Zakończyliśmy 2014 rok, jednakże raporty z danymi za 2014 rok otrzymamy ze spółek w połowie lutego 2015, dlatego też opieramy się o dane z trzech kwartałów 2014 r. Poprzedni nasz raport uzupełniliśmy o pozostałe największe spółki z NC30 i za I-III kwartał 2014 w rozbiciu na sektory. Celem zestawienia jest dostarczenie czytelnikom skondensowanej informacji z raportów EBI, dla oceny jak poradziły sobie największe i najbardziej płynne spółki NewConnect za okres trzech Q 2014 w porównaniu do trzech Q 2013. Podsumowanie przedstawia podstawowe skonsolidowane dane finansowe w złotych, kurs akcji za ostatnie 9 miesięcy oraz poziom płynności akcji, co jest istotne na NewConnect. Spółki są przedstawione według wolumenu sprzedaży za I-III Q 2014. SEKTOR: HANDEL CCS (CCS) 2014/3 2014 201 2013 Przychody ze sprzedaży 147 174 015 269 978 125-83,44% operacyjnej 2 245 694 12 066 022-81,39% EBITDA 2 764 496 12 494 791-77,87% Zysk netto 1 458 993 9 445 190-84,55% działalności operacyjnej 2 114 321 466 661 353% Środki pieniężne na koniec okresu 6 358 630 8 249 180-22,92% EBITDA/przychody ze sprzedaży 1,88% 4,63% ROS 0,99% 3,50% zobowiązan długo i pasywów) 60,72% 47,96% krótkoterminowe) 148,31% 190,46% P/BV 2,03 5,99-66,11% P/E 5,1 9,2-44,57% mln PLN 23,36 74,0-68,43% średni dzienny obrót, PLN 17 061 23 077-26,07% P/E madiana 14,00 15,4-9,09% Prognoza 2014 rynek regulowany brak Wykona nie Sprzedaż i serwis artykułów telekomunikacyjnych. Spółka znacząco zmniejszyła przychody i pozostałe wskaźniki. Zmniejszenie sprzedaży jest wynikiem ograniczenia ilości partnerów a tym samym zmiany strategii sprzedaży. Wraz ze spadkiem wyników cena akcji spadła jeszcze więcej. Spółka zwiększyła zadłużenie. Przy utrzymaniu się tych wskaźników spółka może się okazać atrakcyjna dla inwestorów. Dzienne obroty są jednak bardzo niskie. Cena akcji koniec roku wynosi 0,91 zł. Strona 1
MINOX (MNX) 2014/ 2014 2013 2013 Przychody ze sprzedaży 30 326 758 27 133 966 11,77% operacyjnej 2 637 566 14 298 077-81,55% EBITDA 2 862 690 14 522 764-80,29% Zysk netto 1 194 531 16 961 545-92,96% działalności operacyjnej 610 841 15 616 601-96,09% Środki pieniężne na koniec okresu 6 011 191 6 337 990-5,16% EBITDA/przychody ze sprzedaży 9,44% 53,52% ROS 3,94% 62,51% pasywów) 56,82% 50,05% krótkoterminowe) 208,74% 217,60% P/BV 0,33 0,46-28,26% P/E - 1,0 mln PLN 17,53 26,0-32,58% średni dzienny obrót, PLN 10 974 308 3466,40% P/E madiana 14,00 15,4-9,09% 2014 przychody 37 300 000 30 326 758 81,30% zysk 1 900 000 1 194 531 62,87% rynek regulowany brak Spółka zajmuje się sprzedażą materiałów budowlanych. Spółka zwiększyła przychody ze sprzedaży. Wskaźniki efektywności finansowej w 2013 były spowodowane jednorazowymi zyskami nie są zatem porównywalne do I-III Q 2014. Zadłużenie spółki jest umiarkowane. prawdopodobnie będą wykonane. Cena akcji spółki jest godna zainteresowania, jeśli zwiększy się ich płynność. Strona 2
