Wyniki finansowe Grupy TAURON za III kwartał 217 r. 9 listopada 217 r.
2 z 4 2
3 z 4 3
28 lutego Wypowiedzenie przez TAURON Sprzedaż długoterminowych umów na zakup zielonych certyfikatów 1 marca Podpisanie aneksu z konsorcjum RAFAKO-MOSTOSTAL WARSZAWA do umowy na budowę bloku o mocy 91 MW w Elektrowni Jaworzno III wydłużenie terminu realizacji bloku o 8 miesięcy, wzrost wartości umowy o 71 mln zł 31 marca Wejście w życie porozumienia i aneksów dotyczących warunków dalszej realizacji projektu Budowa bloku gazowo-parowego w Stalowej Woli. Spłata zadłużenia wobec instytucji finansujących ECSW (EBI, EBOiR, Pekao S.A.) 2 kwietnia Podpisanie listu intencyjnego z Grupą Azoty określającego ogólne zasady współpracy związanej z realizacją projektu zgazowania węgla. Szacowana wartość projektu: 4 do 6 mln EUR 1 czerwca Podpisanie z Polskim Funduszem Rozwoju porozumienia określającego wstępne warunki zaangażowania w projekt budowy bloku o mocy 91 MW w Elektrowni Jaworzno III. PFR wyraził wstępne zainteresowanie zainwestowaniem kwoty 88 mln zł 5 lipca Emisja euroobligacji o wartości 5 mln EUR z terminem wykupu 1 lat od dnia emisji. Kupon: 2,375 proc. w skali roku. Rynek notowań: Giełda Papierów Wartościowych w Londynie. Ocena ratingowa emisji nadana przez Fitch Ratings: BBB 6 września 17 października Podpisanie umowy z Bankiem Gospodarstwa Krajowego w sprawie ustanowienia programu emisji 12-letnich obligacji hybrydowych o wartości 4 mln zł Podpisanie przez Elektrociepłownię Stalowa Wola umowy EPCM (Engineering-Procurement-Construction-Management) z konsorcjum Zakładów Pomiarowo-Badawczych Energetyki Energopomiar sp. z o.o. oraz Energoprojektu-Katowice S.A. dotyczącej prac projektowych, inżynieryjnych, doradczych oraz nadzoru nad pracami wymaganymi do zakończenia bloku gazowo-parowego o mocy 45 MWe/24 MWt 4 z 44
Q1 212 Q2 212 Q3 212 Q4 212 Q1 213 Q2 213 Q3 213 Q4 213 Q1 214 Q2 214 Q3 214 Q4 214 Q1 215 Q2 215 Q3 215 Q4 215 Q1 216 Q2 216 Q3 216 Q4 216 Q1 217 Q2 217 Q3 217 Q1 212 Q2 212 Q3 212 Q4 212 Q1 213 Q2 213 Q3 213 Q4 213 Q1 214 Q2 214 Q3 214 Q4 214 Q1 215 Q2 215 Q3 215 Q4 215 Q1 216 Q2 216 Q3 216 Q4 216 Q1 217 Q2 217 Q3 217 5% 4% 3% 2% 1% % 3,7% 2,2% 1,3% Wzrost PKB Polski* oraz indeks PMI dla przemysłu (średnia kwartalna)**,%,%,5% 1,8% 2,6% 3,3% 3,3% 3,3% 3,3% 3,6% 3,1% 3,4% 4,3% 3,% 3,1% 2,7% 2,5% 4,5% 4,% 3,9% 56 55 54 53 52 51 5 49 48 47 46 8% 6% 4% 2% % -2% -4% 4,7% 2,6% -,3% Wzrost produkcji sprzedanej przemysłu* i zużycia energii elektrycznej (zmiana r/r)*** -3,% -2,% 1,2% 5,% 4,5% 4,9%3,7% 1,8% 3,1% 5,3% 3,9% 4,3% 6,% 3,% 5,7% 2,5% 1,5% 7,3% 4,2% 6,3% wzrost PKB PMI dla przemysłu prognoza wzrostu PKB wzrost produkcji sprzedanej zmiana krajowego zużycia energii Ceny energii w rocznych kontraktach BASE Średnia cena [zł/mwh] Wolumen [GWh] Y-13 191,6 18 861 Y-14 16,4 142 841 Y-15 168,11 146 932 Y-16 166,47 147 923 Y-17 16,27 76 729 