Raport dzienny 2 paÿdziernika 21 G³ówne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm 16 27 WIG2 2 626-1.39% 2.8% 11.8% 178/629 WIG 45 29-1.24% 2.1% 15.% 2215/783 swig8 11 896 -.9% -1.7% 8.% 75/26 mwig4 2 666-1.8% 3.1% 19.% 163/57 WIGBANKI 6 848-1.18% 7.8% 2.5% 261/92 14 12 1 8 26 25 24 G³ówne indeksy œwiatowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 1 979-1.48% 2.9% 7.32% 9.33% S&P5 1 166-1.59% 2.3% 7.61% 6.86% NASDAQ 2 437-1.76% 3.44% 9.65% 12.64% DAX 6 491 -.4% 3.12% 8.77% 11.68% BUX 23 477.3% 1.83% 6.99% 9.33% IBOV 69 864-2.61% 2.45% 8.38% 6.98% 6 4 2 23/7/1 28/7/1 2/8/1 5/8/1 1/8/1 13/8/1 18/8/1 23/8/1 26/8/1 31/8/1 3/9/1 8/9/1 13/9/1 16/9/1 21/9/1 24/9/1 29/9/1 4/1/1 7/1/1 12/1/1 23 22 21 2 Surowce Rentownoœæ skarbowych papierów d³u nych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y MiedŸ (USD/t) 8315. -.35% 7.% 27.7% 32.4% Polska 3.72% 3.37% 4.79% 5.24% 5.64% Ropa (USD/bbl) 81.32.83% 1.5% 6.1% 6.8% Wêgry 5.28% 5.68% 5.96% 6.78% 6.95% Aluminium (USD/t) 2386.5.27% 9.% 21.% 25.3% Niemcy.51%.79%.9% 1.56% 2.41% Z³oto (USD/OZ) 1338.2 -.21% 4.6% 12.3% 26.6% USA.13%.23%.36% 1.1% 2.48% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 2.8268 -.1% -6.% -11.2%.6% EUR/PLN 3.9317.16% -.6% -4.7% -6.4% EUR/USD 1.3859 -.27% 6.1% 7.% -7.1% USD/HUF 198.3 -.8% -7.9% -11.2% 1.8% Informacje ze spó³ek PKN. 7 zainteresowanych Mo ejkami. PGNiG. Mo liwy upust na dodatkowe wolumeny. PGE. GPW przejmie POEE. ENEA. GDF Suez i Kulczyk Investments w finale przetargu. Pu³awy, Ciech. Pu³awy z³o y³y ofertê wi¹ ¹c¹ na kupno Fosforów od Ciechu. Mostostal Warszawa. Umowa na wykonanie budynków za 35 mln PLN netto. Kogeneracja. Wybór nowego prezesa. PEP. 8 mln PLN dotacji rz¹dowej. Bogdanka. Umowa na dostawy wêgla do nowego bloku w Elektrowni Ostro³êka. ABM Solid. Wzrost zaanga owania w energetyce. Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotów obroty (PLN/USD) KGHM 125.1-5.16% 5.3% 22.3% 396/14 PKO BP 44.1-4.13% 5.3% 22.1% 393/139 Pekao 181. -1.2% 1.7% 1.7% 19/67 PGE 21.74 -.73% -6.1% 9.4% 166/59 Wygrani/Przegrani 1D 1D CEZ 123.6 2.4% PKO BP 44.1-4.13% PZU 389.1.8% KGHM 125.1-5.16% Prognozy makro Godz. Wydarzenie Bêdzie Ostatnio 8: Inflacja PPI za wrzesien (r/r) GER 3.8% 3.2% 13: Wnioski o kredyty hipoteczne US - 14.6% 14: Inflacja bazowa za wrzesien (r/r) PL 1.1% 1.2% Wydarzenia w spó³kach Spó³ka Wydarzenie Relpol NWZA - zmiany w radzie nadzorczej Informacje dotycz¹ce powi¹zañ Millennium DM ze spó³k¹, bêd¹c¹ przedmiotem niniejszego raportu oraz pozosta³e informacje, wymagane przez Rozporz¹dzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zosta³y na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze spó³ek PKN (akumuluj, 42.1 PLN) 7 zainteresowanych Mo ejkami Wed³ug "Pulsu Biznesu" 7 firm jest wstêpnie zainteresowanych zakupem