VEDIA (VED) 2014/ 2014 2013 2013 Przychody ze sprzedaży 17 348 857 50 303 141-65,51% operacyjnej 22 476 3 065 614-99,27% EBITDA 707 875 3 685 137-80,79% Zysk netto -868 069 688 781-226,03% działalności operacyjnej -2 738 194 913 008-399,91% Środki pieniężne na koniec okresu 34 760 2 576 786-98,65% EBITDA/przychody ze sprzedaży 4,08% 7,33% ROS -5,00% 1,37% pasywów) 34,14% 51,62% krótkoterminowe) 327,69% 163,33% P/BV 0,66 1,09-39,45% P/E - 8,3 - mln PLN 4,76 11-56,73% średni obrót, PLN 12 829 12 000 6,91% Prognoz Projections for 2014 Wykonan ie Producent przenośnych urządzeń audio video. Spółka znacznie zmniejszyła sprzedaż i rentowność. Spółka zmniejszyła marżę EBITDA z 7,3% do 4%. Vedia charakteryzuje się niską kapitalizacją. Pod koniec listopada nastąpił znaczący wzrost ceny akcji z 0,10 zł do 0,30 zł przy wysokich obrotach, na tle informacji o bezzwrotnej dotacji władz miasta Shenhzen. W informacji brak dokładnej kwoty dotacji, dlatego też wątpliwy jest powód przyczyny wzrostu ceny akcji. Spółka posiada duży free float na poziomie 77%. Obecnie cena akcji wynosi 0,24 zł. Strona 3
01CYBATON (01C) 2014 2013 2014/3 Q 2013 Przychody ze sprzedaży 2 361 655 534 903 341,51% operacyjnej 1 569 159 223 356 602,54% EBITDA 1 732 266 223 809 673,99% Zysk netto 1 548 630 186 928 728,46% działalności operacyjnej 718 562-366 131 296,26% Środki pieniężne na koniec okresu 15 776 883 1686,18% EBITDA/przychody ze sprzedaży 73,35% 41,84% ROS 65,57% 34,95% pasywów) 3,94% 8,29% krótkoterminowe) 149,02% 86,47% P/BV 0,71 0,22 222,73% P/E 51,1 85,9-40,51% mln PLN 36,94 7 427,71% średni obrót, PLN 25 718 11 692 119,96% Dane za Projections 3 Prognoz for 2014 Spółka zajmuje się dystrybucją rozwiązań technicznych, inwestycyjnych i projektowych na rynku "małej energii odnawialnej" dla odbiorców indywidualnych. Spółka znacząco zwiększyła sprzedaż i rentowność. Wzrosła znacząco również i kapitalizacja spółki dzięki wzrostowi ceny akcji. Inwestorzy dostrzegli możliwości wzrostu w połowie 2014 r. Jednakże na przełomie listopada i grudnia kurs akcji się załamał i spadł z 7,25 zł do 1,71 zł przy dużych obrotach. Obecna cena akcji wynosi 3,15 zł. Spółka je dalej zwiększyć swój udział w innej spółce z NewConnect Biomass Energy Project. Strona 4
SEKTOR: TECHNOLOGIE ZWG (ZWG) 2014/ 2014 2013 2013 Przychody ze sprzedaży 55 413 600 27 248 700 103,36% operacyjnej 8 190 900 6 692 200 22,39% EBITDA 11 487 900 8 176 000 40,51% Zysk netto 5 080 900 5 461 700-6,97% działalności operacyjnej 7 518 600 4 992 400 50,60% Środki pieniężne na koniec okresu 1 077 300 9 870 600-89,09% EBITDA/przychody ze sprzedaży 20,73% 30,01% ROS 9,17% 20,04% zobowiązan długo i pasywów) 60,73% 