika 1994 r. o specjalnych strefach ekonomicznych (Dz. U. z 2007 r. Nr 42, poz. 274) wprowadza si nast puj ce

Art. 1. W ustawie z dnia 20 pa dziernika 1994 r. o specjalnych strefach ekonomicznych (Dz. U. z 2007 r. Nr 42, poz. 274) wprowadza si nast puj ce Art. 1. W ustawie z dnia 20 padziernika 1994 r. o specjalnych strefach ekonomicznych (Dz. U. z 2007 r. Nr 42, poz. 274) wprowadza si nastpujce zmiany: 1) art. 4 i 5 otrzymuj brzmienie: "Art. 4. 1. Rada

Bardziej szczegółowo

MATERIAŁ INFORMACYJNY

MATERIAŁ INFORMACYJNY MATERIAŁ INFORMACYJNY Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe Lokata inwestycyjna powiązana z rynkiem akcji ze 100% ochroną zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu Emitent Bank BPH SA Numer Serii Certyfikatów

Bardziej szczegółowo

(Dz. U. Nr 162, poz. 1121 z pón. zm.) USTAWA z dnia 18 grudnia 1998 r. o wspieraniu przedsiwzi termomodernizacyjnych [1].

(Dz. U. Nr 162, poz. 1121 z pón. zm.) USTAWA z dnia 18 grudnia 1998 r. o wspieraniu przedsiwzi termomodernizacyjnych [1]. (Dz. U. Nr 162, poz. 1121 z pón. zm.) USTAWA z dnia 18 grudnia 1998 r. o wspieraniu przedsiwzi termomodernizacyjnych [1]. Art. 1. Ustawa okrela: 1) zasady wspierania przedsiwzi termomodernizacyjnych majcych

Bardziej szczegółowo

Za I kwartał roku obrotowego 2006 obejmujcy okres od do (data przekazania)

Za I kwartał roku obrotowego 2006 obejmujcy okres od do (data przekazania) ) Wybrane skonsolidowane dane finansowe, zawierajce podstawowe pozycje skonsolidowanego sprawozdania finansowego w tys. PLN w tys. EUR WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE I kwartał / 2006 2006-01-01

Bardziej szczegółowo

MATERIAŁ INFORMACYJNY

MATERIAŁ INFORMACYJNY MATERIAŁ INFORMACYJNY Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe Lokata inwestycyjna powiązana z rynkiem akcji ze 100% ochroną zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu Emitent Bank BPH SA Numer Serii Certyfikatów

Bardziej szczegółowo

MATERIAŁ INFORMACYJNY

MATERIAŁ INFORMACYJNY MATERIAŁ INFORMACYJNY Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe Lokata inwestycyjna powiązana z ceną ropy naftowej ze 100% ochroną zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu ( Certyfikaty Depozytowe ) Emitent

Bardziej szczegółowo

Wybrane możliwości finansowania na rynku kapitałowym Instrumenty dłużne samorządy i przedsiębiorstwa rynek niepubliczny

Wybrane możliwości finansowania na rynku kapitałowym Instrumenty dłużne samorządy i przedsiębiorstwa rynek niepubliczny Wybrane możliwości finansowania na rynku kapitałowym Instrumenty dłużne samorządy i przedsiębiorstwa rynek niepubliczny Łódź, grudzień 2008 Niniejszy materiał jest materiałem informacyjnym jedynie dla

Bardziej szczegółowo

MATERIAŁ INFORMACYJNY

MATERIAŁ INFORMACYJNY MATERIAŁ INFORMACYJNY Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe Lokata Inwestycyjna Na Wagę Złota II ze 100% ochroną zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu Emitent Bank BPH SA Numer Serii Certyfikatów Depozytowych

Bardziej szczegółowo

TABELA PROWIZJI I OPŁAT BROKERSKICH ZA WIADCZENIE USŁUG BROKERSKICH PRZEZ DOM MAKLERSKI PENETRATOR SA

TABELA PROWIZJI I OPŁAT BROKERSKICH ZA WIADCZENIE USŁUG BROKERSKICH PRZEZ DOM MAKLERSKI PENETRATOR SA TABELA PROWIZJI I OPŁAT BROKERSKICH ZA WIADCZENIE USŁUG BROKERSKICH PRZEZ DOM MAKLERSKI PENETRATOR SA. DLA KLIENTÓW, KTÓRZY PODPISALI Z DOMEM MAKLERSKIM PENETRATOR SA UMOW O WIADCZENIE USŁUG BROKERSKICH

Bardziej szczegółowo

ZARZĄDZENIE NR 114/2018 BURMISTRZA ZAKROCZYMIA. z dnia 14 listopada 2018 r.