rafinerii w Mo ejkach (PKN rozes³a³ oferty do kilkudziesiêciu potencjalnych kupców). Aktualnie spó³ka bêdzie badaæ na jakie kwoty PKN móg³by ewentualnie liczyæ. Wœród potencjalnych kupców s¹ nie tylko spó³ki rosyjskie. S¹dzimy, e doprowadzenie do korzystnej sprzeda y rafinerii w Mo ejkach (za tak¹ uwa amy cenê powy ej 1.8-2 mld USD) by³oby dobrze odebrane przez rynki. Odzew 7 potencjalnych nabywców nie jest nadzwyczajnie wysoki, ale pokazuje, e nie tylko Rosjanie mogliby j¹ kupiæ. PGNiG (redukuj, 3.5) Mo liwy upust na dodatkowe wolumeny Wed³ug "Rzeczpospolitej" zgodnie z now¹ umow¹ gazow¹, z któr¹ wczoraj zapozna³ siê rz¹d, Polska bêdzie kupowaæ o 2 mld m3 wiêcej gazu (czyli 9.7 m3 rocznie), a od 212 do 11 m3 rocznie. Polska dosta³a równie 1% upust cenowy na dodatkowe wolumeny. Gdy dojdzie do podpisania umowy, PGNiG bêdzie chcia³ negocjowaæ obni ki na wszystkie dostawy. Mo liwy upust plus dalsze negocjacje cenowe pokazuj¹, e sytuacja negocjacyjna Polski nie jest a tak z³a jak siê wczeœniej mog³o wydawaæ. By³aby to dobra informacja dla PGNiGu, wartoœæ upustu za 2 mld m3 to ok. 2 mln PLN. PGE GPW przejmie POEE Spó³ka podpisa³a umowê sprzeda y udzia³ów w Internetowej Platformie Obrotu Energi¹ Elektryczn¹. Kupuj¹cym jest GPW, KDPW oraz WSEInfoEngine. Transakcja jest elementem strategii sprzeda y aktywów pozaenergetycznych. ENEA GDF Suez i Kulczyk Investments w finale przetargu MSP zadecydowa³o, e bêdzie toczyæ negocjacje sprzeda y 51% akcji spó³ki jednoczeœnie z dwoma podmiotami. Wed³ug nieoficjalnych informacji prasowych rozmowy s¹ prowadzone z GDF Suez i Kulczyk Investments. Zwyciêzcê przetargu ministerstwo og³osi 28.1.21r. Pu³awy, Ciech Pu³awy z³o y³y ofertê wi¹ ¹c¹ na kupno Fosforów od Ciechu Pu³awy z³o y³y wi¹ ¹c¹ ofertê kupna Gdañskich Zak³adów Nawozów Fosforowych "Fosfory" od Ciechu. Pu³awy licz¹, e akwizycja pozwoli bardziej efektywnie zarz¹dzaæ dystrybucj¹ produktów, zarazem poszerzaj¹c ich asortyment. Ciech spodziewa siê wkrótce kolejnych ofert i liczy, e jeszcze przed koñcem tego roku uda siê podpisaæ warunkow¹ umowê sprzeda y Fosforów. Mostostal Warszawa Umowa na wykonanie budynków wielorodzinnych za 35 mln PLN netto Spó³ka w dniu 18 paÿdziernika zawar³a z RE project development Sp. z o.o. umowê o generalne wykonawstwo na wykonanie i oddanie wraz z ostateczn¹ decyzj¹ o pozwoleniu na u ytkowanie zespo³u budynków wielorodzinnych z us³ugami przy ul. Miêdzyborskiej 11 w Warszawie. Termin realizacji umowy to 15.11.21-15.7.212r., a jej wartoœæ wynosi: 35 mln PLN netto. Kogeneracja Wybór nowego prezesa Nowym prezesem spó³ki zosta³ Philippe Gagneux, by³y wiceprezes Elektrowni Rybnik oraz prezes Elektrociep³owni Kraków. PEP 8 mln PLN dotacji rz¹dowej Spó³ka podpisa³a dwie umowy z Ministrem Gospodarki, w wyniku których otrzyma dotacje na dofinansowanie