Zajęcia 1 1
Zanim zaczniemy Zasady zaliczenia Zasady dotyczące prezentacji literatury Zasady prezentacji wyników własnego badania Tematyka zajęd 2
Zanim zaczniemy Zasady zaliczenia Zasady dotyczące prezentacji literatury Zasady prezentacji wyników własnego badania Tematyka zajęd 3
- adres mailowy: nnehrebecka@wne.uw.edu.pl - strona internetowa: - mrf.wne.uw.edu.pl - www.wne.uw.edu.pl/nnehrebecka - dyżur: środa 15.45-16.45 sala 302 lub 303 4
Zajęcia maja formę konwersatorium. Konwersatorium dwiczenie seminaryjne w formie rozmowy między wykładowcą i słuchaczami (słownik wyrazów obcych i zwrotów obcojęzycznych Władysława Kopalioskiego). 5
Rejestracja w USOS 6
1. Liczba nieobecności mniejsza lub równa 3, w przeciwnym przypadku NK za obecnośd i aktywnośd do 20% 2. Prezentacja odtwórcza 30% (praca i prezentacja) 3. Prezentacja twórcza 50% (praca i prezentacja) UWAGA! Z każdego z elementów powyżej trzeba mied niezerową liczbę punktów, aby uzyskad zaliczenie. Osoby, które nie oddają prac w terminie, nie mają zaliczenia. Następne oceny - w sesji poprawkowej. 7
Zanim zaczniemy Zasady zaliczenia Zasady dotyczące prezentacji literatury Zasady prezentacji wyników własnego badania Tematyka zajęd 8
Lista tekstów zalecanych do wyboru znajduje się na stronie mrf.wne.uw.edu.pl Wszystkie teksty dostępne są w sieci, chod dostęp do niektórych wymaga korzystania z bazy czasopism BUW (wymagana ważna karta biblioteczna przy korzystanie z komputerów poza UW) 9
1. Modele normalnych stóp zwrotu: CAPM, APT i rozszerzenia CAPM 2. Możliwości prognozowania cen i dochodów z aktywów finansowych. Hipoteza błądzenia przypadkowego (random walk) i jej empiryczne testy. Wyniki współczesnych badao rynków dojrzałych. Hipoteza rynku efektywnego (słaba, półsilna i silna). Empiryczne wyniki testowania efektywności rynku akcji. 3. Modelowanie zmienności. Modele ARCH/GARCH 4. Rynek obligacji. Ceny obligacji i struktura czasowa stóp procentowych. Modelowanie krzywej dochodowości. 5. Rynek walutowy. Podstawowe teorie kursu walutowego (PPP, UIP) i ich testowanie. 6. Mikrostruktura 10
Kontekst teoretyczny rozważanego problemu Najważniejsze założenia i hipotezy Dane Metoda Wyniki i zakres ich obowiązywania (stopieo ogólności) Implikacje dla teoretycznych podstaw badania 11
Każdy z punktów wymienionych na poprzednim slajdzie powinien poza elementami zawartymi w omawianym artykule zawierad własną krytyczną ocenę sformułowaną przez autora prezentacji 12
Czas na slajd Czytelnośd slajdów Czytelnośd czcionki (wielkośd, font-a itd.) Użyte kolory Czytelnośd wykresów Czytelnośd równao 13
od 4.10.2011 zgłoszenia wybranego artykułu przyjmowane są Osobom, które do 10.10.2011 nie zgłoszą artykułu zostanie on przydzielony automatycznie. Prezentacje artykułów rozpoczną się w grupach IiE 17.10.2011 Prezentacja powinna trwad około 25 min Pisemne wersje prezentacji należy przesład mailem oraz złożyd na portierni WNE do dnia: OSTATECZNY TERMIN: tydzieo po ostatniej prezentacji. 14
Zanim zaczniemy Zasady zaliczenia Zasady dotyczące prezentacji literatury Zasady prezentacji wyników własnego badania Tematyka zajęd 15
Wykonanie dwiczenia modelowego w CO NAJWYŻEJ dwuosobowych grupach i prezentacja wyników w trakcie zajęd Temat pracy modelowej musi dotyczyd innego bloku niż prezentacji odtwórczej Tematyka: błądzenie przypadkowe (random walk), efektywnośd rynków finansowych (słaba, półsilna, silna), modele cen akcji oparte na CAPM i APT, modele dla krzywej dochodowości na rynku obligacji (yield curve), modele kursu walutowego, modelowanie zmienności finansowych szeregów czasowych. 16
Wyraźnie sformułowana hipoteza badawcza krótki wstęp teoretyczny wraz z odniesieniami do istotnej literatury Opis i źródło użytych danych Sformułowany model Wyniki empirycznej weryfikacji postawionej hipotezy wraz z komentarzem i wynikającymi z nich wnioskami Wielkośd pracy: ok. 10.000-20.000 znaków 17
Kontekst teoretyczny rozważanego problemu Cel badania i jego odniesienia do literatury przedmiotu (wartośd dodana prezentowanego badania) Najważniejsze założenia i hipotezy Dane Metoda Wyniki i zakres ich obowiązywania (stopieo ogólności) Implikacje dla teoretycznych podstaw badania 18
Czy temat jest ważny? Tło teoretyczne Hipoteza Opis bazy danych Estymacja modelu Diagnostyka Weryfikacja hipotezy Interpretacja wyników i wnioski 19
Czas na slajd Czytelnośd slajdów Czytelnośd czcionki (wielkośd, font-a itd.) Użyte kolory Czytelnośd wykresów Czytelnośd równao Ocena merytoryczna 20
do 13 listopada 2011 należy zgłaszad skład osobowy i temat pracy modelowej Osobom, które tego nie zrobią, tematy prac zostaną przydzielone automatycznie. od 02-01-2012 odbędą się prezentację wyników badao przez zespoły 31.01.2012 nadesłanie prac na adres osoby prowadzącej konwersatorium, 1.02.2012 złożenie papierowej wersji pracy w portierni WNE. 21
Zanim zaczniemy Zasady zaliczenia Zasady dotyczące prezentacji literatury Zasady prezentacji wyników własnego badania Tematyka zajęd 22
Główną przesłanką doboru tematów na zajęciach z modelowania rynków finansowych jest priorytet dla koncepcji i technik modelowych które wykorzystują wiedzę lub założenia o naturze zjawiska, a więc wychodzą poza poszukiwanie modeli formalnych o najlepszym dopasowaniu do danych. 23
Rynki finansowe w ogóle: mechanizmy kształtowania cen i stóp zwrotu - błądzenie przypadkowe, efektywnośd rynków Rynek akcji: modele normalnych stóp zwrotu (CAPM i jego rozszerzenia, APT) Rynek obligacji (długu): krzywa dochodowości (struktura czasowa stóp procentowych) Rynek walutowy: podstawowe teorie kursu walutowego, mikrostruktura rynku. Rynki finansowe w ogóle: modelowanie zmienności (modele ARCH/GARCH) 24
Dziękuję za uwagę 25