ZARZĄDZENIE NR 114/2018 BURMISTRZA ZAKROCZYMIA. z dnia 14 listopada 2018 r. ZARZĄDZENIE NR 114/218 BURMISTRZA ZAKROCZYMIA z dnia 14 listopada 218 r. w sprawie projektu budżetu Gminy Zakroczym na 219 rok Na podstawie art. 238 ust. 1 i 2 ustawy z dnia 27 sierpnia 29 roku o finansach

Bardziej szczegółowo

MATERIAŁ INFORMACYJNY

MATERIAŁ INFORMACYJNY MATERIAŁ INFORMACYJNY Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe powiązane z indeksem S&P 500 ze 100% gwarancją zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu Emitent Bank BPH SA Numer Serii Certyfikatów Depozytowych

Bardziej szczegółowo

MATERIAŁ INFORMACYJNY

MATERIAŁ INFORMACYJNY MATERIAŁ INFORMACYJNY Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe Lokata Inwestycyjna Czwórka na Medal powiązane z akcjami polskich spółek ze 100% ochroną zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu Emitent Bank

Bardziej szczegółowo

Formularz. (kwartał/rok)

Formularz. (kwartał/rok) Formularz Zarzd Spółki MEDIATEL SPÓŁKA AKCYJNA podaje do wiadomoci raport kwartalny za I I I kwartał roku obrotowego 2005 WYBRANE DANE FINANSOWE w tys. zł 01.01.2005 do 01.01.2004 do w tys. EUR 01.01.2005

Bardziej szczegółowo

Zmiany statutu, o których mowa w pkt od 1) do 3) niniejszego ogłoszenia, wchodzą w życie z dniem ich ogłoszenia.

Zmiany statutu, o których mowa w pkt od 1) do 3) niniejszego ogłoszenia, wchodzą w życie z dniem ich ogłoszenia. 3 sierpnia 2015 r. OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU ALIOR SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Money Makers Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, działając

Bardziej szczegółowo

MATERIAŁ INFORMACYJNY. Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe powiązane z indeksem giełdowym. ze 100% gwarancją zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu

MATERIAŁ INFORMACYJNY. Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe powiązane z indeksem giełdowym. ze 100% gwarancją zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu MATERIAŁ INFORMACYJNY Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe powiązane z indeksem giełdowym ze 100% gwarancją zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu Emitent Bank BPH SA Numer serii Certyfikatów Depozytowych

Bardziej szczegółowo

Formularz SA-QS II/2006 (kwartał/rok) (dla emitentów papierów wartociowych o działalnoci wytwórczej, budowlanej, handlowej lub usługowej)

Formularz SA-QS II/2006 (kwartał/rok) (dla emitentów papierów wartociowych o działalnoci wytwórczej, budowlanej, handlowej lub usługowej) Formularz SA-QS II/2006 (kwartał/rok) (dla emitentów papierów wartociowych o działalnoci wytwórczej, budowlanej, handlowej lub usługowej) Zgodnie z 86 1 Rozporzdzenia Ministra Finansów z dnia 19 padziernika

Bardziej szczegółowo

stan na koniec kwartału stan na koniec kwartału stan na koniec kwartału

stan na koniec kwartału stan na koniec kwartału stan na koniec kwartału SKONSOLIDOWANY BILANS 30.09.2005 30.06.2005 30.09.2004 30.06.2004 A k t y w a I. Aktywa długoterminowe (trwałe) 1. Rzeczowe aktywa trwałe 34 141 33 247 30 794 28 973 2. Warto firmy jednostek podporzdkowanych

Bardziej szczegółowo

Raport kwartalny SA-Q 2 / 2007

Raport kwartalny SA-Q 2 / 2007 skorygowany KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO Raport kwartalny SA-Q 2 / 2007 kwartał / rok (zgodnie z 86 ust. 1 pkt 1 Rozporzdzenia Ministra Finansów z dnia 19 padziernika 2005 r. - Dz. U. Nr 209, poz. 1744)

Bardziej szczegółowo

INFORMACJA DODATKOWA

INFORMACJA DODATKOWA Informacja dodatkowa zgodnie z 87 ust. 3 i 4 Rozporzdzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji biecych i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartociowych (Dz.

Bardziej szczegółowo

6M FX EUR/PLN Osłabienie złotego

6M FX EUR/PLN Osłabienie złotego 6M FX EUR/PLN Osłabienie złotego Produkt Strukturyzowany Seria PEURDU111031 18 22 kwietnia 2011 r. OPIS Sześciomiesięczny produkt strukturyzowany, emitowany przez Alior Bank S.A. oferujący 100% ochronę

Bardziej szczegółowo

USTAWA PROJEKT II. b) ust.9 otrzymuje brzmienie:

USTAWA PROJEKT II. b) ust.9 otrzymuje brzmienie: USTAWA PROJEKT II z dnia... 2007 r. o zmianie ustawy o komercjalizacji, restrukturyzacji i prywatyzacji przedsibiorstwa pastwowego Polskie Koleje Pastwowe oraz ustawy o transporcie kolejowym Art. 1. W

Bardziej szczegółowo

stan na koniec kwartału stan na koniec kwartału stan na koniec kwartału BILANS

stan na koniec kwartału stan na koniec kwartału stan na koniec kwartału BILANS BILANS 30.09.2005 30.06.2005 30.09.2004 30.06.2004 A k t y w a I. Aktywa długoterminowe (trwałe) 1. Rzeczowe aktywa trwałe 6 825 7 078 11 170 10 978 2. Wartoc fimy jednostek podporzdkowanych 3. Wartoci

Bardziej szczegółowo

Uchwała Nr 147/08 Sejmiku Województwa Mazowieckiego z dnia 14 lipca 2008 roku

Uchwała Nr 147/08 Sejmiku Województwa Mazowieckiego z dnia 14 lipca 2008 roku Uchwała Nr 147/08 Sejmiku Województwa Mazowieckiego z dnia 14 lipca 2008 roku w sprawie połczenia Wojewódzkiej Przychodni Chorób Płuc i Grulicy Samodzielnego Publicznego Zakładu Opieki Zdrowotnej z Samodzielnym

Bardziej szczegółowo

Uchwała Nr XXVIII/266/2008 Rady Miejskiej w Jarocinie z dnia 16 czerwca 2008 r.

