Grupa Kapitałowa ZPUE. Podsumowanie wyników za 2016 r.

Grupa Kapitałowa ZPUE Podsumowanie wyników za 2016 r. Maj 2016

Najważniejsze wydarzenia w 2016 r. Wyniki finansowe Prognozy na 2017 r. Zakończenie reorganizacji Grupy Kapitałowej Wycena rynkowa akcji ZPUE Załącznik 2

Najważniejsze wydarzenia w 2016r. Trudny rynek w kraju i poprawa w eksporcie Zmiany w Zarządzie Spółki Inwestycje w rozwój zdolności produkcyjnych 3

Trudny rynek krajowy i poprawa w eksporcie Struktura geograficzna i segmenty sprzedaży Kraj: 528 976 514 023-3 % Eksport: Dynamika 55 494 71 211 28,3% wschód 24 716 25 568 3,4% zachód 13 352 22 542 68,8% południe 16 011 18 195 13,6% inne 1 415 4 906 246,7% Segmenty Dynamika Sprzedaż Struktura Sprzedaż Struktura Stacje transformatorowe 200 838 34,4% 188 446 32,2% -6,2% Rozdzielnice NN i SN 103 145 17,6% 109 399 18,7% 6,1% Linie napowietrzne 71 035 12,2% 93 348 16,0% 31,4% Aparatura łączeniowa 13 489 2,3% 11 943 2,0% -11,5% Złącza nn i szafy kablowe 30 200 5,2% 39 540 6,8% 30,9% Pozostałe 14 740 2,5% 9 707 1,7% -34,1% RAZEM sprzedaż produktów 433 447 74,2% 452 383 77,3% 4,4% Sprzedaż towarów 75 814 13,0% 72 014 12,3% -5,0% Sprzedaż usług 10 288 1,8% 5 740 1,0% -44,2% Sprzedaż produktów z usługą (wykonawstwo) 64 920 11,1% 55 097 9,4% -15,1% Sprzedaż ogółem 584 469 100,0% 585 234 100,0% 0,1% 28 % Spadek wartości sprzedaży na rynku krajowym o 3% w stosunku do 2016 r głównie spowodowany spadkiem na rynkach poza energetyką. Kluczowy wpływ na sprzedaż miało pogorszenie koniunktury (spadek inwestycji) i konieczność stosowania agresywnej polityki cenowej. Spadek sprzedaży stacji transformatorowych o 6,2% przy wzroście w obszarze rozdzielnic sn i nn o 6,1% dzięki sieciom inteligentnym (smart grid) dla energetyki. Ponad 31% wzrost w liniach napowietrznych istotny wpływ nowych produktów, oczekiwanych przez odbiorców (np. reklozery). Wzrost sprzedaży eksportowej o 28%. Niemcy - 10,7 mln zł sprzedaży (wzrost o 86%) m. in dzięki rozwijaniu biura handlowego, nakierunkowanego na mniejszych klientów (poza przetargami). Wzrost w Holandii o 74%. Istotna sprzedaż w Finlandii, Szwecji, na Łotwie. Wzrost sprzedaży na wschodzie przy stabilizacji w Rosji. Na południu wzrost na Węgrzech (168,3%) i Słowacji (60,6%). Ponad 3 mln zł sprzedaży do Arabii Saudyjskiej. 42 589 Trudny rok na rynku krajowym oraz poprawa zagranicą Struktura branżowa sprzedaży ( łącznie kraj i eksport) 48 % 63 072 7% 387 457 Energetyka krajowa 2015 r. 311,9 mln zł 2016 r. 322,4 mln zł 360 972 145 925 157 226 8 498 budownictwo energetyka przemysł pozostałe 8% +3% Inne rynki krajowe -11% 2015 r. 212,4 mln zł 2016 r. 190,0 mln zł 53% 3 964 4

