Raport dzienny 7 marca 212 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 2 25-1.52% -5.3% -19.3% 669/212 WIG 4 48-1.47% -3.4% -16.3% 841/266 1 9 8 25 24 swig8 1 48-1.83% 1.7% -21.3% 45/14 mwig4 2 433-1.22%.2% -16.% 1/31 WIGBANKI 5 735-1.34% -5.9% -17.7% 193/61 7 6 5 23 GłÄwne indeksy światowe 4 22 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 12 759-1.57% -.92% 4.61% 5.53% S&P5 1 343-1.54% -.27% 6.53% 2.54% NASDAQ 2 91-1.36%.21% 9.86% 6.% 3 2 1 21 DAX 6 633-3.4% -1.79% 1.65% -7.38% 2 BUX 18 616-2.5% -5.29% 8.17% -18.86% IBOV 65 114-2.76% -1.22% 11.% -4.26% 2/1/12 5/1/12 11/1/12 16/1/12 19/1/12 24/1/12 27/1/12 1/2/12 6/2/12 9/2/12 14/2/12 17/2/12 22/2/12 27/2/12 1/3/12 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 8343. -1.91% -1.7% 7.% -16.4% Polska 4.86% bd 4.66% 4.91% 5.44% Ropa (USD/bbl) 124.59.3% 4.9% 13.3% 8.7% Węgry 7.12% 7.45% 7.71% 8.5% 8.6% Aluminium (USD/t) 2248. -2.9% 1.4% 6.8% -14.2% Niemcy.5%.11%.17%.78% 1.78% Złoto (USD/OZ) 1673.73.4% -4.2% -3.7% 16.9% USA.7%.17%.28%.82% 1.94% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.1557.64% -1.6% -5.6% 1.2% EUR/PLN 4.157.54% -.6% -7.% 4.% EUR/USD 1.3153 -.51%.9% -1.8% -5.8% USD/HUF 223.5.78% -.7% -.7% 14.1% Informacje ze späłek KGHM. Możliwe następne przejęcia. Tauron. Zarząd rekomenduje dywidendę w wysokości 21gr NWR. Badania geologiczne złoża Morcinek. Kruk. SpÇłka może nabyć 4 mld PLN wierzytelności. Ronson. Skonsolidowane wyniki roczne. Koelner. 45-6 mln PLN przeznaczonych na inwestycje w 212 r. Impel. Rekomendacja zarządu 1.5 PLN dywidendy na akcję. Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) KGHM 141.3-3.62% -.4% 31.8% 212/67 PKO BP 33.36.18% -6.6% 14.8% 99/31 PGE 19.74.5% -1.4% 1.% 66/21 PZU 329.3.15% -4.8% 9.5% 63/2 Wygrani/Przegrani 1D 1D PKO BP 33.36.18% Lotos 24.75-4.81% PZU 329.3.15% GTC 6.9-7.13% Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio Decyzja w sprawie stçp procentowych PL 4.5% 4.5% 12: ZamÇwienia w przemyśle GER -1.8%.% 13: Wnioski o kredyty hipoteczne US - 8.2% 14:15 Raport ADP o zmianie zatrudnienia (tys.) US 23 17 14:3 Jednostkowe koszty pracy za Q4 (kw/kw) US 1.2% 1.2% Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie Mondi Początek zapisçw w wezwaniu Fon NWZA Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek KGHM Możliwe następne przejęcia KGHM podtrzymuje chęć dalszych akwizycji. Celem jest osiągnięcie produkcji co najmniej 7 tys. ton miedzi w 218 roku. Prezes spçłki Herbert Wirth zdradził, że obecnie prowadzone są rozmowy z dwoma podmiotami. Zarząd KGHM podtrzymuje, że będzie rekomendować wypłatę 3% zysku za 211 rok w postaci dywidendy. KGHM Realizacja opcji dokupienie udziałäw Afton Ajax Prezes Herbert Wirth, poinformował, że spçłka chce zrealizować do początku kwietnia opcję na dokupienie 29% udziałçw w projekcie Afton Ajax, w ktçrym ma obecnie 51% udziałçw. PKN Orlen Powołanie członka zarządu Rada Nadzorcza spçłki powołała z dniem 1 marca 212 roku Pana Piotra Chełmińskiego na