Uchwała Nr XXVIII/266/2008 Rady Miejskiej w Jarocinie z dnia 16 czerwca 2008 r. Uchwała Nr XXVIII/266/2008 z dnia 16 czerwca 2008 r. w sprawie okrelenia warunków i trybu wspierania, w tym finansowego, rozwoju sportu kwalifikowanego przez Gmin Jarocin. Na podstawie art. 18 ust. 2 pkt.15,

Bardziej szczegółowo

INFORMACJA DODATKOWA

INFORMACJA DODATKOWA Informacja dodatkowa zgodnie z 91 ust. 3 i 4 Rozporzdzenia Rady Ministrów z dnia 19 padziernika 2005 r. w sprawie informacji biecych i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartociowych (Dz.

Bardziej szczegółowo

Uchwała Nr VIII/65/07 Rady Miejskiej w Lenicy z dnia 23 kwietnia 2007 r.

Uchwała Nr VIII/65/07 Rady Miejskiej w Lenicy z dnia 23 kwietnia 2007 r. Uchwała Nr VIII/65/07 Rady Miejskiej w Lenicy z dnia 23 kwietnia 2007 r. w sprawie okrelenia zasad udzielania dotacji na sfinansowanie prac konserwatorskich, restauratorskich lub robót budowlanych przy

Bardziej szczegółowo

MATERIAŁ INFORMACYJNY

MATERIAŁ INFORMACYJNY MATERIAŁ INFORMACYJNY Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe Lokata Inwestycyjna Kurs na Złoto powiązane z ceną złota ze 100% ochroną zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu Emitent Bank BPH SA Numer Serii

Bardziej szczegółowo

Narodowy Bank Polski 31 maja 2005 r. Departament Systemu Finansowego. Instrukcja wypełniania formularzy IRR01-IRR08

Narodowy Bank Polski 31 maja 2005 r. Departament Systemu Finansowego. Instrukcja wypełniania formularzy IRR01-IRR08 Narodowy Bank Polski 31 maja 2005 r. Departament Systemu Finansowego Instrukcja wypełniania formularzy IRR01-IRR08 Na potrzeby wypełniania formularzy IRR01 IRR08 obowizuj nastpujce definicje: - termin

Bardziej szczegółowo

18 miesięczna LOKATA Strukturyzowana Giganci Bankowi zarabiaj razem z dużymi bankami

18 miesięczna LOKATA Strukturyzowana Giganci Bankowi zarabiaj razem z dużymi bankami 18 miesięczna LOKATA Strukturyzowana Giganci Bankowi zarabiaj razem z dużymi bankami Okres subskrypcji: 09.09.2011 20.09.2011 Okres trwania lokaty: 21.09.2011-22.03.2013 Aktywo bazowe: koszyk akcji 5 banków

Bardziej szczegółowo

UMOWA POYCZKI. 0,25 x stopa rentownoci 52-tygodniowych bonów skarbowych

UMOWA POYCZKI. 0,25 x stopa rentownoci 52-tygodniowych bonów skarbowych UMOWA POYCZKI Załcznik do Uchwały Nr /05 Zarzdu Województwa Małopolskiego z dnia 2005 roku Zawarta w dniu 2005 roku pomidzy Województwem Małopolskim z siedzib w Krakowie przy ul. Basztowej 22, 31-156 Kraków,

Bardziej szczegółowo

MATERIAŁ INFORMACYJNY

MATERIAŁ INFORMACYJNY MATERIAŁ INFORMACYJNY Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe Lokata Inwestycyjna Baryłka Zysku powiązane z ropą Brent ze 100% ochroną zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu Emitent Bank BPH SA Numer Serii

Bardziej szczegółowo

Forward Rate Agreement

Forward Rate Agreement Forward Rate Agreement Nowoczesne rynki finansowe oferują wiele instrumentów pochodnych. Należą do nich: opcje i warranty, kontrakty futures i forward, kontrakty FRA (Forward Rate Agreement) oraz swapy.

Bardziej szczegółowo

UCHWAŁA Nr 1444/19 ZARZDU WOJEWÓDZTWA MAŁOPOLSKIEGO z dnia 8 sierpnia 2019 r.

UCHWAŁA Nr 1444/19 ZARZDU WOJEWÓDZTWA MAŁOPOLSKIEGO z dnia 8 sierpnia 2019 r. UCHWAŁA Nr 1444/19 ZARZDU WOJEWÓDZTWA MAŁOPOLSKIEGO z dnia 8 sierpnia 2019 r. w sprawie ustalenia terminu i miejsca składania wniosków o przyznanie pomocy dla działania Podstawowe usługi i odnowa wsi na

Bardziej szczegółowo

FormularzA-QSr III/2004 (kwartał/rok)

FormularzA-QSr III/2004 (kwartał/rok) FormularzA-QSr III/2004 (kwartał/rok) (dla emitentów papierów wartociowych o działalnoci wytwórczej, budowlanej, handlowej lub usługowej) Zgodnie z 57 ust. 2 i 58 ust. 1 Rozporzdzenia Rady Ministrów z

Bardziej szczegółowo

OGŁOSZENIE O ZMIANACH PROSPEKTU INFORMACYJNEGO COMMERCIAL UNION SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY, z dnia 14 stycznia 2009 r.

