Raport dzienny 26 czerwca 212 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 2 28-1.51% 8.4% -21.2% 352/13 1 9 25 WIG 39 728-1.14% 7.8% -17.9% 418/122 8 24 swig8 9 44 -.15% 3.5% -21.4% 14/4 mwig4 2 264 -.18%.8% -21.2% 43/12 WIGBANKI 5 696-1.4% 8.7% -15.9% 6/17 7 6 5 23 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 12 53-1.9%.38% -5.58% 4.76% S&P5 1 314-1.6% -.31% -7.26% 3.57% 4 3 2 22 21 NASDAQ 2 836-1.95% -.5% -9.17% 6.91% DAX 6 132-2.9% -3.27% -13.37% -13.89% BUX 16 86-2.47% 2.39% -12.1% -24.9% IBOV 53 85-2.95% -1.21% -19.31% -11.82% 1 1/4/12 1 18/4/12 2 26/4/12 2/5/12 29/5/12 1/6/12 6/6/12 2/6/12 2 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 7335..73% -4.2% -12.5% -19.% Polska 5.3% 4.74% 4.69% 4.79% 5.15% Ropa (USD/bbl) 9.4 -.63% -16.9% -29.1% -15.1% Węgry 7.13% 7.38% 7.51% 7.9% 8.1% Aluminium (USD/t) 1859. -.29% -7.9% -14.4% -25.6% Niemcy -.2%.4%.14%.64% 1.58% Złoto (USD/OZ) 1584.58.7% 1.1% -5.9% 5.4% USA.8%.19%.29%.71% 1.6% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.415.24% -1.4% 8.6% 22.2% EUR/PLN 4.2645 -.15% -2.% 2.4% 6.9% EUR/USD 1.2488 -.41% -.5% -5.7% -12.2% USD/HUF 229.97.45% -3.4% 3.9% 22.6% Informacje ze späłek PGNIG. Wniosek o podwyżkę cen gazu. Tauron. Potwierdzenie ratingu na poziomie BBB. Asseco, Comarch, Sygnity. Przetarg na e-podatki. Synthos. Wywiad z prezesem w sprawie wezwania na akcje Puław. Enea. Porozumienie ze związkami zawodowymi. Puławy. Stanowisko Rady PracownikÇw w sprawie wezwania. LPP. Decyzja o wypłacie 78.67 PLN dywidendy. Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotåw obroty (PLN/USD) KGHM 143.9-1.1% 21.7% 32.2% 113/33 PZU 32.6-1.75% 7.6% 16.% 56/16 PKO BP 33.5-1.9% 6.1% 7.3% 25/7 PGE 18.8-2.3% 9.6% 7.1% 25/7 Wygrani/Przegrani 1D 1D JSW 97.5 1.56% Bogdanka 121.2-2.49% TVN 8.57.35% TP SA 15.3-3.77% Wydarzenia w späłkach SpÅłka Wydarzenie GTC Przydział akcji serii I CEZ WZA Dom Dev. Dzień wypłaty 1.5 PLN dywidendy na akcję Rovese WZA Police WZA Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 1: Sprzedaż detaliczna za maj (r/r) PL 7.3% 5.5% 1: Stopa bezrobocia PL 12.6% 12.9% 15: Indeks cen domçw S&P/CaseShiller (r/r) US -2.% -2.6% 16: Wskaźnik zaufania konsumentçw US 64. 64.9 16: Indeks Richmond Fed US 5 4 Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek PGNIG Wniosek o podwyżkę cen gazu Prezes Urzędu Regulacji Energetyki, Marek Woszczyk poinformował, że spçłka złożyła wniosek o podwyżkę cen gazu w taryfie zatwierdzonej do końca tego roku. Decyzja URE będzie zależała od cen ropy, kursu USD/PLN oraz wynikçw renegocjacji kontraktu z Gazpromem. Tauron Potwierdzenie ratingu na poziomie BBB Agencja Fitch potwierdziła długoterminowy rating IDR spçłki w walucie krajowej i obcej na poziomie BBB z perspektywą stabilną. Asseco, Comarch, Sygnity Przetarg na e-podatki W ogłoszonym w styczniu przez Ministerstwo FinansÇw przetargu na