budowy farmy wiatrowej Modlikowice i farmy wiatrowej ukaszów. Wysokoœæ dotacji wynosi 4 mln PLN w przypadku ka dego projektu. Bogdanka Umowa na dostawy wêgla do nowego bloku w Elektrowni Ostro³êka Spó³ka podpisa³a umowê na dostawy wêgla z Elektrowni¹ Ostro³êka. Umowa bêdzie obowi¹zywaæ przez 19 pe³nych lat eksploatacji nowego bloku, którego uruchomienie jest planowane na 216r. Wartoœæ kontraktu przy dzisiejszych cenach wêgla wynosi 12.5 mld PLN. ul. aryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Dêbica Rosn¹ce ceny kauczuku obci¹ ¹ wyniki w III kwartale Jazek Pryczek, prezes zarz¹du, powiedzia³, e rosn¹ce ceny kauczuku i pozosta³ych surowców wp³ywaj¹ na obni enie mar spó³ki i bêd¹ widoczne w wynikach za trzeci kwarta³. Prezes zapowiedzia³ równie, e firma zamierza zwiêkszyæ zdolnoœci produkcyjne w segmencie opon ciê arowych z 1.6 tys. sztuk dziennie do 5 tys. sztuk. ABM Solid Wzrost zaanga owania w energetyce Spó³ka planuje mocniej zaanga owaæ siê w projekty energetyczne zwiêkszaj¹c ich udzia³ w obrocie do kilkunastu procent w 211 roku. Spó³ka zamierza od przysz³ego roku budowaæ elektrociep³ownie na gaz i sprzedawaæ je du ym producentom i dystrybutorom energii elektrycznej i cieplnej. Spó³ki z grupy maja tak e budowaæ biogazownie. Marek Pawlik, prezes zarz¹du, zdradza e trwaj¹ rozmowy z inwestorem w sprawie budowy poza granicami kraju kilkudziesiêciu biogazowi w ci¹gu kilku lat. Prezes dodaje e spó³ka jest tak e bliska uzyskania zlecenia w energetyce konwencjonalnej o wartoœci ok. 2 mln PLN z czego ok. 8 mln PLN przypad³oby na spó³kê. Oponeo.pl ZapowiedŸ rekordowego roku Jak podaje "PB" Dariusz Topolewski, prezes zarz¹du, zapowiada w roku bie ¹cym rekordowe przychody oraz wyniki. Doda³ tak e, e spó³ka osi¹gnê³a zysk tak e w III kwartale, mimo e zazwyczaj jest to najs³absza czêœæ roku koñcz¹ca siê stratami. Spó³ka rozwa a przejêcia (w tym roku mo e sfinalizowaæ akwizycjê Marketeo.com) oraz wspólne projekty z innymi firmami. Otmuchów Pierwsze przejêcie wczeœniej ni zapowiadano Prezes Bernard Wêgierek powiedzia³ "Parkietowi", e do przejêcia firmy z segmentu s³onych przek¹sek dojdzie w listopadzie, a wiêc wczeœniej ni na prze³omie roku, jak pierwotnie zapowiadano. Prezes doda³, e kolejne przejêcie w segmencie s³odyczy równie mo e byæ sfinalizowane wczeœniej ni zapowiadano. Jago Sprzeda segmentu mro onek mo liwa w tym roku W wypowiedzi dla "Parkietu", cz³onek zarz¹du Krzysztof Niebrzydowski stwierdzi³, e zamiarem spó³ki jest sprzeda segmentu dyst rybucyjnego, do której mo e dojœæ ju na prze³omie roku. Segment logistyczny, obs³uguj¹cy du e sieci handlowe, ma zostaæ wydzielony, jednak na razie nie jest planowane jego zbycie. Znaczne pakiety akcji TPSA Capital Group International Inc. ma 5.57% kapita³u zak³adowego i 5.57% maksymalnej liczby g³osów na WZA spó³ki. CGII jest jednostk¹ dominuj¹c¹ w stosunku do piêciu firm, które œwiadcz¹ us³ugi inwestycyjne dla miêdzynarodowych klientów instytucjonalnych na ca³ym œwiecie. IDM Spó³ka naby³a 19.1.21r. 27 tys. akcji w³asnych po œredniej cenie 3.38 PLN. Jago Spó³ka sprzeda³a 9 tys. akcji w³asnych po œredniej cenie 1.4 PLN za akcjê. ul. aryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