Zmiany w Zarządzie Spółki Krzysztof Jamróz Członek Zarządu Dyrektor Handlowy Skład Zarządu na 31.12.2016 r. Andrzej Grzybek Prezes Zarządu Dyrektor Przedsiębiorstwa Nowy skład Zarządu Spółki Janusz Petrykowski Prezes Zarządu Dyrektor Przedsiębiorstwa Tomasz Stępień Członek Zarządu Dyrektor Techniczny Przez ostatnie 25 lat związany z międzynarodowym koncernem ABB. Pełnił szereg funkcji kierowniczych w ramach Grupy ABB w Polsce, w tym jako prezes oraz członek zarządu poszczególnych spółek. Andrzej Grzybek Wiceprezes Zarządu, Dyrektor ds. Operacyjnych Tomasz Gajos Członek Zarządu, Dyrektor Finansowy Od kilku lat związany z Grupą Koronea. Pełnił funkcję w Zarządzie jak również Dyrektora Finansowego w Stolbud Włoszczowa S.A. Tomasz Stępień Członek Zarządu, Dyrektor Techniczny Wojciech Kosiński Członek Zarządu, Dyrektor Handlowy Doświadczenie w międzynarodowym koncernie ABB na stanowiskach kierowniczych w obszarze rozwoju biznesu i marketingu. Ostatnio w Zarządzie Sefako i Awbud. Uzasadnienie Zmiany w Zarządzie Spółki zostały spowodowane sytuacją na rynku krajowym oraz rosnącymi oczekiwaniami związanymi z ekspansją zagraniczną. Najważniejsze cele nowego Zarządu: 1. Wzrost/utrzymanie pozycji na rynku energetyki Trudny rynek w kraju związany ze specyfiką procesów inwestycyjnych spółek energetycznych będzie wymagał od Spółki agresywnych działań mających na celu wzrost sprzedaży. 2. Wzrost udziału przemysłu w przychodach Wzrost w obszarze sektora przemysłowego pozwoli na zwiększenie dywersyfikacji przychodów. Spółka posiada odpowiednią ofertę oraz wzmacnia sieć handlową dedykowaną przemysłowi. 3. Wzrost udziału sprzedaży eksportowej Wykorzystanie już posiadanych relacji do dalszego rozwoju sprzedaży na rynkach eksportowych. Inwestycje w sieć handlową w celu pozyskania nowych klientów. 5

Zrealizowane nakłady inwestycyjne Istotny poziom inwestycji rozwojowych Struktura nakładów inwestycyjnych zrealizowanych w 2016 r. 9,5% 13,2% 36.458 tys. zł 77,3% Rzeczowe aktywa trwałe WNiP Prace B+R Nakłady na rzeczowe aktywa trwałe: 28.174 tys. zł Budowle i budynki 16.593 tys. zł w tym: Budowa biurowca 4.136 tys. zł, Budowa hali maszyn 3.769 tys. zł Rozbudowa budynku magazynowego 2.285 tys. zł Budowa centrum badawczego (z dofinansowaniem) 1.335 tys. zł Budowa hali montażu linie napowietrzne 1.211 tys. zł Maszyny i urządzenia 7.322 tys. zł, w tym: Prasa krawędziowa wraz z wyposażeniem w elementy automatyzacji procesu wykrawania i transportu na P-W2 944 tys. zł Formy dla żerdzi 33KN i złącz kablowych 688 tys. zł Żuraw Peiner 669 tys. zł Park maszynowy SILESIA 544 tys. zł Nakłady na B+R: 4.825 tys. zł, w tym Wdrożenie rozdzielnicy TPM2 1.812 tys. zł Stacje z obsługą zewnętrzną - 1.134 tys. zł Rozdzielnica TPM Eco 440 tys. zł Rozdzielnice prądu stałego 3,5kV dla PKP 400 tys. zł Nakłady na wartości niematerialne i prawne: 3.449 tys. zł 6