Y-18 163,63 52 429 Y-19 166,18 5 94 Y-2 173,1 527 Średnie ceny sprzedaży energii na rynku konkurencyjnym (wg URE): 212 r.: 21,36 zł/mwh 213 r.: 181,55 zł/mwh 214 r.: 163,58 zł/mwh 215 r.: 169,99 zł/mwh 216 r.: 169,7 zł/mwh 217 r.: 163,86 zł/mwh* estymacja 12 1 8 6 4 2 Struktura produkcji energii elektrycznej w Polsce*** [TWh] 6,1% 7,9% 3,6% 32,3% 5,2% 118,3 +3,6% 122,6 7,23 +1,9% 7,36 9,3 +2,3% 11,2 4,21 +13,7% 4,78 38,16 +4,5% 39,86 59,43,% 59,44 Q1-Q3 216 Q1-Q3 217 Narastająco od stycznia do września 217 6,% 9,1% 3,9% 32,5% 48,5% el. przemysłowe odnawialne źródła energii el. cieplne gazowe el. cieplne na węgiel brunatny el. cieplne na węgiel kamienny Źródło: * GUS ** Bankier.pl ***PSE 5 z 4 5
mln zł 12 992 12 871 168 518 135 468 291 479 4 54 4 799 429 454 7 82 6 536 EBITDA Wzrost Spadek 6 z 4 6
mln zł 4 151 4 116 151 47 149 31 12 145 1 46 1 546 79 81 2 295 2 163 EBITDA Wzrost Spadek 7 z 4 7
mln zł 3 5 3 2 5 2 461 17% 2 877 2% 24% 16% 2% Pozostałe i wyłączenia 2 Sprzedaż 1 5 1 5-5 69% 62% 18% 13% -6% -1% Q1-Q3 216 Q1-Q3 217 Dystrybucja Wytwarzanie Wydobycie * Pozycje nie zawarte w przedstawionych segmentach 8 z 4 8
mln zł 1 2 1 797 (2)% 783 8 14% 19%,4% Pozostałe i wyłączenia 6 Sprzedaż 4 7% 75% Dystrybucja 2 Wytwarzanie 12% 4% -,1% 1% -5% Wydobycie -2 Q3 216 Q3 217 * Pozycje nie zawarte w przedstawionych segmentach 9 z 4 9
* 291 7 95 85-61 1 z 1 4
* 11 z 11 4
1 2 1 118 12 8 227 1 8 6 4 2-2 -4 888-137 Q1-Q3 216 132-229 -42 Q1-Q3 217 89-135 4-4 -8-12 -16-137 - 4 Q1-Q3 216 Sprzedaż węgla Koszt wytworzenia węgla -99 Zmiana stanu zapasów 7-42 Pozostałe Q1-Q3 217 Przychody ze sprzedaży EBITDA EBIT CAPEX 4,21 Q1-Q3 216,41,19 3,18,2,12 4,1 4,68 Q1-Q3 217,6,3 3,41,53,18 5,1 1,,5 1, 1,5 2, 2,5 3, 3,5 4, 4,5 5, 5,5 6, Produkcja węgla handlowego Sprzedaż sortymentów grubych Sprzedaż sortymentów średnich Sprzedaż miałów w Grupie Sprzedaż miałów poza Grupę Sprzedaż mułów * Suma wszystkich kosztów bez amortyzacji, odpisów aktualizujących, kosztów niezwiązanych bezpośrednio z produkcją węgla oraz kosztów nie mających trwałego wpływu na przepływy Spółki 12 z 12 4
4 4 3 2 375 337 33-37 3 1 33 42 33 2-4 -38 2-37 -1 Q3 216-37 Q3 217-69 Przychody ze sprzedaży EBITDA EBIT CAPEX -8 Q3 216 Sprzedaż węgla Koszt wytworzenia węgla Zmiana stanu zapasów Pozostałe Q3 217 1,73 Q3 216,19,7 1,28,9,2 1,64 1,36 Q3 217,18,1,99,11,7 1,45 1,,2,4,6,8 1, 1,2 1,4 1,6 1,8 2, Produkcja węgla handlowego Sprzedaż sortymentów grubych Sprzedaż sortymentów średnich Sprzedaż miałów w Grupie Sprzedaż miałów poza Grupę Sprzedaż mułów * Suma wszystkich kosztów bez amortyzacji, odpisów aktualizujących, kosztów niezwiązanych bezpośrednio z produkcją węgla oraz kosztów nie mających trwałego wpływu na przepływy Spółki 13 z 13 4
35 3 25 2 15 1 24 23 23 32 3 27 2 22 23 27 5 tys. Mg /dzień I II III IV V VI VII VIII IX X 14 z 14 4