ul. aryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX BUX IBOV 5 1 15 2 7/7/1 12/7/1 15/7/1 2/7/1 23/7/1 28/7/1 2/8/1 5/8/1 1/8/1 13/8/1 18/8/1 23/8/1 26/8/1 31/8/1 3/9/1 9/9/1 14/9/1 17/9/1 22/9/1 27/9/1 3/9/1 95 1 15 11 115 12 125 5 1 15 2 25 3 35 4 7/7/1 12/7/1 15/7/1 2/7/1 23/7/1 28/7/1 2/8/1 5/8/1 1/8/1 13/8/1 18/8/1 23/8/1 26/8/1 31/8/1 3/9/1 9/9/1 14/9/1 17/9/1 22/9/1 27/9/1 3/9/1 9 95 1 15 11 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 7/7/1 12/7/1 15/7/1 2/7/1 23/7/1 28/7/1 2/8/1 5/8/1 1/8/1 13/8/1 18/8/1 23/8/1 26/8/1 31/8/1 3/9/1 9/9/1 14/9/1 17/9/1 22/9/1 27/9/1 3/9/1 19 2 21 22 23 24 25 5 1 15 2 25 6/7/1 9/7/1 14/7/1 19/7/1 22/7/1 27/7/1 3/7/1 4/8/1 9/8/1 12/8/1 17/8/1 2/8/1 25/8/1 3/8/1 2/9/1 7/9/1 1/9/1 15/9/1 2/9/1 23/9/1 28/9/1 5 52 54 56 58 6 62 64 66 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 6/7/1 9/7/1 14/7/1 19/7/1 22/7/1 27/7/1 3/7/1 4/8/1 9/8/1 12/8/1 17/8/1 23/8/1 26/8/1 31/8/1 3/9/1 8/9/1 13/9/1 16/9/1 21/9/1 24/9/1 29/9/1 18 19 2 21 22 23 24 25 26 5 1 15 2 25 3 35 4 6/7/1 12/7/1 15/7/1 2/7/1 23/7/1 28/7/1 2/8/1 5/8/1 1/8/1 13/8/1 18/8/1 23/8/1 26/8/1 31/8/1 3/9/1 9/9/1 14/9/1 17/9/1 22/9/1 27/9/1 3/9/1 56 58 6 62 64 66 68 7 72
Kalendarium Poniedzia³ek Wtorek Œroda Czwartek Pi¹tek 18 paÿdziernik '1 19 paÿdziernik '1 2 paÿdziernik '1 21 paÿdziernik '1 22 paÿdziernik '1 Dane makro Naplyw kapitalow dlugoterminowych (US), Produkcja przemyslowa (US) Bilans obrotow biezacych (EU), Indeks ZEW (GER), Rozpoczete budowy domow (US) Inflacja PPI (GER), Wnioski o kredyty hipoteczne (US) Sprzedaz detaliczna (UK), Wnioski o zasilek (US), Indeks wskaznikow wyprzedzajacych Conference Board (US), Indeks Philadelphia Fed (US) Indeks Ifo (GER) Wyniki spó³ek Dywidenda Ambra (dzieñ ustalenia prawa do dywidendy) Inne PGE (wprowadzenie do obrotu 73.2 mln akcji serii C i 66.5 mln akcji serii D), Asseco Poland (dzieñ prawa poboru), Agroton (pocz¹tek budowy ksiêgi Kable (NWZA) popytu), Nepentes (NWZA), Robyg (pocz¹tek przyjmowania zapisów w transzy inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych). Relpol (NWZA), Robyg (koniec zapisów w transzy inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych) Agroton (koniec budowy ksiêgi popytu) Sobieski (NWZA), Muza (NWZA), Centrum Klima (NWZA) Poniedzia³ek Wtorek Œroda Czwartek Pi¹tek 25 paÿdziernik '1 26 paÿdziernik '1 27 paÿdziernik '1 28 paÿdziernik '1 29 paÿdziernik '1 