budowę, wdrożenie i utrzymanie sytemu e-podatki wraz z usługami dodatkowymi złożono pięć ofert. Drugą pod względem ceny ofertę złożyło Sygnity (232 mln PLN brutto), trzecią Asseco Poland (261 mln PLN brutto), a najdroższa okazała się oferta Comarchu (267 mln PLN brutto). Kryterium oceny ofert to: cena (waga 4), koncepcja architektury rozwiązania (waga 3) i wykonalność koncepcji architektury rozwiązania (waga 3). Synthos Wywiad z prezesem w sprawie wezwania na akcje Puław W wywiadzie dla PAP prezes Synthosu Tomasz Kalwat powiedział, że spçłka upatruje przewag segmentu chemicznego w Puławach i uważa, że to ten obszar powinien być rozwijany w pierwszej kolejności. Następnie doinwestowany powinien zostać segment nawozowy, a dopiero na koniec uzasadnione byłyby inwestycje w energetykę. Prezes największa szansę upatruje w produktach chemicznych, ktçre zawierają wysoką wartość dodaną, zaawansowanych technologicznie. Kalwat zapewnił rçwnież, że cena w wezwaniu jest ostateczna. Enea Porozumienie ze związkami zawodowymi Enea Operator, podmiot zależny od spçłki, porozumiał się ze związkami zawodowymi i zapowiedział wstrzymanie działań restrukturyzacyjnych do końca roku. W zamian związki zadeklarowały zawieszenie akcji protestacyjnej, w tym strajku generalnego, ktçry był zaplanowany na 17 lipca br. Puławy Stanowisko Rady PracownikÅw w sprawie wezwania Rada PracownikÇw spçłki opublikowałą swoje stanowisko w sprawie wezwania na akcje spçłki ogłoszonego przez Synthos. Pracownicy nie widzą korzyści dla spçłki płynących z takiego przejęcia. Według nich Synthos kieruje się wyłącznie własnymi planami i interesami a planowane przejęcie można uznać za wrogie. W opinii Rady PracownikÇw rçwnież zaoferowana w wezwaniu cena nie odzwierciedla wartości spçłki. LPP (neutralnie, 31 PLN) Decyzja o wypłacie 78.67 PLN dywidendy Akcjonariusze na WZA zdecydowali o wypłacie dywidendy w wysokości 78.67 PLN dywidendy na akcję (DY wynosi 2.5%), co jest zgodne z przedstawioną wcześniej rekomendacją zarządu. Dniem dywidendy będzie 5 września, a wypłata nastąpi 25 września. Comarch Decyzja WZA w sprawie wypłaty dywidendy Walne Zgromadzenie postanowiło, że z wypracowanego w ubiegłym roku zysku netto 12.8 mln PLN (DPS=1.5 PLN, DY= 2.5%) trafi na wypłatę dywidendy, a 43.11 mln PLN zostanie przekazane na kapitał zapasowy. Mostostal-Zabrze Umowa spåłki zależnej SpÇłka 85.61% zależna (Gliwickie Przedsiębiorstwo Budownictwa Przemysłowego) podpisała z Green Development Sp. z o.o. umowę na przebudowę budynku przemysłowego na budynek mieszkalny wielorodzinny w Żyrardowie. Wartość umowy wynosi 3.52 mln PLN netto, a termin realizacji zadania to 3 września 212 roku. Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Zelmer Decyzja WZA w sprawie wypłaty dywidendy Akcjonariusze Zelmera zdecydowali o wypłacie 1.95 zł dywidendy na akcję za 211 r. (DY=7.1%). Dniem dywidendy będzie 1 sierpnia, a dniem jej wypłaty 23 sierpnia. Łącznie na dywidendę ma trafić 29,64 mln zł, z czego 12,63 mln zł pochodzi z funduszu dywidendowego, a 17,1 mln zł z kapitału zapasowego. NG2 (akumuluj, 59.5 PLN) Poprawa wynikåw w I påłroczu Wiceprezes Piotr Nowjalis powiedział "Parkietowi", że wyniki za I pçłrocze powinny być lepsze r/r, co będzie możliwe dzięki wzrostowi sprzedaży, ktçrego efekt został jednak częściowo zrçwnoważony przez pogorszenie marż. Dodał, że z powodu Euro 212 spadła liczba odwiedzających galerie handlowe i dlatego w czerwcu przychody powinny być zbliżone r/r. WkrÇtce spçłka chce wprowadzić do części swoich sklepçw buty Nike, Adidas i Puma, co ma poprawić sprzedaż w sezonie wakacyjnym. Kofola Skup akcji własnych i.89 PLN dywidendy WZA podjęło decyzję o wypłacie dywidendy w wysokości.89 PLN na akcję (DY wynosi 4.5%). Dzień dywidendy to 25 września, a wypłata nastąpi 6 grudnia. Akcjonariusze przyjęli rçwnież uchwałę o skupie akcji własnych za maksymalnie 1 mln PLN. Może być on prowadzony do końca 212 r. Rainbow Tours W maju przychody wyższe o 86.4% r/r W maju przychody grupy wyniosły 57.4 mln PLN, co oznacza wzrost o 86.4% r/r. Narastająco od początku roku sprzedaż zwiększyła się o 59.4% r/r do 161.6 mln PLN. Sfinks WkrÅtce otwarcie 3 restauracji Wiceprezes Sylwester Cacek powiedział PAP, że w najbliższym czasie spçłka powinna uruchomić 3 nowe restauracje. Od początku 212 r. Sfinks otworzył już cztery restauracje, a liczba otwarć planowana na cały rok ma być zbliżona r/r (w 211 r. wyniosła 15, obecnie sieć liczy 19 restauracji). Wiceprezes dodał, że widoczny jest pozytywny wpływ Euro 212 na wyniki lokali spçłki w miastach, w ktçrych odbywają się rozgrywki. W celu zmiany struktury finansowania spçłka zamierza przeprowadzić emisję obligacji zamiennych o wartości do 35 mln PLN oraz podwyższenie kapitału o maksymalnie 3.7 mln PLN poprzez emisję akcji serii K bez prawa poboru. O emisji obligacji zdecyduje WZA, ktçre odbędzie się 29 czerwca. Znaczne pakiety akcji Neuca Należąca do rady nadzorczej Wiesława Herba nabyła 1.7 tys. akcji, a podmiot zależny od przewodniczącego rady nadzorczej Kazimierza Herby kupił 1 tys. akcji po średniej cenie 81.4 PLN za akcję. Ferrum SpÇłka nabyła 3 535 akcji własnych po średniej cenie 12.71 PLN za akcję. Alchemia SpÇłka nabyła 75 82 akcji własnych po średniej cenie 5.5 PLN za akcję, w celu dalszej odsprzedaży. Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX BUX IBOV 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 9/4/12 12/4/12 17/4/12 2/4/12 25/4/12 3/4/12 3/5/12 3/5/12 7/6/12 2/6/12 12 1225 125 1275 13 1325 135 1375 14 1425 145 5 1 15 2 25 3 35 4 9/4/12 12/4/12 17/4/12 2/4/12 25/4/12 3/4/12 3/5/12 3/5/12 7/6/12 2/6/12 115 118 121 124 127 13 133 136 139 2 4 6 8 1 12 14 9/4/12 12/4/12 17/4/12 2/4/12 25/4/12 3/4/12 3/5/12 3/5/12 7/6/12 2/6/12 25 