Przeznaczenie zysku na kapitał zapasowy Podział zysku netto Spółki za dany rok obrotowy (mln zł) 3,4% 3,7% 3,3% Rekomendacja braku dywidendy za 2016 rok 41,7 35,7 40,2 Analizując bieżącą sytuację rynkową, skutkującą obniżeniem zyskowności Spółki, jak również wymagane inwestycje rozwojowe Zarząd podjął decyzję o rekomendowaniu WZA przeznaczenia zysku netto za 2016r. w całości na kapitał zapasowy. 17,4 24,3 16,3 19,4 20,1 20,1 17,9 25% 50% zysku netto na poziomie skonsolidowanym możliwe do wypłaty zgodnie z polityką dywidendową Utrzymanie założeń polityki dywidendowej w przyszłości wypłata dywidendy w wysokości od 25% do 50% skonsolidowanego zysku netto decyzja o poziomie wypłaty dywidendy rekomendowanej przez Zarząd będzie uwzględniała m.in. aktualną sytuację rynkową, osiągane wyniki oraz potrzeby inwestycyjne Grupy polityka wypłaty dywidend będzie podlegać okresowej weryfikacji, zaś jakiekolwiek przyszłe decyzje dotyczące wypłaty dywidend będą należały do Walnego Zgromadzenia 2013 2014 > 2016 Zysk zatrzymany Dywidenda Stopa dywidendy Wypłata dywidendy z zysku za rok 2013 Dywidenda w wysokości 17,4 mln zł tj. 12,38 zł na jedną akcję zwykłą. Kwota dywidendy stanowiła blisko 42% skonsolidowanego zysku netto. Wypłata dywidendy za rok 2014 Dywidenda w wysokości 16,3 mln zł tj. 11,61 zł na jedną akcję zwykłą. Kwota dywidendy stanowiła blisko 46% skonsolidowanego zysku netto. Wypłata dywidendy za rok 2015 Wypłata dywidendy w wysokości 20,1 mln zł tj. 14,33 zł na jedną akcję zwykłą. Kwota dywidendy stanowiła 50% skonsolidowanego zysku netto za 2015 r. 7

Wyniki finansowe Wzrost kosztów działalności Istotne pogorszenie w IV kwartale 2016 Zrównoważony cash flow z działalności operacyjnej Stabilna sytuacja finansowa 8

Przychody stabilne ale istotny wzrost kosztów Przychody ze sprzedaży produktów i usług [tys. PLN] 508 656 513 220 +1% Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów [tys. PLN] 75 814-5% 72 014 Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów [tys. PLN] 584 470 585 234 55 494 71 211 Eksport: + 28% 528 976 Kraj: -3%% 514 023 Zysk brutto ze sprzedaży [tys. PLN] 126 432-10% 114 343 21,6% 19,5% EBIT [tys. PLN] 52 368-55% 9,0% 23 771 4,1% % Marże % Marże Stopa podatkowa EBITDA [tys. PLN] 71 244-40% 42 646 12,2% 7,3% Zysk netto (tys. PLN] 40 216-55% 6,9% 17 901 3,1% 20% 22% Koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu Rozbicie kosztów zarządu [tys. PLN] 23 097 3,9% 3,7% 21 558 +7% Koszty zarządu 40 574 36 213 9,7% Trudny rynek krajowy wymusił prowadzenie agresywnej polityki cenowej co odbiło się na niższych marżach. Istotna presja płacowa spowodowała konieczność podniesienia wynagrodzeń, w głównej mierze pracownikom produkcyjnym. Wzrost kosztów ogólnego zarządu i kosztów sprzedaży: (i) (ii) +16% 56 445 65 336 koszty zarządu koszty sprzedazy 11,2% Koszty biura handlowego 15 871 29 123 % Udział w przychodach ze sprzedaży Wzmocnienie służb handlowych dla przemysłu oraz rozwój działu wdrożeń IT związane z rozwojem w nowych obszarach sprzedaży działania podjęte jeszcze przed istotnym pogorszeniem rynku. Koszty biura handlowego wzrost związany z przeniesieniem księgowania działu obsługi klienta, dodatkowo wyższe koszty rozwoju eksportu oraz presja płacowa. 9

spowodował spadek EBITDA Czynniki kształtujące poziom skonsolidowanego EBITDA w 2016 roku (tys. zł) 165 Konieczność walki cenowej w celu utrzymania wzrostu wolumenów w kraju Podwyżki płac pracowników produkcyjnych Wzrost kosztów podwykonawców, kosztów montażu, kosztów transportu 12 680 1 539 8 891 - Odpis zapasów: + 3.574 tys. zł r/r - Odpis należności : + 4.460 tys. zł r/r + Zwrot z polis +1.940 tys. zł r/r + Przychody z tyt. wynajmu 1.172 tys. zł r/r 71 244 Koszty rozwoju eksportu Koszty związane z implementacją strategii, inwestycje w ludzi: handlowcy, IT, HR 6 078 425 42 646 EBITDA 2015 Efekt skali działalności Zmiana rentowności Wzrost k. sprzedaży Wzrost k. ogólnych Wpływ poz. działalności operacyjnej Pozostałe czynniki EBITDA 2016 10