72,14% krótkoterminowe) 81,83% 113,19% BV 3,31 12,68-73,90% P/E 7,2 28,7-74,91% mln PLN 98,28 183,0-46,30% średni dzienny obrót, PLN 33 595 566 154-94,07% P/E madiana 14,00 15,4-9,09% 2014 Wykonan ie rynek regulowany tak Spółka zajmuje się produkcją wyrobów gumowostalowych. Spółka znacząco zwiększyła przychody dzięki lepszej współpracy w grupie i spółkom zależnym. Jednakże wskaźniki efektywności spadły. Wraz ze spadkiem wskaźników spadła cena akcji. Pozytywem jest obniżenie współczynnika zadłużenia, który i tak jest wysoki. Wkrótce nastąpi połączenia z Bumech S.A. i cała grupa będzie notowana na rynku regulowanym. Stosunek wymiany akcji wynosi 1:2 co powoduje, że za jedną akcję ZWG akcjonariusz uzyska 2 akcje Bumech. Strona 5
ADMIRAL (ADM) 2014/ 2014 2013 2013 Przychody ze sprzedaży 33 513 606 37 499 393-10,63% operacyjnej 2 053 829 4 211 359-51,23% EBITDA 4 317 241 6 045 152-28,58% Zysk netto 616 205 2 525 746-75,60% działalności operacyjnej -4 042 180 7 904 204-151,14% Środki pieniężne na koniec okresu 1 497 550 6 664 830-77,53% EBITDA/przychody ze sprzedaży 12,88% 16,12% ROS 1,84% 6,74% pasywwó) 47,63% 43,61% krótkoterminowe) 140,12% 297,71% P/BV 0,53 2,49-78,71% P/E 82,5 28,7 187,46% mln PLN 19 76-75,00% średni obrót, PLN 61 022 27 538 121,59% Projections for 2014 Wykona nie Prognoz Spółka zajmuje sie produkcja łodzi i jachtów. Sprzedaż prowadzona jest głównie do krajów skandynawskich i Europy Zachodniej. Spółka kupiła stocznie w Tczewie i powinna była znacząco zwiększyć znacząco sprzedaż, jednak do tej pory tak się nie stało. Spółka posiada znaczące zadłużenie. Takie wskaźniki sprzyjały sierpniowemu spadkowi ceny akcji z 0,50 zł do poziomu 0,27 zł. Spółka posiada Duz potencjał produkcyjny i w przypadku zwiększenia sprzedaży zwiększy się i rentowność. Na 02.01.2015 cena akcji Spółki utrzymuje się na poziomie 0,27 zł. Strona 6
Plasma (PSM) 2014/ 2014 2013 2013 Przychody ze sprzedaży 28 214 246 23 622 141 19,44% operacyjnej 4 813 727 5 797 374-16,97% EBITDA 9 370 000 8 602 000 8,93% Zysk netto 3 710 232 4 362 871-14,96% działalności operacyjnej 5 665 962 5 945 054-4,69% Środki pieniężne na koniec okresu 7 041 076 5 664 963 24,29% EBITDA/przychody ze sprzedaży 33,21% 36,41% ROS 13,15% 18,47% pasywów) 15,48% 15,44% krótkoterminowe) 237,79% 302,68% P/BV 0,88 1,63-46,01% P/E 8,6 10,1-14,85% mln PLN 31,89 53,0-39,83% Średni dzienny obrót, PLN 9 790 35 231-72,21% P/E madiana 14,00 15,4-9,09% 2014 przychody 31 000 000 28 214 246 91.01% zysk 4 500 000 3 710 232 82.45% Rozpoczęty proces przejście na rynek regulowany tak Spółka zajmuje się produkcją wyrobów warstw wierzchnich. Pomimo wzrostu sprzedaży spółka pogorszyła wskaźniki efektywnościowe. Pogorszeniu uległa również płynność. Gorsze wskaźniki odzwierciedlone są w spadku kursu. Podane prognozy prawdopodobnie będą osiągnięte. Spółka jest mało zadłużona. Cena akcji spółki wydaje się atrakcyjna. Strona 7
