Raport z wyników wybranych spółek NewConnect za I-III Q 2014

Transkrypt

1 ,26 5,14% 1 056,20 1,49% 2 683,51 3,78% 281,02-2,32% ,54-3,96% 1 040,68-5,89% 2 585,71 3,69% 287,70-8,10% ,14-2,38% 1 105,79-8,26% 2 493,68-3,55% 313,05-14,18% Raport z wyników wybranych spółek NewConnect za I-III Q Po raz kolejny przedstawiamy zestawienie raportów szeregu spółek z indeksu NC30 i za I-III kwartał w rozbiciu na sektory. Celem zestawienia jest szybkie dostarczenie czytelnikom skondensowanej informacji z raportów, dla oceny jak poradziły sobie spółki za okres trzech Q w porównaniu do trzech Q Podsumowanie przedstawia podstawowe skonsolidowane dane finansowe w złotych, kurs akcji za ostatnie 9 miesięcy oraz poziom płynności akcji, co jest istotne na NewConnect. Spółki są przedstawione według wolumenu sprzedaży za I-III Q SEKTOR: HANDEL CCS (CCS) / Przychody ze sprzedaży ,44% operacyjnej ,39% EBITDA ,87% Zysk netto ,55% działalności operacyjnej % Środki pieniężne na koniec okresu ,92% EBITDA/przychody ze sprzedaży 1,88% 4,63% ROS 0,99% 3,50% zobowiązan długo i pasywów) 60,72% 47,96% krótkoterminowe) 148,31% 190,46% P/BV 2,03 5,99-66,11% P/E 5,1 9,2-44,57% PLN 23,36 74,0-68,43% średni dzienny obrót, PLN ,07% Prognoza rynek regulowany brak Wykona nie Spółka znacząco zmniejszyła przychody i pozostałe wskaźniki. Zmniejszenie sprzedaży jest wynikiem ograniczenia ilości partnerów a tym samym zmiany strategii sprzedaży. Wraz ze spadkiem wyników cena akcji spadła jeszcze więcej. Spółka zwiększyła zadłużenie. Przy utrzymaniu się tych wskaźników spółka może się okazać atrakcyjna dla inwestorów. Dzienne obroty są jednak bardzo niskie. Strona 1

2 ,26 5,14% 1 056,20 1,49% 2 683,51 3,78% 281,02-2,32% ,54-3,96% 1 040,68-5,89% 2 585,71 3,69% 287,70-8,10% ,14-2,38% 1 105,79-8,26% 2 493,68-3,55% 313,05-14,18% Raport z wyników wybranych spółek NewConnect za I-III Q MINOX (MNX) / Przychody ze sprzedaży ,77% operacyjnej ,55% EBITDA ,29% Zysk netto ,96% działalności operacyjnej ,09% Środki pieniężne na koniec okresu ,16% EBITDA/przychody ze sprzedaży 9,44% 53,52% ROS 3,94% 62,51% pasywów) 56,82% 50,05% krótkoterminowe) 208,74% 217,60% P/BV 0,33 0,46-28,26% P/E - 1,0 Kapitalizacja na koniec okresu, mln PLN 17,53 26,0-32,58% średni dzienny obrót, PLN ,40% Wykonanie przychody ,30% zysk ,87% rynek regulowany brak Spółka zwiększyła przychody ze sprzedaży. Wskaźniki efektywności finansowej w 2013 były spowodowane jednorazowymi zyskami nie są zatem porównywalne do I-III Q. Zadłużenie spółki jest umiarkowane. prawdopodobnie będą wykonane. Cena akcji spółki jest godna zainteresowania, jeśli zwiększy się ich płynność. Strona 2

3 ,26 5,14% 1 056,20 1,49% 2 683,51 3,78% 281,02-2,32% ,54-3,96% 1 040,68-5,89% 2 585,71 3,69% 287,70-8,10% ,14-2,38% 1 105,79-8,26% 2 493,68-3,55% 313,05-14,18% Raport z wyników wybranych spółek NewConnect za I-III Q SEKTOR: TECHNOLOGIE ZWG (ZWG) / Przychody ze sprzedaży ,36% operacyjnej ,39% EBITDA ,51% Zysk netto ,97% działalności operacyjnej ,60% Środki pieniężne na koniec okresu ,09% EBITDA/przychody ze sprzedaży 20,73% 30,01% ROS 9,17% 20,04% zobowiązan długo i pasywów) 60,73% 72,14% krótkoterminowe) 81,83% 113,19% BV 3,31 12,68-73,90% P/E 7,2 28,7-74,91% PLN 98,28 183,0-46,30% średni dzienny obrót, PLN ,07% Wykonan ie rynek regulowany tak Spółka znacząco zwiększyła przychody dzięki lepszej współpracy w grupie i spółkom zależnym. Jednakże wskaźniki efektywności spadły. Wraz ze spadkiem wskaźników spadła cena akcji. Pozytywem jest obniżenie współczynnika zadłużenia, który i tak jest wysoki. Wkrótce nastąpi połączenia z Bumech S.A. i cała grupa będzie notowana na rynku regulowanym. Stosunek wymiany akcji wynosi 1:2 co powoduje, że za jedną akcję ZWG akcjonariusz uzyska 2 akcje Bumech których cena wynosi 1,94*2=3,88 zł. Dzisiejsza cena akcji jest niższa co daje okazje zarobku. Strona 3