Dane makro Nowe zamowienia przemyslu (EU), Indeks Chicago Fed (US), Sprzedaz istniejacych domow (US), Indeks Dallas Fed (US) PKB (UK), Wskaznik zaufania konsumentow (US), Indeks cen domow (US), Indeks Richmond Fed (US) Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Zamowienia na dobra trwalego uzytku (US), Sprzedaz nowych domow (US) Stopa bezrobocia (GER), Wskaznik zaufania konsumentow (EU), Wnioski o zasilek (US) Indeks cen importu (GER), Stopa bezrobocia (EU), PKB (US), Indeks kosztow zatrudnienia (US), Wskaznik Chicago PMI (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spó³ek TPSA PKN Orlen Dywidenda Novita (dzieñ wyp³aty) Inne Bogdanka (pocz¹tek zapisów w wezwaniu), Eurocash (NWZA), Robyg (koniec przydzia³u akcji), Trans Polonia (pocz¹tek budowy ksiêgi popytu) Trans Polonia (koniec budowy ksiêgi popytu) BBI Capital NFI (NWZA), Fast Finance (NWZA), Agroton (koniec zapisów na akcje w transzy inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych), Trans Polonia (pocz¹tek zapisów w transzy ma³ych i du ych inwestorów) Sygnity (NWZA), Indykpol (NWZA), Bytom (NWZA), ERG (NWZA), TIM (NWZA) NFI Midas (ZWZA), Cognor (NWZA) ul. aryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
Aktualne wskaÿniki Potencja³ M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA (P/BV - banki) ROE DY % Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 21p 211p 212p 21p 211p 212p 21p 21 Banki Bank Handlowy akumuluj 87. 88.4 2% 11 367.4 4% 34% 16.3 13.6 12.5 1.8 1.7 1.7 11.% 4.3% BRE Bank neutralnie 267. 276.4 4% 11 23.6 4% 9% 21.8 13.5 11.2 2.1 1.6 1.4 9.6%.% BZ WBK akumuluj 21.7 216.8 3% 15 397.1-2% 29% 15.8 14.4 12. 2.4 2.2 2. 15.5% 1.9% Getin Holding neutralnie 1.6 1.4-2% 7 551.6 6% 18% 17. 14.2 12.2 1.9 1.7 1.5 11.1%.% ING BŒK akumuluj 811. 857.5 6% 1 551.1 4% 29% 14.6 13.2 11.5 2. 1.8 1.6 13.7%.% Kredyt Bank akumuluj 14.88 16.9 14% 4 42.3-1% 22% 15.3 11.3 1.6 1.5 1.3 1.2 9.6%.% Pekao redukuj 181. 153.9-15% 47 482.3 11% 6% 18.3 16.3 14.9 2.5 2.3 2.1 13.5% 1.6% PKOBP akumuluj 44.1 43.9 % 55 125. 5% 26% 18. 14.8 12.8 2.7 2.5 2.2 14.8% 1.8% Ubezpieczenia PZU neutralnie 389.1 362.5-7% 33 599.7-4% - 15. 12.9 12.9 2.6 2.4 2.1 18.4% 2.8% Paliwa i metale KGHM akumuluj 125.1 128. 2% 25 2. 8% 28% 5.8 6.1 8.9 4. 4.3 5.8 35.3% 2.4% Kêty akumuluj 112.9 121.9 8% 1 41.6 6% 6% 13.5 11.3 1. 6.8 6.2 5.8 9.2% 3.5% Lotos redukuj 3.5 28.3-7% 3 961.1-4% 1% 41. 5.9 4.6 9.1 5.2 4.5 1.4%.% PKN Orlen akumuluj 39.15 42.1 8% 16 744.8-2% 22% 11.3 8.3 6.5 5.6 4.7 4.3 7.2%.% PGNiG redukuj 3.47 3.5-12% 2 473. -2% -3% 12.2 15.9 16. 6.2 7. 6. 7.4% 2.3% Stalprodukt neutralnie 4. 374.9-6% 2 69. % -23% 13. 12.1 1.8 8.3 7.9 7.3 14.9% 2.% Telekomunikacja Cyfrowy Polsat * 13.91 * * 3 732.4-6% -1% 12.8 11.7 11.2 8.7 7.6 7.2 64.3% 4.1% TPSA redukuj 17.8 14.8-17% 23 774.6 5% 2% 47.5 17. 