4 3 5 3 2 5 2 1 5 1 5-5 -1 3 244 3 325 1 11 1 123 447 386 44-57 Q1-Q3 216 Q1-Q3 217 Przychody ze sprzedaży EBITDA EBIT CAPEX 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 8 447-37 - 18-14 386 Q1-Q3 216 Marża na EE PM Marża na cieple Pozostałe Q1-Q3 217 16 14 12 1 8 6 4 2 12,45 1, 11,44 Q1-Q3 216 14,3,94 13,9 7, 7,91 Q1-Q3 217 1,2 1,,8,6,4,2, 1,,29,26,45 Q1-Q3 216,73,94,34,3,29 Q1-Q3 217,89 energia elektr. energia elektr. - OZE ciepło biomasa woda wiatr kogeneracja 15 z 15 4
1 2 1 8 6 4 91 51 1 43 39 12 1 8 6 93 2 4-2 - 17 8 2-2 93 8-12 -36 Q3 216 Q3 217 Przychody ze sprzedaży EBITDA EBIT CAPEX 4 2 Q3 216 Marża na EE PM Marża na cieple Pozostałe Q3 217 5 4 3 4,,23 4,57,28,3,2,23,8,28,1-2 1 4,29 3,76,57,82 Q3 216 Q3 217,1,,8,8 Q3 216,4,8,11 Q3 217,8 energia elektr. energia elektr. - OZE ciepło biomasa woda wiatr kogeneracja 16 z 16 4
2 5 6 5 4 3 2 1 4 676 4 987 1 71 1 171 1 795 973 947 999 2 1 5 1 5 144 249 1 71 9 22 1 795-39 -15-15 763 796 947 999 Q1-Q3 216 Q1-Q3 217 Przychody ze sprzedaży EBITDA EBIT CAPEX Q1-Q3 216 Cena Wolumen Zakup usług OSD/OSP EBIT Koszt strat sieciowych Pozostałe usługi dystr. amortyzacja i odpisy aktualizujące Pozostałe Podatek od majątku sieciowego Q1-Q3 217 Q1-Q3 216 1,27 12,46 5,21 7,37 36,82 1,51 Q1-Q3 217 1,58 13,5 5,29 7,54 38,31 1,84 5 1 15 2 25 3 35 4 45 Grupa A Grupa B Grupa C2+C1+R+D Grupa G Pozostała* *sąsiedni OSD i eksport 17 z 17 4
8 2 1 1 532 1 619 562 427 591 368 33 321 7 6 5 4 3 2 1 562 54 66-89 -2-4 259 27 33 321 4 1 591 Q3 216 Q3 217 Przychody ze sprzedaży EBITDA EBIT CAPEX Q3 216 Cena Wolumen Zakup usług OSD/OSP Koszt strat sieciowych Pozostałe usługi dystr. Podatek od majątku sieciowego Pozostałe Q3 217 EBIT amortyzacja i odpisy aktualizujące Q3 216 3,41 4,13 1,64 2,31 12,5,56 Q3 217 3,68 4,36 1,64 2,36 12,61,57 5 1 15 Grupa A Grupa B Grupa C2+C1+R+D Grupa G Pozostała* *sąsiedni OSD i eksport 18 z 18 4
18 2 16 14 12 1 8 6 4 14,9 15,6 16,3 18 16 14 12 1 8 6 4 15 15 166 16 2 2 215 216 217 215 216 H1 217 Q3 217 3 4 25 2 15 276,8 177,1 24 192,8 27,3 188 188 3 2 3,54 2,82 3,16 2,92 3 3,6 3 1 5 11 1 1,67 215* 216 H1 217 Q3 217 22 215* 216 H1 217 Q3 217 22 SAIDI SAIDI cel SAIFI SAIFI cel * W 215 r. zastosowano podejście do wyznaczenia wskaźników inne niż w regulacji jakościowej uwzględniane były wówczas przerwy zasilania w sieci dystrybucyjnej nn 19 z 19 4
12 1 8 6 1 155 9 87 8 7 6 5 4 3 4 392 8-13 196-6 - 19 23-16 691 684 7 4 2 4 691 392 684 Q1-Q3 216 Q1-Q3 217 Przychody ze sprzedaży EBITDA EBIT 2 1 Q1-Q3 216 Energia - wolumen i cena Prawa Majątkowe - cena Prawa Majątkowe - obowiązek EBIT Wynik na sprzedaży pozostałych produktów Rezerwa na ECSW amortyzacja i odpisy aktualizujące Pozostałe Q1-Q3 217 Q1-Q3 216 4,4 6,5 3,41 7,18 2,15 23,18 Q1-Q3 217 5,45 6,9 3,83 7,32 2,4 25,54 5 1 15 2 25 3 Grupa A Grupa B Grupa C2+C1+R+D Grupa G Pozostała* *uwzględnia sprzedaż na pokrycie różnicy bilansującej i do odbiorców końcowych w ramach Grupy 2 z 2 4