stanowisko Członka Zarządu PKN ORLEN S.A. ds. Petrochemii. Tauron Zarząd rekomenduje dywidendę w wysokości 21gr Zarząd koncernu rekomenduje wypłatę dywidendy w wysokości 368 mln PLN, czyli 21 groszy na akcję. Proponowany dzień przyznania prawa do dywidendy to 2 lipca 212, a wypłaty 2 lipca 212. NWR Badania geologiczne złoża Morcinek Jan Fabian, prezes NWR Karbonia, poinformował, że spçłka prowadzi badania geologiczne złoża Morcinek. Prace nad dokumentacją geologiczną potrwają do 214 roku. Dopiero po ich zakończeniu spçłka będzie mogła wystąpić o koncesję wydobywczą. Kruk SpÄłka może nabyć 4 mld PLN wierzytelności Piotr Krupa, prezes zarządu, poinformował, że spçłka startuje obecnie w przetargach na zakup wierzytelności detalicznych o wartości 4 mld PLN. Z łącznej kwoty 3-3.5 mld PLN przypada na Polskę, 6-7 mln PLN na Rumunię i ok. 25 mln PLN na Czechy. W całym 211 roku spçłka nabyła wierzytelności o wartości nominalnej 4.48 mld PLN. ZA Puławy Związkowcy chcą podwyżki i grożą strajkiem od 17 marca Związki zawodowe spçłki zapowiedziały, że od 17 marca rozpoczną strajk okupacyjnym, bez przerywania produkcji. Pracownicy żądają 15% podwyżki płac. Rzecznik spçłki Grzegorz kulik powiedział, że zarząd praktycznie porozumiał się już ze związkami, a spçr dotyczy jedynie podziału tej kwoty. LPP (neutralnie, 295 PLN) Indie zakazały eksportu bawełny Według informacji "Parkietu", Indie wprowadziły całkowity zakaz eksportu bawełny w celu zapewnienia wystarczającej ilości surowca lokalnym firmom. Kraj ten jest drugim na świecie producentem bawełny i dlatego taka decyzja może spowodować wzrost cen surowca. Ostatnio Indie wprowadziły zakaz eksportu bawełny w kwietniu 21 r. NG2 (akumuluj, 53.2 PLN) Zmiana w składzie rady nadzorczej NWZA powołało Adama Szczepanika do rady nadzorczej spçłki. Rafako Umowa za 1.28 mln EUR SpÇłka podpisała w dniu 6 marca br. umowę z Constructions Industrielles de la Mediterranee na dostawę części dla kotłçw do spalarni odpadçw w Oxfordshire (Wielka Brytania) za 1.28 mln EUR. SpÇłka podpisała z zamawiającym w ciągu ostatnich 12 miesięcy umowy o łącznej wartości 13 mln EUR. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Ronson Skonsolidowane wyniki roczne SpÇłka podała wyniki roczne Skonsolidowane wyniki roczne Ronson IV kwartał 211 IV kwartał 21 zmiana I-IV kw. 211 I-IV kw. 21 zmiana Przychody 35.4 68.3-48.2% 96.7 241.3-59.9% Wynik brutto na sprzedaży 11.6 17. -31.9% 22.7 62.7-63.8% EBITDA 4.6 7.7-4.9% 1.4 33.6-95.7% EBIT 4.4 7.6-42.5%.8 33.1-97.5% Zysk netto 5.9 9.7-39.3% 6.8 35.1-8.5% Marże Marża brutto na sprzedaży 32.8% 24.9% 23.5% 26.