17.4 6.2 5.3 5.2 3.2% 8.4% Przemys³ chemiczny Azoty Tarnów akumuluj 18.5 16.5-11% 723.7 8% 11% 13.2 1.1 9.4 4.1 3.6 3.4 4.7%.% Ciech neutralnie 19.82 27.7 4% 555. -23% -5% 7.3 8.3 6.3 4.5 4.7 4.5 8.4%.% Police redukuj 5.7 4.75-17% 427.5 3% -1% - 16.5 14.6-5.9 5.9-18.%.% Pu³awy neutralnie 73.5 64.3-13% 1 45. -3% -1% 48.4 12.5 12.6 13.8 5.5 5.2 1.8%.% Synthos * 2.47 * * 3 268.4 6% 16% 14.9 15.9 14.5 8.7 8.4 7.8 12.7%.% Energetyka Kogeneracja * 111.3 * * 1 658.4-5% 43% 13.9 1.1 8.8 7.6 6.2 5.7 12.3%.% PGE * 21.74 * * 4 649.1-6% - 12.7 9.9 9.4 4.6 3.9 3.6 9.7% 3.5% Tauron * 6.6 * * 9 632. -1% - 1.3 9.5 8.8 3.7 3.5 3.2 7.5%.% Media Agora akumuluj 27. 27.6 2% 1 375.3 3% 38% 17.1 13. 11.5 7.7 6.2 5.8 6.6% 1.9% TVN akumuluj 18.2 18.2 % 6 23. 5% 18% 3.6 23.8 18.1 13. 11.6 1.2 14.8% 1.7% IT Assecco Poland neutralnie 5.95 58.9 16% 3 952. -7% -16% 1.1 1.7 1.1 6. 5.5 5.5 1.3% 2.9% Sygnity akumuluj 15.34 18. 17% 182.3 7% 26% - 11.3 15.1 95.2 6.3 4.1-11.4%.% Bran a spo ywcza Bakalland akumuluj 6.45 6.46 % 135.5-3% 72% 16.5 11.6 1.7 11.6 8.6 8.1 12.7%.9% Graal akumuluj 14.19 17.37 22% 114.3-3% 46% 6.7 5.7 5.1 5.4 5. 4.8 9.4%.% Helio * 21.64 * * 18.2-6% 137% 13.7 11.9 1.5 1.5 9.1 7.9 26.6%.% Indykpol kupuj 63.5 85.4 34% 198.4-2% 2% 9.4 7.9 6.8 6.1 5.4 5. 12.8% 2.% Duda akumuluj 1.66 1.92 16% 512.8 14% 19% 17.6 12.7 1.6 8.5 7.7 7.3 11.3%.% Mieszko kupuj 2.95 3.48 18% 12.6-2% 15% 12.3 11.1 1. 6.8 6.4 6.2 8.3%.% Handel NG2 akumuluj 6.5 61. 1% 2 323.2 1% 44% 2.3 15. 12.1 14.3 1.9 8.8 27.2%.% LPP kupuj 189.5 2174.5 15% 3 38.9 3% 29% 2.6 15.2 13. 11. 8.6 7.9 2.9%.% NFI EMF neutralnie 19.61 19.74 1% 2 34.1 4% 31% 26. 2.5 16.5 9.4 7.5 6.7 13.5%.% Deweloperzy Echo kupuj 5.16 6.12 19% 2 167.2 6% 17% 17.5 6.5 4.8 18.1 7.7 6. 6.8%.% GTC redukuj 22.5 19.18-15% 4 935.9 1% -13% 4.6 1.9 7.5 21.3 1.9 8. 3.%.% Pozosta³e spó³ki Bogdanka akumuluj 15.4 84.7-2% 3 585. 26% 43% 19.7 17.6 9.3 9.2 7.3 4.6 9.5%.% Kopex redukuj 18.25 15. -18% 1 356.6 7% -23% 23.2 14.3 11.5 1.6 7.8 7.2 2.5%.% Famur akumuluj 2.32 2.82 22% 1 117.1-3% 19% 15.4 1.3 7.5 9.6 7.2 5.6 9.4%.% Bumech kupuj 15.93 21.7 36% 84.6-6% 83% 13.9 1.4 7.4 8.4 6.2 5. 17.3%.% Arctic Paper kupuj 13.69 15. 1% 758.5-2% - 23.3 6.2 5.8 7.3 4.1 3.9 5.2% 6.5% Mondi neutralnie 76.15 67.2-12% 3 87.5 2% 9% 19.1 11.4 1.9 1.3 7.8 7.8 15.5%.% Ergis Eurofilms akumuluj 3.4 3.79 11% 134.1-5% 26% 11.4 1.9 9.6 6.3 6.1 5.8 11.1%.% ród³o: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji ul. aryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Departament Analiz Sprzeda Marcin Materna, CFA Doradca Inwestycyjny +22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Rados³aw Zawadzki +22 598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Micha³ Buczyñski +22 598 26 58 michal.buczynski@millenniumdm.pl telekomunikacja, przemys³ chemiczny