Znaczące pogorszenie w IV kwartale 2016 r. Przychody ze sprzedaży 2015 i 2016 [tys. PLN] Zysk brutto ze sprzedaży 2015 i 2016 [tys. PLN] 34,4% 200 989-17,3% 166 170 28,4% 36,1% 45 663-33,5% 30 351 26,5% 65,6% 383 481 +9,3% 419 061 71,6% 63,9% 80 769 +4,0% 83 988 73,5% 9M 2015 IV kw 2015 9M 2016 IV kw 2016 9M 2015 IV kw 2015 9M 2016 IV kw 2016 EBITDA 2015 i 2016 [tys. PLN] Zysk netto 2015 i 2016 [tys. PLN] 39,0% 61,0% 27 756 43 488-93,6% -6,0% 1 769 40 877 4,1% 95,9% 44,2% 55,8% 17 765 22 451-111,3% -11,3% -2 010 19 991-11,2% 111.2% 9M 2015 IV kw 2015 9M 2016 IV kw 2016 9M 2015 IV kw 2015 9M 2016 IV kw 2016 % Udział w danym roku obrotowym 11

Poprawa cash flow z działalności operacyjnej 2 178 2 441 15 545 40 546 22 991 8 844 18 875 2 12 984 20 117 2 652 Przepływy operacyjne Przepływy inwestycyjne 23 971 26 829 Przepływy finansowe Gotówka 01.01.2016 Zysk brutto Podatek zapłacony Amortyzacja Kapitał obrotowy Inne korekty Wzrost Cash Flow z działalności operacyjnej związany głównie z poprawą zarządzania kapitałem obrotowym w 2016 r. Mimo pogorszenia wyników finansowych Spółka wygenerowała wyższą wartość gotówki z działalności operacyjnej Wzrost poziomu środków pieniężnych mimo istotnych nakładów inwestycyjnych oraz wypłaty dywidendy dla akcjonariuszy Kontynuacja zwiększenia wykorzystania finansowania dłużnego z racji na dobry standing finansowy Spółki i atrakcyjne warunki na rynku długu Zbycie WNiP i akt. rzecz. CAPEX + nabycie aktywów fin. Dotacje Zmiana stanu Wypłaty do Odsetki i inne zadłużenia akcjonariuszy wydatki finansowe Wybrane dane finansowe (tys. zł) Gotówka 31.12.2016 Zysk brutto 50 179 22 991 Amortyzacja 18 876 18 875 Podatek zapłacony -10 409-8 844 Zmiana kapitału obrotowego -21 962 15 545 Inne korekty 3 721 2 178 Przepływy z dz. operacyjnej 40 405 50 745 Przepływy z dz. Inwestycyjnej -31 553-38 105 w tym CAPEX -30 042-37 470 Przepływy z dz. finansowej 2 206-9 783 - zmiana stanu zadłużenia 19 662 12 984 - dotacje i inne 295 2 - dywidenda wypłacona - 16 308-20 117 - odsetki zapłacone - 1 443-1 949 - inne wydatki finansowe 0-703 Zmiana stanu środków pieniężnych 6 898 3 037 12