% Marża EBIT 12.4% 11.1%.9% 13.7% Marża netto 16.7% 14.3% 7.1% 14.5% Wg MSR/MSSF; mln EUR Koelner Dwucyfrowy wzrost przychodäw Grupa Koelner spodziewa się w tym roku kilkunastoprocentowej dynamiki wzrostu przychodçw wobec wartościowego wzrostu rynku o ok. 3%. Jeszcze szybciej od sprzedaży ma rosnąć zysk operacyjny. Zarząd Grupy Koelner będzie rekomendował wypłatę dywidendy z zysku za 211 rok. Deklaruje rçwnież chęć dzielenia się zyskiem z akcjonariuszami co roku. Koelner 45-6 mln PLN przeznaczonych na inwestycje w 212 r. 3 mln PLN zostanie zainwestowane w Łańcucką Fabrykę Śrub 12 mln PLN w badania i rozwçj oraz w zależności od sytuacji rynkowej. Jeśli obroty grupy w regionie Bliskiego Wschodu wyniosą ok. 3.5-4 mln PLN, to może ruszyć rçwnież pierwszy etap inwestycji w zakład produkcyjnych w ktçrymś z krajçw Zatoki Perskiej o wartości ok. 4 mln USD. Śnieżka Planowany skup akcji własnych SpÇłka poinformowała w komunikacie iż zarząd proponuje skup akcji własnych przez spçłkę w celu umorzenia. Firma chce nabyć papiery dające do 1 proc. udziału w liczbie głosçw. AC Oferta nabycia udziałäw w firmie Biazet SpÇłka była jedynym podmiotem, ktçry złożył ofertę zakupu od Skarbu Państwa 4.33% akcji firmy Biazet. Biazet zajmuje się montażem urządzeń AGD dla Philipsa oraz posiada 58.5 tys. m2 powierzchni handlowej, biurowej i produkcyjnej, ktçrą oferuje pod wynajem. Na jej terenie stoi rçwnież galeria handlowa Kwadrat o powierzchni ponad 1 tys. m2. Katarzyna Rutkowska, prezes AC, ujawniła, że złożona oferta ma wartość 28.4 mln PLN, co odpowiada wartości księgowej Biazetu. Impel Rekomendacja zarządu 1.5 PLN dywidendy na akcję Zarząd spçłki podjął uchwałę w sprawie rekomendowania wypłaty 1.5 PLN dywidendy na akcję (18.2 mln PLN) z zysku za 211 rok. IZNS Iława Nowy zarząd Rada nadzorcza spçłki ma wybrać zarząd podmiotu powstałego z połączenia IZNS Iława z Zakładami PrzetwÇrstwa Mięsnego Henryk Kania. Nazwa nowej firmy to Zakłady Mięsne Henryk Kania, a Henryk Kania ma zostać jej prezesem. Rejestracja zmiany nazwy ma nastąpić w I kwartale. Gino Rossi Przedłużenie terminu spłaty SpÇłka podpisała aneksy do umçw z bankami Pekao, ING Bank Śląski i DnB Nord Polska, zgodnie z ktçrymi terminy spłaty zadłużenia zostały przedłużone do 31 marca. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
Monnari Bez porozumienia z inwestorem Prezes Mirosław Misztal powiedział "Parkietowi", że na razie nie zostało osiągnięte porozumienie z inwestorem, ktçry miał dofinansować spçłkę. Na początku roku prezes informował o negocjacjach prowadzonych z potencjalnym inwestorem. Znaczne pakiety akcji Mostostal Zabrze Zbigniewa Opach, Przewodniczący RN sprzedał w dniach od 27-28 lutego br. 4,45,5 akcji po średniej cenie jednostkowej 1.47 PLN Alterco Michael Scully w wyniku nabycia akcji poza rynkiem regulowanym zwiększył udział w kapitale zakładowym spçłki z poziomu 8.66% do 16.16%. Ferrum SpÇłka nabyła 5 tys. akcji własnych po średniej cenie 1.55 PLN za akcję. Bakalland SpÇłka nabyła.8 tys. akcji własnych po średniej cenie 4.5 PLN za akcję. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX BUX IBOV 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 22 3/1/12 6/1/12 11/1/12 17/1/12 2/1/12 25/1/12 3/1/12 2/2/12 7/2/12 1/2/12 15/2/12 115 1175 12 1225 125 1275 13 1325 135 1375 14 1425 5 1 15 2 25 3 35 4 45 5 3/1/12 6/1/12 11/1/12 17/1/12 2/1/12 25/1/12 3/1/12 2/2/12 7/2/12 1/2/12 15/2/12 13 16 19 112 115 118 121 124 127 13 133 2 4 6 8 1 12 14 3/1/12 6/1/12 11/1/12 17/1/12 2/1/12 25/1/12 3/1/12 2/2/12 7/2/12 1/2/12 15/2/12 24 25 26 27 28 29 3 31 5 1 15 2 25 3 35 4 45 2/1/12 5/1/12 1/1/12 13/1/12 18/1/12 23/1/12 26/1/12 31/1/12 3/2/12 8/2/12 13/2/12 16/2/12 5 525 55 575 6 625 65 675 7 725 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 2/1/12 5/1/12 1/1/12 13/1/12 18/1/12 23/1/12 26/1/12 31/1/12 3/2/12 8/2/12 13/2/12 16/2/12 15 155 16 165 17 175 18 185 19 195 2 25 1 2 3 4 5 6 7 27/12/11 2/1/12 5/1/12 1/1/12 13/1/12 18/1/12 23/1/12 27/1/12 1/2/12 6/2/12 9/2/12 14/2/12 17/2/12 48 51 54 57 6 63 66 69
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 5 marzec '12 6 marzec '12 7 marzec '12 8 marzec '12 9 marzec '12 Dane makro Wskaznik PMI dla uslug (GER, EU, UK), Wskaznik zaufania inwestorow Sentix (EU), PKB (EU) Sprzedaz detaliczna (EU), Wskaznik ISM dla uslug (US), Zamowienia w przemysle (US) Decyzja w sprawie stop procentowych (PL), Zamowienia w przemysle (GER), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Raport ADP o zmianie zatrudnienia (US) Produkcja przemyslowa (GER), Decyzja w sprawie stop procentowych (UK, EU), Wnioski o zasilek (US) Inflacja CPI (GER), Bilans obrotow biezacych (GER), Produkcja przemyslowa (UK), Inflacja PPI (UK), Bilans handlu zagranicznego (UK), Bilans handlu zagranicznego (US), Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolnicznym (US), Stopa bezrobocia (US), Zapasy hurtownikow (US) Wyniki spçłek GTC Dywidenda Inne Kogeneracja (NWZA), IZNS (NWZA) NG2 (NWZA), Miraculum (NWZA), Wistil (NWZA) Mondi (początek zapisçw w wezwaniu), Fon (NWZA) NFI Magna Polonia (NWZA) Puławy (NWZA), Herman (koniec zapisçw w wezwaniu) Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 12 marzec '12 13 marzec '12 14 marzec '12 15 marzec '12 16 marzec '12 Dane makro Indeks ZEW (GER), Wskaznik NFIB Small Business Optimism (US), Sprzedaz detaliczna (US), Inflacja CPI (PL), Bilans obrotow biezacych (PL), Wskaznik IBD/TIPP Economic Optimism (US), Decyzja FOMC w sprawie stop procentowych (US) Stopa bezrobocia (UK), Wskaznik Empire Inflacja CPI (EU), Produkcja przemyslowa (EU), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Indeks cen importu (US), Bilans obrotow biezacych (US) Manufacturing (US), Wnioski o zasilek (US), Inflacja PPI (US), Naplyw kapitalow dlugoterminowych netto (US), Indeks Philadelphia Fed (US) Bilans handlu zagranicznego (EU), Inflacja CPI (US), Zatrudnienie (PL), Wynagrodzenia (PL), Produkcja przemyslowa (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek JSW PGE Asseco Poland Dywidenda Inne Enea (NWZA), Sygnity (początek zapisçw w wezwaniu), Euroimplant (NWZA) Polna (NWZA) Harper (NWZA) Introl (NWZA), Sanwil (NWZA) Trion (NWZA) ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA (P/BV - banki) ROE DY % Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 21 211p 212p 21 211p 212p *** 211** Bank Handlowy neutralnie 75.35 77.4 3% 9 845.2-1% -2% 13. 