CSY (CSY) 2014/3 2014 201 2013 Przychody ze sprzedaży 12 309 103 11 881 099 3,60% operacyjnej 1 431 461 1 357 625 5,44% EBITDA 1 761 373 1 625 804 8,34% Zysk netto 738 772 1 469 681-49,73% działalności operacyjnej 807 293 1 394 313-42,10% Środki pieniężne na koniec okresu 803 683 634 025 26,76% EBITDA/przychody ze sprzedaży 14,31% 13,68% ROS 6,00% 12,37% pasywwó) 39,05% 36,04% krótkoterminowe) 144,72% 166,19% P/BV 3,34 4,97-32,80% P/E 64,5 32,8 96,65% mln PLN 45,79 47-2,57% średni obrót, PLN 11 368 25 538-55,49% Projections for 2014 Dane za 3 Prognoz Spółka produkuje różnego rodzaju części i komponenty do pojazdów oraz świadczy usługi związane z obróbką metali. Spółka zwiększyła sprzedaż jednakże nie utrzymała rentowności, która spadła z 12% do 6%. Niski zysk powoduje, że obecny wskaźnik P/E nie jest atrakcyjny. Cena akcji znacząco się wacha utrzymując się w korytarzu 4,80-3,20 zł. Strona 8
SEKTOR: USŁUGI INNE BALTICON (BLT) 2014/ 2014 2013 2013 Przychody ze sprzedaży 54 258 088 53 077 727 2,22% operacyjnej 346 704 2 090 496-83,42% EBITDA 3 085 586 4 457 361-30,78% Zysk netto 41 736 157 866-73,56% działalności operacyjnej 2 073 589 2 050 169 1,14% Środki pieniężne na koniec okresu 928 738 1 341 970-30,79% EBITDA/przychody ze sprzedaży 5,69% 8,40% ROS 0,08% 0,30% pasywów) 38,39% 33,57% krótkoterminowe) 139,48% 131,23% P/BV 3,05 0,84 263,10% P/E 502,6 22,2 2163% mln PLN 102,47 27,95 266,62% średni dzienny obrót, PLN 40 711 923 4310% 2014 Wykonan ie Firma specjalizująca się w obsłudze technicznologistycznej niezbędnej do funkcjonowania ruchu kontenerowego. Spółka nieznaczne zwiększenie sprzedaży nie szło w parze ze zwiększeniem wskaźników efektywności. Zysk z działalności jest znikomy i nie uzasadnia tak wysokiej ceny akcji. Do pozytywów można zaliczyć niskie zadłużenie spółki oraz płynność akcji. Strona 9
AGROLIGA (AGL) 2014/3 2014 201 2013 Przychody ze sprzedaży 42 736 243 48 840 824-12,50% operacyjnej 12 317 725 15 253 102-19,24% EBITDA 12 668 467 15 683 178-19,22% Zysk netto 10 593 244 14 388 773-26,38% działalności operacyjnej 10 363 591 2 108 628 391,49% Środki pieniężne na koniec okresu 4 329 994 221 302 1856,60% EBITDA/przychody ze sprzedaży 29,64% 32,11% ROS 24,79% 29,46% pasywów) 23,81% 18,15% krótkoterminowe) 321,48% 378,22% P/BV 0,52 1,11-53,15% P/E 1,5 3,3-54,55% mln PLN 21,76 46,29-52,99% średni dzienny obrót, PLN 7 104 48 000-85,20% r 2014 Przychody** 75 204 931 47 492 137 63,15% Zysk 15 177 943 10 413 714 68,61% *EURPLN=4,1755 ** Przychody = Przychody ze sprzedaży+aktywa biologiczna Firma zajmuje się produkcją oleju słonecznikowego, zboża i mleka. Spółka nieznacznie pogorszyła wyniki finansowe, równocześnie nastąpił znaczny