4 ,26 5,14% 1 056,20 1,49% 2 683,51 3,78% 281,02-2,32% ,54-3,96% 1 040,68-5,89% 2 585,71 3,69% 287,70-8,10% ,14-2,38% 1 105,79-8,26% 2 493,68-3,55% 313,05-14,18% Raport z wyników wybranych spółek NewConnect za I-III Q Plasma (PSM) / Przychody ze sprzedaży ,44% operacyjnej ,97% EBITDA ,93% Zysk netto ,96% działalności operacyjnej ,69% Środki pieniężne na koniec okresu ,29% EBITDA/przychody ze sprzedaży 33,21% 36,41% ROS 13,15% 18,47% pasywów) 15,48% 15,44% krótkoterminowe) 237,79% 302,68% P/BV 0,88 1,63-46,01% P/E 8,6 10,1-14,85% PLN 31,89 53,0-39,83% Średni dzienny obrót, PLN ,21% Wykonanie przychody % zysk % Rozpoczęty proces przejście na rynek regulowany tak Pomimo wzrostu sprzedaży spółka pogorszyła wskaźniki efektywnościowe. Pogorszeniu uległa również płynność. Gorsze wskaźniki odzwierciedlone są w spadku kursu. Podane prognozy prawdopodobnie będą osiągnięte. Spółka jest mało zadłużona. Cena akcji spółki wydaje się atrakcyjna Strona 4

5 ,26 5,14% 1 056,20 1,49% 2 683,51 3,78% 281,02-2,32% ,54-3,96% 1 040,68-5,89% 2 585,71 3,69% 287,70-8,10% ,14-2,38% 1 105,79-8,26% 2 493,68-3,55% 313,05-14,18% Raport z wyników wybranych spółek NewConnect za I-III Q SEKTOR: USŁUGI INNE BALTICON (BLT) / Przychody ze sprzedaży ,22% operacyjnej ,42% EBITDA ,78% Zysk netto ,56% działalności operacyjnej ,14% Środki pieniężne na koniec okresu ,79% EBITDA/przychody ze sprzedaży 5,69% 8,40% ROS 0,08% 0,30% pasywów) 38,39% 33,57% krótkoterminowe) 139,48% 131,23% P/BV 3,05 0,84 263,10% P/E 502,6 22,2 2163% Kapitalizacja na koniec okresu, mln PLN 102,47 27,95 266,62% średni dzienny obrót, PLN % P/E madiana 14 15,4-9,09% Wykonan ie rynek regulowany - Nieznaczne zwiększenie sprzedaży nie szło w parze ze zwiększeniem wskaźników efektywności. Zysk z działalności jest znikomy i nie uzasadnia tak wysokiej ceny akcji. Do pozytywów można zaliczyć niskie zadłużenie spółki oraz płynność akcji. Strona 5

6 ,26 5,14% 1 056,20 1,49% 2 683,51 3,78% 281,02-2,32% ,54-3,96% 1 040,68-5,89% 2 585,71 3,69% 287,70-8,10% ,14-2,38% 1 105,79-8,26% 2 493,68-3,55% 313,05-14,18% Raport z wyników wybranych spółek NewConnect za I-III Q AGROLIGA (AGL) / Przychody ze sprzedaży ,50% operacyjnej ,24% EBITDA ,22% Zysk netto ,38% działalności operacyjnej ,49% Środki pieniężne na koniec okresu ,60% EBITDA/przychody ze sprzedaży 29,64% 32,11% ROS 24,79% 29,46% pasywów) 23,81% 18,15% krótkoterminowe) 321,48% 378,22% P/BV 0,52 1,11-53,15% P/E 1,5 3,3-54,55% Kapitalizacja na koniec okresu, mln PLN 21,76 46,29-52,99% średni dzienny obrót, PLN ,20% P/E madiana 14 15,4-9,09% r Wykonanie Przychody** ,15% Zysk ,61% rynek regulowany - *EURPLN=4,1755 ** Przychody = Przychody ze sprzedaży+aktywa biologiczna Spółka nieznacznie pogorszyła wyniki finansowe, równocześnie nastąpił znaczny spadek ceny akcji. Największym ryzykiem jest prowadzenie biznesu na Ukrainie. Kraj ten nadal będzie się borykać z poważnymi problemami ekonomicznymi. Plany spółki na ten rok prawdopodobnie nie zostaną wykonane a spółka informuje o przeszacowaniu planów. Znacznie zmniejszył się obrót akcjami spółki. Jeśli nastąpi stabilizacja sytuacji na Ukrainie i pokojowe rozwiązanie konfliktu z Rosją cena akcji powinna wzrosnąć. Strona 6

