Jak naprawdę działają rynki. Fakty i mity SPIS TREŚCI

Wielkość: px

Rozpocząć pokaz od strony:

Download "Jak naprawdę działają rynki. Fakty i mity SPIS TREŚCI"

Franciszek Biernacki
8 lat temu
Przeglądów:

1 Jak naprawdę działają rynki. Fakty i mity Jack D. Schwager SPIS TREŚCI Przedmowa Prolog Część I. RYNKI, STOPA ZWROTU I RYZYKO 1. Fachowa porada Starcie Comedy Central i CNBC Indeks elfów Płatne porady 2. Hipoteza rynku ułomnego Hipoteza rynku efektywnego a dowody empiryczne Cena nie zawsze jest odpowiednia Inwestycje subprime Aktywa o wartości ujemnej - epizod spółek Palm i 3Com

Fachowa porada Starcie Comedy Central i CNBC Indeks elfów Płatne porady 2.

2 Nadchodzi załamanie rynku - gdzie są wiadomości? Rozziew między zdarzeniami fundamentalnymi a ruchami cen Ruchy cen dyktują wiadomości finansowe Szczęście czy umiejętności? Dodatek A: wyniki historyczne funduszu.....renaissance Medallion Błędna przesłanka hipotezy rynku efektywnego: analogia szachowa Niektórzy gracze nawet nie próbują wygrać Brakujący składnik Słuszne wnioski z niesłusznych przesłanek: dlaczego trudno pobić rynek Diagnoza wad hipotezy rynku efektywnego Dlaczego hipoteza rynku efektywnego jest skazana na śmietnik teorii..ekonomicznej 3. Tyrania historycznych stóp zwrotu Wyniki S&P w latach następujących po okresach wysokich i niskich stóp zwrotu Konsekwencje okresów wysokich i niskich stóp zwrotu dla dłuższych horyzontów inwestycyjnych Czy wybranie najlepszego sektora ma swoje zalety? Fundusze hedgingowe: względne wyniki strategii najwyższych historycznych.. stóp zwrotu

....renaissance Medallion Błędna przesłanka hipotezy rynku efektywnego: analogia szachowa Niektórzy gracze nawet nie próbują wygrać Brakujący składnik Słuszne wnioski z niesłusznych przesłanek:

3 Dlaczego sektory i strategie o wysokich historycznych stopach zwrotu dają tak. słabe wyniki? Chwileczkę, czyli to ma znaczyć, że...? 4. Błędny pomiar ryzyka Gorsze niż nic Zmienność jako miara ryzyka Źródło problemu Ryzyko ukryte Ocena ryzyka ukrytego Mylenie zmienności z ryzykiem Problem z wartością narażoną na ryzyko Ryzyko aktywów: dlaczego pozory mogą mylić, czyli cena jest ważna 5. Dlaczego w zmienności nie chodzi tylko o ryzyko i przypadek lewarowanych funduszy ETF Lewarowane fundusze ETF: możesz się nie spodziewać tego, co dostaniesz 6. Pułapki historii wyników

ryzykiem Problem z wartością narażoną na ryzyko Ryzyko aktywów: dlaczego pozory mogą mylić, czyli cena jest ważna 5.

4 Ryzyko ukryte Pułapka dotycząca odpowiedniości danych Gdy dobre wyniki historyczne są złe Pułapka polegająca na porównywaniu rzeczy nieporównywalnych Dłuższa historia wyników mogłaby być mniej istotna 7. Sensowne i bezsensowne twierdzenia na temat danych statystycznych pro forma 8. Ocena wyników historycznych Dlaczego sama stopa zwrotu jest bezwartościowa Miary stóp zwrotu skorygowanych o ryzyko Ocena wyników w postaci graficznej Krzywa zanurzenia i wykresy dwukierunkowej krzywej zanurzenia 9. Korelacja: fakty i mity Definicja korelacji Korelacja wskazuje na zależności liniowe Współczynnik determinacji (r2)