26 27 28 29 3 31 32 5 1 15 2 25 3 35 4 45 1/4/12 1 18/4/12 2 26/4/12 2/5/12 7/5/12 1/5/12 15/5/12 1 23/5/12 2 31/5/12 5/6/12 8/6/12 13/6/12 18/6/12 21/6/12 55 575 6 625 65 675 7 725 75 775 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 1/4/12 1 18/4/12 2 26/4/12 3/5/12 3/5/12 7/6/12 2/6/12 15 155 16 165 17 175 18 185 19 195 2 25 1 2 3 4 5 6 7 9/4/12 12/4/12 17/4/12 2/4/12 25/4/12 3/4/12 4/5/12 9/5/12 14/5/12 17/5/12 22/5/12 25/5/12 3/5/12 8/6/12 13/6/12 18/6/12 21/6/12 51 54 57 6 63 66 69 72
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 25 czerwiec '12 26 czerwiec '12 27 czerwiec '12 28 czerwiec '12 29 czerwiec '12 Dane makro Indeks zaufania konsumentow GfK (GER), Indeks Chicago Fed (US), Sprzedaz nowych domow (US), Indeks Dallas Fed (US) Sprzedaz detaliczna (PL), Stopa bezrobocia (PL), Indeks cen domow S&P/CaseShiller (US), Wskaznik zaufania konsumentow (US), Indeks Richmond Fed (US) Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Inflacja CPI (GER), Zamowienia na dobra trwalego uzytku (US), Indeks podpisanych umow sprzedazy domow (US) Stopa bezrobocia (GER), PKB (UK), Bilans obrotow biezacych (UK), Wskaznik zaufania konsumentow (EU), Wnioski o zasilek (US), PKB (US), Indeks Kansas City Fed (US) Inflacja CPI (EU), Bilans obrotow biezacych (PL), Dochody i wydatki Amerykanow (US), Indeks Chicago PMI (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Dywidenda Fortuna (dzień wypłaty), Robyg (dzień wypłaty), Quantum (dzień wypłaty) Dom Development (dzień wypłaty), Ferro (dzień wypłaty), Votum (dzień wypłaty) PKO BP (dzień wypłaty) Pragma Faktoring (dzień wypłaty) Quercus TFI (dzień wypłaty), Koelner (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Zamet dywidendy), Armatura KrakÇw dywidendy), Krakchemia dywidendy) Inne LPP (WZA), BGŻ (WZA), Ciech (WZA), Comarch (WZA), CD Projekt (WZA), Kofola (WZA), Zelmer (WZA), LC Corp (WZA), Alma (WZA), Atlanta Poland (WZA), Fasing (WZA), Intersport (WZA), ZUE (WZA), Monnari (WZA) GTC (przydział akcji serii I), CEZ (WZA), Rovese (WZA), Solar (WZA), Police (WZA), JW Construction (WZA), Stomil Sanok (WZA), PA Nova (WZA), Oponeo.pl (WZA), Eko Holding (WZA), BBI Capital NFI (WZA), MNI (WZA), Toya (WZA), Zetkama (WZA), Relpol (WZA), Mostostal Export (WZA), Projprzem (WZA), Best (WZA), Bumech (WZA), Bytom (WZA), Groclin (WZA), Introl (WZA), Lubawa (WZA), Nokaut (WZA), Skyline (WZA) PGE (WZA), GTC (początek zapisçw na akcje nieobjęte w wykonaniu prawa poboru), Polimex-Mostostal (WZA), Kopex (WZA), NFI EMF (początek zapisçw w wezwaniu), Sygnity (koniec zapisçw w wezwaniu), Pekaes (WZA), Alchemia (WZA), Farmacol (WZA), Drop (WZA) KGHM (WZA), Lotos (WZA), Bogdanka (NWZA), GTC (koniec zapisçw na akcje nieobjęte w wykonaniu prawa poboru), PBG (WZA), Hydrobudowa Polska (WZA), Open Finance (WZA), BOŚ (WZA), Famur (WZA), Inter Cars (WZA), City Interactive (WZA), Ipopema (WZA), Barlinek (WZA), Orco (WZA), Ronson (WZA), Polska Grupa Odlewnicza (WZA), K2 Internet (WZA), Graal (WZA), Alterco (WZA), Ergis (WZA), EFH (WZA), Mispol (WZA) Enea (WZA), NG2 (WZA), Petrolinvest (WZA), Grajewo (WZA), Polnord (WZA), Cormay (WZA), Trakcja-Tiltra (WZA), IDM (WZA), Comp (WZA), ABC Data (WZA), ATM (WZA), Mo-Bruk (WZA), TIM (WZA), Calatrava (WZA), Interbud-Lublin (WZA), Mex (WZA), Muza (WZA), North Coast (WZA), Polskie Jadło (WZA), Protektor (WZA), Sfinks Polska (WZA), Tesgas (WZA) Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 2 lipiec '12 3 lipiec '12 4 lipiec '12 5 lipiec '12 6 lipiec '12 Dane makro Wskaznik PMI dla przemyslu (PL, UK), Stopa bezrobocia (EU), Wskaznik ISM dla przemyslu (US) Inflacja PPI (EU), Wskaznik ISM New York (US), Zamowienia w przemysle (US) Decyzja w sprawie stop procentowych (PL), Wskaznik PMI dla uslug (GER, EU, UK), Sprzedaz detaliczna (EU) Zamowienia w przemysle (GER), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Decyzja w sprawie stop procentowych (UK, EU), Raport ADP o zmianie zatrudnienia (US), Wnioski o zasilek (US), Wskaznik ISM dla uslug (US) Inflacja PPI (UK), Produkcja przemyslowa (GER), Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (US), Stopa bezrobocia (US) Dywidenda Tauron (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Eurocash dywidendy), Asseco SEE dywidendy), Skok (dzień ustalenia prawa do dywidendy), ES-System (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Pragma Inkaso (dzień ustalenia prawa do dywidendy) Pekao (dzień wypłaty), Śnieżka (dzień wypłaty), ZPUE (dzień ustalenia prawa do dywidendy) TP SA (dzień wypłaty), Handlowy (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Aplisens (dzień wypłaty), Sonel (dzień wypłaty) JSW (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Apator (dzień ustalenia prawa do dywidendy) Inne Inpro (dzień ustalenia prawa Tell (koniec zapisçw w do dywidendy), Lena Lighting wezwaniu), Bakalland (NWZA) (dzień wypłaty) Puławy (NWZA), Polna (koniec zapisçw w wezwaniu) Krka (WZA) Millennium Dom Maklerski S.A. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 211 212p 213p 211 212p 213p * 3 212* 2 Bank Handlowy akumuluj 78.5 8.4 2% 1 256.8 13% -1% 13.9 12.2 11.7 1.6 1.5 1.4 12.5% 3.5% BRE Bank akumuluj 285.1 323.5 13% 12 3.4 6% -14% 1.6 1.7 9.6 1.5 1.3 1.2 15.2%.% BZ WBK neutralnie 228.2 215.9-5% 16 675.9 % -1% 14.1 12.6 11.7 2.3 2.1 1.9 17.1% 3.5% ING BŚK akumuluj 77.5 89.6 16% 1 82.8 % -9% 11.5 1.9 9.5 1.6 1.4 1.2 14.7%.% Kredyt Bank akumuluj 13.59 12.1-11% 3 691.8 7% -21% 11.3 11.1 9.7 1.2 1.1 1. 11.1%.% Pekao neutralnie 141.5 137.3-3% 37 127.2 8% -13% 12.8 12.3 11.7 1.7 1.6 1.5 14.1% 3.8% PKOBP kupuj 33.5 39.5 2% 41 312.5 6% -2% 1.9 1.5 9.9 1.8 1.6 1.5 17.5% 3.8% BGZ neutralnie 71.35 44. -38% 3 77.8 1% 21% 24. 22.6 19.1 1.2 1.1 1. 4.8%.% Bank BPH akumuluj 4.3 42. 