13.4 12. 2.7 1.5 1.5 11.2% 7.6% BRE Bank akumuluj 286. 336.3 18% 12 41.3-3% -13% 18.8 1.6 1.8 3. 1.6 1.4 15.2%.% BZ WBK neutralnie 229.7 215.9-6% 16 785.6 % 2% 17.2 13.6 12.8 4.2 2.4 2.2 18.6% 3.5% ING BŚK akumuluj 88.5 93.4 6% 11 513.9 5% 3% 15.3 13.1 12. 3.4 1.9 1.7 14.7% 1.7% Kredyt Bank akumuluj 14.9 12.1-14% 3 827.7 16% -15% 2.6 11.9 13.4 2.3 1.3 1.2 11.7% 2.6% Pekao neutralnie 144.1 15.1 4% 37 89.3-11% -15% 15. 12.9 11.8 3.2 1.8 1.7 13.7% 4.7% PKOBP kupuj 33.36 41.5 24% 41 7. -7% -23% 13. 1.8 1.3 3.2 1.9 1.8 17.1% 5.9% BGZ neutralnie 46.25 44. -5% 1 995.1-8% - 17.8 13.7 11.5 1.5.8.7 5.2%.% Bank BPH akumuluj 4.4 42. 4% 3 97.4 1% -44% - 14.8 11.9 1.3.7.7 4.9%.% Ubezpieczenia PZU akumuluj 329.3 357. 8% 28 435.8-5% -6% 11.7 1.9 9.2.6.6.5 19.2% 7.9% Paliwa i metale KGHM neutralnie 141.3 123.8-12% 28 26. % -22% 6.2 2.5 6. 4. 1.1 2.6 54.3% 1.5% Kęty kupuj 122.5 12.3-2% 1 13.1 1% -3% 12.5 1.7 1.9 7.5 6.4 6.2 11.5% 3.3% Lotos neutralnie 24.75 22.8-8% 3 214.4-11% -43% 4.9 5.2 11.8 8.2 5.5 6.1 1.3%.% PKN Orlen akumuluj 35.5 37.5 7% 14 991.2-1% -31% 6.3 4.7 16.3 4.2 3.6 4.9 13.7%.% PGNiG redukuj 3.75 3.5-6% 22 125. 2% -4% 9. 17.3 12.2 5.2 9.6 7. 1.3% 3.2% Stalprodukt redukuj 255. 233.2-9% 1 714.9-7% -1% 11.5 13.4 11.4 7.6 8.1 6.9 7.2% 1.4% Energetyka PEP kupuj 2.5 28.4 39% 436.9-11% -25% 7.1 6.1 6.2 5.9 7.2 8.4 16.4%.% Enea akumuluj 16.7 2.6 23% 7 372.1-6% -25% 11.5 8.5 8.3 3.5 3. 2.9 8.1% 2.6% Kogeneracja kupuj 77.3 86.2 12% 1 151.8 5% -18% 8.4 11.2 1.2 5.2 5.6 5.4 11.1% 4.5% PGE akumuluj 19.74 23.9 21% 36 99.5-1% -13% 12.2 6.3 8.9 5.4 4.2 4.2 1.2% 3.3% Tauron neutralnie 5.6 5.1 1% 8 867.9-6% -18% 1.3 7.6 7.6 3.2 4.4 4.4 7.9% 3.% Media Agora kupuj 11. 17.5 59% 56.3-1% -58% 7.8 16.4 15.6 3.1 6.5 3.1 4.2% 4.5% TVN akumuluj 1.3 11.9 16% 3 541.9-9% -4% 77.2-22.7 9.9 8.9 8.1-27.%.4% IT Assecco Poland neutralnie 51.3 43.5-15% 3 979.1 6% -1% 9.6 1.6 11.1 5.3 4.3 4. 8.7% 3.5% Sygnity neutralnie 21.4 16.9-21% 254.4 13% 18% - 23.1 17. - 9. 6.8.8%.% Branża spożywcza Kernel akumuluj 7.15 82.3 17% 5 589.8-6% -15% 11.6 7.8 7.4 1.7 6.6 5.7 27.6%.% Bakalland kupuj 4.56 5.5 2% 91.1-7% -36% 9.8 22.3 13. 8.6 16.2 8.7 8.8%.% Helio kupuj 8.29 1.8 31% 41.5-7% -45% 5. 18.1 9.2 4.3 13.5 7.9 5.6%.% Duda akumuluj.79.9 9% 219.6-9% -51% 6.8 7.3 7. 4.7 5. 5.1 9.2%.% Mieszko kupuj 3.6 3.9 8% 147.1 3% -5% 12. 11.1 9.5 6.8 8.5 7.7 1.4%.% Wawel akumuluj 583. 557. -4% 874.4 7% 24% 18.3 15.9 14.5 12.8 11.3 9.9 24.5% 1.7% Colian kupuj 2.8 3.2 14% 41.4-6% -22% 12.8 12.6 11.9 6.8 6.4 6. 5.7%.% Ambra kupuj 6. 7.9 32% 151.2-4% -35% 1.2 7.9 7.8 4.7 5. 5.7 9.3%.% Handel NG2 akumuluj 54. 53.2-2% 2 73.6-1% -1% 17.6 15.9 13.4 14.1 11.8 9.8 25.7% 2.8% LPP neutralnie 241. 2 95. -13% 4 284.3 1% 15% 3.8 17.6 17.1 15.4 11.1 11.1 31.7% 3.2% NFI EMF kupuj 9.42 1.7 14% 98. 2% -53% 13.1 14.4 12.6 5.3 5.6 5.3 13.9%.% Eurocash neutralnie 33.6 29. -14% 4 66.7 18% 12% 35.9 32.3 2.3 2.5 21.7 12.3 28.1%.% Alma akumuluj 34.89 4.4 16% 194. % -16% 16.5 15. 