7 ,26 5,14% 1 056,20 1,49% 2 683,51 3,78% 281,02-2,32% ,54-3,96% 1 040,68-5,89% 2 585,71 3,69% 287,70-8,10% ,14-2,38% 1 105,79-8,26% 2 493,68-3,55% 313,05-14,18% Raport z wyników wybranych spółek NewConnect za I-III Q SEKTOR: ZDROWIE ORPHEE (ORP) / Przychody ze sprzedaży ,10% operacyjnej % EBITDA % Zysk netto % działalności operacyjnej ,03% Środki pieniężne na koniec okresu ,09% EBITDA/przychody ze sprzedaży -0,19% 14,60% ROS -3,20% 9,45% pasywów) 13,46% 65,45% krótkoterminowe) 900,00% 188,95% P/BV 0,94 3,06-69,28% P/E 11,3 - PLN 123,16 228,86-46,19% średni dzienny obrót, PLN % P/E madiana 14 15,4-9,09% rynek regulowany tak Wykona nie Pomimo znaczącego wzrostu sprzedaży spółka pogorszyła wskaźniki efektywnościowe. Zdarzenie to miało odzwierciedlenie w spadku kursu akcji. Na koniec trzeciego kwartału spółka ponosi stratę 1,6 mln PLN. Do pozytywów można zaliczyć niskie zadłużenie i wysoką płynność spółki. *CHFPLN=3,4600 Strona 7

8 ,26 5,14% 1 056,20 1,49% 2 683,51 3,78% 281,02-2,32% ,54-3,96% 1 040,68-5,89% 2 585,71 3,69% 287,70-8,10% ,14-2,38% 1 105,79-8,26% 2 493,68-3,55% 313,05-14,18% Raport z wyników wybranych spółek NewConnect za I-III Q Selvita (SLV) / Przychody ze sprzedaży ,44 % operacyjnej EBITDA Zysk netto działalności operacyjnej Środki pieniężne na koniec okresu ,23% EBITDA/przychody ze sprzedaży 28,15% -13,79% ROS 8,11% -33,32% zobowiązan długo i pasywów) 20,44% 24,03% krótkoterminowe) 373,80% 255,32% P/BV 21,42 8,79 143% P/E 69,2 0,0 - PLN 113,43 31,0 265% średni obrót, PLN ,13 % rynek regulowany - Wykona nie Znaczący wzrost przychodów skutkuje również poprawieniem wskaźników efektywnościowych. Znacząco wzrósł kurs akcji i obecny poziom zysku, według naszych ocen, nie uzasadnia tak wysokiego kursu. W miarę jak zysk będzie dalej rósł a kurs utrzyma się na tym poziomie spółka może być atrakcyjna dla inwestorów. Strona 8

9 ,26 5,14% 1 056,20 1,49% 2 683,51 3,78% 281,02-2,32% ,54-3,96% 1 040,68-5,89% 2 585,71 3,69% 287,70-8,10% ,14-2,38% 1 105,79-8,26% 2 493,68-3,55% 313,05-14,18% Raport z wyników wybranych spółek NewConnect za I-III Q SEKTOR: INFORMATYKA PGS SOFT (PSW) / Przychody ze sprzedaży ,06% operacyjnej ,99% EBITDA ,42% Zysk netto ,25% działalności operacyjnej ,00% Środki pieniężne na koniec okresu ,76% EBITDA/przychody ze sprzedaży 27,88% 32,80% ROS 22,50% 25,67% pasywów) 23,38% 28,25% krótkoterminowe) 414,02% 334,34% P/BV 19,88 12,44 59,81% P/E 19,2 14,83 29,47% PLN 165,62 82,72 100,22% średni obrót, PLN ,22% P/E madiana 14 15,4-9,09% Wykonani e rynek regulowany - Spółka znacząco zwiększyła przychody przy nieznacznym zmniejszeniu wskaźników efektywnościowych. Tym nie mniej poziom wskaźników efektywnościowych nadal jest atrakcyjny. Kurs spółki nieprzerwanie od początku jej notowań rośnie, równolegle ze wzrostem sprzedaży i zysku. Jednakże w ostatnim okresie wzrost kursu był szybszy niż wzrost zysku. Spółka regularnie wypłaca dywidendę. Strona 9