OGŁOSZENIE O ZMIANACH PROSPEKTU INFORMACYJNEGO COMMERCIAL UNION SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY, z dnia 14 stycznia 2009 r. OGŁOSZENIE O ZMIANACH PROSPEKTU INFORMACYJNEGO COMMERCIAL UNION SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY, z dnia 14 stycznia 2009 r. Na podstawie 28 ust. 4 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 6 listopada

Bardziej szczegółowo

Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC Rynków Azjatyckich Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego w dniu 23 maja 2011 r.

Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC Rynków Azjatyckich Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego w dniu 23 maja 2011 r. Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC Rynków Azjatyckich Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego w dniu 23 maja 2011 r. art. 12 ust. 10 Statutu Brzmienie dotychczasowe: 10. W związku z określonym celem

Bardziej szczegółowo

CZY WARTO MIE AUTO NA SPÓŁK Z PRACODAWC?

CZY WARTO MIE AUTO NA SPÓŁK Z PRACODAWC? CZY WARTO MIE AUTO NA SPÓŁK Z PRACODAWC? Artykuł omawia zalety podatkowe umownego ustanowienia pomidzy pracodawc i pracownikiem współwłasnoci samochodu osobowego Cel słubowy, cel prywatny droga pod górk

Bardziej szczegółowo

U C H W A Ł A Nr XXXVII / 350 / 2006 R A D Y M I A S T A S A N D O M I E R Z A. z dnia 26 lipca 2006 r w sprawie zmian w budecie miasta na 2006 r

U C H W A Ł A Nr XXXVII / 350 / 2006 R A D Y M I A S T A S A N D O M I E R Z A. z dnia 26 lipca 2006 r w sprawie zmian w budecie miasta na 2006 r U C H W A Ł A Nr XXXVII / 350 / 2006 R A D Y M I A S T A S A N D O M I E R Z A z dnia 26 lipca 2006 r w sprawie zmian w budecie miasta na 2006 r Na podstawie art. 18 ust. 2 pkt 4 ustawy z dnia 8 marca

Bardziej szczegółowo

Inwestowanie w obligacje

Inwestowanie w obligacje Inwestowanie w obligacje Ile zapłacić za obligację aby uzyskać oczekiwaną stopę zwrotu? Jaką stopę zwrotu uzyskamy kupując obligację po danej cenie? Jak zmienią się ceny obligacji, kiedy Rada olityki ieniężnej

Bardziej szczegółowo

Formularz SA-QSr IV/2003 (kwartał/rok)

Formularz SA-QSr IV/2003 (kwartał/rok) Formularz SA-QSr IV/23 (kwartał/rok) (dla emitentów papierów wartociowych o działalnoci wytwórczej, budowlanej, handlowej lub usługowej) Zgodnie z 57 ust. 2 i 58 ust. 1 Rozporzdzenia Rady Ministrów z dnia

Bardziej szczegółowo

REGULAMIN KONKURSU OFERT NA WYBÓR BROKERA UBEZPIECZENIOWEGO DLA MIASTA ZIELONA GÓRA, JEGO JEDNOSTEK ORGANIZACYJNYCH ORAZ SPÓŁEK KOMUNALNYCH.

REGULAMIN KONKURSU OFERT NA WYBÓR BROKERA UBEZPIECZENIOWEGO DLA MIASTA ZIELONA GÓRA, JEGO JEDNOSTEK ORGANIZACYJNYCH ORAZ SPÓŁEK KOMUNALNYCH. REGULAMIN KONKURSU OFERT NA WYBÓR BROKERA UBEZPIECZENIOWEGO DLA MIASTA ZIELONA GÓRA, JEGO JEDNOSTEK ORGANIZACYJNYCH ORAZ SPÓŁEK KOMUNALNYCH. I. INFORMACJE PODSTAWOWE Prezydent Miasta Zielona góra ogłasza

Bardziej szczegółowo

MATERIAŁ INFORMACYJNY. Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe powiązane z indeksem giełdowym ze 100% ochroną zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu

MATERIAŁ INFORMACYJNY. Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe powiązane z indeksem giełdowym ze 100% ochroną zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu MATERIAŁ INFORMACYJNY Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe powiązane z indeksem giełdowym ze 1% ochroną zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu Emitent Bank BPH SA Numer serii Certyfikatów Depozytowych

Bardziej szczegółowo

Raport półroczny SA-P 2009

Raport półroczny SA-P 2009 skorygowany KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO Raport półroczny (zgodnie z 82 ust. 1 pkt 2 Rozporzdzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. - Dz. U. Nr 33, poz. 259) (dla emitentów papierów wartociowych