spadek ceny akcji. Największym ryzykiem jest prowadzenie biznesu na Ukrainie. Kraj ten nadal będzie się borykać z poważnymi problemami ekonomicznymi. Plany spółki na ten rok prawdopodobnie nie zostaną wykonane a spółka informuje o przeszacowaniu planów. Znacznie zmniejszył się obrót akcjami spółki. Jeśli nastąpi stabilizacja sytuacji na Ukrainie i pokojowe rozwiązanie konfliktu z Rosją cena akcji powinna wzrosnąć. Strona 10
FLUID (FLD) 2014/3 2014 201 2013 Przychody ze sprzedaży 2 742 393 1 848 830 48,33% operacyjnej 182 259-247 976 173,50% EBITDA 1 445 849 939 539 53,89% Zysk netto 24 924-267 689 109,31% działalności operacyjnej 4 339 681-618 868 801,23% Środki pieniężne na koniec okresu 85 389 19 978 327,41% EBITDA/przychody ze sprzedaży 52,72% 50,82% ROS 0,91% -14,48% pasywwó) 6,67% 2,12% krótkoterminowe) 305,79% 65,57% P/BV 1,09 2,03-46,31% P/E - 36,9 - mln PLN 36,16 50-27,68% średni obrót, PLN 107 940 154 769-30,26% Dane za 3 Projections Prognoz for 2014 Spółka zajmuje sie odzyskiwaniem energii z biomasy. Spółka zwiększyła sprzedaż ale nie przełożyło to się na wskaźniki rentowności. Po załamaniu kursu w połowie roku i spadku ceny akcji do 1 zł powoli kurs się odbudowuje, na 02.01.2015 wynosi 1,30 zł przy dużym obrocie Strona 11
TELGAM (TLG) 2014/3 2014 201 2013 Przychody ze sprzedaży 1 255 642 1 088 491 15,36% operacyjnej 26 364 10 931 141,20% EBITDA 172 147 164 652 4,55% Zysk netto 176 808 13 455 1214,11% działalności operacyjnej 2 520 209 575 589 337,85% Środki pieniężne na koniec okresu 227 659 656 212-65,31% EBITDA/przychody ze sprzedaży 13,71% 15,13% ROS 14,08% 1,24% pasywwó) 15,63% 15,46% krótkoterminowe) 146,49% 40,94% P/BV 1,44 2,14-32,71% P/E 27,4 0 - mln PLN 3,96 4-1,00% średni obrót, PLN 49 868 35 692 39,72% Projections for 2014 Dane za 3 Prognoz Spółka jest dostawca Internetu na południu Polski. Spółka zwiększyła sprzedaż i rentowność. Niska kapitalizacja spółki podwyższa ryzyko działalności i ogranicza grono inwestorów. Cena akcji powoli rośnie i na 02.01.2015 wynosi 0,24 zł przy wskaźniku P/E 26. Strona 12
BALTICINV (BCI) 2014 2013 2014/3 Q 2013 Przychody ze sprzedaży 268 275 168 000 59,69% operacyjnej 595 498 40 902 1355,91% EBITDA Zysk netto -432 427 343 737-225,80% działalności operacyjnej 10 203 968-713 948 1529,23% Środki pieniężne na koniec okresu 11 080 978 262 063 4128,36% EBITDA/przychody ze sprzedaży ROS -161,19% 204,61% pasywwó) 10,09% 12,15% krótkoterminowe) 458,11% 168% P/BV 1,94 3,32-41,57% P/E - - - mln PLN 81,34 11,15 629,51% średni obrót, PLN 18 222 Dane za Projections 3 for 2014 Prognoz Spółką zarządzająca portfelem inwestycji kapitałowych. Firma realizuje inwestycję polegający na budowie nowoczesnego i zaawansowanego technologicznie zakładu produkcji propantów ceramicznych. Zakład powstanie w Lubsku w II połowie 2015 roku. Przychody Spółki są znikome a wynik ujemny. Ceny akcji systematycznie spadają i na 02.01.2015 wynoszą 1,05 zł. Strona 13