Arkadiusz Szumilak +22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marcin Palenik, CFA +22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl paliwa i surowce, przemys³ metalowy Marek Przytu³a +22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Adam Kaptur +48 22 598 26 59 adam.kaptur@millenniumdm.pl Franciszek Wojtal +48 22 598 26 5 franciszek.wojtal@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl bran a spo ywcza, handel energetyka, papier i drewno Asystent Jaros³aw O³dakowski +22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Kamil Dadan +22 598 26 26 kamil.dadan@millenniumdm.pl Paulina Rudolf +22 598 26 9 paulina.rudolf@millenniumdm.pl Ul. aryna 2A, Harmony Office Center IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +22 898 32 2 Tel. +22 598 26 pe³ni funkcjê animatora emitenta dla spó³ek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od których otrzyma³ wynagrodzenie z tego tytu³u. pe³ni funkcjê animatora rynku dla spó³ek: Bank Handlowy, TP SA, KGHM, PKN Orlen, Techmex, Skyline Investment, Konsorcjum Stali, Aplisens, Alterco. w ci¹gu ostatnich 12 miesiêcy pe³ni³ funkcjê oferuj¹cego w trakcie oferty publicznej dla akcji spó³ek: Ferro, Internet Group, Millennium od których otrzyma³ wynagrodzenie z tego tytu³u. Spó³ki bêd¹ce przedmiotem raportu moga byæ klientami Grupy Kapita³owej Millennium Banku S.A., g³ównego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiêdzy, a spó³kami bêd¹cymi przedmiotem niniejszego raportu nie wystêpuj¹ adne inne powi¹zania, o których mowa w Rozporz¹dzeniu Rady Ministrów z dnia 19 paÿdziernika 25 roku w sprawie Informacji stanowi¹cych rekomendacje dotycz¹ce instrumentów finansowych lub ich emitentów, które by³yby znane sporz¹dzaj¹cemu niniejsz¹ rekomendacjê inwestycyjn¹. Millennium TFI S.A., spó³ka zale na, posiada 9.95% akcji spó³ki Graal S.A. Niniejsza publikacja zosta³a przygotowana przez wy³¹cznie na potrzeby klientów, nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartoœciowych, mo e byæ ona tak e dystrybuowana za pomoc¹ œrodków masowego przekazu, na podstawie ka dorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materia³u w ca³oœci lub w czêœci bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja zosta³a przygotowana z dochowaniem nale ytej starannoœci i rzetelnoœci, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, e s¹ one w pe³ni dok³adne i kompletne. Podstaw¹ przygotowania publikacji by³y informacje na temat spó³ek, jakie by³y publicznie dostêpne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie maj¹ charakter informacyjny, nie s¹ ofertami kupna lub sprzeda y wymienionych instrumentów ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialnoœci za szkody poniesione w wyniku decyzji podjêtych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.