Stabilna sytuacja finansowa Bezpieczna struktura finansowania niski koszt finansowania sprzyjający zwiększeniu wykorzystania dźwigni finansowej wskaźniki zadłużenia na poziomie umożliwiającym elastyczną politykę finansowania działalności zwiększenie zadłużenia przy spadku EBITDA spowodowało wzrost wskaźnika dług netto/ebitda do 1,50 Wybrane wskaźniki 31.12.2015 31.12.2016 Zobowiązania i rezerwy / Aktywa 0,43 0,44 Zobowiązania odsetkowe / Aktywa 0,14 0,17 Wskaźnik płynności bieżącej 1,50 1,37 Zadłużenie (tys. zł) 31.12.2015 31.12.2016 Zadłużenie odsetkowe 72 563 90 848 Gotówka i ekwiwalenty 23 863 26 898 Dług (gotówka) netto 48 700 63 950 Dług netto/ebitda 0,68 1,50 Wybrane dane finansowe z bilansu (tys. zł) 31.12.2015 31.12.2016 Dynamika Aktywa trwałe 257 768 280 912 9,0% - WNiP, w tym: 26 730 31 002 16,0% - wartość firmy 12 167 12 167 0,0% - rzeczowe aktywa trwałe 204 198 219 574 7,5% - inwestycje długoterminowe 15 457 19 368 25,3% - aktywa z tyt. odroczonego podatku dochodowego 11 066 10 760-2,8% Aktywa obrotowe, w tym: 265 057 241 946-8,7% - zapasy 57 433 50 433-12,2% - należności 179 056 159 047-11,2% - środki pieniężne i ich ekwiwalenty 23 863 26 898 12,7% - pozostałe aktywa obrotowe 4 705 5 568 18,3% AKTYWA RAZEM 522 825 522 858 0,0% Kapitały własne 295 807 293 073-0,9% - udziały niekontrolowane 176 0-100,0% Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania, w tym: 227 018 229 785 1,2% - rezerwy na zobowiązania 17 580 17 639 0,3% - zobowiązania odsetkowe długoterminowe 19 960 24 714 23,8% - zobowiązania handlowe i zaliczki na dostawy 100 957 90 657-10,2% - zobowiązania odsetkowe krótkoterminowe 52 603 66 134 25,7% - inne zob. krótkoterminowe i rozlicz. międzyokresowe 22 869 19 651-14,1% PASYWA RAZEM 522 825 522 858 0,0% 13

Planowane działania na 2017 r. Prognoza wyników finansowych Nakłady na inwestycje rozwojowe Zakończenie reorganizacji Grupy Kapitałowej 14

Prognoza finansowa oraz prognoza CAPEX Przychody ze sprzedaży Grupy (tys. zł) Nakłady inwestycyjne (tys. zł) +18% +93% 692 000 584 470 585 234 2017 P Historyczny oraz prognozowany zysk netto (tys. zł) 40 228-2% 17 901 17 500 2017 P 32 322 36 458 70 515 2017 P Uzasadnienie do prognozy finansowej Wzrost poziomu inwestycji w dystrybucję energii elektrycznej Wzrost sprzedaży na rynku krajowym przy możliwej obniżce marż (szczególnie energetyka) Kontynuacja presji kosztowej po stronie płac Wzrost udziału eksportu w przychodach Planowane nakłady inwestycyjne 2017 Rzeczowe aktywa trwałe 56.496 Wartości niematerialne i prawne 14.019 RAZEM 70.515 Nakłady na rzeczowe aktywa trwałe: System automatyzacji maszyn wraz z systemem załadowczo- rozładowczym 5.800 tys. zł Laser Fiber 44kv 2 szt. 3.200 tys. zł Nowa linia produkcyjna aparatury łączeniowej SN, robotyzacja procesu zamykania zbiorników P-W6 3.120 tys. zł Linia technologiczna Raciąż 1.860 tys. zł Dodatkowo: Budynki i budowle: 6.265 tys. zł Maszyny i urządzenia: 8.074 tys. zł Rozbudowa Centrum Przemysłu SILESIA 13.800 tys. zł - Zarząd rozważa przesunięcie inwestycji na kolejny rok Nakłady na wartości niematerialne i prawne: Wdrożenie ERP sama aplikacja 6.861 tys. zł 15