Bardziej szczegółowo

Uchwała Nr 94/08 Sejmiku Województwa Mazowieckiego z dnia 26 maja 2008 roku

Uchwała Nr 94/08 Sejmiku Województwa Mazowieckiego z dnia 26 maja 2008 roku Uchwała Nr 94/08 Sejmiku Województwa Mazowieckiego z dnia 26 maja 2008 roku w sprawie nowego brzmienia statutu samorzdowej instytucji kultury pod nazw Teatr Dramatyczny im. Jerzego Szaniawskiego w Płocku

Bardziej szczegółowo

Załcznik 29 UMOWA NR... O PRZYZNANIE PODSTAWOWEGO WSPARCIA POMOSTOWEGO

Załcznik 29 UMOWA NR... O PRZYZNANIE PODSTAWOWEGO WSPARCIA POMOSTOWEGO Załcznik 29 UMOWA NR... O PRZYZNANIE PODSTAWOWEGO WSPARCIA POMOSTOWEGO w ramach Priorytetu VI PO KL- Rynek pracy otwarty dla wszystkich Działania 6.2 Wsparcie oraz promocja przedsibiorczoci i samozatrudnienia

Bardziej szczegółowo

Portfel oszczędnościowy

Portfel oszczędnościowy POLITYKA INWESTYCYJNA Dokument określający odrębnie dla każdego Portfela modelowego podstawowe parametry inwestycyjne, w szczególności: profil Klienta, strukturę portfela, cechy strategii inwestycyjnej,

Bardziej szczegółowo

Wyniki sprzedaży obligacji skarbowych w styczniu 2014 r.

Wyniki sprzedaży obligacji skarbowych w styczniu 2014 r. Informacja prasowa Warszawa, 13 lutego 2014 r. Wyniki sprzedaży obligacji skarbowych w styczniu 2014 r. W styczniu 2014 roku inwestorzy kupili obligacje skarbowe o łącznej wartości 256,2 mln zł to trzeci

Bardziej szczegółowo

NOTY OBJANIAJCE DO RACHUNKU PRZEPŁYWÓW PIENINYCH

NOTY OBJANIAJCE DO RACHUNKU PRZEPŁYWÓW PIENINYCH NOTY OBJANIAJCE DO RACHUNKU PRZEPŁYWÓW PIENINYCH I. rodki pienine przyjte do rachunku przepływów pieninych 1. rodki pienine przyjte do rachunku przepływów pieninych to rodki zgromadzone w banku i w kasie

Bardziej szczegółowo

Regulamin wynajmu domów i apartamentów w Dbkach i Karwieskich. Błotach II obsługiwanych przez firm BEROLLO z siedzib w Karwieskich

Regulamin wynajmu domów i apartamentów w Dbkach i Karwieskich. Błotach II obsługiwanych przez firm BEROLLO z siedzib w Karwieskich Regulamin wynajmu domów i apartamentów w Dbkach i Karwieskich Błotach II obsługiwanych przez firm BEROLLO z siedzib w Karwieskich Błotach II przy ulicy Wczasowej 215. 1. Niniejszy Regulamin okrela zasady

Bardziej szczegółowo

Certyfikaty Depozytowe. Alternatywa dla tradycyjnych sposobów inwestowania

Certyfikaty Depozytowe. Alternatywa dla tradycyjnych sposobów inwestowania Certyfikaty Depozytowe Alternatywa dla tradycyjnych sposobów inwestowania Spis treści Certyfikaty Depozytowe Cechy Certyfikatów Depozytowych Zalety Certyfikatów Depozytowych Budowa Certyfikatu Depozytowego

Bardziej szczegółowo

B. DODATKOWE NOTY OBJANIAJCE

B. DODATKOWE NOTY OBJANIAJCE B. DODATKOWE NOTY OBJANIAJCE 1. Informacje o instrumentach finansowych. Ad.1 Lp Rodzaj instrumentu 1. Aktywa finansowe przeznaczone do obrotu: 2. Zobowizania finansowe przeznaczone do obrotu: Zobowizania

Bardziej szczegółowo

MATERIAŁ INFORMACYJNY

MATERIAŁ INFORMACYJNY MATERIAŁ INFORMACYJNY Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe Lokata Inwestycyjna Czwórka na Medal II powiązane z akcjami polskich spółek ze 100% ochroną zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu Emitent Bank

Bardziej szczegółowo

Procedura rekrutacji pracowników do Starostwa Powiatowego w Kielcach

Procedura rekrutacji pracowników do Starostwa Powiatowego w Kielcach Zał. do Zarzdzenia Nr 58/05 Starosty Kieleckiego z dnia 30 grudnia 2005 r. w sprawie wprowadzenia procedury rekrutacji pracowników do Starostwa Powiatowego w Kielcach Procedura rekrutacji pracowników do

Bardziej szczegółowo

Wyjanienia Ministerstwa Finansów w sprawie stosowania niektórych przepisów prawa

Wyjanienia Ministerstwa Finansów w sprawie stosowania niektórych przepisów prawa Wyjanienia Ministerstwa Finansów w sprawie stosowania niektórych przepisów prawa 1. Funkcjonowanie fundacji w wietle przepisu art. 30 ustawy z dnia 30 czerwca 2005r. o finansach publicznych Norma prawna

Bardziej szczegółowo

Uchwała Nr.. Rady Miejskiej w Warce z dnia..