SEKTOR: ZDROWIE ORPHEE (ORP) 2014/3 2014 201 2013 Przychody ze sprzedaży 51 900 000 36 783 260 41,10% operacyjnej -858 080 4 726 360-118% EBITDA -96 880 5 369 920-101% Zysk netto -1 660 800 3 477 300-147% działalności operacyjnej -30 617 540-27 088 340 13,03% Środki pieniężne na koniec okresu 55 456 880 54 322 000 2,09% EBITDA/przychody ze sprzedaży -0,19% 14,60% ROS -3,20% 9,45% pasywów) 13,46% 65,45% krótkoterminowe) 900,00% 188,95% P/BV 0,94 3,06-69,28% P/E 11,3 - mln PLN 123,16 228,86-46,19% średni dzienny obrót, PLN 162 963 77 846 109% 2014 rynek regulowany tak Wykona nie Orphée zajmuje się produkcją i sprzedażą sprzętu do badań hematologicznych. Pomimo znaczącego wzrostu sprzedaży spółka pogorszyła wskaźniki efektywnościowe. Zdarzenie to miało odzwierciedlenie w spadku kursu akcji. Na koniec trzeciego kwartału spółka ponosi stratę 1,6 mln PLN. Do pozytywów można zaliczyć niskie zadłużenie i wysoką płynność spółki. *CHFPLN=3,4600 Strona 14
Selvita (SLV) 2014/3 2014 201 2013 Przychody ze sprzedaży 19 869 895 8 128 692 144,44 % operacyjnej 3 652 976-2 559 507 - EBITDA 5 592 568-1 120 567 - Zysk netto 1 610 922-2 708 840 - działalności operacyjnej -2 722 005 5 969 721 - Środki pieniężne na koniec okresu 5 757 560 5 744 492 0,23% EBITDA/przychody ze sprzedaży 28,15% -13,79% ROS 8,11% -33,32% zobowiązan długo i pasywów) 20,44% 24,03% krótkoterminowe) 373,80% 255,32% P/BV 21,42 8,79 143% P/E 69,2 0,0 - mln PLN 113,43 31,0 265% średni obrót, PLN 13 249 4 923 169,13 % P/E madiana 14,00 15,4-9,09% 2014 Wykona nie Spółka zajmuje się dostarczanie kompleksowych rozwiązań z zakresu biotechnologii oraz bioinformatyki dla jednostek badawczo-rozwojowych. Znaczący wzrost przychodów skutkuje również poprawieniem wskaźników efektywnościowych. Znacząco wzrósł kurs akcji i obecny poziom zysku, według naszych ocen, nie uzasadnia tak wysokiego kursu. W miarę jak zysk będzie dalej rósł a kurs utrzyma się na tym poziomie spółka może być atrakcyjna dla inwestorów. W dn 19.12 2014 Spółka zadebiutowała na rynku regulowanym. Kurs akcji znacząco wzrósł i na 02.01.2015 wynosi 15.80 zł Strona 15
COLOMEDICA (CLO) 2014/3 2014 201 2013 Przychody ze sprzedaży 6 271 014 4 458 768 40,64% operacyjnej -1 299 395-886 942-46,50% EBITDA -526 812-142 948-268,53% Zysk netto -1 443 442 419 283-444,26% działalności operacyjnej -923 017 3 606-25699,25% Środki pieniężne na koniec okresu 577 948 14 406 3911,98% EBITDA/przychody ze sprzedaży -8,40% -3,21% ROS -23,02% 9,40% pasywwó) 18,05% 0,56% krótkoterminowe) 443,49% 10888,46% P/BV 55,39 30 84,63% P/E - 172,4 - mln PLN 209,44 111 88,68% średni dzienny obrót, PLN 7 662 5 846 31,06% Prognoz