Uproszczona struktura Grupy Kapitałowej ZPUE S.A. Zakończenie restrukturyzacji elementem realizacji strategii rozwoju Grupy 100% ZPUE Katowice W II półroczu 2016 r. Spółka zakończyła proces upraszczania Grupy Kapitałowej 100% 100% ZPUE Elektroinstal ZPUE EOP ZPUE Ukraina ZPUE Trade Czechy 80% 100% W dniu 23 grudnia 2016 r. Zarząd ZPUE S.A. zdecydował się na zbycie wszystkich posiadanych udziałów w ZPUE Gliwice Sp. z o.o. (50% kapitału zakładowego spółki). W dniu 29 grudnia 2016 r. Zarząd ZPUE S.A. zdecydował o likwidacji spółki ZPUE Bałkany. Proces likwidacji jest w toku. Zarząd zrealizował cel ograniczenia liczby spółek składających się na Grupę Kapitałową co przyniesie korzyści po stronie kosztowej oraz operacyjnej. ZPUE Bałkany (w likwidacji) 100% 100% ZPUE NORD ZavodBKTP (Rosja) 100% 16

Wycena rynkowa akcji ZPUE na GPW w Warszawie 500 450 400 350 300 250 200 150 100 Stopy zwrotu 3 m 6 m 12 m ZPUE -26,0% -23,6% -31,4% Indeksy WIG 20 6,6% 31,3% 27,5% mwig 40 0,2% 18,8% 37,4% swig 80 3,4% 16,2% 18,8% WIG Div 2,4% 22,0% 21,8% WIG 4,9% 26,7% 31,8% Spółki porównywalne Apator 6,6% 29,3% 11,1% Elektrobudowa 2,1% 29,3% 13,5% Elektrotim -20,0% 4,3% -14,2% Akcjonariat Akcje % akcji Głosy % głosów Wybrane wskaźniki giełdowe Liczba akcji (szt.) 1 400 001 P/BV 1,4 Kurs (zł) 286,50 P/E 22,4 Kapitalizacja (tys. zł) 401 100 EV/EBITDA 10,9 Koronea Investment 700 352 50,03% 1 100 352 61,13% MetLife PTE 244 000 17,43% 244 000 13,56% Aviva Investors Poland 135 402 9,67% 135 402 7,52% Pozostali 320 247 22,87% 320 247 17,79% RAZEM 1 400 001 100,00% 1 800 001 100,00% 17

ZPUE SPÓŁKA AKCYJNA UL. JĘDRZEJOWSKA 79 C 29-100 WŁOSZCZOWA Relacje inwestorskie tel. 041 388 11 27 e-mail: inwestor@zpue.pl Internet: www.zpue.pl 18

Załącznik wybrane dane finansowe za 2016 r. Wybrane pozycje rachunku wyników (tys. zł) Zmiana Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów: 584 470 585 234 0,13% Koszty produktów, towarów i materiałów 458 038 470 891 2,81% Zysk (strata) brutto ze sprzedaży 126 432 114 343-9,56% Marża brutto na sprzedaży 21,63% 19,54% Koszty sprzedaży 21 558 23 097 7,14% Udział % w przychodach 3,69% 3,95% Koszty ogólnego zarządu 56 445 65 336 15,75% Udział % w przychodach 9,66% 11,16% w tym: Koszty biura handlowego 15 871 29 123 83,50% Udział % w przychodach 2,72% 4,98% Koszty zarządu 40 574 36 213-10,75% Udział % w przychodach 6,94% 6,19% Zysk (strata) ze sprzedaży 48 429 25 910-46,50% Marża na sprzedaży 8,29% 4,43% Saldo pozostałej działalności operacyjnej 3 939-2 139-154,30% EBITDA 71 244 42 646-40,14% Marża EBITDA 12,19% 7,29% EBIT 52 368 23 771-54,61% Marża EBIT 8,96% 4,06% Saldo działalności finansowej -1 071-785 -26,70% Zysk (strata) brutto 50 179 22 991-54,18% Marża brutto 8,59% 3,93% Podatek dochodowy 9 951 5 090-48,85% Zysk (strata) netto 40 228 17 901-55,50% Wynik na udziałach niekontrolowanych 12 0-100,00% Zysk (strata) netto przypadający na Grupę 40 216 17 901-55,49% Marża netto 6,88% 3,06% 19