Uchwała Nr.. Rady Miejskiej w Warce z dnia.. Uchwała Nr.. z dnia.. projekt w sprawie okrelenia szczegółowych zasad udzielania dotacji dla niepublicznych przedszkoli, innych form wychowania przedszkolnego, szkół podstawowych i gimnazjów Na podstawie

Bardziej szczegółowo

R E G U L A M I N TWORZENIA I WYKORZYSTYWANIA FUNDUSZY

R E G U L A M I N TWORZENIA I WYKORZYSTYWANIA FUNDUSZY R E G U L A M I N TWORZENIA I WYKORZYSTYWANIA FUNDUSZY Zaopiniowany pozytywnie uchwał Walnego Zgromadzenia nr 8/2005 z dnia 18-05-2005r. oraz uchwalony przez Rad Nadzorcz uchwała nr 4/2005 z dnia 29.06.2005r.

Bardziej szczegółowo

Banki spółdzielcze na tle systemu finansowego w Polsce

Banki spółdzielcze na tle systemu finansowego w Polsce Banki spółdzielcze na tle systemu finansowego w Polsce 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Banki komercyjne Spółdzielcze Kasy Oszczdnociowo-Kredytowe Fundusze

Bardziej szczegółowo

Uchwała Nr Rady Miasta Ostrowca wi tokrzyskiego z dnia..

Uchwała Nr Rady Miasta Ostrowca wi tokrzyskiego z dnia.. Uchwała Nr Rady Miasta Ostrowca witokrzyskiego z dnia.. w sprawie okrelenia rodzaju wiadcze przyznanych w ramach pomocy zdrowotnej dla nauczycieli szkół i placówek owiatowych prowadzonych przez Gmin Ostrowiec

Bardziej szczegółowo

UMOWA nr. zwan dalej Wykonawc, reprezentowan przez..

UMOWA nr. zwan dalej Wykonawc, reprezentowan przez.. GW.ZP.D.272.55.2011.AD. Załcznik nr 3 do SIWZ UMOWA nr Zawarta w dniu.., pomidzy: Województwem Mazowieckiego, reprezentowanym przez... zwanym dalej Zamawiajcym, upowanionym na podstawie umowy Nr 15/GW./GW.4/W/11

Bardziej szczegółowo

UCHWAŁA NR /08 RADY MIASTA ZIELONA GÓRA. z dnia r.

UCHWAŁA NR /08 RADY MIASTA ZIELONA GÓRA. z dnia r. UCHWAŁA NR /08 RADY MIASTA ZIELONA GÓRA z dnia. 2008 r. w sprawie trybu udzielania i rozliczania dotacji przedszkolom, szkołom i placówkom prowadzonym przez osoby fizyczne lub osoby prawne inne ni Miasto

Bardziej szczegółowo

- w art. 8 ust. 3 Statutu otrzymuje nowe, następujące brzmienie:

- w art. 8 ust. 3 Statutu otrzymuje nowe, następujące brzmienie: KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. działające, jako organ KBC Alfa Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego, uprzejmie informuje o dokonaniu zmian statutu dotyczących polityki inwestycyjnej

Bardziej szczegółowo

Analiza instrumentów pochodnych

Analiza instrumentów pochodnych Analiza instrumentów pochodnych Dr Wioletta Nowak Wykład 2-3 Kontrakt forward na przyszłą stopę procentową Kontrakty futures na długoterminowe instrumenty procentowe Swapy procentowe Przykład 1 Inwestor

Bardziej szczegółowo

ZASADY WYCENY AKTYWÓW FUNDUSZU WPROWADZONE ZE WZGLĘDU NA ZMIANĘ NORM PRAWNYCH. Wycena aktywów Funduszu, ustalenie zobowiązań i wyniku z operacji

ZASADY WYCENY AKTYWÓW FUNDUSZU WPROWADZONE ZE WZGLĘDU NA ZMIANĘ NORM PRAWNYCH. Wycena aktywów Funduszu, ustalenie zobowiązań i wyniku z operacji ZASADY WYCENY AKTYWÓW FUNDUSZU WPROWADZONE ZE WZGLĘDU NA ZMIANĘ NORM PRAWNYCH Wycena aktywów Funduszu, ustalenie zobowiązań i wyniku z operacji 1. Wycena Aktywów Funduszu oraz ustalenie Wartości Aktywów

Bardziej szczegółowo

Produkty Strukturyzowane na WIG20 Seria PLN-90-WIG Maj 2009 r.

Produkty Strukturyzowane na WIG20 Seria PLN-90-WIG Maj 2009 r. Produkty Strukturyzowane na WIG20 Seria PLN-90-WIG20-20110609 18-29 Maj 2009 r. OPIS Dwuletnia inwestycja w Bankowe Papiery Wartościowe emitowane przez Alior Bank SA oferująca 90% ochronę kapitału w Dniu

Bardziej szczegółowo

OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU MCI.CreditVentures 2.0. Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 27 maja 2015 r.

OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU MCI.CreditVentures 2.0. Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 27 maja 2015 r. OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU MCI.CreditVentures 2.0. Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 27 maja 2015 r. Niniejszym, MCI Capital Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w Warszawie,

Bardziej szczegółowo

8.2.1 Umowy kredytowe zawarte przez Emitenta

8.2.1 Umowy kredytowe zawarte przez Emitenta 8.2.1 Umowy kredytowe zawarte przez Emitenta Stan zobowiza Emitenta z tytułu umów kredytowych opisanych poniej na dzie 23 listopada 2004 roku przedstawia si nastpujco: Kredytodawca Stan zobowiza (tys.

Bardziej szczegółowo

PODSTAWOWE PARAMETRY UMOWY

PODSTAWOWE PARAMETRY UMOWY KARTA INFORMACYJNA Produktu Strukturyzowanego na WIG20 serii PLN-100-WIG20-20110609 PODSTAWOWE PARAMETRY UMOWY Forma prawna Produktu Strukturyzowanego: Emitent: Bankowy Papier Wartościowy Alior Bank SA

Bardziej szczegółowo

REGULAMIN PROMOCJI BIZNES KLASA BEZPŁATNA PITKA

REGULAMIN PROMOCJI BIZNES KLASA BEZPŁATNA PITKA REGULAMIN PROMOCJI BIZNES KLASA BEZPŁATNA PITKA 1 POSTANOWIENIA OGÓLNE 1. Promocja Biznes Klasa Bezpłatna Pitka ( Promocja ) jest organizowana przez ( POLKOMTEL ) i skierowana do osób prawnych, osób fizycznych

Bardziej szczegółowo

Adres strony internetowej, na której Zamawiaj cy udost pnia Specyfikacj Istotnych Warunków Zamówienia: www.sar.gov.pl

Adres strony internetowej, na której Zamawiaj cy udost pnia Specyfikacj Istotnych Warunków Zamówienia: www.sar.gov.pl Ogoszenie na stron www, wg ogoszenia o zamówieniu BZP Adres strony internetowej, na której Zamawiajcy udostpnia Specyfikacj Istotnych Warunków Zamówienia: www.sar.gov.pl Gdynia: Budowa budynku stacji ratowniczej

Bardziej szczegółowo

Informacje dodatkowe (zgodne z 98 ust. 3 i 4 Rozporzdzenia Rady Ministrów z 21 marca 2005 r. Dz. U. Nr 49, poz. 463)

Informacje dodatkowe (zgodne z 98 ust. 3 i 4 Rozporzdzenia Rady Ministrów z 21 marca 2005 r. Dz. U. Nr 49, poz. 463) Informacje dodatkowe (zgodne z 98 ust. 3 i 4 Rozporzdzenia Rady Ministrów z 21 marca 2005 r. Dz. U. Nr 49, poz. 463) Przekazywane informacje zawieraj dane jednostkowe za II kwartał 2005 r., tj. za okres

Bardziej szczegółowo

Grupa Kapitałowa Stalexport Wyniki finansowe za I kwartał 2005 r. 17 maja 2005 r. I - 1

Grupa Kapitałowa Stalexport Wyniki finansowe za I kwartał 2005 r. 17 maja 2005 r. I - 1 Grupa Kapitałowa Stalexport Wyniki finansowe za I kwartał 2005 r. 17 maja 2005 r. I - 1 Spis treci Otoczenie rynkowe Omówienie wyników finansowych Grupy Kapitałowej Omówienie wyników poszczególnych segmentów

Bardziej szczegółowo

Informacja i Promocja. Mechanizm Finansowy EOG Norweski Mechanizm Finansowy

Informacja i Promocja. Mechanizm Finansowy EOG Norweski Mechanizm Finansowy Informacja i Promocja Mechanizm Finansowy EOG Norweski Mechanizm Finansowy Spis treci 1. Wstp... 3 2. Ogólne działania informacyjno - promocyjne... 3 3. Działania informacyjno-promocyjne projektu... 4

Bardziej szczegółowo

OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIOBLIGACJE HIGH YIELD FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIĘTEGO Z DNIA 23 CZERWCA 2016 R.

OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIOBLIGACJE HIGH YIELD FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIĘTEGO Z DNIA 23 CZERWCA 2016 R. OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIOBLIGACJE HIGH YIELD FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIĘTEGO Z DNIA 23 CZERWCA 2016 R. Niniejszym, Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ogłasza o zmianie

Bardziej szczegółowo

Ustawa. z dnia 2005 r. o kształtowaniu wynagrodze w agencjach i funduszach celowych. sektora finansów publicznych oraz o zmianie niektórych ustaw 1)

Ustawa. z dnia 2005 r. o kształtowaniu wynagrodze w agencjach i funduszach celowych. sektora finansów publicznych oraz o zmianie niektórych ustaw 1) Projekt z 16 lutego Ustawa z dnia 2005 r. o kształtowaniu wynagrodze w agencjach i funduszach celowych sektora finansów publicznych oraz o zmianie niektórych ustaw 1) Art. 1. Ustawa okrela: 1) zasady kształtowania

Bardziej szczegółowo

Portfel obligacyjny plus

Portfel obligacyjny plus POLITYKA INWESTYCYJNA Dokument określający odrębnie dla każdego Portfela modelowego podstawowe parametry inwestycyjne, w szczególności: profil ryzyka Klienta, strukturę portfela, cechy strategii inwestycyjnej,

Bardziej szczegółowo

MATERIAŁ INFORMACYJNY. Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe Lokata Szwajcarska ze 100% ochroną zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu

MATERIAŁ INFORMACYJNY. Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe Lokata Szwajcarska ze 100% ochroną zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu MATERIAŁ INFORMACYJNY Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe Lokata Szwajcarska ze 100% ochroną zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu Emitent Bank BPH SA Numer serii Certyfikatów Depozytowych Cena nabycia

Bardziej szczegółowo

MATERIAŁ INFORMACYJNY

MATERIAŁ INFORMACYJNY MATERIAŁ INFORMACYJNY Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe Lokata Europejska Banku BPH w EUR powiązane z indeksem giełdowym ze 100% ochroną zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu Emitent Bank BPH SA

Bardziej szczegółowo

SPRAWOZDANIE FINANSOWE WARTA PAPIERÓW DŁUNYCH FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO ZA OKRES: OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2005 R.

SPRAWOZDANIE FINANSOWE WARTA PAPIERÓW DŁUNYCH FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO ZA OKRES: OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2005 R. SPRAWOZDANIE FINANSOWE WARTA PAPIERÓW DŁUNYCH FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO ZA OKRES: OD 1 STYCZNIA DO 30 CZERWCA 2005 R. WARTA PAPIERÓW DŁUNYCH FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY 1 WPROWADZENIE Fundusz

Bardziej szczegółowo

Produkty Strukturyzowane na WIG20 Seria PLN-100-WIG Maj 2009 r.

Produkty Strukturyzowane na WIG20 Seria PLN-100-WIG Maj 2009 r. Produkty Strukturyzowane na WIG20 Seria PLN-100-WIG20-20110609 18-29 Maj 2009 r. OPIS Dwuletnia inwestycja w Bankowe Papiery Wartościowe emitowane przez Alior Bank SA oferująca 100% ochronę kapitału w

Bardziej szczegółowo

POMOC MATERIALNA O CHARAKTERZE SOCJALNYM DLA UCZNIÓW

POMOC MATERIALNA O CHARAKTERZE SOCJALNYM DLA UCZNIÓW POMOC MATERIALNA O CHARAKTERZE SOCJALNYM DLA UCZNIÓW W dniu l stycznia weszły w ycie przepisy ustawy z dnia 16 grudnia 2004 r. o zmianie ustawy o systemie owiaty oraz ustawy o podatku dochodowym od osób

Bardziej szczegółowo

Kwestionariusz oceny odpowiedniości w odniesieniu do transakcji skarbowych

Kwestionariusz oceny odpowiedniości w odniesieniu do transakcji skarbowych Kwestionariusz oceny odpowiedniości w odniesieniu do transakcji skarbowych Zgodnie z Dyrektywą MIFID, Bank BPH S.A., świadcząc usługi nabywania i zbywania instrumentów finansowych na własny rachunek, jest

Bardziej szczegółowo

UFK SELEKTYWNY. Fundusz Inwestycyjny: AXA Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Globalnych Obligacji

UFK SELEKTYWNY. Fundusz Inwestycyjny: AXA Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Globalnych Obligacji UFK SELEKTYWNY UFK Selektywny to aktywnie zarządzany poprzez Trigon Dom Maklerski S.A. Ubezpieczeniowy Fundusz Kapitałowy, którego aktywa mogą stanowić Certyfikaty Inwestycyjne ośmiu Funduszy Inwestycyjnych

Bardziej szczegółowo

UCHWAŁA NR 0150/XII/247/07 RADY MIASTA TYCHY z dnia 27 wrzenia 2007 r.

UCHWAŁA NR 0150/XII/247/07 RADY MIASTA TYCHY z dnia 27 wrzenia 2007 r. UCHWAŁA NR 0150/XII/247/07 RADY MIASTA TYCHY z dnia 27 wrzenia 2007 r. w sprawie ustalenia trybu udzielania i rozliczania dotacji z budetu miasta dla przedszkoli, szkół i placówek niepublicznych prowadzonych

Bardziej szczegółowo

SGB. Spółdzielcza Grupa Bankowa

SGB. Spółdzielcza Grupa Bankowa Załcznik nr.1 do Uchwały Zarzdu Banku BS. SGB Spółdzielcza Grupa Bankowa REGULAMIN WIADCZENIA USŁUG BANKU INTERNETOWEGO Banku Spółdzielczym w PUCKU PUCK 2005. 1 I. Postanowienia ogólne 1 Przez uyte w niniejszym

Bardziej szczegółowo

Konferencja prasowa 10 maja 2007 r. Wyniki finansowe po 1 kwartale 2007 roku str. 1

Konferencja prasowa 10 maja 2007 r. Wyniki finansowe po 1 kwartale 2007 roku str. 1 !"# #$ Konferencja prasowa 10 maja 2007 r. str. 1 Pozytywne trendy Wyniki finansowe po 1 kwartale 2007 str. 2 %& wg MSSF / zysk brutto 591 63% zysk netto 463 63% ROE brutto 34,0% 11,7 pp. ROE netto 26,6%

Bardziej szczegółowo

OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU ALIOR SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO

OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU ALIOR SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Warszawa, dnia 27 lutego 2017 r. OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU ALIOR SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Money Makers Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółką Akcyjną z siedzibą w Warszawie

Bardziej szczegółowo