Ocena wyników historycznych Dlaczego sama stopa zwrotu jest bezwartościowa Miary stóp zwrotu skorygowanych o ryzyko Ocena wyników w postaci graficznej

5 Korelacje pozorne (nonsensowne) Błędne założenia dotyczące korelacji Skupienie się na miesiącach spadkowych Korelacja a współczynnik beta Część II. FUNDUSZE HEDGINGOWE JAKO FORMA INWESTYCJI 10. Powstanie funduszy hedgingowych 11. Fundusze hedgingowe Różnice między funduszami hedgingowymi a funduszami inwestycyjnymi Rodzaje funduszy hedgingowych Korelacja z rynkiem akcji 12. Inwestowanie w fundusze hedgingowe: wyobrażenia a rzeczywistość Przesłanki inwestowania w fundusze hedgingowe Zalety włączenia funduszy hedgingowych do portfela Szczególny przypadek managed futures Ryzyko ograniczenia się do jednego funduszu

Fundusze hedgingowe Różnice między funduszami hedgingowymi a funduszami inwestycyjnymi Rodzaje funduszy hedgingowych Korelacja z rynkiem akcji 12.

6 13. Strach przed funduszami hedgingowymi: to ludzka rzecz Przypowieść Strach przed funduszami hedgingowymi 14. Paradoks słabszych wyników hedgingowych funduszy funduszy 15. Błąd dotyczący dźwigni finansowej Głupota umownych zasad inwestycji Dźwignia finansowa a preferencje inwestorów Kiedy dźwignia finansowa jest niebezpieczna 16. Rachunki zarządzane: korzystna dla inwestorów alternatywa dla funduszy Podstawowa różnica między rachunkami zarządzanymi a funduszami Największe zalety rachunku zarządzanego Indywidualne rachunki zarządzane a pośrednia inwestycja na zasadach rachunku zarządzanego Dlaczego zarządzający mieliby się godzić na rachunki zarządzane? Czy istnieją strategie nieodpowiednie dla rachunków zarządzanych? Ocena czterech powszechnych zastrzeżeń zgłaszanych wobec rachunków. zarządzanych

Rachunki zarządzane: korzystna dla inwestorów alternatywa dla funduszy Podstawowa różnica między rachunkami zarządzanymi a funduszami Największe zalety rachunku zarządzanego Indywidualne rachunki

7 Postscriptum do części II: czy stopy zwrotu funduszy hedgingowych to fatamorgana? Część III. Kwestie portfelowe 17. Dywersyfikacja: dlaczego 10 to za mało Zalety dywersyfikacji Dywersyfikacja: kiedy jest wystarczająca? Ryzyko losowości Ryzyko idiosynkratyczne Zastrzeżenie 18. Dywersyfikacja: gdy więcej znaczy mniej 19. Inwestowanie w stylu Robin Hooda Nowy test Dlaczego równoważenie portfela się sprawdza Wyjaśnienie

Dywersyfikacja: dlaczego 10 to za mało Zalety dywersyfikacji Dywersyfikacja: kiedy jest wystarczająca?

8 20. Czy wysoka zmienność zawsze jest wadą? 21. Zasady konstruowania portfela Problem z optymalizacją portfela Osiem zasad konstruowania portfela Macierz korelacji Wyjdźmy poza korelację Epilog. 32 spostrzeżenia inwestycyjne Dodatek A. Opcje - omówienie podstaw Dodatek B. Wzory na miary stóp zwrotu skorygowanych o ryzyko Podziękowania O autorze Indeks

konstruowania portfela Macierz korelacji Wyjdźmy poza korelację Epilog.

Podobne dokumenty

Podczas lektury czytelnik dowie się między innymi, że:

Podczas lektury czytelnik dowie się między innymi, że: Książka uznanego na świecie eksperta w dziedzinie inwestowania skupia się na demaskowaniu bezpodstawnych założeń, fałszywych teorii, nierealistycznych modeli i rozpowszechnionych, nieuzasadnionych przekonań