25 4 3 2 1 3 269 3 13 2 15 1 5 111 18 2-24 76-11 - 1-5 146 144 2 111 146 18 144 Q3 216 Q3 217 Przychody ze sprzedaży EBITDA EBIT Q3 216 Energia - wolumen i cena Prawa Majątkowe - cena EBIT Prawa Majątkowe - obowiązek Wynik na sprzedaży pozostałych produktów amortyzacja i odpisy aktualizujące Pozostałe Q3 217 Q3 216 1,58 2,8 1,19 2,26,5 7,6 Q3 217 1,97 2,35 1,17 2,29,56 8,34 2 4 6 8 1 Grupa A Grupa B Grupa C2+C1+R+D Grupa G Pozostała* *uwzględnia sprzedaż na pokrycie różnicy bilansującej i do odbiorców końcowych w ramach Grupy 21 z 21 4
1 18 1,2% 25,2% 37,3% 3 7% 1 867 4 42 kwota długu oprocentowanie zabezpieczenie 9 697 89,2% 4 12 93% 1 867 zmienne 6 62 stałe 4 85 IRS 2 1 brak 3 962 22 z 22 4
Inwestycja Moc (MW e ) Moc (MW t ) Zaawansowanie prac (proc.) Planowany termin zakończenia Budowa bloku węglowego w Elektrowni Jaworzno III 91-45 219 Budowa bloku gazowo-parowego w Elektrociepłowni Stalowa Wola 45 24 86 219 Budowa poziomu 8 m w Zakładzie Górniczym Janina - - 53 22 Budowa szybu Grzegorz w Zakładzie Górniczym Sobieski - - 2 223 Program inwestycyjny w Zakładzie Górniczym Brzeszcze - - 25 225 23 z 23 4
2 45 2 217 * w tym koszty finansowe Q1-Q3 216: 68 mln zł, Q1-Q3 217: 7 mln zł 24 z 4 24
52 proc. 95 proc. 75 proc. 45 proc. W okresie 216-Q3 217 r. z tytułu programów dobrowolnych odejść zatrudnienie w Grupie TAURON w ramach Programu Poprawy Efektywności zostało zmniejszone o 953 etaty. Oszczędności wynikające z ograniczenia zatrudnienia, pomniejszone o koszty poniesione na ich uzyskanie, ujęto w kwotach zaprezentowanych w poszczególnych segmentach 25 z 25 4
26 z 28 26 4
Niniejsza prezentacja ma charakter wyłącznie informacyjny i nie należy jej traktować jako porady inwestycyjnej. Niniejsza prezentacja została sporządzona przez TAURON Polska Energia S.A. ( Spółka ). Spółka ani żaden z jej podmiotów zależnych nie ponoszą odpowiedzialności z tytułu jakiejkolwiek szkody wynikającej z wykorzystania niniejszej prezentacji lub jej treści albo powstałej w jakikolwiek inny sposób związany z niniejszą prezentacją. Odbiorcy niniejszej prezentacji ponoszą wyłączną odpowiedzialność za własne analizy i oceny rynku oraz sytuacji rynkowej Spółki i potencjalnych wyników Spółki w przyszłości, dokonane w oparciu o informacje zawarte w niniejszej prezentacji. W zakresie, w jakim niniejsza prezentacja zawiera stwierdzenia dotyczące przyszłości, a w szczególności słowa projektowany, planowany, przewidywany i podobne wyrażenia (łącznie z ich zaprzeczeniami), stwierdzenia te wiążą się ze znanym i nieznanym ryzykiem, niepewnością oraz innymi czynnikami, których skutkiem może być to, że rzeczywiste wyniki, sytuacja finansowa, działania i osiągnięcia Spółki albo wyniki branży będą istotnie różnić się od jakichkolwiek przyszłych wyników, działań lub osiągnięć wyrażonych w takich stwierdzeniach dotyczących przyszłości. Ani Spółka ani żaden z jej podmiotów zależnych nie są zobowiązane zapewnić odbiorcom niniejszej prezentacji jakichkolwiek dodatkowych informacji ani aktualizować niniejszej prezentacji. 27 z 27 4