4% 3 89.7 1% -33% 14.2 13.7 9.6.7.7.6 5.%.% Ubezpieczenia PZU akumuluj 32.6 369.1 15% 27 684.5 8% -16% 11.7 1.1 1.2 2.2 2. 1.9 18.6% 6.3% Deweloperzy Echo kupuj 3.72 4.5 21% 1 562.4-1% -3% 9.5 13.3 8.8.76.7.7 8.3%.% GTC kupuj 6.23 13.9 123% 1 366.7 12% -64% - 1.6 2.3.42.3.3-29.1%.% Dom Development * 28.45 * * 71.9-2% -43% 8.5 9.6 1.2.84.8.7 1.5% 5.3% Gant * 6.1 * * 125. -15% -5% 4.1 12.7 13.4.2.2.2 4.9%.% J.W. Construction * 4.2 * * 217.4-19% -73% 7. 6.6 3.9.44.4.4 6.5%.% Polnord * 14.2 * * 337.9 17% -46% 4.8 84.8 6.8.26.3.3 5.7% 3.1% Robyg * 1.9 * * 281.1-19% -44% 12.6 5.8 5.8.68.6.6 5.6% 11.% Paliwa i metale KGHM neutralnie 143.9 123.8-14% 28 78. 22% -24% 2.5 6.1 8.7 1.2 2.6 5.9 61.9% 12.5% Kęty kupuj 118.8 12.3 1% 1 96. 4% -1% 1.4 1.6 9.6 6.2 5.9 6. 11.5% 4.2% Lotos neutralnie 26.5 22.8-14% 3 441.6 6% -42% 5.6 12.7 7.7 5.6 6.2 4.4 8.2%.% PKN Orlen akumuluj 35.8 37.5 5% 15 312. 5% -31% 4.8 16.7 1.9 4.4 5. 4. 1.3%.% PGNiG redukuj 4.13 3.5-15% 24 367. 13% -4% 19.1 13.4 13.4 1.4 7.6 8.4 6.7%.% Stalprodukt redukuj 198.1 233.2 18% 1 332.2 8% -46% 1.4 8.9 8.8 6.2 5.2 4.8 8.5%.% Przemysł chemiczny Synthos akumuluj 6.5 6.8 12% 8 5.7 5% 15% 16.8 8.3 7.8 6.6 6.1 5.5 38.2% 8.3% Energetyka PEP kupuj 27.3 27.4 % 581.9 22% -6% 8.4 7.8 12.6 6.9 13.6 1.1 18.9%.% Enea kupuj 15.81 19.7 25% 6 979.2 9% -17% 8.8 9.3 1.5 3. 3.3 3.2 7.9%.% Kogeneracja kupuj 71.95 86.2 2% 1 72.1 1% -24% 8.7 9.7 7.9 4.8 5.4 4.7 11.6% 6.1% PGE akumuluj 18.8 23.9 27% 35 151.9 1% -24% 7.1 9.7 1.7 4.8 4.2 4.6 12.8% 7.% Tauron neutralnie 4.67 5.1 9% 8 184.4 12% -31% 6.7 6.2 11.7 4. 4. 5.3 8.% 6.6% Media Agora kupuj 9.87 17.5 77% 52.8 4% -49% 14.7 14. 1.1 5.7 2.8 2.5 2.8% 1.1% TVN akumuluj 8.57 11.9 39% 2 947. 2% -45% - 18.9 11.6 8. 7.2 6.4-28.7% 1.2% IT Assecco Poland neutralnie 49.15 43.5-11% 3 812.3 9% -4% 1.1 1.7 1. 3.8 3.5 5.5 8.7% 4.5% Sygnity neutralnie 2.22 16.9-16% 24.3 1% -22% 21.8 16. 16.6 7.9 5.9 7.8 3.6%.% Branża spożywcza Kernel kupuj 59.5 71.9 21% 4 741.2 16% -26% 6.1 6.7 5.9 5.4 5.4 4.5 26.6%.% Bakalland kupuj 3.69 5.5 49% 73.7 % -36% 18.1 1.5 8.8 14.2 7.7 7.7 6.%.% Helio kupuj 4.95 1.8 119% 24.8-7% -58% 1.8 5.5 4.6 9.4 5.5 4.6 3.6%.% Duda akumuluj.51.9 69% 141.8 % -61% 3.6 5.1 4.5 4.4 4.4 4.3 12.3%.% Mieszko kupuj 3.69 3.9 5% 15.8 1% -11% 4.9 8.6 7.6 6.4 7.8 7.5 21.7%.% Wawel akumuluj 557. 557. % 835.4 5% 15% 14.7 13.9 12.4 1.5 9.3 8.1 23.8%.% Colian kupuj 1.9 3.2 67% 272.4-1% -46% 13.9 12. 1. 6.5 6.2 5.1 3.3%.% Ambra kupuj 6.8 7.9 3% 153.3 5% -19% 8. 7.9 7.4 5. 5.7 5.7 2.%.% Handel NG2 akumuluj 57.45 59.5 4% 2 26.1 7% -3% 18. 14.9 13.3 13.4 1.9 9.7 3.5% 2.8% LPP neutralnie 3 22. 3 1. -6% 5 698.5 1% 4% 21.2 2.3 17.8 13.4 12.8 11.5 34.6%.% NFI EMF akumuluj 1.35 11.5 11% 1 93.8 % -37% 33.1 38.9 15.8 6. 6. 5.8 16.%.% Eurocash neutralnie 4.6 29. -29% 5 582.9 6% 34% 41.5 19.7 16. 25.6 12.9 11.1 27.7%.% Alma akumuluj 32.49 4.7 25% 18.7 1% -21% 25.8 17.7 14.4 6.8 5.6 5.5 2.8%.