Projections for 2014 Spółka zajmuje sie przygotowaniem aplikacji na urządzenia mobilne. W maju spółka zmieniła nazwę z Coleos S A na Colomedica S A. Spółka zwiększyła sprzedaż jednakże wynik za trzy kwartały pozostał ujemny. Cena akcji pod koniec roku spadła do 2,50 zł, na 02.01.2015 wynosi 2,65 zł. Spółka posiada znacząca kapitalizacje, jednakże sprzedaż ani wyniki finansowe nie wspierają takiej kapitalizacji. Strona 16
EKTOR: INFORMATYKA Wind Mobile (WMO) 2014/3 2014 201 2013 Przychody ze sprzedaży 30 186 475 6 857 075 340,22% operacyjnej 3 187 700 1 405 838 126,75% EBITDA 4 617 895 2 264 561 103,92% Zysk netto 2 529 660 1 482 804 70,60% działalności operacyjnej -678 244 814 151-183,31% Środki pieniężne na koniec okresu 8 904 970 2 120 571 319,93% EBITDA/przychody ze sprzedaży 15,30% 33,03% ROS 8,38% 21,62% zobowiązań długo i pasywów) 30,63% 5,59% krótkoterminowe) 217,58% 948,36% P/BV 1,69 4,55-62,86% P/E 16,9 20,7-18,36% mln PLN 84,53 60 40,88% średni obrót PLN 8 952 41 231-78,29% P/E madiana 14,00 15,4-9,09% Projections for 2014 Dane za 3 30 186 przychody 61 000 000 475 49,49% zysk 9 000 000 2 529 660 28,11% rynek regulowany tak Spółka zajmuje sie przygotowaniem aplikacji wykorzystywanych w telefonii mobilnej. Pod koniec grudnia 2014 Spółka złożyła do KNF dokument rejestracyjny. Spółka znacząco zwiększyła sprzedaż i zysk, jednakże wskaźniki rentowności spadły. Firma podtrzymuje prognozy na 2014 rok pomimo, ze ich poziom wykonania za 3 kwartały stanowi jedynie 28%. Kurs akcji w ostatnim okresie znacznie się waha od 6,90 zł do 7,90 zł, na 02.01.2015 6,91 zł. Jeśli prognozy zostaną zrealizowane i nastąpi przejście na rynek regulowany zwiększy się grupa potencjalnych inwestorów i kurs powinien wzrosnąć. Strona 17
PGS SOFT (PSW) 2014/ 2014 2013 2013 Przychody ze sprzedaży 27 664 812 19 203 289 44,06% operacyjnej 7 227 575 5 924 778 21,99% EBITDA 7 712 087 6 299 478 22,42% Zysk netto 6 223 642 4 929 786 26,25% działalności operacyjnej 5 386 603 4 488 956 20,00% Środki pieniężne na koniec okresu 4 243 276 2 724 217 55,76% EBITDA/przychody ze sprzedaży 27,88% 32,80% ROS 22,50% 25,67% pasywów) 23,38% 28,25% krótkoterminowe) 414,02% 334,34% P/BV 19,88 12,44 59,81% P/E 19,2 14,83 29,47% mln PLN 165,62 82,72 100,22% średni obrót, PLN 26 931 14 462 86,22% 2014 Wykonani e Spółka zajmuje się przygotowaniem oprogramowania ERP i outsourcingiem dla klientów korporacyjnych. Spółka znacząco zwiększyła przychody przy nieznacznym zmniejszeniu wskaźników efektywnościowych. Tym nie mniej poziom wskaźników efektywnościowych nadal jest atrakcyjny. Kurs spółki nieprzerwanie od początku jej notowań rośnie, równolegle ze wzrostem sprzedaży i zysku. Jednakże w ostatnim okresie wzrost kursu był szybszy niż wzrost zysku. Spółka regularnie wypłaca dywidendę. Strona 18