12.2 7.4 6.4 6.4 7.6%.% Deweloperzy Echo kupuj 3.78 4.5 19% 1 587.6-4% -24% 1.7 1.4 13.5 19. 1.1 11.6 8.3%.% GTC kupuj 6.9 13.9 11% 1 513.7-37% -68% 8.7-12.3 14. - 15.6-13.6%.% Dom Development kupuj 36. 39.1 9% 884.2-5% -21% 21.9 11.6 12.1 15.1 12.5 1.1 6.6% 2.5% Gant neutralnie 8.82 7.9-1% 18.8-4% -38% 23.3 8. 18.3 29.7 17.9 13.7 1.8%.% J.W. Construction kupuj 7.1 9.6 37% 379.1-3% -5% 4.1 11.4 11.6 5.7 13.2 14.6 11.2%.% Polnord kupuj 16.4 22. 34% 39.3-9% -5% 7.6 4.6 98. 22. 11. 17.7 5.5% 2.% Robyg kupuj 1.39 1.6 16% 357.8 4% -24% 11.3 9.8 7.4 11.9 67.5 9.8.% 5.% Branża gärnicza JSW redukuj 98.7 75.8-23% 11 765.8-1% - 8.1 5.7 8.8 4.2 3.3 3.9 15.6%.% NWR sprzedaj 24.6 14.3-42% 6 54. -11% - 6.7 1.3 16.2 4.3 4.5 5.6 24.%.% Bogdanka kupuj 125.9 131.7 5% 4 282.3-2% 4% 18.6 21.9 14.8 9.8 1.5 6.8 6.4% 1.1% Kopex akumuluj 22. 22.1 % 1 635.3-9% 1% 49.2 1.3 1.4 11.5 6.6 5.7 5.4%.% Famur akumuluj 3.5 3.2-9% 1 685.3 11% 3% 21.1 14. 12.1 12.1 6.6 6. 15.%.% Bumech kupuj 12.47 18.1 45% 66.2-9% -24% 9.8 9.1 7.7 6. 4.9 4.2 15.7%.% Pozostałe späłki Arctic Paper kupuj 6.12 8.8 44% 339.1-2% -5% 11.8 48.2 5.7 4.6 4.5 2.5 3.%.% Mondi akumuluj 71.1 77.5 9% 3 555. 11% -14% 14.3 9. 12.7 8.3 5.7 7.8 27.9%.% Qumak-Sekom kupuj 11.25 11.4 1% 116.7 11% -25% 8.8 9.3 12.6 5.8 5.2 7. 13.2% 8.9% Rainbow Tours akumuluj 3.88 3.9 % 56.5 1% -47% 16.6 17.4 1.5 9.6 11.7 7.3 7.2%.% Impel kupuj 2.47 32.2 57% 248.7-32% -41% 4.7 3.9 7.3 3. 3.5 3.7 22.7% 9.8% Instal Krakow kupuj 16.7 2.2 21% 121.7 4% -15% 7. 6.3 7.3 4.7 4.1 3.9 9.5%.% Mirbud kupuj 2.17 3.5 6% 162.8-15% -53% 6.6 6. 6.8 6.3 5.5 6.1 14.7%.% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, **-na podstawie ogloszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podzialu zysku za rok 21, ***-iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartaly i sredniego poziomu kapitalow wlasnych z pieciu ostatnich kwartalow ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 7
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca Inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Adam Kaptur +48 22 598 26 59 adam.kaptur@millenniumdm.pl Franciszek Wojtal, CFA +48 22 598 26 5 franciszek.wojtal@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Analityk branża spożywcza, handel Analityk energetyka, papier i drewno Analityk budownictwo i deweloperzy Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła +48 22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Wojciech Woźniak +22 598 26 58 wojciech.wozniak@millenniumdm.pl Asystent Łukasz Siwek +22 598 26 71 lukasz.siwek@millenniumdm.pl Asystent Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Bank Handlowy, TP SA, KGHM, PKN Orlen, Techmex, Skyline Investment, Konsorcjum Stali, Aplisens, Alterco. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Enel-Med, Ciech, Gastel Żurawie, ZPC OtmuchÇw, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 9.95% akcji spçłki Graal S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.