Energia elektryczna Platformy: TGE, TFS, GFI, GPW-POEE 216 r. 217 r. (dane za okres sty-wrz 17) 217/216 Cena (zł/mwh) Wolumen (GWh) Cena (zł/mwh) Wolumen (GWh) Cena % Wolumen % Forward BASE (Y+Q+M) 165,88 191 342 16,7 14 299-3,5% -35,% Forward PEAK (Y+Q+M) 21,27 23 414 28,79 11 273 -,7% -17,7% Forward (średnia ważona) 17,72 214 756 164,82 115 572-3,5% -33,1% SPOT (TGE) 16,64 27 59 161,21 28 -,3% +1,5% Średnia ważona razem 169,58 242 346 164,7 171 615-3,2% -29,2% Rodzaj certyfikatu Prawa majątkowe (PLN/MWh) Ceny rynkowe (średnia w 217) Opłata zastępcza i obowiązek za: 216 r. 217 r. OZE (PMOZE_A) 36,34 3,3 (14,35%) 3,3 (15,4%) OZE z biogazowni (PMOZE_BIO) 339,55 3,3 (,65%) 3,3 (,6%) Kogeneracja węglowa (PMEC-216) Kogeneracja gazowa (PMGM-216) Kogeneracja z metanu (PMMET-216) 9,7 11, (23,2%) 1, (23,2%) 116,1 125, (6,%) 12, (7,%) 54,56 63, (1,5%) 56, (1,8%) Uprawnienia do emisji CO 2 (EUA/t) Ankieta analityków rynku CO 2 * (aktualizacja lipiec 217 r.) Średnia w 217 r. Średnia w 218 r. Średnia w 219 r. Prognozowana przez TAURON średnia cena w 217 r. (**aktualizacja październik 217 r.) Cena (EUR/t) 5,43 EUR/t 7, EUR/t 8,17 EUR/t 5, 5,5 EUR/t * Źródła: Point Carbon, BNEF, Consus, GDF SUEZ Trading, HSE, Mkonline, Societe Generale, TAURON ** Średnia cena notowań w okresie styczeń - wrzesień 217 r. + korekta analityków TPE 28 z 28 4
Średnia cena [zł/mwh] Wolumen [GWh] Razem 16,27 76 729 w tym na TGE 159,77 51 535 poza TGE 161,29 25 194 Średnia cena energii elektr. uwzględniająca kontrakty roczne BASE i PEAK na 217 r.: 164,83 zł/mwh, łączny wolumen BASE i PEAK na 217 r.: 84 473 GWh 29 z 29 4
Średnia cena [zł/mwh] Wolumen [GWh] Razem 162,89 49 17 w tym na TGE 163,18 37 493 poza TGE 161,96 11 677 Średnia cena energii elektr. uwzględniająca kontrakty roczne BASE i PEAK na 218 r.: 167,56 zł/mwh, łączny wolumen BASE i PEAK na 218 r.: 54 469 GWh 3 z 3 4
Średnia cena [zł/mwh] Wolumen [GWh] Razem 165,89 5 773 w tym na TGE 165,91 5 282 poza TGE 165,59 491 Średnia cena energii elektr. uwzględniająca kontrakty roczne BASE i PEAK na 219 r.: 169,36 zł/mwh, łączny wolumen BASE i PEAK na 219 r.: 6 183 GWh 31 z 31 4
Instytucja Analityk Instytucja Analityk Dom Maklerski mbanku Kamil Kliszcz Raiffeisen Centrobank Teresa Schinwald Societe Generale Bartłomiej Kubicki Trigon Krzysztof Kubiszewski Dom Maklerski BZ WBK Dom Maklerski PKO BP Paweł Puchalski Stanisław Ozga UBS Investment Research Michał Potyra Patrick Hummel Tomasz Walkowicz Dom Maklerski Banku Handlowego Piotr Dzięciołowski WOOD & Company Bram Buring Ipopema Robert Maj Dom Maklerski BOŚ Jakub Viscardi Erste Group Tomasz Duda Exane BNP Paribas Michael Harleaux Pekao Investment Banking Łukasz Jakubowski 32 z 32 4
33 z 33 4