% Branża gärnicza JSW akumuluj 97.5 14.7 7% 11 447.6 6% - 5.5 8.2 8.5 3.2 3.9 3.8 26.% 5.5% NWR sprzedaj 16.55 14.8-11% 4 375.5-5% -58% 6.6 1.5 11.6 3.3 4.1 4.2 16.3% 1.8% Bogdanka neutralnie 121.2 134.8 11% 4 122.4 1% 4% 18.7 14.3 13.8 9.9 7. 6.4 11.% 3.3% Kopex akumuluj 17.65 22.1 25% 1 312. -2% -2% 8.5 1.5 7.7 6.4 6.2 4.9 6.5%.% Famur akumuluj 3.9 4.2 8% 1 877.9 3% 3% 15.8 11.1 1.3 7.7 5.7 5.7 16.%.% Bumech kupuj 9.49 18.1 91% 5.4 12% -45% 7.2 6.6 8.8 3.8 3. 3.1 15.4%.% Pozostałe späłki Arctic Paper neutralnie 5.28 7.1 34% 292.5 11% -42% 25.2 15.2 2.3 4.3 3. 2.8 1.8%.% Mondi akumuluj 71. 6.4-15% 3 55. % -16% 9. 12.7 8.9 5.7 7.4 5.5 24.%.% Qumak-Sekom kupuj 9.51 11.4 2% 98.7-15% -38% 7.9 1.7 9.9 4.1 8.1 7.9 16.6%.% Rainbow Tours akumuluj 2.62 3.9 48% 38.1-6% -54% 13.5 7.1 5.6 7.7 4.8 3.8 8.%.% Zetkama kupuj 32.62 4. 23% 16. -7% 59% 6.1 8.2 8.3 4.9 5.5 5.3 29.6%.% Impel kupuj 28.6 34.5 21% 347.5 13% -5% 5.9 1.1 9.7 5.3 5.3 5. 18.5% 5.2% Mirbud kupuj 1.3 3.5 238% 77.3-1% -73% 3.2 3.2 2.9 4.7 4.6 4.6 12.4% 9.7% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogloszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podzialu zysku za rok 211, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie Millennium kwartaly i sredniego Dom poziomu Maklerski kapitalow S.A. wlasnych z pieciu ostatnich kwartalow ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca Inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Adam Kaptur +48 22 598 26 59 adam.kaptur@millenniumdm.pl Franciszek Wojtal, CFA +48 22 598 26 5 franciszek.wojtal@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Wojciech Woźniak +48 22 598 26 58 wojciech.wozniak@millenniumdm.pl Analityk branża spożywcza, handel Analityk energetyka, papier i drewno Analityk budownictwo i deweloperzy Asystent Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła +48 22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Aleksandra Jastrzębska +48 22 598 26 9 aleksandra.jastrzebska@millenniumdm.pl Łukasz Siwek +48 22 598 26 71 lukasz.siwek@millenniumdm.pl Asystent Grażyna Mendrych +48 22 598 26 26 grazyna.mendrych@millenniumdm.pl Millennium Dom Maklerski S.A. Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. Millennium Dom Maklerski S.A. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. Millennium Dom Maklerski S.A. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna Millennium Dom Maklerski S.A., posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez Millennium Dom Maklerski S.A. wyłącznie na potrzeby klientçw Millennium Dom Maklerski S.A., nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody Millennium Dom Maklerski S.A. jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak Millennium Dom Maklerski S.A. nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. Millennium Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.